#отчет #Adobe
📊Легендарная софтверная компания Adobe (ADBE), без продуктов которой не обходится ни один компьютер в мире, опубликовала вчера поздно ночью весьма позитивные квартальные финрезультаты^
• Чистая прибыль на акцию по не-GAAP за квартал в $3,14 превысила консенсус прогноз на 35 центов
• Чистая прибыль на акцию по GAAP в $2,61 оказалась выше ожиданий на 41 цент.
• Выручка в 3,91 млрд долларов (+ 26,5% г / г) превысила прогнозы на 150 млн долларов.
• Общий ARR (Accounting Rate of Return, эффективность инвестиций ) для направления «цифровые медиа» компании составил 10,69 млрд долларов против консенсуса в 10,67 млрд долларов.
• Продажи цифровых медиа выросли на 32% г/г до 2,86 млрд долларов.
• Тогда как выручка направления Creative выросла на 31% до 2,38 млрд долларов, а показатель для Document Cloud подскочил на 37% до 480 млн долларов.
👀 Прогноз менеджмента на второй финансовый квартал (у компании не совпадает с календарным) выглядел так: общая выручка ожидается на уровне 3,72 млрд долларов против консенсуса в 3,76 млрд долларов, прибыль на акцию по не-GAAP, впрочем, улучшена до $2,81 против ранее озвученных $2,70.
😎 При этом прогноз на 21 финансовый год ещё более позитивен: ожидается общая выручка в 15,45 млрд долларов по сравнению с консенсусом в 15,21 млрд долларов (предыдущий прогноз был в размере 15,15 млрд долларов) при чистой прибыли на акцию по не-GAAP в $11,85 (предыдущий прогноз на уровне $11,20) против прогноза рынка в $11,26.
❗️Акции ADBE сегодня на премаркете едва заметно снижаются на 0,04% в рамках общерыночных настроений, но вчера выросли на 1,72% на ожиданиях позитивной публикации. В целом, у компании сохраняются отличные перспективы и, как следствие, потенциалы для восстановления к уровню $500 за акцию, несмотря на крайне сложный прошедший месяц.
📊Легендарная софтверная компания Adobe (ADBE), без продуктов которой не обходится ни один компьютер в мире, опубликовала вчера поздно ночью весьма позитивные квартальные финрезультаты^
• Чистая прибыль на акцию по не-GAAP за квартал в $3,14 превысила консенсус прогноз на 35 центов
• Чистая прибыль на акцию по GAAP в $2,61 оказалась выше ожиданий на 41 цент.
• Выручка в 3,91 млрд долларов (+ 26,5% г / г) превысила прогнозы на 150 млн долларов.
• Общий ARR (Accounting Rate of Return, эффективность инвестиций ) для направления «цифровые медиа» компании составил 10,69 млрд долларов против консенсуса в 10,67 млрд долларов.
• Продажи цифровых медиа выросли на 32% г/г до 2,86 млрд долларов.
• Тогда как выручка направления Creative выросла на 31% до 2,38 млрд долларов, а показатель для Document Cloud подскочил на 37% до 480 млн долларов.
👀 Прогноз менеджмента на второй финансовый квартал (у компании не совпадает с календарным) выглядел так: общая выручка ожидается на уровне 3,72 млрд долларов против консенсуса в 3,76 млрд долларов, прибыль на акцию по не-GAAP, впрочем, улучшена до $2,81 против ранее озвученных $2,70.
😎 При этом прогноз на 21 финансовый год ещё более позитивен: ожидается общая выручка в 15,45 млрд долларов по сравнению с консенсусом в 15,21 млрд долларов (предыдущий прогноз был в размере 15,15 млрд долларов) при чистой прибыли на акцию по не-GAAP в $11,85 (предыдущий прогноз на уровне $11,20) против прогноза рынка в $11,26.
❗️Акции ADBE сегодня на премаркете едва заметно снижаются на 0,04% в рамках общерыночных настроений, но вчера выросли на 1,72% на ожиданиях позитивной публикации. В целом, у компании сохраняются отличные перспективы и, как следствие, потенциалы для восстановления к уровню $500 за акцию, несмотря на крайне сложный прошедший месяц.
#отчет #GeneralMills
📊 Квартальные результаты General Mills (GIS), опубликованные среду, превзошли ожидания: производитель бакалейных продуктов и различных хлопьев для завтраков извлёк выгоду из возросшего спроса на продукты питания, употребляемые дома в условиях пандемии коронавируса. Рост продаж продуктов для домашнего приготовления, в том числе охлаждённой выпечки, десертных смесей и супов, помог существенно повысить продажи General Mills.
📍 General Mills сообщила:
• Квартальная чистая выручка от продаж выросла на 9% до 4,4 млрд долларов, на фоне роста на 14% розничного сегмента компании в Северной Америке.
• Скорректированная чистая прибыль подскочила на 27% до 1 доллара на акцию. Аналитики ожидали, что прибыль составит 87 центов на акцию при выручке в 4,2 млрд долларов.
• Валовая рентабельность увеличилась на 1,7% до 36,4%, в то время как рентабельность операционной прибыли выросла на 3,1% до 19,6%.
📍В разрезе сегментов был отмечен рост продаж в первом квартале по нескольким категориям продуктов питания:
• В сегменте «обеды и выпечка» они выросли на 31%
• Сухие завтраки – на 10%
• Йогурты – на 5%.
• При этом подажи снеков снизились на 2%.
💰General Mills также увеличила квартальные дивиденды на 4% до 51 цента на акцию и заявила, что ожидает, что во втором квартале спрос на продукты питания для дома останется повышенным, включая высокий рост в розничной торговле продукцией компании в Северной Америки.
❗️Во время пандемии акции компании выросли примерно на 18%. На торгах в среду они выросли на 0,5% до $57,69, хотя сегодня на премаркете они падают на 1,1%. На наш взгляд, дальнейшие перспективы акций этой компании сильно зависят от сценариев окончания пандемии в северной Америке и динамики вакцинации населения.
📊 Квартальные результаты General Mills (GIS), опубликованные среду, превзошли ожидания: производитель бакалейных продуктов и различных хлопьев для завтраков извлёк выгоду из возросшего спроса на продукты питания, употребляемые дома в условиях пандемии коронавируса. Рост продаж продуктов для домашнего приготовления, в том числе охлаждённой выпечки, десертных смесей и супов, помог существенно повысить продажи General Mills.
📍 General Mills сообщила:
• Квартальная чистая выручка от продаж выросла на 9% до 4,4 млрд долларов, на фоне роста на 14% розничного сегмента компании в Северной Америке.
• Скорректированная чистая прибыль подскочила на 27% до 1 доллара на акцию. Аналитики ожидали, что прибыль составит 87 центов на акцию при выручке в 4,2 млрд долларов.
• Валовая рентабельность увеличилась на 1,7% до 36,4%, в то время как рентабельность операционной прибыли выросла на 3,1% до 19,6%.
📍В разрезе сегментов был отмечен рост продаж в первом квартале по нескольким категориям продуктов питания:
• В сегменте «обеды и выпечка» они выросли на 31%
• Сухие завтраки – на 10%
• Йогурты – на 5%.
• При этом подажи снеков снизились на 2%.
💰General Mills также увеличила квартальные дивиденды на 4% до 51 цента на акцию и заявила, что ожидает, что во втором квартале спрос на продукты питания для дома останется повышенным, включая высокий рост в розничной торговле продукцией компании в Северной Америки.
❗️Во время пандемии акции компании выросли примерно на 18%. На торгах в среду они выросли на 0,5% до $57,69, хотя сегодня на премаркете они падают на 1,1%. На наш взгляд, дальнейшие перспективы акций этой компании сильно зависят от сценариев окончания пандемии в северной Америке и динамики вакцинации населения.
#Tesla #Bitcoin
👀 Глава Tesla Илон Маск сотворил очередную сенсацию, объявив на днях, что его главная компания начала принимать платежи за свои автомобили в биткоинах. Он также сказал, что Tesla сохранит BTC на своих счетах и не будет конвертировать её в доллары.
💬 «Tesla использует только внутреннее программное обеспечение с открытым исходным кодом и напрямую управляет криптокошельками с биткоинами», – написал Маск в Twitter.
По словам Маска, возможность оплаты с помощью BTC будет доступна для клиентов за пределами Соединенных Штатов в конце этого года.
📱Маск часто пишет в Твиттере о криптовалютах, особенно о Dogecoin (DOGE). В этом месяце миллиардер из «Shark Tank» Марк Кьюбан заявил, что его баскетбольная команда The Mavericks начала принимать DOGE в качестве средства платежа.
BTC сегодня торгуется на уровне чуть выше $53 000, а DOGE – в районе 5,2 цента, прибавив за последние 3 месяца 1820%, но далее зафиксировавшись возле этой отметки. Криптовалюты относятся к высоковолатильным спекулятивным инструментам инвестиций, как их охарактеризовал глава ФРС Джером Пауэлл, однако монетарная эмиссионная политика американского центробанка постоянно подпитывает их рост и популярность, как альтернативного класса активов.
👀 Глава Tesla Илон Маск сотворил очередную сенсацию, объявив на днях, что его главная компания начала принимать платежи за свои автомобили в биткоинах. Он также сказал, что Tesla сохранит BTC на своих счетах и не будет конвертировать её в доллары.
💬 «Tesla использует только внутреннее программное обеспечение с открытым исходным кодом и напрямую управляет криптокошельками с биткоинами», – написал Маск в Twitter.
По словам Маска, возможность оплаты с помощью BTC будет доступна для клиентов за пределами Соединенных Штатов в конце этого года.
📱Маск часто пишет в Твиттере о криптовалютах, особенно о Dogecoin (DOGE). В этом месяце миллиардер из «Shark Tank» Марк Кьюбан заявил, что его баскетбольная команда The Mavericks начала принимать DOGE в качестве средства платежа.
BTC сегодня торгуется на уровне чуть выше $53 000, а DOGE – в районе 5,2 цента, прибавив за последние 3 месяца 1820%, но далее зафиксировавшись возле этой отметки. Криптовалюты относятся к высоковолатильным спекулятивным инструментам инвестиций, как их охарактеризовал глава ФРС Джером Пауэлл, однако монетарная эмиссионная политика американского центробанка постоянно подпитывает их рост и популярность, как альтернативного класса активов.
#отчет #ENPG
🕛 25 марта 2021 МКПАО «ЭН+ ГРУП» объявляет финансовые результаты деятельности за 2020 год.
❓ En+ Group - российский вертикально интегрированный производитель алюминия и электроэнергии. Также управляющая активами компания в сфере энергетики, цветной металлургии и горнорудной промышленности, логистики и стратегически связанных с ними отраслях. Основное преимущество заключается в полной интеграции гидрогенерирующих активов мирового уровня c мощностями по производству алюминия мирового уровня. Группа занимает 1 место в мире по объему производства (за пределами Китая). Основана в 2002 году. Штаб-квартира в Москве. Ключевые фигуры: Владимир Кирюхин (генеральный директор) и Грегори Баркер (председатель Совета директоров). Число сотрудников: 90 000 человек.
📍Капитализация компании 4,46 млрд. долл. Торгуется на Московской и Лондонской биржах под тикерами ENPG и ENPL. После выхода отчета акции организации падают на Московской бирже на -3,38%. Посмотрим на результаты работы компании.
⚡️Основные финансовые показатели за 2020 год:
• Рентабельность по EBITDA осталась стабильной на уровне 18,0%. Общая себестоимость продаж снизилась на 12,0% 📉 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• В 2020 году выручка снизилась на 11,9% 📉 по сравнению с 2019 годом - до 10 356 млн. долл. США, что отражает снижение средней цены алюминия на Лондонской бирже металлов (LME) на 5,0% за тонну в течение этого периода
• В 2020 году скорректированная EBITDA Группы снизилась на 12,5% 📉 по сравнению с 2019 годом - до 1 861 млн. долл. США, что подтверждает влияние выручки, компенсируемое контролем затрат и положительным эффектом от девальвации рубля на себестоимость продукции.
• Чистая прибыль Группы в 2020 году снизилась 📉 на 22,1% - до 1 016 млн. долл. США (1 304 млн. долл. США в 2019 году).
• Капитальные затраты Группы в 2020 году составили 1 128 млн. долл. США (на 6,3% выше аналогичного периода прошлого года) 📈. Капитальные затраты Энергетического сегмента Группы в 2020 году составили 237 млн. долл. США против 236 млн. долл. США в 2019 году. Капитальные затраты Металлургического сегмента Группы в 2020 году составили 897 млн. долл. США по сравнению с 848 млн. долл. США в 2019 году
• Чистый долг Группы по состоянию на 31 декабря 2020 года снизился 📉 на 3,7% по сравнению с 31 декабря 2019 года и составил 9 826 млн. долл. США. Чистый долг Металлургического сегмента Группы сократился 📉 на 14,0% по сравнению с отчетным периодом прошлого года и составил 5 563 млн. долл. США по состоянию на 31 декабря 2020 года. Чистый долг Энергетического сегмента вырос на 14,0% 📈 по сравнению с отчетным периодом 2019 года и составил 4 263 млн. долл. США по состоянию на 31 декабря 2020 года.
• В 2020 году свободный денежный поток Группы снизился на 40% и составил 986 млн. долл. 💰 США по сравнению с 1 614 млн долл. США в 2019 году
• В связи с пандемией COVID-19, а также ее влиянием на бизнес Группы, Совет директоров предварительно обсудил и намерен рекомендовать не выплачивать дивиденды за финансовый год, окончившийся 31 декабря 2020 года.
❗️Вывод. Несмотря на сложности, вызванные пандемией COVID-19, которая привела к значительному снижению экономической активности и существенной волатильности на товарных рынках по всему миру, в 2020 году Группа продемонстрировала высокие финансовые результаты. На фоне снижения цен на алюминий и волатильности курса рубля скорректированная EBITDA составила 1,9 млрд. долл. США, чему способствовали высокие операционные показатели, стабильное производство алюминия в Металлургическом сегменте и увеличение производства в Энергетическом сегменте. Рентабельность по EBITDA Группы осталась высокой и составила 18,0%. Свободный денежный поток составил 968 млн. долл. В 2021 году Группа планирует сохранить стабильное производство алюминия на уровне 3,8 млн. тонн.
🕛 25 марта 2021 МКПАО «ЭН+ ГРУП» объявляет финансовые результаты деятельности за 2020 год.
❓ En+ Group - российский вертикально интегрированный производитель алюминия и электроэнергии. Также управляющая активами компания в сфере энергетики, цветной металлургии и горнорудной промышленности, логистики и стратегически связанных с ними отраслях. Основное преимущество заключается в полной интеграции гидрогенерирующих активов мирового уровня c мощностями по производству алюминия мирового уровня. Группа занимает 1 место в мире по объему производства (за пределами Китая). Основана в 2002 году. Штаб-квартира в Москве. Ключевые фигуры: Владимир Кирюхин (генеральный директор) и Грегори Баркер (председатель Совета директоров). Число сотрудников: 90 000 человек.
📍Капитализация компании 4,46 млрд. долл. Торгуется на Московской и Лондонской биржах под тикерами ENPG и ENPL. После выхода отчета акции организации падают на Московской бирже на -3,38%. Посмотрим на результаты работы компании.
⚡️Основные финансовые показатели за 2020 год:
• Рентабельность по EBITDA осталась стабильной на уровне 18,0%. Общая себестоимость продаж снизилась на 12,0% 📉 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• В 2020 году выручка снизилась на 11,9% 📉 по сравнению с 2019 годом - до 10 356 млн. долл. США, что отражает снижение средней цены алюминия на Лондонской бирже металлов (LME) на 5,0% за тонну в течение этого периода
• В 2020 году скорректированная EBITDA Группы снизилась на 12,5% 📉 по сравнению с 2019 годом - до 1 861 млн. долл. США, что подтверждает влияние выручки, компенсируемое контролем затрат и положительным эффектом от девальвации рубля на себестоимость продукции.
• Чистая прибыль Группы в 2020 году снизилась 📉 на 22,1% - до 1 016 млн. долл. США (1 304 млн. долл. США в 2019 году).
• Капитальные затраты Группы в 2020 году составили 1 128 млн. долл. США (на 6,3% выше аналогичного периода прошлого года) 📈. Капитальные затраты Энергетического сегмента Группы в 2020 году составили 237 млн. долл. США против 236 млн. долл. США в 2019 году. Капитальные затраты Металлургического сегмента Группы в 2020 году составили 897 млн. долл. США по сравнению с 848 млн. долл. США в 2019 году
• Чистый долг Группы по состоянию на 31 декабря 2020 года снизился 📉 на 3,7% по сравнению с 31 декабря 2019 года и составил 9 826 млн. долл. США. Чистый долг Металлургического сегмента Группы сократился 📉 на 14,0% по сравнению с отчетным периодом прошлого года и составил 5 563 млн. долл. США по состоянию на 31 декабря 2020 года. Чистый долг Энергетического сегмента вырос на 14,0% 📈 по сравнению с отчетным периодом 2019 года и составил 4 263 млн. долл. США по состоянию на 31 декабря 2020 года.
• В 2020 году свободный денежный поток Группы снизился на 40% и составил 986 млн. долл. 💰 США по сравнению с 1 614 млн долл. США в 2019 году
• В связи с пандемией COVID-19, а также ее влиянием на бизнес Группы, Совет директоров предварительно обсудил и намерен рекомендовать не выплачивать дивиденды за финансовый год, окончившийся 31 декабря 2020 года.
❗️Вывод. Несмотря на сложности, вызванные пандемией COVID-19, которая привела к значительному снижению экономической активности и существенной волатильности на товарных рынках по всему миру, в 2020 году Группа продемонстрировала высокие финансовые результаты. На фоне снижения цен на алюминий и волатильности курса рубля скорректированная EBITDA составила 1,9 млрд. долл. США, чему способствовали высокие операционные показатели, стабильное производство алюминия в Металлургическом сегменте и увеличение производства в Энергетическом сегменте. Рентабельность по EBITDA Группы осталась высокой и составила 18,0%. Свободный денежный поток составил 968 млн. долл. В 2021 году Группа планирует сохранить стабильное производство алюминия на уровне 3,8 млн. тонн.
#Байден #Энергетика
❗️Администрация Байдена взяла на себя новую громкую цель – снизить стоимость солнечной энергии на 60% в течение следующего десятилетия в рамках своего плана декарбонизации электроэнергетического сектора США к 2035 году. Программа предусматривает снижение текущих затрат на солнечную энергию с 4,6 цента за кВт / ч до 3 центов к 2025 году и 2 цента к 2030 году.
♻️ Министерство энергетики США заявляет, что для того, чтобы электросети США могли полностью перейти на передачу «чистой» электроэнергии в течение 15 лет, солнечная энергогенерация должна развиваться в 5 раз быстрее, чем сегодня. На эту цель Министерство энергетики США обязуется потратить 128 млн долларов 💰. Эта сумма, в частности, пойдёт на развитие новых технологий, включая перовскитные солнечные элементы (perovskite solar cells), которые считаются многообещающей дешевой альтернативой кремниевым элементам, а также на исследования теллурида кадмия и концентрирующих солнечных технологий.
Бенефициарами этой программы могут стать следующие акции:
• First Solar (FSLR)
• Sunrun (RUN)
• Sunnova Energy International (NOVA)
• Enphase Energy (ENPH)
• SolarEdge Technology (SEDG)
• Canadian Solar (CSIQ).
🙁 Но акции производителей солнечных батарей в основном падали после того, как три основных публично торгуемых электроэнергетических предприятия Калифорнии предложили изменения в государственной программе по солнечной энергии на крышах, которые могут повредить установщикам солнечных панелей.
Итог: Как мы видим 👀, во многих случаях новые инициативы администрации Байдена, к сожалению, носят в известной мере декларативный характер. Например, обещания по скорой либерализации рынка рекреационного канабиса так и не были реализованы. В этой связи мы рекомендуем инвесторам не переусердствовать с избытком вышеупомянутых бумаг в портфелях и отдавать предпочтение более широкой и глубокой диверсификации частных инвестпортфелей.
❗️Администрация Байдена взяла на себя новую громкую цель – снизить стоимость солнечной энергии на 60% в течение следующего десятилетия в рамках своего плана декарбонизации электроэнергетического сектора США к 2035 году. Программа предусматривает снижение текущих затрат на солнечную энергию с 4,6 цента за кВт / ч до 3 центов к 2025 году и 2 цента к 2030 году.
♻️ Министерство энергетики США заявляет, что для того, чтобы электросети США могли полностью перейти на передачу «чистой» электроэнергии в течение 15 лет, солнечная энергогенерация должна развиваться в 5 раз быстрее, чем сегодня. На эту цель Министерство энергетики США обязуется потратить 128 млн долларов 💰. Эта сумма, в частности, пойдёт на развитие новых технологий, включая перовскитные солнечные элементы (perovskite solar cells), которые считаются многообещающей дешевой альтернативой кремниевым элементам, а также на исследования теллурида кадмия и концентрирующих солнечных технологий.
Бенефициарами этой программы могут стать следующие акции:
• First Solar (FSLR)
• Sunrun (RUN)
• Sunnova Energy International (NOVA)
• Enphase Energy (ENPH)
• SolarEdge Technology (SEDG)
• Canadian Solar (CSIQ).
🙁 Но акции производителей солнечных батарей в основном падали после того, как три основных публично торгуемых электроэнергетических предприятия Калифорнии предложили изменения в государственной программе по солнечной энергии на крышах, которые могут повредить установщикам солнечных панелей.
Итог: Как мы видим 👀, во многих случаях новые инициативы администрации Байдена, к сожалению, носят в известной мере декларативный характер. Например, обещания по скорой либерализации рынка рекреационного канабиса так и не были реализованы. В этой связи мы рекомендуем инвесторам не переусердствовать с избытком вышеупомянутых бумаг в портфелях и отдавать предпочтение более широкой и глубокой диверсификации частных инвестпортфелей.
#разбор #PFE
Друзья! Мы подготовили для Вас разбор крупнейшей фармацевтической компании Pfizer, который выйдет на нашем Ютюб Канале уже завтра.
А пока ролик находится на монтаже, подготовили для Вас краткую выжимку в текстовом варианте. Надеемся будет полезно!
1️⃣ Описание компании.
❓Pfizer, Inc. - 1 из крупнейших в мире, американская фармацевтическая компания с офисами по всему миру. Основана в 1849 году Чарльзом Пфайзером и Чарльзом Ф. Эрхартом.
Число сотрудников: менее 90 тысяч человек. В состав компании входит несколько дочерних предприятий.
🗒 Акции компании Pfizer торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером NYSE: PFE. Капитализация компании: 197,24 млрд. долл.
🤑 Основные акционеры Pfizer: Vanguard Group (8%), BlackRock (7,1%), State Street Corporation (5%), Capital World Investors (4,8%), Wellington Management Company (4,4%) и др. (70,7%)
2️⃣ Структура бизнеса
💥 В настоящее время в компании 3 подразделения: «Инновационные препараты», «Устоявшиеся препараты» и «Безрецептурная продукция».
Бизнес подразделения Группы Инновационных препаратов Pfizer: вакцины, госпитальные препараты, инновационные препараты общей терапии, онкология, ревматология и иммунология, редкие заболевания.
В подразделение «Устоявшиеся препараты» входит большинство брендов, в т.ч. препарат Lyrica и некоторые дженерики.
В подразделение «Безрецептурная продукция» входит все остальное, лекарственные препараты без рецепта.
3️⃣ Финансовый анализ
📉 Выручка снизилась в 2019 г. и 2020 г. по отношению к предыдущим годам.
В 2016 году выручка была 52 824 млн. долл.;
в 2017 - 52 545 млн. долл.;
в 2018 - 53 647 млн. долл.;
2019 - 51 750 млн. долл.;
2020 - 41 908 млн. долл.
В целом выручка за последние 5 лет находится в неком боковике. Однако в опубликованном 2 февраля отчете за IV квартал 2020 г. Pfizer превзошла свой прогноз по выручке, сообщив о 11,68 млрд. долл., что на 12% выше аналогичного периода 2019 г.
Согласно консенсус-прогнозу, ожидается рост продаж на 46% к концу 2021 г.
📉 Чистая прибыль в 2020 г. снизилась на 41%. В 2016 году чистая прибыль была 7 246 млн. долл.; в 2017 - 21 355 млн. долл.; в 2018 - 11 189 млн. долл.; 2019 - 16 302 млн. долл.; 2020 - 9 652 млн. долл. То есть, с 2016 года виден тренд на рост чистой прибыли. Маржа по чистой прибыли: в 2016 - 13,66; в 2017 - 40,55; в 2018 - 27,32; в 2019 - 39,52; в 2020 - 22,95.
💰Чистый денежный поток улучшается: в 2016 году был отрицательный (-1041 млн. долл.); а в 2020 475 млн. долл.
📉 Активы уменьшаются с 2016 года со 171 615 млн. долл. до 154 229 млн. долл. в 2020. При этом падает и долговая нагрузка: со 111 776 млн. долл. до 90 756 млн. долл. в 2020.
❗️Компания недооценена. Об этом говорит показатель низкой форвардной оценки P/E=10,8.
4️⃣ Дивиденды
Компания платит примерно 1,52 долл. дивидендов на акцию в год, что с текущей ценой акций дает доходность в районе 4,3% годовых. Это очень много по сегодняшним меркам и интересно тем, кто любит дивиденды. Выплата дивидендов на акцию (DPS) стабильно растет последние 10 лет. За последние 5 лет среднегодовой темп роста составил 6,7%.
В ближайшие годы Payout ratio ожидается на уровне 46–55% от чистой прибыли.
6️⃣ Коронавирус
💰Pfizer ожидает прибыль, полученную от продажи препарата в 2021 году, в размере 15 млрд. долл. Всего по итогам текущего года компания рассчитывает заработать 59,4-61,4 млрд. долл.
✔️ Факторы ЗА ПОКУПКУ:
- Стабильные фин. 💰 результаты.
Прогноз выручки в 2021 54 млрд. долл. В 2024 56,5 млрд. долл.
EBITDA в 2021 составит 25 млрд. долл., а в 2024 более 26. Прогнозируется рост чистой маржи и маржи по EBITDA. 📈
- Разрабатывают вакцину от COVID-19 + хорошая диверсификация бизнеса и портфеля лекарств.
- Дивиденды. Стабильно платятся и увеличиваются. 📈
💥 Взвешенная целевая цена на ближайшие 12 месяцев составила 42,22 долл., по мнению аналитиков, что соответствует примерно 13%-ному потенциалу роста бумаг от текущих уровней.
Друзья! Мы подготовили для Вас разбор крупнейшей фармацевтической компании Pfizer, который выйдет на нашем Ютюб Канале уже завтра.
А пока ролик находится на монтаже, подготовили для Вас краткую выжимку в текстовом варианте. Надеемся будет полезно!
1️⃣ Описание компании.
❓Pfizer, Inc. - 1 из крупнейших в мире, американская фармацевтическая компания с офисами по всему миру. Основана в 1849 году Чарльзом Пфайзером и Чарльзом Ф. Эрхартом.
Число сотрудников: менее 90 тысяч человек. В состав компании входит несколько дочерних предприятий.
🗒 Акции компании Pfizer торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером NYSE: PFE. Капитализация компании: 197,24 млрд. долл.
🤑 Основные акционеры Pfizer: Vanguard Group (8%), BlackRock (7,1%), State Street Corporation (5%), Capital World Investors (4,8%), Wellington Management Company (4,4%) и др. (70,7%)
2️⃣ Структура бизнеса
💥 В настоящее время в компании 3 подразделения: «Инновационные препараты», «Устоявшиеся препараты» и «Безрецептурная продукция».
Бизнес подразделения Группы Инновационных препаратов Pfizer: вакцины, госпитальные препараты, инновационные препараты общей терапии, онкология, ревматология и иммунология, редкие заболевания.
В подразделение «Устоявшиеся препараты» входит большинство брендов, в т.ч. препарат Lyrica и некоторые дженерики.
В подразделение «Безрецептурная продукция» входит все остальное, лекарственные препараты без рецепта.
3️⃣ Финансовый анализ
📉 Выручка снизилась в 2019 г. и 2020 г. по отношению к предыдущим годам.
В 2016 году выручка была 52 824 млн. долл.;
в 2017 - 52 545 млн. долл.;
в 2018 - 53 647 млн. долл.;
2019 - 51 750 млн. долл.;
2020 - 41 908 млн. долл.
В целом выручка за последние 5 лет находится в неком боковике. Однако в опубликованном 2 февраля отчете за IV квартал 2020 г. Pfizer превзошла свой прогноз по выручке, сообщив о 11,68 млрд. долл., что на 12% выше аналогичного периода 2019 г.
Согласно консенсус-прогнозу, ожидается рост продаж на 46% к концу 2021 г.
📉 Чистая прибыль в 2020 г. снизилась на 41%. В 2016 году чистая прибыль была 7 246 млн. долл.; в 2017 - 21 355 млн. долл.; в 2018 - 11 189 млн. долл.; 2019 - 16 302 млн. долл.; 2020 - 9 652 млн. долл. То есть, с 2016 года виден тренд на рост чистой прибыли. Маржа по чистой прибыли: в 2016 - 13,66; в 2017 - 40,55; в 2018 - 27,32; в 2019 - 39,52; в 2020 - 22,95.
💰Чистый денежный поток улучшается: в 2016 году был отрицательный (-1041 млн. долл.); а в 2020 475 млн. долл.
📉 Активы уменьшаются с 2016 года со 171 615 млн. долл. до 154 229 млн. долл. в 2020. При этом падает и долговая нагрузка: со 111 776 млн. долл. до 90 756 млн. долл. в 2020.
❗️Компания недооценена. Об этом говорит показатель низкой форвардной оценки P/E=10,8.
4️⃣ Дивиденды
Компания платит примерно 1,52 долл. дивидендов на акцию в год, что с текущей ценой акций дает доходность в районе 4,3% годовых. Это очень много по сегодняшним меркам и интересно тем, кто любит дивиденды. Выплата дивидендов на акцию (DPS) стабильно растет последние 10 лет. За последние 5 лет среднегодовой темп роста составил 6,7%.
В ближайшие годы Payout ratio ожидается на уровне 46–55% от чистой прибыли.
6️⃣ Коронавирус
💰Pfizer ожидает прибыль, полученную от продажи препарата в 2021 году, в размере 15 млрд. долл. Всего по итогам текущего года компания рассчитывает заработать 59,4-61,4 млрд. долл.
✔️ Факторы ЗА ПОКУПКУ:
- Стабильные фин. 💰 результаты.
Прогноз выручки в 2021 54 млрд. долл. В 2024 56,5 млрд. долл.
EBITDA в 2021 составит 25 млрд. долл., а в 2024 более 26. Прогнозируется рост чистой маржи и маржи по EBITDA. 📈
- Разрабатывают вакцину от COVID-19 + хорошая диверсификация бизнеса и портфеля лекарств.
- Дивиденды. Стабильно платятся и увеличиваются. 📈
💥 Взвешенная целевая цена на ближайшие 12 месяцев составила 42,22 долл., по мнению аналитиков, что соответствует примерно 13%-ному потенциалу роста бумаг от текущих уровней.
#отчет #RSTI
⚡️26 марта 2021 г. ПАО «Россети», крупнейшая российская компания в секторе передачи и распределения электроэнергии, объявляет финансовые результаты Группы компаний «Россети» за 2020 год по МСФО.
❓ Компания управляет 2,35 млн. км. линий электропередачи, 507 тыс. подстанций трансформаторной мощностью более 792 тыс. МВА. Организация владеет и управляет своими дочерними и зависимыми обществами - Межрегиональными распределительными сетевыми компаниями (МРСК), Федеральной сетевой компанией (ФСК ЕЭС), научно-исследовательскими и проектно-конструкторскими институтами, строительными организациями. Контролирующим акционером является государство в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом РФ, владеющее 88,04 % долей в уставном капитале.
❗️Основание компании 4 апреля 2013 года. Ключевые фигуры: Александр Валентинович Новак (председатель совета директоров) и Андрей Валерьевич Рюмин (генеральный директор). Число сотрудников более 220 000 человек. Штаб-квартира расположена в Москве, Россия.
📍Капитализация компании 304,74 млрд. руб. Акции компании торгуются на Московской и Лондонской биржах под тикерами RSTI, RSTIP (привилегированные акции) и LSE:RSTI. После выхода отчета акции организации растут на Московской бирже на +0,82%. 📈 Посмотрим на результаты работы компании.
⚡️Основные финансовые показатели и ключевые события за 2020 год:
• Выручка: 1 001,5 млрд. руб. (2019: 1 029,7 млрд. руб.) 📉
• EBITDA скорр.: 288,5 млрд. руб. (2019: 315,6 млрд. руб.) 📉
• Чистая прибыль: 61,2 млрд. руб. (2019: 105,3 млрд. руб.) 📉
• Чистая прибыль скорр.: 93,0 млрд. руб. (2019: 116,7 млрд. руб.) 📉
• Операционные расходы -870,5 млрд. руб. против -858,3 млрд. руб. в 2019 (рост +1,4%) 📈
• Резерв под ожидаемые кредитные убытки в 2020 году составил -10,3 млрд. руб. против -23,4 млрд. руб. (падение на -56,0%) 📉
• Убыток от обесценения основных средств 39,7 млрд. руб. в 2020 против 23,6 млрд. руб. в 2019. (+68,2% рост) 📈
• Чистый долг 457,9 млрд. руб. против 422,8 млрд. руб. в 2019 (+8,3%) 📈
• Чистый поток денежных средств от операционной деятельности 235,4 млрд. руб. в 2020 году против 256,4 млрд. руб. в 2019 (-8,2%) 📉
• Размещены облигации ПАО «Россети» и ПАО «ФСК ЕЭС» общим номинальным объемом 20 млрд. руб., ставка 6,5% годовых, срок до погашения/оферты 5 лет. 💰
• Кредитные рейтинги ПАО «Россети» от международных 🌍 рейтинговых агентств Moody's и S&P сохранены на суверенном уровне со стабильным прогнозом. Кредитный рейтинг от АКРА также сохранен на максимально возможном уровне по национальной рейтинговой шкале агентства - AAA (RU)/прогноз стабильный.
• Обыкновенные акции ПАО «Россети» включены в базу расчета основных индексов Московской Биржи.
• Рейтинговое агентство AK&M присвоило ПАО «Россети» рейтинг устойчивого развития по национальной шкале «A++».
• Андрей Валерьевич Рюмин 🤵 избран Генеральным директором ПАО «Россети».
• Утверждена программа инновационного развития 🚀 ПАО «Россети» на период 2020-2024 гг. с перспективой до 2030 г.
❗️В заключение: ключевым внешним фактором для компании в 2020 году стала пандемия COVID-19, повлиявшая прежде всего на динамику потребления электроэнергии. В период пика неопределенности с коронавирусом Правительством РФ были предприняты защитные меры, в том числе связанные с временным ограничением претензионной работы за неуплату электроэнергии. В целом удалось минимизировать влияние глобальных факторов года. Кроме того, 3 год подряд Группа «Россети» улучшает показатели надёжности: компании Группы «Россети» последовательно добиваются роста качества и надежности электроснабжения потребителей. Приоритетами в области экономики и финансов Группы «Россети» на 2021 год останутся контроль за платежной дисциплиной контрагентов и поддержание стабильного финансового положения дочерних обществ Группы.
⚡️26 марта 2021 г. ПАО «Россети», крупнейшая российская компания в секторе передачи и распределения электроэнергии, объявляет финансовые результаты Группы компаний «Россети» за 2020 год по МСФО.
❓ Компания управляет 2,35 млн. км. линий электропередачи, 507 тыс. подстанций трансформаторной мощностью более 792 тыс. МВА. Организация владеет и управляет своими дочерними и зависимыми обществами - Межрегиональными распределительными сетевыми компаниями (МРСК), Федеральной сетевой компанией (ФСК ЕЭС), научно-исследовательскими и проектно-конструкторскими институтами, строительными организациями. Контролирующим акционером является государство в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом РФ, владеющее 88,04 % долей в уставном капитале.
❗️Основание компании 4 апреля 2013 года. Ключевые фигуры: Александр Валентинович Новак (председатель совета директоров) и Андрей Валерьевич Рюмин (генеральный директор). Число сотрудников более 220 000 человек. Штаб-квартира расположена в Москве, Россия.
📍Капитализация компании 304,74 млрд. руб. Акции компании торгуются на Московской и Лондонской биржах под тикерами RSTI, RSTIP (привилегированные акции) и LSE:RSTI. После выхода отчета акции организации растут на Московской бирже на +0,82%. 📈 Посмотрим на результаты работы компании.
⚡️Основные финансовые показатели и ключевые события за 2020 год:
• Выручка: 1 001,5 млрд. руб. (2019: 1 029,7 млрд. руб.) 📉
• EBITDA скорр.: 288,5 млрд. руб. (2019: 315,6 млрд. руб.) 📉
• Чистая прибыль: 61,2 млрд. руб. (2019: 105,3 млрд. руб.) 📉
• Чистая прибыль скорр.: 93,0 млрд. руб. (2019: 116,7 млрд. руб.) 📉
• Операционные расходы -870,5 млрд. руб. против -858,3 млрд. руб. в 2019 (рост +1,4%) 📈
• Резерв под ожидаемые кредитные убытки в 2020 году составил -10,3 млрд. руб. против -23,4 млрд. руб. (падение на -56,0%) 📉
• Убыток от обесценения основных средств 39,7 млрд. руб. в 2020 против 23,6 млрд. руб. в 2019. (+68,2% рост) 📈
• Чистый долг 457,9 млрд. руб. против 422,8 млрд. руб. в 2019 (+8,3%) 📈
• Чистый поток денежных средств от операционной деятельности 235,4 млрд. руб. в 2020 году против 256,4 млрд. руб. в 2019 (-8,2%) 📉
• Размещены облигации ПАО «Россети» и ПАО «ФСК ЕЭС» общим номинальным объемом 20 млрд. руб., ставка 6,5% годовых, срок до погашения/оферты 5 лет. 💰
• Кредитные рейтинги ПАО «Россети» от международных 🌍 рейтинговых агентств Moody's и S&P сохранены на суверенном уровне со стабильным прогнозом. Кредитный рейтинг от АКРА также сохранен на максимально возможном уровне по национальной рейтинговой шкале агентства - AAA (RU)/прогноз стабильный.
• Обыкновенные акции ПАО «Россети» включены в базу расчета основных индексов Московской Биржи.
• Рейтинговое агентство AK&M присвоило ПАО «Россети» рейтинг устойчивого развития по национальной шкале «A++».
• Андрей Валерьевич Рюмин 🤵 избран Генеральным директором ПАО «Россети».
• Утверждена программа инновационного развития 🚀 ПАО «Россети» на период 2020-2024 гг. с перспективой до 2030 г.
❗️В заключение: ключевым внешним фактором для компании в 2020 году стала пандемия COVID-19, повлиявшая прежде всего на динамику потребления электроэнергии. В период пика неопределенности с коронавирусом Правительством РФ были предприняты защитные меры, в том числе связанные с временным ограничением претензионной работы за неуплату электроэнергии. В целом удалось минимизировать влияние глобальных факторов года. Кроме того, 3 год подряд Группа «Россети» улучшает показатели надёжности: компании Группы «Россети» последовательно добиваются роста качества и надежности электроснабжения потребителей. Приоритетами в области экономики и финансов Группы «Россети» на 2021 год останутся контроль за платежной дисциплиной контрагентов и поддержание стабильного финансового положения дочерних обществ Группы.
#pfizer #youtube
🔥 Друзья, видео-разбор фармацевтического гиганта Pfizer – уже на нашем канале в Youtube!
Посмотрев ролик – Вы узнаете:
• Сколько Pfizer заработает на вакцине от коронавируса?
• Какой потенциал роста у акций?
• Какие дивиденды компания платит и будет платить?
• И как легендарный инвестор Майкл Бьюрри планирует на ней заработать?
👉🏻 ССЫЛКА НА РОЛИК → СМОТРЕТЬ
🔥 Друзья, видео-разбор фармацевтического гиганта Pfizer – уже на нашем канале в Youtube!
Посмотрев ролик – Вы узнаете:
• Сколько Pfizer заработает на вакцине от коронавируса?
• Какой потенциал роста у акций?
• Какие дивиденды компания платит и будет платить?
• И как легендарный инвестор Майкл Бьюрри планирует на ней заработать?
👉🏻 ССЫЛКА НА РОЛИК → СМОТРЕТЬ
YouTube
Инвестиции в Акции Pfizer. Будет ли рост? Дивиденды 4,5%! | Акции США. Инвестиции 2021.
Разбор компании Pfizer. Инвестиции в Акции Pfizer это правильное решение или нет?! Сколько компания заработает на вакцине и какие дивиденды платит! А так же какие перспективы роста у данных акций.
Данное видео будет интересно всем кто интересуется темой:…
Данное видео будет интересно всем кто интересуется темой:…
#EverGiven #СуэцкийКанал
👀 На фоне саги с танкером EverGiven, который президент Египта приказал разгрузить, чтобы предпринять очередную попытку сдвинуть его с мели, резко выросли судоходные тарифы, поскольку блокировка Суэцкого канала наносит ущерб мировой морской торговле.
💬 По данным Bloomberg, тарифы доставки 40-фут. контейнерных перевозок из Китая в Европу выросли до примерно 8 тыс. долларов, что почти в 4 раза больше по сравнению с прошлым годом. Суда класса Suezmax, которые обычно перевозят 1 миллион баррелей нефти, теперь предлагаются по цене около 17 тысяч долларов в день, что является самой высокой отметкой с июня 2020 года. По сообщениям прессы, количество судов, стоящих в очереди на вход в Суэцкий канал, в пятницу выросло до 238 по сравнению с 186 в четверг и около 100 в начале блокировки.
📈 Уже и без того высокие тарифы, вероятно, вырастут ещё больше в течение следующих двух недель так как многие выбивающиеся из графика компании будут конкурировать друг с другом за право транспортировки их товаров первыми.
Baltic Dry Index, ключевой индикатор тарифов на доставку, представляющий собой индекс средних цен, уплачиваемых за перевозку сыпучих материалов по более чем 20 маршрутам, показывает рост. Помимо влияния данной истории, индекс часто рассматривается как опережающий индикатор экономической активности, поскольку изменения в индексе отражают спрос и предложение на важные материалы, используемые в производстве. Со 2 февраля 2021 года он вырос на 60,6% вследствие выхода мировой экономики из пандемических ограничений, но с 22 марта ускорил взлёт, достигнув отметки 2319.
❗️От данной ситуации выиграют конкуренты Evergreen – компании-владельца застрявшего судна: P. Moller–Maersk с совокупным водоизмещением 4.1m TEU, Mediterranean Shipping Company – 3.8m TEU, COSCO Shipping Lines – 3.1m TEU, CMA CGM Group – 2.7m TEU, и, в меньшей степени, Hapag-Lloyd с водоизмещением 1.7m TEU и Ocean Network Express – 1.5m TEU. Aкции P. Moller–Maersk выросли в Копенгагене за неделю на 11% до $14605, однако сегодня утром на европейском премаркете немного корректируются.
👀 На фоне саги с танкером EverGiven, который президент Египта приказал разгрузить, чтобы предпринять очередную попытку сдвинуть его с мели, резко выросли судоходные тарифы, поскольку блокировка Суэцкого канала наносит ущерб мировой морской торговле.
💬 По данным Bloomberg, тарифы доставки 40-фут. контейнерных перевозок из Китая в Европу выросли до примерно 8 тыс. долларов, что почти в 4 раза больше по сравнению с прошлым годом. Суда класса Suezmax, которые обычно перевозят 1 миллион баррелей нефти, теперь предлагаются по цене около 17 тысяч долларов в день, что является самой высокой отметкой с июня 2020 года. По сообщениям прессы, количество судов, стоящих в очереди на вход в Суэцкий канал, в пятницу выросло до 238 по сравнению с 186 в четверг и около 100 в начале блокировки.
📈 Уже и без того высокие тарифы, вероятно, вырастут ещё больше в течение следующих двух недель так как многие выбивающиеся из графика компании будут конкурировать друг с другом за право транспортировки их товаров первыми.
Baltic Dry Index, ключевой индикатор тарифов на доставку, представляющий собой индекс средних цен, уплачиваемых за перевозку сыпучих материалов по более чем 20 маршрутам, показывает рост. Помимо влияния данной истории, индекс часто рассматривается как опережающий индикатор экономической активности, поскольку изменения в индексе отражают спрос и предложение на важные материалы, используемые в производстве. Со 2 февраля 2021 года он вырос на 60,6% вследствие выхода мировой экономики из пандемических ограничений, но с 22 марта ускорил взлёт, достигнув отметки 2319.
❗️От данной ситуации выиграют конкуренты Evergreen – компании-владельца застрявшего судна: P. Moller–Maersk с совокупным водоизмещением 4.1m TEU, Mediterranean Shipping Company – 3.8m TEU, COSCO Shipping Lines – 3.1m TEU, CMA CGM Group – 2.7m TEU, и, в меньшей степени, Hapag-Lloyd с водоизмещением 1.7m TEU и Ocean Network Express – 1.5m TEU. Aкции P. Moller–Maersk выросли в Копенгагене за неделю на 11% до $14605, однако сегодня утром на европейском премаркете немного корректируются.
#ORUP #отчет
📁 OR GROUP (Обувь России) опубликовала финансовые результаты по МСФО за II полугодие 2020 г.:
📍Ключевые показатели II полугодия 2020 г.
• Объем консолидированной аудированной выручки Группы во II полугодии 2020 г. снизился на 18,2% и составил 6,8 млрд руб., по сравнению с 8,3 млрд руб. во II полугодии 2019 г.
• Общая сопоставимая выручка OR GROUP уменьшилась на 18,4%.
• Валовая прибыль снизилась на 13,6% — до 4 млрд руб., по сравнению с 4,6 млрд руб. во II полугодии 2019 г. Рентабельность валовой прибыли за II полугодие 2020 г. составила 58,1%.
• Показатель EBITDA снизился на 24,6% и составил 1,9 млрд руб., по сравнению с 2,5 млрд руб. во II полугодии 2019 г. Рентабельность EBITDA за II полугодие 2020 г. составила 27,5%.
• Чистая прибыль уменьшилась на 36,4% — до 868 млн руб., по сравнению с 1365 млн руб. во II полугодии 2019 г. Рентабельность чистой прибыли — 12,8%
📁 OR GROUP (Обувь России) опубликовала финансовые результаты по МСФО за II полугодие 2020 г.:
📍Ключевые показатели II полугодия 2020 г.
• Объем консолидированной аудированной выручки Группы во II полугодии 2020 г. снизился на 18,2% и составил 6,8 млрд руб., по сравнению с 8,3 млрд руб. во II полугодии 2019 г.
• Общая сопоставимая выручка OR GROUP уменьшилась на 18,4%.
• Валовая прибыль снизилась на 13,6% — до 4 млрд руб., по сравнению с 4,6 млрд руб. во II полугодии 2019 г. Рентабельность валовой прибыли за II полугодие 2020 г. составила 58,1%.
• Показатель EBITDA снизился на 24,6% и составил 1,9 млрд руб., по сравнению с 2,5 млрд руб. во II полугодии 2019 г. Рентабельность EBITDA за II полугодие 2020 г. составила 27,5%.
• Чистая прибыль уменьшилась на 36,4% — до 868 млн руб., по сравнению с 1365 млн руб. во II полугодии 2019 г. Рентабельность чистой прибыли — 12,8%
#разбор #AFLT
📝 Друзья! Продолжаем нашу рубрику экспресс-разборов. Сегодня решили рассмотреть российского авиаперевозчика "Аэрофлот", который сильно пострадал от пандемии Covid-19.
1️⃣ Описание компании.
✈️ Аэрофлот - российская государственно-частная авиакомпания, образованная из одного из государственных социалистических предприятий советского Аэрофлота. Является национальным авиаперевозчиком в России, а также одной из старейших авиакомпаний мира и одним из наиболее узнаваемых российских брендов. 3 года подряд признан самым сильным брендом среди авиакомпаний мира.
❗️В 2017 году Аэрофлот вместе с дочерними авиакомпаниями вошел в топ-20 глобальных авиаперевозчиков по количеству перевезённых пассажиров.
🕛 Дочерние компании «Россия», «Аврора» и «Победа». Ключевая фигура: Михаил Полубояринов (председатель совета директоров). Размер флота более 227 штук самолетов. Число сотрудников более 30 328 человек.
2️⃣ Структура бизнеса
🤵В 2020 году пост генерального директора занял Полубояринов Михаил Игоревич, который также является и Председателем Правления.
🤑 Крупнейшим держателем пакета акций ПАО «Аэрофлот» является Российская Федерация 🇷🇺, в собственности которой находится 57,34% от общего количества обыкновенных акций Компании. В свободном обращении находится 40,65% от общего количества обыкновенных акций.
🚨В состав Группы «Аэрофлот» входят авиакомпании: «Аэрофлот»(премиальный сегмент, 61,3%), «Россия» (региональный сегмент, 19%), «Аврора» (региональный сегмент, 2,7%) и «Победа» (Лоукост-сегмент, 17%). А также профильные подразделения для обслуживания воздушных судов и пассажиров.
3️⃣ Финансовый анализ
🏛 Мультипликаторы P/E и P/BV за 2020 год смотреть нет смысла, так как компания зафиксировала убыток. P/S 0,53; EV/EBITDA 30,3. Провести анализ по текущим мультипликаторам не представляется возможным. Так как в России нет публичных конкурентов, а пандемия внесла свою лепту в оценку компании. В целом Аэрофлот точно не является дешевой компанией.
💵 Долг/EBITDA: 24,4. Коэффициент текущей ликвидности: 0,66 (ниже норматива). Коэффициент срочной ликвидности: 0,6 (ниже норматива). Есть существенные вопросы к финансовой устойчивости Аэрофлота по многим коэффициентам. Из-за пандемии компания набрала кредитов. Очевидно, что государство будет спасать компанию в любом случае.
📉Чистая прибыль за последние 5 лет имеет отрицательную динамику с 38,8 млрд. руб. в 2016 до -113,0 млрд. руб. в 2020. Выручка росла с 2016 года 📈 (495,9 млрд. руб.). Однако, в 2020 ее значение составило 302 млрд. руб. EBITDA в млрд. руб. показывала положительную динамику до 2020 года: 2016 - 78; 2017 - 56; 2018 - 151,5; 2019 - 168.9; 2020 - 27.0. Аналогично и по рентабельности EBITDA: 2016 - 15,7%; 2017 - 10,5%; 2018 - 24,8%; 2019 - 24,9%; 2020 - 8.9%. Капитальные затраты выросли с 10,2 млрд. руб. в 2016 до 15,3 млрд. руб. в 2020. 📈
📈 В 6 раз вырос чистый долг со 106 млрд. руб. в 2016 до 658.1 млрд. руб. в 2020.
❗️В целом финансовые показатели могли быть умеренными, если бы не коронавирус, который их сильно ухудшил и повысил закредитованность компании. По операционным показателям (пассажиропоток + грузооборот) можно наблюдать аналогичную ситуацию, как и с финансовыми данными. Результаты показывали стабильный рост до пандемии коронавируса, однако сейчас динамика является резко-негативной. Прогнозируется, что докризисных уровней придется ждать еще несколько лет. ⏳
ПРОДОЛЖЕНИЕ...
👇🏻👇🏻👇🏻👇🏻👇🏻👇🏻
📝 Друзья! Продолжаем нашу рубрику экспресс-разборов. Сегодня решили рассмотреть российского авиаперевозчика "Аэрофлот", который сильно пострадал от пандемии Covid-19.
1️⃣ Описание компании.
✈️ Аэрофлот - российская государственно-частная авиакомпания, образованная из одного из государственных социалистических предприятий советского Аэрофлота. Является национальным авиаперевозчиком в России, а также одной из старейших авиакомпаний мира и одним из наиболее узнаваемых российских брендов. 3 года подряд признан самым сильным брендом среди авиакомпаний мира.
❗️В 2017 году Аэрофлот вместе с дочерними авиакомпаниями вошел в топ-20 глобальных авиаперевозчиков по количеству перевезённых пассажиров.
🕛 Дочерние компании «Россия», «Аврора» и «Победа». Ключевая фигура: Михаил Полубояринов (председатель совета директоров). Размер флота более 227 штук самолетов. Число сотрудников более 30 328 человек.
2️⃣ Структура бизнеса
🤵В 2020 году пост генерального директора занял Полубояринов Михаил Игоревич, который также является и Председателем Правления.
🤑 Крупнейшим держателем пакета акций ПАО «Аэрофлот» является Российская Федерация 🇷🇺, в собственности которой находится 57,34% от общего количества обыкновенных акций Компании. В свободном обращении находится 40,65% от общего количества обыкновенных акций.
🚨В состав Группы «Аэрофлот» входят авиакомпании: «Аэрофлот»(премиальный сегмент, 61,3%), «Россия» (региональный сегмент, 19%), «Аврора» (региональный сегмент, 2,7%) и «Победа» (Лоукост-сегмент, 17%). А также профильные подразделения для обслуживания воздушных судов и пассажиров.
3️⃣ Финансовый анализ
🏛 Мультипликаторы P/E и P/BV за 2020 год смотреть нет смысла, так как компания зафиксировала убыток. P/S 0,53; EV/EBITDA 30,3. Провести анализ по текущим мультипликаторам не представляется возможным. Так как в России нет публичных конкурентов, а пандемия внесла свою лепту в оценку компании. В целом Аэрофлот точно не является дешевой компанией.
💵 Долг/EBITDA: 24,4. Коэффициент текущей ликвидности: 0,66 (ниже норматива). Коэффициент срочной ликвидности: 0,6 (ниже норматива). Есть существенные вопросы к финансовой устойчивости Аэрофлота по многим коэффициентам. Из-за пандемии компания набрала кредитов. Очевидно, что государство будет спасать компанию в любом случае.
📉Чистая прибыль за последние 5 лет имеет отрицательную динамику с 38,8 млрд. руб. в 2016 до -113,0 млрд. руб. в 2020. Выручка росла с 2016 года 📈 (495,9 млрд. руб.). Однако, в 2020 ее значение составило 302 млрд. руб. EBITDA в млрд. руб. показывала положительную динамику до 2020 года: 2016 - 78; 2017 - 56; 2018 - 151,5; 2019 - 168.9; 2020 - 27.0. Аналогично и по рентабельности EBITDA: 2016 - 15,7%; 2017 - 10,5%; 2018 - 24,8%; 2019 - 24,9%; 2020 - 8.9%. Капитальные затраты выросли с 10,2 млрд. руб. в 2016 до 15,3 млрд. руб. в 2020. 📈
📈 В 6 раз вырос чистый долг со 106 млрд. руб. в 2016 до 658.1 млрд. руб. в 2020.
❗️В целом финансовые показатели могли быть умеренными, если бы не коронавирус, который их сильно ухудшил и повысил закредитованность компании. По операционным показателям (пассажиропоток + грузооборот) можно наблюдать аналогичную ситуацию, как и с финансовыми данными. Результаты показывали стабильный рост до пандемии коронавируса, однако сейчас динамика является резко-негативной. Прогнозируется, что докризисных уровней придется ждать еще несколько лет. ⏳
ПРОДОЛЖЕНИЕ...
👇🏻👇🏻👇🏻👇🏻👇🏻👇🏻
4️⃣ Дивиденды
💥 Текущая версия Положения закрепляет целевой уровень выплат в размере 25% от чистой прибыли Группы по МСФО (однако в последние годы фактически выплачивалось 50% по требованиям правительства РФ к госкомпаниям). Годовым Общим собранием акционеров 25 июня 2019 года принято решение о выплате дивидендов по результатам 2018 финансового года на уровне 50% от консолидированной чистой прибыли Группы «Аэрофлот», сформированной по МСФО. Сумма дивидендов составляет 2 856,5 млн. руб. Размер дивидендов на 1 акцию - 2,6877 руб.
🙄 Дивиденды выплачиваются 1 раз в год. В 2017 и 2018 годах было выплачено 17,48 руб. и 12,81 руб. дивидендов на акцию. Стоит отметить, что высоких дивидендов от Аэрофлота не стоит ожидать еще в течение нескольких лет из-за кризиса в отрасли, вызванного пандемией коронавируса. По итогам 2020 года ждать дивидендов вряд ли получится.
5️⃣ Корпоративные события и новости
• Всего 2 российские авиакомпании смогли избежать убытков в год пандемии. «Победа» и «Азимут» получили прибыль благодаря низким тарифам и субсидиям. Крупнейшие перевозчики, включая «Аэрофлот», закончили год с убытками, потери отрасли могут достичь 200 млрд. руб.
• В марте 2020 «Аэрофлот» продал Сахалину 51% авиакомпании «Аврора» за 1 рубль
• Также в марте «Аэрофлот» отчитался об убытке по итогам года пандемии
• «Аэрофлот» повысит топливный сбор на рейсах внутри России с 10 марта.
• В ноябре 2020 доля «Ростеха» сократилась с 3,5 до 1,6% в ходе допэмиссии перевозчика. Сейчас в совете директоров три представителя госкорпорации, но она сама больше не сможет выдвигать кандидата
• В октябре 2020 Минфин отчитался о покупке акций «Аэрофлота» на 40,9 млрд. руб. из средств ФНБ
• Также в октябре произошла допэмиссия акций компании
✔️ Факторы ЗА ПОКУПКУ:
- Текущая цена акций Аэрофлота гораздо ниже докризисных значений.
- При окончательной победе над коронавирусом начнётся быстрое восстановление отрасли.
- Государство всегда поможет такому крупному авиаперевозчику.
- В 2020 году представлена новая стратегия развития до 2028 года, будет уделяться особое внимание увеличению пассажиропотока и развитию лоукостеров.
⛔️ Факторы ПРОТИВ ПОКУПКИ:
- Существенное снижение финансовых и операционных показателей из-за влияния пандемии коронавируса 📉
- Высокая закредитованность
- Сложность конкуренции в условиях пандемии за счёт снижения цен на билеты
- Маленькие дивиденды. А также их отсутствие в ближайшие годы
- Тренд в акциях падающий уже почти 5 лет
❗️Итак, Аэрофлот является одной из наиболее пострадавших компаний из-за пандемии коронавируса на российском рынке. По фундаментальным показателям компания 1 из самых слабых на российском фондовом рынке.
💥 Текущая версия Положения закрепляет целевой уровень выплат в размере 25% от чистой прибыли Группы по МСФО (однако в последние годы фактически выплачивалось 50% по требованиям правительства РФ к госкомпаниям). Годовым Общим собранием акционеров 25 июня 2019 года принято решение о выплате дивидендов по результатам 2018 финансового года на уровне 50% от консолидированной чистой прибыли Группы «Аэрофлот», сформированной по МСФО. Сумма дивидендов составляет 2 856,5 млн. руб. Размер дивидендов на 1 акцию - 2,6877 руб.
🙄 Дивиденды выплачиваются 1 раз в год. В 2017 и 2018 годах было выплачено 17,48 руб. и 12,81 руб. дивидендов на акцию. Стоит отметить, что высоких дивидендов от Аэрофлота не стоит ожидать еще в течение нескольких лет из-за кризиса в отрасли, вызванного пандемией коронавируса. По итогам 2020 года ждать дивидендов вряд ли получится.
5️⃣ Корпоративные события и новости
• Всего 2 российские авиакомпании смогли избежать убытков в год пандемии. «Победа» и «Азимут» получили прибыль благодаря низким тарифам и субсидиям. Крупнейшие перевозчики, включая «Аэрофлот», закончили год с убытками, потери отрасли могут достичь 200 млрд. руб.
• В марте 2020 «Аэрофлот» продал Сахалину 51% авиакомпании «Аврора» за 1 рубль
• Также в марте «Аэрофлот» отчитался об убытке по итогам года пандемии
• «Аэрофлот» повысит топливный сбор на рейсах внутри России с 10 марта.
• В ноябре 2020 доля «Ростеха» сократилась с 3,5 до 1,6% в ходе допэмиссии перевозчика. Сейчас в совете директоров три представителя госкорпорации, но она сама больше не сможет выдвигать кандидата
• В октябре 2020 Минфин отчитался о покупке акций «Аэрофлота» на 40,9 млрд. руб. из средств ФНБ
• Также в октябре произошла допэмиссия акций компании
✔️ Факторы ЗА ПОКУПКУ:
- Текущая цена акций Аэрофлота гораздо ниже докризисных значений.
- При окончательной победе над коронавирусом начнётся быстрое восстановление отрасли.
- Государство всегда поможет такому крупному авиаперевозчику.
- В 2020 году представлена новая стратегия развития до 2028 года, будет уделяться особое внимание увеличению пассажиропотока и развитию лоукостеров.
⛔️ Факторы ПРОТИВ ПОКУПКИ:
- Существенное снижение финансовых и операционных показателей из-за влияния пандемии коронавируса 📉
- Высокая закредитованность
- Сложность конкуренции в условиях пандемии за счёт снижения цен на билеты
- Маленькие дивиденды. А также их отсутствие в ближайшие годы
- Тренд в акциях падающий уже почти 5 лет
❗️Итак, Аэрофлот является одной из наиболее пострадавших компаний из-за пандемии коронавируса на российском рынке. По фундаментальным показателям компания 1 из самых слабых на российском фондовом рынке.
#отчет #TRNFP
⚡️30 марта опубликована консолидированная финансовая отчетность ПАО «Транснефть» за год, закончившийся 31 декабря 2020 года, составленная в соответствии с МСФО
🛢 «Транснефть» - российская нефтепроводная компания, контролируемая государством. Оператор магистральных нефтепроводов и нефтепродуктопроводов. Владеет 68,4 тыс. км. магистральных трубопроводов, 507 перекачивающими станциями, 24,4 млн. кубометров резервуарных ёмкостей. Компания транспортирует 84% добываемой в России нефти и 26% производимых светлых нефтепродуктов.
❗️Основание компании 1993 год. Ключевые фигуры: Александр Новак (председатель совета директоров) и Николай Токарев (президент). Число сотрудников более 119 000 человек. Штаб-квартира расположена в Москве, Россия.
📍Капитализация компании 1,1 трлн. руб. Акции компании торгуются на Московской бирже под тикером MCX: TRNFP. После выхода отчета акции организации растут на Московской бирже на +0,27%. 📈 Посмотрим на результаты работы компании.
⚡️Основные финансовые показатели и ключевые события за 2020 год:
• Объем транспортировки нефти в 2020 году снизился 📉 на 42,8 млн. тонн или 9%.
• Объем транспортировки нефтепродуктов остался на уровне прошлого года и составил 37,9 млн. тонн.
• Скорректированная выручка Группы «Транснефть» (за исключением выручки от реализации товарной нефти на экспорт) сократилась на 56 млрд. руб. или 6% главным📉 образом. Основное влияние на динамику выручки оказали решения, принятые в рамках ОПЕК+, и пандемия Covid-19.
• Падение выручки привело к снижению показателя EBITDA Группы «Транснефть» на 44 млрд. руб. или 9% 📉 и прибыли, причитающейся акционерам ПАО «Транснефть» - на 46 млрд. руб. или 26%. Существенное ограничение на возможности управления операционными расходами Группы накладывает то обстоятельство, что основная часть расходов - условно-постоянные.
• Также в 2020 году Компания понесла непредвиденные операционные расходы в размере 2,2 млрд. руб. в связи с обострением эпидемиологической ситуации в стране и мире.
• В ноябре 2020 года Компания направила 84 млрд. руб. на выплату дивидендов по результатам 2019 года, что на 8,5% больше📈 по сравнению с дивидендами за 2018 год.
• Общий долг на конец 2020 года составил 590 млрд. руб., что на 8% ниже 📉 соответствующего показателя конца прошлого года.
❗️Итог: особенностью производственных и финансовых результатов ПАО «Транснефть» в 2020 году стало сочетание высоких результатов за первые 4 месяца 2020 года и значительно более низких показателей, начиная с 1 мая 2020 года - после вступления в силу сделки ОПЕК+. Скорректированная выручка сократилась из-за снижения выручки по транспортировке нефти на 42 млрд. руб. и по реализации стивидорных, дополнительных услуг порта и услуг флота на 10 млрд. руб. Общий долг на конец 2020 года упал вследствие планового погашения биржевых облигаций. В условиях серьезного снижения объемов транспортировки нефти из-за соглашения ОПЕК+ Компания приняла комплекс мер, направленных на сокращение затрат и обеспечение сбалансированности ключевых параметров бюджета за счет дополнительного сокращения капитальных затрат и переноса части расходов на более поздний период.
⚡️30 марта опубликована консолидированная финансовая отчетность ПАО «Транснефть» за год, закончившийся 31 декабря 2020 года, составленная в соответствии с МСФО
🛢 «Транснефть» - российская нефтепроводная компания, контролируемая государством. Оператор магистральных нефтепроводов и нефтепродуктопроводов. Владеет 68,4 тыс. км. магистральных трубопроводов, 507 перекачивающими станциями, 24,4 млн. кубометров резервуарных ёмкостей. Компания транспортирует 84% добываемой в России нефти и 26% производимых светлых нефтепродуктов.
❗️Основание компании 1993 год. Ключевые фигуры: Александр Новак (председатель совета директоров) и Николай Токарев (президент). Число сотрудников более 119 000 человек. Штаб-квартира расположена в Москве, Россия.
📍Капитализация компании 1,1 трлн. руб. Акции компании торгуются на Московской бирже под тикером MCX: TRNFP. После выхода отчета акции организации растут на Московской бирже на +0,27%. 📈 Посмотрим на результаты работы компании.
⚡️Основные финансовые показатели и ключевые события за 2020 год:
• Объем транспортировки нефти в 2020 году снизился 📉 на 42,8 млн. тонн или 9%.
• Объем транспортировки нефтепродуктов остался на уровне прошлого года и составил 37,9 млн. тонн.
• Скорректированная выручка Группы «Транснефть» (за исключением выручки от реализации товарной нефти на экспорт) сократилась на 56 млрд. руб. или 6% главным📉 образом. Основное влияние на динамику выручки оказали решения, принятые в рамках ОПЕК+, и пандемия Covid-19.
• Падение выручки привело к снижению показателя EBITDA Группы «Транснефть» на 44 млрд. руб. или 9% 📉 и прибыли, причитающейся акционерам ПАО «Транснефть» - на 46 млрд. руб. или 26%. Существенное ограничение на возможности управления операционными расходами Группы накладывает то обстоятельство, что основная часть расходов - условно-постоянные.
• Также в 2020 году Компания понесла непредвиденные операционные расходы в размере 2,2 млрд. руб. в связи с обострением эпидемиологической ситуации в стране и мире.
• В ноябре 2020 года Компания направила 84 млрд. руб. на выплату дивидендов по результатам 2019 года, что на 8,5% больше📈 по сравнению с дивидендами за 2018 год.
• Общий долг на конец 2020 года составил 590 млрд. руб., что на 8% ниже 📉 соответствующего показателя конца прошлого года.
❗️Итог: особенностью производственных и финансовых результатов ПАО «Транснефть» в 2020 году стало сочетание высоких результатов за первые 4 месяца 2020 года и значительно более низких показателей, начиная с 1 мая 2020 года - после вступления в силу сделки ОПЕК+. Скорректированная выручка сократилась из-за снижения выручки по транспортировке нефти на 42 млрд. руб. и по реализации стивидорных, дополнительных услуг порта и услуг флота на 10 млрд. руб. Общий долг на конец 2020 года упал вследствие планового погашения биржевых облигаций. В условиях серьезного снижения объемов транспортировки нефти из-за соглашения ОПЕК+ Компания приняла комплекс мер, направленных на сокращение затрат и обеспечение сбалансированности ключевых параметров бюджета за счет дополнительного сокращения капитальных затрат и переноса части расходов на более поздний период.
#отчет #qiwi
📊 Платёжная система QIWI plc (QIWI) сообщила сегодня свои квартальные результаты за 4 квартал 2020 г.:
• Чистая прибыль на акцию за 4 квартал составила 40,32 руб.
• Выручка в размере 6,24 млрд руб. снизилась на 0,2% г/г.
💬 Прогноз менеджмента на 2021. Ожидается, что:
• Общая чистая выручка снизится на 15% до 25% г/г против консенсуса снижения на 9,86%
• Чистая выручка сегмента платёжных услуг также упадёт на 15% до 25% г/г
• Скорректированная чистая прибыль уменьшиться на 15% до 30% г/г.
📈 Акции Qiwi на премаркете в США растут на 6,5%. Причина этого – на наш взгляд, невероятная их недооценённость. По коэффициенту капитализации чистой прибыли, P/E, они торгуются всего лишь на уровне 6,31, тогда как у PayPal он составляет 67. Технически на графике видна сильная поддержка в районе $10, ниже которого бумага вряд ли опустится.
🤷🏻 Проблемы Qiwi начались после невыгодной продажи дочернего RocketBank. В прошлом году они усугубились повышенным вниманием к платёжному оператору со стороны ЦБ, который предписал Qiwi устранить регуляторные несоответствия – в частности, ограничить транзакции с институциональными нерезидентами.
Хотя ситуацию эту вряд ли удастся изменить к лучшему, ключевой бизнес Qiwi, платежи онлайн – по прежнему развивается и гарантирует компании стабильный финансовый поток.
📊 Платёжная система QIWI plc (QIWI) сообщила сегодня свои квартальные результаты за 4 квартал 2020 г.:
• Чистая прибыль на акцию за 4 квартал составила 40,32 руб.
• Выручка в размере 6,24 млрд руб. снизилась на 0,2% г/г.
💬 Прогноз менеджмента на 2021. Ожидается, что:
• Общая чистая выручка снизится на 15% до 25% г/г против консенсуса снижения на 9,86%
• Чистая выручка сегмента платёжных услуг также упадёт на 15% до 25% г/г
• Скорректированная чистая прибыль уменьшиться на 15% до 30% г/г.
📈 Акции Qiwi на премаркете в США растут на 6,5%. Причина этого – на наш взгляд, невероятная их недооценённость. По коэффициенту капитализации чистой прибыли, P/E, они торгуются всего лишь на уровне 6,31, тогда как у PayPal он составляет 67. Технически на графике видна сильная поддержка в районе $10, ниже которого бумага вряд ли опустится.
🤷🏻 Проблемы Qiwi начались после невыгодной продажи дочернего RocketBank. В прошлом году они усугубились повышенным вниманием к платёжному оператору со стороны ЦБ, который предписал Qiwi устранить регуляторные несоответствия – в частности, ограничить транзакции с институциональными нерезидентами.
Хотя ситуацию эту вряд ли удастся изменить к лучшему, ключевой бизнес Qiwi, платежи онлайн – по прежнему развивается и гарантирует компании стабильный финансовый поток.
#отчет #OZON
⚡️30 марта 2021 г. Ozon Holdings PLC (NASDAQ и MOEX: «OZON»), ведущая российская платформа электронной коммерции, объявляет свои финансовые результаты за 4 квартал и год, закончившийся 31 декабря 2020 г.
🎁 OZON (Ozon Holdings PLC) - первый и старейший в России интернет-магазин и 1 из лидеров рынка. OZON торгует более 9 млн. товарных наименований, до 1,6 млн. товаров и привлекает 1,5 млн. активных пользователей в день. По данным исследовательского агентства Data Insight, Ozon 3 по обороту онлайн-магазин России. 💰Ozon имеет собственную инфраструктуру выполнения, которая позволяет доставить заказ на следующий день до 40% населения России. Компания располагает собственной курьерской службой доставки и имеет сеть из более чем 5000 пунктов выдачи по всей России.
😢 Более 20 лет магазин остаётся убыточным, т.е. не приносит прибыль. Операционные расходы покрываются за счёт денег инвесторов.
❗️Основание компании 1998 год. Основатели: Александр Егоров и Дмитрий Рудаков. Ключевые фигуры: Александр Шульгин - генеральный директор, 2017 - н.в. Число сотрудников 12 000 человек. Расположение: Кипр (Место регистрации основного юр. лица); Россия, Москва (Штаб-квартира).
📍Капитализация компании 10,96 млрд. долл. Акции компании торгуются на Американской и Московской биржах под тикером OZON. После выхода отчета акции организации растут на Московской бирже на +1,60%. 📈 Посмотрим на результаты работы компании.
⚡️Основные финансовые результаты за 2020 год
• Количество заказов увеличилось 📈 до 73,9 млн., что на 132% больше по сравнению с показателем в 31,8 млн. заказов в 2019.
• Показатель GMV, вкл. услуги, вырос📈 до 197,4 млрд. руб., при этом рост составил 144% по сравнению с 80,8 млрд. руб. в 2019.
• Доля торговой площадки достигла 47,8% от GMV, вкл. услуги. Показатель вырос на с 17,4% по сравнению с 2019 г. 📈
• Скорректированная EBITDA соответствовала целям менеджмента и была отрицательной -11,7 млрд. руб. по сравнению с отрицательной величиной -15,8 млрд. руб. в 2019 г. вместе с скорректированной EBITDA в % от GMV, вкл. услуги, которая увеличилась до отрицательных -5,9% с отрицательных -19,6% в 2019 г. 📈
• Денежный поток от операционной деятельности увеличился📈 до 6,6 млрд. руб. по сравнению с отрицательным показателем -14,3 млрд. руб. в 2019 г.
• Свободный денежный поток увеличился📈 до отрицательного значения - 2,6 млрд. руб. по сравнению с отрицательным показателем в -19,9 млрд. руб.
• У компании имеются деньги и денежные эквиваленты на 103,7 млрд. руб. 💵
❗️Вывод: компания Ozon сильно преобразовалась за последние 3 года. В 2020 году стоит отметить особые улучшения в плане увеличения масштабов бизнеса и повышения качества обслуживания покупателей и продавцов. В 4 квартале 2020 года Ozon доставил 95% посылок вовремя, даже в пик сезона, когда Ozon отправлял 650 000 посылок за день, в то время как еже квартальный показатель GMV Ozon, вкл. услуги, вырос на 147% в годовом исчислении.
⚡️30 марта 2021 г. Ozon Holdings PLC (NASDAQ и MOEX: «OZON»), ведущая российская платформа электронной коммерции, объявляет свои финансовые результаты за 4 квартал и год, закончившийся 31 декабря 2020 г.
🎁 OZON (Ozon Holdings PLC) - первый и старейший в России интернет-магазин и 1 из лидеров рынка. OZON торгует более 9 млн. товарных наименований, до 1,6 млн. товаров и привлекает 1,5 млн. активных пользователей в день. По данным исследовательского агентства Data Insight, Ozon 3 по обороту онлайн-магазин России. 💰Ozon имеет собственную инфраструктуру выполнения, которая позволяет доставить заказ на следующий день до 40% населения России. Компания располагает собственной курьерской службой доставки и имеет сеть из более чем 5000 пунктов выдачи по всей России.
😢 Более 20 лет магазин остаётся убыточным, т.е. не приносит прибыль. Операционные расходы покрываются за счёт денег инвесторов.
❗️Основание компании 1998 год. Основатели: Александр Егоров и Дмитрий Рудаков. Ключевые фигуры: Александр Шульгин - генеральный директор, 2017 - н.в. Число сотрудников 12 000 человек. Расположение: Кипр (Место регистрации основного юр. лица); Россия, Москва (Штаб-квартира).
📍Капитализация компании 10,96 млрд. долл. Акции компании торгуются на Американской и Московской биржах под тикером OZON. После выхода отчета акции организации растут на Московской бирже на +1,60%. 📈 Посмотрим на результаты работы компании.
⚡️Основные финансовые результаты за 2020 год
• Количество заказов увеличилось 📈 до 73,9 млн., что на 132% больше по сравнению с показателем в 31,8 млн. заказов в 2019.
• Показатель GMV, вкл. услуги, вырос📈 до 197,4 млрд. руб., при этом рост составил 144% по сравнению с 80,8 млрд. руб. в 2019.
• Доля торговой площадки достигла 47,8% от GMV, вкл. услуги. Показатель вырос на с 17,4% по сравнению с 2019 г. 📈
• Скорректированная EBITDA соответствовала целям менеджмента и была отрицательной -11,7 млрд. руб. по сравнению с отрицательной величиной -15,8 млрд. руб. в 2019 г. вместе с скорректированной EBITDA в % от GMV, вкл. услуги, которая увеличилась до отрицательных -5,9% с отрицательных -19,6% в 2019 г. 📈
• Денежный поток от операционной деятельности увеличился📈 до 6,6 млрд. руб. по сравнению с отрицательным показателем -14,3 млрд. руб. в 2019 г.
• Свободный денежный поток увеличился📈 до отрицательного значения - 2,6 млрд. руб. по сравнению с отрицательным показателем в -19,9 млрд. руб.
• У компании имеются деньги и денежные эквиваленты на 103,7 млрд. руб. 💵
❗️Вывод: компания Ozon сильно преобразовалась за последние 3 года. В 2020 году стоит отметить особые улучшения в плане увеличения масштабов бизнеса и повышения качества обслуживания покупателей и продавцов. В 4 квартале 2020 года Ozon доставил 95% посылок вовремя, даже в пик сезона, когда Ozon отправлял 650 000 посылок за день, в то время как еже квартальный показатель GMV Ozon, вкл. услуги, вырос на 147% в годовом исчислении.
#youtube #стратегии
💼 Мартин Цвейг – американский инвестор, инвестиционный консультант и финансовый аналитик. Он считался настоящим гуру фондового рынка и помимо своих многочисленных достижений известен тем, что сумел предсказать кризисы 87-го и 2000-го годов.
😨 Он проанализировал больше 3-х десятилетий фондового рынка США. Это помогло ему обнаружить некоторые тенденции, которые позволили ему разбогатеть на фондовом рынке!
Мы разложили его стратегию по полочкам и выяснили, как нужно отбирать акции, что бы зарабатывать более 30% в год💰...
❗️Ролик уже на канале → СМОТРЕТЬ
💼 Мартин Цвейг – американский инвестор, инвестиционный консультант и финансовый аналитик. Он считался настоящим гуру фондового рынка и помимо своих многочисленных достижений известен тем, что сумел предсказать кризисы 87-го и 2000-го годов.
😨 Он проанализировал больше 3-х десятилетий фондового рынка США. Это помогло ему обнаружить некоторые тенденции, которые позволили ему разбогатеть на фондовом рынке!
Мы разложили его стратегию по полочкам и выяснили, как нужно отбирать акции, что бы зарабатывать более 30% в год💰...
❗️Ролик уже на канале → СМОТРЕТЬ
YouTube
Инвестиции в акции роста | Стратегия Мартина Цвейга | Инвестиции для начинающих.
Мы подготовили новый ролик для рубрики: "инвестиции для начинающих". Сегодня мы рассмотрим инвестиции в акции роста, которые мы будем отбирать с использованием фундаментального анализа. Те, кого интересуют инвестиции с нуля, кто задается вопросом: "инвестиции…
#Archegos #CreditSuisse
Для тех, кто пытается понять из-за чего падали такие крупные компании как ViacomCBS, Discovery, GSX Techedu Inc., Baidu – хотели бы осветить данную тему. Напомним, что эти падения произошли без каких бы то ни было негативных новостей по компаниям. Например, Viacom потерял 55% стоимости всего за 3 дня...
😨 Швейцарский инвестбанк Credit Suisse, «предупредил» инвесторов о «значительных» убытках после закрытия дочернего американского хедж-фонда. Инвестбанк из Цюриха сообщил, что пострадал и ряд других связанных с ним банков, которые начали закрывать свои позиции в хедж-фонде.
Банк добавил, что предоставит дальнейшие пояснения по этому вопросу «в случае необходимости». В понедельник Nomura (NMR) также выпустила собственное обновление с предупреждением о «значительном убытке» одной из своих дочерних компаний в США в результате транзакций с американским клиентом.
❗️Началось всё с того, что, по данным Bloomberg News, Goldman Sachs Group (GS) в прошлую пятницу продал акции на солидную сумму в 10,5 млрд долларов в рамках «блоковых» сделок, которая суммарно вычеркнула 35 млрд долларов из совокупной рыночной стоимости акций роста, включая китайские – от хорошо известных всем технических гигантов до американских медиа-гигантов, таких как Viacom/CBS.
По последним данным 👀, Goldman Sachs удалось продать большую часть своей позиции в акциях, связанных с маржинальными требованиями в отношении Archegos – хедж-фонда и, по совместительству, фэмили офиса, которому неизвестно какими путями удалось добиться невероятного доверия со стороны старожилов Wall Street, что помогло GS избежать более крупных убытков, которые настигли вышеупомянутых Credit Suisse и Nomura.
🏦 Morgan Stanley, в свою очередь, продал соответствующих акций на $ 15 млрд за несколько дней до скандала, также избежав значительных убытков. Их портфели состояли из акций, сброшенных банками в последние дни - ViacomCBS, Discovery, GSX Techedu Inc., Baidu – котировки всех них взлетели за последний год, иногда сбивая с толку трейдеров, которые долгое время не могли поверить в столь значительный их отрыв от фундаментальных показателей.
🤷🏻 Глава Archegos, Сунг Кук «Билл» Хван, создал фирму как фэмили офис с ограниченным банковским надзором, а затем использовал производные финансовые инструменты, чтобы мультиплицировать свои доли в компаниях роста, даже не имея обязательств по раскрытию своих позиций. Другая часть состоит в том, что мировые банки приняли его как доверенного клиента, несмотря на его опыт инсайдерской торговли и попыток рыночных манипуляций, которые вынудили его уйти из бизнеса хедж-фондов десять лет назад.
💬 Немного истории Archego: Ученик легенды хедж-фондов Джулиана Робертсона, Сунг Кук Хван закрыл Tiger Asia Management и Tiger Asia Partners после урегулирования гражданского иска SEC (Комиссии по Ценным бумагам и Биржам США) в 2012 году, будучи обвинённым в инсайдерской торговле и манипулировании акциями китайских банков. Хван и его фирмы заплатили 44 млн долларов неустойки, и он признал вердикт суда, что ему не разрешат заниматься инвестиционным консультированием. Тем не менее, вскоре после этого он открыл «Архегос», что по-гречески означает «ведущий путь», и преобразовал его в семейный офис «без обязательств».
🤔 Выходит, что достопочтенные тяжеловесы индустрии вместе с «Реддитами» заигрались в рынок long-only, словно не заметив, что в Белом доме сменился лидер, фискальная политика которого должна в корне отличаться от таковой его предшественника, что не могло бы не сказаться на общем состоянии фондового рынка , и надо бы соблюдать осторожность..
Для тех, кто пытается понять из-за чего падали такие крупные компании как ViacomCBS, Discovery, GSX Techedu Inc., Baidu – хотели бы осветить данную тему. Напомним, что эти падения произошли без каких бы то ни было негативных новостей по компаниям. Например, Viacom потерял 55% стоимости всего за 3 дня...
😨 Швейцарский инвестбанк Credit Suisse, «предупредил» инвесторов о «значительных» убытках после закрытия дочернего американского хедж-фонда. Инвестбанк из Цюриха сообщил, что пострадал и ряд других связанных с ним банков, которые начали закрывать свои позиции в хедж-фонде.
Банк добавил, что предоставит дальнейшие пояснения по этому вопросу «в случае необходимости». В понедельник Nomura (NMR) также выпустила собственное обновление с предупреждением о «значительном убытке» одной из своих дочерних компаний в США в результате транзакций с американским клиентом.
❗️Началось всё с того, что, по данным Bloomberg News, Goldman Sachs Group (GS) в прошлую пятницу продал акции на солидную сумму в 10,5 млрд долларов в рамках «блоковых» сделок, которая суммарно вычеркнула 35 млрд долларов из совокупной рыночной стоимости акций роста, включая китайские – от хорошо известных всем технических гигантов до американских медиа-гигантов, таких как Viacom/CBS.
По последним данным 👀, Goldman Sachs удалось продать большую часть своей позиции в акциях, связанных с маржинальными требованиями в отношении Archegos – хедж-фонда и, по совместительству, фэмили офиса, которому неизвестно какими путями удалось добиться невероятного доверия со стороны старожилов Wall Street, что помогло GS избежать более крупных убытков, которые настигли вышеупомянутых Credit Suisse и Nomura.
🏦 Morgan Stanley, в свою очередь, продал соответствующих акций на $ 15 млрд за несколько дней до скандала, также избежав значительных убытков. Их портфели состояли из акций, сброшенных банками в последние дни - ViacomCBS, Discovery, GSX Techedu Inc., Baidu – котировки всех них взлетели за последний год, иногда сбивая с толку трейдеров, которые долгое время не могли поверить в столь значительный их отрыв от фундаментальных показателей.
🤷🏻 Глава Archegos, Сунг Кук «Билл» Хван, создал фирму как фэмили офис с ограниченным банковским надзором, а затем использовал производные финансовые инструменты, чтобы мультиплицировать свои доли в компаниях роста, даже не имея обязательств по раскрытию своих позиций. Другая часть состоит в том, что мировые банки приняли его как доверенного клиента, несмотря на его опыт инсайдерской торговли и попыток рыночных манипуляций, которые вынудили его уйти из бизнеса хедж-фондов десять лет назад.
💬 Немного истории Archego: Ученик легенды хедж-фондов Джулиана Робертсона, Сунг Кук Хван закрыл Tiger Asia Management и Tiger Asia Partners после урегулирования гражданского иска SEC (Комиссии по Ценным бумагам и Биржам США) в 2012 году, будучи обвинённым в инсайдерской торговле и манипулировании акциями китайских банков. Хван и его фирмы заплатили 44 млн долларов неустойки, и он признал вердикт суда, что ему не разрешат заниматься инвестиционным консультированием. Тем не менее, вскоре после этого он открыл «Архегос», что по-гречески означает «ведущий путь», и преобразовал его в семейный офис «без обязательств».
🤔 Выходит, что достопочтенные тяжеловесы индустрии вместе с «Реддитами» заигрались в рынок long-only, словно не заметив, что в Белом доме сменился лидер, фискальная политика которого должна в корне отличаться от таковой его предшественника, что не могло бы не сказаться на общем состоянии фондового рынка , и надо бы соблюдать осторожность..
#разбор #WBA
🕛 31 марта 2021 Walgreens Boots Alliance представила финансовые результаты за 2 квартал 2021 финансового года (период с 01.12.20 по 28.02.21). Результаты превосходят ожидания., 📈
🏨 Walgreens Boots Alliance (WBA) - крупнейшая в мире аптечная сеть, крупнейший фармдистрибутор. Компания управляет более чем 13 100 аптеками и магазинами косметики, парфюмерии и средств гигиены в 11 странах. Штаб-квартира в городе Дирфилд (США, штат Иллинойс). Год основания 2014. В состав компании входят: No7, Botanics, Liz Earle, Soap & Glory, Boots UK, Alliance Healthcare, Boots Opticians, Walgreens и др.
❗️15 марта Розалинд Брюэр сменила Стефано Пессина на посту исполнительного директора компании и присоединилась к совету директоров WBA; Пессина перешла на должность исполнительного председателя правления. Создатель компании Чарльз Уолгрин. Более 10 000 сотрудников в компании.
🗒 Акции организации торгуются на Американской бирже NASDAQ под тикером WBA. Акции растут на +0,25% в моменте после выхода отчёта. Общая капитализация 45,78 млрд. долл. 💰
• Общая прибыль на акцию (EPS), включая прекращенную деятельность, увеличилась на 10,9% до 1,19 долл. США по сравнению с 1,07 долл. в квартале прошлого года 📈
• Общая скорректированная прибыль на акцию (EPS) снизилась на 7,5 % до 1,40 долл., или на 8,2 % в расчетах с постоянной валютной базой. 📉
• Продажи выросли на 4,6 % до 32,8 млрд. долл., или на 3,5 % в расчетах с постоянной валютой, без учета продаж от прекращенной деятельности на 4,8 млрд долл. 📈
• Прибыль на акцию от продолжающихся операций увеличилась на 8,7% до 1,06 долл. 📈
• Скорректированная прибыль на акцию от продолжающихся операций 📉 снизилась на 10,1 % до 1,26 долл. США, или на 10,8 % в пересчете на постоянную валюту, отражая неблагоприятное влияние COVID-19 в размере от 40 до 45 центов на акцию
• Чистые денежные средства от операционной деятельности в первой половине 2021 года составили 2,6 млрд. долл. США, увеличившись на 72 млн. долл. США по сравнению с аналогичным периодом год назад 📈
• Свободный денежный поток составил 1,9 млрд. долл., увеличившись на 85 млн. долл. за год. 📈
• На сегодняшний день Walgreens распространила более 8 млн. вакцин против COVID-19, в том числе 4 млн. в марте.
• Компания повысила прогноз по уровню роста скорректированной чистой прибыли на акцию с поправкой на валюту от общих и продолжающихся операций
• Продажа Alliance Healthcare на 6,5 млрд. долл. должна завершиться до конца 2021 года
💥Вывод: компания достигла хороших финансовых результатов (намного превзошли ожидания) во 2 квартале 2021 года (период с 01.12.20 по 28.02.21), несмотря на значительные воздействия от COVID-19. Организация повысила годовой прогноз по EPS. 📈 Текущие высокие результаты представляют долгосрочную ценность для акционеров. Компания планирует еще улучшать результаты своей деятельности.
🕛 31 марта 2021 Walgreens Boots Alliance представила финансовые результаты за 2 квартал 2021 финансового года (период с 01.12.20 по 28.02.21). Результаты превосходят ожидания., 📈
🏨 Walgreens Boots Alliance (WBA) - крупнейшая в мире аптечная сеть, крупнейший фармдистрибутор. Компания управляет более чем 13 100 аптеками и магазинами косметики, парфюмерии и средств гигиены в 11 странах. Штаб-квартира в городе Дирфилд (США, штат Иллинойс). Год основания 2014. В состав компании входят: No7, Botanics, Liz Earle, Soap & Glory, Boots UK, Alliance Healthcare, Boots Opticians, Walgreens и др.
❗️15 марта Розалинд Брюэр сменила Стефано Пессина на посту исполнительного директора компании и присоединилась к совету директоров WBA; Пессина перешла на должность исполнительного председателя правления. Создатель компании Чарльз Уолгрин. Более 10 000 сотрудников в компании.
🗒 Акции организации торгуются на Американской бирже NASDAQ под тикером WBA. Акции растут на +0,25% в моменте после выхода отчёта. Общая капитализация 45,78 млрд. долл. 💰
• Общая прибыль на акцию (EPS), включая прекращенную деятельность, увеличилась на 10,9% до 1,19 долл. США по сравнению с 1,07 долл. в квартале прошлого года 📈
• Общая скорректированная прибыль на акцию (EPS) снизилась на 7,5 % до 1,40 долл., или на 8,2 % в расчетах с постоянной валютной базой. 📉
• Продажи выросли на 4,6 % до 32,8 млрд. долл., или на 3,5 % в расчетах с постоянной валютой, без учета продаж от прекращенной деятельности на 4,8 млрд долл. 📈
• Прибыль на акцию от продолжающихся операций увеличилась на 8,7% до 1,06 долл. 📈
• Скорректированная прибыль на акцию от продолжающихся операций 📉 снизилась на 10,1 % до 1,26 долл. США, или на 10,8 % в пересчете на постоянную валюту, отражая неблагоприятное влияние COVID-19 в размере от 40 до 45 центов на акцию
• Чистые денежные средства от операционной деятельности в первой половине 2021 года составили 2,6 млрд. долл. США, увеличившись на 72 млн. долл. США по сравнению с аналогичным периодом год назад 📈
• Свободный денежный поток составил 1,9 млрд. долл., увеличившись на 85 млн. долл. за год. 📈
• На сегодняшний день Walgreens распространила более 8 млн. вакцин против COVID-19, в том числе 4 млн. в марте.
• Компания повысила прогноз по уровню роста скорректированной чистой прибыли на акцию с поправкой на валюту от общих и продолжающихся операций
• Продажа Alliance Healthcare на 6,5 млрд. долл. должна завершиться до конца 2021 года
💥Вывод: компания достигла хороших финансовых результатов (намного превзошли ожидания) во 2 квартале 2021 года (период с 01.12.20 по 28.02.21), несмотря на значительные воздействия от COVID-19. Организация повысила годовой прогноз по EPS. 📈 Текущие высокие результаты представляют долгосрочную ценность для акционеров. Компания планирует еще улучшать результаты своей деятельности.
#разбор #Intel
Друзья! Совсем скоро на нашем Ютюб Канале выйдет видео-разбор компании Intel, которая совсем недавно объявила о своем новом плане по развитию бизнеса.
А пока что, мы подготовили для Вас краткую выжимку в текстовом варианте. Надеемся будет полезно!
📍ОПИСАНИЕ КОМПАНИИ
🖥 Intel - американский гигант отрасли электронных устройств и компьютерных компонентов: микропроцессоров и наборов системной логики (чипсетов) для клиентских вычислительных систем и для дата-центров, ПЛИС (Altera), чипов для систем искусственного интеллекта (Mobileye, Nervana, Habana) и для интернета вещей, энергонезависимой памяти. Крупнейший в мире производитель микропроцессоров, доля рынка оценивается примерно в 80%, производит также широкий спектр электроники, чипсеты, микропроцессоры, экспериментальные разработки.
🤑 Основные акционеры Intel: The Vanguard Group, Inc. (7,90%), BlackRock Fund Advisors (5,19%), SSgA Funds Management, Inc. (4,37%), Capital Research & Management Co. (2,30%), Geode Capital Management LLC (1,79%) и др. (78,45%).
🏫 В состав компании входит несколько инновационных организаций. Структура хорошо диверсифицирована.
📍 Причины, из-за которых компания отстала от роста конкурентов
На протяжении десятилетий компания сохраняла лидерство на рынке, выпуская самую передовую продукцию. В настоящее время Intel проигрывает многим конкурентам. Основной параметр, по которому Intel отстает,— показатели техпроцесса.
👨🔬 Конкуренты массово производят чипы по семинанометровому (7-нм) техпроцессу и уже внедряют 5-нм техпроцесс. Intel же сначала несколько раз откладывала запуск чипов по 10-нанометровому техпроцессу, а затем то же самое происходило с 7-нм.
🌍 Также одна из причин отставания Intel - разница в бизнес-моделях с другими производителями чипов. На протяжении более 50 лет Intel разрабатывала чипы и производила их на собственных заводах, что позволяло ей оставаться лидером рынка, пока технологии компании развивались быстрее, чем у конкурентов.
📍ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
💰Что касается финансовых показателей, то у компании все стабильно. Выручка за 2020 год увеличилась до 77,867 млрд. долл. Компания ежегодно старается увеличивать выручку. 📈 Основной прирост идет в корпоративном, высокомаржинальном сегменте. Чистая прибыль выросла 📈 с 2017 года, но стагнирует на протяжении последних 3 лет (2020 - 20 899 млрд. долл., 2019 - 21 048 млрд. долл., 2018 - 21 053 млрд. долл., 2017 - 9 601 млрд. долл.). Аналогичная ситуация с валовой прибылью и операционными доходами.
💰Мультипликаторы говорят о недооцененности акций. P/E в 9,5 и E/P в 11,2% одни из самых низких в секторе. P/S 3,53. P/B тоже на оптимальных значениях в 2,6. Из негативных моментов можно отметить увеличение чистого долга, как итог, увеличился NetDebt/EBITDA до 0,48x. 📈
📍 В январе 2021 года произошла смена генерального директора. Пэт Гелсингер - именно технический специалист в отличие от прошлого ген. директора.
🗒 Согласно плану, компания теперь готова производить чипы по заказу и по схемам Qualcomm, Apple или других корпораций. Производство полупроводников в США и Европе будет объединено в отдельное подразделение — Intel Foundry Services.
🚀 Intel собирается активно обновляться технически: компания сконцентрируется на разработке чипов с 7-нм техпроцессом, которые должны быть доступны к 2023 году. Также она будет активнее внедрять 10-нм чипы. В компанию вернется управленческая дисциплина.
💥 Аналитики прогнозируют цену акций компании в 70 долл. (Morgan Stanley и BMO Capital). Фундаментальная картина положительна, но при условии реализации своих планов. Однако, Goldman Sachs рекомендуют акции Intel к продаже, так как инвестирование 20 млрд. долл. в рамках нового плана развития, нанесёт ущерб свободному денежному потоку.
📍ДИВИДЕНДЫ
💰 Компания Intel выплачивает дивиденды каждый квартал, постоянно увеличивая их. Дивидендная доходность в год 2-3% в долларах. Дивиденд на акцию в 2021 году составляет 0,3475 долл. Темп роста дивидендов около 7% в среднем в год. Также регулярно проводятся обратные выкупы ценных бумаг.
Друзья! Совсем скоро на нашем Ютюб Канале выйдет видео-разбор компании Intel, которая совсем недавно объявила о своем новом плане по развитию бизнеса.
А пока что, мы подготовили для Вас краткую выжимку в текстовом варианте. Надеемся будет полезно!
📍ОПИСАНИЕ КОМПАНИИ
🖥 Intel - американский гигант отрасли электронных устройств и компьютерных компонентов: микропроцессоров и наборов системной логики (чипсетов) для клиентских вычислительных систем и для дата-центров, ПЛИС (Altera), чипов для систем искусственного интеллекта (Mobileye, Nervana, Habana) и для интернета вещей, энергонезависимой памяти. Крупнейший в мире производитель микропроцессоров, доля рынка оценивается примерно в 80%, производит также широкий спектр электроники, чипсеты, микропроцессоры, экспериментальные разработки.
🤑 Основные акционеры Intel: The Vanguard Group, Inc. (7,90%), BlackRock Fund Advisors (5,19%), SSgA Funds Management, Inc. (4,37%), Capital Research & Management Co. (2,30%), Geode Capital Management LLC (1,79%) и др. (78,45%).
🏫 В состав компании входит несколько инновационных организаций. Структура хорошо диверсифицирована.
📍 Причины, из-за которых компания отстала от роста конкурентов
На протяжении десятилетий компания сохраняла лидерство на рынке, выпуская самую передовую продукцию. В настоящее время Intel проигрывает многим конкурентам. Основной параметр, по которому Intel отстает,— показатели техпроцесса.
👨🔬 Конкуренты массово производят чипы по семинанометровому (7-нм) техпроцессу и уже внедряют 5-нм техпроцесс. Intel же сначала несколько раз откладывала запуск чипов по 10-нанометровому техпроцессу, а затем то же самое происходило с 7-нм.
🌍 Также одна из причин отставания Intel - разница в бизнес-моделях с другими производителями чипов. На протяжении более 50 лет Intel разрабатывала чипы и производила их на собственных заводах, что позволяло ей оставаться лидером рынка, пока технологии компании развивались быстрее, чем у конкурентов.
📍ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
💰Что касается финансовых показателей, то у компании все стабильно. Выручка за 2020 год увеличилась до 77,867 млрд. долл. Компания ежегодно старается увеличивать выручку. 📈 Основной прирост идет в корпоративном, высокомаржинальном сегменте. Чистая прибыль выросла 📈 с 2017 года, но стагнирует на протяжении последних 3 лет (2020 - 20 899 млрд. долл., 2019 - 21 048 млрд. долл., 2018 - 21 053 млрд. долл., 2017 - 9 601 млрд. долл.). Аналогичная ситуация с валовой прибылью и операционными доходами.
💰Мультипликаторы говорят о недооцененности акций. P/E в 9,5 и E/P в 11,2% одни из самых низких в секторе. P/S 3,53. P/B тоже на оптимальных значениях в 2,6. Из негативных моментов можно отметить увеличение чистого долга, как итог, увеличился NetDebt/EBITDA до 0,48x. 📈
📍 В январе 2021 года произошла смена генерального директора. Пэт Гелсингер - именно технический специалист в отличие от прошлого ген. директора.
🗒 Согласно плану, компания теперь готова производить чипы по заказу и по схемам Qualcomm, Apple или других корпораций. Производство полупроводников в США и Европе будет объединено в отдельное подразделение — Intel Foundry Services.
🚀 Intel собирается активно обновляться технически: компания сконцентрируется на разработке чипов с 7-нм техпроцессом, которые должны быть доступны к 2023 году. Также она будет активнее внедрять 10-нм чипы. В компанию вернется управленческая дисциплина.
💥 Аналитики прогнозируют цену акций компании в 70 долл. (Morgan Stanley и BMO Capital). Фундаментальная картина положительна, но при условии реализации своих планов. Однако, Goldman Sachs рекомендуют акции Intel к продаже, так как инвестирование 20 млрд. долл. в рамках нового плана развития, нанесёт ущерб свободному денежному потоку.
📍ДИВИДЕНДЫ
💰 Компания Intel выплачивает дивиденды каждый квартал, постоянно увеличивая их. Дивидендная доходность в год 2-3% в долларах. Дивиденд на акцию в 2021 году составляет 0,3475 долл. Темп роста дивидендов около 7% в среднем в год. Также регулярно проводятся обратные выкупы ценных бумаг.
#отчет #Micron
📊 Micron Technology (MU) вчера представил свои долгожданные квартальные результаты:
• Чистая прибыль на акцию по не-GAAP за второй финансовый квартал (не совпадает с календарным) в размере 98 центов превысила ожидания на 3 цента, но чистая прибыль на акцию по GAAP в размере 53 центов США недотянула до ожиданий 15 центов.
• Выручка в размере 6,24 млрд долларов вышла лучше прогнозов на 30 млн долларов. Выручка выросла на 10% за квартал и на 44% за год.
• Рентабельность валовой прибыли составила 32,9% против консенсуса 31,7% (прогноз был в диапазоне 32-33%).
• Операционный денежный поток составил 3,06 млрд долларов против 1,97 млрд долларов за предыдущий квартал и 2 млрд долларов за аналогичный период прошлого года.
📍 Прогноз менеджмента на 2021: в текущем квартале ожидается выручка $7,1 млрд ± 200 млн, при этом рентабельность валовой прибыли должна возрасти до 41,5% ± 1%, разводненная прибыль на акцию по GAAP ожидается на уровне $1,52 ± $ 0,07 и разводненная прибыль на акцию по не-GAAP $ 1,62 ± $ 0,07.
📍 Компания Micron исторически занимается разработкой и производством памяти DRAM для ПК и серверов. Теперь компания производит ещё и флэш-карты NAND. Масштабы производства DRAM возросли с покупкой Elpida (сделка завершена в середине 2013 года) и Inotera (завершена в декабре 2016 года). Продукты брендов DRAM и NAND предназначены для ПК, центров обработки данных, смартфонов, игровых консолей, автомобилей и других вычислительных устройств.
→ На долю DRAM, которая находится в условиях дефицита предложения, пришлось 71% продаж за отчётный период. В объёмном выражении поставки выросли в районе +9–10% за квартал, а доходы от NAND выросли на 5% кв/кв и на 9% г/г.
❗️Компания столкнулась с двумя главными вызовами: с одной стороны, становящийся всё более привычным для американских финотчётов разных компаний эффект «сильного доллара», который визуально отличает результаты по GAAP и не-GAAP, а также рост неоперационных затрат, который способствовал опережающему росту выручки над ростом чистой прибыли.
😎 Как бы то ни было, Micron – живая иллюстрация тезиса о том, что любое правило хорошо своими исключениями: царящий в секторе хайтек пессимизм никак не затронул акции этой компании. Акции MU вчера закрылись ростом на 1,93%, а сегодня на премаркете прибавляют ещё более 4%. Целевая цена в районе $95 подразумевает потенциал быстрого роста около 7,7%.
📊 Micron Technology (MU) вчера представил свои долгожданные квартальные результаты:
• Чистая прибыль на акцию по не-GAAP за второй финансовый квартал (не совпадает с календарным) в размере 98 центов превысила ожидания на 3 цента, но чистая прибыль на акцию по GAAP в размере 53 центов США недотянула до ожиданий 15 центов.
• Выручка в размере 6,24 млрд долларов вышла лучше прогнозов на 30 млн долларов. Выручка выросла на 10% за квартал и на 44% за год.
• Рентабельность валовой прибыли составила 32,9% против консенсуса 31,7% (прогноз был в диапазоне 32-33%).
• Операционный денежный поток составил 3,06 млрд долларов против 1,97 млрд долларов за предыдущий квартал и 2 млрд долларов за аналогичный период прошлого года.
📍 Прогноз менеджмента на 2021: в текущем квартале ожидается выручка $7,1 млрд ± 200 млн, при этом рентабельность валовой прибыли должна возрасти до 41,5% ± 1%, разводненная прибыль на акцию по GAAP ожидается на уровне $1,52 ± $ 0,07 и разводненная прибыль на акцию по не-GAAP $ 1,62 ± $ 0,07.
📍 Компания Micron исторически занимается разработкой и производством памяти DRAM для ПК и серверов. Теперь компания производит ещё и флэш-карты NAND. Масштабы производства DRAM возросли с покупкой Elpida (сделка завершена в середине 2013 года) и Inotera (завершена в декабре 2016 года). Продукты брендов DRAM и NAND предназначены для ПК, центров обработки данных, смартфонов, игровых консолей, автомобилей и других вычислительных устройств.
→ На долю DRAM, которая находится в условиях дефицита предложения, пришлось 71% продаж за отчётный период. В объёмном выражении поставки выросли в районе +9–10% за квартал, а доходы от NAND выросли на 5% кв/кв и на 9% г/г.
❗️Компания столкнулась с двумя главными вызовами: с одной стороны, становящийся всё более привычным для американских финотчётов разных компаний эффект «сильного доллара», который визуально отличает результаты по GAAP и не-GAAP, а также рост неоперационных затрат, который способствовал опережающему росту выручки над ростом чистой прибыли.
😎 Как бы то ни было, Micron – живая иллюстрация тезиса о том, что любое правило хорошо своими исключениями: царящий в секторе хайтек пессимизм никак не затронул акции этой компании. Акции MU вчера закрылись ростом на 1,93%, а сегодня на премаркете прибавляют ещё более 4%. Целевая цена в районе $95 подразумевает потенциал быстрого роста около 7,7%.
#отчет #BlackBerry
📊 Прародитель всех современных смартфонов BlackBerry (BB) накануне опубликовал свой квартальный финансовый отчёт. Акции BB подешевели вчера в Нью Йорке в первые минуты после пресс-релиза на 3,6% поскольку ни по выручке, ни по чистой прибыли на акцию компания не смогла соответствовать ожиданиям за четвёртый квартал, и при этом продажи упали на весьма ощутимые 26% в годовом выражении. Тем не менее, сегодня на премаркете ситуация зримо улучшилась, и к настоящему времени они прибавляют 0,47%.
• Выручка по не-GAAP составила $215 млн.
• Рентабельность валовой прибыли составила 73%.
• Операционная прибыль по не-GAAP составила $18 млн.
• Операционный убыток по GAAP составил $313 млн в основном из-за корректировок справедливой стоимости долгосрочной задолженности, хотя скорректированная EBITDA (операционная прибыль за вычетом финансовых расходов и амортизации) всё же осталась в положительной зоне на уровне $35 млн. Наличные средства на балансе на конец квартала составили 804 млн долларов.
🧐 Напомним, что BlackBerry практически отказалась от конкуренции на рынке смартфонов и сфокусировалась в последние годы на разработках программ для кибербезопасности и навигационного оборудования.
💬 «Это был исключительный год для навигации, однако, в первую очередь, мы довольны продолжающимся восстановлением интереса к (нашей операционной системе) QNX, несмотря на новые проблемы, связанные с глобальной нехваткой микросхем», – сообщил на брифинге CEO BlackBerry Джон Чен – «У нашей QNX теперь есть перспективы во внедрении в дизайн 23 из 25 ведущих производителей электромобилей в мире, и это даёт нам основания ожидать возвращения к нормальному уровню выручки к середине 2022 финансового года», – добавил он.
Структура выручки BB сегментарно была следующей:
→ программное обеспечение и услуги - $165 млн
→ лицензирование и прочие услуги – $50 млн.
❗️К сожалению, технически котировки BlackBerry остаются в медвежьем тренде и, судя по всему, вчерашние оптимистичные прогнозы менеджмента не убедили инвесторов. По этой причине мы пока воздерживаемся от активных рекомендаций в отношении этой акции – как минимум, до прояснения степени реализуемости прогнозов руководства.
📊 Прародитель всех современных смартфонов BlackBerry (BB) накануне опубликовал свой квартальный финансовый отчёт. Акции BB подешевели вчера в Нью Йорке в первые минуты после пресс-релиза на 3,6% поскольку ни по выручке, ни по чистой прибыли на акцию компания не смогла соответствовать ожиданиям за четвёртый квартал, и при этом продажи упали на весьма ощутимые 26% в годовом выражении. Тем не менее, сегодня на премаркете ситуация зримо улучшилась, и к настоящему времени они прибавляют 0,47%.
• Выручка по не-GAAP составила $215 млн.
• Рентабельность валовой прибыли составила 73%.
• Операционная прибыль по не-GAAP составила $18 млн.
• Операционный убыток по GAAP составил $313 млн в основном из-за корректировок справедливой стоимости долгосрочной задолженности, хотя скорректированная EBITDA (операционная прибыль за вычетом финансовых расходов и амортизации) всё же осталась в положительной зоне на уровне $35 млн. Наличные средства на балансе на конец квартала составили 804 млн долларов.
🧐 Напомним, что BlackBerry практически отказалась от конкуренции на рынке смартфонов и сфокусировалась в последние годы на разработках программ для кибербезопасности и навигационного оборудования.
💬 «Это был исключительный год для навигации, однако, в первую очередь, мы довольны продолжающимся восстановлением интереса к (нашей операционной системе) QNX, несмотря на новые проблемы, связанные с глобальной нехваткой микросхем», – сообщил на брифинге CEO BlackBerry Джон Чен – «У нашей QNX теперь есть перспективы во внедрении в дизайн 23 из 25 ведущих производителей электромобилей в мире, и это даёт нам основания ожидать возвращения к нормальному уровню выручки к середине 2022 финансового года», – добавил он.
Структура выручки BB сегментарно была следующей:
→ программное обеспечение и услуги - $165 млн
→ лицензирование и прочие услуги – $50 млн.
❗️К сожалению, технически котировки BlackBerry остаются в медвежьем тренде и, судя по всему, вчерашние оптимистичные прогнозы менеджмента не убедили инвесторов. По этой причине мы пока воздерживаемся от активных рекомендаций в отношении этой акции – как минимум, до прояснения степени реализуемости прогнозов руководства.
