#Macro на утро: #Медь и иллюзии
24 февраля 2021

🧠 Аналитики высказали смелое предположение, что рекордный рост цен на медь за 9,5 лет связан с восстановлением экономики Китая, но так ли это?

Восстановление шло уже год, а поводов для всплеска спроса на медь просто не было.

Активный рост цен начался по всему сырьевому сектору #Commodities (энергоносители, драг. металлы, сель.хоз. товары и т.п.).
_________________
11 февраля 2021: На фоне стремительного роста сырьевых товаров по всему миру, кода стоимость нефти с ноября подскочила на ошеломляющие 75%: мир вошел в новый сырьевой суперцикл - JPMorgan.

«Общепризнанно, что за последние 100 лет было 4 сырьевых суперцикла, а последний начался в 1996 г. Мы считаем, что он достиг пика в 2008 г. (после 12 лет расширения), а его дно — в 2020 году (после 12-летнего спада) и теперь, вероятно, мы вступили в фазу развития нового суперцикла сырьевых товаров».

13 сентября 2018: JPMorgan предсказывает, что следующий финансовый кризис разразится в 2020 году - Bloomberg

〽️ Глобальные запасы меди на исторически низких уровнях и продолжают снижаться: 2021 год - красная линия

Медь базовый компонент в производстве электротехники
/ электропередачи и автомобильной промышленности, ключевой элемент для электромобилей. Реализация новых проектов медных рудников, для долгосрочного поддержания баланса на рынке, становится все сложнее.

К технологическим и эконом. проблемам, из-за выработки легкодоступных запасов, добавляются социально-политические риски в регионах добычи.

📎 Октябрьский прогноз рынка от Международной группы по изучению меди (ICSG)

Мировой баланс рафинированной меди за первые семь месяцев 2021 года указывает на очевидный дефицит в размере около 138 000 тонн или 95 000 тонн, если корректировать дефицит на прирост запасов в Китае (где данные с таможенных складов могут быть недостоверны).

🔥 Рынок меди перегрет
⚠️ Индекс Лондонской биржи цветных металлов (LMEX) вырос до рекордно высокого уровня
🧠 Медь и иллюзии: сырьевой суперцикл

#Медь #Дефицит

Беспорядки в Казахстане уже привели к отставке правительства.

Несмотря на введения чрезвычайных мер, ситуацию под контроль взять не удается — продолжаются организованные штурмы, поджоги (в том числе 33 скорых и пожарных машины), группы "протестующих" используют огнестрельное и холодное оружие против силовиков.

По последним сообщениям радикалы уже захватили акимат Алма-Аты и прорвались в старую президентскую резиденцию. В Нур-Султане введено чрезвычайное положение с 5 по 19 января.
____________
Казахстан — один из ключевых производителей сырьевых товаров в мире:

#Уран – 43% мировой добычи, 10.7 тыс. тонн в год (1-е место в мире)
#Медь – 660 тыс. тонн в год
#Уголь – 114 млн. тонн (10-е место в мире)
#Нефть – 1,8 млн. барр. в сутки, #Газ – 55 млрд. м3
#Золото – 3,5 млн. унций (~$6,4 млрд)
#Зерно – 6,5 млн. тонн
#Хлопок – 280 тыс. тюков (480 lb.)

Также добывают #Олово, #Никель и #Цинк

У нас заканчиваются металлы?

Индекс индустриальных металлов BCOMIN (#алюминий, #медь, #никель и #цинк) сегодня обновляет рекорды с 2011 года

Количество сырьевых товаров в бэквордации сейчас на историческом максимуме — спрос, буквально на все, выше предложения, после многих лет отказа от инвестиций.

#Дефицит

«Запасы цинка на Лондонской бирже металлов (LBM) почти полностью истощены в США и Европе, и на этой неделе были предприняты шаги по изъятию остатков на складах в Азии».

Премия на спотовый цинк резко выросла в четверг до самого высокого уровня с 1997 года — на этой неделе запасы упали до самого низкого уровня за 25 лет.

Коррозия сырьевых рынков в реальном времени.