​​Интересно, что ожидает "Абэномику" после ухода в отставку ее главного автора премьер-министра Японии Синдзо Абэ. Ведь именно с его приходом на пост в 2012 году было запущено QE, в результате которого японская йена прервала свой длительный тренд на укрепление. До включения печатного станка пара usd/jpy торговалась ниже 80, что делало японский экспорт абсолютно неконкурентоспособным. После победы на выборах Абэ йена начала резко слабеть и пара usd/jpy за короткое время поднялась до 103 (см. график внизу). А в 2015 году за доллар давали даже более 120 йен. Но пара на тех уровнях долго не задержалась.

Сегодня, когда стало известно, что Абэ подает в отставку, японский фондовый рынок резко снизился на 1.5%, а йена заметно укрепилась. Видимо, инвесторы нервничают, что новый премьер может изменить экономический курс страны. Правда непонятно, насколько это вообще возможно сделать. Вряд ли японская экономика сможет функционировать без QE и контроля над кривой доходности гособлигаций. Все-таки госдолг страны восходящего солнца превышает 200% ВВП и любой рост доходности по госбондам сразу же поставит вопрос о платежеспособности правительства. Так что особого выбора и не будет у нового правительства. Хотя всякое бывает. В пылу политической борьбы могут появиться на свет самые невероятные лозунги и обещания.

Для мировых рынков эта история имеет определенное значение, т.к. Банк Японии является третьим по величине поставщиком ликвидности на мировые рынки. И любое изменение политики ЦБ Японии способно повлиять на ценовую динамику многих активов. @marketdumki

Нарастает угроза второго общенационального локдауна во Франции

В пятницу во Франции выявили 7379 новых случаев заболевания ковидом. Это всего лишь на 200 случаев меньше чем было зафиксировано весной на самом пике первой волны заражений (см. график в предыдущем посте https://yangx.top/MarketDumki/2000). Эпидемиологическая обстановка во Франции стремительно ухудшается. Министр здравоохранения назвал экспоненциальным всплеском текущий рост числа заболевших коронавирусом.

И все это происходит на фоне того, что через несколько дней по всей стране начнутся занятия в школах. Если ничего не поменяется в лучшую сторону в ближайшие дни, то Франции (вторая по размеру экономика Еврозоны) придется пойти на второй полноценный локдаун со всеми вытекающими экономическим последствиями. @marketdumki

Ловкость рук и никакого обмана

Сегодня первый день торгов акциями Apple после сплита. Ничего необычного нет процедуре дробления акций, это стандартная практика. На российском рынке один из самых известных сплитов был с акциями Сбербанка в 2007 году. Обыкновенную акцию Сбера, которая стоила около 100 тыс рублей, раздробили на 1 тыс новых акций, которыми мы торгуем до сих пор. Т.е. если бы не сплит, сейчас акция Сбера стоила бы 230 тыс руб., что автоматически ограничивало бы доступ к ним многих розничных инвесторов. Никакого экономического смысла нет в таких искусственных ограничениях, поэтому и проводят такого рода дробления.

Так что сам по себе сплит акций Apple мало интересен. Крайне же любопытно наблюдать за тем, как меняется вес акций Apple в индексе Dow Jones. До сплита он достигал 10%, а сейчас будет всего лишь 2.7% (https://yangx.top/markettwits/94900). Т.е. пока шел этот невероятный разгон акций до нынешних уровней, что капитализация компании превысила 2 трлн $, вес в индексе был большой. Как мы понимаем, рано ли поздно будет весьма существенная коррекция по этим акциям. Но вот только вес у этих акций уже существенно ниже чем был, соответственно и влияние на индекс Dow Jones будет гораздо меньше. Пока росли акции Apple, они оказывали существенное влияние на рост индекса, а когда будут падать, то это уже будет гораздо менее негативно отражаться на индексе. Неплохо придумано, не правда ли? Как говорится - ловкость рук и никакого обмана. Именно так и создается эта красивая сказка о том, что американские индексы всегда растут в долгосрочной перспективе.

Десять лет назад акции Exxon Mobil были главной голубой фишкой индекса DJ. Но вот не заладилось что-то на нефтяном рынке и совсем недавно эти акции изгнали из индекса как паршивую овцу. Два года назад выгнали General Electric (затрагивал тогда эту тему https://yangx.top/MarketDumki/468), которая была одной из самых дорогих компаний в 2000-ом году. В 2013 году исключили таких монстров как Bank of America, Alcoa, HP. В 2008 году эта же участь постигла акции Ситибанка (Citi), страхового гиганта AIG и автомобильного монстра GM. И такие вещи происходят постоянно с составом индекса. С помощью таких игр и достигается вечно растущая динамика индексов. Такую историю гораздо легче продавать инвесторам по всем миру. На вопрос во что вкладывать деньги, можно всегда ответить - "конечно же в американские акции! Посмотрите на динамику индекса Dow Jones за 100 лет!" Только мало кто упоминает, что в этом индексе уже не осталось ни одной компании с тех пор. Почти все обанкротились или принесли очень большие убытки своим акционерам. И об этом надо помнить. Никаких легких денег и простых решений нет на рынке. Из этого и надо исходить. @marketdumki

​​Что-то сегодня пошло не так в Австралии. Местный биржевой индекс ASX200 упал на 1.77%. На дневном графике видно, что роста уже нет как 3 месяца. Очень похоже это на то, что происходит и на российском, и на европейских фондовых рынках. По сути, американский рынок растет в гордом одиночестве последние месяцы. Интересно, чем это закончится. @marketdumki

​​На фоне всех крупных европейских стран график ежедневных случаев заболевания ковидом в РФ выглядит все более и более странным (см. внизу). Он и раньше сильно отличался от всех других, а сейчас и подавно. Везде после снятия практически всех ограничений (Франция, Испания, Германия и др.) начало расти количество ежедневных случаев заражения. В РФ почему-то этого не происходит. Вирус по-прежнему с нами, но судя по графику он какой-то очень ленивый в РФ. Ему без разницы открыты все общественные места или закрыты, он распространяется с одинаковой скоростью. Примерно одно и то же количество людей заболевает каждый день. Прям как по договоренности. Нет ни всплесков, ни спадов. Ума не приложу, как такое может быть.

Очень интересно будет наблюдать за графиком в ближайшие недели, учитывая, что начались занятия в школах и институтах, а также наступают холода и люди будут все больше времени проводить в закрытых помещениях. Неужели и это не вызовет всплеск заражений коронавирусом? Очень сложно в это поверить. Другой вопрос в том, хватит ли смелости у "художника" нарисовать это на официальном графике? Время покажет... @marketdumki

​​Интересный момент в акциях Газпрома. Цена вернулась на минимумы, которые были после дивидендного гэпа 15 июля. Сегодня немного сбили лоу, какие-то стопы сработали, но цена пока дальше вниз не пошла. Посмотрим, что будет по закрытию дня. Если откинуть угрозу новых санкций из-за всем известных событий, то нынешние 180 руб за акцию Газпрома выглядят сейчас явно привлекательнее нежели это было 15 июля. Тогда и курс доллара был 71 руб и цены на газ в Европе были ниже текущих значений. Но геополитика штука такая, мало предсказуемая. @marketdumki

​​Как-то уж очень сильно за последнее время укрепился канадский доллар. Пара usd/cad вернулась на минимальные значения 2019 года. Причина понятна - это печатный станок ФРС и отсутствие разницы в ставках c USD. Но есть нюанс, который должен начать играть против канадского доллара - это цены на нефть, которые пока что еле дышат и далеки от средних значений прошлого года. А продажа нефти является главной статьей канадского экспорта. Соответственно дорогой CAD при низких ценах на нефть не есть хорошо для страны.

Да и по технике уже напрашивается какое-то возвратное движение наверх по паре usd/cad. Не знаю, будет ли еще один заход на минимум, но это уже не так важно. По идее, 1.35 и даже 1.37 должны увидеть по паре. @marketdumki

S&P500 в четверг упал на 3.5%. По характеру снижения видно, что шортов вообще нет в рынке, поэтому и отскоков особо не было на часовом графике. Только в конце немного откупили (см. график внизу). По классике жанра S&P500 надо бы заземлиться на февральский максимум на уровне 3393 пункта. Но самое интересное будет, если индекс завтра по закрытию недели закроется ниже этого уровня. Тогда это будет очень сильно смахивать на бычью ловушку (подробнее об этом https://yangx.top/MarketDumki/1997).

​​И здесь надувают пузырь...

Судя по всему, саудиты очень сильно расстроились, что Apple обогнал по капитализации Saudi Aramco и сместил ее с первого места в рейтинге самых дорогих корпораций в мире. И недолго думая, начали сами скупать акции своей "дойной коровы", чтобы поднять капитализацию. Иначе просто сложно объяснить рост акций Saudi Aramco на фоне того, что акции основных мировых нефтяных мейджеров торгуются недалеко от мартовских минимумов. Да и акции российских нефтяников тоже не в фаворе у инвесторов.

И только Арамко растет в гордом одиночестве (см. график внизу), при том что саудиты прилично сократили добычу. Сложно поверить, что международные инвесторы скупают акции Saudi Aramco и продают всю остальную нефтянку. Значит это местные инвесторы в условиях низкого free-float разгоняют наверх акции нефтяного гиганта. Интересная дивергенция образовывается между акциями Aramco и всеми остальными нефтяными фишками в мире. @marketdumki

​​В пятницу на фоне падения FAAMG, которые тащили американские индексы вниз, очень хорошо выглядел банковский сектор. Акции JP Morgan, Bank of America, Citi, Goldman Sachs выросли на 1-3%. И такая динамика банковских акций в США оказала положительное влияние и на котировки Сбербанка. Несмотря на геополитическую напряженность и угрозу новых санкций из-за дела Навального и протестов в Белоруссии, акции Сбера отказывались падать в пятницу и по итогам дня выросли на 1.7%. Никаких особых продаж там не было видно весь день, даже когда в США индексы падали более чем на 3%. И не просто не было продаж, а чувствовался очень хороший спрос особенно в привилегированных акциях. И объем торгов по ним был один из самых больших за последние месяцы (см. график внизу)

Помимо позитивной динамики банковских акций за океаном, есть еще один важнейший фактор поддержки в акциях Сбера - это "жирные" дивиденды за 2019 года, которые еще не выплачены. Уж очень привлекательно выглядит дивиденд 18.7 руб на одну акцию при текущих ценах в 220-222 руб. Грех такое упускать в условиях супер низких доходностей по всему миру. Так что по идее, есть все основания полагать, что акции Сбера продолжат пользоваться спросом и на этой неделе. Пока все-таки кажется, что угроза новых серьезных санкций очень сильно преувеличена. @marketdumki

​​А вот уже и Великобритании все более отчетливо прослеживается начало нового всплеска заболеваемости ковидом. Вчера было зафиксировано 2988 новых случаев, что является максимальным значением с мая (см. график внизу). Министр здравоохранения уже высказал свою озабоченность наметившийся тенденцией.

На самом деле ничего необычного сейчас не происходит. Есть законы эпидемии и никуда от них не деться. Люди возвращаются к обычной деловой активности и сразу начинает расти число заболевших. Так что пока очень рано говорить о том, что вот-вот все нормализуется и все будет как по- старому. К сожалению, еще очень далеко до этого... @marketdumki

Пожелания министра энергетики г-н Новака вполне понятны, но РФ будет очень непросто вернуть свою долю на нефтяном рынке (https://yangx.top/markettwits/96155). Пока совсем непонятны перспективы спроса на "черное золото" в обозримом будущем. Нельзя исключать того, что мы вообще уже могли видеть пик спроса на нефть. С момента начала эпидемии коронавируса люди научились очень многие вопросы решать дистанционно. Поначалу это было непривычно и неудобно, но время делает свое дело. Пройдет еще полгода и люди окончательно привыкнут к такому способу решения многих рабочих моментов. Соответственно отпадает потребность в таком количестве передвижений на всех видах транспорта, как это было до пандемии. А это в свою очередь очень сильно сократит спрос на нефть.

Также нельзя списывать со счетов Илона Маска с его Теслой. Разогнав акции компании до невиданных высот, он фактически получил огромные деньги на развитие и совершенствование своего детища. Очевидно, что тренд на использование электромобилей будет только усиливаться. Видно же, как все традиционные автопроизводители пытаются угнаться за Теслой в этом вопросе (https://yangx.top/markettwits/95985).

Поэтому перспективы нефтяного рынка весьма и весьма туманны. Да, безусловно, через несколько лет начнет сказываться недоинвестированность в отрасль, что гипотетически может привести к дефициту предложения. Но абсолютно непонятно какой к тому времени будет и спрос. Так что тут все очень неоднозначно. @marketdumki

​​Наконец-то канадский доллар начал ослабляться. Учитывая текущие цены на нефть у usd/cad по-прежнему присутствует потенциал для роста. Нынешнее снижение канадца выглядит явно недостаточным, учитывая падение цен на нефть более чем на 10% за последние несколько дней. Смотря на недельный график, мне по-прежнему видится движение наверх к 1.35 по паре usd/cad (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/2016)

​​Цены на нефть сегодня падают на 5-8% в зависимости от сорта, акции основных мировых нефтяных мейджеров тоже сильно снижаются в цене и только Saudi Aramco растет в гордом одиночестве. Все более и более нелепым выглядит этот рост. Чудеса просто! @marketdumki

​​S&P500 вчера закрылся на уровне 3331 пункт, что на 2% ниже февральского доковидного максимума (см. график внизу). До конца недели есть еще три торговой сессии и вполне возможно, что индекс сможет вернуться выше 3400 пунктов. Но если же и закрытие недели пройдет ниже февральских максимумов, то это уже будет серьезная заявка на то, что мы имеем дело с бычьей ловушкой ( см. здесь https://yangx.top/markettwits/92024).

P.S. Интересно, что Трамп пока молчит и не комментирует падение рынка. По идее, значит пока не критично для него. @marketdumki

​​#торговые_хотелки 😉😊

Давай еще выше, сберегательная банка! Неужели не сделаем 230 руб по обычке до дивидендной отсечки? По идее, должны 🤞! На 225 руб пройдем резистенс и все будет 👌👌👌 . @marketdumki

Пандемия уже закончилась? Ну-ну..

Несколько дней назад обращал внимание на то, что в Великобритании резко начало расти количество заболевших ковидом (https://yangx.top/MarketDumki/2022). Реакция властей не заставила себя ждать. С понедельника запрещено собираться группой более шести человек. Т.е. получается, что две семьи, состоящие из четырех человек каждая, теперь не могут не просто встретиться, погулять, сходить в паб, но даже и пойти в гости к друг другу. С понедельника такое поведение объявлено вне закона и за это будут штрафовать. Тяжело в это поверить? Послушайте тогда премьер-министра Бориса Джонсона. По-моему, все четко и ясно сказано.

Возникает вопрос - если ковид ничем не отличается от обычного гриппа, то зачем премьер-министр Великобритании вводит такие ограничения? Понятно же, что такие меры явно не способствуют восстановлению британской экономики, которая чуть ли не сильнее всех пострадала в текущем году. Но тем не менее правительство идет на это, при том что г-н Джонсон изначально весной вообще был против каких-либо ограничений. Т.е. мы видим, что тема с ковидом далеко не отыграна, как это многим сейчас кажется. Понятно, что СМИ теперь меньше это мусолят и у многих создается впечатление, что пандемия уже закончена. Это очень большая ошибка так думать. К большому сожалению, эта история еще, ой, как далека от своего завершения. Ковид еще немало всем попортит кровь в прямом и переносном смысле. @marketdumki

​​Что-то совсем поплохело крупнейшей американской нефтегазовой корпорации Exxon Mobil. Ее акции продолжают падать и вернулись на уровни близкие к мартовским минимумам (см. внизу), когда S&P500 был 2300 пунктов. Еще немного и Эксон перестанет быть самой дорогой по капитализации американской нефтегазовой корпорацией. Сhevron уже в непосредственной близости, хотя в 2008 году Exxon был дороже своего конкурента более чем в два раза.

Вообще, динамика акций нефтяных мейджеров красноречиво дает понять, в каком серьезном кризисе находится сейчас отрасль. И судя по всему, пока не видно света в конце тоннеля. Совсем непонятно, что будет со спросом на нефть (подробнее https://yangx.top/MarketDumki/2024). Триллионы новых денег были напечатаны ведущими центробанками, но даже маленькая часть этого объема не идет в акции нефтяников. А наоборот, деньги оттуда продолжают выходить. Это ж насколько там все тухло, что даже ничем необеспеченные деньги туда не заходят. Налицо системный кризис. И пока неясно, когда и чем он завершится. @marketdumki