#АВОвэфире #СНХТ #Рубеж

Мнение члена совета АВО, А.Рыбина по некоторым выпускам #ВДО @bondholders

https://youtu.be/UVNTMSMt0d8

#ПВО #ОСВО #НРД #ВДО
В ответ на письмо Первого заместителя Председателя Банка России г-на Чистюхина В.В. о готовности рассмотреть предложения в отношении реструктуризации эмитентов высокодоходных облигаций (ВДО) и упрощения процедуры голосования на общем собрании владельцев облигаций (ОСВО) Ассоциация направила свое видение решения проблемы. @bondholders

Основная суть 👇

https://telegra.ph/Problema-organizacii-OSVO-po-roznichnym-vypuskam-05-29

#АВОвэфире

💼 Как инвестировать в #ВДО

Аббревиатура ВДО расшифровывается как «высокодоходные облигации» — это долговые бумаги с низким кредитным рейтингом и высокой ставкой. Такие облигации предлагают инвесторам более высокую доходность при более высоких рисках. Соответственно, чтобы в них инвестировать и не терять на этом деньги, нужен немалый опыт и багаж знаний.

В эфире с Ильей Винокуровым, членом совета Ассоциации владельцев облигаций, обсудили, какую стратегию выбрать при инвестировании в ВДО, к каким выпускам сейчас стоит присмотреться и почему число дефолтов по таким облигациям скоро возрастет.

🎧 Слушайте в записи, если не успели на эфир. #ГазпромбанкИнвестиции

#РБК запустил программу, посвященную облигациям "Облигации. Главное"

Рекомендуем!

Мы довольно долго незаслуженно обходили вниманием долговой рынок. Однако в последнее время именно там происходит и будет происходить много интересного. В том числе для частного инвестора. На 1 августа 57 размещений облигаций провели российские компании на сумму примерно на 200 млрд руб. Оживает не только корпоративный сегмент: Минфин хочет вернуться на рынок уже осенью. Появляются облигации в юанях и масса небольших региональных компаний размещает высокодоходные и высокорисковые бонды.

Мы решили посвятить всем видам облигаций одну собственную программу. В ней будет все — от ОФЗ до #ВДО. Главное в нашей концепции — минимум воды и максимум практической пользы. На какие сигналы обращать внимание, какие выпуски рассматривать, как анализировать. Так как это пилот, то ваши комментарии замечания и пожелания очень важны. Мы сможем отшлифовать будущие программы.

Ведущий Константин Бочкарев

https://youtu.be/44lQ0JFDW0M

#Эбис #Ноймарк #Дефолт #ВДО #РСХБ #ОКТО #Обувь

Новый выпуск #РБК "Облигации.Главное".
Ведущий Константин Бочкарев

Приглашённые эксперты:

- Илья Винокуров, член совета Ассоциации владельцев облигаций
- Владимир Малиновский, начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции», ОФЗ 26215 и ОФЗ 26227
- Дмитрий Орехов, Управляющий директор рейтингового агентства #НКР
- Юрий Новиков, начальник управления инвестиционно-банковского обслуживания Россельхозбанка

#СлавЭКО 1Р1, #Пионер 1P6

@bondholders

https://youtu.be/zXTGdZww3ac

#АВОвэфире

Сегодня (12.09) в 15:10 мск смотрите новый выпуск программы "Облигации. Главное" на #РБК.

Темы эфира :

1. Евробонды РФ: замещающие облигации; как купить с дисконтом 30-60%?

2. Инвестидеи - #ВДО (лизинг, МФО)

3. ОФЗ перед заседанием ЦБ 16.09

https://www.youtube.com/playlist?list=PLnN_PolklJeJFhANkCtxYlnN3Y9UOVaqQ - ссылка на раздел программы на YouTube (все выпуски)

Ссылка на прямой эфир ниже 👇

Итак, #Главторг уже по формальным признакам продемонстрировал неспособность обслуживать свой долг.

Этот кейс интересен тем, что #АВО еще до начала размещения выпуска информировала о критических кредитных рисках эмитента. Нами были направлены обращения к организатору торгов, в Банк России, СРО аудиторов.

Среди прочего мы указывали и на налоговые риски, которые в итоге и реализовались.

На стадии размещения выпуска андеррайтер позволил себе рассылать инвесторам презентацию с искаженными данными по обьему краткосрочного долга. И этот риск реализовался, к эмитенту подан крупный иск от банка.

К счастью сообщество частных инвесторов в #ВДО достаточно плотно взаимодействует между собой и благодаря @Goodbonds и тг-каналу @marythebond нам удалось в существенной мере уберечь физ.лиц от потерь своих вложений.

К сожалению, в очередной раз инвесторы убедились, что фильтры и система реагирования работает недостаточно.

@bondholders

Уважаемые организаторы выпусков, эмитенты!

Мы предлагаем всем эмитентам #ВДО провести самопроверку, стресс-тест в связи с изменившимися условиями ведения бизнеса.

Всю информацию, которую вы пожелаете сообщить о себе, мы постараемся донести до частных инвесторов.

Многие помнят эту положительную практику во время пандемии.

Почта АВО [email protected]

Мысли по мотивам прошедшего форума "Будущее облигационного рынка: возвращение к росту" 🧐

С удовольствием посетили командой #АВО облигационный форум "Будущее облигационного рынка: возвращение к росту" #ЭкспертРА 19 октября. Общее впечатление – рынок жив, но становится совсем не похожим на тот, что был в прошлом году. Да, снова ожидается рост рынка облигаций в абсолютных цифрах, но за счет топовых заемщиков, и, в первую очередь, облигаций в дружественных валютах и замещающих бумаг.

Концентрация рынка усиливается, и под тенью Роснефти остальной рынок становится все менее заметным. При этом не могло не обратить на себя внимание отсутствие среди участников многих крупнейших игроков, попавших в этом году под санкции. На #ВДО все давно махнули рукой, уже год там не ждут ничего хорошего, но пока сектор держит удары достойно, а основные испытания еще впереди. Виной тому наделавший много шума в прошлом году, но уже уходящая натура в этом его величество инвестор-физик, средства которого служили основным источником фондирования для ВДО.

Приходит на ум крамольная мысль, что массовый инвестор-физик был нужен только для того, чтобы принять свою изрядную дозу бумаг на дне ставок, а теперь с их ростом история все больше напоминает русскую сказку “Вершки и корешки”. Депозитные ставки снова низкие, но ботвы на фондовом рынке физлица уже откушали по полной и больше не хотят. Впрочем, концентрация капитала характерна не только для заемщиков, но и для инвесторов, и профессионалы-квалы, на которых приходится 80% средств физиков, никуда не собираются, если только обстоятельства не вынудят их прибегнуть к перемене мест.

Риски рефинансирования одинаково велики как в секторе ВДО, так и в некоторых бумагах относительно высоких грейдов, например, той же ГТЛК надо будет в 2023м году рефинансировать долга на 48,5 млрд. рублей. Давненько у нас не было дефолтов эмитентов А-класса, а за трендовым уже ожиданием краха мусорных бондов можно случайно проглядеть айсберг. И ВДО, и крупные лизинги, и эмитенты бумаг ГЧП ждут теперь прихода крупных институтов развития с длинным рублем, которые должны взвалить на плечи эту тяжелую ношу. Придут ли? Вопрос остается открытым.

По ставкам и инфляции формируется консенсус аналитиков на их некоторое снижение, по валюте, наоборот, на ослабление рубля. Опыт подсказывает, что консенсус – опасная штука, и так скорее всего не будет. Но точно будет интересно.

Илья Винокуров, член Совета АВО

@bondholders

Сегодня (24.10) в 15:10 мск смотрите следующий выпуск программы "Облигации. Главное." на канале #РБК.

Тема «Дефолты по долгам - что делать инвестору? Истории компаний #Эбис, #Калита и #Обувь России»
1) Эксперт РА ожидает до 25 дефолтов в течение года
2) Компенсирует ли доходность #ВДО риски покупки облигаций?
3) Эбис, #Главторг, Обувь России - на что рассчитывать инвестору

https://www.youtube.com/watch?v=RG4tLEhQzYc&t=0s - ссылка на youtube

Удивительные вещи происходят на рынке #ВДО. Сайт эмитента ООО "ИТК #Оптима" допустившего дефолт и не выплатившего до сих пор ни копейки инвесторам, внезапно обрел новое дыхание.

Некое новое юридическое лицо, вы удивитесь, но продает ровно ту же самую продукцию что и горе-эмитент.

У инвесторов возникли обоснованные сомнения в чистоплотности такого дефолта, вызван ли он бизнес-риском или желанием бенефициаров? @bondholders
http://optima-iec.com/

@Bondholders #ОстровВыживших #ILF2022

«Ядерная зима в #ВДО»

Boomin подготовил очень подробный материал по итогам форума 12.11.2022.

По наблюдениям члена Совета Ассоциации владельцев облигаций Ильи Винокурова, качественные эмитенты стараются покинуть рынок ВДО, выйти на новый уровень, или, по терминологии Натальи Виноградовой, «в большую воду».

«Они раз попробовали, осознали, насколько это серьезная и, в общем-то, совсем не дешевая штука, рассчитались с инвесторами, сказали всем «спасибо» и уже больше в этом не участвуют. А остаются «торчки», наркоманы, которые не могут без следующей дозы. У них нет другого выхода, это вынужденные размещатели высокодоходных облигаций», — убежден эксперт.

https://boomin.ru/publications/article/adernaa-zima-vdo/

"Облигации. Главное"

Российский Минфин не перестает занимать. На прошлой неделе ведомству удалось привлечь сразу 823 млрд рублей. Правда, большая часть из этой суммы — 750 млрд — это продажа очередного флоутера. Вдохновленные успехами Минфина на рынок возвращаются и корпоративные заемщики. Так облигации на рекордные 120 млрд уже разместил «#Сбер». Впрочем, не все рады таким внезапным успехам ведомство.

Главный вопрос — за чей счет происходит такой аукцион невиданной доходности от Минфина, кто покупатели и как глобально это изменит российский долговой рынок?

Также в программе разберем дебютные выпуски в сегменте качественных корпоративных заемщиков и #ВДО. На кого обращать внимание именно частным инвесторам?

Ведущий:
Константин Бочкарев #РБК

Гости:
Евгений Жорнист, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»

Рустем Кафиатуллин, директор департамента долгового капитала Инвестиционного Банка «#Синара»

Наталья Виноградова, заместитель руководителя департамента рынков долгового капитала BCS Global Markets
---------------------

https://www.youtube.com/watch?v=xBlganbQ8VI

#КЭС #НКР #ВДО

АВО связалась с рейтинговым агентством НКР по поводу публикации в СМИ о понижении рейтинга компании ООО «Завод КриалЭнергоСтрой» с BB-.ru до B+.ru с негативным прогнозом.

Нас заверили, что данное рейтинговое действие проведено строго в рамках методологии и стандартных процедур агентства.

@bondholders

Российский ИТ-сектор фаворит аналитиков и с точки зрения фундаментальных показателей, и с точки зрения акций. Многие считают, что он способен заместить уходящие зарубежные компании и получить выгоду от происходящего. И в этом смысле на долговом рынке у инвестора может быть даже больше возможностей, чем на фондовом: на Мосбирже есть #бонды и качественных эмитентов, и сегмента #ВДО. Однако так ли все безоблачно?
Как российские технологические компании обойдутся без зарубежных сервисов, оборудования и инвестиций?
Хватит ли им квалифицированных кадров?
И, самое важное для инвестора, смогут ли они платить по долгам.

Также в этом выпуске длинные #ОФЗ с фиксированным купоном — инвестидея на случай замедления инфляции. И, напротив, короткие бонды качественных эмитентов «Камаза» и «Биннофарма» как защита от неопределенности.

Ведущий:
Константин Бочкарев #РБК

https://www.youtube.com/watch?v=NjYVqKgPM5w&t=0s

#РБК #ВДО #облигации #субфеды

https://www.youtube.com/watch?v=eaN5_9Alf40&t=0s