#МТС #анализ #отчет #ММВБ
Вчера МТС опубликовал результаты за I квартал по МСФО. Мы проанализировали для Вас отчет и дали свои комментарии. Приятного чтения!
МТС: ИТОГИ РАБОТЫ ЗА I КВАРТАЛ
📄26 мая 2020 г. Группа МТС опубликовала консолидированные финансовые результаты за I квартал 2020 года. Отчет оказался весьма неплох.
Результаты Группы за первые 3 месяца не отражают влияния пандемии коронавируса, так как основной пик придется на II квартал.
Ключевые показатели:
• Выручка Группы за I квартал 2020 г. составила 119,6 млрд. руб. что на 8,9% выше показателя за I кв. 2019 г.
–Это связано с ростом выручки от мобильных сервисов, продажи программного обеспечения, мобильных телефонов и аксессуаров.
–Кроме того, существенное влияния на рост выручки оказал значительный вклад МТС Банка, выручка которого увеличилась на 32,2%.
• OIBDA в I кв. 2020 г. увеличился на 1,6% и составил 51,5 млрд. руб. за счет стабильного роста основного мобильного бизнеса и положительных результатов работы МТС Банка. Но, стоит отметить, что на показатели I кв. 2019 г., в основном, оказали влияние разовые сделки с недвижимостью, а не основная деятельность Группы.
• Чистая прибыль Группы МТС за первые 3 месяца 2020 г. составила 17,7 млрд. руб., что на 0,8% выше аналогичного показателя прошлого года.
Также, если сравнивать чистую прибыль в I кв. 2020 г. и 2019 г. соответственно, то на этот показатель оказало существенное влияние наличие в I кв. 2019 г. ПрАО “ВФ Украина”, который был продан в IV кв.
• Чистый долг составил 284,8 млрд. руб., что всего на 1,5% выше показателя I кв. 2019 г. Показатель “чистый долг / скорр. OIBDA” составил 1,6х, что говорит о приемлемом уровне долговой нагрузки.
• Свободный денежный поток Компании в I кв. 2020 г. равен 17,5 млрд рублей. В аналогичном периоде прошлого года этот показатель имел отрицательное значение и составил -31,4 млрд рублей из-за штрафа в размере 55,6 млрд рублей в рамках мирового соглашения с Комиссией по ценным бумагам и биржам США и Министерством юстиции США.
COVID-19:
Пандемия коронавируса COVID-19, тоже оказали существенное влияние на деятельность Группы МТС.
С конца первого квартала МТС наблюдает следующие изменения в структуре трафика:
- резкий спад потребления услуг международного роуминга
- снижение показателей розничной продажи (продажа мобильных телефонов и аксессуаров)
+ рост мобильного трафика и потребления сервисов на базе передачи данных
+ рост пользования сервисами связи в жилых районах
+ резкое увеличение уровня трафика в фиксированных сетях
Эти изменения связаны с тем, что значительная доля клиентов перешла на удаленную работу и дистанционную учебу. Кроме того, стали пользоваться популярностью цифровые развлечения (он-лайн игры, стриминг).
Дивиденды:
Рекомендуемая сумма дивидендных выплат определяется Советом директоров на основе финансовых результатов деятельности МТС, при этом Компания будет стремиться выплатить в течение 2019 - 2021 гг. в качестве дивидендов не менее 28 руб. на одну акцию.
В I кв. 2020 г. МТС выплатила специальные дивиденды в размере 13,25 руб. на одну акцию на сумму 26,5 млрд. руб. на базе финансовых результатов Компании за 9 мес. 2019 г. и с учетом продажи ПрАО “ВФ Украина”.
В апреле 2020 года совет директоров МТС рекомендовал годовому общему собранию акционеров утвердить годовые дивиденды за 2019 г. в размере 20,57 руб. на одну обыкновенную акцию, в общей сумме 41,1 млрд. руб. Дата дивидендной отсечки 9 июля 2020.
Итог:
Группа МТС, в целом, продемонстрировала хорошие, многообещающие финансовые результаты в начале года. Однако стоит дождаться результатов показателей за II кв., влияние на которые, окажет ситуация с COVID-19. Будет интересно проанализировать изменение структуры выручки из-за резкого спада в одном направлении бизнеса и росте - в другом.
❗️Данной акции нет в нашем портфеле, но мы за ней пристально наблюдаем! Не так давно мы делали детальный разбор компании, с которым вы можете ознакомится ЗДЕСЬ!!
Вчера МТС опубликовал результаты за I квартал по МСФО. Мы проанализировали для Вас отчет и дали свои комментарии. Приятного чтения!
МТС: ИТОГИ РАБОТЫ ЗА I КВАРТАЛ
📄26 мая 2020 г. Группа МТС опубликовала консолидированные финансовые результаты за I квартал 2020 года. Отчет оказался весьма неплох.
Результаты Группы за первые 3 месяца не отражают влияния пандемии коронавируса, так как основной пик придется на II квартал.
Ключевые показатели:
• Выручка Группы за I квартал 2020 г. составила 119,6 млрд. руб. что на 8,9% выше показателя за I кв. 2019 г.
–Это связано с ростом выручки от мобильных сервисов, продажи программного обеспечения, мобильных телефонов и аксессуаров.
–Кроме того, существенное влияния на рост выручки оказал значительный вклад МТС Банка, выручка которого увеличилась на 32,2%.
• OIBDA в I кв. 2020 г. увеличился на 1,6% и составил 51,5 млрд. руб. за счет стабильного роста основного мобильного бизнеса и положительных результатов работы МТС Банка. Но, стоит отметить, что на показатели I кв. 2019 г., в основном, оказали влияние разовые сделки с недвижимостью, а не основная деятельность Группы.
• Чистая прибыль Группы МТС за первые 3 месяца 2020 г. составила 17,7 млрд. руб., что на 0,8% выше аналогичного показателя прошлого года.
Также, если сравнивать чистую прибыль в I кв. 2020 г. и 2019 г. соответственно, то на этот показатель оказало существенное влияние наличие в I кв. 2019 г. ПрАО “ВФ Украина”, который был продан в IV кв.
• Чистый долг составил 284,8 млрд. руб., что всего на 1,5% выше показателя I кв. 2019 г. Показатель “чистый долг / скорр. OIBDA” составил 1,6х, что говорит о приемлемом уровне долговой нагрузки.
• Свободный денежный поток Компании в I кв. 2020 г. равен 17,5 млрд рублей. В аналогичном периоде прошлого года этот показатель имел отрицательное значение и составил -31,4 млрд рублей из-за штрафа в размере 55,6 млрд рублей в рамках мирового соглашения с Комиссией по ценным бумагам и биржам США и Министерством юстиции США.
COVID-19:
Пандемия коронавируса COVID-19, тоже оказали существенное влияние на деятельность Группы МТС.
С конца первого квартала МТС наблюдает следующие изменения в структуре трафика:
- резкий спад потребления услуг международного роуминга
- снижение показателей розничной продажи (продажа мобильных телефонов и аксессуаров)
+ рост мобильного трафика и потребления сервисов на базе передачи данных
+ рост пользования сервисами связи в жилых районах
+ резкое увеличение уровня трафика в фиксированных сетях
Эти изменения связаны с тем, что значительная доля клиентов перешла на удаленную работу и дистанционную учебу. Кроме того, стали пользоваться популярностью цифровые развлечения (он-лайн игры, стриминг).
Дивиденды:
Рекомендуемая сумма дивидендных выплат определяется Советом директоров на основе финансовых результатов деятельности МТС, при этом Компания будет стремиться выплатить в течение 2019 - 2021 гг. в качестве дивидендов не менее 28 руб. на одну акцию.
В I кв. 2020 г. МТС выплатила специальные дивиденды в размере 13,25 руб. на одну акцию на сумму 26,5 млрд. руб. на базе финансовых результатов Компании за 9 мес. 2019 г. и с учетом продажи ПрАО “ВФ Украина”.
В апреле 2020 года совет директоров МТС рекомендовал годовому общему собранию акционеров утвердить годовые дивиденды за 2019 г. в размере 20,57 руб. на одну обыкновенную акцию, в общей сумме 41,1 млрд. руб. Дата дивидендной отсечки 9 июля 2020.
Итог:
Группа МТС, в целом, продемонстрировала хорошие, многообещающие финансовые результаты в начале года. Однако стоит дождаться результатов показателей за II кв., влияние на которые, окажет ситуация с COVID-19. Будет интересно проанализировать изменение структуры выручки из-за резкого спада в одном направлении бизнеса и росте - в другом.
❗️Данной акции нет в нашем портфеле, но мы за ней пристально наблюдаем! Не так давно мы делали детальный разбор компании, с которым вы можете ознакомится ЗДЕСЬ!!
Уважаемые подписчики!
Хотели бы узнать опыт Вашего инвестирования, это поможет улучшить наш контент.
Голосуем!
Хотели бы узнать опыт Вашего инвестирования, это поможет улучшить наш контент.
Голосуем!
Final Results
66%
до года
18%
от 1 до 2 лет
7%
от 2 до 3 лет
2%
от 3 до 4 лет
7%
5 лет и более
#Разбор #VISA #командный_портфель
В нашем портфеле присутствуют бумаги компании VISA, которые мы покупали в марте 2020 г. по 158 долл.
С тех пор котировки выросли на 20%, но компания продолжает испытывать на себе негативное влияние пандемии COVID-19.
На нашем аналитическом канале мы подготовили разбор VISA, в котором рассмотрели бизнес-модель компании, последствия COVID-19 для ее бизнеса и перспективы роста.
Переходите на канал, читайте и подписывайтесь, кто еще не подписался!🔥
В нашем портфеле присутствуют бумаги компании VISA, которые мы покупали в марте 2020 г. по 158 долл.
С тех пор котировки выросли на 20%, но компания продолжает испытывать на себе негативное влияние пандемии COVID-19.
На нашем аналитическом канале мы подготовили разбор VISA, в котором рассмотрели бизнес-модель компании, последствия COVID-19 для ее бизнеса и перспективы роста.
Переходите на канал, читайте и подписывайтесь, кто еще не подписался!🔥
#Газпромнефть #анализ #отчет #ММВБ
ГАЗПРОМ НЕФТЬ: РЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ ЗА I КВАРТАЛ
📄28 мая “Газпром нефть” опубликовала данные финансовой отчетности по МСФО за I кв. 2020 г. После срыва сделки ОПЕК+ в начале марта этого года, цены на нефть резко устремились вниз, что отразилось на финансовых результатах Группы.
• Выручка “Газпром нефти” за 1 кв. 2020 г. сократилась на 12,2% и составила 514,6 млрд. руб. из-за падения объемов продаж и цен на нефть.
• За I кв. 2020 г. компания показала убыток в размере 13,8 млрд руб. против прибыли в 107,9 млрд. руб. за I кв. 2019 г., что объясняется влиянием курсовых разниц в размере 37 млрд руб. в динамике год к году и переоценки активов в связи со снижением цен на нефть.
• EBITDA (скорректированная) за I кв. 2020 года снизилась на 50% и составила 99,1 млрд. руб. На это повлияло снижение спроса и цен на нефть и нефтепродукты, негативное влияние эффекта отложенной экспортной пошлины и сокращение доли в EBITDA совместных предприятий.
• Свободный денежный поток составил 22,1 млрд руб, что на 74,5% ниже аналогичного периода прошлого года.
• Показатель “чистый долг / EBITDA” по итогам I кв. 2020 г. составил 0,88х - несмотря на все трудности, “Газпром нефти” удалось сохранить низкий уровень долговой нагрузки.
🌤Но есть и положительные тенденции.
— Так, средняя процентная ставка долга снизилась до 5,68% по итогам I кв. 2020 г.
— Средний срок погашения долга увеличился с 3,18 до 3,58 лет.
— Доля рублевых кредитов в общей структуре долгового портфеля компании превысила 50%.
— Компании удалось за первые 3 месяца 2020 г. повысить эффективность управления кредитным портфелем.
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
По итогам первых 3-ёх месяцев “Газпром нефти” удалось улучшить ряд операционных показателей:
• Добыча углеводородов с учетом доли в совместных предприятиях «Газпром нефти» по итогам I кв. 2020 г. составила 24,8 млн тонн н.э., что на 6,7% выше показателя аналогичного периода 2019 г.
• Объем переработки по итогам I кв. 2020 г. на собственных НПЗ «Газпром нефти» и нефтеперерабатывающих активах совместных предприятий вырос на 3,2% и составил 10,3 млн тонн.
• Объем продаж через премиальные каналы снизился на 4,9% и составил 5,67 млн. т., против 5,96 млн т за аналогичный период 2019 г.
• Объем продаж через АЗС, также сократился по итогам I кв. 2020 г. на 4,1% и составил 2,34 млн т.
COVID-19
В целях борьбы с распространением коронавируса «Газпром нефть» запустила масштабную программу «Антивирус», направленную на сохранение здоровья сотрудников компании и обеспечение непрерывной производственной деятельности в условиях пандемии, что заметно скажется на статье расходов по итогам II кв. 2020 г.
ДИВИДЕНДЫ
Дивидендная политика “Газпром нефти” предусматривает выплаты в качестве дивидендов не менее 15% прибыли по МСФО или 25% по РСБУ. Однако, в 2019 году менеджмент компании со 2 полугодия перешел на выплаты в размере 50% прибыли по МСФО.
В апреле 2020 года Совет директоров ПАО “Газпром нефть” рекомендовал годовому Общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в размере 37,96 рублей на одну обыкновенную акцию по итогам 2019 года, с учетом промежуточных дивидендов за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2019 г., по обыкновенным акциям в размере 18,14 рублей на акцию. Дата дивидендной отсечки 26 июня 2020.
ИТОГ
Несмотря на все испытания, выпавшие на долю компании, в виде пандемии коронавируса и падении спроса и цен на нефть, “Газпром нефти” удалось сохранить финансовую устойчивость по многим показателям.
Однако, после нового соглашения по ОПЕК+, Газпром Нефть будет вынуждена сократить добычу нефти, что негативно отразится на финансовых показателях Группы по итогам 2020 г.
Если сравнивать Газпром Нефть с другими нефтяными компаниями России, она выглядит более привлекательно. Но на данный момент мы исключили нефтяной сектор из нашей стратегии, ввиду высокой степени неопределенности. Мы продолжаем активно следить за нефтяным рынком и будем присматриваться к отдельным компаниям, после стабилизации ситуации в секторе.
ГАЗПРОМ НЕФТЬ: РЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ ЗА I КВАРТАЛ
📄28 мая “Газпром нефть” опубликовала данные финансовой отчетности по МСФО за I кв. 2020 г. После срыва сделки ОПЕК+ в начале марта этого года, цены на нефть резко устремились вниз, что отразилось на финансовых результатах Группы.
• Выручка “Газпром нефти” за 1 кв. 2020 г. сократилась на 12,2% и составила 514,6 млрд. руб. из-за падения объемов продаж и цен на нефть.
• За I кв. 2020 г. компания показала убыток в размере 13,8 млрд руб. против прибыли в 107,9 млрд. руб. за I кв. 2019 г., что объясняется влиянием курсовых разниц в размере 37 млрд руб. в динамике год к году и переоценки активов в связи со снижением цен на нефть.
• EBITDA (скорректированная) за I кв. 2020 года снизилась на 50% и составила 99,1 млрд. руб. На это повлияло снижение спроса и цен на нефть и нефтепродукты, негативное влияние эффекта отложенной экспортной пошлины и сокращение доли в EBITDA совместных предприятий.
• Свободный денежный поток составил 22,1 млрд руб, что на 74,5% ниже аналогичного периода прошлого года.
• Показатель “чистый долг / EBITDA” по итогам I кв. 2020 г. составил 0,88х - несмотря на все трудности, “Газпром нефти” удалось сохранить низкий уровень долговой нагрузки.
🌤Но есть и положительные тенденции.
— Так, средняя процентная ставка долга снизилась до 5,68% по итогам I кв. 2020 г.
— Средний срок погашения долга увеличился с 3,18 до 3,58 лет.
— Доля рублевых кредитов в общей структуре долгового портфеля компании превысила 50%.
— Компании удалось за первые 3 месяца 2020 г. повысить эффективность управления кредитным портфелем.
ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
По итогам первых 3-ёх месяцев “Газпром нефти” удалось улучшить ряд операционных показателей:
• Добыча углеводородов с учетом доли в совместных предприятиях «Газпром нефти» по итогам I кв. 2020 г. составила 24,8 млн тонн н.э., что на 6,7% выше показателя аналогичного периода 2019 г.
• Объем переработки по итогам I кв. 2020 г. на собственных НПЗ «Газпром нефти» и нефтеперерабатывающих активах совместных предприятий вырос на 3,2% и составил 10,3 млн тонн.
• Объем продаж через премиальные каналы снизился на 4,9% и составил 5,67 млн. т., против 5,96 млн т за аналогичный период 2019 г.
• Объем продаж через АЗС, также сократился по итогам I кв. 2020 г. на 4,1% и составил 2,34 млн т.
COVID-19
В целях борьбы с распространением коронавируса «Газпром нефть» запустила масштабную программу «Антивирус», направленную на сохранение здоровья сотрудников компании и обеспечение непрерывной производственной деятельности в условиях пандемии, что заметно скажется на статье расходов по итогам II кв. 2020 г.
ДИВИДЕНДЫ
Дивидендная политика “Газпром нефти” предусматривает выплаты в качестве дивидендов не менее 15% прибыли по МСФО или 25% по РСБУ. Однако, в 2019 году менеджмент компании со 2 полугодия перешел на выплаты в размере 50% прибыли по МСФО.
В апреле 2020 года Совет директоров ПАО “Газпром нефть” рекомендовал годовому Общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в размере 37,96 рублей на одну обыкновенную акцию по итогам 2019 года, с учетом промежуточных дивидендов за 6 месяцев, закончившихся 30 июня 2019 г., по обыкновенным акциям в размере 18,14 рублей на акцию. Дата дивидендной отсечки 26 июня 2020.
ИТОГ
Несмотря на все испытания, выпавшие на долю компании, в виде пандемии коронавируса и падении спроса и цен на нефть, “Газпром нефти” удалось сохранить финансовую устойчивость по многим показателям.
Однако, после нового соглашения по ОПЕК+, Газпром Нефть будет вынуждена сократить добычу нефти, что негативно отразится на финансовых показателях Группы по итогам 2020 г.
Если сравнивать Газпром Нефть с другими нефтяными компаниями России, она выглядит более привлекательно. Но на данный момент мы исключили нефтяной сектор из нашей стратегии, ввиду высокой степени неопределенности. Мы продолжаем активно следить за нефтяным рынком и будем присматриваться к отдельным компаниям, после стабилизации ситуации в секторе.
#РусГидро #анализ #допэмиссия
ПАО "РУСГИДРО" –
В конце мая 2020 года ПАО «РосГидро» объявило о дополнительном выпуске акций. Это уже становится, своего рода, доброй традицией. В этом году общий размер доп. эмиссии составит 14,014 млрд. рублей в размере 1 рубля на 1 дополнительную акцию, о чём было принято решение ещё в 2018 г. Акционеры уже выкупили по преимущественному праву ценные бумаги на 7 млрд. рублей.
Бизнес РусГидро капиталоемкий, сложный, трудозатратный, требующий много ресурсов. При этом компания еще и пытается получать прибыль и выплачивать дивиденды.
ЦЕЛИ ДОП. ЭМИССИИ
В этом году доп. эмиссия акций связана с планами государства по развитию энергетики на Дальнем Востоке. Дело в том, что раньше в этом регионе, жители платили по самому дорогому тарифу. Начиная с 2017 г. тарифы стали примерно такими же, как и в остальных регионах России. Получается, что снижение тарифов привело к убыткам РусГидро. Затраты увеличиваются из-за износа оборудования и дорогой поставки электроэнергии, а доходы уменьшились из-за низкой себестоимости. Менеджмент РусГидро принял решение о выпуске дополнительных акций, так как для строительства новых высоковольтных линий на Чукотке потребуется 19 млрд. рублей.
КОТИРОВКИ И ДИВИДЕНДЫ
«РусГидро» на протяжении последних лет стабильно платит дивиденды. Согласно их дивидендной политикой на выплаты акционерам по итогам года направляется не менее 5% от чистой прибыли по МСФО.
Так, как скажется доп. эмиссия ценных бумаг на дивидендных выплатах? Скорее всего, это приведёт к снижению доходности акций. Ведь, доп. выпуск акций приведёт к уменьшению доли акционеров. Чтобы размер дивидендов остался на прежнем уровне, РусГидро необходимо увеличить сумму выплат на размер дополнительно выпущенных акций.
В целом, на рост дивидендных выплат в расчёта на акцию точно рассчитывать не стоит.
С другой стороны, компания будет реализовывать инвес.т проект без привлечения кредитов, а, значит, не будет выплачивать проценты, что не приведёт к увеличению долговой нагрузки. Чистый долг Группы по итогам 2019 года составил 144,6 млрд. руб. или 1,5х коэффициента Чистый долг/EBITDA.
Но, и про коронавирус забывать не стоит. «РусГидро» уже направило 100 млн. руб на борьбу с COVID-19. На плечи Компании ложиться обязанность по бесперебойной работе медицинских и социальных учреждений. С 1 апреля 2020 года «РусГидро» не будет начислять пени и штрафы за просрочку оплаты коммунальных услуг.
Ко всему прочему, есть риск падения платежеспособности потребителей. У части населения доходы значительно сократились, что говорит о возможном высоком проценте неплатежей коммунальных услуг.
ЧТО В ИТОГЕ
В целом, доп. эмиссия – это всегда размытие доли акционерного капитала, а это всегда плохо для частных инвесторов. В данном случае, проводя дополнительный выпуск акций, РусГидро выполняет амбициозные планы государства по развитию Дальнего Востока, за счет акционеров. Бизнес РусГидро достаточно затратный, требующий постоянных вложений.
Ценные бумаги РусГидро можно назвать перспективными, но на длинном временном горизонте. Возможно, инвестором потребуется ждать ещё несколько лет, пока инвестиции на Дальний Восток начнут приносить плоды и позволят раскрыть внутреннюю стоимость компании.
Акции компании можно рекомендовать для покупки только очень долгосрочным инвесторам.
ПАО "РУСГИДРО" –
В конце мая 2020 года ПАО «РосГидро» объявило о дополнительном выпуске акций. Это уже становится, своего рода, доброй традицией. В этом году общий размер доп. эмиссии составит 14,014 млрд. рублей в размере 1 рубля на 1 дополнительную акцию, о чём было принято решение ещё в 2018 г. Акционеры уже выкупили по преимущественному праву ценные бумаги на 7 млрд. рублей.
Бизнес РусГидро капиталоемкий, сложный, трудозатратный, требующий много ресурсов. При этом компания еще и пытается получать прибыль и выплачивать дивиденды.
ЦЕЛИ ДОП. ЭМИССИИ
В этом году доп. эмиссия акций связана с планами государства по развитию энергетики на Дальнем Востоке. Дело в том, что раньше в этом регионе, жители платили по самому дорогому тарифу. Начиная с 2017 г. тарифы стали примерно такими же, как и в остальных регионах России. Получается, что снижение тарифов привело к убыткам РусГидро. Затраты увеличиваются из-за износа оборудования и дорогой поставки электроэнергии, а доходы уменьшились из-за низкой себестоимости. Менеджмент РусГидро принял решение о выпуске дополнительных акций, так как для строительства новых высоковольтных линий на Чукотке потребуется 19 млрд. рублей.
КОТИРОВКИ И ДИВИДЕНДЫ
«РусГидро» на протяжении последних лет стабильно платит дивиденды. Согласно их дивидендной политикой на выплаты акционерам по итогам года направляется не менее 5% от чистой прибыли по МСФО.
Так, как скажется доп. эмиссия ценных бумаг на дивидендных выплатах? Скорее всего, это приведёт к снижению доходности акций. Ведь, доп. выпуск акций приведёт к уменьшению доли акционеров. Чтобы размер дивидендов остался на прежнем уровне, РусГидро необходимо увеличить сумму выплат на размер дополнительно выпущенных акций.
В целом, на рост дивидендных выплат в расчёта на акцию точно рассчитывать не стоит.
С другой стороны, компания будет реализовывать инвес.т проект без привлечения кредитов, а, значит, не будет выплачивать проценты, что не приведёт к увеличению долговой нагрузки. Чистый долг Группы по итогам 2019 года составил 144,6 млрд. руб. или 1,5х коэффициента Чистый долг/EBITDA.
Но, и про коронавирус забывать не стоит. «РусГидро» уже направило 100 млн. руб на борьбу с COVID-19. На плечи Компании ложиться обязанность по бесперебойной работе медицинских и социальных учреждений. С 1 апреля 2020 года «РусГидро» не будет начислять пени и штрафы за просрочку оплаты коммунальных услуг.
Ко всему прочему, есть риск падения платежеспособности потребителей. У части населения доходы значительно сократились, что говорит о возможном высоком проценте неплатежей коммунальных услуг.
ЧТО В ИТОГЕ
В целом, доп. эмиссия – это всегда размытие доли акционерного капитала, а это всегда плохо для частных инвесторов. В данном случае, проводя дополнительный выпуск акций, РусГидро выполняет амбициозные планы государства по развитию Дальнего Востока, за счет акционеров. Бизнес РусГидро достаточно затратный, требующий постоянных вложений.
Ценные бумаги РусГидро можно назвать перспективными, но на длинном временном горизонте. Возможно, инвестором потребуется ждать ещё несколько лет, пока инвестиции на Дальний Восток начнут приносить плоды и позволят раскрыть внутреннюю стоимость компании.
Акции компании можно рекомендовать для покупки только очень долгосрочным инвесторам.
#ФСК_ЕЭС #отчет #обзор
📄ПАО «ФСК ЭЕС» - отчет за I квартал.
ПАО «ФСК ЕЭС» отчиталась за первые 3 месяца работы в 2020 г., предоставив финансовые результаты по МСФО. Отчет заслуживает особого внимания, а цифры требуют пояснения.
Год назад в I кв. 2019 г. была проведена сделка по обмену активами с АО «ДВЭУК», что и отразилось на высокой базе показателей 2019 г.
КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ:
По итогам первых 3-х месяцев этого года выручка «ФСК ЕЭС» выросла на 2,1% и составила 58,706 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Оказало влияние увеличение выручки за услуги по технологическому присоединению. Кроме того, в этом году в структуре добавилась выручка за работы по генподрядным договорам, выполненным дочерними обществами ПАО «ФСК ЕЭС», которая составила 1 млрд рублей.
Чистая прибыль «ФСК ЕЭС» за I кв. 2020 г. составила 19,666 млрд руб., что на 28,3% ниже по сравнению с 27,438 млрд. рублей за I кв. 2019 г.
Но! Чистая прибыль за за I кв. 2020 г. выше на 1% показателя скорректированной чистой прибыли за аналогичный период прошлого года, который составил 19,5 млрд. руб. Скорректированная чистая прибыль не учитывает результаты сделки от обмена активами с АО «ДВЭУК».
Скорректированная EBITDA по итогам I кв. 2020 г. составила 36,6 млрд руб., что ниже аналогичного периода прошлого года всего на 0,8%. Это объясняется снижением нерегулярных доходов, таких как штрафы, принятые на основании исполнительных листов.
Чистый долг «ФСК ЕЭС» по итогам первых 3-х месяцев снизился на 3,1% до 172 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Показатель «Чистый долг/скорр. EBITDA» составил 1,25х, что говорит о приемлемом уровне долговой нагрузки.
Кроме того, на показатель прибыли и выручки оказал влияние рост операционных расходов за первые 3 месяца 2019 г. на 3,2% и составил 36 млрд рублей, что, в основном, связано с увеличением амортизации на 11%.
Что касается операционных показателей по итогам I кв. 2020 г., здесь можно отметить снижение показателя "отпуск электроэнергии из сети ЕНЭС" потребителям услуг на 3,2% до 139,5 млрд кВтч и рост протяженности линий электропередачи, с учетом арендованных ЛЭП, на 0,5 % до 148 тыс.км. Показатель трансформаторной мощности остался без изменений и составил 351,9 ГВА.
COVID-19
Ситуация, связанная распространением коронавируса, оказала незначительное влияние и на работу компании «ФСК ЕЭС». Руководством приняты все меры по соблюдению безопасности и нераспространению COVID-19 для сотрудников. Значительная часть персонала переведена на удаленную работу, услуги осуществляются в режиме он-лайн. «ФСК ЕЭС» обязуется обеспечить бесперебойную работу социальных и медицинских учреждений.
Основной удар от действий по нераспространению коронавируса придется на второй квартал 2020 г.
Главные риски, связанные с коронавирусом, могут возникнуть из-за падения платежеспособности потребителей в результате снижения доходов населения.
ДИВИДЕНДЫ
Дивидендная политика «ФСК ЕЭС» предусматривает выплаты дивидендов в размере 50% чистой прибыли по РСБУ или по МСФО (платят из той, которая больше в отчётный период).
По итогам 2019 г. Совет директоров «ФСК ЕЭС» рекомендовал выплатить 0,009494338212 руб. на одну обыкновенную акцию. Дата закрытия реестра на получение дивидендов – 29 мая 2020 г.
Эти дивиденды будут финальными, так как «ФСК ЕЭС» переходит на работу под единым брендом «Россети» и на единую акцию.
ИТОГ
Если не брать во внимание результаты сделки от обмена активами с АО «ДВЭУК», которые были отражены в I кв. 2019 г., то «ФСК ЕЭС» демонстрирует хорошие результаты работы по итогам первых 3-х месяцев 2020 г.
Скорее всего, в этом году «ФСК ЕЭС» заплатит финальные дивиденды, передав полномочия единоличного исполнительного органа компании управляющей организации - ПАО "Россети”.
📄ПАО «ФСК ЭЕС» - отчет за I квартал.
ПАО «ФСК ЕЭС» отчиталась за первые 3 месяца работы в 2020 г., предоставив финансовые результаты по МСФО. Отчет заслуживает особого внимания, а цифры требуют пояснения.
Год назад в I кв. 2019 г. была проведена сделка по обмену активами с АО «ДВЭУК», что и отразилось на высокой базе показателей 2019 г.
КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ:
По итогам первых 3-х месяцев этого года выручка «ФСК ЕЭС» выросла на 2,1% и составила 58,706 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Оказало влияние увеличение выручки за услуги по технологическому присоединению. Кроме того, в этом году в структуре добавилась выручка за работы по генподрядным договорам, выполненным дочерними обществами ПАО «ФСК ЕЭС», которая составила 1 млрд рублей.
Чистая прибыль «ФСК ЕЭС» за I кв. 2020 г. составила 19,666 млрд руб., что на 28,3% ниже по сравнению с 27,438 млрд. рублей за I кв. 2019 г.
Но! Чистая прибыль за за I кв. 2020 г. выше на 1% показателя скорректированной чистой прибыли за аналогичный период прошлого года, который составил 19,5 млрд. руб. Скорректированная чистая прибыль не учитывает результаты сделки от обмена активами с АО «ДВЭУК».
Скорректированная EBITDA по итогам I кв. 2020 г. составила 36,6 млрд руб., что ниже аналогичного периода прошлого года всего на 0,8%. Это объясняется снижением нерегулярных доходов, таких как штрафы, принятые на основании исполнительных листов.
Чистый долг «ФСК ЕЭС» по итогам первых 3-х месяцев снизился на 3,1% до 172 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Показатель «Чистый долг/скорр. EBITDA» составил 1,25х, что говорит о приемлемом уровне долговой нагрузки.
Кроме того, на показатель прибыли и выручки оказал влияние рост операционных расходов за первые 3 месяца 2019 г. на 3,2% и составил 36 млрд рублей, что, в основном, связано с увеличением амортизации на 11%.
Что касается операционных показателей по итогам I кв. 2020 г., здесь можно отметить снижение показателя "отпуск электроэнергии из сети ЕНЭС" потребителям услуг на 3,2% до 139,5 млрд кВтч и рост протяженности линий электропередачи, с учетом арендованных ЛЭП, на 0,5 % до 148 тыс.км. Показатель трансформаторной мощности остался без изменений и составил 351,9 ГВА.
COVID-19
Ситуация, связанная распространением коронавируса, оказала незначительное влияние и на работу компании «ФСК ЕЭС». Руководством приняты все меры по соблюдению безопасности и нераспространению COVID-19 для сотрудников. Значительная часть персонала переведена на удаленную работу, услуги осуществляются в режиме он-лайн. «ФСК ЕЭС» обязуется обеспечить бесперебойную работу социальных и медицинских учреждений.
Основной удар от действий по нераспространению коронавируса придется на второй квартал 2020 г.
Главные риски, связанные с коронавирусом, могут возникнуть из-за падения платежеспособности потребителей в результате снижения доходов населения.
ДИВИДЕНДЫ
Дивидендная политика «ФСК ЕЭС» предусматривает выплаты дивидендов в размере 50% чистой прибыли по РСБУ или по МСФО (платят из той, которая больше в отчётный период).
По итогам 2019 г. Совет директоров «ФСК ЕЭС» рекомендовал выплатить 0,009494338212 руб. на одну обыкновенную акцию. Дата закрытия реестра на получение дивидендов – 29 мая 2020 г.
Эти дивиденды будут финальными, так как «ФСК ЕЭС» переходит на работу под единым брендом «Россети» и на единую акцию.
ИТОГ
Если не брать во внимание результаты сделки от обмена активами с АО «ДВЭУК», которые были отражены в I кв. 2019 г., то «ФСК ЕЭС» демонстрирует хорошие результаты работы по итогам первых 3-х месяцев 2020 г.
Скорее всего, в этом году «ФСК ЕЭС» заплатит финальные дивиденды, передав полномочия единоличного исполнительного органа компании управляющей организации - ПАО "Россети”.
#Разбор #Тинькофф #ММВБ
Мы продолжаем разбирать банковский сектор💰на нашем аналитическом канале.
Сегодня мы подготовили разбор Тинькофф Банка – одного из немногих российский частных банков. Мы проанализировали отчетность компании за 2019 год и I кв. 2020 года, изучили риски и возможности компании и дали оценку ее бизнесу.
Разбор уже на канале. Если Вы еще не подписались – переходите и читайте! 🔥
Мы продолжаем разбирать банковский сектор💰на нашем аналитическом канале.
Сегодня мы подготовили разбор Тинькофф Банка – одного из немногих российский частных банков. Мы проанализировали отчетность компании за 2019 год и I кв. 2020 года, изучили риски и возможности компании и дали оценку ее бизнесу.
Разбор уже на канале. Если Вы еще не подписались – переходите и читайте! 🔥
#наш_портфель #стратегия #обзор
КОМАНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ "СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ"
Ранее мы рассказывали про наши операции и действия в период марта-апреля 2020 года. Мы были частично готовы к кризису и держали часть средств в долларах и облигациях. Это позволило нам активно покупать интересные и фундаментально сильные бумаги на просадках.😎
Май 2020 года был очень богат на разного рода события. Рынок хорошо отрос и мы не могли остаться в стороне.📈
Мы определили для себя стратегию поведения на рынке и будем придерживаться ее в ближайшее время.
❗️Сегодня мы делимся с Вами своими операциями, осуществленными в течение мая. Раскроем свои секреты – что купили, что продали и по какой цене. Расскажем про нашу стратегию и видение рынка в целом. Поделимся соображениями о будущем мировой экономики.
Операции, состав портфеля и стратегию Вы найдете ЗДЕСЬ!
КОМАНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ "СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ"
Ранее мы рассказывали про наши операции и действия в период марта-апреля 2020 года. Мы были частично готовы к кризису и держали часть средств в долларах и облигациях. Это позволило нам активно покупать интересные и фундаментально сильные бумаги на просадках.😎
Май 2020 года был очень богат на разного рода события. Рынок хорошо отрос и мы не могли остаться в стороне.📈
Мы определили для себя стратегию поведения на рынке и будем придерживаться ее в ближайшее время.
❗️Сегодня мы делимся с Вами своими операциями, осуществленными в течение мая. Раскроем свои секреты – что купили, что продали и по какой цене. Расскажем про нашу стратегию и видение рынка в целом. Поделимся соображениями о будущем мировой экономики.
Операции, состав портфеля и стратегию Вы найдете ЗДЕСЬ!
#наш_портфель #стратегия #ответы
Вчера мы делились с Вами сделками по нашему командному портфелю. В своем посте мы высказали точку зрению об общей ситуации на рынке, рассказали про свою стратегию и наши дальнейшие действия. На данный момент нам поступает много вопросов по статье с просьбой прокомментировать отдельные моменты.
💡Сегодня коснемся темы Smart Money (Умные Деньги) и Dumb money (Спекулянты и Новички). Многие недооценивают важность этого индикатора. Почему все таки стоит внимательно следить за ним?
Если смотреть глобально, рынком управляют большие деньги. Основные капиталы находятся в руках фондов, банковских организаций и других институциональных инвесторов. Они могут влиять на движение рынка и извлекать из этого выгоду.
Все предыдущие падения рынка, связанные с циклами в экономике, были плавными и частично ожидаемыми в финансовых кругах – этот же кризис стал полной неожиданностью даже для Умных Денег.
Теперь крупные игроки заинтересованы в росте котировок и фиксации своих позиций! Большинство финансовых аналитиков и крупных инвесторов уверены, что жесткая коррекция рынка неизбежна.
📊Предлагаем Вашему вниманию графики с платных ресурсов, на которых аналитики отслеживают движение Smart Money и Dumb Money:
• Когда тренд Smart Money находятся ближе к 0% и начинает стремится вверх – это означает, что игроки уверены в рынке и начинают его выкупать.
• Когда же тренд Smart Money находятся ближе к 100% и начинает двигаться вниз – это означает, что рынок перегрет, пришло время фиксировать позиции и выходить в кэш.
• Как мы можем видеть, Dumb Money в данном случае ведут себя противоположно.
Безусловно, это не единственный фактор, который может спровоцировать коррекцию рынка. Мы будем дальше следить за ситуации на рынке и делится с Вами своими соображениями.
Вчера мы делились с Вами сделками по нашему командному портфелю. В своем посте мы высказали точку зрению об общей ситуации на рынке, рассказали про свою стратегию и наши дальнейшие действия. На данный момент нам поступает много вопросов по статье с просьбой прокомментировать отдельные моменты.
💡Сегодня коснемся темы Smart Money (Умные Деньги) и Dumb money (Спекулянты и Новички). Многие недооценивают важность этого индикатора. Почему все таки стоит внимательно следить за ним?
Если смотреть глобально, рынком управляют большие деньги. Основные капиталы находятся в руках фондов, банковских организаций и других институциональных инвесторов. Они могут влиять на движение рынка и извлекать из этого выгоду.
Все предыдущие падения рынка, связанные с циклами в экономике, были плавными и частично ожидаемыми в финансовых кругах – этот же кризис стал полной неожиданностью даже для Умных Денег.
Теперь крупные игроки заинтересованы в росте котировок и фиксации своих позиций! Большинство финансовых аналитиков и крупных инвесторов уверены, что жесткая коррекция рынка неизбежна.
📊Предлагаем Вашему вниманию графики с платных ресурсов, на которых аналитики отслеживают движение Smart Money и Dumb Money:
• Когда тренд Smart Money находятся ближе к 0% и начинает стремится вверх – это означает, что игроки уверены в рынке и начинают его выкупать.
• Когда же тренд Smart Money находятся ближе к 100% и начинает двигаться вниз – это означает, что рынок перегрет, пришло время фиксировать позиции и выходить в кэш.
• Как мы можем видеть, Dumb Money в данном случае ведут себя противоположно.
Безусловно, это не единственный фактор, который может спровоцировать коррекцию рынка. Мы будем дальше следить за ситуации на рынке и делится с Вами своими соображениями.
#АФК_Система #AFKS #новость
Вчера стало известно, что Сбербанк может купить около 30% в Ozon, путем приобретения вновь выпущенных акций.
👀Как Вы знаете из предыдущих постов , мы считаем АФК Систему одной из самых перспективных компаний на Российском рынке.
• Во-первых, это частный бизнес, а значит он эффективен и нацелен на прибыль.
• Во-вторых, нам нравится подход к управлению и кадровой политике: практически во всех дочерних компаниях холдинга, людей отправляют на стажировку заграницу, руководство по большей части европейцы и все оборудование также закупают в Европе.
Мы держим значительную часть средств в этой бумаге. На данный момент, все наши прогнозы относительно АФК Системы оказались верными: бизнес компании практически не пострадал от COVID 19, а весь негатив уже был заложен в котировках.
❗️Сейчас, АФК Система находится в состояние сжатой пружины когда любая, даже самая небольшая положительная новость об успехах компании или новых сделках – приводит к росту. А новостных фонов в дальнейшем более чем достаточно:
• выход дочек на IPO (Сегежа,Медси,Степь,OZON)
• сокращение долга
• объявление о возвращении к дивидендной политике
Если у Вас в портфеле нет данной бумаги, то сейчас не самое лучшее время ее брать, логичнее было бы дождаться небольшой коррекции. Как мы писали ранее, для нас комфортная цена покупки – все, что ниже 14 р. за акцию.
В случае роста бумаги до 18 р. за акцию, будет разумно постепенно уменьшать долю и оставить в портфеле небольшой комфортный процент. В нашем случае, мы планируем уменьшить долю с 27% (ср. цена покупки 10,23 р.) до 5%.
————————————————————
Полный разбор АФК "Системы" мы делали в конце марта. Статья по ссылке.
Вчера стало известно, что Сбербанк может купить около 30% в Ozon, путем приобретения вновь выпущенных акций.
👀Как Вы знаете из предыдущих постов , мы считаем АФК Систему одной из самых перспективных компаний на Российском рынке.
• Во-первых, это частный бизнес, а значит он эффективен и нацелен на прибыль.
• Во-вторых, нам нравится подход к управлению и кадровой политике: практически во всех дочерних компаниях холдинга, людей отправляют на стажировку заграницу, руководство по большей части европейцы и все оборудование также закупают в Европе.
Мы держим значительную часть средств в этой бумаге. На данный момент, все наши прогнозы относительно АФК Системы оказались верными: бизнес компании практически не пострадал от COVID 19, а весь негатив уже был заложен в котировках.
❗️Сейчас, АФК Система находится в состояние сжатой пружины когда любая, даже самая небольшая положительная новость об успехах компании или новых сделках – приводит к росту. А новостных фонов в дальнейшем более чем достаточно:
• выход дочек на IPO (Сегежа,Медси,Степь,OZON)
• сокращение долга
• объявление о возвращении к дивидендной политике
Если у Вас в портфеле нет данной бумаги, то сейчас не самое лучшее время ее брать, логичнее было бы дождаться небольшой коррекции. Как мы писали ранее, для нас комфортная цена покупки – все, что ниже 14 р. за акцию.
В случае роста бумаги до 18 р. за акцию, будет разумно постепенно уменьшать долю и оставить в портфеле небольшой комфортный процент. В нашем случае, мы планируем уменьшить долю с 27% (ср. цена покупки 10,23 р.) до 5%.
————————————————————
Полный разбор АФК "Системы" мы делали в конце марта. Статья по ссылке.
#AT&T #наш_портфель #стратегия
На данный момент, на рынке царит спокойствие...😴 Все компании отчитались за первый квартал и нет острых новостей.
Мы хотели бы воспользоваться свободным временем и разобрать некоторые компании из нашего портфеля, рассказать про логику и стратегию покупки данных бумаг. В мае мы в основном продавали те бумаги, которые по нашему мнению отработали свою идею и сейчас для нас уже не так привлекательны, а некоторые даже дороговаты.
Но есть акции, которые мы всегда готовы понемногу подбирать на просадках и держать долгие годы. В основном, это дивидендные акции из элитарной группы «дивидендных Аристократов» и «дивидендных Королей»👑!
И сегодня, как раз пойдет речь о такой компании – это AT&T.
По нашему мнению, это один из самых дешевых аристократов США на сегодняшний день.
Во-первых, AT&T – это машина по производству свободного денежного потока (FCF):
• В 2019 г. FCF, после уплаты дивидендов, составил 14,1 млрд. долл.
• Ожидается, что в 2020 г. после уплаты дивидендов останется не менее 10 млрд. долл. и это уже с учетом влияния COVID 19!
• Коэффициент выплаты AT&T на дивиденды в текущем году составит 60%
Аналитики уже сейчас прогнозируют рост доходов AT&T на 10%, в период с 2020 г. по 2021 г. По их мнению, есть все предпосылки к тому, что FCF, в течение 3 лет, не только вернется к докризисных показателям, но и превысит их. Так что с кэшом у AT&T нет никаких проблем💰.
Один из самых уязвимых источников дохода AT&T – рекламный бизнес в собственных медиа-ресурсах. Он сильнее всего пострадал от пандемии коронавируса.
Несмотря на то что, компания справедливо увеличивает свое присутствие на медиа-рынке, доля этого сегмента в общей выручке AT&T все еще очень мала и не наносит компании серьезного ущерба. Поэтому страхи инвесторов в данном случае – сильно преувеличены.
Хотели бы отметить, что одна из причин, почему мы выбираем среди аристократов именно AT&T, это как раз потенциальный рост компании от развития таких сервисов как HBO Max. Это прямые конкуренты Netflix и Disney. Если данный сегмент будет иметь успех – это спровоцирует сильный рост котировок, с другой стороны, даже если планы компании не реализуется – на дивидендных выплатах это не отразится.
Несмотря на весь потенциал роста, мы рассматриваем AT&T скорее как облигацию с более высокой доходность. Мы рассматриваем данную бумагу, как актив для накопления денег и получения очень хороших дивидендов.
Напомним, что по состоянию на 2020 г., дивидендная доходность составляет 6,5 % – это рекордная доходность для «дивидендных Аристократов»!
Дивиденды AT&T выплачиваются непрерывно уже 36 лет. Последние 20 лет дивидендные выплаты ежегодно повышались на 4 %. Поэтому мы очень рады, что акции сейчас корректируются и не растут. Для нас – это отличная возможность вложить свободные деньги в надежный актив на длительное время💼.
На данный момент, на рынке царит спокойствие...😴 Все компании отчитались за первый квартал и нет острых новостей.
Мы хотели бы воспользоваться свободным временем и разобрать некоторые компании из нашего портфеля, рассказать про логику и стратегию покупки данных бумаг. В мае мы в основном продавали те бумаги, которые по нашему мнению отработали свою идею и сейчас для нас уже не так привлекательны, а некоторые даже дороговаты.
Но есть акции, которые мы всегда готовы понемногу подбирать на просадках и держать долгие годы. В основном, это дивидендные акции из элитарной группы «дивидендных Аристократов» и «дивидендных Королей»👑!
И сегодня, как раз пойдет речь о такой компании – это AT&T.
По нашему мнению, это один из самых дешевых аристократов США на сегодняшний день.
Во-первых, AT&T – это машина по производству свободного денежного потока (FCF):
• В 2019 г. FCF, после уплаты дивидендов, составил 14,1 млрд. долл.
• Ожидается, что в 2020 г. после уплаты дивидендов останется не менее 10 млрд. долл. и это уже с учетом влияния COVID 19!
• Коэффициент выплаты AT&T на дивиденды в текущем году составит 60%
Аналитики уже сейчас прогнозируют рост доходов AT&T на 10%, в период с 2020 г. по 2021 г. По их мнению, есть все предпосылки к тому, что FCF, в течение 3 лет, не только вернется к докризисных показателям, но и превысит их. Так что с кэшом у AT&T нет никаких проблем💰.
Один из самых уязвимых источников дохода AT&T – рекламный бизнес в собственных медиа-ресурсах. Он сильнее всего пострадал от пандемии коронавируса.
Несмотря на то что, компания справедливо увеличивает свое присутствие на медиа-рынке, доля этого сегмента в общей выручке AT&T все еще очень мала и не наносит компании серьезного ущерба. Поэтому страхи инвесторов в данном случае – сильно преувеличены.
Хотели бы отметить, что одна из причин, почему мы выбираем среди аристократов именно AT&T, это как раз потенциальный рост компании от развития таких сервисов как HBO Max. Это прямые конкуренты Netflix и Disney. Если данный сегмент будет иметь успех – это спровоцирует сильный рост котировок, с другой стороны, даже если планы компании не реализуется – на дивидендных выплатах это не отразится.
Несмотря на весь потенциал роста, мы рассматриваем AT&T скорее как облигацию с более высокой доходность. Мы рассматриваем данную бумагу, как актив для накопления денег и получения очень хороших дивидендов.
Напомним, что по состоянию на 2020 г., дивидендная доходность составляет 6,5 % – это рекордная доходность для «дивидендных Аристократов»!
Дивиденды AT&T выплачиваются непрерывно уже 36 лет. Последние 20 лет дивидендные выплаты ежегодно повышались на 4 %. Поэтому мы очень рады, что акции сейчас корректируются и не растут. Для нас – это отличная возможность вложить свободные деньги в надежный актив на длительное время💼.
#АФК_Система #отчет #обзор
📄АФК «Система» отчет за I квартал 2020 г.
АФК «Система» опубликовала отчетность по МСФО за I кв. 2020 г. Холдинг имеет диверсифицированную структуру, которая включает бизнесы из самых разных отраслей, на которые по-разному отразилась ситуация с коронавирусом.
КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ:
📍Выручка Группы по итогам работы первых 3-х месяцев выросла на 6,3% и составила 158,9 млрд руб., в основном, благодаря вкладу ПАО «МТС», сети клиник «Медси» и АО «БЭСК»:
• Выручка МТС выросла на 8,9 % и составила 119,6 млрд руб. благодаря росту мобильной сервисной выручки, а также продаж смартфонов и вкладу МТС-Банка.
• Выручка «Медси» увеличилась на 13,7% по сравнению и составила 5,9 млрд руб.: выросли выручки сегмента ДМС и ОМС – на 11% и на 18.6% соответственно
• Увеличение выручки БЭСК на 9,2% в I кв. 2020 г. связано с ростом тарифов на передачу э/э, повышения объема оказания услуг и увеличения арендных платежей. Выручка составила 5,8 млрд руб.
📍Скорректированная OIBDA АФК «Система» по итогам I кв. 2020 г. выросла на 1,5% и составила 54 млрд руб., на что оказало влияние увеличение показателей БЭСК, которому удалость не только повысить выручки, но и сохранить расходы на уровне I кв. 2019 г. Кроме того, на этот показатель оказал влияние рост выручки «Медси» и рост основных показателей агрохолдинга «СТЕПЬ» (увеличение OIBDA на 35,4%).
📍Однако, по итогам I кв. 2020 г. АФК «Система» получила убыток в размере 10,2 млрд руб., Это связано в том числе, со следующими факторами:
• увеличением кап. затрат МТС, за счет роста инвестиций в развитие сети – за три месяца 2020 года группа МТС ввела в эксплуатацию 3800 базовых станций в 69 регионах РФ.
• дополнительными инвестициями 3-х млрд руб. в Ozon для продолжения реализации стратегии агрессивного роста.
• ростом инвестиций Segezha Group в расширение мощностей
• инвестициями в размере более 1 млрд руб. в борьбу с COVID-19,
📍Чистый долг Группы по итогам первых 3-х месяцев уменьшился на 12,7% и составил 190,6 млрд руб. по сравнению с 1 кв. 2019 г. Однако в IV кв. 2019 г. этот показатель был немного ниже – 183,8 млрд руб.
COVID-19
АФК «Система» одна из немногих компаний, которая благодаря диверсифицированному бизнесу чувствует себя достаточно уверенно на рынке, несмотря на сложную ситуацию, вызванную пандемией коронавируса:
• АО «МТС» удалось увеличить онлайн продажи смартфонов до 70%
• Детский мир в I кв. 2020 г. нарастил долю онлайн продаж в общей выручке до 25%, при этом в апреле эта доля составила 42%.
• Etalon Group, впервые запустил онлайн бронирование и онлайн продажи квартир.
• Интернет-магазин Ozon смог не только сохранить рекордные темпы роста продаж, но и значительно их увеличить в I кв. 2020 года до 115% к аналогичному периоду 2019 г., а в апреле этот показатель побил все рекорды и составил 200%.
• Более пострадавшим бизнесом от COVID-19 стала управляющая гостиничная компания Cosmos Hotel Group из-за спада туристического потока в феврале-марте, их выручка снизилась на 25,1% по сравнению к I кв. 2020 г.
📰Буквально на днях вышла новость о том, что АФК «Система» вместе с Российским фондом прямых инвестиций договорились о сотрудничестве для организации производственной площадки на базе завода Alium в Зеленограде для промышленного выпуска первой в России вакцины для профилактики с COVID-19 – это ещё один положительный момент в копилку выигрыша от ситуации с COVID-19.
ИТОГ
АФК «Система» оказалась одной из немногих компаний, кто чувствует себя уверенно и хорошо в кризис. Основные активы Группы, которые выиграли на ситуации с коронавирусом это МТС, Ozon, Медси, Детский мир. Бизнесам быстро удалось подстроиться под современные реалии, переведя продажи в онлайн.
Благодаря диверсифицированной структуре, АФК «Система» имеет неоспоримые преимущества и перспективы для дальнейшего роста.
📄АФК «Система» отчет за I квартал 2020 г.
АФК «Система» опубликовала отчетность по МСФО за I кв. 2020 г. Холдинг имеет диверсифицированную структуру, которая включает бизнесы из самых разных отраслей, на которые по-разному отразилась ситуация с коронавирусом.
КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ:
📍Выручка Группы по итогам работы первых 3-х месяцев выросла на 6,3% и составила 158,9 млрд руб., в основном, благодаря вкладу ПАО «МТС», сети клиник «Медси» и АО «БЭСК»:
• Выручка МТС выросла на 8,9 % и составила 119,6 млрд руб. благодаря росту мобильной сервисной выручки, а также продаж смартфонов и вкладу МТС-Банка.
• Выручка «Медси» увеличилась на 13,7% по сравнению и составила 5,9 млрд руб.: выросли выручки сегмента ДМС и ОМС – на 11% и на 18.6% соответственно
• Увеличение выручки БЭСК на 9,2% в I кв. 2020 г. связано с ростом тарифов на передачу э/э, повышения объема оказания услуг и увеличения арендных платежей. Выручка составила 5,8 млрд руб.
📍Скорректированная OIBDA АФК «Система» по итогам I кв. 2020 г. выросла на 1,5% и составила 54 млрд руб., на что оказало влияние увеличение показателей БЭСК, которому удалость не только повысить выручки, но и сохранить расходы на уровне I кв. 2019 г. Кроме того, на этот показатель оказал влияние рост выручки «Медси» и рост основных показателей агрохолдинга «СТЕПЬ» (увеличение OIBDA на 35,4%).
📍Однако, по итогам I кв. 2020 г. АФК «Система» получила убыток в размере 10,2 млрд руб., Это связано в том числе, со следующими факторами:
• увеличением кап. затрат МТС, за счет роста инвестиций в развитие сети – за три месяца 2020 года группа МТС ввела в эксплуатацию 3800 базовых станций в 69 регионах РФ.
• дополнительными инвестициями 3-х млрд руб. в Ozon для продолжения реализации стратегии агрессивного роста.
• ростом инвестиций Segezha Group в расширение мощностей
• инвестициями в размере более 1 млрд руб. в борьбу с COVID-19,
📍Чистый долг Группы по итогам первых 3-х месяцев уменьшился на 12,7% и составил 190,6 млрд руб. по сравнению с 1 кв. 2019 г. Однако в IV кв. 2019 г. этот показатель был немного ниже – 183,8 млрд руб.
COVID-19
АФК «Система» одна из немногих компаний, которая благодаря диверсифицированному бизнесу чувствует себя достаточно уверенно на рынке, несмотря на сложную ситуацию, вызванную пандемией коронавируса:
• АО «МТС» удалось увеличить онлайн продажи смартфонов до 70%
• Детский мир в I кв. 2020 г. нарастил долю онлайн продаж в общей выручке до 25%, при этом в апреле эта доля составила 42%.
• Etalon Group, впервые запустил онлайн бронирование и онлайн продажи квартир.
• Интернет-магазин Ozon смог не только сохранить рекордные темпы роста продаж, но и значительно их увеличить в I кв. 2020 года до 115% к аналогичному периоду 2019 г., а в апреле этот показатель побил все рекорды и составил 200%.
• Более пострадавшим бизнесом от COVID-19 стала управляющая гостиничная компания Cosmos Hotel Group из-за спада туристического потока в феврале-марте, их выручка снизилась на 25,1% по сравнению к I кв. 2020 г.
📰Буквально на днях вышла новость о том, что АФК «Система» вместе с Российским фондом прямых инвестиций договорились о сотрудничестве для организации производственной площадки на базе завода Alium в Зеленограде для промышленного выпуска первой в России вакцины для профилактики с COVID-19 – это ещё один положительный момент в копилку выигрыша от ситуации с COVID-19.
ИТОГ
АФК «Система» оказалась одной из немногих компаний, кто чувствует себя уверенно и хорошо в кризис. Основные активы Группы, которые выиграли на ситуации с коронавирусом это МТС, Ozon, Медси, Детский мир. Бизнесам быстро удалось подстроиться под современные реалии, переведя продажи в онлайн.
Благодаря диверсифицированной структуре, АФК «Система» имеет неоспоримые преимущества и перспективы для дальнейшего роста.
#Транснефть #отчет #обзор
📄ПАО «Транснефть» - итоги работы за I квартал
ПАО «Транснефть» опубликовало консолидированные финансовые результаты за I квартал 2020 года. В целом, основные показатели продемонстрировали положительную динамику. Отчет получился весьма успешным.
За I кв. 2020 г. Группа «Транснефть» обеспечила транспортировку 82% всей добываемой нефти в России.
ОПЕРАЦИОННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ:
• По результатам работы в I кв. 2020 г. объем транспортировки нефти вырос на 0,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 120,2 млн тонн.
• Объем транспортировки нефтепродуктов по итогам 3-ёх месяцев увеличился на 8,2% и составил 10,5 млн тонн за счет роста объемов транспортировки на экспорт.
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ:
• По итогам первых 3-х месяцев 2020 г. выручка Группы «Транснефть» выросла на 1% по сравнению с I кв. 2019 г. и составила 263,3 млрд рублей. Рост произошел в основном за счет увеличения выручки от оказания услуг по транспортировке нефти. При этом произошло снижение выручки от реализации нефти на экспорт и на внутреннем рынке на 10 млрд руб.
• Показатель EBITDA Группы в I кв. 2020 г. вырос на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 134 млрд руб.
• Чистая прибыль ПАО «Транснефть» по итогам 3-х месяцев увеличилась на 2,6% и составила 55,3 млрд рублей за счет роста операционных показателей по транспортировке нефти, а также из-за отражения курсовых разниц по финансовым активам и обязательствам компании.
• Свободный денежный поток Группы в I кв. 2020 г. продемонстрировал резкий рост в 4 раза и составил 69 млрд рублей, что вызвано сокращением дебиторской задолженности, относящейся к операционной деятельности, и активов по НДС на 27 млрд руб.,по сравнению с ростом этого показателя на 24,8 млрд руб. в I кв. 2019 г.
• Размер общего долга ПАО «Транснефть» в I кв. 2020 г. снизился на 2% и составил 652 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Показатель “общий долг / EBITDA ” составил 1,3х, что говорит о приемлемом уровне долговой нагрузки.
COVID-19
На первый квартал 2020 года пришлись серьёзные испытания на мировом рынке в виде пандемии коронавируса, которые в совокупности с другими факторами, привели к значительному снижению цен на нефть и снижению курса российской валюты. Сохранение этих неблагоприятных тенденций до конца года могут оказать отрицательный эффект на финансовые результаты Группы «Транснефть».
ДИВИДЕНДЫ:
Вопрос с выплатой дивидендов на сегодняшний день остаётся открытым. Ранее, менеджмент Группы «Транснефть» предложил направить на выплату дивидендов по итогам 2019 г. 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО в размере 11,2 тыс. руб. на 1 акцию, однако рассматриваются варианты выплаты в рассрочку: половину суммы в текущем году, а другую половину - в течение 3-х лет в виде «надбавки» к тому, что будет положено к оплате в следующие периоды..
ИТОГ:
Группа «Транснефть» продемонстрировала достаточно успешные результаты работы, несмотря на трудности, вызванные пандемией COVID-19 и снижением цен на нефть. Однако прогнозируется спад основных операционных и, как следствие, финансовых показателей.
В апреле 2020 года была заключена новая сделка ОПЕК+, которая будет действовать до 30 апреля 2022 года. В рамках данной сделки, Россия приняла обязательства по сокращению добычи нефти. Ожидается, что это приведет к снижению объема услуг, оказываемых Группой по транспортировке нефти и нефтепродуктов.
📄ПАО «Транснефть» - итоги работы за I квартал
ПАО «Транснефть» опубликовало консолидированные финансовые результаты за I квартал 2020 года. В целом, основные показатели продемонстрировали положительную динамику. Отчет получился весьма успешным.
За I кв. 2020 г. Группа «Транснефть» обеспечила транспортировку 82% всей добываемой нефти в России.
ОПЕРАЦИОННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ:
• По результатам работы в I кв. 2020 г. объем транспортировки нефти вырос на 0,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 120,2 млн тонн.
• Объем транспортировки нефтепродуктов по итогам 3-ёх месяцев увеличился на 8,2% и составил 10,5 млн тонн за счет роста объемов транспортировки на экспорт.
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ:
• По итогам первых 3-х месяцев 2020 г. выручка Группы «Транснефть» выросла на 1% по сравнению с I кв. 2019 г. и составила 263,3 млрд рублей. Рост произошел в основном за счет увеличения выручки от оказания услуг по транспортировке нефти. При этом произошло снижение выручки от реализации нефти на экспорт и на внутреннем рынке на 10 млрд руб.
• Показатель EBITDA Группы в I кв. 2020 г. вырос на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 134 млрд руб.
• Чистая прибыль ПАО «Транснефть» по итогам 3-х месяцев увеличилась на 2,6% и составила 55,3 млрд рублей за счет роста операционных показателей по транспортировке нефти, а также из-за отражения курсовых разниц по финансовым активам и обязательствам компании.
• Свободный денежный поток Группы в I кв. 2020 г. продемонстрировал резкий рост в 4 раза и составил 69 млрд рублей, что вызвано сокращением дебиторской задолженности, относящейся к операционной деятельности, и активов по НДС на 27 млрд руб.,по сравнению с ростом этого показателя на 24,8 млрд руб. в I кв. 2019 г.
• Размер общего долга ПАО «Транснефть» в I кв. 2020 г. снизился на 2% и составил 652 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Показатель “общий долг / EBITDA ” составил 1,3х, что говорит о приемлемом уровне долговой нагрузки.
COVID-19
На первый квартал 2020 года пришлись серьёзные испытания на мировом рынке в виде пандемии коронавируса, которые в совокупности с другими факторами, привели к значительному снижению цен на нефть и снижению курса российской валюты. Сохранение этих неблагоприятных тенденций до конца года могут оказать отрицательный эффект на финансовые результаты Группы «Транснефть».
ДИВИДЕНДЫ:
Вопрос с выплатой дивидендов на сегодняшний день остаётся открытым. Ранее, менеджмент Группы «Транснефть» предложил направить на выплату дивидендов по итогам 2019 г. 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО в размере 11,2 тыс. руб. на 1 акцию, однако рассматриваются варианты выплаты в рассрочку: половину суммы в текущем году, а другую половину - в течение 3-х лет в виде «надбавки» к тому, что будет положено к оплате в следующие периоды..
ИТОГ:
Группа «Транснефть» продемонстрировала достаточно успешные результаты работы, несмотря на трудности, вызванные пандемией COVID-19 и снижением цен на нефть. Однако прогнозируется спад основных операционных и, как следствие, финансовых показателей.
В апреле 2020 года была заключена новая сделка ОПЕК+, которая будет действовать до 30 апреля 2022 года. В рамках данной сделки, Россия приняла обязательства по сокращению добычи нефти. Ожидается, что это приведет к снижению объема услуг, оказываемых Группой по транспортировке нефти и нефтепродуктов.
#командный_портфель #AbbVie #разбор
Пока рынки закрыты, а россияне наслаждаются длинными выходными, мы решили разобрать для Вас еще одного дивидендного аристократа из нашего портфеля.
В этот раз, речь пойдет о компании AbbVie. Это компания относится к наиболее перспективному, по нашему мнению, сектору – Health care (медицина).
Медицинские услуги в следующих десятилетиях будут пользоваться большим спросом! Это связано в первую очередь с ухудшением здоровья людей из-за плохого климата, вредного питания и стресса, а также с ежегодным приростом стареющего населения.
Давайте перейдем от слов к делу и приступим к разбору данной компании!!
Ссылка на разбор ЗДЕСЬ!
Пока рынки закрыты, а россияне наслаждаются длинными выходными, мы решили разобрать для Вас еще одного дивидендного аристократа из нашего портфеля.
В этот раз, речь пойдет о компании AbbVie. Это компания относится к наиболее перспективному, по нашему мнению, сектору – Health care (медицина).
Медицинские услуги в следующих десятилетиях будут пользоваться большим спросом! Это связано в первую очередь с ухудшением здоровья людей из-за плохого климата, вредного питания и стресса, а также с ежегодным приростом стареющего населения.
Давайте перейдем от слов к делу и приступим к разбору данной компании!!
Ссылка на разбор ЗДЕСЬ!
Продолжаем освещать тему «Smart Money, Dumb Money»
👀Предлагаем Вам взглянуть, во что больше вкладывались на падение рынка частные и институциональные инвесторы! Данные от американского брокера Robinhood и UBS.
Существует довольно большая разница между тем, как управляют деньгами профессиональные инвесторы и обычные люди.
Частные инвесторы, в основном делают ставку авиакомпании, которые по их мнению, быстро вернут свои позиции, либо просто выбирают акции, которые потеряли наибольшую стоимость в период пандемии.
Например, количество частных инвесторов, которые инвестировали в Ford, с середины марта – выросло вдвое. Количество инвесторов в American Airlines, Delta и United выросли в 9, 10 и 14 раз соответственно.
Институциональные инвесторы, напротив, делают ставку на электронные продукты, в частности на платежные системы.
Скорее всего, платежные системы также пострадают от замедления экономики, так как потребительские расходы падают. С другой стороны, многие инвесторы считают, что Covid-19 ускорил технологический сдвиг в мировой экономике. Компании, которые доминируют в индустрии электронных платежей, могут выиграть от увеличения доли этих транзакций.
🔥А теперь, Топ-10 бумаг по классу инвесторов!
ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ:
• Visa Inc.
• Adobe Inc.
• Mastercard Inc.
• Alphabet Inc. Class A
• PayPal Holdings Inc.
• Salesforce.cоm Inc.
• Microsoft Corp.
• Alibaba Group Holding Ltd.
• UnitedHealth Group Inc.
• Charter Communications, Inc.
ЧАСТНЫЕ ИНВЕСТОРЫ:
• Ford Motor Co.
• General Electric
• American Airlines Group Inc.
• Delta Airlines Inc.
• Walt Disney Co.
• Carnival Corp.
• GoPro Inc.
• Aurora Cannabis Inc.
• Microsoft Corp.
• Apple Inc.
❗️Примечательно, что компания Microsoft находится в обоих списках. И нельзя не заметить что такой гигант как Apple Inc находится только на 10 месте у частных инвесторов и отсутствует в списке у институциональных инвесторов.
👀Предлагаем Вам взглянуть, во что больше вкладывались на падение рынка частные и институциональные инвесторы! Данные от американского брокера Robinhood и UBS.
Существует довольно большая разница между тем, как управляют деньгами профессиональные инвесторы и обычные люди.
Частные инвесторы, в основном делают ставку авиакомпании, которые по их мнению, быстро вернут свои позиции, либо просто выбирают акции, которые потеряли наибольшую стоимость в период пандемии.
Например, количество частных инвесторов, которые инвестировали в Ford, с середины марта – выросло вдвое. Количество инвесторов в American Airlines, Delta и United выросли в 9, 10 и 14 раз соответственно.
Институциональные инвесторы, напротив, делают ставку на электронные продукты, в частности на платежные системы.
Скорее всего, платежные системы также пострадают от замедления экономики, так как потребительские расходы падают. С другой стороны, многие инвесторы считают, что Covid-19 ускорил технологический сдвиг в мировой экономике. Компании, которые доминируют в индустрии электронных платежей, могут выиграть от увеличения доли этих транзакций.
🔥А теперь, Топ-10 бумаг по классу инвесторов!
ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ:
• Visa Inc.
• Adobe Inc.
• Mastercard Inc.
• Alphabet Inc. Class A
• PayPal Holdings Inc.
• Salesforce.cоm Inc.
• Microsoft Corp.
• Alibaba Group Holding Ltd.
• UnitedHealth Group Inc.
• Charter Communications, Inc.
ЧАСТНЫЕ ИНВЕСТОРЫ:
• Ford Motor Co.
• General Electric
• American Airlines Group Inc.
• Delta Airlines Inc.
• Walt Disney Co.
• Carnival Corp.
• GoPro Inc.
• Aurora Cannabis Inc.
• Microsoft Corp.
• Apple Inc.
❗️Примечательно, что компания Microsoft находится в обоих списках. И нельзя не заметить что такой гигант как Apple Inc находится только на 10 месте у частных инвесторов и отсутствует в списке у институциональных инвесторов.
🚀Рост акций НМТП в моменте превысил 35% на новостях о дивидендах, бумаги обновили максимумы.
💰Сегодня Совет директоров НМТП рекомендовал выплатить рекордные дивиденды по результатам 2019 года в размере 1,35 рубля на одну акцию. С учетом того, что за 1 кв. 2020 года компания получила убыток – это решение стало полной неожиданностью для инвесторов. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 24 июля 2020 г.
📄Также, вчера НМТП отчитался за 1 кв. 2020 года по МСФО. Давайте поподробнее взглянем на отчет компании:
КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
• Грузооборот Группы НМТП по итогам первых 3-х месяцев составил 34,1 млн. тонн, что на 0,9% выше показателя за I кв. 2019 г. Рост произошел за счет наращивания объемов перевалки нефти на 1,2 млн. тонн на фоне общего роста грузооборота данного сырья в портах России.
• Выручка НМТП по итогам I кв. 2020 года составила 200,07 млн. долл., что на 16,6% меньше, чем в I кв. 2019 года за счет снижения доходов по навалочным и генеральным грузам.
• По итогам I кв. 2020 года Группа получила убыток в размере 43,8 млн. долл. против прибыли в 167,7 млн. долл. за аналогичный период прошлого года, что в основном связано с отрицательной курсовой разницей переоценки.
• Показатель EBITDA НМТП в I кв. 2020 года составил 146,4 млн. долл., что на 21,6% ниже показателя за аналогичный период прошлого года.
• Чистый долг Группы снизился на 2,9% и составил 375,8 млн. долл., так как в январе этого года НМТП провела частичное рефинансирование существующей финансовой задолженности в размере 40 млн. долл. Рефинансирование позволило снизить процентную ставку по кредиту.
• Показатель «общий долг / EBITDA» улучшился до 0,62х против 1,22х на начало 2020 г., что говорит о приемлемом уровне долговой нагрузки.
COVID-19
В НМТП и дочерних зависимых обществах работают оперативные штабы по предупреждению распространения COVID-19. Разработан и исполняется комплекс мер, направленный на нераспространение коронавирусной инфекции. Все погрузо-разгрузочные работы на терминалах Группы НМТП осуществляются в штатном режиме.
Так, по итогам работы 4-х месяцев, включая апрель, грузооборот Группы вырос на 1,7% и составил 49,5 млн.тонн. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, то есть на операционные показатели ситуация с COVID-19 не повлияла.
Ситуация с пандемией коронавируса оказала не прямое а косвенное влияние на финансовые результаты Группы через значительное снижение цен на нефть и снижение курса российской валюты, что привело к убытку.
ДИВИДЕНДЫ
Согласно стратегии развития НМТП до 2029 года, опубликованной в феврале 2020 года, Группа будет направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, принимая во внимание размер свободного денежного потока. Осуществление выплат планируется 1-2 раза в год.
Как мы уже писали выше, Совет директоров НМТП рекомендовал выплатить рекордные дивиденды по результатам 2019 года в размере 1,35 рубля на одну акцию.
ИТОГ
Группа компаний ПАО «НМТП» является крупнейшим российским портовым оператором по объему грузооборота. Это стратегически важная компания, которая входит в структуру ПАО «Транснефть».
Несмотря на планомерный рост ключевых операционных показателей, основная часть финансовых обязательств Группы выражена в долларах США, по этой причине колебания курса доллара оказывают значительное влияние на финансовые показатели компании.
💰Сегодня Совет директоров НМТП рекомендовал выплатить рекордные дивиденды по результатам 2019 года в размере 1,35 рубля на одну акцию. С учетом того, что за 1 кв. 2020 года компания получила убыток – это решение стало полной неожиданностью для инвесторов. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 24 июля 2020 г.
📄Также, вчера НМТП отчитался за 1 кв. 2020 года по МСФО. Давайте поподробнее взглянем на отчет компании:
КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
• Грузооборот Группы НМТП по итогам первых 3-х месяцев составил 34,1 млн. тонн, что на 0,9% выше показателя за I кв. 2019 г. Рост произошел за счет наращивания объемов перевалки нефти на 1,2 млн. тонн на фоне общего роста грузооборота данного сырья в портах России.
• Выручка НМТП по итогам I кв. 2020 года составила 200,07 млн. долл., что на 16,6% меньше, чем в I кв. 2019 года за счет снижения доходов по навалочным и генеральным грузам.
• По итогам I кв. 2020 года Группа получила убыток в размере 43,8 млн. долл. против прибыли в 167,7 млн. долл. за аналогичный период прошлого года, что в основном связано с отрицательной курсовой разницей переоценки.
• Показатель EBITDA НМТП в I кв. 2020 года составил 146,4 млн. долл., что на 21,6% ниже показателя за аналогичный период прошлого года.
• Чистый долг Группы снизился на 2,9% и составил 375,8 млн. долл., так как в январе этого года НМТП провела частичное рефинансирование существующей финансовой задолженности в размере 40 млн. долл. Рефинансирование позволило снизить процентную ставку по кредиту.
• Показатель «общий долг / EBITDA» улучшился до 0,62х против 1,22х на начало 2020 г., что говорит о приемлемом уровне долговой нагрузки.
COVID-19
В НМТП и дочерних зависимых обществах работают оперативные штабы по предупреждению распространения COVID-19. Разработан и исполняется комплекс мер, направленный на нераспространение коронавирусной инфекции. Все погрузо-разгрузочные работы на терминалах Группы НМТП осуществляются в штатном режиме.
Так, по итогам работы 4-х месяцев, включая апрель, грузооборот Группы вырос на 1,7% и составил 49,5 млн.тонн. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, то есть на операционные показатели ситуация с COVID-19 не повлияла.
Ситуация с пандемией коронавируса оказала не прямое а косвенное влияние на финансовые результаты Группы через значительное снижение цен на нефть и снижение курса российской валюты, что привело к убытку.
ДИВИДЕНДЫ
Согласно стратегии развития НМТП до 2029 года, опубликованной в феврале 2020 года, Группа будет направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, принимая во внимание размер свободного денежного потока. Осуществление выплат планируется 1-2 раза в год.
Как мы уже писали выше, Совет директоров НМТП рекомендовал выплатить рекордные дивиденды по результатам 2019 года в размере 1,35 рубля на одну акцию.
ИТОГ
Группа компаний ПАО «НМТП» является крупнейшим российским портовым оператором по объему грузооборота. Это стратегически важная компания, которая входит в структуру ПАО «Транснефть».
Несмотря на планомерный рост ключевых операционных показателей, основная часть финансовых обязательств Группы выражена в долларах США, по этой причине колебания курса доллара оказывают значительное влияние на финансовые показатели компании.
#Норникель #разбор
«Норникель» - российская горно-металлургическая компания, одна из крупнейших в мире. Является мировым лидером по производству рафинированного никеля и добыче палладия.
📉В последнее время компанию преследует череда негативных событий:
В начале года, Норникель столкнулся с падением цен на свою основную продукцию, затем мир потрясла пандемия коронавируса, а совсем недавно по вине компании произошла одна из крупнейших экологических катастроф в России, которая может повлечь как многомиллиардные финансовые затраты, так и политические санкции со стороны нашего правительства.
❗️Мы не могли пройти мимо, и подготовили для Вас подробный разбор Норникеля в свете последних событий.
Мы проанализировали бизнес компании, его финансовые показатели и дальнейшие перспективы, с учетом всего негативного фона.
👉🏻РАЗБОР – ЗДЕСЬ!👈🏻
«Норникель» - российская горно-металлургическая компания, одна из крупнейших в мире. Является мировым лидером по производству рафинированного никеля и добыче палладия.
📉В последнее время компанию преследует череда негативных событий:
В начале года, Норникель столкнулся с падением цен на свою основную продукцию, затем мир потрясла пандемия коронавируса, а совсем недавно по вине компании произошла одна из крупнейших экологических катастроф в России, которая может повлечь как многомиллиардные финансовые затраты, так и политические санкции со стороны нашего правительства.
❗️Мы не могли пройти мимо, и подготовили для Вас подробный разбор Норникеля в свете последних событий.
Мы проанализировали бизнес компании, его финансовые показатели и дальнейшие перспективы, с учетом всего негативного фона.
👉🏻РАЗБОР – ЗДЕСЬ!👈🏻
#обучающий_контент #Грэм #ступени
Уважаемые подписчики!
😎 Мы рады предложить Вашему вниманию новую рубрику, суть которой предоставить нашим читателям возможность приобретать уникальные знания и положительный опыт по вложению денег в ценные бумаги с целью получения прибыли, от самых выдающихся инвесторов прошлого и современности.
Рубрика носит название «Ступени». В ней мы хотим начать знакомить Вас с биографиями, статьями, высказываниями и книгами людей, чьи главные жизненные интересы связаны с инвестированием денежных средств на мировых фондовых рынках.
Надеемся, что двигаясь шаг за шагом по «Ступеням» познания вверх и вперёд, нам вместе удастся найти ключ к секрету инвестирования.
❗️Первая публикация, с которой мы хотим Вас познакомить, связана с именем Бенджамина Грэма (1894-1976), всемирно известного экономиста и авторитетного профессионального инвестора и его книгой «Разумный инвестор».
Главное внимание Грэм уделяется анализу ценных бумаг и принципам инвестирования, предлагая действовать разумно и осторожно независимо от поведения фондового рынка.
Разработанные им подходы к инвестированию – это бесценные инструменты, безотказно действующие даже в условиях самого кризисного рынка.
🚀Итак, начинаем. Осторожно ступая на извилистую дорогу Страны Финансов, мы хотим уделить несколько строк биографии автора книги «Разумный инвестор» - Бенджамину Грэму.
Продолжение...👈🏻
Уважаемые подписчики!
😎 Мы рады предложить Вашему вниманию новую рубрику, суть которой предоставить нашим читателям возможность приобретать уникальные знания и положительный опыт по вложению денег в ценные бумаги с целью получения прибыли, от самых выдающихся инвесторов прошлого и современности.
Рубрика носит название «Ступени». В ней мы хотим начать знакомить Вас с биографиями, статьями, высказываниями и книгами людей, чьи главные жизненные интересы связаны с инвестированием денежных средств на мировых фондовых рынках.
Надеемся, что двигаясь шаг за шагом по «Ступеням» познания вверх и вперёд, нам вместе удастся найти ключ к секрету инвестирования.
❗️Первая публикация, с которой мы хотим Вас познакомить, связана с именем Бенджамина Грэма (1894-1976), всемирно известного экономиста и авторитетного профессионального инвестора и его книгой «Разумный инвестор».
Главное внимание Грэм уделяется анализу ценных бумаг и принципам инвестирования, предлагая действовать разумно и осторожно независимо от поведения фондового рынка.
Разработанные им подходы к инвестированию – это бесценные инструменты, безотказно действующие даже в условиях самого кризисного рынка.
🚀Итак, начинаем. Осторожно ступая на извилистую дорогу Страны Финансов, мы хотим уделить несколько строк биографии автора книги «Разумный инвестор» - Бенджамину Грэму.
Продолжение...👈🏻
#командный_портфель #АФК_Система #новость
Вчера стало известно, что АФК Система и РКИФ продали 118 млн. акций (15,94%) ритейлера «Детский мир» за 10,9 млрд. руб., по 93 руб. за акцию. «Система» получит 8,9 млрд. руб. и планирует потратить их на погашение долга.
После завершения сделки, доля АФК составит 20,38%, доля РКИФ – 4,62%, объем акций в свободном обращении составит 75%.
Как вы могли заметить, доля АФК Системы в нашем портфеле превышает 27% и мы делаем на нее большую ставку, поэтому хотели бы подробно остановится на этой новости и поделиться с Вами своим мнением о том, как данное событие повлияет на бизнес компании.
Детский мир – это один из самых крупных ритейлеров детских товаров в России. Большую часть прибыли данный бизнес получает от оффлайн продаж.
В последнее годы мы видим тенденцию на увеличение доли онлайн продаж. Если посмотреть на статистику – около 50% всех продаж детских товаров в мире происходит онлайн, рано или поздно это коснется и Россию. Большая часть товаров для детей будет покупаться онлайн.
По сути, Детский мир это стагнирующий бизнес по двум основным причинам:
1) Рынок детских товаров ограничен в росте из-за стремительно беднеющего населения.
2) Детский мир не способен конкурировать в онлайн торговле с такими компаниями, как Ozon и пр.
Поэтому очевидно, что АФК Система приняла мудрое решение сократить свою долю в данном бизнесе и сконцентрироваться на онлайн продажах!
Если мы посмотрим на отчет за 1кв 2020 г., то увидим что АФК Система инвестировала крупные суммы в развитие Ozon, прогнозируя резкий рост отрасли онлайн продаж. Как мы видели из отчета Системы за 1 кв., Ozon смог не только сохранить рекордные темпы роста продаж, но и значительно их увеличить до 115% к аналогичному периоду 2019 г., а в апреле этот показатель побил все рекорды и составил 200%.
Если Вы спросите, почему нельзя было бы развивать 2 бизнеса параллельно: Детский мир и Ozon, то здесь все очевидно.
Зачем содержать и развивать две конкурирующие друг с другом отрасли, имея огромные долговые обязательства и связанные с ними издержки – когда можно сконцентрироваться на одном бренде с более широким ассортиментом товаров и нарастить в нем долю детских товаров, как подотрасль!
Прибыль от продажи акций Детского мира можно пустить на погашение долга. По заявлениям руководства, вырученные средства, как раз пойдут на эти цели.
Итог:
Считаем, что данное событие положительно скажется на бизнесе и на котировках компании. Мы по-прежнему считаем бизнес АФК Системы привлекательным и продолжаем сохранять позицию в своем портфеле.
Вчера стало известно, что АФК Система и РКИФ продали 118 млн. акций (15,94%) ритейлера «Детский мир» за 10,9 млрд. руб., по 93 руб. за акцию. «Система» получит 8,9 млрд. руб. и планирует потратить их на погашение долга.
После завершения сделки, доля АФК составит 20,38%, доля РКИФ – 4,62%, объем акций в свободном обращении составит 75%.
Как вы могли заметить, доля АФК Системы в нашем портфеле превышает 27% и мы делаем на нее большую ставку, поэтому хотели бы подробно остановится на этой новости и поделиться с Вами своим мнением о том, как данное событие повлияет на бизнес компании.
Детский мир – это один из самых крупных ритейлеров детских товаров в России. Большую часть прибыли данный бизнес получает от оффлайн продаж.
В последнее годы мы видим тенденцию на увеличение доли онлайн продаж. Если посмотреть на статистику – около 50% всех продаж детских товаров в мире происходит онлайн, рано или поздно это коснется и Россию. Большая часть товаров для детей будет покупаться онлайн.
По сути, Детский мир это стагнирующий бизнес по двум основным причинам:
1) Рынок детских товаров ограничен в росте из-за стремительно беднеющего населения.
2) Детский мир не способен конкурировать в онлайн торговле с такими компаниями, как Ozon и пр.
Поэтому очевидно, что АФК Система приняла мудрое решение сократить свою долю в данном бизнесе и сконцентрироваться на онлайн продажах!
Если мы посмотрим на отчет за 1кв 2020 г., то увидим что АФК Система инвестировала крупные суммы в развитие Ozon, прогнозируя резкий рост отрасли онлайн продаж. Как мы видели из отчета Системы за 1 кв., Ozon смог не только сохранить рекордные темпы роста продаж, но и значительно их увеличить до 115% к аналогичному периоду 2019 г., а в апреле этот показатель побил все рекорды и составил 200%.
Если Вы спросите, почему нельзя было бы развивать 2 бизнеса параллельно: Детский мир и Ozon, то здесь все очевидно.
Зачем содержать и развивать две конкурирующие друг с другом отрасли, имея огромные долговые обязательства и связанные с ними издержки – когда можно сконцентрироваться на одном бренде с более широким ассортиментом товаров и нарастить в нем долю детских товаров, как подотрасль!
Прибыль от продажи акций Детского мира можно пустить на погашение долга. По заявлениям руководства, вырученные средства, как раз пойдут на эти цели.
Итог:
Считаем, что данное событие положительно скажется на бизнесе и на котировках компании. Мы по-прежнему считаем бизнес АФК Системы привлекательным и продолжаем сохранять позицию в своем портфеле.
👀Сегодня хотели бы поделиться с Вам своими мыслями о ситуации на мировых рынках!
Не секрет, что доля частных инвесторов на фондовых биржах за последнее время увеличилась в несколько раз. Но тот факт, что они обошли в своих результатах профессиональных инвесторов – многих может повергнуть в шок😱
Согласно данным Goldman Sach, стоимость акций которые покупали частные инвесторы начиная с середины марта 2020 года, в среднем выросла на 61%, в то время как портфель инвестиционных фондов мирового уровня показал рост лишь на 45%.
📈Аналитики Goldman сообщают, что частные инвесторы вырвались вперед в середине мая:
• появились положительные новости о снижении смертей от Covid-19
• стали выходить отчеты компаний, которые оказались лучше прогнозов
Все это подталкивало людей покупать компании с низкой капитализацией и компании с большим потенциалом восстановления, бизнес которых сильнее всего пострадал во время пандемии. Такие акции стали очень популярны и теперь составляют большую доля в портфелях частных инвесторов.
📍Вот некоторые акции, которые привлекли розничных инвесторов на западе:
• Moderna Inc.
• Tesla Inc.
• Royal Caribbean Cruises Ltd.
• GoPro Inc.
• Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.
• Groupon Inc.
• Nvidia Corp.
• Ford Motor Co.
• General Motors
• Facebook
• Apple
Впечатляющие результаты отдельных розничных инвесторов за последние недели побудили остальных активно действовать и скупать рынок, в надежде на такие же результаты.
❗️Многие эксперты и аналитики считают, что растущий интерес к рынкам со стороны простого населения может говорить о том, что рынок входит в стадию перенасыщения. В Америке – это называют пенный период: это рыночные условия, при которых цены акций отрываются от своих базовых значений и переходят на неустойчивые, ничем не оправданные уровни. Рынок напоминает комнату с пеной – она вроде бы заполнена, но на самом деле в ней сплошные пустоты.
Основные американские фондовые индексы, Dow Jones, S&P 500 SPX и Nasdaq, на прошлой неделе уже зафиксировали первое снижение с 20 марта, на фоне беспокойства о завышенных оценках фондового рынка, опасений по поводу второй волны COVID-19 и мрачных экономических прогнозов.
Не секрет, что доля частных инвесторов на фондовых биржах за последнее время увеличилась в несколько раз. Но тот факт, что они обошли в своих результатах профессиональных инвесторов – многих может повергнуть в шок😱
Согласно данным Goldman Sach, стоимость акций которые покупали частные инвесторы начиная с середины марта 2020 года, в среднем выросла на 61%, в то время как портфель инвестиционных фондов мирового уровня показал рост лишь на 45%.
📈Аналитики Goldman сообщают, что частные инвесторы вырвались вперед в середине мая:
• появились положительные новости о снижении смертей от Covid-19
• стали выходить отчеты компаний, которые оказались лучше прогнозов
Все это подталкивало людей покупать компании с низкой капитализацией и компании с большим потенциалом восстановления, бизнес которых сильнее всего пострадал во время пандемии. Такие акции стали очень популярны и теперь составляют большую доля в портфелях частных инвесторов.
📍Вот некоторые акции, которые привлекли розничных инвесторов на западе:
• Moderna Inc.
• Tesla Inc.
• Royal Caribbean Cruises Ltd.
• GoPro Inc.
• Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.
• Groupon Inc.
• Nvidia Corp.
• Ford Motor Co.
• General Motors
• Apple
Впечатляющие результаты отдельных розничных инвесторов за последние недели побудили остальных активно действовать и скупать рынок, в надежде на такие же результаты.
❗️Многие эксперты и аналитики считают, что растущий интерес к рынкам со стороны простого населения может говорить о том, что рынок входит в стадию перенасыщения. В Америке – это называют пенный период: это рыночные условия, при которых цены акций отрываются от своих базовых значений и переходят на неустойчивые, ничем не оправданные уровни. Рынок напоминает комнату с пеной – она вроде бы заполнена, но на самом деле в ней сплошные пустоты.
Основные американские фондовые индексы, Dow Jones, S&P 500 SPX и Nasdaq, на прошлой неделе уже зафиксировали первое снижение с 20 марта, на фоне беспокойства о завышенных оценках фондового рынка, опасений по поводу второй волны COVID-19 и мрачных экономических прогнозов.
#Разбор #НМТП
Недавно, Совет директоров НМТП рекомендовал выплатить рекордные дивиденды по результатам 2019 года в размере 1,35 рубля на одну акцию.
На этом фоне мы видели безумное ралли в акциях НМТП 🚀
И у всех возник вопрос что же будет дальше?!
💬 Мы уже комментировали данное событие и излагали свои мысли по этой ситуации, а сегодня сделали подробную прожарку, чтобы расставить все точки над i.
Мы разобрались, как устроен бизнес НМТП, с чем связаны высокие дивиденды и есть ли у компании перспективы роста...
❗️Разбор уже ЗДЕСЬ 👈🏻
Недавно, Совет директоров НМТП рекомендовал выплатить рекордные дивиденды по результатам 2019 года в размере 1,35 рубля на одну акцию.
На этом фоне мы видели безумное ралли в акциях НМТП 🚀
И у всех возник вопрос что же будет дальше?!
💬 Мы уже комментировали данное событие и излагали свои мысли по этой ситуации, а сегодня сделали подробную прожарку, чтобы расставить все точки над i.
Мы разобрались, как устроен бизнес НМТП, с чем связаны высокие дивиденды и есть ли у компании перспективы роста...
❗️Разбор уже ЗДЕСЬ 👈🏻
