🛠🇺🇸 Рынок труда в Штатах (и не только там) продолжает сыпаться
1️⃣🏆 Рекордные 4.4 млн увольнений американцев в сентябре: темпы увольнений выросли до 3,4% м/м (пред. 3,3%)
2️⃣😢 Настроения потребителей упали до 10-летнего минимума из-за опасений по поводу инфляции:
показатель ожидаемых личных финансов также показал спад до рекордного значения с 2012 года
3️⃣🌋 Рынок труда более конкурентный, несмотря на последние данные по уровню безработицы (4,6%): разница между вакансиями и безработными уже почти 3 млн
4️⃣📉 В октябре прирост средней почасовой ЗП м/м больше не опережает рост потреб. инфляции
5️⃣🏭Все указывает, что рост ЗП в ближайшие кварталы ускориться, особенно в отраслях, производящих потреб. товары
6️⃣🇩🇪 Минимальная ЗП в Германии будет повышена на 25%: с €9.6 до €12, рекордный для Европы уровень
7️⃣🌐 Коллапс иммиграции: отклонение от до пандемийного тренда минус 2.1 млн.: один из ключевых драйверов роста заработной платы в странах "Запада"
👆🏻 Рынок труда в Штатах начинает сыпаться
1️⃣🏆 Рекордные 4.4 млн увольнений американцев в сентябре: темпы увольнений выросли до 3,4% м/м (пред. 3,3%)
2️⃣😢 Настроения потребителей упали до 10-летнего минимума из-за опасений по поводу инфляции:
показатель ожидаемых личных финансов также показал спад до рекордного значения с 2012 года
3️⃣🌋 Рынок труда более конкурентный, несмотря на последние данные по уровню безработицы (4,6%): разница между вакансиями и безработными уже почти 3 млн
4️⃣📉 В октябре прирост средней почасовой ЗП м/м больше не опережает рост потреб. инфляции
5️⃣🏭Все указывает, что рост ЗП в ближайшие кварталы ускориться, особенно в отраслях, производящих потреб. товары
6️⃣🇩🇪 Минимальная ЗП в Германии будет повышена на 25%: с €9.6 до €12, рекордный для Европы уровень
7️⃣🌐 Коллапс иммиграции: отклонение от до пандемийного тренда минус 2.1 млн.: один из ключевых драйверов роста заработной платы в странах "Запада"
👆🏻 Рынок труда в Штатах начинает сыпаться
🔔🇨🇳 Новости из поднебесной: важные обновления за прошедший месяц
1️⃣📉 Денежная масса М1 (один из опережающих индикаторов для ликвидности) выросла в октябре на 2,8% г/г
Это самый низкий уровень с января 2020 г. (пред. +3,7%). Реальный агрегатор M1 (скорр. на потреб. инфляцию) вырос всего на 1,3% г/г в октябре - самый низкий уровень с марта 2020 г. (пред. +3,0% г/г)
💧 Глобальная ликвидность демонстрирует замедление = риски для рынка акций
2️⃣🔻 Падение годовых темпов производства товаров (черная линия) и розничных продаж (розовым) к до пандемийному уровню сигнализирует о замедлении реального сектора
🇨🇳 А что с инфляцией в Китае?
🔔 Глобальный экспорт инфляции
3️⃣✈️ Количество авиарейсов падает ниже уровня 2020 г. почти на 50% из-за COVID ограничений, влияющих на общую эконом. активность
4️⃣🏘 Пострадал и рынок недвижимости: за последние 2 недели объем проданной жил. площади (города первого уровня) снизился почти на 30% г/г
☝🏻 Долг домохозяйств в Китае вырос с 2$ до 10$ триллионов
1️⃣📉 Денежная масса М1 (один из опережающих индикаторов для ликвидности) выросла в октябре на 2,8% г/г
Это самый низкий уровень с января 2020 г. (пред. +3,7%). Реальный агрегатор M1 (скорр. на потреб. инфляцию) вырос всего на 1,3% г/г в октябре - самый низкий уровень с марта 2020 г. (пред. +3,0% г/г)
💧 Глобальная ликвидность демонстрирует замедление = риски для рынка акций
2️⃣🔻 Падение годовых темпов производства товаров (черная линия) и розничных продаж (розовым) к до пандемийному уровню сигнализирует о замедлении реального сектора
🇨🇳 А что с инфляцией в Китае?
🔔 Глобальный экспорт инфляции
3️⃣✈️ Количество авиарейсов падает ниже уровня 2020 г. почти на 50% из-за COVID ограничений, влияющих на общую эконом. активность
4️⃣🏘 Пострадал и рынок недвижимости: за последние 2 недели объем проданной жил. площади (города первого уровня) снизился почти на 30% г/г
☝🏻 Долг домохозяйств в Китае вырос с 2$ до 10$ триллионов
❗️ Важное обновление: большинство индикаторов по золоту сейчас "бычьи"
Как мы и ожидали, рекордный рост инфляции в США отправил уровень реальной % доходности (желтая линия) на дно, что привело к резкому подорожанию фьючерсов на золото (синяя линия) на +2%.
Если в начале торгов стоимость драгоценного металла составляла $1825 за унцию, то к закрытию пятницы она укрепилась до $1864 - уровень середины июня.
🖤 Интересно, что золото дорожало вслед за долларом. Вспомним, что "защитники" либерально-капиталистической модели годами убеждали всех, что это невозможно. Если рассматривать сценарий "обвала рынков", все встанет на места: деньги бегут в самый ликвидный на сегодняшний день актив = $
📊 За период стагфляции 70-х цена на золото выросла на $400 (x14 за 10 лет)
💊 Цены на золото и реальные ставки: при инфляции больше 8% модель начнёт обваливаться
〽️ Цена на золото в $ и перевёрнутая кривая реальной доходности
🌕 Перепроданный рынок "бумажного" золота
Больше информации по хэштегам #Золото и #ЗолотойСтандарт
Как мы и ожидали, рекордный рост инфляции в США отправил уровень реальной % доходности (желтая линия) на дно, что привело к резкому подорожанию фьючерсов на золото (синяя линия) на +2%.
Если в начале торгов стоимость драгоценного металла составляла $1825 за унцию, то к закрытию пятницы она укрепилась до $1864 - уровень середины июня.
🖤 Интересно, что золото дорожало вслед за долларом. Вспомним, что "защитники" либерально-капиталистической модели годами убеждали всех, что это невозможно. Если рассматривать сценарий "обвала рынков", все встанет на места: деньги бегут в самый ликвидный на сегодняшний день актив = $
📊 За период стагфляции 70-х цена на золото выросла на $400 (x14 за 10 лет)
💊 Цены на золото и реальные ставки: при инфляции больше 8% модель начнёт обваливаться
〽️ Цена на золото в $ и перевёрнутая кривая реальной доходности
🌕 Перепроданный рынок "бумажного" золота
Больше информации по хэштегам #Золото и #ЗолотойСтандарт
🔔🔻 Доля стран коллективного "Запада", демонстрировавших опережающие экономические показатели, упала ниже 50% впервые с февраля 2018
Последние опубликованные данные ОЭСР указывают, что диффузионный индекс резко обвалился (синяя линия).
Учитывая опережающий фактор этого показателя = 6 месяцам, можно ожидать коррекцию индекса производственной активности (серая линия) уже во втором квартале 2022 к уровню ~50
Диффузионный индекс (опросы деловых настроений), несмотря на свою субъективность, дает неплохой краткосрочный прогноз по ключевым макропоказателям деловой активности.
Его падение ниже уровня 50% может свидетельствовать о приближении рецессии (розовые полосы) в течение нескольких месяцев.
#Рецессия #Стагфляция
Последние опубликованные данные ОЭСР указывают, что диффузионный индекс резко обвалился (синяя линия).
Учитывая опережающий фактор этого показателя = 6 месяцам, можно ожидать коррекцию индекса производственной активности (серая линия) уже во втором квартале 2022 к уровню ~50
Диффузионный индекс (опросы деловых настроений), несмотря на свою субъективность, дает неплохой краткосрочный прогноз по ключевым макропоказателям деловой активности.
Его падение ниже уровня 50% может свидетельствовать о приближении рецессии (розовые полосы) в течение нескольких месяцев.
#Рецессия #Стагфляция
💊 Инфляционное "все нормально": ценовое давление в развитых странах, вслед за США, обновляет новые вершины
🇬🇧 У Британии рекорд за десять лет: инфляция плюс 4.2% г/г, что сильно хуже прогноза 3.9%. Ранее ЦБ Англии отказался повышать процентную ставку, вопреки ожиданиям многих "экспертов"
🔌 Уже 18 поставщиков электричества британским домохозяйствам обанкротились из-за скачка цен на газ
🇯🇵 "Аномальная" без инфляционная экономика Японии начинает движение вверх. Оптовые цены на импорт в иенах выросли в октябре выросли сразу на 38%: от инфляции цен на энергоносители уже нигде не спрятаться
До каких уровней в итоге доберется #ИнфляционнаяВолна можно только гадать, но рост производственной инфляции на уровне 15-20% еще не в полной мере перенесен на потребителя.
🔥 Прогноз инфляции по странам на 2022 г. от МВФ
⚠️ Продукты питания подорожали до 20 летних рекордов
Больше информации по тегам #Инфляция и #Стагфляция
🇬🇧 У Британии рекорд за десять лет: инфляция плюс 4.2% г/г, что сильно хуже прогноза 3.9%. Ранее ЦБ Англии отказался повышать процентную ставку, вопреки ожиданиям многих "экспертов"
🔌 Уже 18 поставщиков электричества британским домохозяйствам обанкротились из-за скачка цен на газ
🇯🇵 "Аномальная" без инфляционная экономика Японии начинает движение вверх. Оптовые цены на импорт в иенах выросли в октябре выросли сразу на 38%: от инфляции цен на энергоносители уже нигде не спрятаться
До каких уровней в итоге доберется #ИнфляционнаяВолна можно только гадать, но рост производственной инфляции на уровне 15-20% еще не в полной мере перенесен на потребителя.
🔥 Прогноз инфляции по странам на 2022 г. от МВФ
⚠️ Продукты питания подорожали до 20 летних рекордов
Больше информации по тегам #Инфляция и #Стагфляция
🌡🇨🇳 Дефолт девелопера Evergrande серьезнейший риск для финансовых рынков: убытки могут значительно превышать номинальный риск по облигациям ($23.7 млрд) в 10 раз
Удивительно, но в СМИ практически не упоминается риск дефолта на ❗️ $158 млрд по кредитно-дефолтным свопам #Evergrande (злосчастные CDS, обвалившие рынок в 2008 г.), в которые вложились международные инвесторы.
Уже сейчас 10 крупнейших пенсионных и инвестиционных фондов (например, UBS, Fidelity и Ross Dikes), инвестирующие в Азию, терпят убытки в размере ~$10 млрд или до 21% с начала года: из них $7 млрд уже списаны, еще $2 млрд спишут при дефолте облигаций китайского девелопера - данные DMSA/Goldman Sachs
#Пузырь: 23,7 + 158 = $181.7 миллиардов
________________
Китайский рынок недвижимости сейчас оценивается в $55 триллионов, это в два раза дороже аналога в США.
Генерирует 29% ВВП Китая (по сравнению с ~10-20% в других странах) и является важной частью глобальной экономики и производственных цепочек.
🔔 Макро новости из поднебесной
Удивительно, но в СМИ практически не упоминается риск дефолта на ❗️ $158 млрд по кредитно-дефолтным свопам #Evergrande (злосчастные CDS, обвалившие рынок в 2008 г.), в которые вложились международные инвесторы.
Уже сейчас 10 крупнейших пенсионных и инвестиционных фондов (например, UBS, Fidelity и Ross Dikes), инвестирующие в Азию, терпят убытки в размере ~$10 млрд или до 21% с начала года: из них $7 млрд уже списаны, еще $2 млрд спишут при дефолте облигаций китайского девелопера - данные DMSA/Goldman Sachs
#Пузырь: 23,7 + 158 = $181.7 миллиардов
________________
Китайский рынок недвижимости сейчас оценивается в $55 триллионов, это в два раза дороже аналога в США.
Генерирует 29% ВВП Китая (по сравнению с ~10-20% в других странах) и является важной частью глобальной экономики и производственных цепочек.
🔔 Макро новости из поднебесной
🇺🇸 Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета в разрезе по политическим партиям
Тренд последних 6 месяцев (выделено оранжевым) указывает, что граждане, уже независимо от политических предпочтений, не верят в экономическую политику Байдена: демократы - зеленым, республиканцы - пунктиром, независимые - синим.
Подробнее о последствиях плана Байдена-Харрис писал Михаил Хазин еще в ноябре 2020.
Вчерашние данные опроса Real Clear Politics также обновили дно рейтинга Байдена: 41.5% одобряют, 53.5% не одобряют работу текущей администрации США.
🌋 Где уровень сопротивления у социального недовольства?
Тренд последних 6 месяцев (выделено оранжевым) указывает, что граждане, уже независимо от политических предпочтений, не верят в экономическую политику Байдена: демократы - зеленым, республиканцы - пунктиром, независимые - синим.
Подробнее о последствиях плана Байдена-Харрис писал Михаил Хазин еще в ноябре 2020.
Вчерашние данные опроса Real Clear Politics также обновили дно рейтинга Байдена: 41.5% одобряют, 53.5% не одобряют работу текущей администрации США.
🌋 Где уровень сопротивления у социального недовольства?
🔔 Стратегические запасы нефти в Штатах снизились ниже среднего уровня за 2010–2014 годы
На этой неделе администрация США обратились к крупнейшим странам-потребителям нефти, включая Китай, Индию и Японию, распечатать свои страт. запасы и опустить мировые цены на черное золото.
________
🏃🏻♂️ Спекулянты на низком старте: трейдеры опционами делают ставку на нефть по $300
⛽️ Цены на бензин в Штатах стремительно приближаются к $3,5 за галлон: последние 20 лет этот уровень наблюдался всего несколько раз
🛢️ Коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР: от резервов 2020 г. не осталось и следа
#Нефть #Дефицит
На этой неделе администрация США обратились к крупнейшим странам-потребителям нефти, включая Китай, Индию и Японию, распечатать свои страт. запасы и опустить мировые цены на черное золото.
________
🏃🏻♂️ Спекулянты на низком старте: трейдеры опционами делают ставку на нефть по $300
⛽️ Цены на бензин в Штатах стремительно приближаются к $3,5 за галлон: последние 20 лет этот уровень наблюдался всего несколько раз
🛢️ Коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР: от резервов 2020 г. не осталось и следа
#Нефть #Дефицит
Не поддавайтесь манипуляциям: cловесные интервенции могут воздействовать на рынок, но краткосрочно. Дефицит нефти не сильно тревожит выпуск стратегических резервов, скорее наоборот:
1️⃣ В Индии текущих запасов хватит на неделю
2️⃣ Китай распечатал свои еще несколько месяцев назад, безрезультатно
3️⃣ Запасы в Японии или Южной Корее? Смешно
Даже если Штаты начнут выкидывать на рынок объемы в размере 30-40 млн. барр, этого хватит на "внушительные" 10 часов глобального потребления [CCК]
1️⃣ В Индии текущих запасов хватит на неделю
2️⃣ Китай распечатал свои еще несколько месяцев назад, безрезультатно
3️⃣ Запасы в Японии или Южной Корее? Смешно
Даже если Штаты начнут выкидывать на рынок объемы в размере 30-40 млн. барр, этого хватит на "внушительные" 10 часов глобального потребления [CCК]
Telegram
Собачье сердце капитализма
🔔 Стратегические запасы нефти в Штатах снизились ниже среднего уровня за 2010–2014 годы
На этой неделе администрация США обратились к крупнейшим странам-потребителям нефти, включая Китай, Индию и Японию, распечатать свои страт. запасы и опустить мировые…
На этой неделе администрация США обратились к крупнейшим странам-потребителям нефти, включая Китай, Индию и Японию, распечатать свои страт. запасы и опустить мировые…
📈 Оптовые цены на подержанные автомобили в США выросли на 4,9% м/м в первые 15 дней ноября: индекс стоимости Cox Automotive обновил рекорд на уровне 234.8 или +44,9% г/г
#Стагфляция: Вместе с этим производство новых автомобилей падает: объемы снизились до 1,06 млн единиц в сентябре с 1,48 млн в августе. Хуже результат был только весной 2020.
Мы уже указывали на "ловкость рук" Бюро статистики труда/ФРС: если за август и сентябрь цифры еще удавалось "корректировать", то в октябре официальный индекс ИПЦ подержанных авто. обновил исторический рекорд = 198.092 [CCК]
#Стагфляция: Вместе с этим производство новых автомобилей падает: объемы снизились до 1,06 млн единиц в сентябре с 1,48 млн в августе. Хуже результат был только весной 2020.
Мы уже указывали на "ловкость рук" Бюро статистики труда/ФРС: если за август и сентябрь цифры еще удавалось "корректировать", то в октябре официальный индекс ИПЦ подержанных авто. обновил исторический рекорд = 198.092 [CCК]
🔔🇩🇪 "Хорошие новости" из Германии, где нарастает инфляционное давление: цены производителей (PPI - белым) выросли на 18.4% г/г, что является максимальным ростом с 1951 года
#Инфляция: общий индекс производственных цен в октябре вырос на 3.4%, в два раза превысив прогноз. Неизбежен и дальнейший рост потребительских цен (CPI - желтым), который сейчас "всего лишь" на уровне 4.5% г/г [CCК]
🏭 Рост производственной инфляции на уровне 15-20%: еще не в полной мере перенесен на потребителя
💊 Ценовое давление в развитых странах, вслед за США, обновляет новые вершины
#Инфляция: общий индекс производственных цен в октябре вырос на 3.4%, в два раза превысив прогноз. Неизбежен и дальнейший рост потребительских цен (CPI - желтым), который сейчас "всего лишь" на уровне 4.5% г/г [CCК]
🏭 Рост производственной инфляции на уровне 15-20%: еще не в полной мере перенесен на потребителя
💊 Ценовое давление в развитых странах, вслед за США, обновляет новые вершины
🌐 Исторические данные свидетельствуют, что цивилизация никогда добровольно не сокращала свою зависимость от доступной энергии.
По мере развития, мы добавляли новые источники, менялся относительный % старых, но не уровень потребления энергии в целом.
Призывы отказаться от нефти или угля - плевок в историю и преступление против человечности. [ССК]
_____________
☝🏻 Климатическая повестка: углеводородный налог или последний своп
🛢️ "Зеленая" повестка - ключевая причина Энергокризиса 2021
🇷🇺 Приоритетом глобального экономического развития должен стать интегральный подход: Игорь Сечин на экономическом форуме в Вероне
🐍 Во что обойдется «зелёный» энергопереход США в терминах инфляции?
По мере развития, мы добавляли новые источники, менялся относительный % старых, но не уровень потребления энергии в целом.
Призывы отказаться от нефти или угля - плевок в историю и преступление против человечности. [ССК]
_____________
☝🏻 Климатическая повестка: углеводородный налог или последний своп
🛢️ "Зеленая" повестка - ключевая причина Энергокризиса 2021
🇷🇺 Приоритетом глобального экономического развития должен стать интегральный подход: Игорь Сечин на экономическом форуме в Вероне
🐍 Во что обойдется «зелёный» энергопереход США в терминах инфляции?
🔔💊 Рост заболеваний COVID (желтым - скользящая средняя за 5 дней) и отношение технологического сектора к энергетическому (синим - индекс MSCI World)
Тренд на рост техов может быстро смениться, когда глобальный прирост новых случаев COVID уменьшится. Акции и криптовалюты ожидает суровая зима: все "хорошие новости" уже заложены в цены. [ССК]
Тренд на рост техов может быстро смениться, когда глобальный прирост новых случаев COVID уменьшится. Акции и криптовалюты ожидает суровая зима: все "хорошие новости" уже заложены в цены. [ССК]
👏🏻 IPO: мировой объем первичных размещений в 2021 установил исторический рекорд, преодолев уровень $600 млрд
Пандемия, инфляция и нарастающее cоциальное напряжение оказались идеальными условиями, чтобы успеть продаться в рынок. [ССК]
_____________
🎈 IPO компаний в США с отрицательными доходами и высоким коэф. P/E как в 2000
🔔 Доля компаний с отрицательным доходом вышедших на IPO достигла 80%
🎈 Глобальная активность в сфере слияний и поглощений: $2,8 триллиона, +129% г/г
Пандемия, инфляция и нарастающее cоциальное напряжение оказались идеальными условиями, чтобы успеть продаться в рынок. [ССК]
_____________
🎈 IPO компаний в США с отрицательными доходами и высоким коэф. P/E как в 2000
🔔 Доля компаний с отрицательным доходом вышедших на IPO достигла 80%
🎈 Глобальная активность в сфере слияний и поглощений: $2,8 триллиона, +129% г/г