Экспортеры запаслись токсичной валютой.
Девальвация неизбежна…
$100? к осени. 🤔
Перед майскими праздниками эмитенты привлекли более $1,5 млрд. Компании экономят на процентных расходах (по сравнению с рублевыми бумагами), а инвесторы защищают сбережения от грядущего ослабления рубля
Девальвация неизбежна…
$100? к осени. 🤔
Перед майскими праздниками эмитенты привлекли более $1,5 млрд. Компании экономят на процентных расходах (по сравнению с рублевыми бумагами), а инвесторы защищают сбережения от грядущего ослабления рубля
Коммерсантъ
Экспортеры запаслись токсичной валютой
Перед майскими праздниками эмитенты привлекли более $1,5 млрд
Металл и Минерал
Metals Focus - World Silver Survey 2024.pdf
Дефицит серебра в мире в 2025 году составит 187,6 млн унций — минимум за 4 года, несмотря на рост добычи и снижение спроса
Мировой рынок серебра останется дефицитным в 2025 году пятый год подряд. По данным The Silver Institute, нехватка металла составит 187,6 млн унций — на 11% меньше, чем в 2024 году (210,5 млн унций). Это минимальное значение дефицита с 2021 года.
Общий спрос на серебро в 2025 году снизится на 1% до 1,15 млрд унций. Основной объём потребления (677,4 млн унций) приходится на промышленность, где спрос останется стабильным. Однако в ювелирном секторе и в производстве столовых приборов спрос упадет на 6% и 15% соответственно. Инвестиционный интерес, напротив, возрастёт: спрос на слитки и монеты вырастет на 7% до 204,4 млн унций.
Предложение серебра вырастет на 1,5% до 1,03 млрд унций. Основной вклад обеспечит добыча, увеличившаяся на 2% до 835 млн унций, в том числе за счёт Северной Америки. Объём переработки снизится на 0,4% до 193,2 млн унций.
Цены на серебро достигли $33,3 за унцию к апрелю 2025 года — это максимум с 2012 года. С начала ралли в октябре 2023 года металл подорожал на 55%. Поддержку ценам оказывают рост интереса к солнечной энергетике и восстановление спроса в Индии.
Россия увеличит добычу на 3% благодаря запуску новых месторождений. Однако качество руды и ограниченные возможности переработки продолжают сдерживать рост глобального предложения.
Metal focus отчет 📑
Мировой рынок серебра останется дефицитным в 2025 году пятый год подряд. По данным The Silver Institute, нехватка металла составит 187,6 млн унций — на 11% меньше, чем в 2024 году (210,5 млн унций). Это минимальное значение дефицита с 2021 года.
Общий спрос на серебро в 2025 году снизится на 1% до 1,15 млрд унций. Основной объём потребления (677,4 млн унций) приходится на промышленность, где спрос останется стабильным. Однако в ювелирном секторе и в производстве столовых приборов спрос упадет на 6% и 15% соответственно. Инвестиционный интерес, напротив, возрастёт: спрос на слитки и монеты вырастет на 7% до 204,4 млн унций.
Предложение серебра вырастет на 1,5% до 1,03 млрд унций. Основной вклад обеспечит добыча, увеличившаяся на 2% до 835 млн унций, в том числе за счёт Северной Америки. Объём переработки снизится на 0,4% до 193,2 млн унций.
Цены на серебро достигли $33,3 за унцию к апрелю 2025 года — это максимум с 2012 года. С начала ралли в октябре 2023 года металл подорожал на 55%. Поддержку ценам оказывают рост интереса к солнечной энергетике и восстановление спроса в Индии.
Россия увеличит добычу на 3% благодаря запуску новых месторождений. Однако качество руды и ограниченные возможности переработки продолжают сдерживать рост глобального предложения.
Metal focus отчет 📑
Forwarded from angry bonds
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ArcelorMittal предупредил о риске падения спроса на сталь из-за торговых войн
Bloomberg.com
ArcelorMittal Warns of Trade Disruptions While Steel Prices Rise
ArcelorMittal SA said US tariffs and European support for local steelmakers are boosting prices, but warned of potential disruptions from global trade uncertainty.
Альфа_Банк_Обзор_рынка_золота_апрель_2025.pdf
1.8 MB
Обзор рынка #золото от Альфа банка.
#АЛРОСА
📉выручка ₽58,13 млрд (снижение в 1,7 раза г/г)
📉чистая прибыль ₽14,48 млрд (-29,2% г/г) Не спроста компания пошла в золотодобычу и нефтегаз. В алмазной мировой индустрии все печально.
📉выручка ₽58,13 млрд (снижение в 1,7 раза г/г)
📉чистая прибыль ₽14,48 млрд (-29,2% г/г) Не спроста компания пошла в золотодобычу и нефтегаз. В алмазной мировой индустрии все печально.
Forwarded from ЦЭП Talks
Рост китайского экспорта стали. Напоследок?
Экспорт стали из Китая продолжил свой рост в 1 кв. 2025 г. и составил 27,4 млн т, что на 6,3% выше показателя 1 кв. 2024 г. Напомним, что прошлый год стал рекордным для китайского стального экспорта, впервые превысив отметку в 110 млн т/г.
Взрывной рост экспорта стали в последние 2 года вызван падением объемов строительства жилья в Китае после Covid-19, что вынудило металлургов направить выпадающие объемы металлопродукции на экспорт. И чем сильнее падал спрос на сталь в Китае, тем быстрее рос экспорт.
Ответные меры стран, где развита своя металлургия, не заставили долго ждать. По данным CISA*, в 2024 г. в мире было инициировано 33 торговых расследования в отношении китайских экспортеров стали, что в 2 раза выше общего числа дел (15), возбужденных в 2021-2023 гг.
Основные рынки стали в срочном порядке выстраивают заградительные барьеры, и 25%-ные пошлины на сталь, введенные 12 марта в США, лишь ускорили этот процесс. Уровень торговой защиты на ключевых рынках может препятствовать дальнейшему росту китайского экспорта и затруднить достижение следующего рекорда.
При переориентации китайского экспорта стали на рынки Ближнего Востока и Африки российские экспортеры могут столкнуться с ростом конкуренции, а значит с необходимостью снижать цены.
* CISA – Китайская ассоциация чугуна и стали
Экспорт стали из Китая продолжил свой рост в 1 кв. 2025 г. и составил 27,4 млн т, что на 6,3% выше показателя 1 кв. 2024 г. Напомним, что прошлый год стал рекордным для китайского стального экспорта, впервые превысив отметку в 110 млн т/г.
Взрывной рост экспорта стали в последние 2 года вызван падением объемов строительства жилья в Китае после Covid-19, что вынудило металлургов направить выпадающие объемы металлопродукции на экспорт. И чем сильнее падал спрос на сталь в Китае, тем быстрее рос экспорт.
Ответные меры стран, где развита своя металлургия, не заставили долго ждать. По данным CISA*, в 2024 г. в мире было инициировано 33 торговых расследования в отношении китайских экспортеров стали, что в 2 раза выше общего числа дел (15), возбужденных в 2021-2023 гг.
Основные рынки стали в срочном порядке выстраивают заградительные барьеры, и 25%-ные пошлины на сталь, введенные 12 марта в США, лишь ускорили этот процесс. Уровень торговой защиты на ключевых рынках может препятствовать дальнейшему росту китайского экспорта и затруднить достижение следующего рекорда.
При переориентации китайского экспорта стали на рынки Ближнего Востока и Африки российские экспортеры могут столкнуться с ростом конкуренции, а значит с необходимостью снижать цены.
* CISA – Китайская ассоциация чугуна и стали
Ряд СМИ стал писать о проблемах со сделкой литиума и редкоземелиума, потом их подтвердил и министр финансов США Бессент. Он сообщил, что сделка была готова, но Украина в последний момент решила внести изменения, однако он считает, что Киев это пересмотрит.
Насчёт изменений в самом тексте договора пока ничего неизвестно, но вылезла другая проблема.
В чём суть:
На самом деле между США и Украиной будет подписано сразу три соглашения, кроме меморандума, формально это одна «ресурсная сделка», но юридически она состоит из трёх разных компонентов.
Министр экономики Украины летит в США для подписания только первой политической части, причём украинская сторона настаивает на том, что подписать все три документа нельзя просто юридически.
Свириденко — представительница правительства Украины, она подпишет рамочное соглашение, которое должно быть ратифицировано парламентом. Это межправительственный договор.
Второе соглашение уже корпоративное, оно будет подписано между американской государственной корпорацией DFC и украинским аналогом, которые и создадут фонд. Свидиренко не является представительницей украинской корпорации, которая будет управлять фондом, поэтому просто юридически не имеет права это подписывать. Гипотетически подпись поставить можно, но затем её можно будет оспорить в суде. И подписать его можно только после ратификации соглашения в парламенте.
И третье соглашение уже внутреннее между совладельцами инвестиционного фонда, которое определяет технические детали его работы. Опять же, фонд де-юре еще не создан, а создать его можно только после голосования в Раде.
По утверждению украинской стороны в США требуют подписания всех трёх документов, и звучит это на самом деле как какая-то дичь. Как это будут сейчас решать не очень понятно. Возможно американцам тоже нужно было нанять каких-то юристов.
Возможно, кроме этого есть еще какие-то проблемы с попыткой что-то изменить в последний момент, а может быть и нет. Детали неизвестны.
При этом с ратификацией Украина вроде бы не сильно затягивает вопрос, так как из Рады депутаты инсайдят, что премьер министр Шмыгаль уже завтра проведёт встречу с главами фракций, хотя скорее всего в повестку голосование за сделку включат на следующую пленарную неделю.
США угрожают, что если все три документа не будут сегодня подписаны, то они выходят из сделки по ископаемым. Впрочем, Bloomberg пишет, что соглашение будет подписано, переговоры или идут, или уже прошли, и закончились успешно. Но в каком точно виде, все три или хотя бы два документа или только первую его часть пока неизвестно. Текст тоже еще не публиковался, хотя причастные лица с ним уже ознакомились, может быть к утру будет в СМИ.
Насчёт изменений в самом тексте договора пока ничего неизвестно, но вылезла другая проблема.
В чём суть:
На самом деле между США и Украиной будет подписано сразу три соглашения, кроме меморандума, формально это одна «ресурсная сделка», но юридически она состоит из трёх разных компонентов.
Министр экономики Украины летит в США для подписания только первой политической части, причём украинская сторона настаивает на том, что подписать все три документа нельзя просто юридически.
Свириденко — представительница правительства Украины, она подпишет рамочное соглашение, которое должно быть ратифицировано парламентом. Это межправительственный договор.
Второе соглашение уже корпоративное, оно будет подписано между американской государственной корпорацией DFC и украинским аналогом, которые и создадут фонд. Свидиренко не является представительницей украинской корпорации, которая будет управлять фондом, поэтому просто юридически не имеет права это подписывать. Гипотетически подпись поставить можно, но затем её можно будет оспорить в суде. И подписать его можно только после ратификации соглашения в парламенте.
И третье соглашение уже внутреннее между совладельцами инвестиционного фонда, которое определяет технические детали его работы. Опять же, фонд де-юре еще не создан, а создать его можно только после голосования в Раде.
По утверждению украинской стороны в США требуют подписания всех трёх документов, и звучит это на самом деле как какая-то дичь. Как это будут сейчас решать не очень понятно. Возможно американцам тоже нужно было нанять каких-то юристов.
Возможно, кроме этого есть еще какие-то проблемы с попыткой что-то изменить в последний момент, а может быть и нет. Детали неизвестны.
При этом с ратификацией Украина вроде бы не сильно затягивает вопрос, так как из Рады депутаты инсайдят, что премьер министр Шмыгаль уже завтра проведёт встречу с главами фракций, хотя скорее всего в повестку голосование за сделку включат на следующую пленарную неделю.
США угрожают, что если все три документа не будут сегодня подписаны, то они выходят из сделки по ископаемым. Впрочем, Bloomberg пишет, что соглашение будет подписано, переговоры или идут, или уже прошли, и закончились успешно. Но в каком точно виде, все три или хотя бы два документа или только первую его часть пока неизвестно. Текст тоже еще не публиковался, хотя причастные лица с ним уже ознакомились, может быть к утру будет в СМИ.
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Tesla показала процесс производства батарей Megapack
Каждый Megapack представляет собой аккумулятор емкостью 3,9 МВт•ч, способный обеспечить электричеством около 3600 домов в течение часа.
Завод способен выпускать до 10 тысяч единиц Megapack в год, что соответствует суммарной ёмкости 40 ГВт•ч.
Производственный процесс на фабрике, площадь которой достигает 93 тысяч кв.м., оптимизирован до предела: один такой блок собирается всего за 60 минут.
Каждый Megapack представляет собой аккумулятор емкостью 3,9 МВт•ч, способный обеспечить электричеством около 3600 домов в течение часа.
Завод способен выпускать до 10 тысяч единиц Megapack в год, что соответствует суммарной ёмкости 40 ГВт•ч.
Производственный процесс на фабрике, площадь которой достигает 93 тысяч кв.м., оптимизирован до предела: один такой блок собирается всего за 60 минут.
Хотя Китай и лидирует по доле мирового промышленного производства с показателем в 28,9%, нужно помнить, что в 2021 году этот показатель превышал 30%, и с тех пор снижается.
На это влияет как рост конкуренции со стороны Индии, Вьетнама, Индонезии и других перспективных индустриальных держав, так и общая тенденция к замедлению глобализации, основным бенефициаром которой выступал Китай.
Доля России в мировом промышленном производстве составляет около 2%, что соответствует уровню Бразилии, Индонезии, Великобритании и Франции, но уступает аналогичному показателю Мексики, Италии, Индии, Южной Кореи, ФРГ, США и Китая.
На это влияет как рост конкуренции со стороны Индии, Вьетнама, Индонезии и других перспективных индустриальных держав, так и общая тенденция к замедлению глобализации, основным бенефициаром которой выступал Китай.
Доля России в мировом промышленном производстве составляет около 2%, что соответствует уровню Бразилии, Индонезии, Великобритании и Франции, но уступает аналогичному показателю Мексики, Италии, Индии, Южной Кореи, ФРГ, США и Китая.
Фильм "Высота" отличный, возможно, это лучший производственный фильм СССР про работу, дружбу, любовь и металлургию;))
29 апреля 1957 года на экраны вышла драма Александра Зархи «Высота». Для киногруппы съёмки этого фильма стали настоящим испытанием. Большая часть натурных эпизодов снималась на металлургическом заводе в Днепродзержинске, где полным ходом шло строительство доменной печи.
Создателям картины каждый день приходилось рисковать и забираться на высоту около 40 метров. В самых опасных эпизодах операторы использовали так называемый метод «блуждающей маски» — актёров снимали в павильоне, а затем с помощью монтажа соединяли с фоном, отснятым на натуре.
На роль монтажника-верхолаза Коли Пасечника был утверждён уже известный на всю страну Николай Рыбников. Когда снимали сцену со спуском по канату, актёр проявил немалое мужество. Перед съёмками он забыл надеть перчатки —и несколько метров просвистел вниз, сжимая канат голыми руками. Никто ничего не заподозрил, и только когда понадобилось снять второй дубль, выяснялось, что у актёра до крови разодраны ладони. Несмотря на это, Рыбников съехал ещё раз, но уже в перчатках 🧤 (не забываем о СИЗах!!!)
«Высота» стала дебютным фильмом для композитора Родиона Щедрина — его музыка впервые зазвучала с экрана. Написанный специально для картины «Марш монтажников» на слова Владимира Котова в исполнении Николая Рыбникова моментально стал хитом. После премьеры вся страна напевала:
Не кочегары мы, не плотники,
Но сожалений горьких нет, как нет!
А мы монтажники-высотники, да!
И с высоты вам шлём привет!
29 апреля 1957 года на экраны вышла драма Александра Зархи «Высота». Для киногруппы съёмки этого фильма стали настоящим испытанием. Большая часть натурных эпизодов снималась на металлургическом заводе в Днепродзержинске, где полным ходом шло строительство доменной печи.
Создателям картины каждый день приходилось рисковать и забираться на высоту около 40 метров. В самых опасных эпизодах операторы использовали так называемый метод «блуждающей маски» — актёров снимали в павильоне, а затем с помощью монтажа соединяли с фоном, отснятым на натуре.
На роль монтажника-верхолаза Коли Пасечника был утверждён уже известный на всю страну Николай Рыбников. Когда снимали сцену со спуском по канату, актёр проявил немалое мужество. Перед съёмками он забыл надеть перчатки —и несколько метров просвистел вниз, сжимая канат голыми руками. Никто ничего не заподозрил, и только когда понадобилось снять второй дубль, выяснялось, что у актёра до крови разодраны ладони. Несмотря на это, Рыбников съехал ещё раз, но уже в перчатках 🧤 (не забываем о СИЗах!!!)
«Высота» стала дебютным фильмом для композитора Родиона Щедрина — его музыка впервые зазвучала с экрана. Написанный специально для картины «Марш монтажников» на слова Владимира Котова в исполнении Николая Рыбникова моментально стал хитом. После премьеры вся страна напевала:
Не кочегары мы, не плотники,
Но сожалений горьких нет, как нет!
А мы монтажники-высотники, да!
И с высоты вам шлём привет!
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Осторожно, видео вызывает клаустрофобию
Обычный рабочий день в угольных шахтах в Индии.
Обычный рабочий день в угольных шахтах в Индии.
Наум Блик, Джаз-трио Дениса Галушко
Бродскии
Дождливая погода Москвы склоняет к поэзии и Бродскому 🎵
«Я сижу в темноте. И она не хуже в комнате, чем темнота снаружи»
«Я сижу в темноте. И она не хуже в комнате, чем темнота снаружи»
Источники инвестиций в рост компаний.
Проедаем прошлые заделы…
Что видим - все "внешние" (и не банки + госбюджет) источники за последние 15 лет упали вдвое. В нем и рынок акций, и ПИИ, и инвестиции от профессиональных участников (инвестбанки, фонды). Что это означает для качества развития?
Внешний инвестор привносит в компания не только средства, но и (как минимум) стандарты прозрачности компании и контроль, а как максимум - стратегическое управление (smart money). В истории современного мирового бизнеса мы знаем, что этот вклад часто значительно существеннее, чем собственно финансы.
Однако, в России этот импульс резко упал. С одной стороны, доля финансирования за счет выручки и в Штатах большая (ок 2/3), однако, там на порядок выше доля R&D, да и в целом менджмент компаний после жестокой конкуренции талантов сам умный. В России же прививка прозрачности и страт-компетенций была ой как не лишней.
Ну и конечно доля бюджета. Это аномальные цифры не только для западной экономики, но и для китайской (в 2-3 раза ниже - по доле от общего объема инвестиций). Госбюджет - это в минимальной степени страт-компетенции, а в максимальной - тяжелые процедуры, огромные риски и минимальная к ним терпимость.
Видно, как окостеневает и теряет гибкость и готовность к рисковым инновациям наша экономика, по большей части - это проедание заделов и использование купленного ранее оборудования и технологий.
Проедаем прошлые заделы…
Что видим - все "внешние" (и не банки + госбюджет) источники за последние 15 лет упали вдвое. В нем и рынок акций, и ПИИ, и инвестиции от профессиональных участников (инвестбанки, фонды). Что это означает для качества развития?
Внешний инвестор привносит в компания не только средства, но и (как минимум) стандарты прозрачности компании и контроль, а как максимум - стратегическое управление (smart money). В истории современного мирового бизнеса мы знаем, что этот вклад часто значительно существеннее, чем собственно финансы.
Однако, в России этот импульс резко упал. С одной стороны, доля финансирования за счет выручки и в Штатах большая (ок 2/3), однако, там на порядок выше доля R&D, да и в целом менджмент компаний после жестокой конкуренции талантов сам умный. В России же прививка прозрачности и страт-компетенций была ой как не лишней.
Ну и конечно доля бюджета. Это аномальные цифры не только для западной экономики, но и для китайской (в 2-3 раза ниже - по доле от общего объема инвестиций). Госбюджет - это в минимальной степени страт-компетенции, а в максимальной - тяжелые процедуры, огромные риски и минимальная к ним терпимость.
Видно, как окостеневает и теряет гибкость и готовность к рисковым инновациям наша экономика, по большей части - это проедание заделов и использование купленного ранее оборудования и технологий.