#DXY #Макро #ОкноОвертона
Индекса бакса is unstoppable? Вчерашний 13-и месячный хай, вероятно, стал точкой разворота. Рисковым активом тоже поплохело.
А как так вышло? Вероятно, конфликт между #ФРС и командой Трампа потихоньку выходит в горячую фазу: Пауэлл пытается заранее подложить соломку?
Сделаем смелый прогноз: пузырь, надутый станком Пауэлла в ковид, лопается вот прямо сейчас.
Учитывая макро-дисбалансы в экономике [почитайте посты на канале за последние пару месяцев] и состояние баланса ФРС, команда Трампа мало что может сделать для перезапуска кредитного цикла в реальном секторе.
Если «Трамп и Ко.» таки дожмет Пауэлла со снижением ставок, доллар еще больше пострадает на международных рынках [Make Inflation Great Again]. Если ФРС повысит ставки или просто сохранит их на прежнем уровне, то проценты по долгу добьют американский бюджет.
@MarketHeart
Индекса бакса is unstoppable? Вчерашний 13-и месячный хай, вероятно, стал точкой разворота. Рисковым активом тоже поплохело.
А как так вышло? Вероятно, конфликт между #ФРС и командой Трампа потихоньку выходит в горячую фазу: Пауэлл пытается заранее подложить соломку?
Сделаем смелый прогноз: пузырь, надутый станком Пауэлла в ковид, лопается вот прямо сейчас.
Учитывая макро-дисбалансы в экономике [почитайте посты на канале за последние пару месяцев] и состояние баланса ФРС, команда Трампа мало что может сделать для перезапуска кредитного цикла в реальном секторе.
Если «Трамп и Ко.» таки дожмет Пауэлла со снижением ставок, доллар еще больше пострадает на международных рынках [Make Inflation Great Again]. Если ФРС повысит ставки или просто сохранит их на прежнем уровне, то проценты по долгу добьют американский бюджет.
@MarketHeart
#Макро, между делом:
1. Притоки средств [экстремальные] в криптофонды в 2024 году — $38 млрд, в акции США — $448. Не пузырь, твердо и четко.
2. #Золото – недельная зеленая свечка воодушевляет.
3. Приколы на рынке казначеек США в 2024 году: впервые с 1955-58 гг. бонды терпят третью годовую потерю за 4 года.
4. Институциональные инвесторы заняли крупнейшую позицию по фьючерсам на акции США в истории.
5. Спекулянты вкладывают миллиарды в ETF-ки с заемными средствами: на прошлой неделе объем торгов составил рекордные $86 миллиардов долларов.
6. Корреляция битка и Nasdaq вновь усилилась = FOMO на пределе.
7. КНР обогнала США, Германию и Японию по плотности роботизации [числу промроботов на одного работника]
8. Кредитные спреды по корпоративным облигациям США и безрисковой ставкой [доходность казначеек, с соответствующим сроком погашения] сузились до минимума со времен финансового кризиса.
@MarketHeart
1. Притоки средств [экстремальные] в криптофонды в 2024 году — $38 млрд, в акции США — $448. Не пузырь, твердо и четко.
2. #Золото – недельная зеленая свечка воодушевляет.
3. Приколы на рынке казначеек США в 2024 году: впервые с 1955-58 гг. бонды терпят третью годовую потерю за 4 года.
4. Институциональные инвесторы заняли крупнейшую позицию по фьючерсам на акции США в истории.
5. Спекулянты вкладывают миллиарды в ETF-ки с заемными средствами: на прошлой неделе объем торгов составил рекордные $86 миллиардов долларов.
6. Корреляция битка и Nasdaq вновь усилилась = FOMO на пределе.
7. КНР обогнала США, Германию и Японию по плотности роботизации [числу промроботов на одного работника]
8. Кредитные спреды по корпоративным облигациям США и безрисковой ставкой [доходность казначеек, с соответствующим сроком погашения] сузились до минимума со времен финансового кризиса.
@MarketHeart
Собачье сердце
#CarryTrade #BoJ Хьюстон, у нас проблемы: впервые с начала 90-х темпы инфляции [структурной!] зарплат самураев превысили аналогичный показатель для американских работяг. Тренд, в теории, может привести к схождению уровней процентных ставок в США и Японии…
#Макро
Казалось бы, где самураи, а где орешник.
Cравнение динамики курсов рубль/бакс и иена/бакс [в %] + индекс DXY [*сила бакса*] с начала 2024.
За рамками летнего девалва иены, особенно интересно выглядит корреляция курсов с начала сентября по середину ноября.
Иена, кстати, пошла на укрепление после прохождения пиков по #DXY.
@MarketHeart
Казалось бы, где самураи, а где орешник.
Cравнение динамики курсов рубль/бакс и иена/бакс [в %] + индекс DXY [*сила бакса*] с начала 2024.
За рамками летнего девалва иены, особенно интересно выглядит корреляция курсов с начала сентября по середину ноября.
Иена, кстати, пошла на укрепление после прохождения пиков по #DXY.
@MarketHeart
#Макро #Sentiment
Бонды [доходность] и DXY вверх, рисковые активы вниз. #ФРС снижает ставку третий раз подряд в цикле, но даёт ястребиный сигнал на весь 2025 [make inflation great again].
Доверие к монетарным властям? Не, не слышали.
P.S. Индустриальный индекс DOW падает 10-ю торговую сессию подряд.
@MarketHeart
Бонды [доходность] и DXY вверх, рисковые активы вниз. #ФРС снижает ставку третий раз подряд в цикле, но даёт ястребиный сигнал на весь 2025 [make inflation great again].
Доверие к монетарным властям? Не, не слышали.
P.S. Индустриальный индекс DOW падает 10-ю торговую сессию подряд.
@MarketHeart
#Макро
Ставка по федеральным фондам минус 100 б.п., рыночная доходность десятилеток плюс 100 б.п.
Контекст:
– Фьючерсные контракты (на год вперед, прокси инфляционных ожиданий) предполагают откат цикла ужесточения #ФРС на +50-75 б.п.
– Выпуск векселей на сумму $2 трлн
– Продолжение QT от ФРС
– На десерт: прогноз доходности казначеек от голдманов.
@MarketHeart
Ставка по федеральным фондам минус 100 б.п., рыночная доходность десятилеток плюс 100 б.п.
Контекст:
– Фьючерсные контракты (на год вперед, прокси инфляционных ожиданий) предполагают откат цикла ужесточения #ФРС на +50-75 б.п.
– Выпуск векселей на сумму $2 трлн
– Продолжение QT от ФРС
– На десерт: прогноз доходности казначеек от голдманов.
@MarketHeart
#Макро
Карта глобальной [пока что] ДКП политики
Стагфляционный цикл смягчения только-только начался
@MarketHeart
Карта глобальной [пока что] ДКП политики
Стагфляционный цикл смягчения только-только начался
@MarketHeart
Собачье сердце
#MacroDoomPorn Красивое: ставка по федеральным фондам #ФРС и доходность 2-летних казначеек сошлись. Рыночек долга считает, что цикл снижения поставлен на ручной тормоз. @MarketHeart
#Макро
Самое интересное, что сегодня Банк Канады [когда-то прокси политики ФРС] снизил ставку, прекратил QT и вновь запустил QE на фоне тарифной паники.
Вот такой вот рассихрон в Северной Америке накануне старта масштабных торговых войн.
@MarketHeart
Самое интересное, что сегодня Банк Канады [когда-то прокси политики ФРС] снизил ставку, прекратил QT и вновь запустил QE на фоне тарифной паники.
Вот такой вот рассихрон в Северной Америке накануне старта масштабных торговых войн.
@MarketHeart
#Макро ни туда, ни сюда
ВВП Штатов +2.3% за IV кв.
Основной драйвер роста — потребительские расходы [+4.2%, доля в ВВП на уровне 70%].
Рецессию маскируют заниженным дефлятором реального ВВП [2.2%] и высокими госрасходами. Скачок в потреблении американцев — про инфляцию выше оф. данных, а не про стабильные финансы домохозяйств.
@MarketHeart
ВВП Штатов +2.3% за IV кв.
Основной драйвер роста — потребительские расходы [+4.2%, доля в ВВП на уровне 70%].
Рецессию маскируют заниженным дефлятором реального ВВП [2.2%] и высокими госрасходами. Скачок в потреблении американцев — про инфляцию выше оф. данных, а не про стабильные финансы домохозяйств.
@MarketHeart
Собачье сердце
Свеженькое: ВВП по ППС G7 vs. БРИКС @MarketHeart
#Золото #Макро
Встреча трёх крупнейших производителей нефти на планете, это, конечно, мощно
Условия победы будет ставить РФ, так как выиграли и по макро-треку. ВВП по ППС не даст соврать товарищи, гойда! А санкции оставьте, красивое.
Однако на фоне аудита форт нокса, т.е. потенциальной переоценки резервного актива синтезируется следующий шаг:
Резкое и согласованное повышение уровня соотношения цен золота и нефти [gold-to-oil ratio] на планете.
@MarketHeart
Встреча трёх крупнейших производителей нефти на планете, это, конечно, мощно
Условия победы будет ставить РФ, так как выиграли и по макро-треку. ВВП по ППС не даст соврать товарищи, гойда! А санкции оставьте, красивое.
Однако на фоне аудита форт нокса, т.е. потенциальной переоценки резервного актива синтезируется следующий шаг:
Резкое и согласованное повышение уровня соотношения цен золота и нефти [gold-to-oil ratio] на планете.
@MarketHeart