Мировой рынок нефти: долгий путь от дефицита к профициту
После рекордного избытка предложения жидких углеводородов (ЖУВ) в 1 пол. 2020 г. Соглашение ОПЕК+ и снижение добычи нефти в США и других странах привели к возникновению дефицита ЖУВ на мировом рынке уже в 3 кв. 2020 г. После этого рынок постоянно находился в состоянии дефицита: добыча (в т.ч. регулируемые объемы ОПЕК+) восстанавливалась вслед за спросом, но делала это медленнее.
В течение 2 пол. 2020 – 1 пол. 2021 г. реакция мирового рынка ЖУВ на перманентный дефицит не была шоковой. Цены на нефть постепенно восстанавливались: с $18/барр. (Brent) в апреле 2020 г. до $50 в декабре 2020 г. и до $75/барр. в сентябре 2021 г.
Страны ОПЕК+ поддерживали состояние дефицита, во-первых, из-за финансовой выгоды (цены выросли в 4,2 раза при сокращении добычи всего на 9,1% (3 кв. 2021 г. vs 1 кв. 2020 г.), а, во-вторых, из-за необходимости снизить уровень коммерческих запасов ЖУВ в развитых странах.
Однако в августе-сентябре 2021 г. запасы резко снизились и оказались на 214,8 млн барр. ниже среднего показателя за 2016-2020 гг. и на 162,2 млн барр. ниже среднего доковидного показателя 2015-2019 гг. Это сделало дефицит на рынке ЖУВ уже ощутимым для ключевых потребителей. А в условиях резкого роста цен и дефицита на рынках угля и природного газа к нефти также было приковано дополнительное внимание в т.ч. из-за возможности частичного возобновления работы электростанций на мазуте и нефтяных остатках (+0,5-+1,0 млн барр./сут. дополнительного спроса).
Текущий консенсус экспертов следующий: в 4 кв. 2021 г. дефицит на рынке ЖУВ сохранится, что приведет к дополнительному снижению запасов, в 1 кв. 2022 г. рынок постепенно сбалансируется, а со 2 кв. 2022 г. будет наблюдаться профицит в размере 0,5-3,0 млн барр./сут. Изменение баланса от дефицита к профициту будет идти в первую очередь за счет роста добычи: в ОПЕК+ с августа 2021 г. - по 400 тыс. барр./сут. ежемесячно и в странах, не входящих в ОПЕК+: +1,0-1,5 млн барр./сут. с сентября 2021 г. и до конца 2021 г. Мировой спрос в ближайшие несколько кварталов будет расти, поскольку страны АТР восстанавливают потребление после дельта-волны COVID-19, также продолжают восстанавливаться авиаперелеты.
В результате мы ожидаем продолжение тренда на сокращение запасов нефти и нефтепродуктов в течение зимы 2021-22 гг. В условиях отсутствия дополнительных ослаблений соглашения ОПЕК+ (т.е. если траектория +0,4 млн барр./сут. ежемесячно сохранится) это может привести к росту цен до $90-110/барр. этой зимой.
Мы полагаем, что ОПЕК+ не нужно форсировать пересмотр Соглашения в сторону дополнительного ослабления ограничений. Во-первых, эксперты указывают, что рынок сбалансируется уже в следующем квартале, а следом наступит профицит предложения. Во-вторых, финансовая выгода от сохранения цен на уровне $80-90/барр. превышает выгоду от роста добычи на 6,3-6,5% (докризисный уровень) если цены сократятся, например, до $70/барр.
Однако в случае наступления форс-мажорных обстоятельств, например резкого сокращения предложения нефти из других стран (из-за погодных или геополитических факторов), добыча участников Соглашения может быть скорректирована, чтобы сгладить ценовой шок и избежать репутационных рисков (обвинения в картельном сговоре). Сейчас запасы в развитых странах находятся на низком уровне и «подушка», которая может сгладить шок дефицита нефти, уже отсутствует.
#нефть #баланс #ОПЕК
После рекордного избытка предложения жидких углеводородов (ЖУВ) в 1 пол. 2020 г. Соглашение ОПЕК+ и снижение добычи нефти в США и других странах привели к возникновению дефицита ЖУВ на мировом рынке уже в 3 кв. 2020 г. После этого рынок постоянно находился в состоянии дефицита: добыча (в т.ч. регулируемые объемы ОПЕК+) восстанавливалась вслед за спросом, но делала это медленнее.
В течение 2 пол. 2020 – 1 пол. 2021 г. реакция мирового рынка ЖУВ на перманентный дефицит не была шоковой. Цены на нефть постепенно восстанавливались: с $18/барр. (Brent) в апреле 2020 г. до $50 в декабре 2020 г. и до $75/барр. в сентябре 2021 г.
Страны ОПЕК+ поддерживали состояние дефицита, во-первых, из-за финансовой выгоды (цены выросли в 4,2 раза при сокращении добычи всего на 9,1% (3 кв. 2021 г. vs 1 кв. 2020 г.), а, во-вторых, из-за необходимости снизить уровень коммерческих запасов ЖУВ в развитых странах.
Однако в августе-сентябре 2021 г. запасы резко снизились и оказались на 214,8 млн барр. ниже среднего показателя за 2016-2020 гг. и на 162,2 млн барр. ниже среднего доковидного показателя 2015-2019 гг. Это сделало дефицит на рынке ЖУВ уже ощутимым для ключевых потребителей. А в условиях резкого роста цен и дефицита на рынках угля и природного газа к нефти также было приковано дополнительное внимание в т.ч. из-за возможности частичного возобновления работы электростанций на мазуте и нефтяных остатках (+0,5-+1,0 млн барр./сут. дополнительного спроса).
Текущий консенсус экспертов следующий: в 4 кв. 2021 г. дефицит на рынке ЖУВ сохранится, что приведет к дополнительному снижению запасов, в 1 кв. 2022 г. рынок постепенно сбалансируется, а со 2 кв. 2022 г. будет наблюдаться профицит в размере 0,5-3,0 млн барр./сут. Изменение баланса от дефицита к профициту будет идти в первую очередь за счет роста добычи: в ОПЕК+ с августа 2021 г. - по 400 тыс. барр./сут. ежемесячно и в странах, не входящих в ОПЕК+: +1,0-1,5 млн барр./сут. с сентября 2021 г. и до конца 2021 г. Мировой спрос в ближайшие несколько кварталов будет расти, поскольку страны АТР восстанавливают потребление после дельта-волны COVID-19, также продолжают восстанавливаться авиаперелеты.
В результате мы ожидаем продолжение тренда на сокращение запасов нефти и нефтепродуктов в течение зимы 2021-22 гг. В условиях отсутствия дополнительных ослаблений соглашения ОПЕК+ (т.е. если траектория +0,4 млн барр./сут. ежемесячно сохранится) это может привести к росту цен до $90-110/барр. этой зимой.
Мы полагаем, что ОПЕК+ не нужно форсировать пересмотр Соглашения в сторону дополнительного ослабления ограничений. Во-первых, эксперты указывают, что рынок сбалансируется уже в следующем квартале, а следом наступит профицит предложения. Во-вторых, финансовая выгода от сохранения цен на уровне $80-90/барр. превышает выгоду от роста добычи на 6,3-6,5% (докризисный уровень) если цены сократятся, например, до $70/барр.
Однако в случае наступления форс-мажорных обстоятельств, например резкого сокращения предложения нефти из других стран (из-за погодных или геополитических факторов), добыча участников Соглашения может быть скорректирована, чтобы сгладить ценовой шок и избежать репутационных рисков (обвинения в картельном сговоре). Сейчас запасы в развитых странах находятся на низком уровне и «подушка», которая может сгладить шок дефицита нефти, уже отсутствует.
#нефть #баланс #ОПЕК
Добыча нефти в США: слабый рост
Еще одна причина осторожного поведения ОПЕК+ при наращивании добычи в 2021 г. – это ожидания относительно быстрого восстановления добычи нефти в США, которые в итоге не оправдались. Участники ОПЕК+, вероятно, полагали, что сланцевая отрасль США покажет динамику ценового цикла 2014-2018 гг., когда сокращение добычи нефти и NGL было очень быстро компенсировано, когда цены начали расти. В результате, «вторая волна» роста добычи нефти в США оказалась даже выше первой.
Однако, сокращение добычи в кризис COVID-19 оказалось более глубоким, а восстановление - более медленным и неустойчивым.
#нефть #добыча #США
Еще одна причина осторожного поведения ОПЕК+ при наращивании добычи в 2021 г. – это ожидания относительно быстрого восстановления добычи нефти в США, которые в итоге не оправдались. Участники ОПЕК+, вероятно, полагали, что сланцевая отрасль США покажет динамику ценового цикла 2014-2018 гг., когда сокращение добычи нефти и NGL было очень быстро компенсировано, когда цены начали расти. В результате, «вторая волна» роста добычи нефти в США оказалась даже выше первой.
Однако, сокращение добычи в кризис COVID-19 оказалось более глубоким, а восстановление - более медленным и неустойчивым.
#нефть #добыча #США
Добыча нефти в США: буровые не успевают за ценами
Слабый рост добычи нефти в США в 2021 г. отчасти обусловлен форс-мажорными обстоятельствами: рекордные холода в феврале 2021 г. в Техасе и ураган Ида в сентябре. Однако, есть и системный фактор – количество активных буровых установок в США, динамика которых в последние годы практически полностью совпадало с динамикой цены WTI, стало отставать от цены. Цена WTI в октябре 2021 г. достигла $79/барр., уже превысив докризисный уровень, а количество активных буровых установок на нефть в США выросло в октябре 2021 г. до 437 ед., что все еще ниже уровня февраля 2020 г.: 678 ед.
#нефть #буровые #США
Слабый рост добычи нефти в США в 2021 г. отчасти обусловлен форс-мажорными обстоятельствами: рекордные холода в феврале 2021 г. в Техасе и ураган Ида в сентябре. Однако, есть и системный фактор – количество активных буровых установок в США, динамика которых в последние годы практически полностью совпадало с динамикой цены WTI, стало отставать от цены. Цена WTI в октябре 2021 г. достигла $79/барр., уже превысив докризисный уровень, а количество активных буровых установок на нефть в США выросло в октябре 2021 г. до 437 ед., что все еще ниже уровня февраля 2020 г.: 678 ед.
#нефть #буровые #США
Единый рынок нефти с РБ: уже в следующем году?
Новый посол России в Белоруссии Борис Грызлов заявил, что единый для России и РБ рынок нефти и нефтепродуктов будет создан уже в 2023 г.
За последние два года это далеко не первое заявление официальных лиц о скором объединении энергорынков. Ключевой вопрос – о том, как определить единый рынок? – по-прежнему остается открытым. Власти РБ считают, что единый рынок означает отсутствие таможенных пошлин и выплаты белорусским НПЗ налоговых вычетов, на которые могут претендовать российские компании, российское правительство обычно не конкретизирует определение «единого рынка».
В классическом понимании – единый рынок означает общие подходы к таможенному и техническому регулированию, определению цен и равные возможности для доступа на рынок. В 2011 г. Белоруссия и Россия гармонизировали подходы к установлению таможенных пошлин на нефть и нефтепродукты, но дальше – прогресс остановился и де-факто сейчас рынки России и РБ живут по разным правилам. С 2020 г. в РБ действуют запретительные акцизы для импортеров моторных топлив, что делает невозможным поставки с российских НПЗ.
Основным требованием РБ остается включение белорусских НПЗ в перечень получателей вычета по акцизу на нефтяное сырье, выплачиваемого из российского бюджета. В этом случае российский бюджет в 2022 г. может потерять свыше 73 млрд руб. Что Россия получит взамен? Вопрос риторический.
#Белоруссия #НПЗ #нефть
Новый посол России в Белоруссии Борис Грызлов заявил, что единый для России и РБ рынок нефти и нефтепродуктов будет создан уже в 2023 г.
За последние два года это далеко не первое заявление официальных лиц о скором объединении энергорынков. Ключевой вопрос – о том, как определить единый рынок? – по-прежнему остается открытым. Власти РБ считают, что единый рынок означает отсутствие таможенных пошлин и выплаты белорусским НПЗ налоговых вычетов, на которые могут претендовать российские компании, российское правительство обычно не конкретизирует определение «единого рынка».
В классическом понимании – единый рынок означает общие подходы к таможенному и техническому регулированию, определению цен и равные возможности для доступа на рынок. В 2011 г. Белоруссия и Россия гармонизировали подходы к установлению таможенных пошлин на нефть и нефтепродукты, но дальше – прогресс остановился и де-факто сейчас рынки России и РБ живут по разным правилам. С 2020 г. в РБ действуют запретительные акцизы для импортеров моторных топлив, что делает невозможным поставки с российских НПЗ.
Основным требованием РБ остается включение белорусских НПЗ в перечень получателей вычета по акцизу на нефтяное сырье, выплачиваемого из российского бюджета. В этом случае российский бюджет в 2022 г. может потерять свыше 73 млрд руб. Что Россия получит взамен? Вопрос риторический.
#Белоруссия #НПЗ #нефть
Почему ОПЕК+ не меняет параметры сделки?
По мнению главного директора по энергетическому направлению ИЭФ Алексея Громова это связано с фундаментальными факторами и возросшими геополитическими рисками для мирового рынка нефти.
Более подробно:
https://1prime.ru/oil/20220213/836052209.html
#нефть #ОПЕК+ #нефтедобыча
По мнению главного директора по энергетическому направлению ИЭФ Алексея Громова это связано с фундаментальными факторами и возросшими геополитическими рисками для мирового рынка нефти.
Более подробно:
https://1prime.ru/oil/20220213/836052209.html
#нефть #ОПЕК+ #нефтедобыча
ПРАЙМ
Эксперт объяснил, почему ОПЕК+ не хочет менять параметры сделки
Отказ ОПЕК+ менять параметры соглашения об ограничении добычи нефти оправдан и объясняется двумя причинами: фундаментальными условиями на рынке и геополитическими рисками, заявил РИА Новости главный директор по энергетическому направлению...
Газовые доходы бюджета всё более заметны
Нефть традиционно являлась основным источником доходов российского бюджета. Она остается им и сейчас: в 2018-21 гг. поступления от нефтяного сектора были примерно в 4,5-5,0 раз выше, чем от газового, в первую очередь, за счет значительно больших поступлений от уплаты НДПИ.
Но если рассматривать только акцизы и экспортные пошлины, то в 2021 г., когда демпфер в нефтяном секторе стал отрицательным для бюджета, а цены на газ в Европе достигли рекорда, поступления в бюджет от газового сектора превысили 1,2 трлн руб vs 0 575 трлн руб. акцизов и пошлин в нефтяном секторе. В январе-феврале 2022 г. эта тенденция стала еще более заметной.
Основные доходы бюджета России от газовой отрасли - это доходы от экспорта (даже несмотря на то, что экспорт СПГ не облагается пошлиной). Как следствие, возможное снижение экспорта трубопроводного газа будет для бюджета более болезненно, чем ограничения на экспорт нефти.
#газ #нефть #Россия
Нефть традиционно являлась основным источником доходов российского бюджета. Она остается им и сейчас: в 2018-21 гг. поступления от нефтяного сектора были примерно в 4,5-5,0 раз выше, чем от газового, в первую очередь, за счет значительно больших поступлений от уплаты НДПИ.
Но если рассматривать только акцизы и экспортные пошлины, то в 2021 г., когда демпфер в нефтяном секторе стал отрицательным для бюджета, а цены на газ в Европе достигли рекорда, поступления в бюджет от газового сектора превысили 1,2 трлн руб vs 0 575 трлн руб. акцизов и пошлин в нефтяном секторе. В январе-феврале 2022 г. эта тенденция стала еще более заметной.
Основные доходы бюджета России от газовой отрасли - это доходы от экспорта (даже несмотря на то, что экспорт СПГ не облагается пошлиной). Как следствие, возможное снижение экспорта трубопроводного газа будет для бюджета более болезненно, чем ограничения на экспорт нефти.
#газ #нефть #Россия
Рынок нефтепродуктов России: заметное снижение
Оперативные данные ж/д погрузки нефтяных грузов в России показывают, что почти сразу после начала вооруженного конфликта поставки нефти и нефтепродуктов начали устойчиво снижаться по сравнению с 2021 г. И этот тренд только усиливается.
Если в январе-феврале 2022 г. экспорт и внутренние перевозки нефтяных грузов были на 3,1 млн т (+9,5%) выше уровня 2021 г., то уже к концу марта они оказались почти на 50 тыс. т/сут. ниже прошлогоднего уровня. Даже если снижение зафиксируется на этом уровне, то в апреле оно составит около 1,5 млн т (8,5%). Но мы полагаем, что спад будет существеннее.
Какие поставки пострадали сильнее всего?
Снижение экспорта тяжелых дистиллятов, газойля, нефтяных остатков и т.д., которое наблюдалось ежегодно, теперь только усилилось. Например, в марте почти обнулился экспорт масляных дистиллятов и нефтяных остатков, поскольку более 95% этого экспорта шло в Нидерланды. Данные поставки осуществляли мини НПЗ, которые, вероятно, имеют меньшие возможности к диверсификации поставок и заключению новых контрактов в условиях санкций, чем ВИНК. Также в условиях возможного дефицита провозных и танкерных мощностей "остаточное" топливо будет менее приоритетным, чем высокомаржинальные бензин, дизель и т.д.
Последовательно сокращается экспорт нафты (77% производства идет на экспорт). В январе-феврале он был существенно выше уровня 2021 г., но к концу марта уже оказался ниже, поскольку основные покупатели - это Италия и Нидерланды.
Экспорт дизеля по ж/д в марте сократился вдвое (г/г) до 0,56 млн т, в т.ч. потому, что этот вид транспортировки сокращается в первую очередь (до МНПП Транснефти). Резко сократились поставки не только в Европу, но и в Китай, Японию и Южную Корею. НПЗ удалось компенсировать это снижение ростом поставок на внутренний рынок: +23% (г/г) в марте. Мы полагаем, что такая компенсация вряд ли сохранится в ближайшие месяцы, когда начнет проявляться снижение экономической активности. Спад для дизеля еще впереди.
Погрузка бензина а марте осталась выше 2021 г., поскольку объемы экспорта бензина из России невелики. Возможно, росту поставок на внутренний рынок способствовало снятие карантинных ограничений и снижение авиатрафика. Одновременно, из-за последнего фактора, отгрузки керосина на внутренний рынок по ж/д сократились на 25% (г/г).
Также снизились перевозки нефти в цистернах. Они идут на те НПЗ, которые получают нефть не только по системе Транснефти: Славянский НПЗ, Саратовский НПЗ и др., а также в систему КТК. Это свидетельствует о том, что мини НПЗ первыми поставили часть мощностей на простой или внеплановое обслуживание. Мини НПЗ наиболее гибкие, но и наиболее уязвимые к негативной конъюнктуре.
#нефть #санкции
Оперативные данные ж/д погрузки нефтяных грузов в России показывают, что почти сразу после начала вооруженного конфликта поставки нефти и нефтепродуктов начали устойчиво снижаться по сравнению с 2021 г. И этот тренд только усиливается.
Если в январе-феврале 2022 г. экспорт и внутренние перевозки нефтяных грузов были на 3,1 млн т (+9,5%) выше уровня 2021 г., то уже к концу марта они оказались почти на 50 тыс. т/сут. ниже прошлогоднего уровня. Даже если снижение зафиксируется на этом уровне, то в апреле оно составит около 1,5 млн т (8,5%). Но мы полагаем, что спад будет существеннее.
Какие поставки пострадали сильнее всего?
Снижение экспорта тяжелых дистиллятов, газойля, нефтяных остатков и т.д., которое наблюдалось ежегодно, теперь только усилилось. Например, в марте почти обнулился экспорт масляных дистиллятов и нефтяных остатков, поскольку более 95% этого экспорта шло в Нидерланды. Данные поставки осуществляли мини НПЗ, которые, вероятно, имеют меньшие возможности к диверсификации поставок и заключению новых контрактов в условиях санкций, чем ВИНК. Также в условиях возможного дефицита провозных и танкерных мощностей "остаточное" топливо будет менее приоритетным, чем высокомаржинальные бензин, дизель и т.д.
Последовательно сокращается экспорт нафты (77% производства идет на экспорт). В январе-феврале он был существенно выше уровня 2021 г., но к концу марта уже оказался ниже, поскольку основные покупатели - это Италия и Нидерланды.
Экспорт дизеля по ж/д в марте сократился вдвое (г/г) до 0,56 млн т, в т.ч. потому, что этот вид транспортировки сокращается в первую очередь (до МНПП Транснефти). Резко сократились поставки не только в Европу, но и в Китай, Японию и Южную Корею. НПЗ удалось компенсировать это снижение ростом поставок на внутренний рынок: +23% (г/г) в марте. Мы полагаем, что такая компенсация вряд ли сохранится в ближайшие месяцы, когда начнет проявляться снижение экономической активности. Спад для дизеля еще впереди.
Погрузка бензина а марте осталась выше 2021 г., поскольку объемы экспорта бензина из России невелики. Возможно, росту поставок на внутренний рынок способствовало снятие карантинных ограничений и снижение авиатрафика. Одновременно, из-за последнего фактора, отгрузки керосина на внутренний рынок по ж/д сократились на 25% (г/г).
Также снизились перевозки нефти в цистернах. Они идут на те НПЗ, которые получают нефть не только по системе Транснефти: Славянский НПЗ, Саратовский НПЗ и др., а также в систему КТК. Это свидетельствует о том, что мини НПЗ первыми поставили часть мощностей на простой или внеплановое обслуживание. Мини НПЗ наиболее гибкие, но и наиболее уязвимые к негативной конъюнктуре.
#нефть #санкции
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал комментарий интернет-порталу "Газета.ру" касательно рисков введения эмбарго на поставки российской нефти в страны ЕС.
Главное из комментария:
1. Риск введения частичного эмбарго (исключительно на морские поставки российской нефти) действительно есть.
2. Российская нефть сорта Urals (несколько более тяжелая и сернистая, чем Brent, - не верьте журналистам, которые в статье ниже представили ее как легкую нефть 🥴) является дефицитным и востребованным товаром на рынке, поскольку по своим физико-химическим свойствам хорошо подоходит для многих НПЗ и не только в Европе. Поэтому в случае введения эмбарго на российскую нефть в ЕС, она сможет найти покупателей в Азии (в том же Китае, например). Тем более, что ближневосточная нефть продается сегодня с премией к Brent, а российская Urals, наоборот, - с дисконтом.
3. Введение эмбарго не будет означать немедленного прекращения тех же морских поставок российской нефти в страны ЕС. Скорее всего, будет реализован американский сценарий, когда запрет вступает в силу через 45 дней с момента его принятия (чтобы покупатели могли получить уже оплаченные партии российской нефти).
4. Мы не ожидаем резкого роста мировых цен на нефть в случае введения эмбарго, потому что США и ряд стран ОЭСР начали грандиозную распродажу стратегического нефтяного резерва (только США обещают продавать на рынке не менее 1 млн барр. в сутки в течение ближайших 180 дней), которая должна смягчить последствия эмбарго для мирового рынка нефти.
5. С учетом того, что мировой рынок нефти дефицитен, а российская нефть является востребованным товаром, в случае введения эмбарго произойдет перераспределение поставок. Российская нефть потечет на восток, а ближневосточная нефть - на запад. При этом, по мере перенастройки логистических цепочек и стабилизации рынка, дисконты на российскую нефть будут снижаться (уже сейчас они упали с $30/барр. в конце марта до $18/барр. в начале апреля).
#нефть #cанкции
Ждем новостей из Брюсселя!
https://www.gazeta.ru/business/2022/04/05/14703145.shtml.
Главное из комментария:
1. Риск введения частичного эмбарго (исключительно на морские поставки российской нефти) действительно есть.
2. Российская нефть сорта Urals (несколько более тяжелая и сернистая, чем Brent, - не верьте журналистам, которые в статье ниже представили ее как легкую нефть 🥴) является дефицитным и востребованным товаром на рынке, поскольку по своим физико-химическим свойствам хорошо подоходит для многих НПЗ и не только в Европе. Поэтому в случае введения эмбарго на российскую нефть в ЕС, она сможет найти покупателей в Азии (в том же Китае, например). Тем более, что ближневосточная нефть продается сегодня с премией к Brent, а российская Urals, наоборот, - с дисконтом.
3. Введение эмбарго не будет означать немедленного прекращения тех же морских поставок российской нефти в страны ЕС. Скорее всего, будет реализован американский сценарий, когда запрет вступает в силу через 45 дней с момента его принятия (чтобы покупатели могли получить уже оплаченные партии российской нефти).
4. Мы не ожидаем резкого роста мировых цен на нефть в случае введения эмбарго, потому что США и ряд стран ОЭСР начали грандиозную распродажу стратегического нефтяного резерва (только США обещают продавать на рынке не менее 1 млн барр. в сутки в течение ближайших 180 дней), которая должна смягчить последствия эмбарго для мирового рынка нефти.
5. С учетом того, что мировой рынок нефти дефицитен, а российская нефть является востребованным товаром, в случае введения эмбарго произойдет перераспределение поставок. Российская нефть потечет на восток, а ближневосточная нефть - на запад. При этом, по мере перенастройки логистических цепочек и стабилизации рынка, дисконты на российскую нефть будут снижаться (уже сейчас они упали с $30/барр. в конце марта до $18/барр. в начале апреля).
#нефть #cанкции
Ждем новостей из Брюсселя!
https://www.gazeta.ru/business/2022/04/05/14703145.shtml.
Газета.Ru
Угроза эмбарго. Заблокирует ли ЕС российскую нефть
Саудовская Аравия резко повысила премию на зарубежные поставки нефти в мае. Страна хочет получить дополнительные заработки в условиях дефицита «легких» сырьевых марок. Эксперты уверены, что из-за этого спрос на российскую Urals в мире продолжит расти в 2022…
Нефтетрейдеры отказываются от торговли российской нефтью и нефтепродуктами?
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал комментарий радиостанции "Бизнес ФМ" касательно отказа нефтетрейдера Vitol Group от торговли нефтью и нефтепродуктами из России.
https://www.bfm.ru/news/497594
Главное, что мы должны знать:
1. Не только Vitol Group, но и Trafigura заявили о том, что, начиная с 15 мая, планируют существенно сократить торговлю российскими нефтеналивными грузами с перспективой ее полного прекращения до конца 2022 года
2. 15 мая - срок вступления в силу санкций ЕС, запрещающих любые транзакции с государственными российскими компаниями "Роснефть" и "Газпром нефть", поэтому решение о сокращении торговли российской нефтью и нефтепродуктами есть формальный ответ нефтетрейдеров, соблюдающих уже введенные санкционные ограничения (напомню, что Trafigura является официальным партнером Роснефти)
3. По-видимому, в ближайшее время возможны аналогичные заявления и от других зарубежных нефтетрейдеров (Glencore и Gunvor), но означает ли это действительно полный отказ нефтяных спекулянтов от перспектив торговли российской нефтью в условиях ужесточающихся санкций?
4. Рискну предположить, что в условиях дефицитного рынка (каким сейчас является мировой рынок нефти) и объективной востребованности российских нефтеналивных грузов (в силу их качественных характеристик), данные заявления следует рассматривать, в первую очередь, как своего рода "страховку" нефтетрейдеров от санкционных рисков, а сама торговля российской нефтью будет, по-видимо, во все большей степени уходить в "серую зону" (в частности, через блендинг российских нефтеналивных грузов с зарубежными, после чего такие грузы формально уже не будут являться российскими).
5. Таким образом, международный трейдинг российских нефтеналивных грузов, вероятно, все же сохранится, но будет проходить по более сложным логистическим, финансовым и страховым схемам, что, конечно же, повлияет на его доходность для российского нефтяного сектора
#нефть #санкции
Главный директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов дал комментарий радиостанции "Бизнес ФМ" касательно отказа нефтетрейдера Vitol Group от торговли нефтью и нефтепродуктами из России.
https://www.bfm.ru/news/497594
Главное, что мы должны знать:
1. Не только Vitol Group, но и Trafigura заявили о том, что, начиная с 15 мая, планируют существенно сократить торговлю российскими нефтеналивными грузами с перспективой ее полного прекращения до конца 2022 года
2. 15 мая - срок вступления в силу санкций ЕС, запрещающих любые транзакции с государственными российскими компаниями "Роснефть" и "Газпром нефть", поэтому решение о сокращении торговли российской нефтью и нефтепродуктами есть формальный ответ нефтетрейдеров, соблюдающих уже введенные санкционные ограничения (напомню, что Trafigura является официальным партнером Роснефти)
3. По-видимому, в ближайшее время возможны аналогичные заявления и от других зарубежных нефтетрейдеров (Glencore и Gunvor), но означает ли это действительно полный отказ нефтяных спекулянтов от перспектив торговли российской нефтью в условиях ужесточающихся санкций?
4. Рискну предположить, что в условиях дефицитного рынка (каким сейчас является мировой рынок нефти) и объективной востребованности российских нефтеналивных грузов (в силу их качественных характеристик), данные заявления следует рассматривать, в первую очередь, как своего рода "страховку" нефтетрейдеров от санкционных рисков, а сама торговля российской нефтью будет, по-видимо, во все большей степени уходить в "серую зону" (в частности, через блендинг российских нефтеналивных грузов с зарубежными, после чего такие грузы формально уже не будут являться российскими).
5. Таким образом, международный трейдинг российских нефтеналивных грузов, вероятно, все же сохранится, но будет проходить по более сложным логистическим, финансовым и страховым схемам, что, конечно же, повлияет на его доходность для российского нефтяного сектора
#нефть #санкции
BFM.ru
Нефтетрейдер Vitol Group прекратит торговлю нефтью и нефтепродуктами из России
Это планируется сделать до конца года, если не будет других распоряжений, сообщил представитель компании агентству Bloomberg. Ранее от закупок российской нефти отказались Shell и BP
Нефтяной юань в Индии набирает обороты
В прошлом месяце мы рассказали, что мифических нефтяных рупий, застрявших в Индии, не существует. Индийские НПЗ оплачивают нефть из России долларами и дирхамами, причем дирхам ОАЭ – исключительно российская находка, иностранные трейдеры по-прежнему используют только доллар США. В октябре западные СМИ начали обсуждать новую тему – блокировку российских поставок, оплаченных юанем, и неприязнь Нью-Дели к китайской валюте.
В реальности, ситуация сложнее: нефтяной импорт, оплачиваемый юанями, из России растет, а доля доллара сокращается. (Отметим, что поставки в Индию в любой валюте, отличной от доллара (AED и CNY), свойственны только России). Первые две поставки в юанях были оплачены в августе и сентябре соответственно, причем размер обеих партий был скромный – по 40 тыс. тонн. В октябре 2023 г. «малоизвестными трейдерами» было поставлено уже 437 тыс. тонн нефти за юани – одна партия ВСТО и три партии Urals. Всего импорт нефти в Индию из России в октябре 2023 г. составил 8,0 млн т, таким образом, более 5% всех поставок было оплачено в юанях, 49% – в долларах и 46% – в дирхамах.
Индийские НПЗ действительно осторожно относятся к юаню, в первую очередь это касается государственных компаний. Единственным импортером, сейчас оплачивающим нефть в юанях, является частная Reliance Industries Ltd. Государственные Indian Oil, Hindustan Petroleum и Bharat Petroleum активно используют дирхам, покупая около 1 млн т в месяц за AED. Такая избирательность связана с курсом правительства Индии на ограничение платежей в юанях из-за растущей геополитической напряженности с КНР и борьбе за влияние в АТР. На уровне бизнеса - причина в высоких валютных рисках при расчетах в юанях по сравнению с использованием AED, курс которого де-факто зафиксирован к доллару США. Могут ли к Reliance Industries присоединиться другие частные компании? Когда схема расчетов станет отработанной для всех участников расчетов, то, возможно, последует увеличение доли юаня в российской торговле нефтью с Индией, особенно ВСТО и других дальневосточных сортов, уже сейчас часто продаваемых в КНР за юани.
#Нефть #ЭкспортНефти #ИндияНефть
В прошлом месяце мы рассказали, что мифических нефтяных рупий, застрявших в Индии, не существует. Индийские НПЗ оплачивают нефть из России долларами и дирхамами, причем дирхам ОАЭ – исключительно российская находка, иностранные трейдеры по-прежнему используют только доллар США. В октябре западные СМИ начали обсуждать новую тему – блокировку российских поставок, оплаченных юанем, и неприязнь Нью-Дели к китайской валюте.
В реальности, ситуация сложнее: нефтяной импорт, оплачиваемый юанями, из России растет, а доля доллара сокращается. (Отметим, что поставки в Индию в любой валюте, отличной от доллара (AED и CNY), свойственны только России). Первые две поставки в юанях были оплачены в августе и сентябре соответственно, причем размер обеих партий был скромный – по 40 тыс. тонн. В октябре 2023 г. «малоизвестными трейдерами» было поставлено уже 437 тыс. тонн нефти за юани – одна партия ВСТО и три партии Urals. Всего импорт нефти в Индию из России в октябре 2023 г. составил 8,0 млн т, таким образом, более 5% всех поставок было оплачено в юанях, 49% – в долларах и 46% – в дирхамах.
Индийские НПЗ действительно осторожно относятся к юаню, в первую очередь это касается государственных компаний. Единственным импортером, сейчас оплачивающим нефть в юанях, является частная Reliance Industries Ltd. Государственные Indian Oil, Hindustan Petroleum и Bharat Petroleum активно используют дирхам, покупая около 1 млн т в месяц за AED. Такая избирательность связана с курсом правительства Индии на ограничение платежей в юанях из-за растущей геополитической напряженности с КНР и борьбе за влияние в АТР. На уровне бизнеса - причина в высоких валютных рисках при расчетах в юанях по сравнению с использованием AED, курс которого де-факто зафиксирован к доллару США. Могут ли к Reliance Industries присоединиться другие частные компании? Когда схема расчетов станет отработанной для всех участников расчетов, то, возможно, последует увеличение доли юаня в российской торговле нефтью с Индией, особенно ВСТО и других дальневосточных сортов, уже сейчас часто продаваемых в КНР за юани.
#Нефть #ЭкспортНефти #ИндияНефть
Нефтяной рынок Индии. Презентация ежемесячного обзора ИЭФ
Импорт нефти из России в октябре 2023 г. вырос на 16% м/м до 8,0 млн т, что позволило России остаться основным поставщиком нефти в Индию (38% всего импорта). Но крупнейшим покупателем российской нефти впервые с ноября 2022 г. стала Bharat Petroleum, купившая 1,72 млн т и опередившая Indian Oil (1,3 млн т). С чем это связано - с ремонтами на НПЗ Indian Oil или желанием диверсифицировать поставки и купить больше дешевой американской и венесуэльской нефти?
Присоединяйтесь к нашей презентации сегодня в 15:00 в телеграм, чтобы обсудить этот и другие вопросы:
- растет ли импорт и переработка?
- как меняются дисконты для российских сортов для индийских покупателей?
- стало ли больше юаней в расчетах за российскую нефть?
- и насколько выгодно перерабатывать нефть в Индии?
И читайте краткую версию обзора уже сейчас,
Upd. Запись стрима с презентацией доступна в комментарии к данному посту.
#Индия #ПрезентацияОбзора #Нефть
Импорт нефти из России в октябре 2023 г. вырос на 16% м/м до 8,0 млн т, что позволило России остаться основным поставщиком нефти в Индию (38% всего импорта). Но крупнейшим покупателем российской нефти впервые с ноября 2022 г. стала Bharat Petroleum, купившая 1,72 млн т и опередившая Indian Oil (1,3 млн т). С чем это связано - с ремонтами на НПЗ Indian Oil или желанием диверсифицировать поставки и купить больше дешевой американской и венесуэльской нефти?
Присоединяйтесь к нашей презентации сегодня в 15:00 в телеграм, чтобы обсудить этот и другие вопросы:
- растет ли импорт и переработка?
- как меняются дисконты для российских сортов для индийских покупателей?
- стало ли больше юаней в расчетах за российскую нефть?
- и насколько выгодно перерабатывать нефть в Индии?
И читайте краткую версию обзора уже сейчас,
Upd. Запись стрима с презентацией доступна в комментарии к данному посту.
#Индия #ПрезентацияОбзора #Нефть
Нефтяной рынок Индии
Мы опубликовали полную версию обзора #1 по нефтяному рынку Индии (октябрь 2023), обзор #2 (ноябрь 2023) доступен по запросу на e-mail: [email protected]
#Индия #НефтянойРынок #Нефть
Мы опубликовали полную версию обзора #1 по нефтяному рынку Индии (октябрь 2023), обзор #2 (ноябрь 2023) доступен по запросу на e-mail: [email protected]
#Индия #НефтянойРынок #Нефть
Forwarded from IEF Comments
Что будет с российским экспортом в 2024 г.?
Сергей Кондратьев прокомментировал для "Коммерсантъ ФМ" возможные изменения в структуре поставок российской нефти в наступившем году:
https://www.kommersant.ru/doc/6453218
#КоммерсантФМ #Комментарий #Нефть #ЭкспортНефти
Сергей Кондратьев прокомментировал для "Коммерсантъ ФМ" возможные изменения в структуре поставок российской нефти в наступившем году:
https://www.kommersant.ru/doc/6453218
#КоммерсантФМ #Комментарий #Нефть #ЭкспортНефти
Коммерсантъ
Против бура нет приема
Сможет ли Россия нарастить объемы нефтедобычи
Forwarded from IEF Comments
Будут ли страны Ближнего Востока инвестировать в увеличение добычи нефти?
В Саудовской Аравии передумали ежегодно инвестировать $5 млрд в нефтедобычу, что позволило бы Королевству нарастить мощности по добыче нефти до 13 млн барр. в день (12 мбд сейчас) уже к 2027 г. Старший эксперт Института энергетики и финансов Андрей Сторожев считает, что это решение говорит об изменении стратегии Эр-Рияда. Может ли этот отказ стать поворотным не только для Королевства, но и для других стран региона? Читайте колонку Андрей Сторожева для российского Forbes:
https://www.forbes.ru/mneniya/506047-krizis-very-pocemu-saudity-otkazalis-ot-uvelicenia-mosnostej-po-dobyce-nefti
#Колонка #Forbes #Нефть #БлижнийВосток
В Саудовской Аравии передумали ежегодно инвестировать $5 млрд в нефтедобычу, что позволило бы Королевству нарастить мощности по добыче нефти до 13 млн барр. в день (12 мбд сейчас) уже к 2027 г. Старший эксперт Института энергетики и финансов Андрей Сторожев считает, что это решение говорит об изменении стратегии Эр-Рияда. Может ли этот отказ стать поворотным не только для Королевства, но и для других стран региона? Читайте колонку Андрей Сторожева для российского Forbes:
https://www.forbes.ru/mneniya/506047-krizis-very-pocemu-saudity-otkazalis-ot-uvelicenia-mosnostej-po-dobyce-nefti
#Колонка #Forbes #Нефть #БлижнийВосток
Forbes.ru
Кризис веры: почему саудиты отказались от увеличения мощностей по добыче нефти
В Саудовской Аравии передумали ежегодно инвестировать $5 млрд в расширение добычи нефти. Старший эксперт Института энергетики и финансов Андрей Сторожев считает, что это решение говорит об изменении стратегии Эр-Рияда. Похоже, в свое время саудиты не
Forwarded from IEF Comments
Новая атака на НПЗ: Сызрань
На прошлой неделе сразу несколько российских НПЗ оказались атакованы украинскими БПЛА. По оценкам ИЭФ, в результате российская нефтепереработка может потерять 80 тыс. т по первичным мощностям (9% от всех доступных мощностей), причем - на технологически сложных НПЗ. Есть ли альтернативы по до-загрузке попавших под атаку заводов и что происходит с Сызранским НПЗ? Сергей Кондратьев дал комментарий газете "Коммерсантъ":
https://www.kommersant.ru/doc/6578562
#НПЗ #Нефть #ПроизводствоНефтепродуктов
На прошлой неделе сразу несколько российских НПЗ оказались атакованы украинскими БПЛА. По оценкам ИЭФ, в результате российская нефтепереработка может потерять 80 тыс. т по первичным мощностям (9% от всех доступных мощностей), причем - на технологически сложных НПЗ. Есть ли альтернативы по до-загрузке попавших под атаку заводов и что происходит с Сызранским НПЗ? Сергей Кондратьев дал комментарий газете "Коммерсантъ":
https://www.kommersant.ru/doc/6578562
#НПЗ #Нефть #ПроизводствоНефтепродуктов
Коммерсантъ
Дроны долетели до Волги
Поврежден Сызранский НПЗ «Роснефти»
Forwarded from IEF Comments
Двойной удар: как российские НПЗ переживают санкции и атаки беспилотников
Санкции усложнили проведение ремонтов на НПЗ, а участившиеся с начала этого года атаки беспилотников вывели из строя почти десятую часть суточной переработки, причем на заводах, работающих в основном на внутренний рынок. Как отрасль справляется с этим и другими вызовами? Читайте в колонке Сергея Кондратьев для русской версии журнала Forbes:
https://www.forbes.ru/mneniya/508367-dvojnoj-udar-kak-rossijskie-npz-perezivaut-sankcii-i-ataki-bespilotnikov
#Нефть #НПЗ #АтакиДронов
Санкции усложнили проведение ремонтов на НПЗ, а участившиеся с начала этого года атаки беспилотников вывели из строя почти десятую часть суточной переработки, причем на заводах, работающих в основном на внутренний рынок. Как отрасль справляется с этим и другими вызовами? Читайте в колонке Сергея Кондратьев для русской версии журнала Forbes:
https://www.forbes.ru/mneniya/508367-dvojnoj-udar-kak-rossijskie-npz-perezivaut-sankcii-i-ataki-bespilotnikov
#Нефть #НПЗ #АтакиДронов
Forbes.ru
Двойной удар: как российские НПЗ переживают санкции и атаки беспилотников
Санкции усложнили проведение ремонтов на НПЗ, а участившиеся с начала этого года атаки беспилотников вывели из строя почти десятую часть суточной переработки, причем на заводах, работающих в основном на внутренний рынок. Уже летом в России может снов
Forwarded from IEF Comments
Атаки украинских дронов на российские НПЗ: масштаб проблемы
На прошлой неделе сразу несколько российских НПЗ подверглись атакам украинских БПЛА, что привело к потере 0,3-0,4 мбд мощностей в переработке на технологически сложных НПЗ, ориентированных на поставки на внутренний рынок. Как эти атаки повлияли на объемы выпуска и цены? Сергей Кондратьев дал комментарий агентству Bloomberg:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-03-22/russia-s-spare-refining-capacity-seen-mitigating-drone-attacks
#Нефть #Bloomberg #НПЗ #Дроны
На прошлой неделе сразу несколько российских НПЗ подверглись атакам украинских БПЛА, что привело к потере 0,3-0,4 мбд мощностей в переработке на технологически сложных НПЗ, ориентированных на поставки на внутренний рынок. Как эти атаки повлияли на объемы выпуска и цены? Сергей Кондратьев дал комментарий агентству Bloomberg:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-03-22/russia-s-spare-refining-capacity-seen-mitigating-drone-attacks
#Нефть #Bloomberg #НПЗ #Дроны
Bloomberg.com
Russia’s Spare Refining Capacity Seen Mitigating Drone Attacks
Ukraine’s drones have hit facilities accounting for more than a 10th of Russia’s oil-refining capacity, but the actual reduction in crude processing may be just half that size because the country’s downstream industry can utilize existing slack in the system.