#мысли_управляющего
#daily
ИДЕИ 2022 ГОДА
Обычно рынки живут идеями. Идеи формулируют профессиональные участники, исходя из представлений о будущем, и дают трендам первоначальный толчок. Поскольку набор позиций фондами - это процесс (иногда на несколько дней), то на старте, когда рынок ещё в хаосе, на графиках начинают формироваться "донья", от которых потом спекулянты и ритейл инвесторы заметят тренд
В 2021 году было 3 группы трендов:
- с ноября 2020 был тренд на инфляцию (с появлением вакцин спрос в экономике подскочил, пошла инфляция, и с ней циклические бизнесы стали популярны) - и в этом ключе до ноября 2021 рос российский рынок
- с середины 2020 до середины 2021 был тренд на диджитал (Chewy, Zoom, и что там ещё накупила Кэти Вуд)
- длинные тренды, по типу цифровизации образования, зеленых технологий в энергетике итд (они будут оставаться с нами ещё десятилетие)
Сейчас рынок повис в воздухе отчасти на безыдейности - именно поэтому в ноябре иностранные фонды покидали российские активы (тогда я видел это, но не предсказал геополитики, так что думал это выкупит волна ритейла у нас). И в США все также - идей и трендов крайне мало (что-то видно только в healthcare - там есть покупка).
Поскольку индексы в США ещё у вершин, а многие бумаги уже упали на 20-60% от своих максимумов, можно сказать, что тренды завершены и по 50-70% бумаг давно идет коррекция, и только фишки Apple и Microsoft ее не в полной мере заметили. Соответственно, когда на уровне индексов (и этих фишек-грандов) пройдет коррекция, на уровне "челяди" уже можно увидеть капитуляцию (снижение от низкой цены до неприличной).
И здесь встает вопрос - кого по неприличным ценам будут покупать институционалы?
(где-нибудь перед концом 1П 2022)
Вот вам несколько версий:
А) Emerging Markets. В США будет слабый рост ВВП, а в Китае хороший в следующем году. И в России 10% дивдоходность. В это могут захотеть сыграть часть фондов на 2П 2022
Б) Ставка на политику (сейчас Пауэлл по указке Белого Дома объявил мощную программу сокращения поддержки, которую он не выполнит). Как только инфляция в США нормализуется, а экономика затормозит, логично ставить на то, что Пауэлл НЕ проведет 6 повышений % ставок за 2 года, а Сенат США протолкнет пакет Байдена BBB на $1.75 трлн. до ноябрьских выборов midterms
В) Reopening (открытие экономики). Если Omicron заразит всех (как он и делает), но в легкой форме, и тем самым подарит многим жителям земли иммунитет, сбудется прогноз Гейтса о том, что в середине 2022 коронавирус перестанет быть такой уж проблемой для человечества - и вот вам повод нефти вырасти, и вырасти сильно спросу на услуги (спорт, путешествия) - сейчас часть избыточного спроса на товары это непотраченный бюджет по этим статьям
Г) Secular trends (длинные тренды). Развитие криптовалют в США, стриминг и киберспорт, e-commerce и логистика, ESG и уран, электромобили и цифровое образование, биотехнологии и облака, телемедицина - это все останется, и релевантные бизнесы будут хорошо расти с рынком (просто будет возможность купить это не так дорого)
В общем, до коррекции S&P будет болото. Потом я буду фокусировать портфели на покупки в рамках нескольких из этих направлений, и следить за новыми трендами.
NO TREND = NO FOMO
#daily
ИДЕИ 2022 ГОДА
Обычно рынки живут идеями. Идеи формулируют профессиональные участники, исходя из представлений о будущем, и дают трендам первоначальный толчок. Поскольку набор позиций фондами - это процесс (иногда на несколько дней), то на старте, когда рынок ещё в хаосе, на графиках начинают формироваться "донья", от которых потом спекулянты и ритейл инвесторы заметят тренд
В 2021 году было 3 группы трендов:
- с ноября 2020 был тренд на инфляцию (с появлением вакцин спрос в экономике подскочил, пошла инфляция, и с ней циклические бизнесы стали популярны) - и в этом ключе до ноября 2021 рос российский рынок
- с середины 2020 до середины 2021 был тренд на диджитал (Chewy, Zoom, и что там ещё накупила Кэти Вуд)
- длинные тренды, по типу цифровизации образования, зеленых технологий в энергетике итд (они будут оставаться с нами ещё десятилетие)
Сейчас рынок повис в воздухе отчасти на безыдейности - именно поэтому в ноябре иностранные фонды покидали российские активы (тогда я видел это, но не предсказал геополитики, так что думал это выкупит волна ритейла у нас). И в США все также - идей и трендов крайне мало (что-то видно только в healthcare - там есть покупка).
Поскольку индексы в США ещё у вершин, а многие бумаги уже упали на 20-60% от своих максимумов, можно сказать, что тренды завершены и по 50-70% бумаг давно идет коррекция, и только фишки Apple и Microsoft ее не в полной мере заметили. Соответственно, когда на уровне индексов (и этих фишек-грандов) пройдет коррекция, на уровне "челяди" уже можно увидеть капитуляцию (снижение от низкой цены до неприличной).
И здесь встает вопрос - кого по неприличным ценам будут покупать институционалы?
(где-нибудь перед концом 1П 2022)
Вот вам несколько версий:
А) Emerging Markets. В США будет слабый рост ВВП, а в Китае хороший в следующем году. И в России 10% дивдоходность. В это могут захотеть сыграть часть фондов на 2П 2022
Б) Ставка на политику (сейчас Пауэлл по указке Белого Дома объявил мощную программу сокращения поддержки, которую он не выполнит). Как только инфляция в США нормализуется, а экономика затормозит, логично ставить на то, что Пауэлл НЕ проведет 6 повышений % ставок за 2 года, а Сенат США протолкнет пакет Байдена BBB на $1.75 трлн. до ноябрьских выборов midterms
В) Reopening (открытие экономики). Если Omicron заразит всех (как он и делает), но в легкой форме, и тем самым подарит многим жителям земли иммунитет, сбудется прогноз Гейтса о том, что в середине 2022 коронавирус перестанет быть такой уж проблемой для человечества - и вот вам повод нефти вырасти, и вырасти сильно спросу на услуги (спорт, путешествия) - сейчас часть избыточного спроса на товары это непотраченный бюджет по этим статьям
Г) Secular trends (длинные тренды). Развитие криптовалют в США, стриминг и киберспорт, e-commerce и логистика, ESG и уран, электромобили и цифровое образование, биотехнологии и облака, телемедицина - это все останется, и релевантные бизнесы будут хорошо расти с рынком (просто будет возможность купить это не так дорого)
В общем, до коррекции S&P будет болото. Потом я буду фокусировать портфели на покупки в рамках нескольких из этих направлений, и следить за новыми трендами.
NO TREND = NO FOMO
#Удобрения
СКОЛЬКО БУДЕТ ПРОДОЛЖАТЬСЯ МИНЕРАЛЬНОЕ РАЛЛИ?
Цены на минеральные удобрения каждый месяц переписывают свои максимумы. С начала года цена на DAP/MAP выросла на 100% до 800–850 $/т., а на карбамид на 200% до 800–830 $/т. Основной фактор высоких цен на удобрения – высокие цены на газ. В этом посте поговорим о:
👉Факторах за высокие цены на удобрения;
👉Прогнозах цен на минеральные удобрения;
👉Бенефициарах роста цен на удобрения.
P.S. Определенно, Фосагро, Акрон и Mosaic являются бенефициарами стремительного роста цен на удобрения. В нашем покрытии есть компания Фосагро. Наши подписчики знают, учтены ли в текущей цене Фосагро высокие цены на удобрения или сохраняется ли потенциал роста акций.
ПОСТ
Марк Пальшин
Analyst
@Palshinmd
СКОЛЬКО БУДЕТ ПРОДОЛЖАТЬСЯ МИНЕРАЛЬНОЕ РАЛЛИ?
Цены на минеральные удобрения каждый месяц переписывают свои максимумы. С начала года цена на DAP/MAP выросла на 100% до 800–850 $/т., а на карбамид на 200% до 800–830 $/т. Основной фактор высоких цен на удобрения – высокие цены на газ. В этом посте поговорим о:
👉Факторах за высокие цены на удобрения;
👉Прогнозах цен на минеральные удобрения;
👉Бенефициарах роста цен на удобрения.
P.S. Определенно, Фосагро, Акрон и Mosaic являются бенефициарами стремительного роста цен на удобрения. В нашем покрытии есть компания Фосагро. Наши подписчики знают, учтены ли в текущей цене Фосагро высокие цены на удобрения или сохраняется ли потенциал роста акций.
ПОСТ
Марк Пальшин
Analyst
@Palshinmd
#bonds #special
АНАЛОГ БАНКОВСКОГО ДЕПОЗИТА С ДОХОДНОСТЬЮ 10% ГОДОВЫХ
Всем привет!
В сегодняшнем посте мы расскажем про ОФЗ-н 53008. Это народная ОФЗ, которая не торгуется на бирже, а приобрести ее можно только у четырех банков либо через приложение, либо в отделении: Сбер, ВТБ, ПСБ и Почта банк.
Если вы искали максимально консервативную инвестицию и готовы заморозить деньги на 3 года под 10% в год, тогда ОФЗ-н 53008 может стать для вас хорошим вариантом. Сегодня ни один банковский вклад на 3 года не даёт 10%. Максимум 9.5% в Кредит Европа Банке.
Подробнее об особенностях и параметрах этого инструмента вы можете прочитать по ссылке. Подать заявку на покупку можно до 24.12.21 включительно (осталось 3 дня).
ПОСТ
Виктор Низов
Analyst
@LiveMirin
АНАЛОГ БАНКОВСКОГО ДЕПОЗИТА С ДОХОДНОСТЬЮ 10% ГОДОВЫХ
Всем привет!
В сегодняшнем посте мы расскажем про ОФЗ-н 53008. Это народная ОФЗ, которая не торгуется на бирже, а приобрести ее можно только у четырех банков либо через приложение, либо в отделении: Сбер, ВТБ, ПСБ и Почта банк.
Если вы искали максимально консервативную инвестицию и готовы заморозить деньги на 3 года под 10% в год, тогда ОФЗ-н 53008 может стать для вас хорошим вариантом. Сегодня ни один банковский вклад на 3 года не даёт 10%. Максимум 9.5% в Кредит Европа Банке.
Подробнее об особенностях и параметрах этого инструмента вы можете прочитать по ссылке. Подать заявку на покупку можно до 24.12.21 включительно (осталось 3 дня).
ПОСТ
Виктор Низов
Analyst
@LiveMirin
🔥🔥🔥Новогодняя акция на подписку Invest Heroes! Осталось 4 дня.
Друзья, информация для тех, кто думал приобрести подписку на наш сервис и все никак не решался…
В преддверии Нового 2022 года мы решили устроить акцию и предоставить скидки до -22% на аналитику!
Зачем вам нужна подписка на аналитику? Вот наш ответ:
👉 Вы будете получать конкретные инвестидеи: что, когда и почему купить
👉 Из идей в акциях и облигациях сможете самостоятельно составить портфель
👉 У нас есть 5 готовых портфелей от управляющих для разных стилей инвесторов, все сделки по которым публикуются онлайн!
Также мы публикуем отчеты по покрываемым компаниям, в которых разбираем самые важные факторы, влияющие на бизнес, и объясняем, какие предпосылки мы закладываем на будущее и почему.
Скидки будут действовать до 27 декабря:
-22% на тариф год РФ + США по промокоду HOLIDAYS22
-15% на все остальные тарифы по промокоду HOLIDAYS15
Пользуйтесь промокодами на нашем сайте! - https://invest-heroes.ru/
Если у вас есть вопросы, вы можете задать их Сергею @Sergey_Lenshin
Друзья, информация для тех, кто думал приобрести подписку на наш сервис и все никак не решался…
В преддверии Нового 2022 года мы решили устроить акцию и предоставить скидки до -22% на аналитику!
Зачем вам нужна подписка на аналитику? Вот наш ответ:
👉 Вы будете получать конкретные инвестидеи: что, когда и почему купить
👉 Из идей в акциях и облигациях сможете самостоятельно составить портфель
👉 У нас есть 5 готовых портфелей от управляющих для разных стилей инвесторов, все сделки по которым публикуются онлайн!
Также мы публикуем отчеты по покрываемым компаниям, в которых разбираем самые важные факторы, влияющие на бизнес, и объясняем, какие предпосылки мы закладываем на будущее и почему.
Скидки будут действовать до 27 декабря:
-22% на тариф год РФ + США по промокоду HOLIDAYS22
-15% на все остальные тарифы по промокоду HOLIDAYS15
Пользуйтесь промокодами на нашем сайте! - https://invest-heroes.ru/
Если у вас есть вопросы, вы можете задать их Сергею @Sergey_Lenshin
invest-heroes.ru
Главная | Invest Heroes
С нами вы сможете научиться управлять своими финансами, разобраться в инвестиционных инструментах и понять, как работает фондовый рынок.
#US_watch
БОИНГ: КАПЛЯ ПОЗИТИВА В МОРЕ НЕУДАЧ
Недавно Боинг объявил о сразу двух хороших новостях:
👉 во-первых, компания продала 19 грузовых самолетов модели 767 компании по доставке и перевозке грузов UPS;
👉 во-вторых, компания получила контракт на $329,3 млн с ВВС США.
На фоне этих новостей акции компании в моменте прибавили почти 5% в цене. Тем не менее, мы считаем, что этих двух контрактов недостаточно для того, чтобы сделать компанию привлекательной к покупке, о чем и расскажем в сегодняшнем посте.
ПОСТ
Новичков Дмитрий
Senior Analyst
@ndvfin
БОИНГ: КАПЛЯ ПОЗИТИВА В МОРЕ НЕУДАЧ
Недавно Боинг объявил о сразу двух хороших новостях:
👉 во-первых, компания продала 19 грузовых самолетов модели 767 компании по доставке и перевозке грузов UPS;
👉 во-вторых, компания получила контракт на $329,3 млн с ВВС США.
На фоне этих новостей акции компании в моменте прибавили почти 5% в цене. Тем не менее, мы считаем, что этих двух контрактов недостаточно для того, чтобы сделать компанию привлекательной к покупке, о чем и расскажем в сегодняшнем посте.
ПОСТ
Новичков Дмитрий
Senior Analyst
@ndvfin
#LNTA #LENT #SD #мысли_аналитика
ЛЕНТА: ЭФФЕКТ ОТ ПОКУПКИ УТКОНОСА
На прошлой неделе, 16 декабря, вышла новость о том, что Лента приобретает у Севергрупп 100% ООО «Новый Импульс-50», которому принадлежит сервис доставки продуктов Утконос. Сумма сделки составит 20 млрд руб.
Акции Ленты реагировали позитивно - в моменте выросли на 21% до 1390 руб., но потом скорректировались до минимальных значений с момента выхода на биржу.
Основные моменты в посте:
👉🏻Сделка будет профинансирована за счет допэмиссии;
👉🏻Утконос теряет долю на рынке e-grocery;
👉🏻Наш взгляд на Ленту с учётом покупки Утконоса (спойлер: покупка скорее позитивна для Ленты, но есть более привлекательные компании в секторе)
ПОСТ
P.S. Клиенты нашей аналитики знают справедливую стоимость акций Ленты и других ритейлеров. Напоминаем, что до 27 декабря действует новогодняя акция на подписку🎁 Присоединяйтесь!
Светлана Дубровина
Senior Analyst
@littlecreator
ЛЕНТА: ЭФФЕКТ ОТ ПОКУПКИ УТКОНОСА
На прошлой неделе, 16 декабря, вышла новость о том, что Лента приобретает у Севергрупп 100% ООО «Новый Импульс-50», которому принадлежит сервис доставки продуктов Утконос. Сумма сделки составит 20 млрд руб.
Акции Ленты реагировали позитивно - в моменте выросли на 21% до 1390 руб., но потом скорректировались до минимальных значений с момента выхода на биржу.
Основные моменты в посте:
👉🏻Сделка будет профинансирована за счет допэмиссии;
👉🏻Утконос теряет долю на рынке e-grocery;
👉🏻Наш взгляд на Ленту с учётом покупки Утконоса (спойлер: покупка скорее позитивна для Ленты, но есть более привлекательные компании в секторе)
ПОСТ
P.S. Клиенты нашей аналитики знают справедливую стоимость акций Ленты и других ритейлеров. Напоминаем, что до 27 декабря действует новогодняя акция на подписку🎁 Присоединяйтесь!
Светлана Дубровина
Senior Analyst
@littlecreator
#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
>Indiana Jones: -0.96%
>Henry Ford: +1.78%
>Iron Arni: +0.95%
> Индекс Мосбиржи: -0.55%
> Индекс S&P500:+2.28%
Описание:
👉Портфель IJ:
Портфель Indiana продолжает обгонять рынок - по году мы идем +32.2% vs +18% индекс Мосбиржи с дивидендами. Ждем дивиденды от Детского Мира и Фосагро. Наш приоритет сейчас - это защита портфеля от внешней волатильности (S&P, BRENT) и плавная разгрузка перед началом 2022 года - мы ждем, что с февраля нефть будет снижаться устойчиво 2-3 мес., и это не сулит ничего хорошего, как и отсутствие геополитических ухабов (которые в моменте дают 7-8% дисконт по российским активам).
*это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
👉Портфель Henry_Ford:
Портфель Henry Ford позиционирован по рынку, и растет вместе с ним, ждем продолжения этой тенденции в ближайшие 3-4 недели. Нашей тактикой остается играть от лонга дешевые бизнесы - так, за неделю нас отлично порадовали Mosaic, Micron и Freeport. Ждем возможного рывка от китайских акций, пока американцы отдыхают и в Лунный Новый год (то есть до февраля). За последние полгода мы утратили лидерство над индексом, но в последние недели мы правильно позиционировались (в value и Mid-to Large Caps) и заработали около 2% к капиталу за счет шортов, что радует - наша активность снова приносит альфу.
👉Портфель Iron_Arni:
Портфель облигаций за неделю прибавил 0.95%. Мы переложились из корпоративных облигаций 3 эшелона, в 1-2 эшелон и эти позиции уже дали доп. доходность на росте цены облигации.
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
>Indiana Jones: -0.96%
>Henry Ford: +1.78%
>Iron Arni: +0.95%
> Индекс Мосбиржи: -0.55%
> Индекс S&P500:+2.28%
Описание:
👉Портфель IJ:
Портфель Indiana продолжает обгонять рынок - по году мы идем +32.2% vs +18% индекс Мосбиржи с дивидендами. Ждем дивиденды от Детского Мира и Фосагро. Наш приоритет сейчас - это защита портфеля от внешней волатильности (S&P, BRENT) и плавная разгрузка перед началом 2022 года - мы ждем, что с февраля нефть будет снижаться устойчиво 2-3 мес., и это не сулит ничего хорошего, как и отсутствие геополитических ухабов (которые в моменте дают 7-8% дисконт по российским активам).
*это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
👉Портфель Henry_Ford:
Портфель Henry Ford позиционирован по рынку, и растет вместе с ним, ждем продолжения этой тенденции в ближайшие 3-4 недели. Нашей тактикой остается играть от лонга дешевые бизнесы - так, за неделю нас отлично порадовали Mosaic, Micron и Freeport. Ждем возможного рывка от китайских акций, пока американцы отдыхают и в Лунный Новый год (то есть до февраля). За последние полгода мы утратили лидерство над индексом, но в последние недели мы правильно позиционировались (в value и Mid-to Large Caps) и заработали около 2% к капиталу за счет шортов, что радует - наша активность снова приносит альфу.
👉Портфель Iron_Arni:
Портфель облигаций за неделю прибавил 0.95%. Мы переложились из корпоративных облигаций 3 эшелона, в 1-2 эшелон и эти позиции уже дали доп. доходность на росте цены облигации.
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
#divingdeeper
НАДО ЛИ ПРОДАВАТЬ АКЦИИ ПЕРЕД САНТА РАЛЛИ
Многие говорят о Санта Ралли, но не все в курсе, о чем конкретно речь. «Санта Ралли» — это период последних 5 дней декабря и первых двух дней января, когда исторически рынки в большинстве случаев растут.
Посмотрим, насколько надежна статистика для рынков США и России, и что исходя из этого лучше делать с портфелем перед праздниками.
👉 Почему работает Санта Ралли
👉 Как работает Санта Ралли в России
👉 Как работает Санта Ралли в США
👉 Что же делать с портфелем перед праздниками
Кстати, аналогичный пост я писал в прошлом году. Тогда за праздники российский индекс дал +7%, то есть сезонность четко отработала.
ПОСТ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
P.S. Напоминаем, что сегодня последний день новогодней скидки на нашу аналитику. Следующий длинный период таких больших скидок будет, скорее всего, только через год.
НАДО ЛИ ПРОДАВАТЬ АКЦИИ ПЕРЕД САНТА РАЛЛИ
Многие говорят о Санта Ралли, но не все в курсе, о чем конкретно речь. «Санта Ралли» — это период последних 5 дней декабря и первых двух дней января, когда исторически рынки в большинстве случаев растут.
Посмотрим, насколько надежна статистика для рынков США и России, и что исходя из этого лучше делать с портфелем перед праздниками.
👉 Почему работает Санта Ралли
👉 Как работает Санта Ралли в России
👉 Как работает Санта Ралли в США
👉 Что же делать с портфелем перед праздниками
Кстати, аналогичный пост я писал в прошлом году. Тогда за праздники российский индекс дал +7%, то есть сезонность четко отработала.
ПОСТ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
P.S. Напоминаем, что сегодня последний день новогодней скидки на нашу аналитику. Следующий длинный период таких больших скидок будет, скорее всего, только через год.
#US_watch
РЕКОРДНЫЕ ЦЕНЫ НА АВТО В США — КТО ВЫИГРЫВАЕТ?
В 2021 году мир увидел настоящий коллапс и одновременно ренессанс автомобильной индустрии. В физике такое состояние называется суперпозиция.
С одной стороны, объем продаваемых авто в годовом выражении снизился до кризисного значения на фоне проблем с полупроводниками, а с другой стороны, прибыли публичных ритейлеров и производителей бьют ожидания аналитиков в связи с ралли в ценах на авто. Поэтому мы решили разобраться, кому выгоды высокие цены на авто?
В статье мы расскажем, что:
👉 продажи авто в США снизились до уровня 2012 года;
👉 истощение запасов подталкивает цены вверх;
👉 дилеры — явные бенефициары высоких цен.
ПОСТ
Курапов Андрей
Analyst
@RMorty
РЕКОРДНЫЕ ЦЕНЫ НА АВТО В США — КТО ВЫИГРЫВАЕТ?
В 2021 году мир увидел настоящий коллапс и одновременно ренессанс автомобильной индустрии. В физике такое состояние называется суперпозиция.
С одной стороны, объем продаваемых авто в годовом выражении снизился до кризисного значения на фоне проблем с полупроводниками, а с другой стороны, прибыли публичных ритейлеров и производителей бьют ожидания аналитиков в связи с ралли в ценах на авто. Поэтому мы решили разобраться, кому выгоды высокие цены на авто?
В статье мы расскажем, что:
👉 продажи авто в США снизились до уровня 2012 года;
👉 истощение запасов подталкивает цены вверх;
👉 дилеры — явные бенефициары высоких цен.
ПОСТ
Курапов Андрей
Analyst
@RMorty
#мысли_управляющего
#daily
ИТОГИ ГОДА И ВЗГЛЯД В ЯНВАРЬ
Год выдался прибыльным - настоящий год Быка. Это был первый год в США для Invest Heroes, и не первый в России. Так разложились и результаты наших флагманских стратегий:
- в России +33% за год, что существенно выше +18% по индексу с дивидендами
- в США +23% с ноября 2020 (запуск) при индексе +33% за период. Причем был момент, когда вдвое обходили S&P - так что мое ощущение, что хотя и уступили в моменте, могём и ещё перегоним
На 2022 год многие пророчат нестабильность, а инвестбанки - рост как всегда (с теми или иными оговорками). Наш взгляд на вопрос - это что январь статистически плюсовый, но в целом в 1П 2022 лучше заходить осторожнее чем в 2021:
- в РФ и США запланирована разгрузка части портфеля с появлением доли кэша, который пригодится весной
- в РФ я пока купил на портфель 25% облигаций
В целом, как и всегда, в рынке важен момент, и те кто пропустит январь-февраль или сейчас побежит все подряд шортить, на мой взгляд, потеряет деньги или недозарабаотает важные 5-6% из годового результата. Поэтому в целом мы остаемся в рынке (пусть и с настроем фиксировать часть прибыли по ходу вверх)
Отмечу несколько важных наблюдений по рынку:
1) На рынке США деньги идут в value и defensives (Micron смотрится лучше AMD / AT&T ожил, а ARKK ETF не очень / покупают Mosaic и Freeport, а Splunk - нет / Pfizer, AbbVie и BMY пошли набирать)
2) В январе я жду данные о замедлении роста экономики, и думаю это последний месяц роста cyclicals (ритейл, нефтянка, сырье). Он же последний месяц восстановления рынка РФ - далее будет пауза
3) В феврале эстафетную палочку от value и cyclicals переймут бизнесы с более длинной дюрацией, особенно защитные - золото, облигации, крупные техи. Когда экономика тормозит, доходности 10-летних гособлигаций снижаются, и это драйвит этот переток
4) В России естественная реакция инвесторов на снижение нефти и рост доллара в мире (с февраля) - это приоритет экспортеров над нефтяными компаниями. В тему можно вспомнить, как ГМК стремится в топ-4 индекса MSCI-10/40
5) Очень интересно, что скажет ЦБ РФ в феврале. Если я прав, то будет заметно смягчение риторики на фоне снижения инфляционных рисков... но время покажет
6) Бизнесы-коровы типа МТС, Юнипро итп получат шанс в 2022, но все ещё останутся вне лидерских позиций из-за высоких % ставок
7) Инвесторам нужно следить за VIX. Если FANG будет обновлять пики, а VIX опустится к 16 и ниже, а многие акции будут стагнировать в феврале - это сигнал срезать позиции
8) В феврале и марте будет олимпиада в Китае, Россия будет вести переговоры по безопасности, в Турции будет нестабильно, Иран обогатил уран до 60%... - в общем, год начинается с геополитики, и полезно понаблюдать как все будет складываться, какие конфронтации случатся
Я ухожу в январь в позициях (не выхожу в кэш на праздники), и желаю всем в Новом Году выдержки. Год точно даст заработать 30%, а то и больше. Важно лишь не спешить, прорабатывать план кого и при каких условиях брать или продавать, а также определиться со стратегией. Свою мы изложили на Strategy Day.
BULLISH JANUARY = GOOD FOR TAKING PROFITS IN STOCKS. 10% YIELD IN RUB BONDS = GOOD VALUE FOR TIME
#daily
ИТОГИ ГОДА И ВЗГЛЯД В ЯНВАРЬ
Год выдался прибыльным - настоящий год Быка. Это был первый год в США для Invest Heroes, и не первый в России. Так разложились и результаты наших флагманских стратегий:
- в России +33% за год, что существенно выше +18% по индексу с дивидендами
- в США +23% с ноября 2020 (запуск) при индексе +33% за период. Причем был момент, когда вдвое обходили S&P - так что мое ощущение, что хотя и уступили в моменте, могём и ещё перегоним
На 2022 год многие пророчат нестабильность, а инвестбанки - рост как всегда (с теми или иными оговорками). Наш взгляд на вопрос - это что январь статистически плюсовый, но в целом в 1П 2022 лучше заходить осторожнее чем в 2021:
- в РФ и США запланирована разгрузка части портфеля с появлением доли кэша, который пригодится весной
- в РФ я пока купил на портфель 25% облигаций
В целом, как и всегда, в рынке важен момент, и те кто пропустит январь-февраль или сейчас побежит все подряд шортить, на мой взгляд, потеряет деньги или недозарабаотает важные 5-6% из годового результата. Поэтому в целом мы остаемся в рынке (пусть и с настроем фиксировать часть прибыли по ходу вверх)
Отмечу несколько важных наблюдений по рынку:
1) На рынке США деньги идут в value и defensives (Micron смотрится лучше AMD / AT&T ожил, а ARKK ETF не очень / покупают Mosaic и Freeport, а Splunk - нет / Pfizer, AbbVie и BMY пошли набирать)
2) В январе я жду данные о замедлении роста экономики, и думаю это последний месяц роста cyclicals (ритейл, нефтянка, сырье). Он же последний месяц восстановления рынка РФ - далее будет пауза
3) В феврале эстафетную палочку от value и cyclicals переймут бизнесы с более длинной дюрацией, особенно защитные - золото, облигации, крупные техи. Когда экономика тормозит, доходности 10-летних гособлигаций снижаются, и это драйвит этот переток
4) В России естественная реакция инвесторов на снижение нефти и рост доллара в мире (с февраля) - это приоритет экспортеров над нефтяными компаниями. В тему можно вспомнить, как ГМК стремится в топ-4 индекса MSCI-10/40
5) Очень интересно, что скажет ЦБ РФ в феврале. Если я прав, то будет заметно смягчение риторики на фоне снижения инфляционных рисков... но время покажет
6) Бизнесы-коровы типа МТС, Юнипро итп получат шанс в 2022, но все ещё останутся вне лидерских позиций из-за высоких % ставок
7) Инвесторам нужно следить за VIX. Если FANG будет обновлять пики, а VIX опустится к 16 и ниже, а многие акции будут стагнировать в феврале - это сигнал срезать позиции
8) В феврале и марте будет олимпиада в Китае, Россия будет вести переговоры по безопасности, в Турции будет нестабильно, Иран обогатил уран до 60%... - в общем, год начинается с геополитики, и полезно понаблюдать как все будет складываться, какие конфронтации случатся
Я ухожу в январь в позициях (не выхожу в кэш на праздники), и желаю всем в Новом Году выдержки. Год точно даст заработать 30%, а то и больше. Важно лишь не спешить, прорабатывать план кого и при каких условиях брать или продавать, а также определиться со стратегией. Свою мы изложили на Strategy Day.
BULLISH JANUARY = GOOD FOR TAKING PROFITS IN STOCKS. 10% YIELD IN RUB BONDS = GOOD VALUE FOR TIME
#мысли_управляющего
#daily
НИ ОДИН ГОД НЕ ПОХОЖ НА ДРУГОЙ
Думаю, многие уже в этом убедились. Но для тех, кто на рынке впервые, это очень важное знание. Проиллюстрирую это на 2 простых примерах:
1) Есть те, кто заработал 6% или -4% и чувствует себя обманутым на этом празднике жизни. По факту это нормальный результат для первого года, т.к. он отражает сделанные ошибки, которые точно врезались в память и заставили подумать что изменить в торговле. Придя в незнакомое место, победить сразу можно лишь случайно или при наличии природной одаренности
2) Есть те, кто заработал +25-50% и мысленно экстраполирует, что мол, не 50%, но 15-25% то можно делать "на этой вашей бирже" - важно лишь делать так, как я делал, и не совершать ошибок. Эти люди почти всегда потом сливают часть денег, и добирают грабли за людьми из п.1.:
- потому что теперь их цена ошибки выше (капитал вырос, и ещё и пополнился возможно), а уверенность в себе тоже
- потому что что они не знают того, в чем их ошибки (жизнь ещё не показала)
- потому, что у них сложились принципы, которым они доверяют, но на самом деле они не универсальны и сработав в одних рыночных условиях они окажутся вредны в других рыночных условиях
Иными словами, если вы не заработали, рефлексируйте и вычленяйте правильный подход, а если много заработали, отложите в сторону часть прибыли и вложите в облигации - потому что рынок вам ещё так всыпет жару, что вы не поверите, что такое могло с вами случиться.
Понять что бывает и как разумно действовать инвестор может только по прошествии 3-5 лет, а первое боевое крещение - это большой финансовый кризис, который вы увидите раз в десятилетие.
В 2022 на смену году Быка придет год Тигра. Будем приручать Полосатого😉 - и пока моя интуиция говорит за то, что он и правда будет отличаться также сильно, как эти 2 животных.
ИНВЕСТИЦИИ - ЭТО ЗАБЕГ НА ДЛИННУЮ ДИСТАНЦИЮ
#daily
НИ ОДИН ГОД НЕ ПОХОЖ НА ДРУГОЙ
Думаю, многие уже в этом убедились. Но для тех, кто на рынке впервые, это очень важное знание. Проиллюстрирую это на 2 простых примерах:
1) Есть те, кто заработал 6% или -4% и чувствует себя обманутым на этом празднике жизни. По факту это нормальный результат для первого года, т.к. он отражает сделанные ошибки, которые точно врезались в память и заставили подумать что изменить в торговле. Придя в незнакомое место, победить сразу можно лишь случайно или при наличии природной одаренности
2) Есть те, кто заработал +25-50% и мысленно экстраполирует, что мол, не 50%, но 15-25% то можно делать "на этой вашей бирже" - важно лишь делать так, как я делал, и не совершать ошибок. Эти люди почти всегда потом сливают часть денег, и добирают грабли за людьми из п.1.:
- потому что теперь их цена ошибки выше (капитал вырос, и ещё и пополнился возможно), а уверенность в себе тоже
- потому что что они не знают того, в чем их ошибки (жизнь ещё не показала)
- потому, что у них сложились принципы, которым они доверяют, но на самом деле они не универсальны и сработав в одних рыночных условиях они окажутся вредны в других рыночных условиях
Иными словами, если вы не заработали, рефлексируйте и вычленяйте правильный подход, а если много заработали, отложите в сторону часть прибыли и вложите в облигации - потому что рынок вам ещё так всыпет жару, что вы не поверите, что такое могло с вами случиться.
Понять что бывает и как разумно действовать инвестор может только по прошествии 3-5 лет, а первое боевое крещение - это большой финансовый кризис, который вы увидите раз в десятилетие.
В 2022 на смену году Быка придет год Тигра. Будем приручать Полосатого😉 - и пока моя интуиция говорит за то, что он и правда будет отличаться также сильно, как эти 2 животных.
ИНВЕСТИЦИИ - ЭТО ЗАБЕГ НА ДЛИННУЮ ДИСТАНЦИЮ
#divingdeeper
КАК ВЕДУТ СЕБЯ РАЗНЫЕ СЕКТОРА НА КОРРЕКЦИИ ИНДЕКСА
На больших неожиданных событиях случаются большие распродажи рынка, когда продают все сектора без исключения, так было в марте 2020-го, когда из-за пандемии резко переоценились вниз все активы.
Для того, чтобы грамотно готовить свой портфель к коррекции (в тех случаях, когда вы ее ожидаете), разумно знать, как вели себя разные сектора на предыдущих коррекциях. В этом посте мы разберем 13 больших коррекций на рынке США за последние 16 лет.
👉 Чувствительность к коррекции индексов показывает ожидаемую картину: низкобетовые активы меньше падают в коррекцию, что логично
👉 Самые устойчивые к коррекции – недвижимость, товары первой необходимости, электрогенерация и социальная инфраструктура (Utilities, Communication Services).
👉 Интересно отметить, что Emerging Markets в среднем так же падали, как индекс S&P на больших коррекциях. Важно помнить об этом при торговле на российском рынке.
ПОСТ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
КАК ВЕДУТ СЕБЯ РАЗНЫЕ СЕКТОРА НА КОРРЕКЦИИ ИНДЕКСА
На больших неожиданных событиях случаются большие распродажи рынка, когда продают все сектора без исключения, так было в марте 2020-го, когда из-за пандемии резко переоценились вниз все активы.
Для того, чтобы грамотно готовить свой портфель к коррекции (в тех случаях, когда вы ее ожидаете), разумно знать, как вели себя разные сектора на предыдущих коррекциях. В этом посте мы разберем 13 больших коррекций на рынке США за последние 16 лет.
👉 Чувствительность к коррекции индексов показывает ожидаемую картину: низкобетовые активы меньше падают в коррекцию, что логично
👉 Самые устойчивые к коррекции – недвижимость, товары первой необходимости, электрогенерация и социальная инфраструктура (Utilities, Communication Services).
👉 Интересно отметить, что Emerging Markets в среднем так же падали, как индекс S&P на больших коррекциях. Важно помнить об этом при торговле на российском рынке.
ПОСТ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
ЧТО ПРОЧИТАТЬ И ПОСМОТРЕТЬ НА ПРАЗДНИКАХ?
Пока проходят новогодние праздники, мы предлагаем вам ознакомиться с небольшой подборкой фильмов и книг на финансовую тематику.
В этой подборке собраны наиболее прикладные и интересные произведения. Что-то позволит расширить финансовый кругозор и хорошо провести вечер, а что-то потребует тщательного анализа и времени для усвоения материала. Но одно можно сказать точно - время будет проведено с пользой и удовольствием.
Счастливых новогодних каникул!
ПОСТ
Пока проходят новогодние праздники, мы предлагаем вам ознакомиться с небольшой подборкой фильмов и книг на финансовую тематику.
В этой подборке собраны наиболее прикладные и интересные произведения. Что-то позволит расширить финансовый кругозор и хорошо провести вечер, а что-то потребует тщательного анализа и времени для усвоения материала. Но одно можно сказать точно - время будет проведено с пользой и удовольствием.
Счастливых новогодних каникул!
ПОСТ
#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за последнюю неделю 2021 года:
>Indiana Jones: +2.62%
>Henry Ford: +2.46%
>Iron Arni: +0.42%
> Индекс Мосбиржи: +2.28%
> Индекс S&P500: +1.07%
Описание:
👉Портфель IJ:
IJ: год завершен с результатом +35.6%. Мы рады и готовимся к следующему 🧮 🥃 🥂
*это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
👉Портфель Henry_Ford:
HF: год завершен с результатом +20.2%. Мы рады не так как в России, но не расстраиваемся - за 13 мес. идем +26.4%, а чем ближе 2022, тем больше заработали наши ставки, отстававшие от индекса осенью - так, глядишь, и наиграем 😉
👉Портфель Iron_Arni:
Портфель IA за год потерял -1.3%. Наш синтетический бенчмарк из FXRU и RUCBITR потерял -0.5%. Индекс совокупного дохода корп. облигаций (RUCBITR) за год потерял -0.1%. Большие потери на IA по сравнению с бенчмарком объясняются неудачными спекуляциями на золоте, серебре и долларе.
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за последнюю неделю 2021 года:
>Indiana Jones: +2.62%
>Henry Ford: +2.46%
>Iron Arni: +0.42%
> Индекс Мосбиржи: +2.28%
> Индекс S&P500: +1.07%
Описание:
👉Портфель IJ:
IJ: год завершен с результатом +35.6%. Мы рады и готовимся к следующему 🧮 🥃 🥂
*это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
👉Портфель Henry_Ford:
HF: год завершен с результатом +20.2%. Мы рады не так как в России, но не расстраиваемся - за 13 мес. идем +26.4%, а чем ближе 2022, тем больше заработали наши ставки, отстававшие от индекса осенью - так, глядишь, и наиграем 😉
👉Портфель Iron_Arni:
Портфель IA за год потерял -1.3%. Наш синтетический бенчмарк из FXRU и RUCBITR потерял -0.5%. Индекс совокупного дохода корп. облигаций (RUCBITR) за год потерял -0.1%. Большие потери на IA по сравнению с бенчмарком объясняются неудачными спекуляциями на золоте, серебре и долларе.
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
#US_watch
НЕ ВСЕ ВЕРЯТ В ДИВЕРСИФИКАЦИЮ. ПОЧЕМУ ОНА ТАК ВАЖНА?
«Не надо класть все яйца в одну корзину» — это одна из основополагающих мантр на фондовом рынке, которую должен повторять себе инвестор каждый раз при выборе активов для покупки.
Однако зачастую на практике этим принципом серьезно пренебрегают даже опытные инвесторы. Например, Уоррен Баффетт, его правая рука — Чарльз Мангер, известный управляющий Майкл Бьюрри. Мы решили более детально взглянуть на тему диверсификации и рассказать, почему она так важна.
В статье мы расскажем, что:
👉 диверсификация — это главный принцип инвестирования;
👉 важно иметь экспозицию на различные отрасли;
👉 большие деньги не всегда следуют стратегии диверсификации.
ПОСТ
Курапов Андрей
Analyst
@RMorty
НЕ ВСЕ ВЕРЯТ В ДИВЕРСИФИКАЦИЮ. ПОЧЕМУ ОНА ТАК ВАЖНА?
«Не надо класть все яйца в одну корзину» — это одна из основополагающих мантр на фондовом рынке, которую должен повторять себе инвестор каждый раз при выборе активов для покупки.
Однако зачастую на практике этим принципом серьезно пренебрегают даже опытные инвесторы. Например, Уоррен Баффетт, его правая рука — Чарльз Мангер, известный управляющий Майкл Бьюрри. Мы решили более детально взглянуть на тему диверсификации и рассказать, почему она так важна.
В статье мы расскажем, что:
👉 диверсификация — это главный принцип инвестирования;
👉 важно иметь экспозицию на различные отрасли;
👉 большие деньги не всегда следуют стратегии диверсификации.
ПОСТ
Курапов Андрей
Analyst
@RMorty
#SD #MGNT #мысли_аналитика
ПОЧЕМУ МАГНИТ ПРИ ГАЛИЦКОМ БЫЛ КОМПАНИЕЙ РОСТА, А СЕЙЧАС - НЕТ
Сейчас Магнит является продовольственной сетью федерального масштаба и насчитывает около 25 тыс. магазинов (с учетом покупки Дикси) по всей России. Но так было не всегда. В конце 90-х – начале 2000-x компания еще не была известна по всей стране и только начинала активно развиваться своим лидером Сергеем Галицким.
В статье посмотрим на историю развития Магнита основателем, почему при Галицком это была компания роста, а сейчас нет, и как обстоят дела с бизнесом сейчас.
ПОСТ
Что ещё можно почитать про Магнит:
👉 Магнит догнал X5 по капитализации: сравнение компаний
👉 ВТБ продал долю в Магните, которую покупал у Галицкого, что это значит для бизнеса
Светлана Дубровина
Senior analyst
@littlecreator
ПОЧЕМУ МАГНИТ ПРИ ГАЛИЦКОМ БЫЛ КОМПАНИЕЙ РОСТА, А СЕЙЧАС - НЕТ
Сейчас Магнит является продовольственной сетью федерального масштаба и насчитывает около 25 тыс. магазинов (с учетом покупки Дикси) по всей России. Но так было не всегда. В конце 90-х – начале 2000-x компания еще не была известна по всей стране и только начинала активно развиваться своим лидером Сергеем Галицким.
В статье посмотрим на историю развития Магнита основателем, почему при Галицком это была компания роста, а сейчас нет, и как обстоят дела с бизнесом сейчас.
ПОСТ
Что ещё можно почитать про Магнит:
👉 Магнит догнал X5 по капитализации: сравнение компаний
👉 ВТБ продал долю в Магните, которую покупал у Галицкого, что это значит для бизнеса
Светлана Дубровина
Senior analyst
@littlecreator
#weekly #strategies
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
>Indiana Jones: -1.39%
>Henry Ford: -0.47%
>Iron Arni: +0.22%
> Индекс Мосбиржи: -0.40%
> Индекс S&P500: -2.08%
Описание:
Последняя неделя на рынках акций отметилась волатильностью:
- в США инвесторов разнервировали "минутки" ФРС, где зашел разговор за повышение в марте и QT;
- в России сыграл Казахстан
👉Портфель IJ:
IJ - в России был волатилен вместе с рынком, но итоговый результат хороший относительно рынка. Ждем дивиденды Магнита, будем кое-чего продавать, держать золото в портфеле.
*это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
👉Портфель Henry_Ford:
HF - неделя была волатильной, и наш портфель смог выиграть у индекса около 1.5% доходности: портфель сейчас на 25-30% спозиционирован в Китае, и акции Alibaba и Baidu, купленные в начале декабря, нас радуют. Также нам помогло позиционирование в consumer staples, telecom, нефтянке - там тоже был рост. А техсектор, как и положено, стоил нам денег - но, думаем, он нас вскоре порадует после той волатильности, которую он уже вобрал в себя.
👉Портфель Iron_Arni:
С начала года портфель облигаций вырос на 0.22%. Изначально рост был сильнее, но потом ОФЗ попали под раздачу из-за событий в Казахстане и часть прибыли растерялась.
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
НАШИ ПОРТФЕЛИ
Каждую неделю мы делимся результатами наших портфелей в отдельной рубрике #strategies
Итак, результаты наших портфелей за неделю:
>Indiana Jones: -1.39%
>Henry Ford: -0.47%
>Iron Arni: +0.22%
> Индекс Мосбиржи: -0.40%
> Индекс S&P500: -2.08%
Описание:
Последняя неделя на рынках акций отметилась волатильностью:
- в США инвесторов разнервировали "минутки" ФРС, где зашел разговор за повышение в марте и QT;
- в России сыграл Казахстан
👉Портфель IJ:
IJ - в России был волатилен вместе с рынком, но итоговый результат хороший относительно рынка. Ждем дивиденды Магнита, будем кое-чего продавать, держать золото в портфеле.
*это активная стратегия, по которой совершаются в том числе и спекулятивные трейды. Чтобы их повторять, нужно быть готовым повторять до 50 сделок в месяц.
👉Портфель Henry_Ford:
HF - неделя была волатильной, и наш портфель смог выиграть у индекса около 1.5% доходности: портфель сейчас на 25-30% спозиционирован в Китае, и акции Alibaba и Baidu, купленные в начале декабря, нас радуют. Также нам помогло позиционирование в consumer staples, telecom, нефтянке - там тоже был рост. А техсектор, как и положено, стоил нам денег - но, думаем, он нас вскоре порадует после той волатильности, которую он уже вобрал в себя.
👉Портфель Iron_Arni:
С начала года портфель облигаций вырос на 0.22%. Изначально рост был сильнее, но потом ОФЗ попали под раздачу из-за событий в Казахстане и часть прибыли растерялась.
Загляните на наш сайт, чтобы узнать больше про эти стратегии. Вы можете зарабатывать 20-30% годовых на акциях и 10-15% на облигациях в нашем сервисе.
Если вам нужна личная консультация по сервису IH, напишите @Sergey_Lenshin 💪
#мысли_управляющего
#daily
ДЕЛАЙ ТО, ЗА ЧТО НЕ НАКАЖУТ (ЕСЛИ ТЫ ФРС)
📌 США. В последние дни на рынках прошел рост доходностей гособлигаций в США, что снизило S&P. Судя по комментариям членов ФРС, они полны решимости сейчас и QE обнулить к марту, и ставку повышать в марте-апреле и потом ещё 3 раза за год, даже делать QT (продавать облигации с баланса)
Я хочу сказать, что тут важно понимать логику ФРС (как организации связанной с политикой):
- когда была пандемия, они включили max стимулы
- сейчас инфляция и по книжке они должны повышать ставки (что они и сделают, иначе навлекут на себя гнев и вставят палки в колеса Белому Дому)
Но что важно понимать:
1. Спрос в экономике США связан с рынком сейчас больше чем даже обычно, и снижение рынков затормозит спрос в экономике, инфляцию и ВВП. А когда повышают % ставки и изымают ликвидность, рынки весомо корректируются
2. ВВП США уже замедляется, спрос в Китае тоже (смягчение от ЦБ Китая = отражение этого опасения). Проблемы с логистикой уходят, энергокризис тоже - в итоге инфляция должна идти на спад и без действий ФРС
3. Хотя безработица в США 3.9% (ранее было 3.5% в лучший момент), несколько млн. людей ушли из рабочей силы. То есть платежеспособный спрос в экономике не восстановлен. Люди больше покупают в кредит, т.к. инфляция превышает темп роста зарплат
Все это говорит за то, что чем более рьяно будет ФРС выполнять свой мандат, тем быстрее придется поддерживать экономику США фискальными стимулами, а ФРС придется отказать от своих амбициозных планов. Сейчас все кричат про повышение ставок - думаю, этот консенсус реализуется только по коротким ставкам.
Что это значит? - это значит, перспектива за золотом и техами, а не за value (хотя до коррекции S&P value будет лидировать). Тем более, что value по капитализации меньше, чем growth, и когда одно меняют на другое, value быстро подпрыгивает
📌 Россия. Здесь есть большой геополитический дисконт (около 20%) к акциям-аналогам, и повышение % ставок за океаном, конечно, не может не сказаться, но учитывая сколько стоят акции, я считаю что или российский рынок сделает ралли до снижения с S&P или проигнорирует снижения за океаном.
- соответственно, EPFR показал оттоки под $1 млрд. с нашего рынка перед Новым Годом. И это структурный отток = понимание инвесторов, что на торможении глобальной экономики не время наращивать позиции в Emerging Markets. Только поспекулировать на 2-3 мес. можно прибежать, а потом домой если что
- по Казахстану получается, что действия Токаева легитимизированы ШОС и СНГ. Это позитивно для российских акций, снимает часть геополитических рисков
- по переговорам с НАТО Рябков также позитивен. Будем надеяться, так и есть. Но все равно лучше выбирать акции с оглядкой на возможность ослабление рубля после того как он сейчас укрепится. Например, Норникель ползет в MSCI 10/40 и Система дешева
📌 Китай. Техи Китая наконец-то выглядят интересно и начали расти. В условиях затормозившей экономики и прояснения регулирования это логичная ставка, но:
- ЦБ Китая дает ликвидность, но она уходит в банковский сектор под дыры от девелоперов и кредитование МСБ. Поэтому рынки ее не чувствуют
- Для американцев рост Alibaba это спекуляция, и поэтому коррекция в Штатах имеет значение и для этого рынка. Соответственно, рынок перспективен, но быстрого возврата Alibaba на $180-200 я бы не ждал - хорошо, если к концу 2022 так произойдет
- из локальных историй Китая обращу внимание на 3: (1) перед Олимпиадой в Пекине будут стараться не коптить = ограничения для металлургов, выше цены на сталь / (2) zero tolerance policy при Омикроне сильнее тормозит экономику / (3) регулятор Китая опубликовал требования в рамках cybersecurity review - процедуры перед листингом для компаний с данными >1 млн. пользователей
Итого, я пока буду держаться более дешевых активов, продавать часть циклических (топливо), но в течение года накапливать дюрацию - сейчас больше золото, чем техи, а потом наоборот техи. Делаю ставку на то, что истерия с повышением % ставок сильно уляжется к середине 2022 года.
2022 = FED TAPERS LOOKING AT 2021 INFLATION
#daily
ДЕЛАЙ ТО, ЗА ЧТО НЕ НАКАЖУТ (ЕСЛИ ТЫ ФРС)
📌 США. В последние дни на рынках прошел рост доходностей гособлигаций в США, что снизило S&P. Судя по комментариям членов ФРС, они полны решимости сейчас и QE обнулить к марту, и ставку повышать в марте-апреле и потом ещё 3 раза за год, даже делать QT (продавать облигации с баланса)
Я хочу сказать, что тут важно понимать логику ФРС (как организации связанной с политикой):
- когда была пандемия, они включили max стимулы
- сейчас инфляция и по книжке они должны повышать ставки (что они и сделают, иначе навлекут на себя гнев и вставят палки в колеса Белому Дому)
Но что важно понимать:
1. Спрос в экономике США связан с рынком сейчас больше чем даже обычно, и снижение рынков затормозит спрос в экономике, инфляцию и ВВП. А когда повышают % ставки и изымают ликвидность, рынки весомо корректируются
2. ВВП США уже замедляется, спрос в Китае тоже (смягчение от ЦБ Китая = отражение этого опасения). Проблемы с логистикой уходят, энергокризис тоже - в итоге инфляция должна идти на спад и без действий ФРС
3. Хотя безработица в США 3.9% (ранее было 3.5% в лучший момент), несколько млн. людей ушли из рабочей силы. То есть платежеспособный спрос в экономике не восстановлен. Люди больше покупают в кредит, т.к. инфляция превышает темп роста зарплат
Все это говорит за то, что чем более рьяно будет ФРС выполнять свой мандат, тем быстрее придется поддерживать экономику США фискальными стимулами, а ФРС придется отказать от своих амбициозных планов. Сейчас все кричат про повышение ставок - думаю, этот консенсус реализуется только по коротким ставкам.
Что это значит? - это значит, перспектива за золотом и техами, а не за value (хотя до коррекции S&P value будет лидировать). Тем более, что value по капитализации меньше, чем growth, и когда одно меняют на другое, value быстро подпрыгивает
📌 Россия. Здесь есть большой геополитический дисконт (около 20%) к акциям-аналогам, и повышение % ставок за океаном, конечно, не может не сказаться, но учитывая сколько стоят акции, я считаю что или российский рынок сделает ралли до снижения с S&P или проигнорирует снижения за океаном.
- соответственно, EPFR показал оттоки под $1 млрд. с нашего рынка перед Новым Годом. И это структурный отток = понимание инвесторов, что на торможении глобальной экономики не время наращивать позиции в Emerging Markets. Только поспекулировать на 2-3 мес. можно прибежать, а потом домой если что
- по Казахстану получается, что действия Токаева легитимизированы ШОС и СНГ. Это позитивно для российских акций, снимает часть геополитических рисков
- по переговорам с НАТО Рябков также позитивен. Будем надеяться, так и есть. Но все равно лучше выбирать акции с оглядкой на возможность ослабление рубля после того как он сейчас укрепится. Например, Норникель ползет в MSCI 10/40 и Система дешева
📌 Китай. Техи Китая наконец-то выглядят интересно и начали расти. В условиях затормозившей экономики и прояснения регулирования это логичная ставка, но:
- ЦБ Китая дает ликвидность, но она уходит в банковский сектор под дыры от девелоперов и кредитование МСБ. Поэтому рынки ее не чувствуют
- Для американцев рост Alibaba это спекуляция, и поэтому коррекция в Штатах имеет значение и для этого рынка. Соответственно, рынок перспективен, но быстрого возврата Alibaba на $180-200 я бы не ждал - хорошо, если к концу 2022 так произойдет
- из локальных историй Китая обращу внимание на 3: (1) перед Олимпиадой в Пекине будут стараться не коптить = ограничения для металлургов, выше цены на сталь / (2) zero tolerance policy при Омикроне сильнее тормозит экономику / (3) регулятор Китая опубликовал требования в рамках cybersecurity review - процедуры перед листингом для компаний с данными >1 млн. пользователей
Итого, я пока буду держаться более дешевых активов, продавать часть циклических (топливо), но в течение года накапливать дюрацию - сейчас больше золото, чем техи, а потом наоборот техи. Делаю ставку на то, что истерия с повышением % ставок сильно уляжется к середине 2022 года.
2022 = FED TAPERS LOOKING AT 2021 INFLATION
#divingdeeper
ЭКСКУРС В ИСТОРИЮ: ПОЧЕМУ ГАЗПРОМ РАНЬШЕ МАЛО ПЛАТИЛ
Почему Газпром 7 лет был никому не нужен, и его акции находились в боковике? Бытуют разные версии: это из-за того, что дивидендная политика компании подразумевала выплаты из прибыли по РСБУ (нет), была сложная структура дочерних компаний (нет) и проблемы с денежным потоком (в первую очередь), в результате чего было непонятно, сколько денег из заработанных компанией будет получено акционерами.
👉 Сравним дивидендные политики и дивиденды Газпрома и Лукойла за последние 7 лет
👉 Разберем, почему денежный поток был под давлением, и что стало причиной высоких дивидендов Газпрома
Почему цены на газ в Европе и Азии будут высокими мы писали здесь
ПОСТ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
ЭКСКУРС В ИСТОРИЮ: ПОЧЕМУ ГАЗПРОМ РАНЬШЕ МАЛО ПЛАТИЛ
Почему Газпром 7 лет был никому не нужен, и его акции находились в боковике? Бытуют разные версии: это из-за того, что дивидендная политика компании подразумевала выплаты из прибыли по РСБУ (нет), была сложная структура дочерних компаний (нет) и проблемы с денежным потоком (в первую очередь), в результате чего было непонятно, сколько денег из заработанных компанией будет получено акционерами.
👉 Сравним дивидендные политики и дивиденды Газпрома и Лукойла за последние 7 лет
👉 Разберем, почему денежный поток был под давлением, и что стало причиной высоких дивидендов Газпрома
Почему цены на газ в Европе и Азии будут высокими мы писали здесь
ПОСТ
Александр Сайганов
Head of Research
@Hustleharde
Invest Heroes
#мысли_управляющего #daily ИТОГИ ГОДА И ВЗГЛЯД В ЯНВАРЬ Год выдался прибыльным - настоящий год Быка. Это был первый год в США для Invest Heroes, и не первый в России. Так разложились и результаты наших флагманских стратегий: - в России +33% за год, что…
#timestamp
Сказанное остается актуальным:
- value лидирует
- переговоры с НАТО дают осторожный оптимизм
- золото сопротивляется напору % ставок, техи сегодня выглядят разворотно вверх на 1-2 мес. вперед
Следующий штрих - отставание cyclicals (банки, нефтегаз, сырье) - ждем его в течение 3-4 недель.
Посмотрим, что дальше 😜
Сказанное остается актуальным:
- value лидирует
- переговоры с НАТО дают осторожный оптимизм
- золото сопротивляется напору % ставок, техи сегодня выглядят разворотно вверх на 1-2 мес. вперед
Следующий штрих - отставание cyclicals (банки, нефтегаз, сырье) - ждем его в течение 3-4 недель.
Посмотрим, что дальше 😜
#Уголь
УГОЛЬНОЕ ФИАСКО - ЧЕГО ЖДАТЬ ОТ ЦЕН?
В 2020 году угольная отрасль испытывала сложности из-за рекордного падения спроса на уголь, но в 2021 году, когда экономика начала восстанавливаться, предложение не поспевало за спросом. В результате этого мы увидели рекордные цены на энергетический и коксующийся уголь. В этом посте поговорим о:
👉Спросе, предложении и рыночном балансе угля;
👉Причинах высоких цен на уголь;
👉Наших прогнозах по ценам на уголь
P.S. В нашей подписке мы покрываем Распадскую, которая с начала 2021 года выросла более, чем в 3 раза. Наши клиенты знают, остался ли потенциал для роста данной акции. Также клиенты знают, как высокие цены на коксующийся уголь влияют на финансовые показатели металлургов.
ПОСТ
Марк Пальшин
Analyst
@Palshinmd
УГОЛЬНОЕ ФИАСКО - ЧЕГО ЖДАТЬ ОТ ЦЕН?
В 2020 году угольная отрасль испытывала сложности из-за рекордного падения спроса на уголь, но в 2021 году, когда экономика начала восстанавливаться, предложение не поспевало за спросом. В результате этого мы увидели рекордные цены на энергетический и коксующийся уголь. В этом посте поговорим о:
👉Спросе, предложении и рыночном балансе угля;
👉Причинах высоких цен на уголь;
👉Наших прогнозах по ценам на уголь
P.S. В нашей подписке мы покрываем Распадскую, которая с начала 2021 года выросла более, чем в 3 раза. Наши клиенты знают, остался ли потенциал для роста данной акции. Также клиенты знают, как высокие цены на коксующийся уголь влияют на финансовые показатели металлургов.
ПОСТ
Марк Пальшин
Analyst
@Palshinmd
