Появится возможность замещения суверенных евробондов, в том числе через уступку прав

Правительство РФ будет наделяться полномочиями по замещению обращающихся государственных ценных бумаг Российской Федерации, номинированных в иностранной валюте (еврооблигации Российской Федерации), на новые выпуски с аналогичными условиями по согласованию с их владельцами.

Поправки в Бюджетный кодекс РФ об этом подготовлены Минфином России и одобрены Комиссией Правительства по законопроектной деятельности. 🔹

Уважаемые эмитенты лизинговой отрасли, мы по-прежнему собираем ваши комментарии к нашей публикации и продолжаем работу. Нам важно знать ваши аргументы за/против и предложения 🔹

Министерство экономического развития предлагает ввести в законодательство о конвертируемых ценных бумагах понятие «подтверждающего лица». Это следует из законопроекта, с которым ознакомились #Ведомости. По действующему законодательству в акции могут быть конвертированы облигации, опционы, привилегированные акции и депозитарные расписки.

ЧИТАЙТЕ МАТЕРИАЛ С НАШИМ КОММЕНТАРИЕМ 🔹 @bondholders

⚡️ Приказом Первого заместителя Председателя Банка России В.В. Чистюхина в состав Экспертного совета по защите прав розничных инвесторов при Банке России включен председатель Ассоциации владельцев облигаций А.Д. Афонин 💼

@bondholders

Эмитент дал важные комментарии и дополнения к отчету о поездке. Предлагаем ознакомиться. Текст опубликован без изъятий, орфография автора сохранена. 💼
#ЦР

Алексей Пономарев в эфире Cbonds Weekly о судебных спорах инвесторов с #Россети 💼

Мы получили ответ Банка России на обращение АВО относительно письма, приобщенного в судебном процессе ответчиком #Россети.

Не вдаваясь в излишние детали, приведем главное в виде цитаты: "У Банка России отсутствуют полномочия по определению обстоятельств, имеющих значение при рассмотрении судами исковых заявлений, связанных с досрочным исполнением обязательства по требованию кредитора в соответствии с пунктом 2 статьи 60 ГК РФ." 🔹

@bondholders

Константин Бочкарев и Облигации.Главное.
В этом выпуске :

Стремительное ослабление рубля, рекордный рост инфляционных ожиданий и перегретый рынок труда — все эти факторы без сомнения приведут к росту ключевой ставки в России. Поднять ее Центробанк может уже на ближайшем заседании. Как инвестору в облигации подготовиться к этому? Можно пойти по примеру Соединенных Штатов. Там в январе-марте рекордно выросли спрос и предложение корпоративных флоатеров от высококачественных заемщиков. В России этот процесс тоже начался: все больше эмитентов предлагают облигации с плавающим купоном. Чем они интересны инвестору и на какие конкретные выпуски обратить внимание?

Также в выпуске подробный разбор редких ВДО — «Аэрофьюэлз» и «РЕД СОФТ». Какие риски и в чем привлекательность для инвесторов.

Гости:
Артём Тузов, директор департамента корпоративных финансов «IVA Partners»

Николай Дадонов, независимый аналитик долгового рынка

💼

ЦБ работает над замещением субординированных облигаций банков

Проблема в крупном размере минимального номинала в рублевом эквиваленте

Материал #Ведомости с нашим комментарием 💼

@bondholders

Минфин РФ хочет уточнить базу для расчета НДФЛ при замещении локальными облигациями евробондов, выпущенных российскими организациями

Норма, регулирующая этот вопрос, вошла в подготовленный Минфином пакет поправок в Налоговый кодекс (НК), сообщил "Интерфаксу" источник, знакомый с предложениями ведомства. В понедельник поправки были рассмотрены на правительственной комиссии по законопроектной деятельности и вскоре должны быть внесены в Госдуму.

Поправка предполагает, что в случае обмена еврооблигаций на замещающие облигации российских организаций, в том числе через уступку прав на евробонды, налоговая база по такой операции не определяется (изменения вносятся в статью НК РФ №214.1). При реализации же (погашении) замещающих облигаций, полученных налогоплательщиком в результате такого обмена, в качестве расходов налогоплательщика признаются документально подтвержденные расходы по приобретению еврооблигаций, которыми налогоплательщик владел до их замещения. Эти расходы и будут учитываться для определения налоговой базы при продаже облигаций. Из текста поправок следует, что положение будет применяться держателями евробондов, если эти еврооблигации принадлежали им по состоянию на 1 марта 2022 года.

На проблему с расчетами #НДФЛ при замещении евробондов в середине мая обратила внимание Ассоциация владельцев облигаций (АВО). В тексте обращения Ассоциации сообщалось, что инвесторы - физические лица столкнулись с начислением НДФЛ в связи с обменом еврооблигаций на замещающие облигации российских эмитентов.

Обмен облигаций по общему правилу признается встречным договором купли-продажи, то есть инвестор, передавая "изначальные" еврооблигации эмитенту в оплату замещающих облигаций, совершает их продажу, а в связи с тем, что курс доллара вырос, сумма продажи еврооблигаций, исчисленная в рублях, зачастую выше рублевой суммы приобретения. Таким образом, лишь из-за разницы в курсе валюты может формироваться налоговая база, но по экономической сути физлицо просто продолжает владеть замещенной ценной бумагой, которую оно приобретало за иностранную валюту, отмечала #АВО, подчеркивая, что такое налогообложение выглядит избыточным.💼

Подробнее на RusBonds

Как воспринимать кредитные рейтинги при оценке финансовой деятельности лизинговых компаний?⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️

Ранее Ассоциация уже писала по поводу адекватного отражения финансового состояния лизинговых компаний и получила обратную связь от участников рынка.

Мы изучили вопрос ещё глубже, получили комментарии инвесторов и экспертов, чтобы выступить с консолидированной позицией к рынку и регулятору.

К каким выводам пришли - читайте в нашем подробном разборе 💼

@bondholders

Неисполнение обязательств по выкупу облигаций эмитентом АО "МаксимаТелеком" 📡

В настоящее время в Ассоциацию поступают многочисленные обращения частных инвесторов о проблемах, возникших при попытках участия в выкупе биржевых облигаций АО "МаксимаТелеком" серии БО-П01 (RU000A101XD8). Отдельные брокеры, ранее принявшие заявки на участие в оферте, рассылают уведомления о том, что все принятые поручения в отношении выкупа указанных облигаций будут отменены.

При этом в нарушение условий эмиссионной документации (п. 10.1 Программы) эмитентом не раскрыта информация о порядке приобретения биржевых облигаций, при том, что срок для такого раскрытия истек 11 июля 2023 г.

Бездействие АО «МаксимаТелеком», а именно нераскрытие информации о порядке предъявления облигаций к выкупу, не позволяет тысячам владельцев облигаций получить информацию о порядке осуществления своего права на предъявление бумаг к выкупу, что влечет ущемление их имущественных прав и законных интересов.

Учитывая, что срок подачи заявлений на оферту истекает 18.07.2023г. Ассоциация проинформировала Банк России о фактах грубого нарушения эмитентом ст. 30 Закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и предложила принять соответствующие меры надзорного реагирования, а также дать надлежащую оценку бездействию эмитента 🔹

@bondholders

АО "МаксимаТелеком" раскрыло информацию о порядке и способах приобретения облигаций у их владельцев

Эмитент указал, что возможны оба способа заявления облигаций к приобретению – как на организованных торгах, так и через депозитарий (НРД).
Полагаем, такой подход позволит максимально полно учесть интересы владельцев облигаций и предоставит возможность реализовать права, установленные эмиссионной документацией 🔹

@bondholders

Упрощение замещения

Комитет Госдумы по финансовому рынку одобрил ко второму чтению поправки к законодательству, которые создают возможность для неквалифицированных инвесторов обменивать принадлежащие им субординированные еврооблигации российских банков на замещающие инструменты 💼

Илья Винокуров, член Совета АВО, в эфире канала "Вредный инвестор". О том, как в бондах не скучно и можно зарабатывать! 🔹

@bondholders

Согласно консенсус-прогнозу «Ведомостей», в пятницу, 21 июля, совет директоров Банка России повысит ключевую ставку до 8% годовых с 7,5% (на этом уровне ставка держится уже девять месяцев).

Рост на 0,5 п. п. прогнозируют 15 из 21 аналитика, три эксперта ожидают увеличения на 0,75–1 п. п. (8,25–8,5%), еще столько же – на 0,25 п. п. (7,75%). При повышении ключевой ставки новые выпуски облигаций имеют более высокую купонную доходность, а старые снижаются в цене.

Материал с нашим комментарием. @bondholders 💼

Госдума 19 июля приняла закон о проведении в России эксперимента по внедрению исламского банкинга (партнерского финансирования), его участникам позволят выпускать облигации, а минимальный капитал с 1 января 2024 года составит 15 миллионов рублей.

Согласно инициативе, участники эксперимента при совершении сделок не вправе устанавливать вознаграждение, выраженное в виде процентной ставки. Но допускается установление вознаграждения в виде переменной величины, значение которой изменяется в зависимости от результатов совершения указанных сделок 🔹

@bondholders