Планирую добавить в свой портфель еще одну бумагу с ежемесячной выплатой дивидендов в долларах США - Main Street Capital (MAIN).
10% своего Доходного портфеля я выделил под бумаги такого типа.
Хочу обратить ваше внимание, что главный принцип моего Доходного портфеля💼 - это диверсификация. Т.е., отдельная бумага не может превышать 3% в его структуре.
Мои основные критерии отбора компаний в Доходный портфель следующие:
•Ежемесячная выплата дивидендов (признаюсь, бывают редкие исключения). 💰
•Дивидендная доходность должна быть более 10% USD.🇺🇸
•Они имеют потенциал роста котировок.📈
•Умеренный риск. 🛡
Минус в том, что данная компания не торгуется на SPB. Но, справедливости ради отмечу, что пока ни одна компания из моего Доходного портфеля там не торгуется.
Так что же собой представляет наш очередной герой - компания Main Street Capital?
Давайте разбираться в нашем обзоре!
10% своего Доходного портфеля я выделил под бумаги такого типа.
Хочу обратить ваше внимание, что главный принцип моего Доходного портфеля💼 - это диверсификация. Т.е., отдельная бумага не может превышать 3% в его структуре.
Мои основные критерии отбора компаний в Доходный портфель следующие:
•Ежемесячная выплата дивидендов (признаюсь, бывают редкие исключения). 💰
•Дивидендная доходность должна быть более 10% USD.🇺🇸
•Они имеют потенциал роста котировок.📈
•Умеренный риск. 🛡
Минус в том, что данная компания не торгуется на SPB. Но, справедливости ради отмечу, что пока ни одна компания из моего Доходного портфеля там не торгуется.
Так что же собой представляет наш очередной герой - компания Main Street Capital?
Давайте разбираться в нашем обзоре!
IBM стратегия Рост + Дивиденды
IBM – один из самых известных мировых брендов. Но мало кто знает, чем конкретно занимается эта международная корпорация.
Сфера ее интересов не ограничивается только разработкой компьютеров и программного обеспечения, как многие считают, но и включает в себя:
➖Искусственный интеллект.
➖Облачные вычисления.
➖Технологии блокчейн.
IBM – это компания, которую относят к стратегии «Рост +Дивиденды». Но мы рассматриваем ее как дивидендную компанию, а потенциальный рост – просто приятный бонус.
Ее дивиденды безопасны, и вот почему:
1.Около 60% всей выручки компании – от долгосрочных контрактов.
2.Дивиденды хорошо покрываются прибылью и свободным денежным потоком.
Скажу сразу – эта компания включена в мой портфель, и я докупал ее акции на просадках. Поэтому хочу поделиться с вами своим видением ситуации.
Все самые интересные подробности - в нашей статье!
IBM – один из самых известных мировых брендов. Но мало кто знает, чем конкретно занимается эта международная корпорация.
Сфера ее интересов не ограничивается только разработкой компьютеров и программного обеспечения, как многие считают, но и включает в себя:
➖Искусственный интеллект.
➖Облачные вычисления.
➖Технологии блокчейн.
IBM – это компания, которую относят к стратегии «Рост +Дивиденды». Но мы рассматриваем ее как дивидендную компанию, а потенциальный рост – просто приятный бонус.
Ее дивиденды безопасны, и вот почему:
1.Около 60% всей выручки компании – от долгосрочных контрактов.
2.Дивиденды хорошо покрываются прибылью и свободным денежным потоком.
Скажу сразу – эта компания включена в мой портфель, и я докупал ее акции на просадках. Поэтому хочу поделиться с вами своим видением ситуации.
Все самые интересные подробности - в нашей статье!
#Магнит #MGNT #Разбор
Магнит - главный бенефициар режима изоляции!
📄Сегодня Магнит отчитался по МСФО за 1 кв 2020 г.
Результаты оказались очень хорошими:
💵В 1 кв 2020 выручка выросла до 376 038 изменившись на +18,5%
▫️Компания открыла 321 магазин:
- 145 магазинов у дома.
- 176 магазинов Drogerie.
- Торговая площадь Компании увеличилась на 38 тыс. кв. м
▫️Валовая прибыль составила 85,2 млрд руб., валовая маржа 22,7%
▫️Показатель EBITDA составил 22,7 млрд руб.
💰Чистая прибыль увеличилась на 30,8% год к году и составила 4,2 млрд руб.
Из-за карантина связанным с коронавирусом продажи всех ретейлеров выросли.
Но результаты Магнита гораздо лучше чем у конкурентов.
Специально для Вас мы подготовили свежий обзор крупнейшего ретейлера России!🏪
Магнит - главный бенефициар режима изоляции!
📄Сегодня Магнит отчитался по МСФО за 1 кв 2020 г.
Результаты оказались очень хорошими:
💵В 1 кв 2020 выручка выросла до 376 038 изменившись на +18,5%
▫️Компания открыла 321 магазин:
- 145 магазинов у дома.
- 176 магазинов Drogerie.
- Торговая площадь Компании увеличилась на 38 тыс. кв. м
▫️Валовая прибыль составила 85,2 млрд руб., валовая маржа 22,7%
▫️Показатель EBITDA составил 22,7 млрд руб.
💰Чистая прибыль увеличилась на 30,8% год к году и составила 4,2 млрд руб.
Из-за карантина связанным с коронавирусом продажи всех ретейлеров выросли.
Но результаты Магнита гораздо лучше чем у конкурентов.
Специально для Вас мы подготовили свежий обзор крупнейшего ретейлера России!🏪
#AT&T #T #Отчет #Дивиденды
Не так давно мы сделали обзор компании AT&T, в котором назвали ее устойчивой и привлекательной для покупки, учитывая текущую дивидендную доходность. 💰
📄22 апреля AT&T отчиталась за 1 квартал 2020 года. Давайте взглянем на ключевые показатели и разберемся, какое влияние на компанию оказал COVID19, и находятся ли наши дивиденды в безопасности:
•Общая операционная выручка снизилась на 4,6% (с $44,83 млрд. до $42,78 млрд.).
•Операционная прибыль увеличилась на 3,5% (с 7,23 млрд. до $ 7,5 млрд.).
•Расходы сократились на 6,1% (с $37,56 млрд. до $35,23 млрд.)
•Чистая прибыль за 1 квартал увеличилась на 11,8% ($ 4,6 млрд., против $4,1 млрд. в предыдущем квартале)
•Долг сократился с $151,31 млрд. до $ 147,20 млрд. (сумма огромная, но не забывайте, что после покупки Time Warner долг был $171 млрд.)
Все так, как мы и предполагали – несущественно упала выручка в нескольких направлениях: WarnerMedia и проводная связь.
Основные сегменты бизнеса – интернет и беспроводная связь, на них приходится 60% выручки и 70% EBITDA. Они показали ожидаемый рост, доказали свою устойчивость и помогают обеспечить постоянный поток доходов даже в текущих условиях.
В обзоре упоминалось, что в случае кризиса руководство резко сократит расходы – это и произошло. Расходы в 1 квартале сократились более чем на $2 млрд., частично перекрыв падение выручки.
Отчет о прибыли за 1 квартал не изменил наших взглядов на компанию. AT&T в нашем портфеле является консервативной дивидендной бумагой на долгие годы вперед, если можно провести аналогию – «пенсионным накоплением». Все, что находится ниже 33$ за акцию - считаем комфортным уровнем для входа.
Напомним – компания 30 лет беспрерывно повышает дивиденды, дивидендная доходность составляет более 6% и даже доходила до 8%.
Мы будем и дальше следить за ситуацией, предоставляя самую актуальную информацию.
Не так давно мы сделали обзор компании AT&T, в котором назвали ее устойчивой и привлекательной для покупки, учитывая текущую дивидендную доходность. 💰
📄22 апреля AT&T отчиталась за 1 квартал 2020 года. Давайте взглянем на ключевые показатели и разберемся, какое влияние на компанию оказал COVID19, и находятся ли наши дивиденды в безопасности:
•Общая операционная выручка снизилась на 4,6% (с $44,83 млрд. до $42,78 млрд.).
•Операционная прибыль увеличилась на 3,5% (с 7,23 млрд. до $ 7,5 млрд.).
•Расходы сократились на 6,1% (с $37,56 млрд. до $35,23 млрд.)
•Чистая прибыль за 1 квартал увеличилась на 11,8% ($ 4,6 млрд., против $4,1 млрд. в предыдущем квартале)
•Долг сократился с $151,31 млрд. до $ 147,20 млрд. (сумма огромная, но не забывайте, что после покупки Time Warner долг был $171 млрд.)
Все так, как мы и предполагали – несущественно упала выручка в нескольких направлениях: WarnerMedia и проводная связь.
Основные сегменты бизнеса – интернет и беспроводная связь, на них приходится 60% выручки и 70% EBITDA. Они показали ожидаемый рост, доказали свою устойчивость и помогают обеспечить постоянный поток доходов даже в текущих условиях.
В обзоре упоминалось, что в случае кризиса руководство резко сократит расходы – это и произошло. Расходы в 1 квартале сократились более чем на $2 млрд., частично перекрыв падение выручки.
Отчет о прибыли за 1 квартал не изменил наших взглядов на компанию. AT&T в нашем портфеле является консервативной дивидендной бумагой на долгие годы вперед, если можно провести аналогию – «пенсионным накоплением». Все, что находится ниже 33$ за акцию - считаем комфортным уровнем для входа.
Напомним – компания 30 лет беспрерывно повышает дивиденды, дивидендная доходность составляет более 6% и даже доходила до 8%.
Мы будем и дальше следить за ситуацией, предоставляя самую актуальную информацию.
⚡️Вчера стало известно, что Macy's – одна из крупнейших и старейших сетей розничной торговли в США – возобновляет работу 68 магазинов, а все остальные магазины планирует открыть через шесть недель.🏫
Недавно мы на всякий случай подсчитывали – сколько стоит вся недвижимость Macy's. В том числе, чтобы понять – на что можно рассчитывать нам, акционерам, в случае банкротства сети.
Похоже, банкротство отменяется, но, если вам интересно, у нас получились следующие цифры:
➖Флагманский магазин Геральд-сквер – $3.5 - 4 млрд.
➖Остальные магазины – $5 млрд.
➖Распределительные центры – $1.8 млрд.
❗️Всего мы насчитали недвижимости на $10.5 млрд. при капитализации $1.6 млрд. По сути, при такой стоимости объектов, Macy's может запросто стать REITs и зарабатывать исключительно на своей недвижимости.
Около 50% магазинов Macy's mall находятся в торговых центрах с рейтингом «А» в дорогих районах Бостона, Нью-Йорка, Вашингтона, округа Колумбия, Сан-Франциско, Лос-Анджелеса и Сан-Диего. Большая часть недвижимости является собственностью, и располагается, как правило, около метро.
В основе наших подсчетов – реальные цены, актуальные для недвижимости других компаний, но в этих же зданиях, в этом же районе, в таком же классе помещения. Цену за кв. метр недвижимости считали по нижней границе рыночной цены.
Недавно мы на всякий случай подсчитывали – сколько стоит вся недвижимость Macy's. В том числе, чтобы понять – на что можно рассчитывать нам, акционерам, в случае банкротства сети.
Похоже, банкротство отменяется, но, если вам интересно, у нас получились следующие цифры:
➖Флагманский магазин Геральд-сквер – $3.5 - 4 млрд.
➖Остальные магазины – $5 млрд.
➖Распределительные центры – $1.8 млрд.
❗️Всего мы насчитали недвижимости на $10.5 млрд. при капитализации $1.6 млрд. По сути, при такой стоимости объектов, Macy's может запросто стать REITs и зарабатывать исключительно на своей недвижимости.
Около 50% магазинов Macy's mall находятся в торговых центрах с рейтингом «А» в дорогих районах Бостона, Нью-Йорка, Вашингтона, округа Колумбия, Сан-Франциско, Лос-Анджелеса и Сан-Диего. Большая часть недвижимости является собственностью, и располагается, как правило, около метро.
В основе наших подсчетов – реальные цены, актуальные для недвижимости других компаний, но в этих же зданиях, в этом же районе, в таком же классе помещения. Цену за кв. метр недвижимости считали по нижней границе рыночной цены.
Акции «Норникеля» с начала текущего года прибавили 7,8%, в то время как индекс МосБиржи потерял около 14%. Так что же представляет собой компания «Норникель» и в чем ее феномен? 📈
Рассмотрим для начала «продуктовую корзину» компании:
•39% - Палладий (1 место в мире)
•26% - Никель (1 место в мире)
•22% - Медь
•5% - Платина
•8% - Остальное
Мы намеренно привели данные по объему добываемых металлов в процентном соотношении. Для выпуска классических автомобилей (с ДВС) требуется палладий (используется в катализаторах), а для выпуска электромобилей не обойтись без никеля (используется в производстве Ni-Cd Никель-кадмиевых аккумуляторов).
Получается, что «Норникель» выигрывает в любом случае, в какую бы сторону не повернул прогресс в автомобилестроении. В этом плане компания отлично диверсифицирована.
Отметим, что не только автопром является потребителем продукции «Норникеля». Его металлы востребованы в химической, ювелирной промышленности, в медицине и производстве электроприборов.
В ближайшие десятилетия в мире ожидается дефицит металлов данной группы. Чтобы его уменьшить, «Норникель» запланировала в 2024 году запустить проект «Арктик Палладий». В целом же ситуация с дефицитом только увеличит денежные потоки и прибыль компании.
Итог: Если рассматривать компанию «Норникель» на десятилетия вперед – она интересна и однозначно перспективна, поскольку в любом случае выигрывает от течения научно-технического прогресса.
Как ситуация с COVID 19 повлияла на компанию?
Металлы «Норникеля» используются в промышленности, поэтому цены на них в текущей ситуации выглядели хуже, чем на «защитное» золото: котировки никеля с начала года потеряли 14,2%, меди – 15,5%, платины – 18,7%. Да, в краткосрочной перспективе могут возникнуть какие-то проблемы, однако в дальнейшем у «Норникеля» радужные перспективы – вот лишь несколько цифр, касающихся электромобилей:
•В 2018 году в мире было около 5,5 млн. электромобилей.
•В 2019 году их производство выросло на 46%.
•К 2040 году число электромобилей вырастет до 400 млн.
Вас интересует возможность заработка на акциях перспективной компании? Подробный обзор «Норникеля» – в нашей статье . Читайте, и делайте свои выводы.
Рассмотрим для начала «продуктовую корзину» компании:
•39% - Палладий (1 место в мире)
•26% - Никель (1 место в мире)
•22% - Медь
•5% - Платина
•8% - Остальное
Мы намеренно привели данные по объему добываемых металлов в процентном соотношении. Для выпуска классических автомобилей (с ДВС) требуется палладий (используется в катализаторах), а для выпуска электромобилей не обойтись без никеля (используется в производстве Ni-Cd Никель-кадмиевых аккумуляторов).
Получается, что «Норникель» выигрывает в любом случае, в какую бы сторону не повернул прогресс в автомобилестроении. В этом плане компания отлично диверсифицирована.
Отметим, что не только автопром является потребителем продукции «Норникеля». Его металлы востребованы в химической, ювелирной промышленности, в медицине и производстве электроприборов.
В ближайшие десятилетия в мире ожидается дефицит металлов данной группы. Чтобы его уменьшить, «Норникель» запланировала в 2024 году запустить проект «Арктик Палладий». В целом же ситуация с дефицитом только увеличит денежные потоки и прибыль компании.
Итог: Если рассматривать компанию «Норникель» на десятилетия вперед – она интересна и однозначно перспективна, поскольку в любом случае выигрывает от течения научно-технического прогресса.
Как ситуация с COVID 19 повлияла на компанию?
Металлы «Норникеля» используются в промышленности, поэтому цены на них в текущей ситуации выглядели хуже, чем на «защитное» золото: котировки никеля с начала года потеряли 14,2%, меди – 15,5%, платины – 18,7%. Да, в краткосрочной перспективе могут возникнуть какие-то проблемы, однако в дальнейшем у «Норникеля» радужные перспективы – вот лишь несколько цифр, касающихся электромобилей:
•В 2018 году в мире было около 5,5 млн. электромобилей.
•В 2019 году их производство выросло на 46%.
•К 2040 году число электромобилей вырастет до 400 млн.
Вас интересует возможность заработка на акциях перспективной компании? Подробный обзор «Норникеля» – в нашей статье . Читайте, и делайте свои выводы.
#Газпром #GAZP #Разбор
📄Недавно Газпром отчитался за 2019 год. Отчет мы ждали достаточно долго. Поэтому, разобрав его, решили поделиться с вами своим видением ситуации.
Прежде, чем начать размышления, сообщим вам две главные новости:
❗️Размер дивидендов за 2019 год составит 15,24 руб.
❗️Компания «Газпром» будет придерживаться графика повышения дивидендных выплат, планирует выплачивать дивиденды в 50% от чистой прибыли.
По сути, эта информация была основной, дальше можно было и не продолжать. Но мы не привыкли замолкать на полуслове.
Объемы транспортируемого газа на ключевом (европейском) рынке упали на 4,5%. Основная причина – уменьшение потребности в дополнительном отоплении из-за теплой зимы.
Следующий важный момент – снижение цен поставки. Если в 2018 году средняя цена составляла $246 за 1000 кубометров, то в 2019 году снизилась до $210 (т.е. более чем на 15%).
Однако, «Газпром» - это не только газ, но и нефть («Газпром Нефть»), и генерация в лице ТГК-1,ОГК-2,Мосэнэрго и пр. Именно эти сегменты сглаживают последствия снижения цен на газ. Поэтому выручка упала в рублевом выражении всего на 6,9%. А вот EBITDA упала сильнее – 28.5%.
➖Чистая прибыль снизилась на 17% и составила 53 рубля на акцию. Не так уж и плохо.
➖Чистый долг EBITDA составил 1,7. Скорее всего, это только начало, но поводов для волнения пока нет.
➖Капитальные затраты должны были достигнуть пика в 2019 году. Компания потратила астрономическую сумму - 1,77 трлн. рублей. Ввели в эксплуатацию «Турецкий поток» и «Силу Сибири». Северный Поток-2 будет достроен лишь к концу 2020 года или в первой половине 2021. А эффективность от таких вложений, мягко говоря, не очень.
Итог
В последнее время наблюдается устойчивый спрос на акции «Газпрома». Похоже, что крупные игроки скупают бумаги компании, пользуясь паникой на фондовом рынке.
Мы считаем, что акции компании «Газпром» интересны, как дивидендные ценные бумаги. На сегодняшний день доходность акции составляет около 8%. 💰К тому же, руководство компании заявило, что дивидендные выплаты будут далее увеличиваться. Историческая дивидендная доходность «Газпрома» составляет 4-6%.
Несмотря на радужные перспективы, нельзя забывать о рисках. Переизбыток предложения на рынке приводит к тому, что стоимость газа в Европе минимальная. Но есть и хорошая новость – запуск двух ниток газопровода в Турцию и Китай.
Мы считаем компанию «Газпром» перспективной, и покупаем ее акции на просадках.
Если хотите более детальный разбор, графики и конкретные цифры – читайте наш подробный обзор.
📄Недавно Газпром отчитался за 2019 год. Отчет мы ждали достаточно долго. Поэтому, разобрав его, решили поделиться с вами своим видением ситуации.
Прежде, чем начать размышления, сообщим вам две главные новости:
❗️Размер дивидендов за 2019 год составит 15,24 руб.
❗️Компания «Газпром» будет придерживаться графика повышения дивидендных выплат, планирует выплачивать дивиденды в 50% от чистой прибыли.
По сути, эта информация была основной, дальше можно было и не продолжать. Но мы не привыкли замолкать на полуслове.
Объемы транспортируемого газа на ключевом (европейском) рынке упали на 4,5%. Основная причина – уменьшение потребности в дополнительном отоплении из-за теплой зимы.
Следующий важный момент – снижение цен поставки. Если в 2018 году средняя цена составляла $246 за 1000 кубометров, то в 2019 году снизилась до $210 (т.е. более чем на 15%).
Однако, «Газпром» - это не только газ, но и нефть («Газпром Нефть»), и генерация в лице ТГК-1,ОГК-2,Мосэнэрго и пр. Именно эти сегменты сглаживают последствия снижения цен на газ. Поэтому выручка упала в рублевом выражении всего на 6,9%. А вот EBITDA упала сильнее – 28.5%.
➖Чистая прибыль снизилась на 17% и составила 53 рубля на акцию. Не так уж и плохо.
➖Чистый долг EBITDA составил 1,7. Скорее всего, это только начало, но поводов для волнения пока нет.
➖Капитальные затраты должны были достигнуть пика в 2019 году. Компания потратила астрономическую сумму - 1,77 трлн. рублей. Ввели в эксплуатацию «Турецкий поток» и «Силу Сибири». Северный Поток-2 будет достроен лишь к концу 2020 года или в первой половине 2021. А эффективность от таких вложений, мягко говоря, не очень.
Итог
В последнее время наблюдается устойчивый спрос на акции «Газпрома». Похоже, что крупные игроки скупают бумаги компании, пользуясь паникой на фондовом рынке.
Мы считаем, что акции компании «Газпром» интересны, как дивидендные ценные бумаги. На сегодняшний день доходность акции составляет около 8%. 💰К тому же, руководство компании заявило, что дивидендные выплаты будут далее увеличиваться. Историческая дивидендная доходность «Газпрома» составляет 4-6%.
Несмотря на радужные перспективы, нельзя забывать о рисках. Переизбыток предложения на рынке приводит к тому, что стоимость газа в Европе минимальная. Но есть и хорошая новость – запуск двух ниток газопровода в Турцию и Китай.
Мы считаем компанию «Газпром» перспективной, и покупаем ее акции на просадках.
Если хотите более детальный разбор, графики и конкретные цифры – читайте наш подробный обзор.
#Сбербанк #SBER #Обзор
📄На прошлой неделе Сбербанк представил данные по МФСО. Мы не прошли мимо этого события и делимся с вами своим мнением.
Ранее в отчете РПБУ уже были созданы резервы под кредитные убытки, поэтому неожиданностью отчет по МСФО не стал.
Как команда Г. Грефа противостоит кризису?
➖на 22,8% выросли чистые комиссионные доходы (в большей мере, как следствие роста операций по РКО и развития брокерского бизнеса);
➖число счетов с начала года выросло до 1,5 млн.;
➖оборот торгов прибавил 88%;
➖чистая прибыль снизилась на 47%.
Перестраховываясь, банк выделяет 134 млрд. руб. на ожидаемые кредитные убытки. Были переоценены кредиты, по которым снизился рейтинг. В результате совокупные расходы на кредитный риск выросли до 163,7 млрд. руб.
Если сравнивать Сбербанк с американскими банками, он держится достойно. Многому научил кризис 2014-2015 гг. Но это никак не отменяет того факта, что за 2020 год результаты ухудшились и достигнуть цели в триллион в этом году уже не получится.
Готов ли Сбербанк к кризису?
ЦБ очень сильно «закручивал гайки», не давая все годы платить 50% чистой прибыли на дивиденды. И благодаря этому достаточность капитала оказалась на высоком уровне. Для сравнения: в 2015 году уровень опускался ниже 9%. Сегодня он составляет 13,5% (при норме в 8%). Поэтому Сбербанк имеет все основания для выплаты дивидендов. Конечно, на ГОСА может быть всякое, но срез дивидендов маловероятен.
Оценка
Учитывая российские реалии, на мультипликаторы можно даже не смотреть. Однако и по ним Сбербанк выглядит неплохо, по сравнению с зарубежными банками:
P/E – 5.76
ROE ttm – 16%
Сегодня акции банка торгуются чуть ниже балансовой стоимости (около 203 руб. на акцию), но мы не считаем, что это дисконт. С большей вероятностью, в текущей ситуации Сбербанк оценен справедливо.
Мы накапливаем позицию при текущих просадках, считая акцию интересной в долгосрочной перспективе, как с позиции потенциального роста, так и в качестве дивидендной бумаги.💰
Вывод об отчете
Кризис всегда бьет в первую очередь по банкам. И текущий не станет исключением. Сбербанк вынужден создавать резервы под ожидаемые кредитные убытки (как и все остальные банки). Логично, что от этого страдает прибыль. Но Сбербанк за последние годы настолько вырос и укрепил свое финансовое положение, что имеет возможность не срезать и не отменять дивидендные выплаты.
2020 г. уже точно провален. Несмотря на то, что операционная деятельность в порядке, во втором квартале мы ждем ухудшения показателей прибыльности год к году. Тем не менее, очевиден факт – как только кризис закончится, Сбербанк снова будет «на коне». Поэтому сегодня предоставляется прекрасная возможность для долгосрочного инвестирования в его акции.
📄На прошлой неделе Сбербанк представил данные по МФСО. Мы не прошли мимо этого события и делимся с вами своим мнением.
Ранее в отчете РПБУ уже были созданы резервы под кредитные убытки, поэтому неожиданностью отчет по МСФО не стал.
Как команда Г. Грефа противостоит кризису?
➖на 22,8% выросли чистые комиссионные доходы (в большей мере, как следствие роста операций по РКО и развития брокерского бизнеса);
➖число счетов с начала года выросло до 1,5 млн.;
➖оборот торгов прибавил 88%;
➖чистая прибыль снизилась на 47%.
Перестраховываясь, банк выделяет 134 млрд. руб. на ожидаемые кредитные убытки. Были переоценены кредиты, по которым снизился рейтинг. В результате совокупные расходы на кредитный риск выросли до 163,7 млрд. руб.
Если сравнивать Сбербанк с американскими банками, он держится достойно. Многому научил кризис 2014-2015 гг. Но это никак не отменяет того факта, что за 2020 год результаты ухудшились и достигнуть цели в триллион в этом году уже не получится.
Готов ли Сбербанк к кризису?
ЦБ очень сильно «закручивал гайки», не давая все годы платить 50% чистой прибыли на дивиденды. И благодаря этому достаточность капитала оказалась на высоком уровне. Для сравнения: в 2015 году уровень опускался ниже 9%. Сегодня он составляет 13,5% (при норме в 8%). Поэтому Сбербанк имеет все основания для выплаты дивидендов. Конечно, на ГОСА может быть всякое, но срез дивидендов маловероятен.
Оценка
Учитывая российские реалии, на мультипликаторы можно даже не смотреть. Однако и по ним Сбербанк выглядит неплохо, по сравнению с зарубежными банками:
P/E – 5.76
ROE ttm – 16%
Сегодня акции банка торгуются чуть ниже балансовой стоимости (около 203 руб. на акцию), но мы не считаем, что это дисконт. С большей вероятностью, в текущей ситуации Сбербанк оценен справедливо.
Мы накапливаем позицию при текущих просадках, считая акцию интересной в долгосрочной перспективе, как с позиции потенциального роста, так и в качестве дивидендной бумаги.💰
Вывод об отчете
Кризис всегда бьет в первую очередь по банкам. И текущий не станет исключением. Сбербанк вынужден создавать резервы под ожидаемые кредитные убытки (как и все остальные банки). Логично, что от этого страдает прибыль. Но Сбербанк за последние годы настолько вырос и укрепил свое финансовое положение, что имеет возможность не срезать и не отменять дивидендные выплаты.
2020 г. уже точно провален. Несмотря на то, что операционная деятельность в порядке, во втором квартале мы ждем ухудшения показателей прибыльности год к году. Тем не менее, очевиден факт – как только кризис закончится, Сбербанк снова будет «на коне». Поэтому сегодня предоставляется прекрасная возможность для долгосрочного инвестирования в его акции.
Добрый день. Число подписчиков нашего канала растет, и нам важно знать предпочтения своей аудитории. В связи с чем, хотелось бы провести краткий опрос. Ответьте, пожалуйста:
Аналитику по каким фондовым рынкам вы хотели бы чаще видеть на нашем канале?
Аналитику по каким фондовым рынкам вы хотели бы чаще видеть на нашем канале?
Final Results
54%
Россия
46%
США
Март и апрель 2020 года выдались тяжелыми для инвесторов. Но для нашей команды это было замечательное время, ведь частично к произошедшим событиям мы были готовы, так как мы всегда держим часть средств в кэше и в коротких облигациях.📉
Оглядываясь назад, мы бы продали больше бумаг, чтобы откупить их в марте. И доллар по 62 руб. в январе надо было покупать больше (докупили 65 000$ и хотели добавить, если подешевеет). 💵
Но, как известно, история не терпит сослагательного наклонения. Все мы умные задним числом. Перед обвалом у нас было много свободных долларов и кэша. Кризис поспособствовал покупке большого количества качественных ценных бумаг по отличным ценам.
Сегодня мы делимся с вами своими операциями, осуществленными в течение марта и апреля. Раскроем свои секреты – что купили, что продали и по какой цене. 💼
Россия: 🇷🇺
▫️АФК Система (AFKS)
▫️Газпром (GAZP)
▫️Сбербанк пр. (SBER_p)
▫️Московская Биржа (MOEX)
▫️Магнит (MGNT)
▫️ФСК ЕЭС. (FEES)
▫️Фосагро. (PHOR)
▫️РусГидро. (HYDR)
▫️Сургнфгз пр. (SNGS_p)
▫️Обувь России (OBUV)
▫️Обувь Ро 1Р1(обл) .
США: 🇺🇸
•Microsoft Corporation (MSFT)
•Walt Disney Company (DIS)
•Coca-Cola Company (KO)
•Bank of America Corp (BAC)
•Mastercard Inc (MA)
•Visa Inc (V)
•EPR Properties (EPR)
•LTC Properties (LTS)
•Pembina Pipeline (PBA)
•Main Street Capital (MAIN)
•AT&T Inc (T)
•B&G Foods Inc (BGS)
•International Business Machines (IBM)
•ViacomCBS Inc (VIAC)
•WestRock Co (WRK)
•Wells Fargo (WFC)
•Pfizer Inc (PFE)
•MEDIFAST INC (MED)
•ABIOMED Inc (ABMD)
•CenturyLink Inc (CTL)
•Big Lots Inc (BIG)
•Macy’s Inc (M)
•Carnival Corporation (CCL)
•General Motors (GM)
Мы выбирали бумаги по определенным критериям (в основном, это касается рынка США):
1.Сильные фундаментальные показатели.
2.Хорошие дивиденды и способность выплачивать их в любой кризис.
3.Между двумя сильными по фундаменталу компаниями с одинаковыми дивидендами, предпочтение отдавали компании, которая была сильнее перепродана (задача – заработать на росте).
В дальнейшем мы подготовим для Вас детальные разборы этих и других компаний из нашего корпоративного портфеля, объясним, почему остановили свой выбор на каждой из них, расскажем, между какими компаниями гам пришлось выбирать.
Также будет опубликован на всеобщее обозрение полный список нашего портфеля. Оставайтесь на канале!
—————————————————-
Количество купленных акций и цену приобретения Вы найдете в статье 👉🏻👉🏻👉🏻ЗДЕСЬ!
Оглядываясь назад, мы бы продали больше бумаг, чтобы откупить их в марте. И доллар по 62 руб. в январе надо было покупать больше (докупили 65 000$ и хотели добавить, если подешевеет). 💵
Но, как известно, история не терпит сослагательного наклонения. Все мы умные задним числом. Перед обвалом у нас было много свободных долларов и кэша. Кризис поспособствовал покупке большого количества качественных ценных бумаг по отличным ценам.
Сегодня мы делимся с вами своими операциями, осуществленными в течение марта и апреля. Раскроем свои секреты – что купили, что продали и по какой цене. 💼
Россия: 🇷🇺
▫️АФК Система (AFKS)
▫️Газпром (GAZP)
▫️Сбербанк пр. (SBER_p)
▫️Московская Биржа (MOEX)
▫️Магнит (MGNT)
▫️ФСК ЕЭС. (FEES)
▫️Фосагро. (PHOR)
▫️РусГидро. (HYDR)
▫️Сургнфгз пр. (SNGS_p)
▫️Обувь России (OBUV)
▫️Обувь Ро 1Р1(обл) .
США: 🇺🇸
•Microsoft Corporation (MSFT)
•Walt Disney Company (DIS)
•Coca-Cola Company (KO)
•Bank of America Corp (BAC)
•Mastercard Inc (MA)
•Visa Inc (V)
•EPR Properties (EPR)
•LTC Properties (LTS)
•Pembina Pipeline (PBA)
•Main Street Capital (MAIN)
•AT&T Inc (T)
•B&G Foods Inc (BGS)
•International Business Machines (IBM)
•ViacomCBS Inc (VIAC)
•WestRock Co (WRK)
•Wells Fargo (WFC)
•Pfizer Inc (PFE)
•MEDIFAST INC (MED)
•ABIOMED Inc (ABMD)
•CenturyLink Inc (CTL)
•Big Lots Inc (BIG)
•Macy’s Inc (M)
•Carnival Corporation (CCL)
•General Motors (GM)
Мы выбирали бумаги по определенным критериям (в основном, это касается рынка США):
1.Сильные фундаментальные показатели.
2.Хорошие дивиденды и способность выплачивать их в любой кризис.
3.Между двумя сильными по фундаменталу компаниями с одинаковыми дивидендами, предпочтение отдавали компании, которая была сильнее перепродана (задача – заработать на росте).
В дальнейшем мы подготовим для Вас детальные разборы этих и других компаний из нашего корпоративного портфеля, объясним, почему остановили свой выбор на каждой из них, расскажем, между какими компаниями гам пришлось выбирать.
Также будет опубликован на всеобщее обозрение полный список нашего портфеля. Оставайтесь на канале!
—————————————————-
Количество купленных акций и цену приобретения Вы найдете в статье 👉🏻👉🏻👉🏻ЗДЕСЬ!
🇺🇸 Walt Disney #DIS #Обзор
Не так давно мы опубликовали для вас список компаний📄, бумаги которых приобретали на обвале рынка. Среди них была и всемирно известная компания Walt Disney. Сегодня мы разберем ее, рассмотрим сильные стороны, логику и цели инвестирования.
Уолт Дисней основал свою одноименную компанию в 1923 году. С тех пор этот бизнес остается одним из самых знаковых мировых брендов. Сегодня Walt Disney (DIS) - ведущая развлекательная компания с доходом в 65 миллиардов долларов.💵
Медиаконгломерат отличается высокой степенью диверсификации и имеет вертикальную интеграцию с четырьмя бизнес-сегментами, дополняющими друг друга:
▪️Медиа-сети (38% продаж, 42% прибыли): телевизионные программы - ABC TV и кабельные каналы - A&E, History, Lifetime и ABC Family, ESPN network, радио и телевизионные станции. В общей сложности компания имеет около 100 телеканалов под брендом Disney, которые транслируются на 34 языках в 164 странах мира.
▪️Parks & Resorts (43% продаж, 40% прибыли): владеет тематическими парками и курортами по всему миру, включая Walt Disney World во Флориде и Disneyland в Калифорнии, Париже, Шанхае и Гонконге.
▪️Студия Entertainment (13% от продаж, 11% от прибыли): производит живые боевики и анимационные фильмы под флагами Walt Disney Pictures, Walt Disney Animation, Pixar, Marvel, Lucasfilm (Star Wars, Indiana Jones) и 21st Century Fox studio.
▪️Потребительские товары и интерактивные медиа (6% продаж, -7% прибыли): лицензирует торговые названия Disney, персонажей, визуальные и литературные свойства, разрабатывает и издает Мобильные игры, а также продает свою продукцию через собственные интернет-магазины и розничные точки по всему миру.
До эры COVID-19 ни у кого не было даже мысли о том, что эта компания может сильно пострадать от любого события извне. Во время финансового кризиса 2008/2009 годов всемирно известный конгломерат процветал, сообщив о снижении продаж за один год всего на 4,5% и падении операционных денежных потоков на 6,7%. Напомним – это было во время самого страшного спада со времен Великой Депрессии.
Однако ситуация с COVID-19 показала, что к такому типу кризиса компания оказалась не готова. Мы ясно видим это в отчёте о прибылях компании за второй квартал 2020 финансового года. На короткой дистанции, инвесторы должны быть готовы к тому, что Walt Disney столкнется с рядом негативных моментов. Но что действительно важно – это долгосрочная перспектива, а в ней все будет хорошо.
——————————————————--
❗️Полный обзор с подробностями, конкретными цифрами и графическими данными, а так же наш экспертный вывод читайте ЗДЕСЬ!
Не так давно мы опубликовали для вас список компаний📄, бумаги которых приобретали на обвале рынка. Среди них была и всемирно известная компания Walt Disney. Сегодня мы разберем ее, рассмотрим сильные стороны, логику и цели инвестирования.
Уолт Дисней основал свою одноименную компанию в 1923 году. С тех пор этот бизнес остается одним из самых знаковых мировых брендов. Сегодня Walt Disney (DIS) - ведущая развлекательная компания с доходом в 65 миллиардов долларов.💵
Медиаконгломерат отличается высокой степенью диверсификации и имеет вертикальную интеграцию с четырьмя бизнес-сегментами, дополняющими друг друга:
▪️Медиа-сети (38% продаж, 42% прибыли): телевизионные программы - ABC TV и кабельные каналы - A&E, History, Lifetime и ABC Family, ESPN network, радио и телевизионные станции. В общей сложности компания имеет около 100 телеканалов под брендом Disney, которые транслируются на 34 языках в 164 странах мира.
▪️Parks & Resorts (43% продаж, 40% прибыли): владеет тематическими парками и курортами по всему миру, включая Walt Disney World во Флориде и Disneyland в Калифорнии, Париже, Шанхае и Гонконге.
▪️Студия Entertainment (13% от продаж, 11% от прибыли): производит живые боевики и анимационные фильмы под флагами Walt Disney Pictures, Walt Disney Animation, Pixar, Marvel, Lucasfilm (Star Wars, Indiana Jones) и 21st Century Fox studio.
▪️Потребительские товары и интерактивные медиа (6% продаж, -7% прибыли): лицензирует торговые названия Disney, персонажей, визуальные и литературные свойства, разрабатывает и издает Мобильные игры, а также продает свою продукцию через собственные интернет-магазины и розничные точки по всему миру.
До эры COVID-19 ни у кого не было даже мысли о том, что эта компания может сильно пострадать от любого события извне. Во время финансового кризиса 2008/2009 годов всемирно известный конгломерат процветал, сообщив о снижении продаж за один год всего на 4,5% и падении операционных денежных потоков на 6,7%. Напомним – это было во время самого страшного спада со времен Великой Депрессии.
Однако ситуация с COVID-19 показала, что к такому типу кризиса компания оказалась не готова. Мы ясно видим это в отчёте о прибылях компании за второй квартал 2020 финансового года. На короткой дистанции, инвесторы должны быть готовы к тому, что Walt Disney столкнется с рядом негативных моментов. Но что действительно важно – это долгосрочная перспектива, а в ней все будет хорошо.
——————————————————--
❗️Полный обзор с подробностями, конкретными цифрами и графическими данными, а так же наш экспертный вывод читайте ЗДЕСЬ!
#ФосАгро #PHOR #отчетность
Вчера отчитался ФосАгро📄
Отчет ФосАгро вышел средним. Главная проблема, которая до сих пор стоит перед производителями удобрений – это низкие цены на продукцию.
🔹 Выручка "ФосАгро" в 1 квартале сократилась на 11,4% к уровню 1 квартала 2019 года и составила 64,1 млрд рублей.
🔹 EBITDA: -25,3%, но тут не стоит забывать о высокой базе прошлого года. В целом заработали неплохо и сохранили маржинальность на высоких уровнях особенно на фоне мировых конкурентов
🔹 Чистый убыток: -15,6 млрд рублей против прибыли в 21,1 млрд рублей годом ранее
➖Падение прибыли ФосАгро произошло из-за убытка от переоценки валютных активов. Скорректированная чистая прибыль выросла на 6% до 14,4 млрд рублей.
🔹 Свободный денежный поток остался на уровне 1кв 2019 года, составив ~18,3 млрд рублей, благодаря сокращению запасов готовой продукции.
Во втором квартале будет положительный эффект от девальвации рубля, но рынок уже заложил это в цены.
❗️ Так же совет директоров ФосАгро рекомендовал дивиденды за 1 кв. 2020 г. из нераспределенной прибыли в размере 78 рублей на акцию, что эквивалентно 55% свободного денежного потока за период.
Итог:
В целом ФосАгро интересная дивидендная бумага, которая даже в таких непростых условиях не урезает дивиденды💰. Так же данная бумага является защитным активом в период падения рубля, так как более 60% продукции поставляет на экспорт.
Сейчас ФосАгро уже отросла в цене. Мы в своем списке писали, что приобретали данную компанию в марте по 2 300 р. и закрыли позицию по 2 650 р. Если бумага будет корректироваться к этим уровням (что вполне возможно) то мы будем наращивать позицию!
Вчера отчитался ФосАгро📄
Отчет ФосАгро вышел средним. Главная проблема, которая до сих пор стоит перед производителями удобрений – это низкие цены на продукцию.
🔹 Выручка "ФосАгро" в 1 квартале сократилась на 11,4% к уровню 1 квартала 2019 года и составила 64,1 млрд рублей.
🔹 EBITDA: -25,3%, но тут не стоит забывать о высокой базе прошлого года. В целом заработали неплохо и сохранили маржинальность на высоких уровнях особенно на фоне мировых конкурентов
🔹 Чистый убыток: -15,6 млрд рублей против прибыли в 21,1 млрд рублей годом ранее
➖Падение прибыли ФосАгро произошло из-за убытка от переоценки валютных активов. Скорректированная чистая прибыль выросла на 6% до 14,4 млрд рублей.
🔹 Свободный денежный поток остался на уровне 1кв 2019 года, составив ~18,3 млрд рублей, благодаря сокращению запасов готовой продукции.
Во втором квартале будет положительный эффект от девальвации рубля, но рынок уже заложил это в цены.
❗️ Так же совет директоров ФосАгро рекомендовал дивиденды за 1 кв. 2020 г. из нераспределенной прибыли в размере 78 рублей на акцию, что эквивалентно 55% свободного денежного потока за период.
Итог:
В целом ФосАгро интересная дивидендная бумага, которая даже в таких непростых условиях не урезает дивиденды💰. Так же данная бумага является защитным активом в период падения рубля, так как более 60% продукции поставляет на экспорт.
Сейчас ФосАгро уже отросла в цене. Мы в своем списке писали, что приобретали данную компанию в марте по 2 300 р. и закрыли позицию по 2 650 р. Если бумага будет корректироваться к этим уровням (что вполне возможно) то мы будем наращивать позицию!
#командный_портфель #разбор #северсталь
В нашем портфеле, в небольшом количество присутствуют бумаги Северстали.
Исторически, отрасль металлургии сильно зависит от цен, поэтому ей присуща высокая волатильность. Однако, данный эмитент интересен нам высокими дивидендами и современным подходом к управлению бизнесом.
У нас есть второй канал, на котором мы выкладываем самые актуальные и интересные разборы🔥. Многие просили нас прожарить Северсталь – поэтому свежий разбор уже там!
Переходите по ссылке! Приятного чтения!
В нашем портфеле, в небольшом количество присутствуют бумаги Северстали.
Исторически, отрасль металлургии сильно зависит от цен, поэтому ей присуща высокая волатильность. Однако, данный эмитент интересен нам высокими дивидендами и современным подходом к управлению бизнесом.
У нас есть второй канал, на котором мы выкладываем самые актуальные и интересные разборы🔥. Многие просили нас прожарить Северсталь – поэтому свежий разбор уже там!
Переходите по ссылке! Приятного чтения!
🇺🇸 #SPG #SimonProperty #REITs
Все чаще и чаще нам пишут почитатели REITs и спрашивают обычно о Simon Property Group (SPG). Поэтому сегодня мы решили сделать разбор именно этой компании.
О своих доходах SPG отчиталась 11 мая. Руководство компании раскрыло некоторые подробности, уклонившись, однако, от вопросов о том, сколько было собрано арендной платы в апреле и каково состояние ее незавершенного приобретения – компании Taubman.
🔍Небольшая выжимка по отчету:
🔹Загруженность моллов на 31 марта 2020 года - 94%.
🔹Средняя стоимость квадратного фута на эту же дату составила $55,76, что на 4,6% выше показателя прошлого года.
🔹FFO за 1 квартал 2020 года - $980,6 млн. по сравнению с $1,082 млн. за 1 квартал 2019 года, по факту сокращение составило всего лишь 10%.
🔹О дивидендах за второй квартал будет объявлено в июне 2020, сегодня компания не готова сказать, каким будет их размер, но готова выплатить 100% всего налогооблагаемого дохода за этот период.
🔹Из-за вируса компания существенно сократила свои расходы: на коммунальные услуги, обслуживание, уменьшили зарплаты и бонусы менеджмента, приостановили обновление комплексов, это высвободило более $1 млрд.
🔹У компании $4,1 млрд. в кэше, и есть одобренный кредит на $4,6 млрд. Суммарно это дает ликвидность на $8,7 млрд. уже сегодня.
🔹Simon Property Group начал заново открывать некоторые из своих объектов и надеется, что примерно половина его американского портфеля будет открыта уже в течение мая. На 11 мая 2020 года SPG открыл 77 моллов в разрешенных штатах.
До вспышки COVID-19 у SPG стабильно росла прибыль. За последнее десятилетие выручка SPG выросла на 4%, а операционный доход - на 23%, в то время как прибыльность конкурентов – снижалась.
Так основная маржа прибыли в 2019 году составляла 38%, увеличившись с 8% в далеком 2009 году.
Компания генерировала положительный FCF в течение восьми из последних 10 лет.
Так же нужно отметить что существует множество неопределённостей и мы на них сможем ответить только через месяц, когда получим отчет о собранной за 1 квартал 2020 года аренде. Тогда же мы поймем, что произойдет с дивидендами. Наше личное мнение – их сократят.
❗️Самое важное что вам нужно знать!
SPG торгуется на исторически низкой уровне.
• дисконт к балансовой стоимости составляет 89%
• акции упали по сравнению к прошлому году на 63%
В цену акций SPG уже заложены самые худшие сценарии развития событий (подробные сценарии в нашей статье )
Мы ожидаем, что портфель SPG вернется к своим лидирующим позициям в отрасли, как только ограничения COVID-19 будут сняты и потребители смогут снова ходить по магазинам, есть и наслаждаться привычной общественной жизнью.
———————————-
Различные стресс сценарии, помощь государства REIT-ам, влияние COVID – 19, анализ дивидендов и другая аналитика в нашей статье.🔍
Все чаще и чаще нам пишут почитатели REITs и спрашивают обычно о Simon Property Group (SPG). Поэтому сегодня мы решили сделать разбор именно этой компании.
О своих доходах SPG отчиталась 11 мая. Руководство компании раскрыло некоторые подробности, уклонившись, однако, от вопросов о том, сколько было собрано арендной платы в апреле и каково состояние ее незавершенного приобретения – компании Taubman.
🔍Небольшая выжимка по отчету:
🔹Загруженность моллов на 31 марта 2020 года - 94%.
🔹Средняя стоимость квадратного фута на эту же дату составила $55,76, что на 4,6% выше показателя прошлого года.
🔹FFO за 1 квартал 2020 года - $980,6 млн. по сравнению с $1,082 млн. за 1 квартал 2019 года, по факту сокращение составило всего лишь 10%.
🔹О дивидендах за второй квартал будет объявлено в июне 2020, сегодня компания не готова сказать, каким будет их размер, но готова выплатить 100% всего налогооблагаемого дохода за этот период.
🔹Из-за вируса компания существенно сократила свои расходы: на коммунальные услуги, обслуживание, уменьшили зарплаты и бонусы менеджмента, приостановили обновление комплексов, это высвободило более $1 млрд.
🔹У компании $4,1 млрд. в кэше, и есть одобренный кредит на $4,6 млрд. Суммарно это дает ликвидность на $8,7 млрд. уже сегодня.
🔹Simon Property Group начал заново открывать некоторые из своих объектов и надеется, что примерно половина его американского портфеля будет открыта уже в течение мая. На 11 мая 2020 года SPG открыл 77 моллов в разрешенных штатах.
До вспышки COVID-19 у SPG стабильно росла прибыль. За последнее десятилетие выручка SPG выросла на 4%, а операционный доход - на 23%, в то время как прибыльность конкурентов – снижалась.
Так основная маржа прибыли в 2019 году составляла 38%, увеличившись с 8% в далеком 2009 году.
Компания генерировала положительный FCF в течение восьми из последних 10 лет.
Так же нужно отметить что существует множество неопределённостей и мы на них сможем ответить только через месяц, когда получим отчет о собранной за 1 квартал 2020 года аренде. Тогда же мы поймем, что произойдет с дивидендами. Наше личное мнение – их сократят.
❗️Самое важное что вам нужно знать!
SPG торгуется на исторически низкой уровне.
• дисконт к балансовой стоимости составляет 89%
• акции упали по сравнению к прошлому году на 63%
В цену акций SPG уже заложены самые худшие сценарии развития событий (подробные сценарии в нашей статье )
Мы ожидаем, что портфель SPG вернется к своим лидирующим позициям в отрасли, как только ограничения COVID-19 будут сняты и потребители смогут снова ходить по магазинам, есть и наслаждаться привычной общественной жизнью.
———————————-
Различные стресс сценарии, помощь государства REIT-ам, влияние COVID – 19, анализ дивидендов и другая аналитика в нашей статье.🔍
#Газпром #GAZP
Все мы ждали итоги совета директоров Газпрома📄, но похоже нас водят за нос. Надеемся, что в скором времени ситуация прояснится, а пока предлагаем досконально рассмотреть бизнес компании!
🔹 13.05.20 Газпром сообщил о падении стоимости чистых активов. Таким образом, предварительно Газпром завершил 1-й кв. 2020 г. с чистым убытком по РБСУ в размере 306,23 млрд. руб., впервые за свою историю.
🔹 Газпром ожидает, что экспорт газа в 2020 году снизится на 16,4%.
🔹 Средняя цена газа может упасть на 37% до 133 долл. за 1 тыс. куб. м., а цены на газ в Европе к лету могут составить 70 долл. за 1 тыс. куб. м.
Что сейчас с бизнесом Газпрома и как повлияют на него последствия коронавируса?
❗️СВЕЖИЙ РАЗБОР УЖЕ НА ВТОРОМ КАНАЛЕ!
Все мы ждали итоги совета директоров Газпрома📄, но похоже нас водят за нос. Надеемся, что в скором времени ситуация прояснится, а пока предлагаем досконально рассмотреть бизнес компании!
🔹 13.05.20 Газпром сообщил о падении стоимости чистых активов. Таким образом, предварительно Газпром завершил 1-й кв. 2020 г. с чистым убытком по РБСУ в размере 306,23 млрд. руб., впервые за свою историю.
🔹 Газпром ожидает, что экспорт газа в 2020 году снизится на 16,4%.
🔹 Средняя цена газа может упасть на 37% до 133 долл. за 1 тыс. куб. м., а цены на газ в Европе к лету могут составить 70 долл. за 1 тыс. куб. м.
Что сейчас с бизнесом Газпрома и как повлияют на него последствия коронавируса?
❗️СВЕЖИЙ РАЗБОР УЖЕ НА ВТОРОМ КАНАЛЕ!
#Ростелеком #RTKM #обзор
📄Отчёт Ростелекома за январь-март 2020
Ростелеком отчитался о финансовых и операционных показателях за I квартал.
Отчет получился многообещающим, особенно с учетом тех обстоятельств, в которых оказался бизнес, после введения мер, направленных на нераспространение COVID- 19. Ведь Группа даже в этих условиях сумела продемонстрировать рост основных финансовых показателей.
В I кв 2020 г. впервые отражены результаты работы Ростелекома после консолидации 100% акций мобильного оператора Tele2. Для того, чтобы можно было корректно сравнить показатели, компания пересчитала финансовые результаты 2019 года, как если бы, приобретение Tele2 было завершено 1 января 2019 года.
🔹Уже за первые 3 месяца 2020 года выручка Ростелекома составила 121,6 млрд
рублей, что на 10,3% выше уровня I кв. 2019 года. Преимущественно, это связано с ростом выручки от цифровых сервисов на 62,7% до 12,5 млрд рублей и мобильной связи на 16,3% до 41 млрд рублей.
А вот выручка от проводной телефонии, напротив, уменьшилась на 10,5% и составила лишь 12% от всей выручки Группы.
🔹OIBDA в I кв. 2019 года увеличелась на 12 % и составил 47,1 млрд рублей.
🔹Величина чистой прибыли показывает незначительный рост на 0,6% к величине I кв. 2019 года и составила 7,7 млрд рублей.Отчасти это связано с девальвацией рубля, которая привела к убыткам от курсовых разниц в 1,4 млрд рублей против прибыли в 0,8 млрд в I квартале прошлого года.
🔹Чистый долг составил 392,8 млрд рублей, что на 18% выше показателя I кв 2019 года. Показатель “чистый долг / OIBDA” составил 2,2х.
COVID-19
Несмотря на вспышку эпидемии коронавируса Ростелеком чувствует себя достаточно стабильно и уверенно в реалиях современного мира. Компании удалось быстро адаптировать свои продуктовые предложения в предоставлении цифровых услуг для всех категорий населения, в том числе, для малого и среднего бизнеса.
Дивиденды
Дивидендная политика компании предполагает направлять на выплату дивидендов не менее 75% от свободного денежного потока, но не менее 5 рублей на одну акцию.
Президент Ростелекома Михаил Осеевский заявил, что будет рекомендовать Совету директоров выплату в размере 5 рублей на обыкновенную и привилегированную акцию.Кроме того, в 2020 году Ростелеком планирует вернуть практику по выплате дивидендов 2 раза в год.
Итог
Ростелеком является одной из немногих компаний на Московской бирже, которая даже выигрывает от текущей ситуации, когда люди вынуждены переходить на удаленную работу, а многие бизнес-процессы теперь осуществляются онлайн, что и нашло отражение в росте выручки от цифровых технологий сразу на 62%. Ещё одним драйвером роста стал сегмент мобильной телефонии, который после консолидации
Теле2 вырос на 16% к уровню I кв. 2019 года.
📄Отчёт Ростелекома за январь-март 2020
Ростелеком отчитался о финансовых и операционных показателях за I квартал.
Отчет получился многообещающим, особенно с учетом тех обстоятельств, в которых оказался бизнес, после введения мер, направленных на нераспространение COVID- 19. Ведь Группа даже в этих условиях сумела продемонстрировать рост основных финансовых показателей.
В I кв 2020 г. впервые отражены результаты работы Ростелекома после консолидации 100% акций мобильного оператора Tele2. Для того, чтобы можно было корректно сравнить показатели, компания пересчитала финансовые результаты 2019 года, как если бы, приобретение Tele2 было завершено 1 января 2019 года.
🔹Уже за первые 3 месяца 2020 года выручка Ростелекома составила 121,6 млрд
рублей, что на 10,3% выше уровня I кв. 2019 года. Преимущественно, это связано с ростом выручки от цифровых сервисов на 62,7% до 12,5 млрд рублей и мобильной связи на 16,3% до 41 млрд рублей.
А вот выручка от проводной телефонии, напротив, уменьшилась на 10,5% и составила лишь 12% от всей выручки Группы.
🔹OIBDA в I кв. 2019 года увеличелась на 12 % и составил 47,1 млрд рублей.
🔹Величина чистой прибыли показывает незначительный рост на 0,6% к величине I кв. 2019 года и составила 7,7 млрд рублей.Отчасти это связано с девальвацией рубля, которая привела к убыткам от курсовых разниц в 1,4 млрд рублей против прибыли в 0,8 млрд в I квартале прошлого года.
🔹Чистый долг составил 392,8 млрд рублей, что на 18% выше показателя I кв 2019 года. Показатель “чистый долг / OIBDA” составил 2,2х.
COVID-19
Несмотря на вспышку эпидемии коронавируса Ростелеком чувствует себя достаточно стабильно и уверенно в реалиях современного мира. Компании удалось быстро адаптировать свои продуктовые предложения в предоставлении цифровых услуг для всех категорий населения, в том числе, для малого и среднего бизнеса.
Дивиденды
Дивидендная политика компании предполагает направлять на выплату дивидендов не менее 75% от свободного денежного потока, но не менее 5 рублей на одну акцию.
Президент Ростелекома Михаил Осеевский заявил, что будет рекомендовать Совету директоров выплату в размере 5 рублей на обыкновенную и привилегированную акцию.Кроме того, в 2020 году Ростелеком планирует вернуть практику по выплате дивидендов 2 раза в год.
Итог
Ростелеком является одной из немногих компаний на Московской бирже, которая даже выигрывает от текущей ситуации, когда люди вынуждены переходить на удаленную работу, а многие бизнес-процессы теперь осуществляются онлайн, что и нашло отражение в росте выручки от цифровых технологий сразу на 62%. Ещё одним драйвером роста стал сегмент мобильной телефонии, который после консолидации
Теле2 вырос на 16% к уровню I кв. 2019 года.
🔥Уважаемые подписчики, сегодня мы хотели бы подробнее рассказать Вам о нашем проекте и нашей команде.
«Сложный Процент» – это некоммерческий образовательный проект в сфере инвестиций. Мы не продаем курсы, стратегии и подписки. Все материалы абсолютно бесплатны и находятся в свободном доступе.
Мы – команда инвесторов, бизнесменов и аналитиков. Все мы связаны одним бизнесом, который приносит нам доход, как учредителям. Одну часть мы выводим в виде дивидендов, а из другой части формируем командный инвестиционный портфель от лица нашего ООО.
«Сложный Процент» состоит из нескольких телеграмм-каналов:
• Сложный Процент – основной канал❗️
- Аналитика новостей
- Комментарии к рынку
- Разбор отчетностей
- Обзор командного портфеля
- Конкурсы и розыгрыши
• С/П Stats – аналитический канал📈
- Детальный разбор компаний России и США
- Разбор компаний по заявкам
- Анализ отчетов компаний
• С/П News – новостной канал 📰
- Ежедневный календарь инвестора
- Свежие отчёты компаний
- Последняя информация о дивидендах
- Самые важные новости дня
Цели нашего проекта:
• Повышать интерес к инвестированию в России
• Помогать начинающим инвесторам делать первые шаги и предостерегать их от ошибок
• Предоставлять инвесторам проверенную и объективную информацию о компаниях России и США и последних новостях.
Также на наших каналах будут периодически размещаться рекламные посты, которые помогут нашему проекту развиваться и улучшать контент.
Спасибо, что Вы остаетесь с нами!
Ваша команда "Сложного Процента"
«Сложный Процент» – это некоммерческий образовательный проект в сфере инвестиций. Мы не продаем курсы, стратегии и подписки. Все материалы абсолютно бесплатны и находятся в свободном доступе.
Мы – команда инвесторов, бизнесменов и аналитиков. Все мы связаны одним бизнесом, который приносит нам доход, как учредителям. Одну часть мы выводим в виде дивидендов, а из другой части формируем командный инвестиционный портфель от лица нашего ООО.
«Сложный Процент» состоит из нескольких телеграмм-каналов:
• Сложный Процент – основной канал❗️
- Аналитика новостей
- Комментарии к рынку
- Разбор отчетностей
- Обзор командного портфеля
- Конкурсы и розыгрыши
• С/П Stats – аналитический канал📈
- Детальный разбор компаний России и США
- Разбор компаний по заявкам
- Анализ отчетов компаний
• С/П News – новостной канал 📰
- Ежедневный календарь инвестора
- Свежие отчёты компаний
- Последняя информация о дивидендах
- Самые важные новости дня
Цели нашего проекта:
• Повышать интерес к инвестированию в России
• Помогать начинающим инвесторам делать первые шаги и предостерегать их от ошибок
• Предоставлять инвесторам проверенную и объективную информацию о компаниях России и США и последних новостях.
Также на наших каналах будут периодически размещаться рекламные посты, которые помогут нашему проекту развиваться и улучшать контент.
Спасибо, что Вы остаетесь с нами!
Ваша команда "Сложного Процента"
#ФСК #Россети #Обзор
📰15 мая 2020 г. стало известно, что акционеры ПАО “ФСК ЕЭС” на годовом собрании приняли решение о передачи полномочий единоличного исполнительного органа компании управляющей организации – ПАО ''Россети".
Это означает, что будет создано общее казначейство на основе материнской структуры и произойдет отказ со стороны государства от прямого управления ФСК. То есть ФСК лишится автономии и Россети начнут напрямую управлять своим крупнейшим активом.
Андрей Муров (председатель правления ПАО “ФСК ЕЭС”) остается в совете директоров компании, но несмотря на это, теряет значительную часть своих полномочий.
❗️Компания объявила рекордные дивиденды за 2019 г., которые почти в четыре раза превышают объемы дивидендных выплат за всю историю компании. По итогам 2019 г. в планах Россетей направить на выплату дивидендов 23 млрд. руб. На фоне этих новостей котировки прив. акций подскочили на 15%!
Мы решили подробно разобрать бизнес ПАО "Россети", изучить их структуру, финансовые показатели и перспективы развития.
Полный разбор читайте в нашей 👉🏻ГОРЯЧЕЙ ПРОЖАРКЕ🔥
📰15 мая 2020 г. стало известно, что акционеры ПАО “ФСК ЕЭС” на годовом собрании приняли решение о передачи полномочий единоличного исполнительного органа компании управляющей организации – ПАО ''Россети".
Это означает, что будет создано общее казначейство на основе материнской структуры и произойдет отказ со стороны государства от прямого управления ФСК. То есть ФСК лишится автономии и Россети начнут напрямую управлять своим крупнейшим активом.
Андрей Муров (председатель правления ПАО “ФСК ЕЭС”) остается в совете директоров компании, но несмотря на это, теряет значительную часть своих полномочий.
❗️Компания объявила рекордные дивиденды за 2019 г., которые почти в четыре раза превышают объемы дивидендных выплат за всю историю компании. По итогам 2019 г. в планах Россетей направить на выплату дивидендов 23 млрд. руб. На фоне этих новостей котировки прив. акций подскочили на 15%!
Мы решили подробно разобрать бизнес ПАО "Россети", изучить их структуру, финансовые показатели и перспективы развития.
Полный разбор читайте в нашей 👉🏻ГОРЯЧЕЙ ПРОЖАРКЕ🔥
#МТС #анализ #отчет #ММВБ
Вчера МТС опубликовал результаты за I квартал по МСФО. Мы проанализировали для Вас отчет и дали свои комментарии. Приятного чтения!
МТС: ИТОГИ РАБОТЫ ЗА I КВАРТАЛ
📄26 мая 2020 г. Группа МТС опубликовала консолидированные финансовые результаты за I квартал 2020 года. Отчет оказался весьма неплох.
Результаты Группы за первые 3 месяца не отражают влияния пандемии коронавируса, так как основной пик придется на II квартал.
Ключевые показатели:
• Выручка Группы за I квартал 2020 г. составила 119,6 млрд. руб. что на 8,9% выше показателя за I кв. 2019 г.
–Это связано с ростом выручки от мобильных сервисов, продажи программного обеспечения, мобильных телефонов и аксессуаров.
–Кроме того, существенное влияния на рост выручки оказал значительный вклад МТС Банка, выручка которого увеличилась на 32,2%.
• OIBDA в I кв. 2020 г. увеличился на 1,6% и составил 51,5 млрд. руб. за счет стабильного роста основного мобильного бизнеса и положительных результатов работы МТС Банка. Но, стоит отметить, что на показатели I кв. 2019 г., в основном, оказали влияние разовые сделки с недвижимостью, а не основная деятельность Группы.
• Чистая прибыль Группы МТС за первые 3 месяца 2020 г. составила 17,7 млрд. руб., что на 0,8% выше аналогичного показателя прошлого года.
Также, если сравнивать чистую прибыль в I кв. 2020 г. и 2019 г. соответственно, то на этот показатель оказало существенное влияние наличие в I кв. 2019 г. ПрАО “ВФ Украина”, который был продан в IV кв.
• Чистый долг составил 284,8 млрд. руб., что всего на 1,5% выше показателя I кв. 2019 г. Показатель “чистый долг / скорр. OIBDA” составил 1,6х, что говорит о приемлемом уровне долговой нагрузки.
• Свободный денежный поток Компании в I кв. 2020 г. равен 17,5 млрд рублей. В аналогичном периоде прошлого года этот показатель имел отрицательное значение и составил -31,4 млрд рублей из-за штрафа в размере 55,6 млрд рублей в рамках мирового соглашения с Комиссией по ценным бумагам и биржам США и Министерством юстиции США.
COVID-19:
Пандемия коронавируса COVID-19, тоже оказали существенное влияние на деятельность Группы МТС.
С конца первого квартала МТС наблюдает следующие изменения в структуре трафика:
- резкий спад потребления услуг международного роуминга
- снижение показателей розничной продажи (продажа мобильных телефонов и аксессуаров)
+ рост мобильного трафика и потребления сервисов на базе передачи данных
+ рост пользования сервисами связи в жилых районах
+ резкое увеличение уровня трафика в фиксированных сетях
Эти изменения связаны с тем, что значительная доля клиентов перешла на удаленную работу и дистанционную учебу. Кроме того, стали пользоваться популярностью цифровые развлечения (он-лайн игры, стриминг).
Дивиденды:
Рекомендуемая сумма дивидендных выплат определяется Советом директоров на основе финансовых результатов деятельности МТС, при этом Компания будет стремиться выплатить в течение 2019 - 2021 гг. в качестве дивидендов не менее 28 руб. на одну акцию.
В I кв. 2020 г. МТС выплатила специальные дивиденды в размере 13,25 руб. на одну акцию на сумму 26,5 млрд. руб. на базе финансовых результатов Компании за 9 мес. 2019 г. и с учетом продажи ПрАО “ВФ Украина”.
В апреле 2020 года совет директоров МТС рекомендовал годовому общему собранию акционеров утвердить годовые дивиденды за 2019 г. в размере 20,57 руб. на одну обыкновенную акцию, в общей сумме 41,1 млрд. руб. Дата дивидендной отсечки 9 июля 2020.
Итог:
Группа МТС, в целом, продемонстрировала хорошие, многообещающие финансовые результаты в начале года. Однако стоит дождаться результатов показателей за II кв., влияние на которые, окажет ситуация с COVID-19. Будет интересно проанализировать изменение структуры выручки из-за резкого спада в одном направлении бизнеса и росте - в другом.
❗️Данной акции нет в нашем портфеле, но мы за ней пристально наблюдаем! Не так давно мы делали детальный разбор компании, с которым вы можете ознакомится ЗДЕСЬ!!
Вчера МТС опубликовал результаты за I квартал по МСФО. Мы проанализировали для Вас отчет и дали свои комментарии. Приятного чтения!
МТС: ИТОГИ РАБОТЫ ЗА I КВАРТАЛ
📄26 мая 2020 г. Группа МТС опубликовала консолидированные финансовые результаты за I квартал 2020 года. Отчет оказался весьма неплох.
Результаты Группы за первые 3 месяца не отражают влияния пандемии коронавируса, так как основной пик придется на II квартал.
Ключевые показатели:
• Выручка Группы за I квартал 2020 г. составила 119,6 млрд. руб. что на 8,9% выше показателя за I кв. 2019 г.
–Это связано с ростом выручки от мобильных сервисов, продажи программного обеспечения, мобильных телефонов и аксессуаров.
–Кроме того, существенное влияния на рост выручки оказал значительный вклад МТС Банка, выручка которого увеличилась на 32,2%.
• OIBDA в I кв. 2020 г. увеличился на 1,6% и составил 51,5 млрд. руб. за счет стабильного роста основного мобильного бизнеса и положительных результатов работы МТС Банка. Но, стоит отметить, что на показатели I кв. 2019 г., в основном, оказали влияние разовые сделки с недвижимостью, а не основная деятельность Группы.
• Чистая прибыль Группы МТС за первые 3 месяца 2020 г. составила 17,7 млрд. руб., что на 0,8% выше аналогичного показателя прошлого года.
Также, если сравнивать чистую прибыль в I кв. 2020 г. и 2019 г. соответственно, то на этот показатель оказало существенное влияние наличие в I кв. 2019 г. ПрАО “ВФ Украина”, который был продан в IV кв.
• Чистый долг составил 284,8 млрд. руб., что всего на 1,5% выше показателя I кв. 2019 г. Показатель “чистый долг / скорр. OIBDA” составил 1,6х, что говорит о приемлемом уровне долговой нагрузки.
• Свободный денежный поток Компании в I кв. 2020 г. равен 17,5 млрд рублей. В аналогичном периоде прошлого года этот показатель имел отрицательное значение и составил -31,4 млрд рублей из-за штрафа в размере 55,6 млрд рублей в рамках мирового соглашения с Комиссией по ценным бумагам и биржам США и Министерством юстиции США.
COVID-19:
Пандемия коронавируса COVID-19, тоже оказали существенное влияние на деятельность Группы МТС.
С конца первого квартала МТС наблюдает следующие изменения в структуре трафика:
- резкий спад потребления услуг международного роуминга
- снижение показателей розничной продажи (продажа мобильных телефонов и аксессуаров)
+ рост мобильного трафика и потребления сервисов на базе передачи данных
+ рост пользования сервисами связи в жилых районах
+ резкое увеличение уровня трафика в фиксированных сетях
Эти изменения связаны с тем, что значительная доля клиентов перешла на удаленную работу и дистанционную учебу. Кроме того, стали пользоваться популярностью цифровые развлечения (он-лайн игры, стриминг).
Дивиденды:
Рекомендуемая сумма дивидендных выплат определяется Советом директоров на основе финансовых результатов деятельности МТС, при этом Компания будет стремиться выплатить в течение 2019 - 2021 гг. в качестве дивидендов не менее 28 руб. на одну акцию.
В I кв. 2020 г. МТС выплатила специальные дивиденды в размере 13,25 руб. на одну акцию на сумму 26,5 млрд. руб. на базе финансовых результатов Компании за 9 мес. 2019 г. и с учетом продажи ПрАО “ВФ Украина”.
В апреле 2020 года совет директоров МТС рекомендовал годовому общему собранию акционеров утвердить годовые дивиденды за 2019 г. в размере 20,57 руб. на одну обыкновенную акцию, в общей сумме 41,1 млрд. руб. Дата дивидендной отсечки 9 июля 2020.
Итог:
Группа МТС, в целом, продемонстрировала хорошие, многообещающие финансовые результаты в начале года. Однако стоит дождаться результатов показателей за II кв., влияние на которые, окажет ситуация с COVID-19. Будет интересно проанализировать изменение структуры выручки из-за резкого спада в одном направлении бизнеса и росте - в другом.
❗️Данной акции нет в нашем портфеле, но мы за ней пристально наблюдаем! Не так давно мы делали детальный разбор компании, с которым вы можете ознакомится ЗДЕСЬ!!
