Если посмотреть на SP500 в годовом разрезе, то вообще ничего криминального не будет, если индекс упадет, скажем, до 2400 - 2600 пунктов. Выглядеть это будет как простая обычная коррекция после роста с минимумов 2009 года на уровне 666 пунктов. А что после роста в 7.2 раза (с 666 до 4818 пунктов) за 12 лет не может быть такой коррекции? А длительной консолидации в широком диапазоне не может быть? Или рынок только обязан расти? Никому рынок ничем не обязан.

И если посмотреть на годовые свечки, то видно, где и когда пришел массовый ритейл на рынок - в 2020 и 2021 годах, а именно в финальной стадии бычьего тренда длившегося с 2009 года. Вчера в закрытом канале как раз подробно описал, почему результат 2022 года вполне закономерен. Едва ли могло быть как-то по-другому. @marketdumki

🌎#акции #мир #макро
Goldman: капитализация фондовых рынков по странам :

первые 3 места:
🇺🇸#сша
🇨🇳#китай
🇯🇵#япония

В поисках ДНА на американском рынке ...

Статистика говорит о том, что рынок всегда показывает минимумы уже после наступления рецессии, а не заранее. Если экстраполировать эти данные на текущую ситуацию, то минимумы осени 2022 года на уровне 3500 пунктов по SP500 еще будут переписаны. В принципе, не так и много до туда падать, всего-то 15%. @marketdumki

Индексное инвестирование бывает и таким. Японский Topix вырос до максимумов за 33 года. Последний раз такое значение было в 1990 году.

Стратегия "купил индекс и не паришься" во всей красе)) @marketdumki

Интересная параллель 80-х годов прошлого века с текущим моментом. @marketdumki

Очень люблю такие таблички, которые показывают, сколько бы вам принесли конкретные акции на американском рынке за определенный период. В данном случае показаны топ 30 акций по доходности за последние 30 лет.

Точнее люблю не сами таблички, а реакцию людей на них. Первое о чем думают неокрепшие умы - "вот бы я их купил в свое время", "почему я их не купил" и всё в таком духе. Есть же точно такие таблички не за 30 лет, а за 3, 5, 10 лет и т.д.

И действительно, почему же вы их не купили? Ответ очень простой, как мне кажется. На американском рынке торгуется около 5 тыс акций. Приведенные топ 30 акций по доходности за любой период времени - это, грубо говоря, 0.5% от всего количества акций, которые обращаются на рынке. А еще нужно было выбрать именно те акции, которые дали в итоге эту сумасшедшую доходность, а не просто любые 30 акций.

Таким образом, вероятность купить себе топ 30, 20 или 10 самых доходных в будущем акций на любом временном интервале стремится к нулю. Поэтому даже не нужно тратить на это свое время, наивно полагая, что именно у вас получится выбрать такие акции. Не получится! 💯 @marketdumki

Приличная дивергенция наблюдается между SP500 и совокупным размером баланса основных ведущих ЦБ мира.

Последний рост SP500 произошел на фоне продолжающегося изъятия избыточной ликвидности в рамках программ количественного ужесточения. Бывало ли такое ранее? Да было, но долго так продолжаться не может по определению. Либо ЦБ перестанут изымать ликвидность, либо SP500 придется скорректироваться вниз на 10-20%. @marketdumki

Более 50 ДАМПОВ сегодня 😱. @marketdumki

Занимательная информация про индекс SP500 и его динамику в этом году. Многое объясняет... @marketdumki

При текущих уровнях доходностей по корпоративным и государственным облигациям в США, конечно же, есть такие риски для фондового рынка, учитывая на каких высотах он сейчас торгуется. На 50% вряд ли возможно снижение, но на 20-25% вполне. @marketdumki

Интересная ситуация складывается со структурой индекса SP500 ( в него входит 500 компаний), который считается чуть ли не основным показателем состояния здоровья американской экономики. И по факту это еще и бенчмарк для всех остальных фондовых рынков в мире.

Но вот сейчас почти 30% индекса приходится всего на 7 акций - Nvidia, Meta Platforms, Amazon, Microsoft, Apple, Alphabet and Tesla. Именно они и обеспечивают рост индекса SP500 c начала текущего года (https://yangx.top/MarketDumki/4363). Кроме Tesla все эти акции относятся к сектору высоких технологий. И вот их динамика оказывает существенное влияние на индекс SP500. А поскольку во многих странах мира похожего сектора просто нет в принципе, то не совсем понятно, может ли SP500 быть бенчмарком для таких рынков.

Если вес этих семи компаний вырастет до 40%, а то и еще больше, то, наверно, придется пересматривать структуру индекса или искать новый бенчмарк. Ведь был же долгое время Dow Jones основным индексом в США и в мире, а потом его сместил с пьедестала SP500. Кто знает, может и SP500 в будущем отойдет на второй план, а бенчмарком станет другой более репрезентативный индекс. @marketdumki

А если и китайский капитал начнет уходить с Запада на опасениях усиления противостояния между США и КНР? Судя по табличке из Блумберга, там есть что выводить. Европейские рынки не такие емкие, как американский. И если китайский капитал начнет уходить из Европы, мало не покажется. @marketdumki

Тревожный сигнал посылает китайский рынок акций. Индекс CSI300 упал до минимума за пять лет. И происходит это на фоне того, что западные индексы обновляют исторические максимумы. Бегство западного капитала из КНР является основной причиной снижения местного фондового рынка. И вполне очевидно, что происходит это вовсе не потому что китайская экономика немножко замедлилась и выросла по итогам прошлого года меньше чем ожидалось. Всё дело в геополитике.

Противоречия между США и КНР только усиливаются. 13 января состоятся выборы на Тайване. О важности этого события уже писал ранее (https://yangx.top/MarketDumki/4522). Но и это еще не всё - есть же высокая вероятность того, что Трамп вернется в Белый Дом по итогам осенних выборов в США в 24 году. Мы же помним его риторику в первый срок его правления. На втором сроке она может стать куда более жесткой.

В любом случае понятно, что размежевание американской и китайской экономики будет только нарастать. Это будет очень болезненный процесс. И в итоге в проигрыше окажется вся мировая экономика. Победителей здесь не будет...@marketdumki

Если посмотреть на график внизу, то можно заметить, в какие года спред между дивидендной доходностью SP500 и доходностью по 3-х месячным Трежерис уходил так глубоко в отрицательную область. Случалось это плюс-минус на пике рынка, и затем происходило серьезное снижение цен на акции (обвал 1987 года, медвежий рынок 2000- 2002 года, финансовый кризис в 2008 году).

А вот после кризиса 2008 года вплоть до 2019 года дивидендная доходность SP500 стабильно превышала доходность по 3-х месячным госбондам США. И никаких сильных обвалов не было в эти годы.

Чтобы акции на длительном таймфреме вновь стали более привлекательными чем короткие гособлигации, нужно либо серьезное снижение доходности по последним в результате резкого смягчения ДКП ФРС, либо чтобы акции существенно скорректировались вниз.

А вообще, во время двух последних медвежьих рынков в США этот процесс происходил синхронно. ФРС снижала ставку, и рынок в это время снижался. А топ по рынку как раз совпадал плюс-минус со временем первого понижения ставки. Ничего странного в этом нет. Переход к смягчению ДКП сигнализировал о появлении серьезных проблем в экономике. Очень похоже на то, что и в этот раз будет примерно так же. @marketdumki

Главный "стратег" по американским акциям из JP Morgan Дубравко Лакос-Буджас сделал весьма смелый прогноз по SP500, который подразумевает, что индекс снизится до 4200 к концу года. Сейчас он 5248 пунктов.

Данный прогноз идет вразрез с консенсусом на Wall street, т.к. все основные инвестдома сейчас наоборот в спешном порядке повышают свои целевые уровни по SP500. Интересен здесь еще один момент - данный аналитик вместе со своим коллегой Калановичем уже третий год подряд идут против тренда на рынке.

В 2022 году когда американский рынок падал и закрыл год в минусе, они постоянно призывали покупать. Потом, видимо, разочаровавшись в рынке, стали медведями и весь 23-ий год ожидали снижения. Но рынок вырос по итогам года. И вот сейчас рынок опять растет в первом квартале, а они снова медведят. Мне кажется, если их прогноз не сбудется по итогам года, то боюсь, они могут лишиться своих рабочих мест. Не факт, что начальство закроет глаза на третий год лажи.

Не знаю, поставили ли они на кон деньги на свой прогноз, но репутацию точно поставили. Смелый шаг для публичных аналитиков из самого крупного американского банка. За это респект им, поэтому интересно будет посмотреть за их судьбой. @marketdumki

Хороший пример, почему нельзя ставить всё на одну лошадь и почему нужно диверсифицировать свои инвестиции. @marketdumki

Интересный график, показывающий как старейший американский индекс Доу Джонс растет по отношению к золоту на протяжении 100 лет. На самом деле никакого роста и нет. Действительно бывают фазы роста, но потом следуют фазы падения, а в целом примерно на одном и том же уровне индекс топчется, если считать в золоте.

Да, можно возразить и сказать, что по акциям платят дивиденды, а по золоту нет. Так и есть. Но есть еще и другой нюанс - в составе индекса Доу Джонс за это время сменились все компании (обращал на это внимание в 2018 году https://yangx.top/MarketDumki/468). И многие, выбывшие из индекса, компании просто-напросто разорились, и их акционеры всё потеряли.

Таким образом, нельзя однозначно сказать, что предпочтительнее выглядит на длительном горизонте - акции или золото. Бывают периоды, когда акции, а бывают, когда золото. @marketdumki

Инвестдома стали активно пересматривать в сторону повышения целевые показатели по индексу Мосбиржи на 2025-й год, после того как ЦБ фактически закончил цикл повышения ставки.

Посмотрим, как будет по итогам следующего года. Но первый квартал имеет все шансы быть позитивным для российского фондового рынка. А дальше видно будет. @marketdumki

Всё так и есть. Добавил сюда бы еще один драйвер роста индекса Мосбиржи - пессимизм и неверие в рост. Обычно на неверии в рост получается очень хороший рост на рынке (простите за тавтологию!).

Как известно, бычий рынок рождается в пессимизме. Это мы видели 20 декабря после того, как ЦБ не повысил ставку. До этого настроения были крайне негативные на рынке.

Затем рынок растет на скептицизме. Как мне кажется, сейчас такая фаза рынка. Так называемый "неправильный рост".

А про следующие фазы рынка надеюсь поговорим позже, когда до них дойдет дело по мере роста индекса Мосбиржи.😉 @marketdumki

💥🇷🇺#акции #россия

#GAZP уже 2 часа на планке....

ты?