Прогноз по денежно-кредитной политике РФ на 2023 год.

👨‍💻 Я ожидаю в базовом сценарии на следующий год, что ставка будет сохранена на уровне 7,5%.
По моему мнению, на это есть свои определённые факторы (уменьшение спроса, небольшое снижение годовой инфляции, с одной стороны, увеличение дефицита бюджета, ослабление рубля и большие инфляционные ожидания – с другой) показывают направление на сохранение ключевой ставки в 2023 г.

🔔 Хочу обратить внимание 👉 в случае более быстрого роста инфляции не исключаю переход к более ужесточённой денежно-кредитной политики во 2 полугодии и повышении процентной ставки к 9-10%.

💰 Денежная масса (М2) растет достаточно сильными темпами – выше 20% г/г, однако показатель широкой денежной массы, включающей депозиты в иностранной валюте, демонстрирует вдвое меньший рост.
❗️Я считаю, что рост денежной массы частично объясняется продолжающейся девалютизацией. Также это можно пояснить присоединением новых территорий и необходимостью их включить в рублевую зону (социальные выплаты, зарплаты и так далее).

🏛 Банк России 🇷🇺 предоставляет ощутимые объемы ликвидности банкам по операциям одномесячного РЕПО. Эти средства укрепляют банковскую ликвидность в те периоды больших аукционов Минфина РФ (об этом подробно уже говорил). При этом по мере исполнения бюджетных расходов ликвидность возвращается в банковский сектор, позволяя ему погасить задолженность перед ЦБ.

⛔️Кроме этого, осуществляя размещение ОФЗ с плавающими купонами, Минфин берет на себя процентный риск, а это уже стимул не увеличивать дефицит бюджета до критического уровня. Также это ограничивает возможный рост процентной ставки ЦБ РФ.

❗️Вывод: при наличии желания в следующем году инвестировать в ОФЗ 👉 стоит трезво оценивать ситуацию, а в части спекулятивных целей возможны точки входа при обнаружении ярких и мощных сигналов 👉 об этом я обязательно буду писать на своём канале.

#инфляция #ЦБ #инвестиции #трейдинг #прогнозы #ОФЗ #сигналы #биржи