#Macro #Экономика
10.02.2021

Макроэкономические новости, на которые мы заслужили стоит обратить внимание.

Инфляция уже давно у этих удивительных людей в дискурсе, дело идет к худшим сценариям, в том числе и по срокам.

Дефицит бюджета США - правильной дорогой идут товарищи. Поглядим еще на статистику по раб. местам в феврале.

Монетный двор США не может удовлетворить спрос на золотые и серебряные монеты

#Золото без комментариев.

Хотя крипто- и биток пузыри помимо вывода активов, обеспечили переключения внимания толпы.

#Macro #Экономика
Россия и мир после давосской речи Президента Путина 27 января 2021 (оригинальный текст речи)

Президента, "отравителя" и "массового убийцу", которого весь просвещенный запад демонизирует уже как два десятилетия, пригласили на главное событие финансово-либеральной тусовки, под председательством Клауса Шваба, идеолога "Великой перезагрузки" (правильный перевод reset - обнуление) и "Четвертой промышленной революции".

«Вы чего, не помните, как меня рисовали вот с такими клыками и кровь капала?»: А вы думали, Путин преувеличивает про обложки?

Ключевое в речи Президента:

🧟‍♂️ Фин.-эконом. модель глобального капитализма больше не обеспечивает экономический рост.
Реанимировать труп монетарными стимулами не представляется возможным. Финита ля комедия.
🌐 Переинвестированные и перекредитованные регионы будут падать (-50% ввп минимум, по нашим прикидкам).
Шанс роста есть у развивающихся зон, которые сменят модель и образуют свои суверенные макрорегионы.
🌋 Социально-политические противоречия будут только нарастать, никакие влажные мечты о четвертой пром. революции не помогут.
🇷🇺 Россия пойдет по своему пути - суверенного региона. Предложит альтернативную модель и открыта к сотрудничеству со всеми, кто успеет запрыгнуть в лодку.

"Только так можно будет гарантировать наиболее эффективное развитие современной экономики.
Экономики, где люди – не средство, а цель."

Президент не раскрыл все карты, не рассказал о том, как будет происходить смена модели.
Видимо, это история для другой аудитории, в другое время, под другим названием.

😂 Что произошло после выступления, сложно поддается "либеральной" логике:

14.02.2021, Основатель Tesla по-русски написал, что поговорить с Путиным было бы большой честью для него
Песков назвал предложение Маска пообщаться с Путиным в соцсети Clubhouse интересным, но добавил, что сначала нужно разобраться, «что имеется в виду».

08.02.2021, Morgan Stanley открыл длинную позицию в рубле
"Мы думаем, пришло время возвращаться в российские активы", - написали аналитики американского инвестбанка в записке, озаглавленной "Хватит ждать, пришло время покупать".

06.02.2021, BLOOMBERG: «Спутник V» стал фаворитом в гонке вакцин против COVID-19
Российская вакцина от коронавируса «Спутник V» является одним из крупнейших научных прорывов РФ со времен СССР. Об этом сообщило в субботу, 6 февраля, агентство Bloomberg

02.02.2021, Goldman Sachs: российские активы «весьма ценны», несмотря на протесты
«Рубль, в частности, по нашим оценкам, недооценён более чем на 10 процентов, поэтому мы считаем, что перспективы есть» — соруководитель отдела исследований в инвестиционном банке Goldman Sachs Кевин Дейли

27.01.2021, Экономисты, аналитики и Путин предупреждают о пузыре на рынке акций: чем он угрожает и когда лопнет - Forbes

#Macro 🔊 гудки-индикаторы: #Экономика #Инфляция #Бонды
Update: 1, 2

🔥 Вложения ФРС в TIPS* достигли рекордно высокого уровня 23.5% - The Daily Shot

Хочется спросить ребят из #ФРС: WTF !?

👨🏻‍🔬 Пока говорящие головы продолжают убаюкивать толпу, серьезные люди уже поставили на рост инфляции и ужесточение денежно-кредитной политики #ДКП.
_____________
#TIPS (Treasury Inflation Protected Securities) или Inflation-linked Bonds — американские облигации с защитой от инфляции.

"Номинальная стоимость TIPS растет вместе с инфляцией. Для примера предположим, что инфляция выросла на 2% и номинальная стоимость облигации с защитой от инфляции стала не 100$, а 102$. Если ставка купона зафиксирована 3% от номинала, то выплата должна быть уже не 3$, а 3.06$. Индексация и выплаты проводятся каждые полгода."

​​#Геополитика и #Экономика — Что появилось раньше: «курица или яйцо»?
Решим парадокс на конкретном примере.
________
18 марта Президент РФ ответил на высказывания Бидона: 
🎒 «Кто как обзывается, тот так и называется» и пояснил, что это не просто «детская поговорочка и шутка, мы всегда перекладываем на другого человека то, чем мы сами дышим, чем мы являемся по сути».
Он также «без иронии и без шуток» пожелал 78 летней мумии здоровья.
________
19 марта Эрдоган делает публичное заявление против США (запрыгивает в лодку?):
🐺 «Высказывания Байдена о российском президенте недопустимы, а ответ Путина - роскошный»
________
20-21 марта проводят аресты губернатора и олигарха-приватизатора Шпигеля
🐻 Президент РФ и Министр Обороны отдыхают в Туве в режиме «не беспокоить». Всех предупреждали.
________
22 марта Эрдоган бросает вызов ключевому принципу независимости мировых Центробанков (читай - мировой долларовой системе)
💪🏻 Президент Турции принял решение уволить главу ЦБ , после неожиданно сильного поднятия ключевой ставки с 17% до 19%. На этом фоне курс лиры по отношению к доллару упал на 17%.

Передаем привет Эльвире, надеемся в ближайшее время без работы не останется 🧛🏻‍♀️👋🏻
________
23 марта, прямо сейчас: финансовые рынки Турции идут ко дну или ответочка от $ системы

🌋 Стране прогнозируют контроль за капиталом, валютные резервы якобы отрицательны - стращают ZeroHedge

Падение основного фондового рынка Турции Borsa Istanbul (BIST-100) стало максимальным с середины 2013 и рекордным по темпам с кризиса 2008.
Напомним, что все усугубила «истерика» ФРС (инфляция и бонды), которая также ударила по развивающимся рынкам.

Хотя во вторник был небольшой отскок, аналитики заявили, что иностранные инвесторы отказываются от своих вложений.

🖤 Началось?

Есть мнение, что доходность американских долговых бумаг последнее время падала из-за давления на короткие позиции.

Опубликованные во вторник данные CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами) показывают, что фьючерсные контракты на длинную позицию (net long) теперь составляют 55 987.

Неделю назад показатель был 25 593 контрактов по короткой позиции (net short).

Спекулянты выдыхаются и принимают неизбежную реальность.

👇🏻 К слову о текущей ситуации, текст, как никогда, актуален:

«Глобальная встряска – XXI: человек, ценности, государство»:

«Социально-экономические проблемы человечества обострились до степени, при которой в минувшие времена случались потрясения всемирного масштаба: мировые войны, кровопролитные общественные катаклизмы. Все говорят о том, что существующая модель капитализма – а это сегодня основа общественного устройства в подавляющем большинстве стран – исчерпала себя, в её рамках нет больше выхода из клубка всё более запутанных противоречий.

Повсеместно, даже в самых богатых странах и регионах, неравномерное распределение материальных благ ведёт к усугубляющемуся неравенству, прежде всего неравенству возможностей – и внутри обществ, и на международном уровне. Отмечал этот серьёзнейший вызов и в своём выступлении на Давосском форуме недавно, в начале года.

А все эти проблемы, конечно, грозят нам существенными, глубокими общественными расколами.

Больше того, в ряде государств и даже целых регионов периодически возникает кризис продовольствия и есть все основания полагать, что этот кризис будет усугубляться в ближайшее время и может достичь крайних форм. Упомянуть нужно ещё и дефицит воды, электроэнергии, не говоря уже о проблемах бедности, высокого уровня безработицы или отсутствия должного медицинского обеспечения.»

1️⃣ Пандемия коронавируса наглядно продемонстрировала, что структурообразующей единицей мирового устройства является только государство.

Попытки глобальных цифровых платформ при всём их могуществе – а оно, конечно, очевидно, мы это видели по внутриполитическим процессам в тех же Соединённых Штатах, – но всё-таки узурпировать политические или государственные функции им не удаётся, это эфемерные попытки.

В тех же Штатах, как я уже сказал, их хозяевам, хозяевам этих платформ, сразу же указали на место, так же как делается это, собственно говоря, и в Европе, если посмотреть только на то, какие штрафы выдвигаются и какие предпринимаются сейчас меры по демонополизации, вы сами об этом знаете.

2️⃣ Масштаб перемен заставляет нас всех быть особенно осторожными хотя бы из чувства самосохранения. Качественные сдвиги в технологиях или кардинальные изменения в окружающей среде, слом привычного устройства не означает, что общество и государство должны реагировать на них радикально.

Когда приходит настоящий кризис, остаётся только одна универсальная ценность – человеческая жизнь, и как её защитить, каждое государство решает самостоятельно, исходя из своих возможностей, культуры, традиций.

Революция – путь не выхода из кризиса, а путь на усугубление этого кризиса. Ни одна революция не стоила того урона, который она нанесла человеческому потенциалу.

3️⃣ Мы будем руководствоваться идеологией здорового консерватизма: это не бездумное охранительство, не боязнь перемен и не игра на удержание, тем более не замыкание в собственной скорлупе. Это прежде всего опора на проверенную временем традицию, сохранение и приумножение населения, реализм в оценке себя и других, точное выстраивание системы приоритетов, соотнесение необходимого и возможного, расчётливое формулирование цели, принципиальное неприятие экстремизма как способа действий.

И, скажем прямо, на предстоящий период мирового переустройства, которое может продолжаться довольно долго и окончательный дизайн которого неизвестен, умеренный консерватизм – самая разумная, во всяком случае, на мой взгляд, линия поведения.

4️⃣ О проблемах международных институтов: к сожалению, это всё более очевидный факт: реформирование или упразднение части из них стоит на повестке дня.

Но главный международный институт – ООН – остаётся для всех непреходящей ценностью, во всяком случае, сегодня. Считаю, что именно ООН в нынешнем турбулентном мире является носителем того самого здорового консерватизма международных отношений, который так необходим для нормализации ситуации.

Полный текст выступления Президента РФ

#вестисполейАрмагеддонщины
Почему новости о грядущей рецессии "удачно совпали" с решением все-таки организовать дефолт России и конфискацию ЗВР?
Полагаю потому, что миру нужна не просто рецессия, а "Великая Путинская рецессия" которая подведет черту под глобализацией, но виновата будет ужасная Россия. Ей не впервой, даже гордится будет, а остальным чистый профит - электорату можно скормить байку о том, что "Рафик неуиновный", это все тоталитаризм простер свои совиные крыла.

Так или иначе спад на фондовом рынке продолжится, Голдманы уже даже поставили вешки: 11% спада, то есть сиплый ждать на 3600 а ДОУ на 29 000
Рост нефти тоже продолжится, но я думаю не быстро на $150-200 а плавно на $125-130 - все же рецессия физический спрос снизит.
И где-то в ходе развёртывания этой самой рецессии должен начаться рост золота на $2200-2400. Наверное после смены заморозки наших ЗВР на конфискацию

Обратим внимание на некоторые события декабря 2022 года, которые указывают на важные макротренды в новом 2023:

1. Капитализм / свободные рынки загнулись. К слову, прогнозы Путина от 2019 года о «смерти либерализма» и от 2021 года («Давосская речь») о конце эпохи монетарных стимулов оказались весьма точны. Менее чем за месяц «свободные рынки» ввели аж три потолка цен. Избитый потолок на российскую нефть и аж два внутренних потолка: в ЕС на природный газ, в Австралии на газ и уголь.

Плановые методы управления, естественно, не способны принести хоть какого-либо положительного результата в условиях падение производительности труда и физического дефицита ресурсов. Это как затыкать дыру в плотине пальцем -- конец печальный. Долларовая система стала непосильным бременем для национальных интересов США, так как уже не функционирует -- конечно, для большинства бенефициаров системы это равнозначно смертельному приговору.  

2. Исторический разворот по QCC Банка Японии сегодня или -- ниндзя Курода подкрался незаметно: https://yangx.top/angrybonds/8131

Такой вот пробный заход от японцев, с посылом не беспокойтесь -- печатный станок будет работать пуще прежнего, а ставку (как минимум до весны 2023) мы трогать не будем. Инфляция и обесценивание валюты? Не, не слышали.

Про последствия отказа от кривой контроля доходности в Японии мы подробно писали: https://yangx.top/MarketHeart/1939. Самураи, как и ожидалось, активно сливали трежерис в сентябре и октябре, а всего за 12 месяцев было продано бумаг на $242 млрд: https://yangx.top/MarketHeart/1943

3. Частные рынки капиталов, в первую очередь рисковые активы (от крипты до китайской недвижки), начали вторую волну обвала в ноябре и продолжили в декабре. Ждем дефолта Binance теперь.

4. Передел энергетических рынков (Си и Эр-Рияд), который ускорится после истощения страт. резервов нефти: https://yangx.top/MarketHeart/1890

@MarketHeart

#долговой_коллапс
#партизанская_макроаналитика

Коллеги оценивают предложение трежерей на следующий год в объёме $2,5 трлн., что даёт следующий расклад по эмиссии и инфляции:
1) QT сворачивают печатают необходимые $2,5 трлн. И финансируют все что надо. Инфляция по баксу выше 10% (скорее 12-15%)
2) печатают поменьше $2,5 трлн. Предположим полтора. В этом случае инфляция 7-9% но рынки акций и крипты складываются так как всё уходит в трежеря
3) вообще не печатают ничего, а напротив изымают. Инфляция падает но скорее всего долг привлечь не удаётся, ибо тупо нет столько свободных денег ни у кого кроме ФРС. То есть угроза дефолта.

Именно по этой причине я в продолжение QT не верю. Вообще.
ФРС и Минфин США будут торговаться по поводу первого или второго варианта. Соответственно, компромисс найдут скорее всего в виде:
❗️1,8- $2 трлн. эмиссии
❗️10% инфляции,
❗️более или менее шевелящиеся рынки по причине эффекта бюджетных расходов. Даже IPO может будет оживать. Но вопрос равно это будет медвежий рынок или суровый боковик.
Но по прежнему думаю, что основная масса QE пойдёт в госдолг.