Собачье сердце
Выбери своего бойца Долг Штатов в % от ВВП: прогноз для экономпланов Трампа и Харрис впечатляет. @MarketHeart
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Собачье сердце
#Регулирование #Налоги У островитян своя особая «налоговая реформа». Не от хорошей жизни. @MarketHeart
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Собачье сердце
Тем временем, ФРБ Нью-Йорка фиксирует циклический максимум доли потребителей, которые не смогут внести минимальный платеж по кредиту в течение следующих 3 мес.
Все нормально.
@MarketHeart
Все нормально.
@MarketHeart
#Макро #Пузырь
Вдогонку к наблюдению Дениса о классических манипуляциях Уолл-стрит и Ко.:
1. Индекс пересмотра прибыли S&P от Citigroup продемонстрировал сильную отрицательную динамику в сентябре, опустившись до самого низкого уровня с декабря 2022
2. «Стратеги прогнозируют, что компании, входящие в индекс S&P, покажут самые слабые результаты за последние четыре квартала».
3. Расхождение корпдохов и сбережений в % от ВВП.
Напомним, что текущий цикл характеризуется раздутыми госрасходами и дефицитом = стимул для бумажной экономики США и рынков.
@MarketHeart
Вдогонку к наблюдению Дениса о классических манипуляциях Уолл-стрит и Ко.:
1. Индекс пересмотра прибыли S&P от Citigroup продемонстрировал сильную отрицательную динамику в сентябре, опустившись до самого низкого уровня с декабря 2022
2. «Стратеги прогнозируют, что компании, входящие в индекс S&P, покажут самые слабые результаты за последние четыре квартала».
3. Расхождение корпдохов и сбережений в % от ВВП.
Напомним, что текущий цикл характеризуется раздутыми госрасходами и дефицитом = стимул для бумажной экономики США и рынков.
@MarketHeart
Собачье сердце
#Макро #Пузырь Вдогонку к наблюдению Дениса о классических манипуляциях Уолл-стрит и Ко.: 1. Индекс пересмотра прибыли S&P от Citigroup продемонстрировал сильную отрицательную динамику в сентябре, опустившись до самого низкого уровня с декабря 2022 2. «Стратеги…
Но есть и хорошие новости для медведей: сентимент инсайдеров [которые тоже частенько ошибаются].
Топ-менеджеры корпораций S&P совершили наименьшее количество покупок акций на открытом рынке за последние 13 лет.
@MarketHeart
Топ-менеджеры корпораций S&P совершили наименьшее количество покупок акций на открытом рынке за последние 13 лет.
@MarketHeart
Forwarded from angry bonds
#гнетущее_ДКП
#партизанская_макроаналитика
#стройка
Часть третья. Драматическая, с далеко идущими выводами.
Одна из самых яркий коллизий в последние 15 лет - это конечно история с экономическим обоснованием строительства платных скоростных автодорог, особенно М11.
Обоснование по ней делалось в 2008-2009 годах и потом еще пару раз пересматривалось. Это были времена, когда у ЦБ не было никакого таргета (да-да, дети я не вру, такое действительно было), но политическое решение о финансировании проекта уже приняли, назад пути нет.
В итоге, (1) инфляцию в ТЭО заложили низкую, (2) нельзя было показывать высокую стоимость проезда, (3) плюс со-фиансирующим проект банкам надо было сохранить лицо, потому что при той смете которую выставил концессионер и той стоимости проезда которую хотело видеть правительство экономика не сходилась категорически.
Поэтому в ТЭО нарисовали завышенный трафик, который был достигнут только пост-ковидному времени. То есть 12 лет из 31 года по дороге ехало явно меньше транспорта чем планировалось, но цены поднимали раза четыре, если я ничего не путаю.
Мораль из этого длинного текста простая: нереалистичный таргет мало что бесполезен, но и местами и вреден. Он скорее дестимулирует долгосрочные инвестиции, потому что занижает показатели эффективности проекта и у банков есть все основания сказать - да ну вас с вашим реальным сектором, мы лучше валютой поспекулируем.
Поэтому, мое сугубо частное и ни на что не претендующее мнение состоит в том, что:
🖊 цели по инфляции лучше ставить на основе средних значений за 10 лет,
🖊 ключевую ставку можно держать чуть повыше инфляции, но не более 1,2.
То есть в нынешних условиях: инфляция по Росстату - 9-10%, КС от ЦБ - 10-12%. И в этом коридоре манипулировать ставкой сколько душе угодно, если руки занять нечем.🙊
#партизанская_макроаналитика
#стройка
Часть третья. Драматическая, с далеко идущими выводами.
Одна из самых яркий коллизий в последние 15 лет - это конечно история с экономическим обоснованием строительства платных скоростных автодорог, особенно М11.
Обоснование по ней делалось в 2008-2009 годах и потом еще пару раз пересматривалось. Это были времена, когда у ЦБ не было никакого таргета (да-да, дети я не вру, такое действительно было), но политическое решение о финансировании проекта уже приняли, назад пути нет.
В итоге, (1) инфляцию в ТЭО заложили низкую, (2) нельзя было показывать высокую стоимость проезда, (3) плюс со-фиансирующим проект банкам надо было сохранить лицо, потому что при той смете которую выставил концессионер и той стоимости проезда которую хотело видеть правительство экономика не сходилась категорически.
Поэтому в ТЭО нарисовали завышенный трафик, который был достигнут только пост-ковидному времени. То есть 12 лет из 31 года по дороге ехало явно меньше транспорта чем планировалось, но цены поднимали раза четыре, если я ничего не путаю.
Мораль из этого длинного текста простая: нереалистичный таргет мало что бесполезен, но и местами и вреден. Он скорее дестимулирует долгосрочные инвестиции, потому что занижает показатели эффективности проекта и у банков есть все основания сказать - да ну вас с вашим реальным сектором, мы лучше валютой поспекулируем.
Поэтому, мое сугубо частное и ни на что не претендующее мнение состоит в том, что:
🖊 цели по инфляции лучше ставить на основе средних значений за 10 лет,
🖊 ключевую ставку можно держать чуть повыше инфляции, но не более 1,2.
То есть в нынешних условиях: инфляция по Росстату - 9-10%, КС от ЦБ - 10-12%. И в этом коридоре манипулировать ставкой сколько душе угодно, если руки занять нечем.🙊