Судя по всему, весьма непростыми будут переговоры ОПЕК+, которые должны пройти 17 сентября. Цены на нефть потеряли за последние пару недель почти 15%. Спрос на "черное золото" явно восстанавливается не так быстро как хотелось бы ведущим производителям. И впереди полная неизвестность, учитывая, что коронавирус никуда не ушел и во многих странах вводятся все новые ограничения, а где-то как в Израиле введен повторный общенациональный карантин. А новые ограничения - это еще более слабый спрос на нефть.

Так что положение на нефтяном рынке весьма хрупкое и переговоры ОПЕК+ будут очень сложными. РФ и Саудитам нужно кровь из носу сделать вид, что они контролируют ситуацию, готовы не наращивать добычу и ни в коем случае не хотят новой ценовой войны как это произошло в марте. Если же рынок узнает о серьезных разногласиях между двумя странами, то цены на нефть неизбежно продолжат движение вниз. И ситуация на нефтяном рынке станет еще более тяжелой. @marketdumki

​​Торговый день конечно же еще не закончился, но пока видно, что префки Сбербанка пытаются закрепиться выше сопротивления на уровне 215 руб (см. внизу). Неделю назад еще обращал внимание, что несмотря на коррекцию на мировых рынках, никаких продаж не видно в этих акциях (https://yangx.top/MarketDumki/2021). Более того, там всегда чувствовался спрос. Поэтому префки Сбера и находятся сейчас недалеко от максимумов за 6 месяцев в отличие от многих других бумаг.

Приближающаяся дивидендная отсечка не дает акциям снижаться. Уж очень вкусный дивиденд там ожидается. Да, есть потенциальная угроза санкций из-за дела Навального, из-за ситуации в республике Беларусь, но 10% дивидендная доходность делает свое дело. Никто не хочет от нее отказываться. Посмотрим на закрытие сегодняшнего дня, но пока все говорит в пользу того, что потенциал роста сохраняется в этих бумагах. @marketdumki

Главное, чтобы саудиты дальше не опускали вниз цены, а про подъем цены говорить и не приходится (https://yangx.top/markettwits/97237). Наивно полагать, что саудиты начнут в одностороннем порядке дальше сокращать добычу и уступать долю на рынке. Делали они уже так в 80-х годах. Уступив свои позиции на рынке, потом пришлось в экстренном порядке резко нарастить добычу, что привело к сильнейшему обвалу нефтяных котировок. Очевидно, что саудиты не захотят опять наступать на те же самые грабли. @marketdumki

DONE 230 руб по Сберу! Хотелка исполнена! 😉

​​По акциям Газпрома подошли к своего рода водоразделу на уроне 180 руб (плюс-минус 1 руб). Закрепление выше этого уровня даст надежду на то, что акции смогут дорасти до 200 руб и выше в ближайшие пару месяцев. Зима уже не за горами, а акции Газпрома любят, когда за окном похолоднее. Все-таки газ гораздо лучше подходит для отопления чем дровишки. @marketdumki

#театр_абсурда #записки_сумасшедшего #fun

Читая про то, какие масштабные увольнения планируются в американских авиакомпаниях (подробнее https://yangx.top/markettwits/97488), невольно меня посещает мысль о том, что ФРС должна и им помочь. Простой выкуп их облигаций тут не поможет, т.к. это не решает проблемы того, что из-за коронавируса люди меньше летают. Как же тогда можно помочь? И вот тут у меня появилась следующая идея - а почему бы всем авиакомпаниям не восстановить все свои рейсы, которые у них были до ковида? А ФРС бы начала выкупать все билеты на эти рейсы. Самолеты начнут летать как раньше. Пилоты, бортмеханики и почти весь персонал будут при деле, восстановится спрос на авиатопливо и может тогда даже начнут оживать сланцевики. Все будет как до ковида, только билеты на рейсы вместо людей будет покупать ФРС, переводя за них деньги авиакомпаниям. И тогда не надо будет никого увольнять.

Вроде звучит странно и нелепо моя идея, но как говорят сами чиновники ФРС, сейчас необходимы нетрадиционные меры поддержки и стимуляции экономики. Так что мое предложение имеет право на жизнь. Рациональное зерно в нем есть: все-таки работники авиакомпаний будут же не просто так получать деньги от ФРС. Они будут выполнять свою работу как раньше, просто частный спрос на билеты будет замещен спросом со стороны ФРС. Да, будут летать пустые самолеты, но главное, что они будут летать! Абсурд денежного печатного станка должен достичь своего апогея.

Конечно, на первый взгляд, это выглядит очень глупо, но и 40 лет назад никто бы не поверил в отрицательные ставки. Но они же появились! Так что ребята из ФРС, обсудите на ближайшем заседании возможность скупки авиабилетов! Я же не говорю сразу начинать реализовывать такую программу. Но обсудить-то можно же. А мы потом через три недели после заседания почитаем ваши "минутки" и посмотрим, в каком русле шло обсуждение данного вопроса. @marketdumki

Бурный рост, который мы наблюдаем последние несколько дней на российском фондовом рынке, дает понять, что инвесторы считают минимальным риск ввода новых серьезных санкций против РФ. Так что, мне кажется, не совсем правильно объяснять слабость рубля и рынка ОФЗ санкционной угрозой. Не росли бы так акции сбера, если бы намечалось что-то серьезное против РФ. А отток средств из ОФЗ происходит по другим причинам.

Все-таки надо понимать, что и доходности по ОФЗ уже не такие как это было в прошлом году, и плюс над рынком теперь висит огромный навес предложения из-за того, что бюджет от профицита перешел к весьма приличному дефициту. Неопределенность на нефтяном рынке также не добавляет привлекательности российским ОФЗ. Поэтому и у рубля очень мало пространства для укрепления. @marketdumki

​​Китайцы последние недели активно укрепляют юань по отношению к американскому доллару. Такое впечатление, что они сменили тактику и теперь хотят воспользоваться бегством инвесторов от доллара, чтобы привлечь капитал к себе в страну. Учитывая планы Китая по дальнейшему открытию своего рынка для иностранцев, есть смысл укреплять юань. Как мы хорошо знаем, падающая валюта наоборот отталкивает международных инвесторов. Со временем юань по-любому отгрызет у доллара часть его доли в международных расчетах и резервах. И вряд ли американцы смогут этому помешать. @marketdumki

Не верит ФРС в вакцину...

По итогам заседания ФРС у меня сложилось впечатление, что регулятор абсолютно не ждет никакой вакцины от ковида в ближайшее время. Иначе откуда у них такая уверенность в том, что ставка будет оставаться на околонулевом уровне до 2024 года (https://yangx.top/markettwits/97856)? Если верить на слово Трампу, который постоянно повторяет как мантру, что вакцина уже на подходе, то наверняка риторика у ФРС была бы другая.

Давайте просто прикинем, что вакцина будет готова к концу текущего года. Тогда за следующие несколько месяцев власти смогли бы провакцинировать почти все население США и можно было бы вернуться к той жизни, которая была до ковида. Логично же? А к чему приведет полное восстановление деловой активности, учитывая, что ФРС в этом году влила в систему дополнительные 3 трлн $? Конечно же начнет разгоняться инфляция. И ФРС придется весьма оперативно повышать ставку, иначе ситуация очень быстро может выйти из под контроля. Да, согласно новой политики регулятора, они теперь ориентируются на усредненный показатель инфляции. Т.е. ФРС дала понять, что рост инфляции выше 2% не означает немедленного поднятия ставки. Но как-то сложно поверить, что если инфляция будет 3%, ФРС будет сидеть сложа руки и не поднимать ставку. Люди и так уже напуганы нынешней работой печатного станка, а что же будет, когда они увидят рост цен на все потребляемые ими товары? Если регулятор не начнет резко повышать ставку, то тут и паника может начаться. А успокоить население не так уж и легко будет, если оно начнет реально волноваться.

В реальности же мы видим, что ФРС уверенно заявляет про нулевую ставку на протяжении длительного промежутка времени. Так что, судя по всему, ковид нам будет досаждать как минимум весь 2021 год. А Трамп со своими байками про вакцины просто пытается пампить рынок, чтобы иметь больше шансов на переизбрание. И не более того. @marketdumki

​​Очень достойно сегодня выглядят акции Сбербанка. На часовом графике видно (см. внизу), что никаких особых продаж по-прежнему нет в этих бумагах. И это несмотря на то, что американский рынок сегодня в приличном минусе. О много говорит. По идее, если ситуация в мире успокоится, ничего не мешает акциям Сбера продолжить свой рост. До дивидендной отсечки эти бумаги уж точно не будут хуже рынка. @marketdumki

​​Уже всем очевидно, что в Европе активно развивается вторая волна заражений ковидом. Если в Германии и Италии еще более-менее спокойная ситуация, то во Франции и Испании уже фиксируется больше ежедневных случаев чем во время весеннего пика (см. внизу график слева). И что самое неприятное, начала опять расти смертность (см. график справа).

Конечно, сейчас система здравоохранения гораздо лучше подготовлена чем это было весной. Но если не затормозить текущую скорость заражения, то ситуация может опять выйти из под контроля как это было весной в Италии. К примеру, во Франции в Марселе уже практически не осталось свободных больничных коек (https://www.bbc.com/news/world-europe-54151281). И такая ситуация вполне реальна в любом городе. Недаром же несколько недель назад канцлер Германии Меркель сказала, что впереди очень тяжелые осенние месяцы после летней передышки.

В таких условиях вряд ли можно будет надеяться на продолжение восстановительного импульса в экономике Еврозоны. В какой-то момент фондовые рынки будут вынуждены обратить на это внимание. @marketdumki

⚠️🇬🇧#вирус #британия #втораяволна
Кол-во заражений в Лондоне резко растет. Возможны новые ограничения - Evening Standard

​​Интересно, что недавний подъем нефтяных котировок из-за возросшей активности ураганов в мексиканском заливе, вообще никак не повлиял на котировки нефтяных мейджеров BP и Shell. Их акции как падали, так и продолжают падать. Котировки уже совсем близки к весенним минимумам, когда нефть Brent падала ниже 20$ за баррель. Судя по такой негативной динамике акций ведущих мейджеров, нефтяной рынок еще очень далек от состояния равновесия. @marketdumki

Судя по всему, S&P500 закроет вторую неделю подряд ниже февральского максимума, который был на уровне 3397 пунктов. Серьезная заявка на то, что рост с мартовских низов завершен (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/2028).

Уже не первый день идут жесткие продажи в акциях европейских банков. Некоторые из них уже обновляют мартовские минимумы!!! Что-то серьезное намечается. Дыма без огня не бывает... @marketdumki

​​Наблюдая за тем как развивается вторая волна заражений ковидом в Великобритании и ее столице Лондоне, невольно все больше и больше удивляешься тому, что происходит в Москве. В UK эпидемиологическая ситуация стремительно ухудшается, ежедневно уже фиксируется более 4 тыс случаев заражения ковидом. Власти на прошлой неделе ввели "rule of 6", которое запрещает собираться группой более 6 человек (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/2030). Мэр Лондона бьет тревогу, планирует вводить новые ограничения, чтобы не допустить повторения весеннего ужаса (https://yangx.top/markettwits/98447). Очевидно, что ситуация очень серьезная, раз власти вводят все новые ограничения в ущерб экономике. И вот здесь хотел бы обратить внимание на очень интересный момент. Эпидемиологическая обстановка существенно ухудшается несмотря на то, что активность в Лондоне далека от тех уровней, которые были до появления ковида. На диаграмме внизу это хорошо видно (зеленые столбики).

В Москве же ситуация прямо противоположная (см. внизу). Активность в городе полностью восстановилась, а число заражений подрастает незначительно. До весенних пиков еще очень далеко. Сейчас ежедневно фиксируется около 800 случаев заражений, а весной эта цифра доходила до 6 тыс. Всего лишь 800 случаев на 18 млн город! Возникает логичный вопрос - как такое может быть? Почему при почти 100% активности в городе прирост заболеваемости такой низкий? И это еще при том что существенно увеличилось количество проводимых тестов. Такие низкие показатели возможны были бы только, если в городе уже бы сформировался коллективный иммунитет. Но этого же и в помине нет. Тогда в чем секрет этого "чуда"? Неужели вирус не устоял перед красотой Москвы и существенно ослабел в данном конкретном месте? Сложно в это поверить.

Не возникает никаких сомнений в том, что впереди нас ждут очень тяжелые и напряженные недели и месяцы. Учитывая, что большинство людей искренне полагают, что худшее уже позади, вторая волна заражений может быть в разы больше первой волны. Собственно, как это и было 100 лет назад с "Испанкой" (ранее про это https://yangx.top/MarketDumki/1965). Ничего нового мы сейчас не наблюдаем. @marketdumki

​​В идеале, конечно, неплохо было бы высокотехнологичному индексу Nasdaq опуститься на уровень доковидного февральского максимума 9840 пунктов (см. график внизу).И там бы уже и решилась судьба этого сектора. Индекс широкого рынка S&P500 благополучно прошел вниз февральские максимумы. На данный момент коррекция с исторического максимума составляет 10%. Рынок был дико перегрет. Хотя и сейчас трудно назвать индексы дешевыми. Пока что S&P500 вернулся на уровни начала года. Только вот ВВП США сейчас гораздо меньше. И один из членов ФРС сегодня обратил внимание на эту дивергенцию. @marketdumki

​​Вчерашний день лишний раз подтвердил силу акций Сбера. На фоне мега обвала банковских акций по всему миру, сбер всего лишь немного скорректировался вниз. А в привилегированных акциях даже и не видно на графике (см. внизу), что в мире был обвал банковского сектора. Инвесторы готовы что угодно продавать, но сбер пока не трогают. Никто не хочет отказываться от жирных дивидендов за 2019 год, которые еще не выплачены. Вот после отсечки 5 октября уже будет какая-то другая жизнь, а сейчас пока гипотеза о том, что акции Сбера будут лучше рынка, полностью подтверждается. @marketdumki

Давненько мы такого не видели, чтобы на росте американского рынка акций не было продаж доллара. Таким образом во вторник вырос и SP500, и USD ко всем основным валютам. Все предыдущие месяцы рост рынков сопровождался падением доллара. По сути, шло бегство от американского доллара. Во вторник же наоборот шла покупка доллара. Серьезная заявка на то, что слабость доллара подошла к концу. USD имеет все шансы продолжить движение наверх. @marketdumki