🔔 Глобализация газовых рынков: с 2020 года объем торговли СПГ вырос более чем в 4 раза

Всего за четыре года объем мировой торговли сжиженным природным газом (СПГ) вырос более чем в четыре раза. Идет процесс глобализации газовых рынков. Мощный количественный рост сопровождался качественной трансформацией: растущей взаимосвязанностью региональных газовых рынков.

✅ На протяжении двух десятилетий индустрия СПГ повышала степень гибкости — это и заключение контрактов на поставку без оговорки о конкретном пункте назначения, это и рост объемов спотовой торговли (с 10% в начале 2000-х гг. до 35-40% в последние годы).

✅ Тем временем, роль привязки к нефти постепенно ослабевает: в начале века она превышала 80%, а в прошлом году составила лишь около 50% в мировом обороте СПГ. Все чаще цены индексируются с учетом котировок на региональных хабах и более сложных, гибридных формул ценообразования.

✅ Упомянутые изменения подразумевают рост восприимчивости торговых потоков СПГ к динамике региональных цен и повышение чувствительности к ценовым спредам. При этом растет взаимосвязь между региональными рынками: динамика спроса и предложения в одном регионе может сказываться на состоянии дел в других уголках планеты и на динамике цен. Лучшим примером растущей взаимосвязи служит корреляция между TTF и JKM, выросшая с 60% в 2010-х гг. до более чем 90% в 2020 г.

✅ Конечно, рынки природного газа по определению региональны. В каждом регионе свои особенности спроса и предложения, своя нормативно-правовая база и, в конечном счете, все они находятся на разных этапах развития. На хабах Северной Америки существует более 50 точек ценообразования, а торговля поддерживается адекватным предложением. В Европе TTF достиг зрелости, опираясь на гибкую газовую инфраструктуру. А в Азиатско-Тихоокеанском регионе мы видим растущую долю спотовой торговли и наблюдаем лишь зарождающиеся газовые хабы, а привязка к нефти все еще доминирует.

✅ Настоящего мирового газового рынка пока нет, но глобализация региональных рынков идет полным ходом. Похоже, этот процесс уже не остановить. Следующая мегаволна СПГ, подпитываемая Катаром и США, дополнительно повысит ликвидность и гибкость глобального рынка сжиженного природного газа.





➡️ Больше новостей и информации — на нашем сайте

#LNGexpert #АналитическоеАгентство #СПГ #Газ #TTF #JKM

🔔 В ноябре в Азии и Европе газ достиг годичных ценовых максимумов

Стоимость газа на рынках Европы и Азии в минувшем месяце шла в рост благодаря холодам, маловетреной погоде и глобальной геополитической напряженности.

✅ В Европе цены TTF с поставкой через 30 дней за месяц выросли на 8% — в среднем до $14 за 1 млн BTU. Спрос на газ в годовом выражении взлетел почти на 15% из-за неэффективной работы систем ветрогенерации и поразительного 50% прироста объемов выработки электроэнергии на газовом топливе.

✅ Холода взвинтили спрос домовладений и коммерческого сектора на газ, а удовлетворяли его в основном за счет увеличения объемов потребления из хранилищ, что привело к снижению уровня заполнения европейских ПХГ с 95% до 85% за месяц.

✅ В Азии цены JKM следовали аналогичной траектории, прибавив 6% — до $14,10 за 1 млн BTU — на фоне растущей конкуренции с Европой за гибкость поставок СПГ.

✅ Сейчас спотовые цены на сжиженный природный газ заявлены с солидной премией (в $1-2 за 1 млн BTU) по сравнению с котировками на СПГ с привязкой к нефти. Это подразумевает готовность покупателей сокращать объемы закупок на споте при любой возможности. А обвал спреда JKM-TTF означает, что в декабре мы сможем наблюдать за тем, как потоки СПГ перенаправляются из Азии в Европу, пишет Global LNG Hub.

✅ В США цены на Henry Hub колебались в диапазоне от $1,20 до $3 за 1 млн BTU. В среднем спотовые цены на Henry держались в прошлом месяце на уровне чуть выше $2 — это минимум для ноября с 1995 года. Мягкая погода в сочетании с солидными темпами добычи удерживали котировки на низком уровне.

✅ Между тем, цены на газ на техасском хабе Waha в среднем колебались возле комфортной отметки «0» — и вот с этим сложно конкурировать, резюмирует Global LNG Hub.






➡️ Больше новостей и информации — на нашем сайте

#LNGexpert #АналитическоеАгентство #Газ #JKM #TTF #Европа #США #Henry #Waha

🔔 В 2024 году корреляция TTF и JKM достигла исторического максимума

Тренд на глобализацию газового рынка доминирует: в уходящем году показатель корреляции котировок TTF и JKM обновил исторический максимум на отметке 0,95.

✅ Побит предыдущий рекорд, датированный 2020 годом в период, когда рынок столкнулся с беспрецедентным переизбытком предложения на фоне ковидных ограничений, пишет Global LNG Hub.

✅ В 2013-18 гг. корреляция TTF и JKM выглядела относительно слабой и непоследовательной, в среднем составляя около 60%.

✅ Стремительный рост объемов доступного для отправки в любую точку планеты американского СПГ и повышение ликвидности мирового рынка сжиженного природного газа усилили взаимосвязи между регионами, и с 2019 года корреляция TTF и JKM пошла в рост, превысив 90%.

✅ Газовый кризис 2022 года временно ослабил этот тренд, а европейский рынок пострадал в больше степени. Затем газовый рынок успешно восстановился, а в 2024 году корреляция TTF и JKM достигла рекордно высокого уровня в 95%.

✅ Выход на максимум обеспечен сочетанием ряда факторов, считают в Global LNG Hub:

✔️ Во-первых, объем поставок СПГ из США продолжает нарастать. Сейчас доля американского сжиженного природного газа на мировом рынке СПГ не просто превышает 20%, но и обеспечивает высокую гибкость в вопросе пунктов назначения поставок.

✔️ Во-вторых, рекордно низкие спотовые ставки на фрахт СПГ. Они естественным образом снижают транспортные расходы, нивелируют региональные ценовые различия и обеспечивают высокую корреляцию цен.

✔️ В-третьих, бурный рост торговли газом: в 2024 году объемы торгов резко возросли на всех ключевых газовых хабах, а объемы JKM взлетели более чем в два раза. Такая ситуация способствует повышению ликвидности и росту корреляции котировок.

✔️ В-четвертых, отсутствие серьезных асимметричных потрясений: да, в 2024 году на рынках газа хватало проблем, но мощных ассиметричных потрясений в вопросе спроса-предложения, способных радикально исказить динамику цен, не наблюдалось.







➡️ Больше новостей и информации — на нашем сайте

#LNGexpert #АналитическоеАгентство #США #СПГ #Газ #TTF #JKM #КорреляцияКотировок

ЦИФРА ДНЯ



0,95



🔔 В 2024 году корреляция TTF и JKM достигла рекордного уровня


Корреляция спотовых цен на природный газ в Европе и Азии — TTF и JKM — в минувшем году взлетела до рекордного уровня в 0,95, отмечается в квартальном отчете Международного энергетического агентства (МЭА) о состоянии дел на глобальном газовом рынке.

Это факт свидетельствует о росте взаимосвязанности региональных рынков газа, констатируют эксперты.


Источник: IEA








➡️ Больше новостей и информации — на нашем сайте


#LNGexpert #АналитическоеАгентство #КорреляцияЦен #JKM #TTF #ПриродныйГаз #МЭА #РынокГаза

🔔 TTF обходит JKM на крутом вираже спроса на СПГ

Газ в Европе вновь дороже, чем в Азии: котировки TTF в конце прошлой недели закрылись примерно на $1,40 за 1 млн BTU выше цен JKM. Это максимальный спред с июня 2023 года, а, судя по графику фьючерсных контрактов, европейская премия на «голубое топливо» будет актуальной и в ходе летнего сезона газовых закупок, пишет Global LNG Hub.

✅ Напомним — на протяжении февраля-октября 2024 года котировки TTF держались примерно на $1 за 1 млн BTU ниже азиатских спотовых цен на СПГ, что стимулировало перенаправление потоков сжиженного природного газа в Азию (почти +10%) и провоцировало резкое снижение объемов поставок СПГ в Европу (-18%).

✅ В четвертом квартале более сложные условия в Европе и быстрое снижение уровня запасов в ПХГ постепенно сократили спред JKM-TTF. А сейчас TTF на $1,40 опережает JKM — благодаря росту конкуренции за гибкие контракты на поставку СПГ.

✅ Судя по текущей динамике фьючерсов, «наценка» TTF сохранится на протяжении большей части 2025 года, и европейские цены в феврале-октября будут в среднем выше азиатских котировок на $0,65 за 1 млн BTU. Дело в том, что такая разница может обеспечить приток СПГ в объеме, необходимом для заполнения европейских хранилищ.

✅ В ближайшие месяцы влияние на спред TTF-JKM будут оказывать следующие факторы:

✔️ Во-первых, показатель заполнения хранилищ ЕС: существенное снижение приведет к летнему росту спроса на закачку и удержит европейские цены на высоком уровне. Соответственно, увеличение объема газовых запасов в ЕС может привести к сужению спреда TTF-JKM. Самым важным фактором, определяющим степень заполнения ПХГ ЕС, станет погода: температура и скорость ветра.

✔️ Во-вторых, глобальное предложение СПГ: если рост предложения сжиженного природного газа окажется ниже прогнозов, конкуренция между Азией и Европой в борьбе за СПГ дополнительно обострится, а европейская «наценка» станет выше. Напротив, рост доступности топлива смягчит конкуренцию и сузит спред TTF-JKM. Решающее значение будут иметь темпы и сроки ввода в строй новых североамериканских проектов.

✔️ В-третьих, ставки фрахта СПГ: низкие тарифы обычно стимулирует сужение региональных спредов. На прошлой неделе ставки на фрахт обвалились до исторического минимума в $9 000 в сутки, и вопрос лишь в том, могут ли они просесть еще ниже. Но, конечно, гипотетический рост ставок может обеспечить широкий спред TTF-JKM.

✔️ В-четвертых, спрос в Азии: снижение спроса в регионе приведет к росту спреда между региональными котировками. Ключевым фактором станет аппетит Китая. Пока КНР демонстрирует гибкость в выборе энергоносителей, сократив импорт СПГ с начала года почти на 17% в годовом исчислении. Но происходящее во многом обусловлено погодными условиями, и в ближайшие месяцы ситуация может измениться...

✔️ В-пятых, не стоит забывать о геополитике. Это настоящий джокер. А дальнейшее снижение доступности российского газа для Европы приведет к росту европейской «наценки».








➡️ Больше новостей и информации — на нашем сайте


#LNGexpert #АналитическоеАгентство #JKM #Европа #Азия #TTF #ЦеныНаСпг #СПГ #КотировкиНаГаз

🔔 Снижение европейских газовых цен заметно сузило спред TTF-JKM

На фоне резкого падения газовых котировок в Европе спред между TTF и JKM ощутимо сузился. Более того, TTF впервые с начала года просел немного ниже азиатского ориентира, констатирует LNG Global Hub.

✅ В результате заметного сокращения газовых резервов в сочетании с повышенным спросом Европы на «голубое топливо» континентальные цены на сжиженный природный газ в январе значительно превышали бенчмарк JKM, поскольку Европа вела отчаянные поиски наиболее гибких вариантов поставок СПГ.

✅ «В конце января европейская «премия» взлетела до $1,92 доллара за 1 млн BTU – до самого высокого уровня с 23 мая 2024 года. Откровенно говоря, такой ценник привлекателен даже для австралийских поставщиков СПГ. Ничего подобного мы не видели с 2022 года», — резюмирует Global LNG Hub.

✅ На прошлой неделе цены TTF достигли практически двухлетнего максимума, а затем рухнули более чем на 15%.

✅ Чем вызвано февральское снижение? Отчасти, разговорами о возможности смягчения требований Еврокомиссии к уровню заполнения ПХ, а также переговорами США-Россия, и относительно мягким прогнозом погоды для северо-западной Европы.

✅ Медвежий настрой дополнительно усугубляется вялым спросом в Азии, особенно, в Китае.

✅ Да, JKM тоже следовал за траекторией падения TTF, хотя в последние годы это происходило не так резко. Но в среду — впервые с 25 января — эксперты зафиксировали скромную «премию» по котировкам JKM.

✅ Конечно, речь не идет о структурных переменах на рынке газа, поскольку Европе этим летом потребуются серьезные объемы СПГ для пополнения хранилищ (в том числе на Украине). Но все происходящее свидетельствует о нестабильности на рынке, а также о том, как стремительно все может измениться.








➡️ Больше новостей и информации — на нашем сайте


#LNGexpert #АналитическоеАгентство #Европа #Газ #ЦеныНаСпг #ПХГ #TTF #JKM

🔔 В Северо-западной Европе цены на СПГ просели до минимума за 5 недель

В минувший четверг стоимость сжиженного природного газа (СПГ) для Северо-западной Европы на условиях поставки через месяц снизилась до минимума за 5 недель. Драйвером просадки послужили более благоприятная ситуация с поставками и расчет участников рынка на возобновление российских трубопроводных поставок по российским трубопроводам. При этом конкуренция за СПГ в Азии возрастает, пишет LNG Global Hub.

✅ По данным Spark Commodities, стоимость СПГ на март на условиях поставки с судна для Северо-западной Европы составила $13,96 за 1 млн BTU (€45,61 за МВт/ч), а это минимальный показатель с 17 января.

📕 Газ для Европы дешевеет

Европейские котировки упали почти на $3, если сравнивать с ценами на 10 февраля: тогда они достигали двухлетнего максимума — $16,91 за 1 млн BTU.
20 февраля газовые фьючерсы TTF на условиях поставки через месяц тоже просели до самого низкого уровня с 17 января — до €47,49 за МВт/ч.

✅ Снижение простимулировано прогнозом более мягкой погоды, наращиванием поставок СПГ на континент, ожиданием снижения требований к целевым показателям заполнениях ПХГ, а также расчетом на вероятность возобновления поставок из России на фоне признаков потепления в дипломатических отношениях РФ с США.

✅ По данным отраслевых источниках, Брюссель может снизить требования к июньскому показателю заполнения газовых хранилищ континента. Тем временем, по оценке Kpler, Европа получит максимальный недельный объем СПГ почти за два месяца, поскольку экспорт из США достиг рекордно высокого уровня.

📕 Геополитика рулит ценами

Впрочем, по словам участников рынка, главной причиной падения цен стала именно геополитика.

✅ «Усиление давления США на Украину с целью заставить Киев принять условия потенциального мирного соглашения с Россией приводит к ожиданиям возобновления поставок трубопроводного газа из РФ в Европу», — пишут аналитики австралийского банка ANZ.

✅ Но не все так гладко.

✅ «Хотя заявленная общая цель мирного соглашения с Украиной может открыть двери для российского газа, возможность быстрого возвращения этого топлива на рынок остается под вопросом», — считает старший аналитик Rystad Energy по газу и СПГ Кристоф Халзер.

📕 Азию ждет подорожание СПГ

Переориентация потоков СПГ на Европу сказалась на ситуации на азиатский рынок: на минувшей неделе котировки здесь заметно подросли всего за сутки.

✅ «Цены на СПГ в Северной Азии на этой неделе росли, поскольку доступность поставок сжиженного природного газа снижается», — отмечается в комментарии ANZ.

✅ Котировки JKM для апрельских поставок в Азию подросли почти на $0,14 за 1 млн BTU и достигли $14,25. Дисконт по отношению к TTF сократился менее чем до $0,30 за 1 млн BTU.

✅ Если в Азию придут холода, цены могут дополнительно возрасти, пишут аналитики Montel.










➡️ Больше новостей и информации — на нашем сайте


#LNGexpert #АналитическоеАгентство #Европа #СПГ #ЦеныНаСПГ #ПоставкиСПГ #TTF #JKM #ГазовыеЦены

🔔 В феврале драйвером газовой ценовой волатильности стала геополитика

Европейские котировки TTF на условиях поставки через месяц выросли на 90% в годовом исчислении до максимального показателя с 23 февраля — в среднем до $15,30 за 1 млн BTU, пишет LNG Global Hub.

✅ При этом спрос на газ в Европе взлетел на 20% в сравнении с прошлым годом. Безветрие повысило потребление «голубого топлива» газовыми электростанциями на 60%, а холода привели к увеличению потребности в отоплении более чем на 15%.

✅ Тем временем, объемы поставок по трубопроводам из России и Норвегии оказались значительно ниже прошлогодних показателей, а уровень запасов газа в ПХГ просел до 38%, что на 25 млрд куб. м меньше, чем в аналогичном периоде 2024 года.

✅ «В Азии JKM взлетел на 60% в годовом исчислении и составил в среднем $14,40 за 1 млн BTU. Иными словами, «премия» TTF превысила $0,90 за 1 млн BTU. Сложившаяся ситуация позволила нарастить поставки СПГ в Европу — почти на 20% в годовом исчислении», — пишет LNG Global Hub.

✅ На этом фоне закупки сжиженного природного газа Китаем сократились в годовом исчислении практически на те же 20% в годовом исчислении. Драйверами просадки послужили слабый внутренний спрос, наращивание объемов поставок российского трубопроводного газа и относительно адекватный уровень запасов «голубого топлива».

✅ В США цены на Henry Hub выросли более чем в два раза по сравнению с данными за 24 февраля и составили $4,2 за 1 млн BTU. Неблагоприятные погодные условия повысили спрос на отопление более чем на 20%, а объемы генерации электроэнергии газовыми электростанциями взлетели примерно на 6%.

✅ Между тем, объемы внутренней добычи в США все еще остаются несколько ниже уровня 2024 года: после прошлогодних сокращений объемов производства требуется какое-то время на восстановление добычи.







➡️ Больше новостей и информации — на нашем сайте


#LNGexpert #АналитическоеАгентство #Газ #СПГ #JKM #TTF #HenryHub #ЦеныНаСпг

🔔 Газ в США: поставки на СПГ-заводы бьют рекорды на фоне просадки добычи

27 марта фьючерсы на природный газ в США выросли примерно на 2% на фоне снижения суточной добычи, рекордных объемов поставок на СПГ-заводы и краткосрочных прогнозов более высокого спроса на «голубое топливо», чем ожидалось ранее.

✅ В последний день торгов апрельскими фьючерсами на газ эти контракты на Нью-Йоркской товарной бирже подорожали на $0,089 (+2,3%) — до $3,95 за 1 млн BTU.

✅ Фьючерсы с майской поставкой укрепились примерно на 1,5% до $3,93 за 1 млн BTU.

✅ Интересно, что цены росли, несмотря на заявления аналитиков, отмечавших достаточно высокие объемы газа в хранилищах и прогнозировавших небольшое снижение спроса на грядущей неделе.

✅ По оценке Управления энергетической информации США (EIA), за неделю, завершившуюся 21 марта, американские энергетические компании пополнили газовые хранилища 37 млрд куб. футов топлива. Отметим, что ранее в опросе Reuters аналитики прогнозировали недельный показатель пополнения в 25 млрд куб. футов. Напомним также, что средний за пять лет результат для этой недели марта составляет 31 млрд куб. футов.

✅ Некоторые эксперты ранее прогнозировали, что в марте запасы газа в США увеличатся впервые с 2012 года (и всего лишь во второй раз в истории наблюдений). Впрочем, резервы «голубого топлива» все еще на 6,5% ниже типичного уровня для этого времени года. Причина очевидна — экстремальные холода января и февраля вынуждали энергетические компании отбирать повышенные объемы топлива из хранилищ.

✅ По данным LSEG, объем добычи природного газа 27 марта просел на 2,3 млрд куб. футов в сутки — предварительно до месячного минимума в 104,9 млрд куб футов.

✅ Поставки газа на восемь крупных действующих СПГ-заводов в марте выросли в среднем до 15,8 млрд куб. футов в сутки. Для сравнения — прежний рекордный показатель, зафиксированный в феврале, составлял 15,6 млрд куб. футов в сутки. Причиной мартовского роста эксперты называют ввод в эксплуатацию нового оборудования на заводе Plaquemines LNG компании Venture Global.

✅ Тем временем, стоимость природного газа в других регионах — как в Европе (TTF), так и в Азии (JKM) — колебалась от $13.12 до $13.20 за 1 млн BTU.









➡️ Больше новостей и информации — на нашем сайте


#LNGexpert #АналитическоеАгентство #США #Газ #ЗапасыГаза #ПХГ #ЦеныНаГаз #JKM #TTF #HenryHub