Израильский фондовый рынок сегодня снизился на 3%. Достаточно серьезное снижение для этого индекса. Когда была шумиха вокруг убийства иранского генерала Сулеймани, индекс падал на 1%. Хотя первоначально было не совсем понятно как Иран может ответить. Ранее иранцы неоднократно угрожали ударом по Израилю в случае нападения на них США. Рынок акций очень спокойно тогда отреагировал, а сегодня совершенно другая динамика у Тель-Авивского индекса. Потихоньку до инвесторов начинает доходить, что нынешний коронавирус - это не шутки.
Посмотрим, что будет с рынками в азиатскую сессию. Китайские биржи должны открыться после длительных новогодних праздников. Народный Банк Китая уже пообещал помочь финансовой системе путем огромных денежных вливаний (https://yangx.top/markettwits/66236). Биржа в Шанхае откроется в 4.30 утра по мск. А торги валютами и другими производным инструментами начнутся на несколько часов раньше. Очень интересно, будет ли паника в первые часы торгов, учитывая малую ликвидность на рынках в это время. Позже уже может выйти Банк Японии со своим вечным QE, и далее подоспеет помощь китайского ЦБ. Посмотрим, как они монетарными мерами будут пробовать остановить падение, вызванное немонетарными факторами. Ночка обещает быть нескучной. @marketdumki
Посмотрим, что будет с рынками в азиатскую сессию. Китайские биржи должны открыться после длительных новогодних праздников. Народный Банк Китая уже пообещал помочь финансовой системе путем огромных денежных вливаний (https://yangx.top/markettwits/66236). Биржа в Шанхае откроется в 4.30 утра по мск. А торги валютами и другими производным инструментами начнутся на несколько часов раньше. Очень интересно, будет ли паника в первые часы торгов, учитывая малую ликвидность на рынках в это время. Позже уже может выйти Банк Японии со своим вечным QE, и далее подоспеет помощь китайского ЦБ. Посмотрим, как они монетарными мерами будут пробовать остановить падение, вызванное немонетарными факторами. Ночка обещает быть нескучной. @marketdumki
ФРС не поможет!
На днях писал, что рынок вовсю закладывается на то, что к концу года ФРС один раз понизит ставку (https://yangx.top/MarketDumki/1550). Прошло три дня и рынок уже ждет два понижения ставки в течение этого года. Коронавирус перечеркнул малейшие надежды на то, что американская и мировая экономика смогут продемонстрировать малейшие признаки ускорения роста. Говорить об этом уже не приходиться.
Очевидно, что коронавирус - это очень серьезная угроза для мировой экономики. И могущественная золотая рыбка по имени ФРС бессильна перед ним. Пускай хоть завтра ФРС понизит ставку на 0.5 пп. Разве это повлияет на что-то? Нет! А если QE расширить до 100 млрд в месяц? Поможет? Опять нет! Если авиакомпании стали меньше летать, их акции будут падать. Если авиакомпании меньше летают, то и уменьшается спрос на нефтепродукты. Нефть будет под давлением. И так можно перечислять до бесконечности. Никакого отношения ФРС к этому не имеет, и она бессильна перед этим вызовом. Такие явления не поддаются монетарному стимулированию.
Получается, что судьба мировой экономики и финансовых рынков сейчас полностью находится в руках медиков и ученых. Все будет зависеть от того, как быстро они смогут найти "противоядие" и купировать эту пандемию. Анализируя разные факты, складывается впечатление, что эта история очень далека от своего завершения. А рынки, несмотря на начавшуюся коррекцию, по прежнему торгуются на очень высоких уровнях. И в этом заключается колоссальная разница между тем, что было в 2003 году из-за атипичной пневмонии и тем, что имеем сейчас из-за коронавируса (подробнее на эту тему https://yangx.top/MarketDumki/1541).
Практически везде сейчас можно услышать и прочитать, что предоставляется уникальная возможность купить подешевевшие акции. Я в этом крайне не уверен. Есть ощущение, что в этот раз тактика buy the dip может дать капитальный сбой. И будет очень больно... @marketdumki
На днях писал, что рынок вовсю закладывается на то, что к концу года ФРС один раз понизит ставку (https://yangx.top/MarketDumki/1550). Прошло три дня и рынок уже ждет два понижения ставки в течение этого года. Коронавирус перечеркнул малейшие надежды на то, что американская и мировая экономика смогут продемонстрировать малейшие признаки ускорения роста. Говорить об этом уже не приходиться.
Очевидно, что коронавирус - это очень серьезная угроза для мировой экономики. И могущественная золотая рыбка по имени ФРС бессильна перед ним. Пускай хоть завтра ФРС понизит ставку на 0.5 пп. Разве это повлияет на что-то? Нет! А если QE расширить до 100 млрд в месяц? Поможет? Опять нет! Если авиакомпании стали меньше летать, их акции будут падать. Если авиакомпании меньше летают, то и уменьшается спрос на нефтепродукты. Нефть будет под давлением. И так можно перечислять до бесконечности. Никакого отношения ФРС к этому не имеет, и она бессильна перед этим вызовом. Такие явления не поддаются монетарному стимулированию.
Получается, что судьба мировой экономики и финансовых рынков сейчас полностью находится в руках медиков и ученых. Все будет зависеть от того, как быстро они смогут найти "противоядие" и купировать эту пандемию. Анализируя разные факты, складывается впечатление, что эта история очень далека от своего завершения. А рынки, несмотря на начавшуюся коррекцию, по прежнему торгуются на очень высоких уровнях. И в этом заключается колоссальная разница между тем, что было в 2003 году из-за атипичной пневмонии и тем, что имеем сейчас из-за коронавируса (подробнее на эту тему https://yangx.top/MarketDumki/1541).
Практически везде сейчас можно услышать и прочитать, что предоставляется уникальная возможность купить подешевевшие акции. Я в этом крайне не уверен. Есть ощущение, что в этот раз тактика buy the dip может дать капитальный сбой. И будет очень больно... @marketdumki
Интересная динамика у акций Новатэка. Компания проводит байбек своих акций (с 20 -24 января и с 27 по 31 января делались покупки), а они все падают и падают в цене. Очевидно, что есть какой-то крупный продавец. Пару недель назад обращал на это внимание (https://yangx.top/MarketDumki/1530). Всегда очень важно смотреть, как себя ведут лидеры рынка. Акции Новатэка именно таковыми и являлись после кризиса 2008 года. За 10 лет они выросли в цене в 30 раз!!! Вполне логично предположить, что кто-то из крупных держателей акций захотел зафиксироваться. На месячном графике сформировалась очень плохая техническая картина. Похоже, что долгосрочный рост в этих акциях завершен. @marketdumki
Нефть в рублях опустилась до 3525 руб вблизи минимума за 2 года. Этот показатель напрямую влияет на наполняемость российского бюджета. Интересная ситуация складывается, учитывая поручения президента РФ по увеличению социальных расходов. @marketdumki
Чудеса просто. Индекс РТС вроде скорректировался от максимумов, но стал еще дороже относительно нефти. Последний раз российский индекс "стоил" почти 28 баррелей во время нефтяного бума 2007-2008 года (см. график внизу), когда нефть впервые превысила 100$ за баррель, а ВВП рос на 7% в год. Сейчас ничего такого и в помине нет. В какой-то момент можно будет хорошо сыграть на этом перекосе, взять лонги по нефти и зашортить индекс РТС. Но здесь важно не торопиться. Нефть пока падаем колом вниз, а ножи ловить - дело не благодарное. @marketdumki
В очередной раз отчетливо видно насколько слаб нефтяной рынок. Сегодня уже пошли информационные вбросы, что ОПЕК+ готов пойти на сокращение добычи еще на 1 млн баррелей в сутки (https://yangx.top/markettwits/66559). Но даже такие словесные интервенции смогли подкинуть наверх нефтяные котировки всего лишь на 2% после обвала на 20% за последние пару недель. Сомнительно, что ОПЕК+ сможет реально договориться о таком сокращении добычи. Эти заявления очень похожи на крик отчаяния со стороны этой организации. Судьба нефтяных котировок сейчас полностью находится в зловещих руках коронавируса. @marketdumki
В итоге нефть закрывает день вблизи своих минимумов (см. график выше), растеряв даже минимальный рост, о котором писал в предыдущем посте. Москва рынок слезам словам ОПЕК не верит. Нужны реальные действия от ОПЕК. Коронавирус никуда не исчез. А вот спрос со стороны Китая действительно сократился. КНР, на всякий случай, является крупнейшим импортером "черного золота". Нефти и так было много на рынке, а сейчас стало еще больше, учитывая сократившийся спрос на нее. Поэтому и цены не могут пока отскочить. @marketdumki
Какие-то истеричные продажи долларов сейчас были. За 15 мин объем торгов составил 346 млн $ по паре usd/rub tom. Примерно 10% дневного оборота. Очень важно теперь, куда пойдет пара после такого объема. @marketdumki
Печатный станок - лучшая вакцина от коронавируса
Поймал себя на мысли, что если раньше я в шутку называл "докторами" главные мировые центробанки за их бесконечную денежную капельницу, то теперь их можно так называть без всякой иронии. Смотря на то, как быстро восстановились основные фондовые рынки, можно сделать вывод, что центральным банкам удалось побороть даже коронавирус.
Рынки опять торгуются на максимальных за всю историю значениях, полностью игнорируя ущерб, который уже причинен мировой экономике из-за распространения этого вируса. А ведь еще даже неизвестно, когда это все закончится. Наблюдая за рынками, есть ощущение, что находишься в какой-то виртуальной реальности. @marketdumki
Поймал себя на мысли, что если раньше я в шутку называл "докторами" главные мировые центробанки за их бесконечную денежную капельницу, то теперь их можно так называть без всякой иронии. Смотря на то, как быстро восстановились основные фондовые рынки, можно сделать вывод, что центральным банкам удалось побороть даже коронавирус.
Рынки опять торгуются на максимальных за всю историю значениях, полностью игнорируя ущерб, который уже причинен мировой экономике из-за распространения этого вируса. А ведь еще даже неизвестно, когда это все закончится. Наблюдая за рынками, есть ощущение, что находишься в какой-то виртуальной реальности. @marketdumki
Белиберда какая-то на рынках...
Фьючерсы на американские индексы обновляют сегодня исторические максимумы. Продолжает работать принцип - чем хуже дела обстоят в мировой экономике, тем лучше дела на финансовых рынках. Ежу понятно, что из-за коронавируса китайская экономика покажет темпы роста ниже запланированных. На последнем заседании ФРС г-н Пауэлл совершенно четко высказался, что замедление экономики КНР скажется и на темпах роста в США. А ведь история с коронавирусом еще не закончилась, и абсолютно непонятно какой в итоге будет ущерб от него. Но рынки, приняв новую порцию стероидов (https://yangx.top/markettwits/66344), в данном случае от Народного Банка Китая, буквально взмыли в небеса. Напоминает пир во время чумы.
И только товарный рынок объективно отражает реальное положение дел, потому что центральные банки пока еще не начали скупать сырье к себе на баланс (золото не в счет). А корпорации, производящие сырье, не проводят байбек своей же продукции (подробно про это уже писал https://yangx.top/MarketDumki/1413). Поэтому цены на основные коммодитиз очень резко упали, отреагировав на коронавирус, который пока еще продолжает негативно влиять на мировую экономику. А фондовые рынки все чаще и чаще напоминают кривое зеркало, которое постоянно искажает действительность. @marketdumki
Фьючерсы на американские индексы обновляют сегодня исторические максимумы. Продолжает работать принцип - чем хуже дела обстоят в мировой экономике, тем лучше дела на финансовых рынках. Ежу понятно, что из-за коронавируса китайская экономика покажет темпы роста ниже запланированных. На последнем заседании ФРС г-н Пауэлл совершенно четко высказался, что замедление экономики КНР скажется и на темпах роста в США. А ведь история с коронавирусом еще не закончилась, и абсолютно непонятно какой в итоге будет ущерб от него. Но рынки, приняв новую порцию стероидов (https://yangx.top/markettwits/66344), в данном случае от Народного Банка Китая, буквально взмыли в небеса. Напоминает пир во время чумы.
И только товарный рынок объективно отражает реальное положение дел, потому что центральные банки пока еще не начали скупать сырье к себе на баланс (золото не в счет). А корпорации, производящие сырье, не проводят байбек своей же продукции (подробно про это уже писал https://yangx.top/MarketDumki/1413). Поэтому цены на основные коммодитиз очень резко упали, отреагировав на коронавирус, который пока еще продолжает негативно влиять на мировую экономику. А фондовые рынки все чаще и чаще напоминают кривое зеркало, которое постоянно искажает действительность. @marketdumki
Осторожная смена приоритетов
Итак, ЦБ РФ опустил ставку до 6% и обещал продолжать идти по пути дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Учитывая подавленную инфляция вроде ничего странного и нет в такой мягкой риторике. Но все-таки один момент меня удивил.
Если в декабре г-жа Набиуллина очень осторожно высказалась, что в первом полугодии возможно понижение ставки, то теперь она снизив ставку, дала понять что и на следующем заседании может последовать еще одно снижение. Учитывая очень напряженную ситуацию на товарном рынке, меня поразило, что глава ЦБ не стала проявлять излишнюю осторожность в высказываниях. Всё-таки цены на нефть упали на 20% за месяц и находятся недалеко от критических отметок на уровне 50$ за баррель.
Сейчас не так очевидно, что ОПЕК+ сможет подержать рынок, учитывая резкое падение спроса со стороны КНР из-за коронавируса. И давление на рубль, которое усилилось в последние дни, почему-то не смутило главу ЦБ РФ. Интересный момент, учитывая, что раньше г-жа Набиуллина была бы более осторожной в похожей ситуации. По сути, такой тонкий намек на то, что курс рубля мог быть и пониже, т.е. доллар и евро повыше. Это бы и снизило дезинфляционные риски, и помогло бы бюджету. Все-таки нынешняя цена на нефть, выраженная в рублях (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/1565), явно не будет способствовать экономическому росту в стране. При 3400 -3500 руб за баррель нефти РФ жила в 2014 году. Но учитывая накопившуюся инфляцию за эти годы, 3400 руб тогда и сейчас, это две большие разницы.
Да, на коротком отрезке времени, это не критично, но не в течение всего года. Если долларовые цены на нефть будут оставаться на текущих уровнях, рубль продолжит слабеть. В сильном падении конечно же ЦБ РФ не заинтересован, но ослабление процентов на 5-10% не помешало бы при цене 55$ за баррель. Как сказала г-жа Набиуллина, процесс адаптации российской экономики к внешним шокам уже завершен, и теперь регулятор готов к проведению эффективной контрциклической макроэкономической политики. Налицо осторожная смена приоритетов у руководства ЦБ и, скорее всего, у высшего руководства страны. Очень крепкий рубль помог создать подушку безопасности и теперь фокус будет смещен на другие вещи. @marketdumki
Итак, ЦБ РФ опустил ставку до 6% и обещал продолжать идти по пути дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Учитывая подавленную инфляция вроде ничего странного и нет в такой мягкой риторике. Но все-таки один момент меня удивил.
Если в декабре г-жа Набиуллина очень осторожно высказалась, что в первом полугодии возможно понижение ставки, то теперь она снизив ставку, дала понять что и на следующем заседании может последовать еще одно снижение. Учитывая очень напряженную ситуацию на товарном рынке, меня поразило, что глава ЦБ не стала проявлять излишнюю осторожность в высказываниях. Всё-таки цены на нефть упали на 20% за месяц и находятся недалеко от критических отметок на уровне 50$ за баррель.
Сейчас не так очевидно, что ОПЕК+ сможет подержать рынок, учитывая резкое падение спроса со стороны КНР из-за коронавируса. И давление на рубль, которое усилилось в последние дни, почему-то не смутило главу ЦБ РФ. Интересный момент, учитывая, что раньше г-жа Набиуллина была бы более осторожной в похожей ситуации. По сути, такой тонкий намек на то, что курс рубля мог быть и пониже, т.е. доллар и евро повыше. Это бы и снизило дезинфляционные риски, и помогло бы бюджету. Все-таки нынешняя цена на нефть, выраженная в рублях (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/1565), явно не будет способствовать экономическому росту в стране. При 3400 -3500 руб за баррель нефти РФ жила в 2014 году. Но учитывая накопившуюся инфляцию за эти годы, 3400 руб тогда и сейчас, это две большие разницы.
Да, на коротком отрезке времени, это не критично, но не в течение всего года. Если долларовые цены на нефть будут оставаться на текущих уровнях, рубль продолжит слабеть. В сильном падении конечно же ЦБ РФ не заинтересован, но ослабление процентов на 5-10% не помешало бы при цене 55$ за баррель. Как сказала г-жа Набиуллина, процесс адаптации российской экономики к внешним шокам уже завершен, и теперь регулятор готов к проведению эффективной контрциклической макроэкономической политики. Налицо осторожная смена приоритетов у руководства ЦБ и, скорее всего, у высшего руководства страны. Очень крепкий рубль помог создать подушку безопасности и теперь фокус будет смещен на другие вещи. @marketdumki
Предстоящая неделя может стать во многом определяющей для основной валютной пары eur/usd. Евро торгуется недалеко от минимумов, установленных осенью прошлого года на уровне 1.0880. Европейская валюта выглядит очень слабо, даже несмотря на взрывной рост баланса ФРС, который произошел за последние четыре месяца (ранее про этот процесс https://yangx.top/MarketDumki/1502).
Пара Eur/usd смогла осткочить всего лишь на три фигуры от осенних минимумов и сейчас вернулась обратно. Проход вниз этих минимумов откроет дорогу на 1.0730, где до сих пор находится большой незакрытый гэп от 24 апреля 2017 года. Напомню, что в тот день стали известны итоги первого тура выборов президента Франции и стало понятно, что Макрон победит Марин Ле Пен во втором туре. Евро на этом фоне открылся к доллару гэпом наверх на 1.5% (см. график внизу). Очень большой разрыв в цене, учитывая, что это самый ликвидный торговый инструмент на Земле. Похожая ситуация тогда наблюдалась в паре евро с швейцарским франком. И вот неделю назад этот гэп закрыли в паре с франком (см. внизу правый график). Рано ли поздно в паре eur/usd произойдет то же самое. Уровень 1.09 будет очень важен на этой неделе. @marketdumki
Пара Eur/usd смогла осткочить всего лишь на три фигуры от осенних минимумов и сейчас вернулась обратно. Проход вниз этих минимумов откроет дорогу на 1.0730, где до сих пор находится большой незакрытый гэп от 24 апреля 2017 года. Напомню, что в тот день стали известны итоги первого тура выборов президента Франции и стало понятно, что Макрон победит Марин Ле Пен во втором туре. Евро на этом фоне открылся к доллару гэпом наверх на 1.5% (см. график внизу). Очень большой разрыв в цене, учитывая, что это самый ликвидный торговый инструмент на Земле. Похожая ситуация тогда наблюдалась в паре евро с швейцарским франком. И вот неделю назад этот гэп закрыли в паре с франком (см. внизу правый график). Рано ли поздно в паре eur/usd произойдет то же самое. Уровень 1.09 будет очень важен на этой неделе. @marketdumki
Интересная динамика сегодня в привилегированных акциях Сбербанка. Бумага росла в моменте почти на 5%, когда вышла новость о том, что правительство выкупит у ЦБ контрольный пакет акций Сбербанка (https://yangx.top/markettwits/67390). И на этой новости кто-то крупный начал продажи. Это хорошо видно на часовом графике (см. внизу). В итоге объем торгов сегодня по префке максимальный за несколько лет. Больше было только 9 апреля 2018 года, когда США ввели санкции против Русала. Интересный момент. Есть ощущение, что игра наверх в этих акциях завершена. Как правило, просто так такие объемы не проходят. @marketdumki
Кажется, мне стало понятно, почему кто-то крупный решил сегодня зафиксироваться в акциях Сбербанка (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/1577). ЦБ РФ, продавая акции Сбербанка правительству РФ, согласно разработанному законопроекту планирует выдвинуть оферту миноритариям крупнейшего российского банка по выкупу их акций. Т.е. теоретически все миноритарные акционеры Сбербанка, а их на минуточку 49.9%, смогут предъявить ЦБ свои акции к выкупу.
Как мы прекрасно понимаем, ЦБ РФ эти акции нужны как собаке пятая нога. Поэтому нужно будет сделать так, чтобы желающих принять оферту было как можно меньше. Получается, что ЦБ крайне не заинтересован сейчас в росте котировок акций Сбербанка. Скорее даже наоборот. Если я правильно все понял, то в таком случае акциям Сбера никакой рост не светит в ближайшее время. @marketdumki
Как мы прекрасно понимаем, ЦБ РФ эти акции нужны как собаке пятая нога. Поэтому нужно будет сделать так, чтобы желающих принять оферту было как можно меньше. Получается, что ЦБ крайне не заинтересован сейчас в росте котировок акций Сбербанка. Скорее даже наоборот. Если я правильно все понял, то в таком случае акциям Сбера никакой рост не светит в ближайшее время. @marketdumki
Просто Фарс
Судя по твитам г-н Трампа, он уже занялся дейтрейдингом и начал комментировать внутридневные колебания индекса Dow Jones. Вчера он жаловался на то, что Доу снизился аж на целых полпроцента во время выступления главы ФРС в конгрессе (https://yangx.top/markettwits/67472). Комедия просто! Это разве не является вмешательством в рынок? И это делает человек, который в 2016 году обвинял ФРС в надувании пузыря на рынке для того, чтобы бывший президент Обама мог ничего не делать и играть в гольф (подробнее про это уже писал https://yangx.top/MarketDumki/1398).
Но потом Трамп избрался президентом и чуть ли не каждый день пытается давить на главу ФРС, чтобы тот проводил сверх мягкую денежно-кредитную политику для непрерывного роста фондового рынка. По сути, просто призывает надувать пузырь. А чего только стоят его посты в твиттере такого характера - "New Stock Market RECORD. Congratulations, spend your money wisely." Почему-то напоминает рекламу "МММ" из 90-х годов, типа акции этой финансовой пирамиды опять выросли и Леня Голубков может теперь купить жене новые сапоги.
Какая-то странная эпоха сейчас на рынке. Любит г-н Трамп использовать выражение fake news. Но не только новости стали фейковыми. Рынки все больше напоминают один сплошной fake из-за того, что центральные банки с помощью колоссальных денежных вливаний постоянно искажают рыночное ценообразование. Непонятно, чем это все в итоге закончится. @marketdumki
Судя по твитам г-н Трампа, он уже занялся дейтрейдингом и начал комментировать внутридневные колебания индекса Dow Jones. Вчера он жаловался на то, что Доу снизился аж на целых полпроцента во время выступления главы ФРС в конгрессе (https://yangx.top/markettwits/67472). Комедия просто! Это разве не является вмешательством в рынок? И это делает человек, который в 2016 году обвинял ФРС в надувании пузыря на рынке для того, чтобы бывший президент Обама мог ничего не делать и играть в гольф (подробнее про это уже писал https://yangx.top/MarketDumki/1398).
Но потом Трамп избрался президентом и чуть ли не каждый день пытается давить на главу ФРС, чтобы тот проводил сверх мягкую денежно-кредитную политику для непрерывного роста фондового рынка. По сути, просто призывает надувать пузырь. А чего только стоят его посты в твиттере такого характера - "New Stock Market RECORD. Congratulations, spend your money wisely." Почему-то напоминает рекламу "МММ" из 90-х годов, типа акции этой финансовой пирамиды опять выросли и Леня Голубков может теперь купить жене новые сапоги.
Какая-то странная эпоха сейчас на рынке. Любит г-н Трамп использовать выражение fake news. Но не только новости стали фейковыми. Рынки все больше напоминают один сплошной fake из-за того, что центральные банки с помощью колоссальных денежных вливаний постоянно искажают рыночное ценообразование. Непонятно, чем это все в итоге закончится. @marketdumki
Расколбас на валютном рынке
Удивительно просто насколько сегодня фрагментирован глобальный валютный рынок. С одной стороны, доллар очень силен по отношению к евро и вышел на максимумы за три года. С другой стороны, американец падает к рублю, канадцу и к новозеландцу. Но и бегством в высокодоходные валюты сегодняшний день тоже не назовешь, т.к. usd сегодня незначительно растет к южноафриканскому ренду и обновляет исторические максимумы по отношению к бразильскому реалу. Вот такой винегрет получается на форексе.
Международный капитал буквально мечется из угла в угол. Избыточной денежной ликвидности очень много на рынке. А точек для ее применения все меньше и меньше, доходность найти очень тяжело. Практически во всех странах есть какие-то внутренние проблемы, соответственно имеются значительные риски получить убытки вместо доходности. Вот и наблюдаем такие кульбиты со стороны международных инвесторов. @marketdumki
Удивительно просто насколько сегодня фрагментирован глобальный валютный рынок. С одной стороны, доллар очень силен по отношению к евро и вышел на максимумы за три года. С другой стороны, американец падает к рублю, канадцу и к новозеландцу. Но и бегством в высокодоходные валюты сегодняшний день тоже не назовешь, т.к. usd сегодня незначительно растет к южноафриканскому ренду и обновляет исторические максимумы по отношению к бразильскому реалу. Вот такой винегрет получается на форексе.
Международный капитал буквально мечется из угла в угол. Избыточной денежной ликвидности очень много на рынке. А точек для ее применения все меньше и меньше, доходность найти очень тяжело. Практически во всех странах есть какие-то внутренние проблемы, соответственно имеются значительные риски получить убытки вместо доходности. Вот и наблюдаем такие кульбиты со стороны международных инвесторов. @marketdumki
Палата №6
В среду вышли просто коллапсирующие данные по промышленному производству в Еврозоне за декабрь 2019 года. Сокращение составило 4.1% г/г и 2.1% м/м (https://yangx.top/markettwits/67528). Думаю, не сложно догадаться, какими выйдут данные за январь или февраль, учитывая ситуация с коронавирусом. Китай является одним из крупнейших рынком сбыта для европейских товаров. Так что ничего хорошего ждать не приходиться от экспортоориентированной экономики Еврозоны.
И теперь переходим к самому главному - как на это отреагировали главные европейские биржевые индексы? Упали? Да нет, наоборот! Немецкий DAX обновил исторический максимум. Французский CAC40 тоже находится на многолетних максимумах. Спад в экономике теперь воспринимается как безусловное благо для фондового рынка! Есть ощущение, что я наблюдаю трансляцию из сумасшедшего дома. Идет абсолютное искажение реальности. Недаром я это сравнивал с кривым зеркалом в одном из предыдущих постов (https://yangx.top/MarketDumki/1574). Очень тяжело это воспринимать и уж тем более к этому привыкнуть. @marketdumki
В среду вышли просто коллапсирующие данные по промышленному производству в Еврозоне за декабрь 2019 года. Сокращение составило 4.1% г/г и 2.1% м/м (https://yangx.top/markettwits/67528). Думаю, не сложно догадаться, какими выйдут данные за январь или февраль, учитывая ситуация с коронавирусом. Китай является одним из крупнейших рынком сбыта для европейских товаров. Так что ничего хорошего ждать не приходиться от экспортоориентированной экономики Еврозоны.
И теперь переходим к самому главному - как на это отреагировали главные европейские биржевые индексы? Упали? Да нет, наоборот! Немецкий DAX обновил исторический максимум. Французский CAC40 тоже находится на многолетних максимумах. Спад в экономике теперь воспринимается как безусловное благо для фондового рынка! Есть ощущение, что я наблюдаю трансляцию из сумасшедшего дома. Идет абсолютное искажение реальности. Недаром я это сравнивал с кривым зеркалом в одном из предыдущих постов (https://yangx.top/MarketDumki/1574). Очень тяжело это воспринимать и уж тем более к этому привыкнуть. @marketdumki
Мрачные Думки
Итак, число зараженных коронавирусом увеличилось за день на 15 тыс человек. И теперь их по официальным данным уже 60 тыс. Китайские власти немного поменяли методологию подсчета и зараженных вдруг стало не 45 тыс, а 60 тыс (https://yangx.top/markettwits/67611). Но я все равно не верю в эту цифру, думаю что и она сильно занижена. Очевидно было с самого начала, что статистика очень сильно искажается.
Кстати, на днях ВОЗ дала официальное имя этому коронавирусу - COVID-2019. Сразу бросается в глаза, что в названии указан 2019 год, а не 2020. Меня сразу же удивило, на какие радикальные меры пошли китайские власти, когда мировая общественность узнала про этот вирус. Вот так взять и быстро начать закрывать целые города- миллионники, отменять авиасообщение и т.д. Значит все уже было очень серьезно к этому моменту и китайские власти просто замалчивали некоторое время масштаб этой проблемы. Может думали, что рассосется как-нибудь или же, что удастся быстро изобрести вакцину.
Очень тяжело поверить, что больных всего 60 тыс, учитывая плотность населения в КНР. Когда-то давно я читал, что на любой войне всегда применяется следующая тактика - как можно сильнее занижать количество потерь с твоей стороны и завышать потери у противника. Делается это для поддержания боевого духа у своей армии и чтобы по возможности деморализовать противника. То же самое происходит и с этим вирусом. Чтобы не усиливать панику среди местного и не только местного населения, цифры, скорее всего, занижаются минимум в 10 раз. По крайне мере, мне так кажется. Я не претендую на истину, а просто делюсь своими соображениями.
Я думаю, что эта история далека от завершения и урон от нее может быть просто катастрофическим. Меня поражает, как разные комментаторы высказываются об этом коронавирусе как о некоем хайпе, который подняли СМИ, чтобы пошуметь в очередной раз. И аргумент у них такой - от гриппа или ВИЧ умирает гораздо больше людей. Так и хочется спросить - "Господа, т.е. вы считаете, что китайские власти пошли на такие беспрецедентные меры просто ради хайпа? Вы думаете, они не знают, сколько людей умирает от гриппа и т.д?" Все они прекрасно знают и намного лучше чем многие комментаторы. И раз они пошли на такие меры, которые уже наносят экономический ущерб стране, исчисляемый сотнями миллиардов долларов, то на это были очень веские причины. Очевидно, что речь идет об очень серьезной пандемии. Сложно поверить, что ее удалось локализовать в КНР и она не вырвалась за пределы этой страны. Если судить по косвенным признакам, то в ближайшее время мы услышим о растущем числе заболевших и в других странах. Дай Бог, чтобы я был не прав и медикам удалось бы купировать эту угрозу. Как говориться, рад буду ошибиться. Потому что это реально будет ужасно, если этот коронавирус начнет стремительно распространяться по всему миру. @marketdumki
Итак, число зараженных коронавирусом увеличилось за день на 15 тыс человек. И теперь их по официальным данным уже 60 тыс. Китайские власти немного поменяли методологию подсчета и зараженных вдруг стало не 45 тыс, а 60 тыс (https://yangx.top/markettwits/67611). Но я все равно не верю в эту цифру, думаю что и она сильно занижена. Очевидно было с самого начала, что статистика очень сильно искажается.
Кстати, на днях ВОЗ дала официальное имя этому коронавирусу - COVID-2019. Сразу бросается в глаза, что в названии указан 2019 год, а не 2020. Меня сразу же удивило, на какие радикальные меры пошли китайские власти, когда мировая общественность узнала про этот вирус. Вот так взять и быстро начать закрывать целые города- миллионники, отменять авиасообщение и т.д. Значит все уже было очень серьезно к этому моменту и китайские власти просто замалчивали некоторое время масштаб этой проблемы. Может думали, что рассосется как-нибудь или же, что удастся быстро изобрести вакцину.
Очень тяжело поверить, что больных всего 60 тыс, учитывая плотность населения в КНР. Когда-то давно я читал, что на любой войне всегда применяется следующая тактика - как можно сильнее занижать количество потерь с твоей стороны и завышать потери у противника. Делается это для поддержания боевого духа у своей армии и чтобы по возможности деморализовать противника. То же самое происходит и с этим вирусом. Чтобы не усиливать панику среди местного и не только местного населения, цифры, скорее всего, занижаются минимум в 10 раз. По крайне мере, мне так кажется. Я не претендую на истину, а просто делюсь своими соображениями.
Я думаю, что эта история далека от завершения и урон от нее может быть просто катастрофическим. Меня поражает, как разные комментаторы высказываются об этом коронавирусе как о некоем хайпе, который подняли СМИ, чтобы пошуметь в очередной раз. И аргумент у них такой - от гриппа или ВИЧ умирает гораздо больше людей. Так и хочется спросить - "Господа, т.е. вы считаете, что китайские власти пошли на такие беспрецедентные меры просто ради хайпа? Вы думаете, они не знают, сколько людей умирает от гриппа и т.д?" Все они прекрасно знают и намного лучше чем многие комментаторы. И раз они пошли на такие меры, которые уже наносят экономический ущерб стране, исчисляемый сотнями миллиардов долларов, то на это были очень веские причины. Очевидно, что речь идет об очень серьезной пандемии. Сложно поверить, что ее удалось локализовать в КНР и она не вырвалась за пределы этой страны. Если судить по косвенным признакам, то в ближайшее время мы услышим о растущем числе заболевших и в других странах. Дай Бог, чтобы я был не прав и медикам удалось бы купировать эту угрозу. Как говориться, рад буду ошибиться. Потому что это реально будет ужасно, если этот коронавирус начнет стремительно распространяться по всему миру. @marketdumki
Все больше намеков на то, что ФРС после трех снижений ставки в прошлом году пойдет на еще одно снижение в этом году, несмотря на заявления Пауэлла, что нынешний уровень ставки в диапазоне 1.50 - 1.75% прекрасно подходит для текущих условий в экономике. Тем не менее ставки (3-х месячный Libor) на глобальном межбанковском рынке непрерывно снижаются с самого начала года. Если в первых числах января 3m Libor был равен 1.90%, то сейчас уже 1.70% (см. график внизу). Кстати, надо отметить, что проявилась эта тенденция к снижению рыночных ставок еще до того, как стало известно о коронавирусе в Китае, который неизбежно замедлит и американскую экономику. Получается, что и без вируса участники рынка начали закладываться на дальнейшее торможение экономического роста в США. @marketdumki
В понедельник в США отмечается национальный праздник "День Президентов", поэтому все рынки там будут закрыты. Ликвидность на мировых рынках будет понижена. Если на выходных мы узнаем, что коронавирус (COVID-2019) продолжает распространяться и он начал перекидываться на другие страны, то рынки могут очень нервно на это отреагировать в понедельник. А учитывая, что Дядя Сэм будет на отдыхе, то и некому будет успокоить рынки, как это всегда происходит ближе к началу торгов в США.
Т.е. надо иметь в виду, что в понедельник на мировых биржах не будет главного врача (ранее на эту тему https://yangx.top/MarketDumki/1572), который великолепно умеет лечить финансовые рынки от коронавируса. Динамика распространения COVID-2019 на выходных и определит направление, в котором рынки откроются в понедельник. @marketdumki
Т.е. надо иметь в виду, что в понедельник на мировых биржах не будет главного врача (ранее на эту тему https://yangx.top/MarketDumki/1572), который великолепно умеет лечить финансовые рынки от коронавируса. Динамика распространения COVID-2019 на выходных и определит направление, в котором рынки откроются в понедельник. @marketdumki