#отчет #россети
🚨ПАО «Россети» объявляет финансовые результаты за 9 месяцев 2020 года по МСФО
⚡️ПАО «Россети» - один из крупнейших в мире российский оператор электрических сетей. Государство владеет более 88% компании. Орагнизация управляет 2,35 млн км линий электропередачи, 507 тыс. подстанциями трансформаторной мощностью более 792 тыс. МВА. Основана 4 апреля 2013 года. Штаб-квартира в Москве. Ключевые фигуры: Александр Валентинович Новак (председатель совета директоров)и Павел Ливинский (генеральный директор). Число сотрудников 220 тыс. чел.
📈 Акции торгуются на Московской бирже под тикерами RSTI (обыкновенные акции) и RSTIP (привилегированные акции), а также на Лондонской фондовой бирже с тикером RSTI. Капитализация 345,36 млрд. руб. С начала года акции выросли на 24,5%.
📍Отчетность приведена в отношении ПАО «Россети» и его дочерних обществ. Посмотрим на отчет:
• Выручка: 719,3 млрд руб. (-2%) по сравнению с 9 месяцев 2019 года 734,2 млрд. руб.
• Выручка по секторам: передача электроэнергии 628,0 млрд. руб. (-0,1%), продажа электроэнергии и мощности 58,3 млрд. руб. (-26,0%), технологическое присоединение к сетям 19,9 млрд. руб. (+24,4%), прочая выручка 11,1 млрд. руб. (+30,6%), выручка по договорам аренды 2,1 млрд. руб.
• Операционные расходы за 9 месяцев 2020 года -614,5 млрд. руб. (+0,9%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года -609,1 млрд. руб.
• EBITDA: 228,3 млрд. руб. (-3,5%) При этом за 9 месяцев 2019 года 236,6 млрд. руб.
• Чистая прибыль: 82,0 млрд. руб. (-8,4%) по сравнению с 9 месяцами 2019 года 89,6 млрд. руб.
• Общий долг за 9 месяцев 2020 года 568,7 млрд. руб. при 562,4 млрд. руб. долга за весь 2019 год. При этом полное отсутствие валютного риска (100% всех заимствований в рублях) и комфортный график выплат с пиком погашений после 2022 года.
• Кредитные рейтинги инвестиционного уровня от двух крупнейших мировых агентств и наивысший рейтинг от российского рейтингового агентства.
• Чистый долг за 9 месяцев 2020 года 421,0 млрд. руб. (-0,4%) по сравнению с результатом всего прошлого года 422,8 млрд. руб.
• Чистый денежный поток от операционной деятельности 172,2 млрд. руб. (-3,3%) за 9 месяцев 2020 при 178,2 млрд. руб. за 9 месяцев 2019 года.
• Весной были размещены 5-летние облигации ПАО «Россети» объемом 10 млрд. руб. по ставке 6,5% годовых.
• Летом годовым Общим собранием акционеров принято решение о выплате 23 млрд. руб. дивидендов
• Одно из значимых событий в октябре: введены в работу подстанция 330 кВ «Белгород» и цифровой Брянский район электрических сетей.
❗️Вывод:
"Россети" показали хорошие результаты за 9 месяцев 2020 года. Они оказались хуже прошлогодних итогов, однако компания работала в сложных макроэкономических условиях в текущем году. Успешно выполнены производственные задачи. Влияние негативных факторов из-за COVID-19 удалось минимизировать. Следовательно, рост акций вполне может продолжиться.
🚨ПАО «Россети» объявляет финансовые результаты за 9 месяцев 2020 года по МСФО
⚡️ПАО «Россети» - один из крупнейших в мире российский оператор электрических сетей. Государство владеет более 88% компании. Орагнизация управляет 2,35 млн км линий электропередачи, 507 тыс. подстанциями трансформаторной мощностью более 792 тыс. МВА. Основана 4 апреля 2013 года. Штаб-квартира в Москве. Ключевые фигуры: Александр Валентинович Новак (председатель совета директоров)и Павел Ливинский (генеральный директор). Число сотрудников 220 тыс. чел.
📈 Акции торгуются на Московской бирже под тикерами RSTI (обыкновенные акции) и RSTIP (привилегированные акции), а также на Лондонской фондовой бирже с тикером RSTI. Капитализация 345,36 млрд. руб. С начала года акции выросли на 24,5%.
📍Отчетность приведена в отношении ПАО «Россети» и его дочерних обществ. Посмотрим на отчет:
• Выручка: 719,3 млрд руб. (-2%) по сравнению с 9 месяцев 2019 года 734,2 млрд. руб.
• Выручка по секторам: передача электроэнергии 628,0 млрд. руб. (-0,1%), продажа электроэнергии и мощности 58,3 млрд. руб. (-26,0%), технологическое присоединение к сетям 19,9 млрд. руб. (+24,4%), прочая выручка 11,1 млрд. руб. (+30,6%), выручка по договорам аренды 2,1 млрд. руб.
• Операционные расходы за 9 месяцев 2020 года -614,5 млрд. руб. (+0,9%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года -609,1 млрд. руб.
• EBITDA: 228,3 млрд. руб. (-3,5%) При этом за 9 месяцев 2019 года 236,6 млрд. руб.
• Чистая прибыль: 82,0 млрд. руб. (-8,4%) по сравнению с 9 месяцами 2019 года 89,6 млрд. руб.
• Общий долг за 9 месяцев 2020 года 568,7 млрд. руб. при 562,4 млрд. руб. долга за весь 2019 год. При этом полное отсутствие валютного риска (100% всех заимствований в рублях) и комфортный график выплат с пиком погашений после 2022 года.
• Кредитные рейтинги инвестиционного уровня от двух крупнейших мировых агентств и наивысший рейтинг от российского рейтингового агентства.
• Чистый долг за 9 месяцев 2020 года 421,0 млрд. руб. (-0,4%) по сравнению с результатом всего прошлого года 422,8 млрд. руб.
• Чистый денежный поток от операционной деятельности 172,2 млрд. руб. (-3,3%) за 9 месяцев 2020 при 178,2 млрд. руб. за 9 месяцев 2019 года.
• Весной были размещены 5-летние облигации ПАО «Россети» объемом 10 млрд. руб. по ставке 6,5% годовых.
• Летом годовым Общим собранием акционеров принято решение о выплате 23 млрд. руб. дивидендов
• Одно из значимых событий в октябре: введены в работу подстанция 330 кВ «Белгород» и цифровой Брянский район электрических сетей.
❗️Вывод:
"Россети" показали хорошие результаты за 9 месяцев 2020 года. Они оказались хуже прошлогодних итогов, однако компания работала в сложных макроэкономических условиях в текущем году. Успешно выполнены производственные задачи. Влияние негативных факторов из-за COVID-19 удалось минимизировать. Следовательно, рост акций вполне может продолжиться.
#Стратегия_и_Тактика
👀 Стратегия Гарри Брауна
⌚️ В 1981 году американский инвестиционный аналитик Гарри Браун разработал интересную стратегию всесезонного портфеля. Стратегия включает в себя всего 4 вида активов, которые покупаются в равных долях (по 25%): акции, надёжные облигации (со средним и длинным сроком погашения), золото, короткие облигации (или обыкновенные деньги).
🤔 Идея стратегии проста: доходность определённых активов перекрывает убыток других активов. При этом гораздо выше инфляции.
Например, акции покажут рост при растущей экономике, золото при высокой инфляции, надёжные облигации помогут во время кризисов.
📈 Анализ на исторических данных с 1972 по 2010 гг. показал, что среднегодовая доходность в долларах была на уровне 8,4% в долларах. Было всего 2 убыточных года! Максимальный убыток - 3,9% в 1981 году. Важный момент: в кризис 2008 года всесезонный портфель Гарри Брауна набрал +1,9% доходности.
❓Можно ли собрать такой портфель на российском рынке? Есть несколько вариантов:
1) купить инвестиционные фонды (ETF) с похожей стратегий. Например, ETF с тикерами TRUR, TUSD, TEUR.
2) собрать портфель самостоятельно из фондов. Например, ETF на золото FXGD, VTBG, TGLD. ETF на короткие облигации FXMM, FXTB, VTBM. ETF на надёжные средние и длинные облигации SBGB, AKMB, SUGB, VTBH. А также любой ETF на рынок акций (российских или иностранных) RUSE, FXRL, SBMX, AKSP, AKEU, VTBX, VTBA, TMOS.
3) собрать портфель самостоятельно из конкретных ценных бумаг.
✔️ Стратегия продолжает работать и по сей день. В 2020 году хороший рост показало золото в разгар пандемии. А после - рынок акций.
📍В следующем посте из данной рубрики мы продолжим разбирать инвестиционные стратегии других классиков инвестирования.
👀 Стратегия Гарри Брауна
⌚️ В 1981 году американский инвестиционный аналитик Гарри Браун разработал интересную стратегию всесезонного портфеля. Стратегия включает в себя всего 4 вида активов, которые покупаются в равных долях (по 25%): акции, надёжные облигации (со средним и длинным сроком погашения), золото, короткие облигации (или обыкновенные деньги).
🤔 Идея стратегии проста: доходность определённых активов перекрывает убыток других активов. При этом гораздо выше инфляции.
Например, акции покажут рост при растущей экономике, золото при высокой инфляции, надёжные облигации помогут во время кризисов.
📈 Анализ на исторических данных с 1972 по 2010 гг. показал, что среднегодовая доходность в долларах была на уровне 8,4% в долларах. Было всего 2 убыточных года! Максимальный убыток - 3,9% в 1981 году. Важный момент: в кризис 2008 года всесезонный портфель Гарри Брауна набрал +1,9% доходности.
❓Можно ли собрать такой портфель на российском рынке? Есть несколько вариантов:
1) купить инвестиционные фонды (ETF) с похожей стратегий. Например, ETF с тикерами TRUR, TUSD, TEUR.
2) собрать портфель самостоятельно из фондов. Например, ETF на золото FXGD, VTBG, TGLD. ETF на короткие облигации FXMM, FXTB, VTBM. ETF на надёжные средние и длинные облигации SBGB, AKMB, SUGB, VTBH. А также любой ETF на рынок акций (российских или иностранных) RUSE, FXRL, SBMX, AKSP, AKEU, VTBX, VTBA, TMOS.
3) собрать портфель самостоятельно из конкретных ценных бумаг.
✔️ Стратегия продолжает работать и по сей день. В 2020 году хороший рост показало золото в разгар пандемии. А после - рынок акций.
📍В следующем посте из данной рубрики мы продолжим разбирать инвестиционные стратегии других классиков инвестирования.
#Tesla
🔥 Уолл-стрит готовится к вхождению Tesla (TSLA) в состав индекса S&P 500 18 декабря.
Примечательно, что с первой попытки это ей не удалось. Плавному процессу могут воспрепятствовать проблемы, связанные с размером компании – 555 миллиардов долларов 😱, и резко возросшей волатильности индексов на фоне политической нестабильности в США.
📈 Цена акций Tesla подскочила на 40% сразу после объявления об одобрении включения в S&P 500 16 ноября, но может ли оказаться так, что эта новость уже включена в их оценку? В любом случае, подобная премия звучит не совсем реалистично.
😎 Как бы то ни было, Tesla - самая высококапитализированная компания, когда-либо включавшаяся в индекс, и она будет шестой по величине по рыночной капитализации. По мнению, высказанному в недавней статье Wall Street Journal, компания Илона Маска может «сдвинуть с мертвой точки» активы пассивных фондов в общем объёме порядка 100 миллиардов долларов, поскольку они попытаются продать акции других компаний, чтобы купить Tesla для копирования индекса. В этом смысле вышеупомянутая премия имеет смысл. Но всё же возникает опасение краткосрочности этого премиального эффекта.
📆 Добавление Tesla к S&P 500 также происходит в тот же день, когда случится очередное так называемое "quadruple witching". Каждую последнюю пятницу квартала фьючерсы и опционы истекают одновременно, что увеличивает объём движения средств хедж-фондов. Это может помочь с ликвидностью в этот день, но также может повысить волатильность рынка.
Акции Tesla упали на 0,17% до $ 584,77 на постмаркете в пятницу. Сегодня фьючерсы на акции компании на премаркете дополнительно просели на 0.31%.
❗️В день их включения в состав индекса мы рекомендуем открывать позиции с 3-4%-ными стоп-лоссами и 7-8%-ным тейк-профитом. Соотношение риск/выигрыш 1:2.
🔥 Уолл-стрит готовится к вхождению Tesla (TSLA) в состав индекса S&P 500 18 декабря.
Примечательно, что с первой попытки это ей не удалось. Плавному процессу могут воспрепятствовать проблемы, связанные с размером компании – 555 миллиардов долларов 😱, и резко возросшей волатильности индексов на фоне политической нестабильности в США.
📈 Цена акций Tesla подскочила на 40% сразу после объявления об одобрении включения в S&P 500 16 ноября, но может ли оказаться так, что эта новость уже включена в их оценку? В любом случае, подобная премия звучит не совсем реалистично.
😎 Как бы то ни было, Tesla - самая высококапитализированная компания, когда-либо включавшаяся в индекс, и она будет шестой по величине по рыночной капитализации. По мнению, высказанному в недавней статье Wall Street Journal, компания Илона Маска может «сдвинуть с мертвой точки» активы пассивных фондов в общем объёме порядка 100 миллиардов долларов, поскольку они попытаются продать акции других компаний, чтобы купить Tesla для копирования индекса. В этом смысле вышеупомянутая премия имеет смысл. Но всё же возникает опасение краткосрочности этого премиального эффекта.
📆 Добавление Tesla к S&P 500 также происходит в тот же день, когда случится очередное так называемое "quadruple witching". Каждую последнюю пятницу квартала фьючерсы и опционы истекают одновременно, что увеличивает объём движения средств хедж-фондов. Это может помочь с ликвидностью в этот день, но также может повысить волатильность рынка.
Акции Tesla упали на 0,17% до $ 584,77 на постмаркете в пятницу. Сегодня фьючерсы на акции компании на премаркете дополнительно просели на 0.31%.
❗️В день их включения в состав индекса мы рекомендуем открывать позиции с 3-4%-ными стоп-лоссами и 7-8%-ным тейк-профитом. Соотношение риск/выигрыш 1:2.
#Татнефть #отчет
Татнефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2020 года
🛢ПАО «Татнефть» - 5 по добыче в России нефтяная компания. Штаб-квартира находится в Альметьевске (Татарстан). Также компания занимается производством шин и нефтехимии. В составе группы компаний ПАО «Татнефть» функционируют более 690 АЗС. Основана в 1950 году. Ключевые фигуры: Наиль Маганов, генеральный директор, и Рустам Минниханов, председатель совета директоров. Количество сотрудников более 60 000 человек.
🚨Акции компании торгуются на Московской и Лондонской биржах под тикерами TATN (обыкновенные акции), TATNP (привилегированные акции) и ATAD. Капитализация компании 1185,16 млрд. руб. После выхода отчетности акции падали на 1,3% в моменте.
👀Посмотрим на итоги работы компании:
• Выручка 187,4 млрд. руб. Больше предыдущего квартала на +37,5%, но меньше на -22,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• Выручка от реализации и прочие операционные доходы от небанковской деятельности за 9 месяцев 2020 составили 521,923 млрд. руб., снизившись на 24,5% по сравнению с 691,409 млрд. руб. за 9 месяцев 2019 года.
• Чистая прибыль в 3 квартале 2020 года составила 35,745 млрд. руб. по сравнению с 17,600 млрд. руб. чистой прибыли, полученной во 2 квартале 2020 года. При этом по сравнению с результатом периода 2019 года чистая прибыль упала на 38,8%.
• EBITDA: 58,4 млрд руб., что больше на 70% результатов 2 квартала 2020 года (34,312 млрд. руб.), но меньше на 30% итогов аналогичного периода 2019 года. Показатель EBITDA за 9 месяцев 2020 года составил 130,366 млрд. руб. по сравнению с 248,070 млрд. руб. за 9 месяцев 2019 года.
• Свободный денежный поток в 3 квартале 2020 года составил 23,3 млрд. руб. по сравнению с 31,1 млрд. руб. за 2 квартал 2020. По сравнению с прошлым годом падение на -72,6%.
• Чистый долг составил 1,2 млрд руб. против 24,7 млрд. руб. во 2 квартале 2020 г.
• Обязательства компании: краткосрочные снизились на 11,1% до 318,417 млрд. руб. Долгосрочные обязательства выросли на 8% до 138,635 млрд. руб. по сравнению с концом 2019 года.
• Было добыто 44,8 млн. баррелей нефти и 198,3 млн. кубических метров газа за 3 квартал 2020 года и 139,2 млн. баррелей нефти и 632,2 млн. кубических метров газа за 9 месяцев 2020 года.
❗️Итог: ПАО «Татнефть» выдала сильный квартальный отчет. Результаты оказались лучше предыдущих кварталов года, но хуже аналогичных периодов 2019. Ситуация в нефтяной отрасли, вызванная коронавирусом, начала улучшаться. Выручка, чистая прибыль, EBITDA, свободный денежный поток улучшились, а долговая нагрузка резко снизилась. Дальнейшее направление движения бумаг, возможно, будет зависеть от решения по промежуточным дивидендам на конференц-коле Татнефти 3 декабря.
Татнефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2020 года
🛢ПАО «Татнефть» - 5 по добыче в России нефтяная компания. Штаб-квартира находится в Альметьевске (Татарстан). Также компания занимается производством шин и нефтехимии. В составе группы компаний ПАО «Татнефть» функционируют более 690 АЗС. Основана в 1950 году. Ключевые фигуры: Наиль Маганов, генеральный директор, и Рустам Минниханов, председатель совета директоров. Количество сотрудников более 60 000 человек.
🚨Акции компании торгуются на Московской и Лондонской биржах под тикерами TATN (обыкновенные акции), TATNP (привилегированные акции) и ATAD. Капитализация компании 1185,16 млрд. руб. После выхода отчетности акции падали на 1,3% в моменте.
👀Посмотрим на итоги работы компании:
• Выручка 187,4 млрд. руб. Больше предыдущего квартала на +37,5%, но меньше на -22,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• Выручка от реализации и прочие операционные доходы от небанковской деятельности за 9 месяцев 2020 составили 521,923 млрд. руб., снизившись на 24,5% по сравнению с 691,409 млрд. руб. за 9 месяцев 2019 года.
• Чистая прибыль в 3 квартале 2020 года составила 35,745 млрд. руб. по сравнению с 17,600 млрд. руб. чистой прибыли, полученной во 2 квартале 2020 года. При этом по сравнению с результатом периода 2019 года чистая прибыль упала на 38,8%.
• EBITDA: 58,4 млрд руб., что больше на 70% результатов 2 квартала 2020 года (34,312 млрд. руб.), но меньше на 30% итогов аналогичного периода 2019 года. Показатель EBITDA за 9 месяцев 2020 года составил 130,366 млрд. руб. по сравнению с 248,070 млрд. руб. за 9 месяцев 2019 года.
• Свободный денежный поток в 3 квартале 2020 года составил 23,3 млрд. руб. по сравнению с 31,1 млрд. руб. за 2 квартал 2020. По сравнению с прошлым годом падение на -72,6%.
• Чистый долг составил 1,2 млрд руб. против 24,7 млрд. руб. во 2 квартале 2020 г.
• Обязательства компании: краткосрочные снизились на 11,1% до 318,417 млрд. руб. Долгосрочные обязательства выросли на 8% до 138,635 млрд. руб. по сравнению с концом 2019 года.
• Было добыто 44,8 млн. баррелей нефти и 198,3 млн. кубических метров газа за 3 квартал 2020 года и 139,2 млн. баррелей нефти и 632,2 млн. кубических метров газа за 9 месяцев 2020 года.
❗️Итог: ПАО «Татнефть» выдала сильный квартальный отчет. Результаты оказались лучше предыдущих кварталов года, но хуже аналогичных периодов 2019. Ситуация в нефтяной отрасли, вызванная коронавирусом, начала улучшаться. Выручка, чистая прибыль, EBITDA, свободный денежный поток улучшились, а долговая нагрузка резко снизилась. Дальнейшее направление движения бумаг, возможно, будет зависеть от решения по промежуточным дивидендам на конференц-коле Татнефти 3 декабря.
#отчет #zoom
📊 Zoom Video Communications (ZM) сообщил свои квартальные финансовые результаты.
• Операционная прибыль по GAAP в третьем квартале составила $192,2 млн по сравнению с операционным убытком по GAAP в размере $1,7 млн в третьем квартале 2020 финансового года.
• Чистая прибыль на акцию за 3 квартал составила 0,99 долл., превысив консенсус-прогноз на $0,23
• Прибыль на акцию по GAAP составила 0,66 долл., что оказалось лучше ожиданий на $0,14
• Выручка в размере $777,19 млн. (+ 366,5% г / г) оказалась лучше ожиданий на $83,06 млн.
• Свободный денежный поток, который представляет собой чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, за вычетом расходов на основные средства, составил $388,2 млн по сравнению с $54,7 млн в третьем квартале 2019 финансового года.
😱 Однако акции ZM на постмаркете упали на 5%. Наиболее расхожая версия такого их поведения состоит в разочаровании инвесторов в слабом росте валовой прибыли, что могло быть вызвано большим количеством бесплатных пользователей и более частым использованием базового облачного сервиса.
🤔 Нечто похожее происходило в истории почти со всеми американскими бизнесами, основанными на подписке – например, Netflix. Инвесторы должны спокойнее принимать тот факт 😤, что для поддержания органического роста той или иной компании неизбежно приходится проводить больше завлекательных кампаний на новых рынках, и ничего трагичного для их бизнесов в этом нет.
Акции Zoom в понедельник закрылись с повышением на 1,43% до $478,36, в этом году акции выросли более чем на 600%❗️
👀 На наш взгляд, Zoom движется в правильном направлении и без особых усилий через год станет самой популярной платформой для телеконференций, потеснив Skype от Microsoft.
Мы полагаем💡, что акции Zoom Video Communications будут продолжать удерживать титул «золотого стандарта» терпеливых стоимостных технологичных инвесторов с длинными горизонтами инвестиций и покажут удвоение в течение следующих 5 лет.
📊 Zoom Video Communications (ZM) сообщил свои квартальные финансовые результаты.
• Операционная прибыль по GAAP в третьем квартале составила $192,2 млн по сравнению с операционным убытком по GAAP в размере $1,7 млн в третьем квартале 2020 финансового года.
• Чистая прибыль на акцию за 3 квартал составила 0,99 долл., превысив консенсус-прогноз на $0,23
• Прибыль на акцию по GAAP составила 0,66 долл., что оказалось лучше ожиданий на $0,14
• Выручка в размере $777,19 млн. (+ 366,5% г / г) оказалась лучше ожиданий на $83,06 млн.
• Свободный денежный поток, который представляет собой чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, за вычетом расходов на основные средства, составил $388,2 млн по сравнению с $54,7 млн в третьем квартале 2019 финансового года.
😱 Однако акции ZM на постмаркете упали на 5%. Наиболее расхожая версия такого их поведения состоит в разочаровании инвесторов в слабом росте валовой прибыли, что могло быть вызвано большим количеством бесплатных пользователей и более частым использованием базового облачного сервиса.
🤔 Нечто похожее происходило в истории почти со всеми американскими бизнесами, основанными на подписке – например, Netflix. Инвесторы должны спокойнее принимать тот факт 😤, что для поддержания органического роста той или иной компании неизбежно приходится проводить больше завлекательных кампаний на новых рынках, и ничего трагичного для их бизнесов в этом нет.
Акции Zoom в понедельник закрылись с повышением на 1,43% до $478,36, в этом году акции выросли более чем на 600%❗️
👀 На наш взгляд, Zoom движется в правильном направлении и без особых усилий через год станет самой популярной платформой для телеконференций, потеснив Skype от Microsoft.
Мы полагаем💡, что акции Zoom Video Communications будут продолжать удерживать титул «золотого стандарта» терпеливых стоимостных технологичных инвесторов с длинными горизонтами инвестиций и покажут удвоение в течение следующих 5 лет.
#новость #FAGNM
❗️💵 Технологические гиганты, такие как Facebook Inc (FB) и Google Alphabet (GOOGL), должны будут оплачивать «цифровой налог» (digital tax) в Канаде начиная с 2022 года, а затем – вероятно, и в Европе. Это компании также получили огромный налоговые счета от французских властей, которые хотят получить миллионы евро в виде цифрового налога от технологических гигантов из США.
💬 Как ожидается, взимание этого налога приведёт к увеличению доходов федерального бюджета Канады на сумму 2,6 миллиарда долларов (3,4 миллиарда канадских долларов) в течение пяти лет.
📍По предварительным данным, налог на цифровые сервисы будет оставаться в силе до тех пор, пока страны не достигнут единого подхода к налогообложению технологических гигантов. Министр финансов страны Кристия Фриланд заявила, что «Канада будет действовать в одностороннем порядке, если это необходимо, чтобы технологические гиганты выплачивали свою справедливую долю, как и любая другая компания, работающая в Канаде».
📍Помимо цифрового налога, иностранные юрлица, не присутствующие в Канаде, также должны будут оплачивать налог с продаж на такие продукты, как мобильные приложения, видеоигры и потоковое вещание, которые они продают в стране. Ожидается, что эта мера привлечет 924,75 миллиона долларов (1,2 млрд канадских долларов) за пять лет.
🤔 Наше мнение:
Стремительный рост рыночной капитализации технологических гигантов в последние годы сопровождался пропорциональным падением доходов классической экономики – тех секторов, которые обычно все правительства мира видят в качестве базовых источников налогообложения.
Однако сущность высоких технологий состоит, среди прочего, в том, что их присутствия на потребительских рынках виртуальны. Подобные инициативы, если они будут слишком настойчивыми и обременительными для технологических гигантов, могут спровоцировать миграцию их штаб-квартир в офшорные зоны, которая будет сопровождаться закрытием их региональных офисов ❌.
При таком развитии событий пострадают клиентская поддержка и известные инициативы по локализации соответствующей продукции и услуг.
📉 Вчера акции Facebook закрылись с понижением на 0,3% до 276,97 доллара, акции Amazon закрылись на 0,85% ниже, упав до $3168,04 за штуку, а акции Google Alphabet Class A и Class закрылись на 1,83% и 1,81% ниже, соответственно.
❗️💵 Технологические гиганты, такие как Facebook Inc (FB) и Google Alphabet (GOOGL), должны будут оплачивать «цифровой налог» (digital tax) в Канаде начиная с 2022 года, а затем – вероятно, и в Европе. Это компании также получили огромный налоговые счета от французских властей, которые хотят получить миллионы евро в виде цифрового налога от технологических гигантов из США.
💬 Как ожидается, взимание этого налога приведёт к увеличению доходов федерального бюджета Канады на сумму 2,6 миллиарда долларов (3,4 миллиарда канадских долларов) в течение пяти лет.
📍По предварительным данным, налог на цифровые сервисы будет оставаться в силе до тех пор, пока страны не достигнут единого подхода к налогообложению технологических гигантов. Министр финансов страны Кристия Фриланд заявила, что «Канада будет действовать в одностороннем порядке, если это необходимо, чтобы технологические гиганты выплачивали свою справедливую долю, как и любая другая компания, работающая в Канаде».
📍Помимо цифрового налога, иностранные юрлица, не присутствующие в Канаде, также должны будут оплачивать налог с продаж на такие продукты, как мобильные приложения, видеоигры и потоковое вещание, которые они продают в стране. Ожидается, что эта мера привлечет 924,75 миллиона долларов (1,2 млрд канадских долларов) за пять лет.
🤔 Наше мнение:
Стремительный рост рыночной капитализации технологических гигантов в последние годы сопровождался пропорциональным падением доходов классической экономики – тех секторов, которые обычно все правительства мира видят в качестве базовых источников налогообложения.
Однако сущность высоких технологий состоит, среди прочего, в том, что их присутствия на потребительских рынках виртуальны. Подобные инициативы, если они будут слишком настойчивыми и обременительными для технологических гигантов, могут спровоцировать миграцию их штаб-квартир в офшорные зоны, которая будет сопровождаться закрытием их региональных офисов ❌.
При таком развитии событий пострадают клиентская поддержка и известные инициативы по локализации соответствующей продукции и услуг.
📉 Вчера акции Facebook закрылись с понижением на 0,3% до 276,97 доллара, акции Amazon закрылись на 0,85% ниже, упав до $3168,04 за штуку, а акции Google Alphabet Class A и Class закрылись на 1,83% и 1,81% ниже, соответственно.
#Стратегия_и_Тактика
👀 Стратегия Уильяма Бернстайна
🤓 Уильям Бернстайн - доктор медицины, исследователь современной портфельной теории, основатель фирмы по управлению активами Efficient Frontier Advisors LLC. Автор книг-бестселлеров по инвестициям.
📍Бернстайн представил общественности портфель под названием "No-brainer portfolio" или "Ежу понятный портфель". Стратегия включает в себя также 4 вида активов, как и у Гарри Брауна, которые покупаются в равных долях (по 25%):
1️⃣ любые надёжные облигации
2️⃣ европейские акции
3️⃣ акции малой капитализации США
4️⃣ акции из американского индекса S&P500
❓В чем суть стратегии? Автор хотел подобрать такие классы активов, чтобы они были понятны рядовому инвестору, приносили хороший доход и защищали от просадок во время кризисов. По-другому данный портфель ещё называют "ленивый портфель". Это самый простой портфель из всех придуманных Бернстайном. Автор хотел также хорошо диверсифицировать данный портфель, чтобы не зависеть от 1 класса активов.
✔️ Портфель можно собрать из 4 ETF-фондов через американского брокера:
1) IJR - акции малой капитализации США
2) VEU - крупнейшие компании Лондонской биржи, исключая США.
3) VV - акции большой капитализации США
4) SHY - казначейские облигации США
⛔️ Через российских брокеров и МосБиржу будет сложно подобрать ETF на акции малой капитализации США. Но его можно заменить обычной покупкой конкретных акций.
📊 Анализ на исторических данных показал следующие результаты. За последние 10 лет портфель приносил в среднем 8,38% годовых в долларах. В 2019 году дивидендная доходность составила 2,49% годовых. С 1986 по 2020 гг. средний годовой доход 8,82%. Максимальная посадка в - 40%, что лучше просадки индекса S&P 500. Было 274 положительных и 145 отрицательных по доходности мес. В 2020 году максимальная посадка составила - 18%.
🧨 В следующем посте из данной рубрики мы продолжим разбирать инвестиционные стратегии других классиков инвестирования.
👀 Стратегия Уильяма Бернстайна
🤓 Уильям Бернстайн - доктор медицины, исследователь современной портфельной теории, основатель фирмы по управлению активами Efficient Frontier Advisors LLC. Автор книг-бестселлеров по инвестициям.
📍Бернстайн представил общественности портфель под названием "No-brainer portfolio" или "Ежу понятный портфель". Стратегия включает в себя также 4 вида активов, как и у Гарри Брауна, которые покупаются в равных долях (по 25%):
1️⃣ любые надёжные облигации
2️⃣ европейские акции
3️⃣ акции малой капитализации США
4️⃣ акции из американского индекса S&P500
❓В чем суть стратегии? Автор хотел подобрать такие классы активов, чтобы они были понятны рядовому инвестору, приносили хороший доход и защищали от просадок во время кризисов. По-другому данный портфель ещё называют "ленивый портфель". Это самый простой портфель из всех придуманных Бернстайном. Автор хотел также хорошо диверсифицировать данный портфель, чтобы не зависеть от 1 класса активов.
✔️ Портфель можно собрать из 4 ETF-фондов через американского брокера:
1) IJR - акции малой капитализации США
2) VEU - крупнейшие компании Лондонской биржи, исключая США.
3) VV - акции большой капитализации США
4) SHY - казначейские облигации США
⛔️ Через российских брокеров и МосБиржу будет сложно подобрать ETF на акции малой капитализации США. Но его можно заменить обычной покупкой конкретных акций.
📊 Анализ на исторических данных показал следующие результаты. За последние 10 лет портфель приносил в среднем 8,38% годовых в долларах. В 2019 году дивидендная доходность составила 2,49% годовых. С 1986 по 2020 гг. средний годовой доход 8,82%. Максимальная посадка в - 40%, что лучше просадки индекса S&P 500. Было 274 положительных и 145 отрицательных по доходности мес. В 2020 году максимальная посадка составила - 18%.
🧨 В следующем посте из данной рубрики мы продолжим разбирать инвестиционные стратегии других классиков инвестирования.
#отчет #HPE
📁 Вчера на фоне продолжавшихся вялых распродаж технологических акций акции компании Hewlett Packard Enterprise (HPE) также снижались, но оправились от негатива после публикации компанией своих финансовых результатов за 4 финансовый квартал.
👍🏼 Компания превзошла ожидания по чистой прибыли на фоне более или менее ровной динамики выручки, которая не изменилась на фоне ожидаемого снижения, и повысила прогноз на новый финансовый год.
🤓 Hewlett Packard Enterprise – отпочковавшийся от известной материнской компании поставщик продуктов и услуг для ИТ-инфраструктуры. Компания работает в трех основных сегментах.
• Подразделение гибридных ИТ в основном продает компьютерные серверы, массивы хранения и технические услуги Pointnext.
• Группа Smart Edge продает сетевые продукты и услуги Aruba.
• Подразделение финансовых услуг HPE предлагает клиентам планы финансирования и лизинга. Компания из Пало-Альто, Калифорния, занимается продажами по всему миру, в ней работает около 66 000 сотрудников.
📊 Финансовые результаты
• Выручка в размере $7,21 млрд была сопоставима с прошлогодним показателем в $7,22 млрд, но превысила верхний предел консенсус-прогноза ($7,03 миллиарда), и, согласно пресс-релизу, компания отметила «особое ускорение в ключевых областях роста бизнеса».
• Продажи поступательно росли на 6% (5% в долларах), вернувшись к уровню, предшествующему пандемии.
• Выручка по сегментам:
→ Intelligent Edge - 786 млн долларов США (рост на 6%);
→ Высокопроизводительные вычислительные и критически важные системы, 975 млн долларов (рост на 25%);
→ компьютинг, $ 3,2 млрд (снижение на 5%);
→ Хранилища - 1,2 млрд долл. (Снижение на 3%);
→ Консультационные и профессиональные услуги - 245 млн долл. США (-9%);
→ Финансовые услуги - 849 млн долл. (-3%).
Сегодня на премаркете акции HPE снижаются на 1.43% 📉, хотя весь ноябрь они показывали рост, и поднялись за месяц на 37%. Компанию очень любят частные американские инвесторы, которые в популярных интернет-ресурсах таких как Zacks, регулярно присваивают ей высокие инвестиционные рейтинги.
🤕 Она ещё не вполне оправилась от последствий пандемии, поэтому нынешние её оценочные показатели нерепрезентативны. Техническая картина графика котировок указывает на наличие импульса в направлении отметки $15, что подразумевает рост от текущих уровней на 34%.
Впрочем 🤔, мы не ожидаем, что он произойдёт ранее, чем все сегменты бизнеса компании полностью восстановятся от последствий COVID-19.
📁 Вчера на фоне продолжавшихся вялых распродаж технологических акций акции компании Hewlett Packard Enterprise (HPE) также снижались, но оправились от негатива после публикации компанией своих финансовых результатов за 4 финансовый квартал.
👍🏼 Компания превзошла ожидания по чистой прибыли на фоне более или менее ровной динамики выручки, которая не изменилась на фоне ожидаемого снижения, и повысила прогноз на новый финансовый год.
🤓 Hewlett Packard Enterprise – отпочковавшийся от известной материнской компании поставщик продуктов и услуг для ИТ-инфраструктуры. Компания работает в трех основных сегментах.
• Подразделение гибридных ИТ в основном продает компьютерные серверы, массивы хранения и технические услуги Pointnext.
• Группа Smart Edge продает сетевые продукты и услуги Aruba.
• Подразделение финансовых услуг HPE предлагает клиентам планы финансирования и лизинга. Компания из Пало-Альто, Калифорния, занимается продажами по всему миру, в ней работает около 66 000 сотрудников.
📊 Финансовые результаты
• Выручка в размере $7,21 млрд была сопоставима с прошлогодним показателем в $7,22 млрд, но превысила верхний предел консенсус-прогноза ($7,03 миллиарда), и, согласно пресс-релизу, компания отметила «особое ускорение в ключевых областях роста бизнеса».
• Продажи поступательно росли на 6% (5% в долларах), вернувшись к уровню, предшествующему пандемии.
• Выручка по сегментам:
→ Intelligent Edge - 786 млн долларов США (рост на 6%);
→ Высокопроизводительные вычислительные и критически важные системы, 975 млн долларов (рост на 25%);
→ компьютинг, $ 3,2 млрд (снижение на 5%);
→ Хранилища - 1,2 млрд долл. (Снижение на 3%);
→ Консультационные и профессиональные услуги - 245 млн долл. США (-9%);
→ Финансовые услуги - 849 млн долл. (-3%).
Сегодня на премаркете акции HPE снижаются на 1.43% 📉, хотя весь ноябрь они показывали рост, и поднялись за месяц на 37%. Компанию очень любят частные американские инвесторы, которые в популярных интернет-ресурсах таких как Zacks, регулярно присваивают ей высокие инвестиционные рейтинги.
🤕 Она ещё не вполне оправилась от последствий пандемии, поэтому нынешние её оценочные показатели нерепрезентативны. Техническая картина графика котировок указывает на наличие импульса в направлении отметки $15, что подразумевает рост от текущих уровней на 34%.
Впрочем 🤔, мы не ожидаем, что он произойдёт ранее, чем все сегменты бизнеса компании полностью восстановятся от последствий COVID-19.
#золото #драгметаллы
📆 Как правило, к концу ноября каждого года золото сезонно укрепляется, однако в этом году вместо золота крайне динамичный рост показал биткоин.
Тем не менее, сейчас ажиотаж в криптовалютах начинает постепенно снижаться, и появляются долгожданные признаки оживления драгметаллов .
🔗 Платина, которая до последнего времени была аутсайдером группы, достигла наивысшего ценового уровня с января этого года на отметке $1020 за тройскую унцию. Росту платины в последние недели способствовало обещание избранного президента США Джо Байдена «включить денежный принтер» и потратить 2 триллиона долларов на экологически чистую энергию ♻️. Платина, как и палладий, используется в автокатализаторах, но при этом всё чаще используется в производстве новых и возобновляемых источников энергии.
❓А что с золотом – приблизится ли оно до конца года к рубежу $2000 за тройскую унцию, которого оно с такой лёгкостью достигло этим летом?
В последнее время, в акциях нескольких золотодобывающих компаний стали заметны признаки активизации покупок инсайдерами 🕵🏼♀️, такими как руководство или совет директоров. В целом, это положительный знак, поскольку часто именно подобные инсайдерские покупки являются ранними признаками оживления.
Среди прочих, Barrick Gold показывает наиболее заметную инсайдерскую активность. Так, 20 и 27 ноября инсайдеры приобрели в общей сложности почти 370 тысяч акций компании по цене от 29,68 до 31,97 канадских долларов. Общая стоимость закупок превысила 8,8 млн. долларов США.
С начала декабря мы видим отскок котировок драгметалла от уровня $1775 к уровню $1850 📈. Однако мощным показательным уровнем будет $1875 за тройскую унцию, который сейчас выступает в роли сильного сопротивления.
При его устойчивом пробитии, золото должно двинуться в направлении $1950 💪🏻. И вот вокруг именно этой отметки, похоже, развернутся настоящие баталии между «золотыми быками» и «золотыми медведями».
📆 Как правило, к концу ноября каждого года золото сезонно укрепляется, однако в этом году вместо золота крайне динамичный рост показал биткоин.
Тем не менее, сейчас ажиотаж в криптовалютах начинает постепенно снижаться, и появляются долгожданные признаки оживления драгметаллов .
🔗 Платина, которая до последнего времени была аутсайдером группы, достигла наивысшего ценового уровня с января этого года на отметке $1020 за тройскую унцию. Росту платины в последние недели способствовало обещание избранного президента США Джо Байдена «включить денежный принтер» и потратить 2 триллиона долларов на экологически чистую энергию ♻️. Платина, как и палладий, используется в автокатализаторах, но при этом всё чаще используется в производстве новых и возобновляемых источников энергии.
❓А что с золотом – приблизится ли оно до конца года к рубежу $2000 за тройскую унцию, которого оно с такой лёгкостью достигло этим летом?
В последнее время, в акциях нескольких золотодобывающих компаний стали заметны признаки активизации покупок инсайдерами 🕵🏼♀️, такими как руководство или совет директоров. В целом, это положительный знак, поскольку часто именно подобные инсайдерские покупки являются ранними признаками оживления.
Среди прочих, Barrick Gold показывает наиболее заметную инсайдерскую активность. Так, 20 и 27 ноября инсайдеры приобрели в общей сложности почти 370 тысяч акций компании по цене от 29,68 до 31,97 канадских долларов. Общая стоимость закупок превысила 8,8 млн. долларов США.
С начала декабря мы видим отскок котировок драгметалла от уровня $1775 к уровню $1850 📈. Однако мощным показательным уровнем будет $1875 за тройскую унцию, который сейчас выступает в роли сильного сопротивления.
При его устойчивом пробитии, золото должно двинуться в направлении $1950 💪🏻. И вот вокруг именно этой отметки, похоже, развернутся настоящие баталии между «золотыми быками» и «золотыми медведями».
#Система #отчет
📁 ПАО АФК «Система» опубликовала финансовые результаты за 3 квартал 2020 года
🤓 ПАО АФК «Система» - инвестиционная компания из России. Штаб-квартира находится в Москве, Россия. Компания - учатсник рейтинга Fortune Global 500. АФК «Система» инвестирует в различные сектора экономики, включая телекоммуникации, розничную торговлю, лесопереработку, сельское хозяйство, высокие технологии, банковские услуги, недвижимость, медицинские услуги и гостиничный бизнес. Основана в 1993 году. Ключевая фигура Владимир Евтушенков, Председатель Совета директоров АФК «Система». Количество сотрудников более 70 000 человек. Дочерние компании: МТС, Детский мир, Медси, МТС-Банк.
✔️ Акции компании торгуются на Московской и Лондонской биржах под тикерами AFKS и SSA. Капитализация компании 278,16 млрд. руб. После выхода отчетности акции падали на 1,77% в моменте.
👀Посмотрим на итоги работы компании:
• Выручка 184,9 млрд. руб. Больше 3 квартала 2019 на +9,6% (168,7 млрд. руб.). Выручка значительно выросла год-к-году благодаря сильным результатам МТС, Segezha Group (+38%), А/х «Степь» (+48,4%) и Медси (+25,4%).
• OIBDA, операционный доход до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов, 71,7 млрд. руб, что больше результатов прошлого года на 14% (62,9 млрд. руб.). OIBDA в 3 кв. 2020г. значительно увеличилась год-к-году на фоне роста OIBDA МТС и Segezha Group, а также «Детского мира».
• В сентябре 2020г. АФК «Система» полностью вышла из капитала «Детского мира» через публичное предложение акций, поступления составили 16,9 млрд. руб.
• В 3 квартале 2020г. кредитный рейтинг АФК «Система» повысился до уровня BB по S&P. В этом же квартале был получен кредит на 10 млрд. руб. у Сбербанка
• Компания инвестировала около 67,5 млн. долл. в IPO Ozon на NASDAQ.
• Объем финансовых обязательств изменился из-за выпуска облигаций на 20 млрд. руб., погашения банковских кредитов на сумму 31,9 млрд. руб. и выплатой по обязательствам перед Росимуществом на сумму 4,1 млрд. руб.
• Компания снизила среднюю ставку долгового портфеля, увеличила дюрацию и сформировала комфортный график погашения. Общие финансовые обязательства компании сократились до 171,6 млрд. руб. (нет валютного риска, 97% кредитов в рублях)
• Общий объем инвестиций в 3 кв. 2020г. составил 3,0 млрд. руб.
• Дивиденды по результатам 2019 года составили 1,3 млрд. руб.
• Коммерческие, административные и управленческие расходы (КиАУР) сократился в 3 кв. 2020 г. на 10,5%. Показатель КиАУР к выручке снизился год-к-году до 15,5%.
❗️Вывод: ПАО АФК «Система» показала отличные квартальные результаты. Практически все активы компании принесли хорошие выручку и прибыль. Кредитный рейтинг улучшился, а обязательства сократились. Одним из главных приобретений стали инвестиции в IPO Ozon, акции которого уже показали рост. В будущем Ozon может стать главным активом компании.
📁 ПАО АФК «Система» опубликовала финансовые результаты за 3 квартал 2020 года
🤓 ПАО АФК «Система» - инвестиционная компания из России. Штаб-квартира находится в Москве, Россия. Компания - учатсник рейтинга Fortune Global 500. АФК «Система» инвестирует в различные сектора экономики, включая телекоммуникации, розничную торговлю, лесопереработку, сельское хозяйство, высокие технологии, банковские услуги, недвижимость, медицинские услуги и гостиничный бизнес. Основана в 1993 году. Ключевая фигура Владимир Евтушенков, Председатель Совета директоров АФК «Система». Количество сотрудников более 70 000 человек. Дочерние компании: МТС, Детский мир, Медси, МТС-Банк.
✔️ Акции компании торгуются на Московской и Лондонской биржах под тикерами AFKS и SSA. Капитализация компании 278,16 млрд. руб. После выхода отчетности акции падали на 1,77% в моменте.
👀Посмотрим на итоги работы компании:
• Выручка 184,9 млрд. руб. Больше 3 квартала 2019 на +9,6% (168,7 млрд. руб.). Выручка значительно выросла год-к-году благодаря сильным результатам МТС, Segezha Group (+38%), А/х «Степь» (+48,4%) и Медси (+25,4%).
• OIBDA, операционный доход до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов, 71,7 млрд. руб, что больше результатов прошлого года на 14% (62,9 млрд. руб.). OIBDA в 3 кв. 2020г. значительно увеличилась год-к-году на фоне роста OIBDA МТС и Segezha Group, а также «Детского мира».
• В сентябре 2020г. АФК «Система» полностью вышла из капитала «Детского мира» через публичное предложение акций, поступления составили 16,9 млрд. руб.
• В 3 квартале 2020г. кредитный рейтинг АФК «Система» повысился до уровня BB по S&P. В этом же квартале был получен кредит на 10 млрд. руб. у Сбербанка
• Компания инвестировала около 67,5 млн. долл. в IPO Ozon на NASDAQ.
• Объем финансовых обязательств изменился из-за выпуска облигаций на 20 млрд. руб., погашения банковских кредитов на сумму 31,9 млрд. руб. и выплатой по обязательствам перед Росимуществом на сумму 4,1 млрд. руб.
• Компания снизила среднюю ставку долгового портфеля, увеличила дюрацию и сформировала комфортный график погашения. Общие финансовые обязательства компании сократились до 171,6 млрд. руб. (нет валютного риска, 97% кредитов в рублях)
• Общий объем инвестиций в 3 кв. 2020г. составил 3,0 млрд. руб.
• Дивиденды по результатам 2019 года составили 1,3 млрд. руб.
• Коммерческие, административные и управленческие расходы (КиАУР) сократился в 3 кв. 2020 г. на 10,5%. Показатель КиАУР к выручке снизился год-к-году до 15,5%.
❗️Вывод: ПАО АФК «Система» показала отличные квартальные результаты. Практически все активы компании принесли хорошие выручку и прибыль. Кредитный рейтинг улучшился, а обязательства сократились. Одним из главных приобретений стали инвестиции в IPO Ozon, акции которого уже показали рост. В будущем Ozon может стать главным активом компании.
#Стратегия_и_Тактика
👀 Стратегия Кофейни (портфель Билла Шультиса)
❓ Билл Шультис - инвестиционный консультант и автор книг по инвестициям. Его бестселлер "Инвестор Кофейни" и его компания по управлению активами Soundmark Wealth Management являются главными достижениями Билла.
📍Шультис представил миру свой портфель под названием "The Coffeehouse Portfolio". Стратегия включает в себя 7 видов активов, которые покупаются в следующих долях:
1️⃣ любые надёжные облигации (40%)
2️⃣ акции крупной капитализации (10%)
3️⃣ акции стоимости крупной капитализации (10%)
4️⃣ акции малой капитализации (10%)
5️⃣ акции стоимости малой капитализации (10%)
6️⃣ международные акции (10%)
7️⃣ фонды недвижимости (10%)
🤓 Акции стоимости - это обычно недооцененные рынком компании с потенциалом роста. Найти их не так просто. Нужно внимательно анализировать финансовые показатели и мультипликаторы.
🚨В чем суть стратегии? Инвестиции Билла Шультиса были основаны на 3 фундаментальных принципах:
• Диверсификация - наличие "правильного" набора ценных бумаг в портфеле.
• Доходность на уровне рынка - автор не пытался обогнать рынок.
• Экономия - постоянное следование вашему инвестиционному плану.
✔️ Портфель можно собрать из 7 ETF-фондов через американского брокера:
1) VV - акции компаний большой капитализация
2) VTV - акции стоимости
3) VB - акции малой капитализации
4) VBR - акции стоимости малой капитализации США
5) VXUS - международные акции
6) VNQ - фонд недвижимости
7) BND - облигации
⛔️ Через российских брокеров и МосБиржу подобрать ETF фонды на акции малой капитализации США и недвижимость не получится. Но их можно заменить обычной покупкой конкретных акций.
📊 Какие результаты у стратегии? Анализ на исторических данных показал следующее. За период с 2001 по 2016 гг. портфель приносил в среднем 6,9% годовых в долларах. И это больше, чем, например, среднегодовая доходность за тот же период у обыкновенного портфеля из американских акций и облигаций (5,9%). В 2020 году в разгар пандемии портфель Кофейни просел всего на 22,1%, когда индекс S&P 500 упал на 31%. В кризис 2008 индекс S&P 500 просел уже более чем на 50%. А приведённый в данном посте портфель "всего" на 35%.
🧨 В следующем посте из данной рубрики мы продолжим разбирать инвестиционные стратегии других классиков инвестирования.
👀 Стратегия Кофейни (портфель Билла Шультиса)
❓ Билл Шультис - инвестиционный консультант и автор книг по инвестициям. Его бестселлер "Инвестор Кофейни" и его компания по управлению активами Soundmark Wealth Management являются главными достижениями Билла.
📍Шультис представил миру свой портфель под названием "The Coffeehouse Portfolio". Стратегия включает в себя 7 видов активов, которые покупаются в следующих долях:
1️⃣ любые надёжные облигации (40%)
2️⃣ акции крупной капитализации (10%)
3️⃣ акции стоимости крупной капитализации (10%)
4️⃣ акции малой капитализации (10%)
5️⃣ акции стоимости малой капитализации (10%)
6️⃣ международные акции (10%)
7️⃣ фонды недвижимости (10%)
🤓 Акции стоимости - это обычно недооцененные рынком компании с потенциалом роста. Найти их не так просто. Нужно внимательно анализировать финансовые показатели и мультипликаторы.
🚨В чем суть стратегии? Инвестиции Билла Шультиса были основаны на 3 фундаментальных принципах:
• Диверсификация - наличие "правильного" набора ценных бумаг в портфеле.
• Доходность на уровне рынка - автор не пытался обогнать рынок.
• Экономия - постоянное следование вашему инвестиционному плану.
✔️ Портфель можно собрать из 7 ETF-фондов через американского брокера:
1) VV - акции компаний большой капитализация
2) VTV - акции стоимости
3) VB - акции малой капитализации
4) VBR - акции стоимости малой капитализации США
5) VXUS - международные акции
6) VNQ - фонд недвижимости
7) BND - облигации
⛔️ Через российских брокеров и МосБиржу подобрать ETF фонды на акции малой капитализации США и недвижимость не получится. Но их можно заменить обычной покупкой конкретных акций.
📊 Какие результаты у стратегии? Анализ на исторических данных показал следующее. За период с 2001 по 2016 гг. портфель приносил в среднем 6,9% годовых в долларах. И это больше, чем, например, среднегодовая доходность за тот же период у обыкновенного портфеля из американских акций и облигаций (5,9%). В 2020 году в разгар пандемии портфель Кофейни просел всего на 22,1%, когда индекс S&P 500 упал на 31%. В кризис 2008 индекс S&P 500 просел уже более чем на 50%. А приведённый в данном посте портфель "всего" на 35%.
🧨 В следующем посте из данной рубрики мы продолжим разбирать инвестиционные стратегии других классиков инвестирования.
#Trivago #отчет
📁 Вчера отчиталась одна из компаний туристического сектора, рекламу которой мы ещё хорошо помним благодаря ведущему программы «Орёл и Решка» Андрею Беднякову. Речь идёт о Trivago.
🏝 Платформа онлайн-путешествий и бронирования отелей Trivago N.V. (TRVG) предоставляет доступ к более чем 5 миллионам отелей и жилых помещений в более чем 190 странах через 54 локализованных вебсайта, доступных на 32 языках.
После ослабления изоляции в Trivago наблюдался сезонный рост 🛫 объёмов уставших от замкнутого пространства путешественников. Но ставки на маркетинговых аукционах стоимости аренды и проживания по-прежнему остаются низкими, поскольку распространение COVID-19 в Европе снова привело к нестабильности в этом секторе.
🧐 Компания ожидает нормализации ситуации в отрасли ко второй половине 2021 года. Поскольку рынки всегда думают о будущем, осторожные инвесторы могут начать отслеживать акции Trivago на предмет поиска точки входа.
📊Итак, отчёт о прибыли и убытках за 3 квартал 2020 г.:
• Компания ожидаемо сообщила об убытке в размере (-€0,01) при выручке в размере €50,64, что ниже на 75,8 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• Выручка на т.н. квалифицированного реферала (RQP) в Северной и Южной Америке упала до € 1 с 2,24 евро, т.е. на 55% меньше в годовом сопоставлении.
💰 Компания получает значительную часть доходов от рефералов через онлайн-туристические агентства (OTA):
→ в доле брендов, связанных с Expedia Group (EXPE), реферальный доход составил 22% и 29% за третий квартал. Для аффилированных лиц Booking доходы от рефералов составили 53% и 44%.
С технической точки зрения, график котировок акций компании представлял собой «идеальный лыжный спуск» вплоть до третьей декады ноября, когда в СМИ начали поступать данные о новых вакцинах.
💡Уровень €2.4 за акцию, который был достигнут 27 ноября, выглядел неоправданно завышенным, но он очертил первый уровень ценового сопротивления. Нынешняя коррекция должна привести к падению котировок TRVG до €1.85–1.90 – уровней, от которых данную бумагу можно будет начинать откупать.
📁 Вчера отчиталась одна из компаний туристического сектора, рекламу которой мы ещё хорошо помним благодаря ведущему программы «Орёл и Решка» Андрею Беднякову. Речь идёт о Trivago.
🏝 Платформа онлайн-путешествий и бронирования отелей Trivago N.V. (TRVG) предоставляет доступ к более чем 5 миллионам отелей и жилых помещений в более чем 190 странах через 54 локализованных вебсайта, доступных на 32 языках.
После ослабления изоляции в Trivago наблюдался сезонный рост 🛫 объёмов уставших от замкнутого пространства путешественников. Но ставки на маркетинговых аукционах стоимости аренды и проживания по-прежнему остаются низкими, поскольку распространение COVID-19 в Европе снова привело к нестабильности в этом секторе.
🧐 Компания ожидает нормализации ситуации в отрасли ко второй половине 2021 года. Поскольку рынки всегда думают о будущем, осторожные инвесторы могут начать отслеживать акции Trivago на предмет поиска точки входа.
📊Итак, отчёт о прибыли и убытках за 3 квартал 2020 г.:
• Компания ожидаемо сообщила об убытке в размере (-€0,01) при выручке в размере €50,64, что ниже на 75,8 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• Выручка на т.н. квалифицированного реферала (RQP) в Северной и Южной Америке упала до € 1 с 2,24 евро, т.е. на 55% меньше в годовом сопоставлении.
💰 Компания получает значительную часть доходов от рефералов через онлайн-туристические агентства (OTA):
→ в доле брендов, связанных с Expedia Group (EXPE), реферальный доход составил 22% и 29% за третий квартал. Для аффилированных лиц Booking доходы от рефералов составили 53% и 44%.
С технической точки зрения, график котировок акций компании представлял собой «идеальный лыжный спуск» вплоть до третьей декады ноября, когда в СМИ начали поступать данные о новых вакцинах.
💡Уровень €2.4 за акцию, который был достигнут 27 ноября, выглядел неоправданно завышенным, но он очертил первый уровень ценового сопротивления. Нынешняя коррекция должна привести к падению котировок TRVG до €1.85–1.90 – уровней, от которых данную бумагу можно будет начинать откупать.
#Стратегия_и_Тактика
👀 Стратегия "Портфель Пола А. Мерримана"
🤔 Пол А. Мерриман - американский финансовый консультант, преподаватель, сторонник диверсификации и индексного инвестирования. Основатель инвестиционных компаний Merriman, LLC и Regalo LLC. Автор нескольких книг по инвестициям, ведущий различных шоу.
📝 У стратегии Пола А. Мерримана есть несколько вариаций. Но в данном посте мы обсудим одну из самых популярных. Стратегия включает в себя 10 видов активов. Причём каждый из этих активов - это акции! Они покупаются в равных долях:
1️⃣ акции развитых рынков малой капитализации (10%)
2️⃣ акции США большой капитализации (10%)
3️⃣ акции развивающихся рынков большой капитализации (10%)
4️⃣ акции США малой капитализации (10%)
5️⃣ акции стоимости США малой капитализации (10%)
6️⃣ акции развитых рынков большой капитализации (10%)
7️⃣ акции стоимости США большой капитализации (10%)
8️⃣ акции малой капитализации региона EAFE, все развитые страны кроме Канады и США (10%)
9️⃣ акции стоимости большой капитализации региона EAFE (10%)
🔟 фонды недвижимости США (10%)
⏳Напомню, в прошлом посте мы узнали, что акции стоимости - это обычно недооцененные рынком компании с потенциалом роста.
❓Что лежит в основе стратегии?
Пол А. Мерриман в жизни был приверженцем как медленного и долгого инвестирования, так и активного управления активами. Он покупал акции с помощью паевых и ETF индексных фондов. Всегда диверсифицировал портфель. Использовал тактику "купи и держи". В этом варианте стратегии используются только акции. Хотя за счёт все той же диверсификации удаётся избежать глобальных рисков, стратегия остаётся рискованной.
🎒Портфель можно собрать из 10 ETF-фондов через американского брокера:
1) DLS - фонд акций стоимости развитых рынков малой капитализации
2) SPY - фонд акций США большой капитализации
3) EEM - фонд акций развивающихся рынков большой капитализации
4) IJR - фонд акций малой капитализации США
5) IJS - фонд акций стоимости малой капитализации США
6) VT - фонд акций развитых рынков большой капитализации
7) VTV - фонд акций стоимости большой капитализации США
8) SCZ - фонд акций малой капитализации EAFE
9) EFV - фонд акций стоимости большой капитализации EAFE
10) VNQ - фонд недвижимости США
☑️ Через российских брокеров и МосБиржу альтернативный вариант такой стратегии - это покупка ETF фондов акций глобального рынка FXRW (в руб.) или FXWO (в валюте) или обычных подходящих акций.
📊 Посмотрим на эффективность стратегии.
В 2019 году стратегия принесла 3,30% годовых дивидендов. С 1 января 2009 среднегодовой доход составил 11,03%. Максимальная посадка 27,35% в 2020 году из-за коронакризиса. 93 положительных по доходности месяца и 50 отрицательных. С 2009 было только 3 отрицательных по доходности года. Максимальная прибыль в 2009 г. (+33,45%), а минимальная - в 2018 (-11,36%). Расчёты, конечно же, проводились в валюте.
🧨 Итак, нам осталось разобрать портфели Баффетта и Лиги Плюща. После вас ожидают ещё больше интересных тактик и стратегий.
👀 Стратегия "Портфель Пола А. Мерримана"
🤔 Пол А. Мерриман - американский финансовый консультант, преподаватель, сторонник диверсификации и индексного инвестирования. Основатель инвестиционных компаний Merriman, LLC и Regalo LLC. Автор нескольких книг по инвестициям, ведущий различных шоу.
📝 У стратегии Пола А. Мерримана есть несколько вариаций. Но в данном посте мы обсудим одну из самых популярных. Стратегия включает в себя 10 видов активов. Причём каждый из этих активов - это акции! Они покупаются в равных долях:
1️⃣ акции развитых рынков малой капитализации (10%)
2️⃣ акции США большой капитализации (10%)
3️⃣ акции развивающихся рынков большой капитализации (10%)
4️⃣ акции США малой капитализации (10%)
5️⃣ акции стоимости США малой капитализации (10%)
6️⃣ акции развитых рынков большой капитализации (10%)
7️⃣ акции стоимости США большой капитализации (10%)
8️⃣ акции малой капитализации региона EAFE, все развитые страны кроме Канады и США (10%)
9️⃣ акции стоимости большой капитализации региона EAFE (10%)
🔟 фонды недвижимости США (10%)
⏳Напомню, в прошлом посте мы узнали, что акции стоимости - это обычно недооцененные рынком компании с потенциалом роста.
❓Что лежит в основе стратегии?
Пол А. Мерриман в жизни был приверженцем как медленного и долгого инвестирования, так и активного управления активами. Он покупал акции с помощью паевых и ETF индексных фондов. Всегда диверсифицировал портфель. Использовал тактику "купи и держи". В этом варианте стратегии используются только акции. Хотя за счёт все той же диверсификации удаётся избежать глобальных рисков, стратегия остаётся рискованной.
🎒Портфель можно собрать из 10 ETF-фондов через американского брокера:
1) DLS - фонд акций стоимости развитых рынков малой капитализации
2) SPY - фонд акций США большой капитализации
3) EEM - фонд акций развивающихся рынков большой капитализации
4) IJR - фонд акций малой капитализации США
5) IJS - фонд акций стоимости малой капитализации США
6) VT - фонд акций развитых рынков большой капитализации
7) VTV - фонд акций стоимости большой капитализации США
8) SCZ - фонд акций малой капитализации EAFE
9) EFV - фонд акций стоимости большой капитализации EAFE
10) VNQ - фонд недвижимости США
☑️ Через российских брокеров и МосБиржу альтернативный вариант такой стратегии - это покупка ETF фондов акций глобального рынка FXRW (в руб.) или FXWO (в валюте) или обычных подходящих акций.
📊 Посмотрим на эффективность стратегии.
В 2019 году стратегия принесла 3,30% годовых дивидендов. С 1 января 2009 среднегодовой доход составил 11,03%. Максимальная посадка 27,35% в 2020 году из-за коронакризиса. 93 положительных по доходности месяца и 50 отрицательных. С 2009 было только 3 отрицательных по доходности года. Максимальная прибыль в 2009 г. (+33,45%), а минимальная - в 2018 (-11,36%). Расчёты, конечно же, проводились в валюте.
🧨 Итак, нам осталось разобрать портфели Баффетта и Лиги Плюща. После вас ожидают ещё больше интересных тактик и стратегий.
#Сбербанк #отчет
🏦 Финансовые результаты ПАО Сбербанк по итогам 11 месяцев 2020 года по российским правилам бухгалтерского учета
💳 ПАО «Сбербанк России» - крупнейший финансовый конгломерат в России и СНГ. Предоставляет услуги в области инвестиционно-банковских услуг, а также небанковских услуг, таких как онлайн-магазины электронной торговли, телекомы, страхование, медицина и прочее. Штаб-квартира находится в Москве.
🚨Акции компании торгуются на Московской и Лондонской биржах под тикерами SBER (обыкновенные акции), SBERP (привилегированные акции) и SBER (на Лондонской бирже). Капитализация компании 5,78 трлн. руб. После выхода отчетности акции росли на +1,69% в моменте.
📊 Посмотрим на итоги работы компании:
• Чистая прибыль 78,0 млрд. руб., рентабельность капитала за месяц составила 20,2%, а рентабельность активов 2,9% в годовом выражении. Чистая прибыль за 11 месяцев 2020 года 719,1 млрд. руб.
• Розничный портфель банка вырос на 2,1%. За месяц выдано более 468 млрд. руб. (50% ипотека). Кредитный портфель юридических лиц вырос на 0,8% без учета валютной переоценки. Расходы на кредитный риск составили 517,7 млрд. руб. против 113,7 млрд. руб. годом ранее – рост связан с макроэкономическим шоком, вызванным пандемией (коэффициент резервов к задолженности 2,2). Просроченной задолженности всего чуть более 3%. Сбербанк выпустил облигации по ставке 5,55% объемом 18 млрд. руб. сроком на 3 года.
• Средства клиентов на вкладах выросли на 1,0% без учета валютной переоценки. Рост портфеля ценных бумаг в ноябре составил 4,2%. В итоге портфель составляет 5,1 трлн. руб.
• Чистый процентный доход вырос на 14,3% относительно 11 месяцев 2019 года и составил 1 311 млрд руб. При этом чистый комиссионный доход вырос на 8,4% до 454,0 млрд руб. во многом благодаря притоку физических лиц на фондовый рынок.
•Операционные расходы составили 550,9 млрд руб., увеличившись на 3,9% относительно 11 месяцев прошлого года. Отношение расходов к доходам улучшилось и составило 28,1% против 32,0% годом ранее.
• Рост активов в ноябре 33,4 трлн. руб. (+3,9%). Рост общего капитала за месяц на 3,2% до 4 683 млрд. руб. в основном за счет заработанной чистой прибыли. Базовый и основной капитал в ноябре изменились незначительно и составили 3 586 млрд. руб. и 3 736 млрд. руб. соответственно.
❗️Вывод: Сбер сумел сохранить высокую рентабельность в 20,2% при общем замедлении потребительской активности. При этом рост расходов оставался на низком уровне, составив всего 3% г/г. Сбер представил новую стратегию развития до 2023 года. Компания планирует реализовать амбициозные цели по построению интегрированной экосистемы, включающей финансовые и нефинансовые продукты и сервисы.
🏦 Финансовые результаты ПАО Сбербанк по итогам 11 месяцев 2020 года по российским правилам бухгалтерского учета
💳 ПАО «Сбербанк России» - крупнейший финансовый конгломерат в России и СНГ. Предоставляет услуги в области инвестиционно-банковских услуг, а также небанковских услуг, таких как онлайн-магазины электронной торговли, телекомы, страхование, медицина и прочее. Штаб-квартира находится в Москве.
🚨Акции компании торгуются на Московской и Лондонской биржах под тикерами SBER (обыкновенные акции), SBERP (привилегированные акции) и SBER (на Лондонской бирже). Капитализация компании 5,78 трлн. руб. После выхода отчетности акции росли на +1,69% в моменте.
📊 Посмотрим на итоги работы компании:
• Чистая прибыль 78,0 млрд. руб., рентабельность капитала за месяц составила 20,2%, а рентабельность активов 2,9% в годовом выражении. Чистая прибыль за 11 месяцев 2020 года 719,1 млрд. руб.
• Розничный портфель банка вырос на 2,1%. За месяц выдано более 468 млрд. руб. (50% ипотека). Кредитный портфель юридических лиц вырос на 0,8% без учета валютной переоценки. Расходы на кредитный риск составили 517,7 млрд. руб. против 113,7 млрд. руб. годом ранее – рост связан с макроэкономическим шоком, вызванным пандемией (коэффициент резервов к задолженности 2,2). Просроченной задолженности всего чуть более 3%. Сбербанк выпустил облигации по ставке 5,55% объемом 18 млрд. руб. сроком на 3 года.
• Средства клиентов на вкладах выросли на 1,0% без учета валютной переоценки. Рост портфеля ценных бумаг в ноябре составил 4,2%. В итоге портфель составляет 5,1 трлн. руб.
• Чистый процентный доход вырос на 14,3% относительно 11 месяцев 2019 года и составил 1 311 млрд руб. При этом чистый комиссионный доход вырос на 8,4% до 454,0 млрд руб. во многом благодаря притоку физических лиц на фондовый рынок.
•Операционные расходы составили 550,9 млрд руб., увеличившись на 3,9% относительно 11 месяцев прошлого года. Отношение расходов к доходам улучшилось и составило 28,1% против 32,0% годом ранее.
• Рост активов в ноябре 33,4 трлн. руб. (+3,9%). Рост общего капитала за месяц на 3,2% до 4 683 млрд. руб. в основном за счет заработанной чистой прибыли. Базовый и основной капитал в ноябре изменились незначительно и составили 3 586 млрд. руб. и 3 736 млрд. руб. соответственно.
❗️Вывод: Сбер сумел сохранить высокую рентабельность в 20,2% при общем замедлении потребительской активности. При этом рост расходов оставался на низком уровне, составив всего 3% г/г. Сбер представил новую стратегию развития до 2023 года. Компания планирует реализовать амбициозные цели по построению интегрированной экосистемы, включающей финансовые и нефинансовые продукты и сервисы.
#BlackBerry #Amazon
📰 Много медийного шума наделали на прошлой неделе акции хорошо забытой BlackBerry📱– производителя чудо-смартфонов в доайфоновскую эпоху. BlackBerry Ltd. (BB) – один из ведущих канадских разработчиков мобильных технологий. Его легендарное программное обеспечение получило многочисленные награды на выставках и рекомендации экспертов.
Но BlackBerry – это не только хорошо известные всем гламурные трубки. BlackBerry прошла долгий путь с тех пор, как была производителем смартфонов. Сегодня он успешно развивается в двух очень прибыльных отраслях:
• бизнес в области кибербезопасности
• средства коммуникации между автомобилями.
Программное обеспечение BlackBerry QNX 🚘 есть во многих автомобилях. Ожидается, что размер мирового рынка подобного оборудования увеличится в три раза в следующие пять лет. В 2020 году рынок оценивался более чем в 60 млрд долларов. Ожидается, что к 2025 году он составит более 180 миллиардов долларов.
Акции BB совершили гигантский прыжок 01 декабря на 57% с $6,16 до $9,69. Как и в истории неожиданного ренессанса Kodak двухмесячной давности, подобные чудеса всех застали врасплох. Что случилось и есть ли перспективы повторения подобного чуда в будущем?
❗️Основная причина неожиданной эйфории – объявление о партнёрстве между BlackBerry и Amazon Web Services. В рамках этого партнерства будет разработана и коммерциализирована интеллектуальная платформа данных о транспортных средствах BlackBerry IVY.
Соглашение с Amazon – это соглашение, которое меняет многое. 🤑 BlackBerry предложит свои стандарты радиосвязи и программные наработки, тогда как Amazon подтянет к партнёрству свои разветвлённые облачные технологии. Мы можем увидеть начало развития новой экосистемы, о чем годами мечтают многие автомобилисты. Автомобиль сможет адаптироваться под нужды и индивидуальные особенности своего хозяина.
На данный момент отрасль интеллектуальных автомобилей находится на переломном этапе. И BlackBerry, и Amazon – её лидеры. 💪🏻 Стандартизованный безопасный доступ к большему количеству данных и аналитических данных будет способствовать инновациям. Возможности получения новых доходов для автопроизводителей огромны.
🤔 Поэтому, отвечая на вопрос о перспективах инвестиций в акции BlackBerry, можно быть осторожным оптимистом, успех проекта даст новый качественный импульс бумагам обеих компаний.
📰 Много медийного шума наделали на прошлой неделе акции хорошо забытой BlackBerry📱– производителя чудо-смартфонов в доайфоновскую эпоху. BlackBerry Ltd. (BB) – один из ведущих канадских разработчиков мобильных технологий. Его легендарное программное обеспечение получило многочисленные награды на выставках и рекомендации экспертов.
Но BlackBerry – это не только хорошо известные всем гламурные трубки. BlackBerry прошла долгий путь с тех пор, как была производителем смартфонов. Сегодня он успешно развивается в двух очень прибыльных отраслях:
• бизнес в области кибербезопасности
• средства коммуникации между автомобилями.
Программное обеспечение BlackBerry QNX 🚘 есть во многих автомобилях. Ожидается, что размер мирового рынка подобного оборудования увеличится в три раза в следующие пять лет. В 2020 году рынок оценивался более чем в 60 млрд долларов. Ожидается, что к 2025 году он составит более 180 миллиардов долларов.
Акции BB совершили гигантский прыжок 01 декабря на 57% с $6,16 до $9,69. Как и в истории неожиданного ренессанса Kodak двухмесячной давности, подобные чудеса всех застали врасплох. Что случилось и есть ли перспективы повторения подобного чуда в будущем?
❗️Основная причина неожиданной эйфории – объявление о партнёрстве между BlackBerry и Amazon Web Services. В рамках этого партнерства будет разработана и коммерциализирована интеллектуальная платформа данных о транспортных средствах BlackBerry IVY.
Соглашение с Amazon – это соглашение, которое меняет многое. 🤑 BlackBerry предложит свои стандарты радиосвязи и программные наработки, тогда как Amazon подтянет к партнёрству свои разветвлённые облачные технологии. Мы можем увидеть начало развития новой экосистемы, о чем годами мечтают многие автомобилисты. Автомобиль сможет адаптироваться под нужды и индивидуальные особенности своего хозяина.
На данный момент отрасль интеллектуальных автомобилей находится на переломном этапе. И BlackBerry, и Amazon – её лидеры. 💪🏻 Стандартизованный безопасный доступ к большему количеству данных и аналитических данных будет способствовать инновациям. Возможности получения новых доходов для автопроизводителей огромны.
🤔 Поэтому, отвечая на вопрос о перспективах инвестиций в акции BlackBerry, можно быть осторожным оптимистом, успех проекта даст новый качественный импульс бумагам обеих компаний.
#фьючерсы #древесина
🌲Биржевые цены на древесину находятся на самом высоком уровне с сентября 2020 года. После небольшого снижения в октябре, фьючерсы на пиломатериалы (lumber) выросли почти на 30%, обогнав по доходности инвестиции в Биткоин, до 695 долларов. Ослабление доллара США и активизация строительных работ стали катализаторами роста.
Вторая фаза локдаунов по всей стране привела к тому, что американцы вновь начали благоустраивать и реконструировать свои дома.🛠 Мы уже видели подобную историю во время первой волны
Инвесторы делают ставку на массовую реконструкцию также в связи с официальным окончанием сезона ураганов в Атлантике.🌪 Рекордно низкие процентные ставки и ослабление доллара США – всё это также стимулирует тенденцию к росту цен на пиломатериалы.
🧳 COVID-19 привёл к усилению миграции населения в пригороды США, где продолжается динамичный рост спроса на новые дома. Надо понимать, что отток населения из мегаполисов – это не сиюминутная причуда, а долгосрочный тренд, связанный в частности, с активным созданием удалённых рабочих мест такими компаниями как Google, IBM, Microsoft и многими другими.
❗️Как следствие этого, цены на древесину в горизонте как минимум ближайшего года, если не произойдёт каких-то непредвиденных ситуаций на рынке недвижимости Северной Америки, продолжат рост.
📈 Технически у фьючерсов на древесину первым важным ценовым уровнем выступает $750 за тысячу футов. Такого значения они достигали в конце августа. На наш взгляд, дальнейший рост от этой отметки будет во многом зависеть от политики по процентной ставке ФРС.
🌲Биржевые цены на древесину находятся на самом высоком уровне с сентября 2020 года. После небольшого снижения в октябре, фьючерсы на пиломатериалы (lumber) выросли почти на 30%, обогнав по доходности инвестиции в Биткоин, до 695 долларов. Ослабление доллара США и активизация строительных работ стали катализаторами роста.
Вторая фаза локдаунов по всей стране привела к тому, что американцы вновь начали благоустраивать и реконструировать свои дома.🛠 Мы уже видели подобную историю во время первой волны
Инвесторы делают ставку на массовую реконструкцию также в связи с официальным окончанием сезона ураганов в Атлантике.🌪 Рекордно низкие процентные ставки и ослабление доллара США – всё это также стимулирует тенденцию к росту цен на пиломатериалы.
🧳 COVID-19 привёл к усилению миграции населения в пригороды США, где продолжается динамичный рост спроса на новые дома. Надо понимать, что отток населения из мегаполисов – это не сиюминутная причуда, а долгосрочный тренд, связанный в частности, с активным созданием удалённых рабочих мест такими компаниями как Google, IBM, Microsoft и многими другими.
❗️Как следствие этого, цены на древесину в горизонте как минимум ближайшего года, если не произойдёт каких-то непредвиденных ситуаций на рынке недвижимости Северной Америки, продолжат рост.
📈 Технически у фьючерсов на древесину первым важным ценовым уровнем выступает $750 за тысячу футов. Такого значения они достигали в конце августа. На наш взгляд, дальнейший рост от этой отметки будет во многом зависеть от политики по процентной ставке ФРС.
#Стратегия_и_Тактика
👀 Стратегия "Портфель Лиги Плюща"
❗️Инвестиционные аналитики Эрик Ричардсон У. и Меб Фабер создали свою версию пассивного портфеля в книге «Портфель плюща: как инвестировать в стиле лучших эндаумент фондов и избегать медвежьи рынки». Авторы являются учредителями нескольких крупных инвестиционных фондов, например Cambria Investment Management, LP. Выступают с лекциями об инвестициях.
☑️ У стратегии Лиги Плюща есть 2 вариации. Первая вариация стратегии включает в себя 9 видов активов. Они покупаются в следующих долях:
1️⃣ акции большой капитализации США (10%)
2️⃣ акции малой капитализации США (10%)
3️⃣ акции развитых рынков (10%)
4️⃣ акции развивающихся рынков (10%)
5️⃣ корпоративные облигации США (10%)
6️⃣ казначейские облигации США с защитой от инфляции (10%)
7️⃣ товарные рынки: золото, серебро, платина, нефть, котировки фьючерсов на товары (20%)
8️⃣ фонды недвижимости США (10%)
9️⃣ международные фонды недвижимости (10%)
☑️ Вторая вариация стратегии включает в себя 5 видов активов. Они покупаются в следующих долях:
1️⃣ рынок акций США (20%)
2️⃣ глобальный рынок акций, кроме США (20%)
3️⃣ рынок облигаций США (20%)
4️⃣ диверсифицированные товарные рынки (20%)
5️⃣ фонды недвижимости США (20%)
🔔В чем суть стратегии?
Портфель Лиги Плюща пытается диверсифицировать ваши средства, вкладывая их в акции, облигации, товарные рынки и недвижимость, как и эндаумент фонды Лиги Плюща. Это отличный способ для индивидуальных инвесторов следовать стратегиям распределения активов, используемым университетами Лиги Плюща. Использование разнообразного набора классов активов является основой методологии эндаумента. Потому что они не ищут больших выгод. Их главная задача - получать стабильный, пусть и не очень большой доход. Данная стратегия ориентирована на защиту ваших денег и получение стабильной прибыли как на медвежьем, так и на бычьем рынках.
🎒Портфель можно собрать из ETF-фондов от компании Vanguard через американского брокера:
- Vanguard Total Stock Market Index (VTSAX)
- Vanguard Total International Stock Market Index (VTIAX)
- Vanguard’s Intermediate-Term Bond Index (VBILX)
- Vanguard Commodity Strategy (VCMDX)
- Vanguard Real Estate Index (VGSLX)
☑️ Через российских брокеров и МосБиржу собрать такой портфель не получится.
📊 Посмотрим на эффективность стратегии.
С 2007 года сратегия приносила в среднем 2,62% годовых. По среднегодовой доходности стратегия проигрывает всепогодному портфелю. В лучший год стратегия принесла 21% годовых. В худший - 29%. Максимальная просадка - 46,09%. Все расчёты идут в валюте.
🧨 В следующем посте из данной рубрики мы разберём одну из стратегий легендарного инвестора Уоррена Баффетта.
👀 Стратегия "Портфель Лиги Плюща"
❗️Инвестиционные аналитики Эрик Ричардсон У. и Меб Фабер создали свою версию пассивного портфеля в книге «Портфель плюща: как инвестировать в стиле лучших эндаумент фондов и избегать медвежьи рынки». Авторы являются учредителями нескольких крупных инвестиционных фондов, например Cambria Investment Management, LP. Выступают с лекциями об инвестициях.
☑️ У стратегии Лиги Плюща есть 2 вариации. Первая вариация стратегии включает в себя 9 видов активов. Они покупаются в следующих долях:
1️⃣ акции большой капитализации США (10%)
2️⃣ акции малой капитализации США (10%)
3️⃣ акции развитых рынков (10%)
4️⃣ акции развивающихся рынков (10%)
5️⃣ корпоративные облигации США (10%)
6️⃣ казначейские облигации США с защитой от инфляции (10%)
7️⃣ товарные рынки: золото, серебро, платина, нефть, котировки фьючерсов на товары (20%)
8️⃣ фонды недвижимости США (10%)
9️⃣ международные фонды недвижимости (10%)
☑️ Вторая вариация стратегии включает в себя 5 видов активов. Они покупаются в следующих долях:
1️⃣ рынок акций США (20%)
2️⃣ глобальный рынок акций, кроме США (20%)
3️⃣ рынок облигаций США (20%)
4️⃣ диверсифицированные товарные рынки (20%)
5️⃣ фонды недвижимости США (20%)
🔔В чем суть стратегии?
Портфель Лиги Плюща пытается диверсифицировать ваши средства, вкладывая их в акции, облигации, товарные рынки и недвижимость, как и эндаумент фонды Лиги Плюща. Это отличный способ для индивидуальных инвесторов следовать стратегиям распределения активов, используемым университетами Лиги Плюща. Использование разнообразного набора классов активов является основой методологии эндаумента. Потому что они не ищут больших выгод. Их главная задача - получать стабильный, пусть и не очень большой доход. Данная стратегия ориентирована на защиту ваших денег и получение стабильной прибыли как на медвежьем, так и на бычьем рынках.
🎒Портфель можно собрать из ETF-фондов от компании Vanguard через американского брокера:
- Vanguard Total Stock Market Index (VTSAX)
- Vanguard Total International Stock Market Index (VTIAX)
- Vanguard’s Intermediate-Term Bond Index (VBILX)
- Vanguard Commodity Strategy (VCMDX)
- Vanguard Real Estate Index (VGSLX)
☑️ Через российских брокеров и МосБиржу собрать такой портфель не получится.
📊 Посмотрим на эффективность стратегии.
С 2007 года сратегия приносила в среднем 2,62% годовых. По среднегодовой доходности стратегия проигрывает всепогодному портфелю. В лучший год стратегия принесла 21% годовых. В худший - 29%. Максимальная просадка - 46,09%. Все расчёты идут в валюте.
🧨 В следующем посте из данной рубрики мы разберём одну из стратегий легендарного инвестора Уоррена Баффетта.
#новость #Tesla
📰 Вчера Tesla заявила, что планирует привлечь до 5 млрд. долл. капитала за счёт допэмиссии акций. Объявление было сделано в тот же день, когда Илон Маск объявил о переезде штаб-квартиры из Калифорнии в Техас, сказав при этом, что инновации стали для калифорнийцев слишком обыденным явлением, да и налоги могли бы быть пониже.
Действительно, Техас в этом смысле – очевидный выбор для Маска!🤠
❗️Это уже вторая допэмиссия Tesla за последние 3 месяца. В сентябре Tesla заявляла о планах продать обыкновенных акций на сумму до 5 млрд. долл. всего через день после того, как вступило в силу дробление её акций 5 к 1.
Что касается нынешнего предложения дополнительных акций, Tesla сообщила в нормативной документации, что подобные продажи будут осуществляться «время от времени». Акции будут продаваться через 10 различных брокерских контор, и каждая из них получит комиссию в размере 0,25%.
Многие аналитики крупных американских инвесткомпаний продолжают оправдывать действия Tesla, словно мать, ослеплённая безграничной любовью к своему капризному ребёнку, доставляющему много хлопот окружающим. Они говорят, что нынешний шаг «имеет смысл, учитывая сильное ралли акций компании и повышенный интерес инвесторов к рынку электромобилей» 🤨.
В этом году акции Tesla уже подскочили более чем на 600% 😱. На вчерашнем закрытии они прибавили ещё 1,3% и достигли отметки $649,88. Но сегодня на премаркете мы уже видим их снижение более чем на полпроцента, хотя фьючерсы на все три основных фондовых индекса США – в плюсе.
Мы помним историю об отзыве 9500 автомобилей 🚫 этой марки из-за дефектов сборки в конце ноября – и это сообщение пришло после отзыва 30 тысяч электромобилей из Китая.
Капитализация чистой прибыли Tesla (P/E) составляет астрономическую цифру 1243 (обычно эти значения бывают в виде двузначных цифр), и следующий квартальный отчёт компании намечен на 27 января, но впереди – «мёртвый сезон» рождественских праздников и январского затишья.
🤪 Фанаты Tesla знают, что эти акции обладают сверхъестественной силой восстановления всякий раз как происходят коррекции, но в текущем квартале скопилась критическая масса разных не очень приятных новостей вокруг компании. Поэтому, как говорится, всё хорошо в меру и жадно ждать новых ценовых рекордов этой акции в «низкий» для Tesla зимний сезон – может оказаться не очень хорошей идеей!
📰 Вчера Tesla заявила, что планирует привлечь до 5 млрд. долл. капитала за счёт допэмиссии акций. Объявление было сделано в тот же день, когда Илон Маск объявил о переезде штаб-квартиры из Калифорнии в Техас, сказав при этом, что инновации стали для калифорнийцев слишком обыденным явлением, да и налоги могли бы быть пониже.
Действительно, Техас в этом смысле – очевидный выбор для Маска!🤠
❗️Это уже вторая допэмиссия Tesla за последние 3 месяца. В сентябре Tesla заявляла о планах продать обыкновенных акций на сумму до 5 млрд. долл. всего через день после того, как вступило в силу дробление её акций 5 к 1.
Что касается нынешнего предложения дополнительных акций, Tesla сообщила в нормативной документации, что подобные продажи будут осуществляться «время от времени». Акции будут продаваться через 10 различных брокерских контор, и каждая из них получит комиссию в размере 0,25%.
Многие аналитики крупных американских инвесткомпаний продолжают оправдывать действия Tesla, словно мать, ослеплённая безграничной любовью к своему капризному ребёнку, доставляющему много хлопот окружающим. Они говорят, что нынешний шаг «имеет смысл, учитывая сильное ралли акций компании и повышенный интерес инвесторов к рынку электромобилей» 🤨.
В этом году акции Tesla уже подскочили более чем на 600% 😱. На вчерашнем закрытии они прибавили ещё 1,3% и достигли отметки $649,88. Но сегодня на премаркете мы уже видим их снижение более чем на полпроцента, хотя фьючерсы на все три основных фондовых индекса США – в плюсе.
Мы помним историю об отзыве 9500 автомобилей 🚫 этой марки из-за дефектов сборки в конце ноября – и это сообщение пришло после отзыва 30 тысяч электромобилей из Китая.
Капитализация чистой прибыли Tesla (P/E) составляет астрономическую цифру 1243 (обычно эти значения бывают в виде двузначных цифр), и следующий квартальный отчёт компании намечен на 27 января, но впереди – «мёртвый сезон» рождественских праздников и январского затишья.
🤪 Фанаты Tesla знают, что эти акции обладают сверхъестественной силой восстановления всякий раз как происходят коррекции, но в текущем квартале скопилась критическая масса разных не очень приятных новостей вокруг компании. Поэтому, как говорится, всё хорошо в меру и жадно ждать новых ценовых рекордов этой акции в «низкий» для Tesla зимний сезон – может оказаться не очень хорошей идеей!
#новость #Газпром
🕐 «Северный поток – 2» могут достроить к началу 2021 года
🚢 Компания «Газпром» продолжает достраивать экспортный газопровод «Северный поток – 2». В начале декабря рядом с местом ведения строительства были замечены 2 российских трубоукладочных судна «Фортуна» и «Академик Черский». При этом изначально данные судна были перерегистрированы на небольшие компании во избежание новых санкционных рисков.
⛔️ Строительство «Северного потока - 2» остановилось 1 год назад. Швейцарская компания Allseas вышла из проекта, так как потенциально США могли наложить на неё санкции. Всё это время компания «Газпром» пыталась самостоятельно завершить прокладку труб.
📍Примечательно ещё и то, что немецкие судоходные власти разрешили до конца 2020 года проведение работ до до стройке проекта «Северный поток - 2» в Балтийском море южнее мелководного района Адлергрунд. Речь идет о прокладке 2,6 км участка газопровода в исключительной экономической зоне Германии.
🇩🇰 На текущий момент проложено 2300 из 2460 км труб. Стоит отметить, что участок из 160 км лежит в территориальных водах Дании, где у компании Газпром есть разрешение на строительство.
❎ Проблемы при завершении строительства
1️⃣ Кораблям «Фортуна» и «Академик Черский» нужно получить соответствующие сертификаты на проведение работ. На это может уйти длительное время из-за санкционного давления.
2️⃣ Зимой работы могут идти дольше из-за плохих погодных условий.
🧨 Итак, проект "Северный поток - 2" скорее всего будет доведен до конца, что может положительно сказаться на акциях компании Газпром. Однако, до его завершения пройдёт ещё несколько месяцев.
🕐 «Северный поток – 2» могут достроить к началу 2021 года
🚢 Компания «Газпром» продолжает достраивать экспортный газопровод «Северный поток – 2». В начале декабря рядом с местом ведения строительства были замечены 2 российских трубоукладочных судна «Фортуна» и «Академик Черский». При этом изначально данные судна были перерегистрированы на небольшие компании во избежание новых санкционных рисков.
⛔️ Строительство «Северного потока - 2» остановилось 1 год назад. Швейцарская компания Allseas вышла из проекта, так как потенциально США могли наложить на неё санкции. Всё это время компания «Газпром» пыталась самостоятельно завершить прокладку труб.
📍Примечательно ещё и то, что немецкие судоходные власти разрешили до конца 2020 года проведение работ до до стройке проекта «Северный поток - 2» в Балтийском море южнее мелководного района Адлергрунд. Речь идет о прокладке 2,6 км участка газопровода в исключительной экономической зоне Германии.
🇩🇰 На текущий момент проложено 2300 из 2460 км труб. Стоит отметить, что участок из 160 км лежит в территориальных водах Дании, где у компании Газпром есть разрешение на строительство.
❎ Проблемы при завершении строительства
1️⃣ Кораблям «Фортуна» и «Академик Черский» нужно получить соответствующие сертификаты на проведение работ. На это может уйти длительное время из-за санкционного давления.
2️⃣ Зимой работы могут идти дольше из-за плохих погодных условий.
🧨 Итак, проект "Северный поток - 2" скорее всего будет доведен до конца, что может положительно сказаться на акциях компании Газпром. Однако, до его завершения пройдёт ещё несколько месяцев.
👍1
#Airbnb #IPO
⚡️ Airbnb Inc оценила свое первичное публичное размещение акций в 68 долларов за акцию.
Акции компании должны начать торговаться под символом "ABNB" на Nasdaq сегодня, в четверг 🗓. Конъюнктура рынка сегодня весьма негативная: фьючерсы на все три основных индекса в красном, а Tesla, как мы и опасались, падает второй день подряд – вчера почти на 7%, сегодня на премаркете – почти на 2,5%.
😱 В это трудно поверить, но ещё в апреле, когда Airbnb получила 2 млрд. долл., она была оценена всего в 18 млрд долл😛. В то время компания объявила о планах реализации мер по сокращению затрат, в том числе сокращение 1 900 сотрудников, что составляло около четверти всего её штата.
🆘 Продажи Airbnb сильно пострадали в текущем году, поскольку многие люди были вынуждены отменять командировки и путешествия в рамках повсеместных мер изоляции. Выручка в предыдущем квартале была на 19% ниже по сравнению с тем же периодом год назад.
🤔 Наше мнение: мы до последних дней не верили, что Airbnb пойдёт на риск размещения в этом году. Долгое время эти планы оставались в подвешенном состоянии. Но в начале ноября компании-разработчики вакцин начали одна за другой радовать рынок новостями об их скором запуске, и Брайан Чески, глава Airbnb, видимо, решил, что время пришло.
❗️Повторимся, что шансы на успех сегодняшнего IPO сильно зависят от общей конъюнктуры рынка. Мы рекомендуем сегодня занимать выжидательную позицию и не спешить: похоже, в эти бумаги можно будет зайти по более благоприятной цене.
⚡️ Airbnb Inc оценила свое первичное публичное размещение акций в 68 долларов за акцию.
Акции компании должны начать торговаться под символом "ABNB" на Nasdaq сегодня, в четверг 🗓. Конъюнктура рынка сегодня весьма негативная: фьючерсы на все три основных индекса в красном, а Tesla, как мы и опасались, падает второй день подряд – вчера почти на 7%, сегодня на премаркете – почти на 2,5%.
😱 В это трудно поверить, но ещё в апреле, когда Airbnb получила 2 млрд. долл., она была оценена всего в 18 млрд долл😛. В то время компания объявила о планах реализации мер по сокращению затрат, в том числе сокращение 1 900 сотрудников, что составляло около четверти всего её штата.
🆘 Продажи Airbnb сильно пострадали в текущем году, поскольку многие люди были вынуждены отменять командировки и путешествия в рамках повсеместных мер изоляции. Выручка в предыдущем квартале была на 19% ниже по сравнению с тем же периодом год назад.
🤔 Наше мнение: мы до последних дней не верили, что Airbnb пойдёт на риск размещения в этом году. Долгое время эти планы оставались в подвешенном состоянии. Но в начале ноября компании-разработчики вакцин начали одна за другой радовать рынок новостями об их скором запуске, и Брайан Чески, глава Airbnb, видимо, решил, что время пришло.
❗️Повторимся, что шансы на успех сегодняшнего IPO сильно зависят от общей конъюнктуры рынка. Мы рекомендуем сегодня занимать выжидательную позицию и не спешить: похоже, в эти бумаги можно будет зайти по более благоприятной цене.
