Как победить инфляцию?

Вообще мы не считаем, что инфляция такая уж высокая, что ее прям whatever it takes следует побеждать, пиррова победа может быть. Тем не менее, какие-то советы дать вполне можно, особенно предполагая кооперацию в этом крестовом походе ЦБ РФ и правительства. Итак:

1) Мораторий на 3-5 лет на повышение тарифов. Многие тут уже успели забыть, что повышенный уровень инфляции в июле, да и в 2024-м в целом, был связан с повышением регулируемых тарифов. Не повышайте их - и будет инфляция ниже.

2) Потребительское кредитование. Ужесточить лимиты и макропруденциальные надбавки со стороны ЦБ. Разобраться с тем, что происходит с МФО.

3) Антициклическая надбавка к капиталу для банков. Уже собираются ввести с июля 2025-го в 0,25% от активов. Увеличить/сделать раньше.

4) Ипотечное кредитование. Ну слушайте, если разница ставок по льготной программе и ставке ЦБ, скажем, 3 п.п. то это ок, более менее. Сейчас льготная семейная ипотека - 6%, ставка - 18%. Слишком большой арбитраж на ставках, надо убирать. Убрать все "рассрочки" и прочие схемы со стороны застройщиков.

5) Мы не видим большой проблемы в высоких тратах бюджета, если эти траты не проинфляционны. Тем не менее, можно сократить некоторые передутые штаты в организациях. Например, в нашем ЦБ трудится чуть менее 50 тыс. человек. Я, признаться, не знаю, где еще в мире такой большой штат у центробанка.

6) Что касается доходов бюджета, то их можно повысить за счет приватизации. Например продать пакет Сбера, который есть у ФНБ. Компания отличная, с отличным менеджментом, спрос среди частных акционеров должен быть хорошим. А бюджет получит допдоход.

7) Сохранить и расширить проектное финансирование по льготным ставкам, для тех инфраструктурных и промышленных проектов, которые прямо направлены на расширение предложения товаров и услуг.

@NewGosplan

🏦 Объем сделок исламского банкинга в России превысил пять млрд рублей за полгода

Банк России сообщает об успешном развитии экспериментального проекта по внедрению исламского банкинга в первой половине 2024 года. Директор департамента стратегического развития финансового рынка ЦБ Екатерина Лозгачева отметила, что общий объем сделок превысил 5 млрд рублей.

Из этой суммы 3 млрд рублей приходятся на привлечение средств, а 2,4 млрд - на их размещение. Лозгачева также подчеркнула, что наблюдается постоянный рост числа участников проекта.

@KotElviry

ЕБРР предоставит финансовый пакет в размере $65 млн (€58 млн) компании ACWA Power UKS Green H2, созданной специально для разработки, проектирования, строительства и эксплуатации завода по производству зеленого водорода в Ташкентской области, который станет первым в СНГ и Центральной Азии.
Пакет финансирования включает старший кредит в размере $55 млн (€49 млн) от ЕБРР и льготное финансирование до $10 млн (€9 млн) от Канады через Специальный фонд для высокоэффективного партнерства по борьбе с изменением климата (HIPCA). ЕБРР также планирует предоставить промежуточный кредит на акционерный капитал в размере до $5,5 млн (€4,9 млн).
В мае 2024 года между Министерством инвестиций, промышленности и торговли и компанией ACWA Power было подписано инвестиционное соглашение о разработке проекта «Зеленый водород» на сумму $88 млн.

⚡️ Банк России поднял ключевую ставку до 19%.

Повышение связано с высоким инфляционным давлением, а по итогам года инфляция, вероятно, превысит прогноз в 6,5–7,0%. Внутренний спрос продолжает опережать возможности предложения, поэтому необходимо дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, чтобы восстановить дезинфляцию и вернуть инфляцию к целевым показателям в 2025 году.

В ЦБ допускают возможность дальнейшего повышения ставки на ближайших заседаниях. По прогнозу, инфляция снизится до 4–4,5% в 2025 году.

@KotElviry

🏦 ЦБ запретил дочерним компаниям зарубежных банков отказывать в переводах в валюте

Банк России ввел запрет для российских дочерних компаний европейских банков на отказ клиентам в валютных переводах и создание технических препятствий для таких операций, сообщила председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина.

Регулятор недавно разослал этим кредитным организациям предписания, запрещающие практики, не соответствующие российскому законодательству.

Ранее некоторые банки с европейским капиталом ужесточили правила валютных операций. Например, ОТП Банк (дочерняя структура венгерского OTP Bank) с 2 сентября ввел более строгие условия для переводов в европейской валюте. В тот же день Райффайзенбанк, планирующий уход с российского рынка, полностью прекратил проведение валютных переводов.

@KotElviry

🏦 АСВ исключило банк «Резерв» из системы страхования вкладов

Агентство по страхованию вкладов исключило челябинский банк «Резерв» из реестра участников системы страхования вкладов. Это решение было принято после внесения в Единый государственный реестр юридических лиц записи о ликвидации банка.

Лицензия у «Резерва» была отозвана Банком России 9 августа 2017 года из-за высоких кредитных рисков, с которыми была сопряжена работа банка в течение нескольких последних месяцев.

@KotElviry

🏦ЦБ предложил субсидировать не льготные кредиты, а их получателей.

❓Что произошло: Банк России предлагает изменить модель господдержки приоритетных инвестпроектов, сократив стимулирование субсидируемых бюджетом льготных банковских кредитов. Вместо этого ЦБ предлагает выплачивать субсидии самим компаниям, выходящим на рынок капитала, – то есть тем, кто привлекает средства через выпуск акций и облигаций.

❗️Причина: по мнению регулятора, это позволит бизнесу диверсифицировать источники финансирования и сократит проинфляционный эффект кредитов. Ранее в ЦБ неоднократно указывали на избыточное госстимулирование экономики за счет льготных программ и на потребность в ужесточении ДКП в ответ на дополнительные вливания средств.

📑Механизм: речь идет о субсидировании долевого финансирования, то есть выплатах “субсидии, распределенной во времени, компаниям, выходящим на рынок капитала”. Такое финансирование бизнеса через акции и облигации не создает дополнительной денежной массы (если покупатели бумаг – не банки) – в инвестиции направляются уже сформированные сбережения. Увеличивать бюджетные расходы не потребуется, поскольку новая субсидия на долевое финансирование будет предоставляться вместо субсидии на кредит.

По сведениям “Интерфакса”, ЦБ предлагает привязать размер субсидии к объему средств, привлеченных компанией в рамках публичного размещения (с поправкой на размер ключевой ставки). Субсидию предлагается предусмотреть на три года с момента размещения компанией не менее 15% акций на бирже в ходе IPO или SPО.

💼Для кого: для начала сконцентрировать поддержку ЦБ предлагает на компаниях, реализующих приоритетные для развития экономики проекты, – в соответствии с таксономией технологического суверенитета и структурной адаптации экономики. Поддержка должна быть сконцентрирована на компаниях, реализующих приоритетные для развития экономики проекты, которые вышли на рынок капитала не раньше 2022 г.

🏢Реакция правительства: в секретариате вице-премьера Александра Новака на запрос журналистов не ответили. В Минэке предложения также отказались комментировать.

💬Мнение экспертов:

Доцент факультета экономических наук НИУ ВШЭ Анна Федюнина отмечает, что, хотя доля банковского кредитования в инвестициях не превышает 10%, нынешняя высокая ключевая ставка влияет на склонность предприятий к сбережению средств и к приостановке инвестпроектов. Предложенное стимулирование инвестиций в приоритетных секторах не приведет к сплошному “разогреву” спроса и не будет иметь проинфляционных эффектов, при этом оно поспособствует росту там, где это действительно необходимо.

Член координационного совета “Деловой России”, учредитель группы компаний АИР Алексей Кучмин указывает, что сейчас в России 99% компаний не готовы к выходу на рынок капитала через IPO. Есть риски низкого спроса на первый выпуск акций, если же их придется выкупать государству, то это действие, по сути, также способно разгонять инфляцию. Лучший способ финансирования высокотехнологичных компаний – это прямые гранты или займы от государства, что позволит точечно направлять денежные средства получателям.

@vneplanarus