Рубль сегодня не единственный, кто находится под давлением. Мексиканский песо и южноафриканский ренд также под ударом. Доллар растет не только к валютам EM, но к валютам G10. И это при том, что вчера и сегодня фондовые рынки в Европе и фьючерсы в США растут. Пока похоже, что это просто технический отскок на рынках после трехнедельного падения. На растущем долларе рынки высоко забраться не смогут. @marketdumki
По паре доллар/рубль подходим к последнему рубежу обороны. Это диапазон 77-77.5 руб. Если проходим и его, то дальше уже выше 80 руб. @marketdumki
Что же это все значит?
Акции двух главных американских нефтяных мейджеров Exxon Mobil и Chevron упали вчера на уже привычные 3-4%. Таким образом Эксон вернулся на мартовские минимумы, а Шеврон очень близко к ним (см. график внизу). Происходит это фоне того, что цены на нефть все-таки не 20$ за баррель, а 40$. И плюс еще на финансовые рынки поступило огромное количество денежной ликвидности от ФРС.
Тем не менее крупные участники рынка продолжают избавляться от этих акций, несмотря на то, что Эксон уже торгуется на уровнях 90-х годов прошлого века. Какова логика в этих действиях? Они что-то знают того, чего мы еще не знаем? Просто частенько, когда так уверенно сливают акции, потом выясняется, что компания находится на грани банкротства. Или же крупный капитал просто делает реальные ставки на то, что эра нефти уже позади, и спрос больше никогда не вернется на уровни, которые были до появления ковида? Такие вот вопросы крутятся у меня в голове. И ответа пока на них нет...@marketdumki
Акции двух главных американских нефтяных мейджеров Exxon Mobil и Chevron упали вчера на уже привычные 3-4%. Таким образом Эксон вернулся на мартовские минимумы, а Шеврон очень близко к ним (см. график внизу). Происходит это фоне того, что цены на нефть все-таки не 20$ за баррель, а 40$. И плюс еще на финансовые рынки поступило огромное количество денежной ликвидности от ФРС.
Тем не менее крупные участники рынка продолжают избавляться от этих акций, несмотря на то, что Эксон уже торгуется на уровнях 90-х годов прошлого века. Какова логика в этих действиях? Они что-то знают того, чего мы еще не знаем? Просто частенько, когда так уверенно сливают акции, потом выясняется, что компания находится на грани банкротства. Или же крупный капитал просто делает реальные ставки на то, что эра нефти уже позади, и спрос больше никогда не вернется на уровни, которые были до появления ковида? Такие вот вопросы крутятся у меня в голове. И ответа пока на них нет...@marketdumki
Кстати, а как думаете, индекс широкого рынка S&P500 обновит мартовские минимумы? Или же это были минимумы на века?
Anonymous Poll
55%
Нет, не обновит. ФРС слишком много печатает
39%
Да, обновит. Мировую экономику ожидает дальнейший спад и крах
6%
Не слежу за американским фондовым рынком
Наступила осень, а с ней пришла печаль и грусть...
Ну вот и официально уже объявлено о том, что началась вторая волна заражений коронавирусом и в Европе, и в РФ. Ничего другого здесь быть и не могло. Писал еще в мае (https://yangx.top/MarketDumki/1787), что придет осень и количество заражений начнет расти с дикой скоростью. Франция, Испания, Великобритания яркий тому пример. Естественно эти процессы не могли обойти стороной и РФ (https://yangx.top/markettwits/99539).
У любой эпидемии есть свои законы развития и сделать с этим ничего нельзя. Здесь нет регулятора как ФРС на финансовых рынках, который может с помощью печатного станка поднимать рынки выше исторического максимума во время самого тяжелого кризиса за всю историю, держать доходности по гособлигациям на супернизких уровнях и т.д. Поэтому в случае с эпидемией работают естественные законы ее распространения. Ни одна пандемия не ограничивалась одной волной. И конечно же первая волна никак не может быть самой большой, т.к. она начинается с нулевого пациента.
Пока что власти в разных странах пытаются ограничить распространение вируса с помощью рекомендаций и легких ограничений. Вряд ли это принесет успех в условиях того, что большинство людей до сих пор не понимает всю опасность этого заболевания или, более того, даже не верит в существование коронавируса (в РФ таких очень много). Возьмем к примеру Великобританию - ввели "правило 6". Но что это правило даст, если параллельно работают школы и университеты. На улице или дома нельзя собираться группой более 6 человек, а вот 30 школьникам можно сидеть в маленьком классе. И что эпидемия не будет распространяться в таких условиях? Дети не будут заражать своих родителей, бабушек и дедушек, которые находятся в зоне риска? Ответ очевиден, на мой взгляд. В какой-то момент власти будут вынуждены перевести на дистанционку обучение в школах и вузах. В РФ будет точно также. Другого выбора просто не будет. Иначе эпидемия будет стремительно нарастать и очень быстро не останется свободных больничных коек. Ведь помимо ковида осенью еще и обостряются все хронические заболевания + сезонный грипп. Т.е. ситуация очень быстро может выйти из под контроля. Если вовремя не предпринять меры, все может закончиться очень трагично, как это было со второй волной "Испанки" (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/1965).
Впереди нас ждут очень тяжелые месяцы. И надо быть морально готовым к этому. По идее, какой-то релиф наступит только весной 2021 года. @marketdumki
Ну вот и официально уже объявлено о том, что началась вторая волна заражений коронавирусом и в Европе, и в РФ. Ничего другого здесь быть и не могло. Писал еще в мае (https://yangx.top/MarketDumki/1787), что придет осень и количество заражений начнет расти с дикой скоростью. Франция, Испания, Великобритания яркий тому пример. Естественно эти процессы не могли обойти стороной и РФ (https://yangx.top/markettwits/99539).
У любой эпидемии есть свои законы развития и сделать с этим ничего нельзя. Здесь нет регулятора как ФРС на финансовых рынках, который может с помощью печатного станка поднимать рынки выше исторического максимума во время самого тяжелого кризиса за всю историю, держать доходности по гособлигациям на супернизких уровнях и т.д. Поэтому в случае с эпидемией работают естественные законы ее распространения. Ни одна пандемия не ограничивалась одной волной. И конечно же первая волна никак не может быть самой большой, т.к. она начинается с нулевого пациента.
Пока что власти в разных странах пытаются ограничить распространение вируса с помощью рекомендаций и легких ограничений. Вряд ли это принесет успех в условиях того, что большинство людей до сих пор не понимает всю опасность этого заболевания или, более того, даже не верит в существование коронавируса (в РФ таких очень много). Возьмем к примеру Великобританию - ввели "правило 6". Но что это правило даст, если параллельно работают школы и университеты. На улице или дома нельзя собираться группой более 6 человек, а вот 30 школьникам можно сидеть в маленьком классе. И что эпидемия не будет распространяться в таких условиях? Дети не будут заражать своих родителей, бабушек и дедушек, которые находятся в зоне риска? Ответ очевиден, на мой взгляд. В какой-то момент власти будут вынуждены перевести на дистанционку обучение в школах и вузах. В РФ будет точно также. Другого выбора просто не будет. Иначе эпидемия будет стремительно нарастать и очень быстро не останется свободных больничных коек. Ведь помимо ковида осенью еще и обостряются все хронические заболевания + сезонный грипп. Т.е. ситуация очень быстро может выйти из под контроля. Если вовремя не предпринять меры, все может закончиться очень трагично, как это было со второй волной "Испанки" (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/1965).
Впереди нас ждут очень тяжелые месяцы. И надо быть морально готовым к этому. По идее, какой-то релиф наступит только весной 2021 года. @marketdumki
Акции Газпрома в моменте падали ниже 170 руб, но потом произошел резкий выкуп и цена вернулась выше сентябрьского минимума. На дневном графике появилась дивергенция. Похоже, что кого-то вывели на стопы. Сегодня прошел максимальный объем за 4 месяца (см. внизу). Вполне вероятно, что сегодня было локальное дно. Отсюда может и неплохой отскок получиться.
Кстати, в марте во время обвала на рынках именно на этих уровнях чувствовалась очень сильная поддержка. Было несколько дней, когда рынок продолжал лететь в пропасть, а Газпром кто-то скупал, не давая ему падать. Видимо, акции находятся в залоге и нельзя было допустить их дальнейшего снижения. Посмотрим, как будет на этот раз. Стоп примерно понятен - это сегодняшние минимумы. @marketdunki
Кстати, в марте во время обвала на рынках именно на этих уровнях чувствовалась очень сильная поддержка. Было несколько дней, когда рынок продолжал лететь в пропасть, а Газпром кто-то скупал, не давая ему падать. Видимо, акции находятся в залоге и нельзя было допустить их дальнейшего снижения. Посмотрим, как будет на этот раз. Стоп примерно понятен - это сегодняшние минимумы. @marketdunki
Рубль по отношению к южноафриканcкому ренду и бразильскому реалу с 2006 года по настоящее время. @marketdumki
Много сейчас разговоров об аномальной слабости рубля. Если же посмотреть долгосрочные графики соотношения рубля к другим похожим валютам, а именно к бразильскому реалу или южноафриканскому ренду, то ничего необычного вообще не происходит. Наоборот, российская валюта до последнего момента выглядела посильнее своих "одноклассников". Сейчас же курс рубля к ренду вернулся к средним значениям за последние 5 лет (см. здесь). А бразильский реал к рублю по-прежнему недалеко от минимумов за много лет (см. здесь).
Таким образом рубль ничем не выделяется на фоне похожих валют развивающихся стран, чьи экономики зависят от экспорта сырья. Можно, конечно, рубль сравнивать с турецкой лирой, но считаю это сравнение абсолютно некорректным. Турецкая экономика зависит не от экспорта сырья, а наоборот от импорта сырья. Почувствуйте разницу! Если же просто сравнивать курс лиры к рублю, то лира торгуется на исторических минимумах по отношению к российской валюте (ранее писал уже об этом https://yangx.top/MarketDumki/1979). Лира находится в длительном даунтренде по отношению к рублю, поэтому ни о какой корреляции здесь говорить просто не приходится. Вот с реалом и рендом другая история. И как мы видим, рубль выглядит ничуть не хуже и не лучше своих "коллег".
Говоря же про рубль по отношению к евро и доллару, то и здесь ничего удивительного не происходит. Много раз писал до этого, что все факторы за ослабление рубля. Заново перечислять их нет смысла. Достаточно просто ответить себе на один вопрос - а какой должен быть курс при нефти по 40$ за баррель (плюс добровольное сокращение добычи на 20%), большом дефиците бюджета и процентной ставке 4.25%? Неужели при таких вводных курс доллара должен быть 70 руб? Но позвольте, примерно такой курс был в 2018 году при профицитном бюджете, ставке выше 7%, нефти дороже 60$ за баррель. Так что в нынешних условиях не было ни одного фактора, играющего за рубль. С текущих уровней около 80 руб за доллар, конечно может быть какая-то попытка укрепления российской валюты. Но вряд ли история с ослаблением рубля уже закончена. Пока все указывает на то, что доллар рано ли поздно пойдет тестировать исторический максимум на уровне 86 руб, который был установлен в январе 2016 года. Непонятно правда, произойдет это в текущем году или же этот вопрос будет отложен на 2021 год. @marketdumki
Таким образом рубль ничем не выделяется на фоне похожих валют развивающихся стран, чьи экономики зависят от экспорта сырья. Можно, конечно, рубль сравнивать с турецкой лирой, но считаю это сравнение абсолютно некорректным. Турецкая экономика зависит не от экспорта сырья, а наоборот от импорта сырья. Почувствуйте разницу! Если же просто сравнивать курс лиры к рублю, то лира торгуется на исторических минимумах по отношению к российской валюте (ранее писал уже об этом https://yangx.top/MarketDumki/1979). Лира находится в длительном даунтренде по отношению к рублю, поэтому ни о какой корреляции здесь говорить просто не приходится. Вот с реалом и рендом другая история. И как мы видим, рубль выглядит ничуть не хуже и не лучше своих "коллег".
Говоря же про рубль по отношению к евро и доллару, то и здесь ничего удивительного не происходит. Много раз писал до этого, что все факторы за ослабление рубля. Заново перечислять их нет смысла. Достаточно просто ответить себе на один вопрос - а какой должен быть курс при нефти по 40$ за баррель (плюс добровольное сокращение добычи на 20%), большом дефиците бюджета и процентной ставке 4.25%? Неужели при таких вводных курс доллара должен быть 70 руб? Но позвольте, примерно такой курс был в 2018 году при профицитном бюджете, ставке выше 7%, нефти дороже 60$ за баррель. Так что в нынешних условиях не было ни одного фактора, играющего за рубль. С текущих уровней около 80 руб за доллар, конечно может быть какая-то попытка укрепления российской валюты. Но вряд ли история с ослаблением рубля уже закончена. Пока все указывает на то, что доллар рано ли поздно пойдет тестировать исторический максимум на уровне 86 руб, который был установлен в январе 2016 года. Непонятно правда, произойдет это в текущем году или же этот вопрос будет отложен на 2021 год. @marketdumki
Цены на медь сегодня падают на 5%. Последний раз такое дневное снижение было в марте во время обвала на всех рынках. В принципе, логично, что медь начала падать. Много раз писал о том, что ковид никуда быстро не уйдет, и соответственно ни о каком быстром восстановлении экономической активности по всему миру говорить просто не приходится. @marketdumki
Тем временем Exxon Mobil и BP продолжают тонуть. Акции нефтяных мейджеров уже на мартовских минимумах (см. графики внизу). В таких условиях абсолютно неудивительно, что и российская нефтянка находится под давлением. Невозможно себе представить такую ситуацию, что инвесторы будут продавать акции основных международных нефтяных мейджеров и покупать бумаги российских нефтяников. Такое впечатление, что у крупных фондов идет тотальная ликвидация позиций в этом секторе. Не покидает чувство, что они готовятся к тому, что нефть в какой-то момент опять провалится ниже 30$ за баррель. Поживем - увидим... @marketdumki
Тревожные думки
Итак, ситуация с коронавирусом в РФ стремительно ухудшается. Честно говоря, немного изумляет реакция властей, которые искренне удивлены такому развитию событий. Ведь еще три недели назад и московское руководство, и федеральные чиновники рассказывали, что нет никаких предпосылок для начала второй волны заражений ковидом. И представитель ВОЗ в РФ активно поддерживал эти разговоры. Прошло две недели и ситуация уже близка к критической. Именно так ее охарактеризовал мэр Москвы. Невольно мне вспомнилось, как в июле мэр Москвы заявил о том, что в Москве у 60% населения сформировался иммунитет от коронавируса и худшее уже позади. Меня тогда просто шокировало данное утверждение (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/1917). Было же абсолютно понятно, что это какая-то нереальная цифра.
Объективно говоря, нынешний всплеск заболеваемости ковидом в РФ абсолютно закономерен. Наступила осень, дети и студенты вышли на учебу. В принципе, этого уже достаточно для того, чтобы эпидемия очень быстро нарастала (еще в мае об этом писал https://yangx.top/MarketDumki/1787). Мало того, не раз обращал внимание, что люди ведут себя таким образом, как будто эпидемия уже закончилась. Никто не носит маски и не соблюдает социальную дистанцию. Даже те, кто весной действительно соблюдал все меры предосторожности и опасался ковида, вдруг почему-то перестали его бояться. Но самое ужасное, что большинство людей до сих пор не верит, что коронавирус существует и полагают, что это какие-то политические игры.
Всё это время у меня возникал один вопрос - как в таких условиях удастся избежать второй волны, во время которой количество заболевших будет намного больше чем это было весной? Как мы видим, чудес не бывает в таких вопросах. Эпидемия шпарит по полной и если правительство не начнет вводить очень жесткие ограничения, то боюсь ситуация выйдет из под контроля. До этого момента уже рукой подать. И самое главное, что правительство здесь не лукавит, говоря, что все зависит от людей. Если никто не будет соблюдать меры предосторожности, не будет носить маску, то больницы будут переполнены уже в ближайшие дни. Ни одна система здравоохранения в мире не сможет выдержать такого наплыва больных. И не надо думать, что если вы молодой, то вас это не коснется. Ведь что такое, когда в больницах нет свободных коек и врачи перегружены работой? Не дай Бог у вас случился аппендицит или еще что-то, вам нужно будет срочно вызвать скорую, но она не приедет или приедет только через двое суток. И может быть уже поздно. И это действительно страшно! Задумайтесь над этим. Это может коснуться каждого из нас.
Наступает очень тяжелое время. Не надо искать никаких теорий заговоров, рассказывать про Била Гейтса и чипирование, распыление чего-то в атмосферу и т.д. и т.п. Давайте отделять мух от котлет! Не раз в истории человечества бывали эпидемии. В этом году пришел коронавирус. Слава Богу, что он не такой опасный как чума, Эбола и другие вирусы. Но тем не менее ковид тоже очень опасен, особенно для пожилых людей. Неужели ни у кого из вас нет родителей и бабушек с дедушками? Если вы с ними видитесь, а сами не соблюдаете никакие меры предосторожности, то вы их подвергаете смертельной опасности. Да, смертность от коронавируса сейчас не такая как это было весной. Но мало кто обращает внимание на долгосрочные последствия у определенного процента переболевших ковидом. Кому-то понадобится очень серьезная и долгая реабилитация. И не факт еще, что произойдет полное восстановление.
P.S. Я вовсе не призываю к тому, что надо зарыть голову в песок и перестать жить. Но снижение скорости и количества заражений ковидом зависит от каждого из нас. Если никто не будет соблюдать масочный режим и по возможности ограничивать свои контакты, то правительству опять придется вводить повторный карантин (Израиль наглядный тому пример). Просто не будет иного выбора. В противном же случае система здравоохранения просто рухнет со всеми вытекающими последствиями. Задумайтесь, пожалуйста, на эту тему! Берегите себя и своих близких! @marketdumki
#крик_души
Итак, ситуация с коронавирусом в РФ стремительно ухудшается. Честно говоря, немного изумляет реакция властей, которые искренне удивлены такому развитию событий. Ведь еще три недели назад и московское руководство, и федеральные чиновники рассказывали, что нет никаких предпосылок для начала второй волны заражений ковидом. И представитель ВОЗ в РФ активно поддерживал эти разговоры. Прошло две недели и ситуация уже близка к критической. Именно так ее охарактеризовал мэр Москвы. Невольно мне вспомнилось, как в июле мэр Москвы заявил о том, что в Москве у 60% населения сформировался иммунитет от коронавируса и худшее уже позади. Меня тогда просто шокировало данное утверждение (ранее об этом https://yangx.top/MarketDumki/1917). Было же абсолютно понятно, что это какая-то нереальная цифра.
Объективно говоря, нынешний всплеск заболеваемости ковидом в РФ абсолютно закономерен. Наступила осень, дети и студенты вышли на учебу. В принципе, этого уже достаточно для того, чтобы эпидемия очень быстро нарастала (еще в мае об этом писал https://yangx.top/MarketDumki/1787). Мало того, не раз обращал внимание, что люди ведут себя таким образом, как будто эпидемия уже закончилась. Никто не носит маски и не соблюдает социальную дистанцию. Даже те, кто весной действительно соблюдал все меры предосторожности и опасался ковида, вдруг почему-то перестали его бояться. Но самое ужасное, что большинство людей до сих пор не верит, что коронавирус существует и полагают, что это какие-то политические игры.
Всё это время у меня возникал один вопрос - как в таких условиях удастся избежать второй волны, во время которой количество заболевших будет намного больше чем это было весной? Как мы видим, чудес не бывает в таких вопросах. Эпидемия шпарит по полной и если правительство не начнет вводить очень жесткие ограничения, то боюсь ситуация выйдет из под контроля. До этого момента уже рукой подать. И самое главное, что правительство здесь не лукавит, говоря, что все зависит от людей. Если никто не будет соблюдать меры предосторожности, не будет носить маску, то больницы будут переполнены уже в ближайшие дни. Ни одна система здравоохранения в мире не сможет выдержать такого наплыва больных. И не надо думать, что если вы молодой, то вас это не коснется. Ведь что такое, когда в больницах нет свободных коек и врачи перегружены работой? Не дай Бог у вас случился аппендицит или еще что-то, вам нужно будет срочно вызвать скорую, но она не приедет или приедет только через двое суток. И может быть уже поздно. И это действительно страшно! Задумайтесь над этим. Это может коснуться каждого из нас.
Наступает очень тяжелое время. Не надо искать никаких теорий заговоров, рассказывать про Била Гейтса и чипирование, распыление чего-то в атмосферу и т.д. и т.п. Давайте отделять мух от котлет! Не раз в истории человечества бывали эпидемии. В этом году пришел коронавирус. Слава Богу, что он не такой опасный как чума, Эбола и другие вирусы. Но тем не менее ковид тоже очень опасен, особенно для пожилых людей. Неужели ни у кого из вас нет родителей и бабушек с дедушками? Если вы с ними видитесь, а сами не соблюдаете никакие меры предосторожности, то вы их подвергаете смертельной опасности. Да, смертность от коронавируса сейчас не такая как это было весной. Но мало кто обращает внимание на долгосрочные последствия у определенного процента переболевших ковидом. Кому-то понадобится очень серьезная и долгая реабилитация. И не факт еще, что произойдет полное восстановление.
P.S. Я вовсе не призываю к тому, что надо зарыть голову в песок и перестать жить. Но снижение скорости и количества заражений ковидом зависит от каждого из нас. Если никто не будет соблюдать масочный режим и по возможности ограничивать свои контакты, то правительству опять придется вводить повторный карантин (Израиль наглядный тому пример). Просто не будет иного выбора. В противном же случае система здравоохранения просто рухнет со всеми вытекающими последствиями. Задумайтесь, пожалуйста, на эту тему! Берегите себя и своих близких! @marketdumki
#крик_души
Все чаще и чаще становится известно о таких историях по всей России 👉 https://bloknot-taganrog.ru/news/gorod-ne-gotov-k-situatsii-realnye-sluchai-taganro. Ситуация с ковидом во многих маленьких городах просто критическая. Но большинство людей ведут себя таким образом, как будто вообще ничего не происходит и нет никакой опасности. Просто удивительно... @marketdumki
bloknot-taganrog.ru
«Город не готов к ситуации» , - реальные случаи таганрожцев, которые столкнулись с коронавирусом
Горожане жалуются на нехватку врачей и лекарств
Последние дни даже акции Saudi Aramco начали падать (см. внизу). С верхов падение составляет пока что всего 6%. По сути ни о чем конечно, учитывая динамику основных мировых нефтяных мейджеров, которые упали до уровней, на которых они торговались в 90-х годах прошлого века (https://yangx.top/MarketDumki/2061).
Вообще очень интересная ситуация сложилась, что капитализация Aramco превышает в несколько раз капитализацию всех нефтяных компаний в мире вместе взятых. Никакого логического объяснения этому нет, кроме того, что очень мало акций саудовского гиганта в свободном обращении. И видимо, очень хочется молодому и амбициозному принцу КСА, чтобы они торговались выше уровней IPO, которое прошло в ноябре 2019 года по 32 риала за одну акцию. Сейчас цена выше при том, что и нефть стоит почти на 40% дешевле чем год назад и саудиты еще были вынуждены сократить добычу (https://yangx.top/markettwits/101149). Так что все вводные сейчас гораздо хуже чем были перед IPO. Посмотрим, что они нарисуют 3 ноября в своей отчетности за третий квартал. Вдруг там будут какие-то чудеса. Все-таки восток - дело тонкое)))
До сих пор непонятно, почему акции нефтяных компаний падают по всему миру опережающими темпами на фоне того, что цены на нефть пока особо не снижаются. Может ли это быть ставкой на то, что в какой-то момент нефтяные котировки опять обвалятся ниже 30$? Посмотрим... @marketdumki
Вообще очень интересная ситуация сложилась, что капитализация Aramco превышает в несколько раз капитализацию всех нефтяных компаний в мире вместе взятых. Никакого логического объяснения этому нет, кроме того, что очень мало акций саудовского гиганта в свободном обращении. И видимо, очень хочется молодому и амбициозному принцу КСА, чтобы они торговались выше уровней IPO, которое прошло в ноябре 2019 года по 32 риала за одну акцию. Сейчас цена выше при том, что и нефть стоит почти на 40% дешевле чем год назад и саудиты еще были вынуждены сократить добычу (https://yangx.top/markettwits/101149). Так что все вводные сейчас гораздо хуже чем были перед IPO. Посмотрим, что они нарисуют 3 ноября в своей отчетности за третий квартал. Вдруг там будут какие-то чудеса. Все-таки восток - дело тонкое)))
До сих пор непонятно, почему акции нефтяных компаний падают по всему миру опережающими темпами на фоне того, что цены на нефть пока особо не снижаются. Может ли это быть ставкой на то, что в какой-то момент нефтяные котировки опять обвалятся ниже 30$? Посмотрим... @marketdumki
Доллар VS Евро
Как всегда очень много прогнозов о том, что доллар продолжит свое падение к евро. Один из главных аргументов - это растущий в небо баланс ФРС. Да, действительно, с марта американский ЦБ нарастил баланс почти на 3 трлн $. ЕЦБ же действует поскромнее. Всего лишь 2 трлн евро было напечатано за это же время. Но есть одна важная деталь - баланс ФРС уже не растет 4 месяца (см. внизу). Продолжающаяся скупка активов компенсируется возвратом долларов, которые были выданы по своп линиям другим центробанкам развитых стран. И получается так, что новых долларов в систему не поступает. А вот баланс ЕЦБ показывает другую динамику. Изначально он вырос гораздо меньше, зато он и сейчас продолжает расти (см. внизу).
Чем-то мне это напоминает историю после кризиса 2008 года. Тогда ФРС первой запустила QE и доллар какое-то время снижался. Но потом и ЕЦБ пришлось резко наращивать свой баланс, сначала через программу LTRO, а потом и с помощью QE. Очевидно, что ФРС всегда быстрее реагирует на возникающие проблемы в экономике и на финансовых рынках. ЕЦБ же более консервативен (скорее всего из-за Германии). И плюс надо не забывать, что это центробанк не одной страны, а девятнадцати, и у каждой из них есть свои интересы. Соответственно гораздо больше времени уходит на разные согласования. Но в итоге ЕЦБ печатает ни чуть не меньше чем ФРС. А если сравнивать относительно размера ВВП, то даже больше. Так что не совсем правильно говорить о долларе как о последней путане, а о евро как о непорочной девице. Непонятно еще до конца кто из них более грешен.
Последние месяцы основные мейнстримовские СМИ больше внимания уделяют проблемам в США. Долговые проблемы отдельных членов Еврозоны сейчас не в моде. Но рано или поздно эта тема обязательно всплывет. А пикантность это теме будет добавлять уход г-жи Меркель с поста канцлера Германии в сентябре 2021 года. Новый немецкий лидер вряд ли сможет так уверенно сдерживать центробежные тенденции в этом валютном союзе. И опять начнутся разговоры о возможном распаде зоны евро. Так что мне кажется, доллар еще своего последнего слова не сказал. Проблем в США хоть отбавляй, но Европа как-то уж совсем не внушает доверия в долгосрочной перспективе. @marketdumki
Как всегда очень много прогнозов о том, что доллар продолжит свое падение к евро. Один из главных аргументов - это растущий в небо баланс ФРС. Да, действительно, с марта американский ЦБ нарастил баланс почти на 3 трлн $. ЕЦБ же действует поскромнее. Всего лишь 2 трлн евро было напечатано за это же время. Но есть одна важная деталь - баланс ФРС уже не растет 4 месяца (см. внизу). Продолжающаяся скупка активов компенсируется возвратом долларов, которые были выданы по своп линиям другим центробанкам развитых стран. И получается так, что новых долларов в систему не поступает. А вот баланс ЕЦБ показывает другую динамику. Изначально он вырос гораздо меньше, зато он и сейчас продолжает расти (см. внизу).
Чем-то мне это напоминает историю после кризиса 2008 года. Тогда ФРС первой запустила QE и доллар какое-то время снижался. Но потом и ЕЦБ пришлось резко наращивать свой баланс, сначала через программу LTRO, а потом и с помощью QE. Очевидно, что ФРС всегда быстрее реагирует на возникающие проблемы в экономике и на финансовых рынках. ЕЦБ же более консервативен (скорее всего из-за Германии). И плюс надо не забывать, что это центробанк не одной страны, а девятнадцати, и у каждой из них есть свои интересы. Соответственно гораздо больше времени уходит на разные согласования. Но в итоге ЕЦБ печатает ни чуть не меньше чем ФРС. А если сравнивать относительно размера ВВП, то даже больше. Так что не совсем правильно говорить о долларе как о последней путане, а о евро как о непорочной девице. Непонятно еще до конца кто из них более грешен.
Последние месяцы основные мейнстримовские СМИ больше внимания уделяют проблемам в США. Долговые проблемы отдельных членов Еврозоны сейчас не в моде. Но рано или поздно эта тема обязательно всплывет. А пикантность это теме будет добавлять уход г-жи Меркель с поста канцлера Германии в сентябре 2021 года. Новый немецкий лидер вряд ли сможет так уверенно сдерживать центробежные тенденции в этом валютном союзе. И опять начнутся разговоры о возможном распаде зоны евро. Так что мне кажется, доллар еще своего последнего слова не сказал. Проблем в США хоть отбавляй, но Европа как-то уж совсем не внушает доверия в долгосрочной перспективе. @marketdumki
Сегодня идет сильный рост доходностей по американским гособлигациям. Последние месяцы доходность по 10-леткам была зажата в диапазоне 0.55% - 0.75% (негласный контроль над кривой???). Сейчас идет тестирование верхней границы. Пробой этой уровня может отправить доходности по 10 - летним UST к 1%. По идее, в условиях рекордно низких ставок в развивающихся странах, рост доходностей по американским гособлигациям не сулит ничего хорошего местным валютам, включая российский рубль. @marketdumki
На первой минуте торгов по рублю был спайк наверх до 79.25 (см. внизу). Это при том, что закрытие вчера по доллару было на уровне 78.10. И произошло это на маленьком объеме, просто за счет низкой ликвидности. Очень некрасиво и несолидно, т.к. речь идет не о какой-то акции из третьего эшелона, а о национальной валюте.
Что же нас ждет, когда Мосбиржа будет начинать торги на валютном рынке в 7 утра (https://yangx.top/markettwits/92674)? Ликвидности же будет еще меньше. Нужна будет более четкая работа маркетмейкеров, иначе у нас каждое утро рубль будет летать на 1-2% за считанные минуты. Будем надеяться, что Мосбиржа справится с этой задачей и не будет таких спайков на мизерном объеме как сегодня. @marketdumki
Что же нас ждет, когда Мосбиржа будет начинать торги на валютном рынке в 7 утра (https://yangx.top/markettwits/92674)? Ликвидности же будет еще меньше. Нужна будет более четкая работа маркетмейкеров, иначе у нас каждое утро рубль будет летать на 1-2% за считанные минуты. Будем надеяться, что Мосбиржа справится с этой задачей и не будет таких спайков на мизерном объеме как сегодня. @marketdumki
На сегодняшнем заливе рынка весьма неплохо себя чувствовали акции Сбера. Бумага уже торгуется без дивидендов, но пока каких-то сильных продаж там не видно. Очень многие надеются, что дивидендный гэп там быстро закроется. Безусловно, когда-то он будет закрыт. Но не факт, что прям в ближайшие дни или недели. Есть пример 2014 и 2019 года. В первом случае закрытия гэпа пришлось ждать больше года! В прошлом же году на это ушло 6 месяцев. Так что это тоже надо иметь в виду, делая ставку на закрытие гэпа.
Очень важно будет в ближайшие дни следить за тем, чтобы цена не уходила ниже минимума на уровне 206.5 руб, который был установлен в первый день после отсечки. Тогда будут хорошие шансы на то, что хотя бы половину гэпа смогут закрыть в ближайшее время. @marketdumki
Очень важно будет в ближайшие дни следить за тем, чтобы цена не уходила ниже минимума на уровне 206.5 руб, который был установлен в первый день после отсечки. Тогда будут хорошие шансы на то, что хотя бы половину гэпа смогут закрыть в ближайшее время. @marketdumki
Уже в который раз диву даюсь, смотря на статистику по заболеваемости ковидом. Если посмотреть на то, что происходит в Москве, сейчас число новых ежедневных случаев заражения почти в два раза меньше чем это было на пике весной. Не совсем понятно, как это может быть, учитывая что и тестов сейчас проводится гораздо больше и нет таких ограничений на передвижение людей. И еще одно чисто житейское наблюдение - весной спрашивая у разных людей, есть ли у них знакомые, кто заболел ковидом, многие отвечали отрицательно. Сейчас же у кого не спросишь, у большинства есть родственники, друзья или знакомые, кто болеет. Выводы напрашиваются сами собой насчет достоверности текущих данных.
Главный вопрос сейчас в том, за счет чего властям удастся сбить нынешнюю волну заражений, которая обещает быть в разы больше первой волны. Весной помогли жесткие меры и пришедшее лето, когда люди традиционно покидают город. Сейчас же наступают холода, люди проводят все больше времени в закрытых помещениях. Введение же повторного режима полной самоизоляции окончательно добьет не только частный бизнес, но и психику очень многих людей. Так что перед властями стоит очень тяжелый выбор. Хорошего решения здесь нет. Много раз уже писал, что осень и зима будут очень тяжелыми. По идее, только к весне наступит какой-то релиф и будет виден свет в конце тоннеля. А пока его не видно... @marketdumki
Главный вопрос сейчас в том, за счет чего властям удастся сбить нынешнюю волну заражений, которая обещает быть в разы больше первой волны. Весной помогли жесткие меры и пришедшее лето, когда люди традиционно покидают город. Сейчас же наступают холода, люди проводят все больше времени в закрытых помещениях. Введение же повторного режима полной самоизоляции окончательно добьет не только частный бизнес, но и психику очень многих людей. Так что перед властями стоит очень тяжелый выбор. Хорошего решения здесь нет. Много раз уже писал, что осень и зима будут очень тяжелыми. По идее, только к весне наступит какой-то релиф и будет виден свет в конце тоннеля. А пока его не видно... @marketdumki
Доходность по 10-летним ОФЗ впервые почти за 3 месяца опустилась ниже 6% (см. график внизу). Напряжение из-за событий в республике Беларусь сошло на нет. И такое впечатление, что скоро и история с отравлением Навального отойдет на задний план. Аукционы по размещению нового долга проходят неплохо. Правда смущает, что основные покупатели ОФЗ - это российские госбанки (https://yangx.top/markettwits/101997). Не совсем понятно, откуда у них столько кэша, чтобы выкупать рекордный объем размещения нового госдолга. Такое впечатление, что используется какой-то механизм, по сути аналог QE. Только не ЦБ напрямую скупает гособлигации, а делается это руками госбанков. @marketdumki
Три недели осталось до выборов президента США. Много разговоров о том, как поведет себя американский рынок в случае выигрыша одного из кандидатов. Наверно, волатильность вырастет немного, но если итоги голосования будут признаны обоими кандидатами, то рынок достаточно быстро успокоится. В условиях печатного станка от ФРС, вряд ли рынок может сильно скорректироваться вниз из-за победы Байдена.
Гораздо интереснее, как себя поведет китайский рынок акций, если выиграет "спящий Джо". Вот тут может появиться мощный драйвер для роста, учитывая, что демократы настроены менее агрессивно по отношению к КНР. Смотря на недельный график индекса Shanghai Comp (см. внизу), там вполне возможен рост на 20-25% от текущих значений, если инвесторы увидят, что есть шансы на определенную деэскалацию напряжения в отношениях между США и Китаем. Интересная растущая история может получиться. И технически красиво бы выглядел выход наверх из 4-летней консолидации. Посмотрим... @marketdumki
Гораздо интереснее, как себя поведет китайский рынок акций, если выиграет "спящий Джо". Вот тут может появиться мощный драйвер для роста, учитывая, что демократы настроены менее агрессивно по отношению к КНР. Смотря на недельный график индекса Shanghai Comp (см. внизу), там вполне возможен рост на 20-25% от текущих значений, если инвесторы увидят, что есть шансы на определенную деэскалацию напряжения в отношениях между США и Китаем. Интересная растущая история может получиться. И технически красиво бы выглядел выход наверх из 4-летней консолидации. Посмотрим... @marketdumki
Наблюдая за тем, как развивается пандемия коронавируса, сильно бросается в глаза еще один казус российской статистики. Данные из Европы говорят о том, что сейчас смертность от ковида в разы ниже чем это было весной. Врачи лучше понимают это заболевание, перестали лечить всем подряд и т.д. Это и логично, учитывая, что за семь месяцев уже накоплен огромный опыт.
В РФ официальные лица говорят об этом же. Врачи подтверждают, что сейчас лучше понимают, как надо лечить. Но если посмотреть на график смертности от ковида в РФ (см. внизу), то на нем вообще этого не видно. Какая была смертность в июне-июле, такая и сейчас. Очевидно, что весной и в начале лета эти цифры очень сильно занижались. Непонятно только, зачем это делалось. @marketdumki
В РФ официальные лица говорят об этом же. Врачи подтверждают, что сейчас лучше понимают, как надо лечить. Но если посмотреть на график смертности от ковида в РФ (см. внизу), то на нем вообще этого не видно. Какая была смертность в июне-июле, такая и сейчас. Очевидно, что весной и в начале лета эти цифры очень сильно занижались. Непонятно только, зачем это делалось. @marketdumki
