Странно, что на февральскую новость отреагировали только сейчас. Видимо, публикация ZeroHedge, которая на самом деле репост с The Epoch Times, всех взбудоражила. Тему мусолили здесь и здесь.
Чего там случилось?
Губернатор Гэвин Ньюсом не планирует выплачивать $18.5 млрд. которые Калифорния должна федеральному правительству за пособия штата по страхованию от безработицы во время пандемии. Двадцать два штата получили федеральные ссуды от правительства, а Калифорния — один из четырех штатов, которые еще не погасили долг. Нью-Йорк должен $8 млрд, Коннектикут $187 млн и Колорадо $77 млн.
Чтобы погасить кредит, федеральное правительство (прописано в законодательстве, так что о дефолте говорить не совсем правильно) имеет право взимать с калифорнийских работодателей дополнительный налог на безработицу в размере $42 на каждого работника в этом году. Дополнительный налог будет увеличиваться на $21 ежегодно, пока не будет погашена задолженность: ориентировочно к 29-30 гг., если не произойдет еще одна рецессия. Фактически затраты переносят на работодателей, которые и так бегут из штата на фоне неблагоприятного налогового режима.
https://lao.ca.gov/Publications/Report/4442
А как так вышло?
«Продвинутый» штат после рекордного профицита бюджета в прошлом году ($100 млрд) столкнулся с резким падением экономических показателей (банкопад, кризис недвижки и т.п) и местные власти начали жестко резать расходы. Более того, Калифорния не смогла пресечь широко распространенное мошенничество с безработицей во время пандемии: по данным Департамента развития занятости штата, в результате мошенничества была выплачена необоснованная компенсация по безработице на сумму $20 млрд, что близко к непогашенному остатку по кредиту штата. По независимой оценке аналитической компании LexisNexis, убытки от мошенничества составили $32.6 млрд долларов и более.
@MarketHeart
Чего там случилось?
Губернатор Гэвин Ньюсом не планирует выплачивать $18.5 млрд. которые Калифорния должна федеральному правительству за пособия штата по страхованию от безработицы во время пандемии. Двадцать два штата получили федеральные ссуды от правительства, а Калифорния — один из четырех штатов, которые еще не погасили долг. Нью-Йорк должен $8 млрд, Коннектикут $187 млн и Колорадо $77 млн.
Чтобы погасить кредит, федеральное правительство (прописано в законодательстве, так что о дефолте говорить не совсем правильно) имеет право взимать с калифорнийских работодателей дополнительный налог на безработицу в размере $42 на каждого работника в этом году. Дополнительный налог будет увеличиваться на $21 ежегодно, пока не будет погашена задолженность: ориентировочно к 29-30 гг., если не произойдет еще одна рецессия. Фактически затраты переносят на работодателей, которые и так бегут из штата на фоне неблагоприятного налогового режима.
https://lao.ca.gov/Publications/Report/4442
А как так вышло?
«Продвинутый» штат после рекордного профицита бюджета в прошлом году ($100 млрд) столкнулся с резким падением экономических показателей (банкопад, кризис недвижки и т.п) и местные власти начали жестко резать расходы. Более того, Калифорния не смогла пресечь широко распространенное мошенничество с безработицей во время пандемии: по данным Департамента развития занятости штата, в результате мошенничества была выплачена необоснованная компенсация по безработице на сумму $20 млрд, что близко к непогашенному остатку по кредиту штата. По независимой оценке аналитической компании LexisNexis, убытки от мошенничества составили $32.6 млрд долларов и более.
@MarketHeart
Telegram
angry bonds
#долговой_коллапс
Дефолт Калифорнии случившийся на днях на самом деле открывает ящик Пандорры. Даже не ящик, а контейнер 40 футовый с "сюрпризами". И не только в отношении США а вообще всего периферийного долга: от Пакистана до PIIGS. Госдолг - это все таки…
Дефолт Калифорнии случившийся на днях на самом деле открывает ящик Пандорры. Даже не ящик, а контейнер 40 футовый с "сюрпризами". И не только в отношении США а вообще всего периферийного долга: от Пакистана до PIIGS. Госдолг - это все таки…
Собачье сердце капитализма
Самураи действительно не могут позволить себе остановить станок: https://yangx.top/angrybonds/8684 [1, 2, 3]. Ниже визуализация всех инвестиций на $3.9 трлн в мировые акции и бонды японских резидентов в период QE под руководством Куроды (в трлн иен, 2013-2022…
Два крупных японских страховщика жизни планируют сократить свои вложения в казначейские облигации США в пользу японского госдолга в 2023 финансовом году, поскольку они опасаются высоких затрат на валютное хеджирование и риска укрепления иены.
«Dai-ichi Life Insurance планирует сократить свои активы в казначейских облигациях, хеджируемых валютой, а Nippon Life Insurance также планирует более осторожно подходить к нехеджируемому внешнему долгу. Это происходит на фоне широкой тенденции в отрасли страхования жизни Японии к покупке большего количества JGB в ожидании изменения политики Банка Японии: 9 из 10 крупных компаний, специализирующихся на страховании жизни, сообщили Nikkei, что планируют увеличить свои вложения в сверхдолгосрочные 20–40-летние JGB в 2023 финансовом году, при этом ожидается, что это увеличение превысит 2 трлн иен ($14.7 млрд)».
https://asia.nikkei.com/Editor-s-Picks/Interview/Fewer-Treasurys-more-JGBs-in-the-cards-for-Japan-life-insurers
@MarketHeart
«Dai-ichi Life Insurance планирует сократить свои активы в казначейских облигациях, хеджируемых валютой, а Nippon Life Insurance также планирует более осторожно подходить к нехеджируемому внешнему долгу. Это происходит на фоне широкой тенденции в отрасли страхования жизни Японии к покупке большего количества JGB в ожидании изменения политики Банка Японии: 9 из 10 крупных компаний, специализирующихся на страховании жизни, сообщили Nikkei, что планируют увеличить свои вложения в сверхдолгосрочные 20–40-летние JGB в 2023 финансовом году, при этом ожидается, что это увеличение превысит 2 трлн иен ($14.7 млрд)».
https://asia.nikkei.com/Editor-s-Picks/Interview/Fewer-Treasurys-more-JGBs-in-the-cards-for-Japan-life-insurers
@MarketHeart
Nikkei Asia
Fewer Treasurys, more JGBs in the cards for Japan life insurers
Nippon Life, Dai-ichi Life executives discuss possible rate shifts and stronger yen
Макросуть клоунады с госдолгом: все верно, главное тут саспенс, но на что это влияет?
Снижение налоговых поступлений + растущие расходы + более высокие процентные расходы из-за прошедшего цикла ужесточения ДКП = бюджетный кризис США (привет, Калифорния!). Для финансирования расходов требуется выпуск казначейских облигаций, но при сокращении внешнего спроса на американский госдолг [например, вот] это означает, что процентные расходы (премия) будут расти = новый виток дефицита и выпуска долга.
Спираль может быть прервана только руками ФРС, путем включения контроля кривой доходности (YCC) = подавления процентных ставок / QE, которая негативно влияет на валюту = девальвация бакса [обесценение к любым твердым активам]. Учитывая зависимость страны от импорта, произойдет мощнейший всплеск инфляции.
Система нежизнеспособна и агонизирует, поэтому потолок подвинуть — дело не хитрое, но бесполезное. Проще сидеть в стагфляции и падать по 10-15% в реальности, на что некоторые, видимо, еще надеются.
@MarketHeart
Снижение налоговых поступлений + растущие расходы + более высокие процентные расходы из-за прошедшего цикла ужесточения ДКП = бюджетный кризис США (привет, Калифорния!). Для финансирования расходов требуется выпуск казначейских облигаций, но при сокращении внешнего спроса на американский госдолг [например, вот] это означает, что процентные расходы (премия) будут расти = новый виток дефицита и выпуска долга.
Спираль может быть прервана только руками ФРС, путем включения контроля кривой доходности (YCC) = подавления процентных ставок / QE, которая негативно влияет на валюту = девальвация бакса [обесценение к любым твердым активам]. Учитывая зависимость страны от импорта, произойдет мощнейший всплеск инфляции.
Система нежизнеспособна и агонизирует, поэтому потолок подвинуть — дело не хитрое, но бесполезное. Проще сидеть в стагфляции и падать по 10-15% в реальности, на что некоторые, видимо, еще надеются.
@MarketHeart
Telegram
angry bonds
#долговой_коллапс
Дефолт США в медийном отношении начинает напоминать украинский "контрнаступ": никто точно не знает когда он произойдёт и произойдёт ли вообще, но раз в неделю в тележеньке паника. На сей раз названа крайняя дата 15 мая. То есть следующий…
Дефолт США в медийном отношении начинает напоминать украинский "контрнаступ": никто точно не знает когда он произойдёт и произойдёт ли вообще, но раз в неделю в тележеньке паника. На сей раз названа крайняя дата 15 мая. То есть следующий…
Бьюрри, как выясняется, на шортил рынок, а неудачно встал в лонг по американским региональным банкам накануне обвала.
«Управляющий хедж-фондом Scion Asset Management Майкл Бьюрри, прославившийся своими короткими ставками на рынок жилья США, по состоянию на 31 марта открыл новые позиции в семи региональных банках, включая First Republic Bank (FRC), PacWest Bancorp, New York Community Bancorp и Western Alliance Bancorp».
https://www.reuters.com/business/finance/big-short-investor-burry-bet-regional-banks-first-quarter-2023-05-15/
Всего в портфеле акций на $106 млн, основные позиции: JD .com, Alibaba, Signet Jewelers (ритейлер драгоценностей), Zoom. Текущие потери по банкроту FRC могут достигать около $2 млн, если акции не были проданы в апреле.
@MarketHeart
«Управляющий хедж-фондом Scion Asset Management Майкл Бьюрри, прославившийся своими короткими ставками на рынок жилья США, по состоянию на 31 марта открыл новые позиции в семи региональных банках, включая First Republic Bank (FRC), PacWest Bancorp, New York Community Bancorp и Western Alliance Bancorp».
https://www.reuters.com/business/finance/big-short-investor-burry-bet-regional-banks-first-quarter-2023-05-15/
Всего в портфеле акций на $106 млн, основные позиции: JD .com, Alibaba, Signet Jewelers (ритейлер драгоценностей), Zoom. Текущие потери по банкроту FRC могут достигать около $2 млн, если акции не были проданы в апреле.
@MarketHeart
Как-то все не очень:
«По меньшей мере семь крупных компаний подали заявление о защите от банкротства в соответствии с Главой 11 менее чем за 48 часов. Это наибольшее количество зарегистрированных заявок в течение двухдневного периода, по крайней мере, с 2008 года».
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-15/seven-firms-file-for-us-bankruptcy-in-one-day-as-credit-tightens
Бостик из ФРС: «Сегодня у нас нет кредитного кризиса. Если бы я сегодня голосовал по денежно-кредитной политике, то проголосовал бы за сохранение процентных ставок на прежнем уровне».
https://www.reuters.com/markets/us/feds-bostic-if-vote-policy-were-today-would-vote-hold-steady-2023-05-15/
«Апрельские доходы американского бюджета оказались на 26% ниже, чем в прошлом году, что намного больше, чем ожидалось, в основном из-за снижения неудержанного индивидуального подоходного налога, который включает в себя прибыль от бизнеса и прирост капитала. Из-за пандемии налоговые сборы растут, а затем падают: федеральный бюджет начинает напоминать калифорнийский?».
https://www.wsj.com/articles/plunging-tax-revenue-accelerates-debt-ceiling-deadline-58816deb
Поступления федеральных налогов США упали на 6% за последний год, что стало самым большим снижением в годовом исчислении с июня 2020 года и до мая 2010 года. В то время как федеральные налоговые поступления сократились на 6%, расходы правительства США выросли на 7%. Результат: рост дефицита бюджета почти до $2 трлн.
«Задолженность по кредитным картам США не снизилась в I квартале впервые за более чем 20 лет, когда потребители обычно пытаются оплатить счета в праздничные дни. Однако не в этом году, поскольку задолженность по кредитным картам все еще близка к рекордной отметке в $1 трлн: данные ФРБ Нью-Йорка».
https://www.marketwatch.com/story/credit-card-debt-failed-to-decline-in-first-quarter-for-first-time-in-over-20-years-new-york-fed-says-5f097ec6
«По данным Мичиганского университета, индекс инфляционных ожиданий за период от 5 до 30 лет достиг 12-летнего максимума в 3.2%. При этом индекс потребительских настроений снизился до 63.5 пунктов по сравнению с допандемическим максимумом в 300. Ухудшение положения потребителей налицо».
https://www.theepochtimes.com/long-term-inflation-expectations-reach-12-year-high_5264619.html
Последний отчет BofA о потребительских расходах, опубликованный несколько дней назад, показывает значительное замедление потребительских расходов, особенно резкое замедление в сфере услуг. Спор заключается в том, было ли это разовым явлением из-за праздничного сезона или нет.
Общий долг домохозяйств США вырос на $148 миллиардов долларов в I квартале 2023 года, впервые превысив отметку $17 трлн.
https://www.newyorkfed.org/newsevents/news/research/2023/20230515
@MarketHeart
«По меньшей мере семь крупных компаний подали заявление о защите от банкротства в соответствии с Главой 11 менее чем за 48 часов. Это наибольшее количество зарегистрированных заявок в течение двухдневного периода, по крайней мере, с 2008 года».
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-15/seven-firms-file-for-us-bankruptcy-in-one-day-as-credit-tightens
Бостик из ФРС: «Сегодня у нас нет кредитного кризиса. Если бы я сегодня голосовал по денежно-кредитной политике, то проголосовал бы за сохранение процентных ставок на прежнем уровне».
https://www.reuters.com/markets/us/feds-bostic-if-vote-policy-were-today-would-vote-hold-steady-2023-05-15/
«Апрельские доходы американского бюджета оказались на 26% ниже, чем в прошлом году, что намного больше, чем ожидалось, в основном из-за снижения неудержанного индивидуального подоходного налога, который включает в себя прибыль от бизнеса и прирост капитала. Из-за пандемии налоговые сборы растут, а затем падают: федеральный бюджет начинает напоминать калифорнийский?».
https://www.wsj.com/articles/plunging-tax-revenue-accelerates-debt-ceiling-deadline-58816deb
Поступления федеральных налогов США упали на 6% за последний год, что стало самым большим снижением в годовом исчислении с июня 2020 года и до мая 2010 года. В то время как федеральные налоговые поступления сократились на 6%, расходы правительства США выросли на 7%. Результат: рост дефицита бюджета почти до $2 трлн.
«Задолженность по кредитным картам США не снизилась в I квартале впервые за более чем 20 лет, когда потребители обычно пытаются оплатить счета в праздничные дни. Однако не в этом году, поскольку задолженность по кредитным картам все еще близка к рекордной отметке в $1 трлн: данные ФРБ Нью-Йорка».
https://www.marketwatch.com/story/credit-card-debt-failed-to-decline-in-first-quarter-for-first-time-in-over-20-years-new-york-fed-says-5f097ec6
«По данным Мичиганского университета, индекс инфляционных ожиданий за период от 5 до 30 лет достиг 12-летнего максимума в 3.2%. При этом индекс потребительских настроений снизился до 63.5 пунктов по сравнению с допандемическим максимумом в 300. Ухудшение положения потребителей налицо».
https://www.theepochtimes.com/long-term-inflation-expectations-reach-12-year-high_5264619.html
Последний отчет BofA о потребительских расходах, опубликованный несколько дней назад, показывает значительное замедление потребительских расходов, особенно резкое замедление в сфере услуг. Спор заключается в том, было ли это разовым явлением из-за праздничного сезона или нет.
Общий долг домохозяйств США вырос на $148 миллиардов долларов в I квартале 2023 года, впервые превысив отметку $17 трлн.
https://www.newyorkfed.org/newsevents/news/research/2023/20230515
@MarketHeart
Дурной пример заразителен?
Мошеннические заявки на получение государственной помощи по безработице в Массачусетсе могут искажать еженедельные данные о пособиях в США, что затрудняет получение четкой картины рынка труда в краткосрочной перспективе.
https://www.reuters.com/markets/us/fraud-massachusetts-is-boosting-us-weekly-jobless-claims-economists-say-2023-05-17/
«Мы обнаружили, что на Массачусетс приходится почти все недавнее увеличение темпов еженедельных обращений за пособием по безработице», — JPMorgan
«Мы наблюдает рост мошеннических действий по подаче заявлений на получения пособий», — Департамент помощи по безработице штата
«Заявки из Массачусетса составили 45.6% прироста нескорректированных данных за неделю, закончившуюся 6 мая», — Bank of America
Первоначальные заявки на получение государственных пособий по безработице увеличились на 22 000 до 264 000 с учетом сезонных колебаний за неделю, закончившуюся 6 мая, что является самым высоким показателем с октября 2021 года. Экономисты, опрошенные Reuters, ожидают, что достижение диапазона 270 000–300 000 будут сигнализировать об ухудшении ситуации на рынке труда.
@MarketHeart
Мошеннические заявки на получение государственной помощи по безработице в Массачусетсе могут искажать еженедельные данные о пособиях в США, что затрудняет получение четкой картины рынка труда в краткосрочной перспективе.
https://www.reuters.com/markets/us/fraud-massachusetts-is-boosting-us-weekly-jobless-claims-economists-say-2023-05-17/
«Мы обнаружили, что на Массачусетс приходится почти все недавнее увеличение темпов еженедельных обращений за пособием по безработице», — JPMorgan
«Мы наблюдает рост мошеннических действий по подаче заявлений на получения пособий», — Департамент помощи по безработице штата
«Заявки из Массачусетса составили 45.6% прироста нескорректированных данных за неделю, закончившуюся 6 мая», — Bank of America
Первоначальные заявки на получение государственных пособий по безработице увеличились на 22 000 до 264 000 с учетом сезонных колебаний за неделю, закончившуюся 6 мая, что является самым высоким показателем с октября 2021 года. Экономисты, опрошенные Reuters, ожидают, что достижение диапазона 270 000–300 000 будут сигнализировать об ухудшении ситуации на рынке труда.
@MarketHeart
Telegram
Собачье сердце капитализма
Странно, что на февральскую новость отреагировали только сейчас. Видимо, публикация ZeroHedge, которая на самом деле репост с The Epoch Times, всех взбудоражила. Тему мусолили здесь и здесь.
Чего там случилось?
Губернатор Гэвин Ньюсом не планирует выплачивать…
Чего там случилось?
Губернатор Гэвин Ньюсом не планирует выплачивать…
Обычное дело:
«Трещины в фундаменте — объем мирового долга вырос на $8.3 трлн до почти рекордных $305 трлн долларов в первом квартале 2023 года; сочетание высокого уровня долга и повышения процентных ставок привело к увеличению затрат на обслуживание долга, что вызвало опасения по поводу использования левериджа в финансовой системе. При этом общий долг по отношению к ВВП сократился примерно до 335% с пикового значения около 363% в 2021 году [тут благодарить надо инфляцию]».
«75% стран с формирующимся рынком (EM) увеличили уровня долга в долларовом выражении, при этом общая цифра для EM впервые превысила $100 трлн. Китай, Мексика, Бразилия, Индия и Турция продемонстрировали наибольший рост».
«Учитывая центральную роль региональных банков в кредитном посредничестве в США, опасения по поводу их ликвидности могут привести к резкому сокращению кредитования некоторых сегментов».
«Сегодня теневые банки составляют более 14% финансовых рынков, при этом большая часть роста связана с быстрым расширением инвестиционных фондов США и рынков частных долговых обязательств».
Global Debt Monitor, Институт международных финансов (IIF)
@MarketHeart
«Трещины в фундаменте — объем мирового долга вырос на $8.3 трлн до почти рекордных $305 трлн долларов в первом квартале 2023 года; сочетание высокого уровня долга и повышения процентных ставок привело к увеличению затрат на обслуживание долга, что вызвало опасения по поводу использования левериджа в финансовой системе. При этом общий долг по отношению к ВВП сократился примерно до 335% с пикового значения около 363% в 2021 году [тут благодарить надо инфляцию]».
«75% стран с формирующимся рынком (EM) увеличили уровня долга в долларовом выражении, при этом общая цифра для EM впервые превысила $100 трлн. Китай, Мексика, Бразилия, Индия и Турция продемонстрировали наибольший рост».
«Учитывая центральную роль региональных банков в кредитном посредничестве в США, опасения по поводу их ликвидности могут привести к резкому сокращению кредитования некоторых сегментов».
«Сегодня теневые банки составляют более 14% финансовых рынков, при этом большая часть роста связана с быстрым расширением инвестиционных фондов США и рынков частных долговых обязательств».
Global Debt Monitor, Институт международных финансов (IIF)
@MarketHeart
Текущее:
1. Региональный банковский сектор пока продолжает использовать программу срочного финансирования #ФРС для получения ликвидности. Кризис никуда не делся:
Центральный банк США имел общую сумму непогашеных кредитов финансовым учреждениям в размере $96.1 млрд через две кредитные линии за неделю до 17 мая — по сравнению с $92.4 млрд на предыдущей неделе, хотя все еще значительно ниже пикового уровня в $164.8 млрд
2. В акциях технологических компаний и компаний, связанных с искусственным интеллектом, формируется пузырь, хотя и «детский пузырь»: Майкл Хартнетт из BofA.
По его словам, самой большой «больной сделкой» в ближайшие 12 месяцев станет повышение ставки по фондам ФРС до 6% вместо падения до 3%. Стратег Bank of America повторил свой призыв продавать акции США, а рост доходности облигаций представляет риск.
3. Власти заставят банки покупать больше (гос)облигаций? Конечно:
#ЕЦБ усиливает контроль за резервами ликвидности коммерческих банков и может повысить требования к отдельным кредиторам позже в этом году.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-19/ecb-steps-up-scrutiny-of-bank-liquidity-may-raise-requirements
4. Ограничение G7 цен на российскую нефть успешно перекрывает доступ страны к нефтедолларам, сообщает Казначейство США в лице Йеллен.
https://home.treasury.gov/news/featured-stories/the-price-cap-on-russian-oil-a-progress-report (красивое...)
Старушка, ты реально поехавшая, потолок работает с начала декабря, параллельный танкерный флот сформирован и объемы только растут, там еще и наверняка лаг по налогам несколько месяцев будет для подсчета -- еще неизвестно по каким ценам/валютам/сортам реально проходили сделки, ох. Единственная причина падения доходов -- вся нефть на мировых рынках подешевела на треть с начала года, а еще и SPR сливают с апреля.
+
Во время встречи в четверг с руководителями крупных банков министр финансов Джанет Йеллен сказала руководителям, что могут потребоваться новые слияния банков, поскольку отрасль продолжает преодолевать кризис, сообщили CNN два человека, знакомые с этим вопросом.
https://yangx.top/Cringedaily/2017
+
Продолжает блефовать: «Министр финансов по итогам встречи представила данные о катастрофических последствиях потенциального дефолта для финансовой системы страны».
5. Это что же получается, дефолт получше вариант будет?
«Уолл-стрит опасается афтершока на $1 триллион долларов из-за достижения долговой сделки. Это подтолкнет Казначейство США к пополнению казны за счет выпуска векселей и, вероятно, других бумаг, и истощит ликвидность финсистемы».
+
https://yangx.top/spydell_finance/3396
6. Очень не нравится кому-то, что все идет к логичному исходу:
«Международные резервы Турции резко сократились на $9 млрд за неделю, чистые резервы близки к нулю, а чистые резервы за вычетом свопов близки к рекордно низкому уровню в минус $58 млрд. Потоки ПИИ быстро сократились (бегство западного капитала) + власти значительно увеличили краткосрочную задолженность / валютные интервенции».
7. Поскребем по сусекам: «Пентагон переоценил стоимость оружия, отправленного на Украину, на $3 млрд из-за ошибки в учете, которая может повлиять на то, когда текущие средства для вооружения закончатся». И позлим панд: «США договорились об условиях расширения торговли с Тайванем, накануне запланированных торговых переговоров с Китаем».
@MarketHeart
1. Региональный банковский сектор пока продолжает использовать программу срочного финансирования #ФРС для получения ликвидности. Кризис никуда не делся:
Центральный банк США имел общую сумму непогашеных кредитов финансовым учреждениям в размере $96.1 млрд через две кредитные линии за неделю до 17 мая — по сравнению с $92.4 млрд на предыдущей неделе, хотя все еще значительно ниже пикового уровня в $164.8 млрд
2. В акциях технологических компаний и компаний, связанных с искусственным интеллектом, формируется пузырь, хотя и «детский пузырь»: Майкл Хартнетт из BofA.
По его словам, самой большой «больной сделкой» в ближайшие 12 месяцев станет повышение ставки по фондам ФРС до 6% вместо падения до 3%. Стратег Bank of America повторил свой призыв продавать акции США, а рост доходности облигаций представляет риск.
3. Власти заставят банки покупать больше (гос)облигаций? Конечно:
#ЕЦБ усиливает контроль за резервами ликвидности коммерческих банков и может повысить требования к отдельным кредиторам позже в этом году.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-19/ecb-steps-up-scrutiny-of-bank-liquidity-may-raise-requirements
4. Ограничение G7 цен на российскую нефть успешно перекрывает доступ страны к нефтедолларам, сообщает Казначейство США в лице Йеллен.
https://home.treasury.gov/news/featured-stories/the-price-cap-on-russian-oil-a-progress-report (красивое...)
Старушка, ты реально поехавшая, потолок работает с начала декабря, параллельный танкерный флот сформирован и объемы только растут, там еще и наверняка лаг по налогам несколько месяцев будет для подсчета -- еще неизвестно по каким ценам/валютам/сортам реально проходили сделки, ох. Единственная причина падения доходов -- вся нефть на мировых рынках подешевела на треть с начала года, а еще и SPR сливают с апреля.
+
Во время встречи в четверг с руководителями крупных банков министр финансов Джанет Йеллен сказала руководителям, что могут потребоваться новые слияния банков, поскольку отрасль продолжает преодолевать кризис, сообщили CNN два человека, знакомые с этим вопросом.
https://yangx.top/Cringedaily/2017
+
Продолжает блефовать: «Министр финансов по итогам встречи представила данные о катастрофических последствиях потенциального дефолта для финансовой системы страны».
5. Это что же получается, дефолт получше вариант будет?
«Уолл-стрит опасается афтершока на $1 триллион долларов из-за достижения долговой сделки. Это подтолкнет Казначейство США к пополнению казны за счет выпуска векселей и, вероятно, других бумаг, и истощит ликвидность финсистемы».
+
https://yangx.top/spydell_finance/3396
6. Очень не нравится кому-то, что все идет к логичному исходу:
«Международные резервы Турции резко сократились на $9 млрд за неделю, чистые резервы близки к нулю, а чистые резервы за вычетом свопов близки к рекордно низкому уровню в минус $58 млрд. Потоки ПИИ быстро сократились (бегство западного капитала) + власти значительно увеличили краткосрочную задолженность / валютные интервенции».
7. Поскребем по сусекам: «Пентагон переоценил стоимость оружия, отправленного на Украину, на $3 млрд из-за ошибки в учете, которая может повлиять на то, когда текущие средства для вооружения закончатся». И позлим панд: «США договорились об условиях расширения торговли с Тайванем, накануне запланированных торговых переговоров с Китаем».
@MarketHeart
Bloomberg.com
Fed Loans to Banks Rise as Term Funding Program Reaches New High
Отлично встретились в Хиросиме: первый в истории китайский бан крупной американской компании.
«Китайские власти заявили, что ведущая полупроводниковая компания Micron не прошла проверку Управления киберпространства Китая (CAC), а операторам критически важной информационной инфраструктуры и крупнейшим производителям компьютерного оборудования запрещено покупать ее оборудование». #ТорговаяВойна
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-21/china-says-micron-products-failed-in-its-cybersecurity-review
Посмотрим, пойдет ли Южная Корея на ограничение поставок чипов памяти в Китай по просьбе администрации Байдена, но, так или иначе, китайцы потирают ручки и продолжат импортозамещать долю Micron. Удар по американцам чувствительный: до 25% рынка сбыта Micron потеряно на фоне серьезных проблем в отрасли (падение спроса, затоваренность).
@MarketHeart
«Китайские власти заявили, что ведущая полупроводниковая компания Micron не прошла проверку Управления киберпространства Китая (CAC), а операторам критически важной информационной инфраструктуры и крупнейшим производителям компьютерного оборудования запрещено покупать ее оборудование». #ТорговаяВойна
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-21/china-says-micron-products-failed-in-its-cybersecurity-review
Посмотрим, пойдет ли Южная Корея на ограничение поставок чипов памяти в Китай по просьбе администрации Байдена, но, так или иначе, китайцы потирают ручки и продолжат импортозамещать долю Micron. Удар по американцам чувствительный: до 25% рынка сбыта Micron потеряно на фоне серьезных проблем в отрасли (падение спроса, затоваренность).
@MarketHeart
Bloomberg.com
China Bars Micron Chips in Escalation of US Tech Clash
China delivered the latest salvo in an escalating semiconductor war with the US, announcing that Micron Technology Inc. products have failed to pass a cybersecurity review in the country.
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
А ещё у нас стартовало шоу у кого (
Но вообще, исчерпывающее описание проблемы дал в свое время товарищ Сталин, отвечая на вопрос советских пионеров о том, какой уклон хуже - правый или левый. Оба хуже, дорогие товарищи пионеры, оба))э
жопа) долг больше. Блумберг избегая прямых сравнений с США говорит что у Китая большой долг и будет только расти.Но вообще, исчерпывающее описание проблемы дал в свое время товарищ Сталин, отвечая на вопрос советских пионеров о том, какой уклон хуже - правый или левый. Оба хуже, дорогие товарищи пионеры, оба))э
Telegram
Bloomberg
🏦🇨🇳Китайский долговой кризис в размере 23 триллионов долларов может стать еще хуже. То, что произошло в Хэгане, испытывающем нехватку денег, указывает на долгий экономический путь для остальной части страны.
▪️В 2021 году город на северо-востоке Китая…
▪️В 2021 году город на северо-востоке Китая…
Скайнет прицеливается к рыночку:
Сгенерированная нейросетью фотография, изображающая взрыв возле здания, принадлежащего Пентагону, стала вирусной в социальных сетях, после того как несколько твиттер-аккаунтов с «синей галочкой» распространили изображение.
Представитель Министерства обороны заявил, что фейк, который некоторое время доминировал в поиске Google и Twitter, является частью «дезинформации».
Вброс привел к рыночной волатильности на ~$500 млрд.
@MarketHeart
Сгенерированная нейросетью фотография, изображающая взрыв возле здания, принадлежащего Пентагону, стала вирусной в социальных сетях, после того как несколько твиттер-аккаунтов с «синей галочкой» распространили изображение.
Представитель Министерства обороны заявил, что фейк, который некоторое время доминировал в поиске Google и Twitter, является частью «дезинформации».
Вброс привел к рыночной волатильности на ~$500 млрд.
@MarketHeart
Команда «Фу!» для #ФРС и партий:
22 мая. Институт инвестиций BlackRock заявил, что доходности госдолга недостаточно, чтобы компенсировать инвесторам ужесточение условий кредитования:
«Банковский кризис изменил возможности получения дохода: теперь мы отдаем предпочтение частному, а не государственному кредиту на стратегическом горизонте в 5 лет и дольше, так как частноепузыри кредитование могли бы помочь заполнить пустоту, образовавшуюся после того, как банки сократили финансирование, и предложить инвесторам привлекательную доходность. Сейчас доходность от прямого кредитования достигла почти 12%, что является самым высоким показателем по крайней мере с 2016 года».
https://www.blackrock.com/corporate/insights/blackrock-investment-institute/publications/weekly-commentary
23 мая. BlackRock запускает Flexible Income ETF (BINC), который инвестирует в «труднодоступные сектора с фиксированным доходом», такие как «мусорные», EM и секьюритизированные активы.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-23/blackrock-bond-chief-rick-rieder-s-first-etf-is-all-about-income
И вот такой инсайт от Рика Ридера, старшего управляющего директора BlackRock по глобальным инвестициям. Более 20 лет «король облигаций» из ЧерногоКамня работал в Lehman Brothers, к слову:
«Сделка с потолком долга с очень высокой вероятностью будет заключена». + «ФРС, вероятно, возьмет паузу в цикле повышения ставки на заседании в июне».
______________________________
Что имеем? На реальную экономику предлагают забить очень большой и торжественный болт.
Ре-инверсия доходностей гособлигаций, в случае завершения цикла ужесточения, будет иметь печальные последствия для финансовых рынков.
@MarketHeart
22 мая. Институт инвестиций BlackRock заявил, что доходности госдолга недостаточно, чтобы компенсировать инвесторам ужесточение условий кредитования:
«Банковский кризис изменил возможности получения дохода: теперь мы отдаем предпочтение частному, а не государственному кредиту на стратегическом горизонте в 5 лет и дольше, так как частное
https://www.blackrock.com/corporate/insights/blackrock-investment-institute/publications/weekly-commentary
23 мая. BlackRock запускает Flexible Income ETF (BINC), который инвестирует в «труднодоступные сектора с фиксированным доходом», такие как «мусорные», EM и секьюритизированные активы.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-05-23/blackrock-bond-chief-rick-rieder-s-first-etf-is-all-about-income
И вот такой инсайт от Рика Ридера, старшего управляющего директора BlackRock по глобальным инвестициям. Более 20 лет «король облигаций» из ЧерногоКамня работал в Lehman Brothers, к слову:
«Сделка с потолком долга с очень высокой вероятностью будет заключена». + «ФРС, вероятно, возьмет паузу в цикле повышения ставки на заседании в июне».
______________________________
Что имеем? На реальную экономику предлагают забить очень большой и торжественный болт.
Ре-инверсия доходностей гособлигаций, в случае завершения цикла ужесточения, будет иметь печальные последствия для финансовых рынков.
@MarketHeart
☝🏻Речь идёт о пресловутом Shadow Banking — «теневом банковском финансировании». BlackRock будет выживать как может и умеет.
@MarketHeart
@MarketHeart
Telegram
Собачье сердце
Shadow banking — теневая банковская деятельность и финансовая нестабильность.
Небанковские финансовые посредники выполняют многие из тех же основных функций, что и регулируемые банки, однако они остаются за рамками официальной системы. Вселенная небанковских…
Небанковские финансовые посредники выполняют многие из тех же основных функций, что и регулируемые банки, однако они остаются за рамками официальной системы. Вселенная небанковских…
Пока решаются судьбы мира (https://yangx.top/MarketHeart/2254?comment=5621), несмотря на технологическое разделение (https://yangx.top/MarketHeart/2251) и торговые войны, рынки успешно надули новый пузырь на волне ИИ-хайпа. Вопрос — как долго он продержится?
Anonymous Poll
9%
Менее месяца
52%
До конца года
39%
Вы всё проспали: ИИ-сектор будет расти нонстоп ближайшие несколько лет
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#нефть #газ
#угар_киберпанка
Экологические активисты наконец посчитали сколько им должен мировой нефтегаз. Что сказать - губа не дура))
Самое главное - еще три-четыре года назад это вполне бы могло прокатить, потому что менеджмент был деморализован, "эра нефти заканчивается", Рокфеллеры, Ротшильдыи рептилоиды бегут из нефтяных активов, инвесторы как не в себя покупают ESG и всё такое прочее.
Но опоздали, вернее помешала пандемия. Потому что играть в ESG и энергопереход можно только при низких ставках и большой эмиссии. А это все потратили на вакцины и карантины. Деньги, даже ничем не обеспеченные закончились. Вернее деньги не закончились, но реальные ценности и ресурсы на них больше обменять нельзя в нужном количестве.
Поэтому остается только искусственный интеллект - он дешевый, даже по сравнению с криптой (майнить ничего не надо), но и размах не тот. Коллеги вон даже опрос замутили на тему: насколько быстро выдохнется хайп ИИ? Приглашаю неистово голосовать)
#угар_киберпанка
Экологические активисты наконец посчитали сколько им должен мировой нефтегаз. Что сказать - губа не дура))
Самое главное - еще три-четыре года назад это вполне бы могло прокатить, потому что менеджмент был деморализован, "эра нефти заканчивается", Рокфеллеры, Ротшильды
Но опоздали, вернее помешала пандемия. Потому что играть в ESG и энергопереход можно только при низких ставках и большой эмиссии. А это все потратили на вакцины и карантины. Деньги, даже ничем не обеспеченные закончились. Вернее деньги не закончились, но реальные ценности и ресурсы на них больше обменять нельзя в нужном количестве.
Поэтому остается только искусственный интеллект - он дешевый, даже по сравнению с криптой (майнить ничего не надо), но и размах не тот. Коллеги вон даже опрос замутили на тему: насколько быстро выдохнется хайп ИИ? Приглашаю неистово голосовать)
Telegram
Циркулярка
$23,2 трл должны заплатить компании мирового ТЭКа в качестве компенсации за ущерб, нанесенный климату, - считают в группе экологических исследований One Earth. Экологи предлагают возложить репарации не на страны, а на производителей ископаемого топлива. Топ…
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#вестисполейАрмагеддонщины
После завершения эпопеи с потолком госдолга (хотя коллега Волков, как и ряд конгрессменов, резко против, но они, по-моему, шумят в основном потому, что не в доле) у интеллигентного человека осталось всего три по настоящему крупных страха.
1. Страх рецессии. Коллега Волков едва проснувшись с утра нашел первые её признаки, но вообще дело идет к тому, что через пару месяцев большинство каналов будет высказываться в том ключе, что "это и так было всем очевидно" (хотя конечно нихрена большинству очевидно не было)
2. Страх обвала рынков - солирует Джим Роджерс
3. Страх инфляционного обвала доллара - докладывает Леонид Лоскутов
Чтобы долго не рассусоливать - я полагаю, что реализуются так или иначе все три страха, но не факт что одновременно. К тому же коллеги справедливо сомневаются в том, что бюджетные проблемы в США (ЕС, Японии, Китае и т.д.) уже решены и более не вернутся. Вернутся и еще не раз, почти как Карлсон (который не Такер, а нормальный).
Вопрос как всегда, в тайминге. Если исходить из наших волшебных чисел, то до февраля 2025 года должно уже случиться всё, включая новый долговой кризис. Расчет тут очень простой - острая фаза кризиса началась в июле/августе 2021 года, прибавляем 3,5 года получается январь/февраль 2025-го.
То есть осталось примерно 20 месяцев.
⚡️Через 3 месяца: с 22 по 24 августа в ЮАР пройдет саммит БРИКС, где нужно будет принять почти десяток новых членов, объявить о создании валюты БРИКС и еще кстати арестовать Путина по иску МУС. Или не сделать что-то из перечисленного (мне почему то кажется, что как раз ареста не будет, но с валютой тоже вопрос интересный). Если саммит всё же переведет дедолларизацию из робкой и ползучей в официальную и активную, то собственно уже в сентябре-октябре 2023 года мы можем получить сразу все кризисы - и фондовый и валютный и долговой. Или сначала какой то один, например, валютный.
⚡️В октябре-ноябре 2023 года стартует президентская избирательная компания в США. По аналогии с потолком госдолга, внутриполитическая борьба будет вестись с ущербом для внешней политики и мировой гегемонии. Плюс экономить деньги никто не будет. Поэтому в конце 2023 - начале 2024 года вполне вероятно увеличение бюджетных расходов с одновременными проблемами в финансировании (покупка трежерей останется вялой). Выход тут один - эмиссия, но сначала долговой кризис, потому что договориться по тому, кто будет пользоваться плодами супер-QE ничуть не легче чем по потолку госдолга.
⚡️ Наконец, сами президентские выборы в США - ноябрь 2024 года, когда может опять случиться политический кризис и клинч, да и нового потолка госдолга могут ненароком уже достичь к тому времени (вроде не должны, но я бы такой вероятности не исключал).
В общем, как бы ни развивались события, тревогу внушает осень этого года и осень следующего.
После завершения эпопеи с потолком госдолга (хотя коллега Волков, как и ряд конгрессменов, резко против, но они, по-моему, шумят в основном потому, что не в доле) у интеллигентного человека осталось всего три по настоящему крупных страха.
1. Страх рецессии. Коллега Волков едва проснувшись с утра нашел первые её признаки, но вообще дело идет к тому, что через пару месяцев большинство каналов будет высказываться в том ключе, что "это и так было всем очевидно" (хотя конечно нихрена большинству очевидно не было)
2. Страх обвала рынков - солирует Джим Роджерс
3. Страх инфляционного обвала доллара - докладывает Леонид Лоскутов
Чтобы долго не рассусоливать - я полагаю, что реализуются так или иначе все три страха, но не факт что одновременно. К тому же коллеги справедливо сомневаются в том, что бюджетные проблемы в США (ЕС, Японии, Китае и т.д.) уже решены и более не вернутся. Вернутся и еще не раз, почти как Карлсон (который не Такер, а нормальный).
Вопрос как всегда, в тайминге. Если исходить из наших волшебных чисел, то до февраля 2025 года должно уже случиться всё, включая новый долговой кризис. Расчет тут очень простой - острая фаза кризиса началась в июле/августе 2021 года, прибавляем 3,5 года получается январь/февраль 2025-го.
То есть осталось примерно 20 месяцев.
⚡️Через 3 месяца: с 22 по 24 августа в ЮАР пройдет саммит БРИКС, где нужно будет принять почти десяток новых членов, объявить о создании валюты БРИКС и еще кстати арестовать Путина по иску МУС. Или не сделать что-то из перечисленного (мне почему то кажется, что как раз ареста не будет, но с валютой тоже вопрос интересный). Если саммит всё же переведет дедолларизацию из робкой и ползучей в официальную и активную, то собственно уже в сентябре-октябре 2023 года мы можем получить сразу все кризисы - и фондовый и валютный и долговой. Или сначала какой то один, например, валютный.
⚡️В октябре-ноябре 2023 года стартует президентская избирательная компания в США. По аналогии с потолком госдолга, внутриполитическая борьба будет вестись с ущербом для внешней политики и мировой гегемонии. Плюс экономить деньги никто не будет. Поэтому в конце 2023 - начале 2024 года вполне вероятно увеличение бюджетных расходов с одновременными проблемами в финансировании (покупка трежерей останется вялой). Выход тут один - эмиссия, но сначала долговой кризис, потому что договориться по тому, кто будет пользоваться плодами супер-QE ничуть не легче чем по потолку госдолга.
⚡️ Наконец, сами президентские выборы в США - ноябрь 2024 года, когда может опять случиться политический кризис и клинч, да и нового потолка госдолга могут ненароком уже достичь к тому времени (вроде не должны, но я бы такой вероятности не исключал).
В общем, как бы ни развивались события, тревогу внушает осень этого года и осень следующего.