Пелоси говорит, что сделка достигнута с администрацией Трампа по вирусному законопроекту
Спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси заявила, что в пятницу она достигла соглашения с администрацией Трампа о законопроекте, который поможет американцам справиться с распространяющейся вспышкой коронавируса, и заявила, что палата скоро проголосует по этой мере.
Президент США Дональд Трамп готов подписать соглашение, которое было представлено ему министром финансов Стивеном Мнучиным, по словам двух человек, знакомых с этим вопросом.
“Мы гордимся тем, что достигли соглашения с администрацией для решения проблем, и теперь в ближайшее время будет принят первый закон О борьбе с коронавирусом семей”, - сказал Пелоси в своем послании законодателям в пятницу.
Палата представителей планирует проголосовать по этому плану в пятницу вечером, и Сенат, вероятно, рассмотрит его после возвращения на сессию в понедельник.
Пелоси сказал, что план включает в себя две недели оплачиваемого отпуска по болезни, увеличение пособий по безработице, увеличение продовольственной помощи для детей, пожилых граждан и продовольственных банков, а также увеличение финансирования льгот Medicaid.
Несколькими часами ранее президент заявил журналистам в Белом доме, что демократы не дают достаточного количества голосов на переговорах.
“Мы думали, что у нас есть что-то, но внезапно они не согласились на некоторые вещи, с которыми они ранее соглашались”, - сказал он. Пелоси и Мнучин, однако, все еще поддерживали контакт и обговаривали последние детали.
Пелоси сказала, что пока Сенат работает над законопроектом Палаты представителей, ее палата начнет работать над третьей мерой реагирования на чрезвычайные ситуации.
Спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси заявила, что в пятницу она достигла соглашения с администрацией Трампа о законопроекте, который поможет американцам справиться с распространяющейся вспышкой коронавируса, и заявила, что палата скоро проголосует по этой мере.
Президент США Дональд Трамп готов подписать соглашение, которое было представлено ему министром финансов Стивеном Мнучиным, по словам двух человек, знакомых с этим вопросом.
“Мы гордимся тем, что достигли соглашения с администрацией для решения проблем, и теперь в ближайшее время будет принят первый закон О борьбе с коронавирусом семей”, - сказал Пелоси в своем послании законодателям в пятницу.
Палата представителей планирует проголосовать по этому плану в пятницу вечером, и Сенат, вероятно, рассмотрит его после возвращения на сессию в понедельник.
Пелоси сказал, что план включает в себя две недели оплачиваемого отпуска по болезни, увеличение пособий по безработице, увеличение продовольственной помощи для детей, пожилых граждан и продовольственных банков, а также увеличение финансирования льгот Medicaid.
Несколькими часами ранее президент заявил журналистам в Белом доме, что демократы не дают достаточного количества голосов на переговорах.
“Мы думали, что у нас есть что-то, но внезапно они не согласились на некоторые вещи, с которыми они ранее соглашались”, - сказал он. Пелоси и Мнучин, однако, все еще поддерживали контакт и обговаривали последние детали.
Пелоси сказала, что пока Сенат работает над законопроектом Палаты представителей, ее палата начнет работать над третьей мерой реагирования на чрезвычайные ситуации.
Еще одна вещь, в которой рабочий класс проигрывает: нет возможности работать из дома
Около 70% американских рабочих не могут позволить себе роскошь работать на дому, включая таких людей, как банковские кассиры, фабричные рабочие и те, кто работает в таких отраслях, как транспортировка отходов, розничная торговля и здравоохранение. Эти 100 миллионов человек, вероятно, будут последними, кто все еще работает, поскольку их коллеги - белые воротнички открывают магазин в домашних офисах или за кухонными столами, избегая незнакомцев, которые могли бы просто заразить их коронавирусом.
Около 70% американских рабочих не могут позволить себе роскошь работать на дому, включая таких людей, как банковские кассиры, фабричные рабочие и те, кто работает в таких отраслях, как транспортировка отходов, розничная торговля и здравоохранение. Эти 100 миллионов человек, вероятно, будут последними, кто все еще работает, поскольку их коллеги - белые воротнички открывают магазин в домашних офисах или за кухонными столами, избегая незнакомцев, которые могли бы просто заразить их коронавирусом.
Британский бизнес все больше пугает перспектива того, что коронавирус и Брексит будут питаться друг от друга. Некоторые из них в частном порядке призывают премьер-министра Бориса Джонсона отложить окончание переходного периода после Brexit, как сообщает репортёр Джо Мэйс #Bloomberg.
Но правительство преисполнено решимости продолжать наступление и исключило любое продление. Теперь, когда прямые торговые переговоры в Лондоне на следующей неделе были прекращены, на путь к сделке становится все труднее ориентироваться. Даже The Telegraph, бастион настроений сторонников Brexit, открывает сегодня дверь для отсрочки, как в колонке Джереми Уорнера, так и в статье бывшего британского торгового переговорщика Дэвида Хенига.
Проект соглашения, опубликованный Европейским Союзом в пятницу, является напоминанием о том, насколько далеки друг от друга две стороны: в рамках широкой сделки Брюссель хочет, чтобы Лондон был связан Европейским судом, а также Европейской конвенцией по правам человека. Джонсон исключил первое и отказался взять на себя обязательства по второму.
Не ожидайте такой же глубины сотрудничества, когда Великобритания подготовит свой собственный проект соглашения на следующей неделе.
По мере того как время ускользает и коронавирус по праву занимает всеобщее внимание, обеим сторонам становится все труднее достичь всеобъемлющего соглашения. И вполне возможно, что результат - жесткий Brexit по отвлечению внимания - вполне устроит Джонсона.
Но правительство преисполнено решимости продолжать наступление и исключило любое продление. Теперь, когда прямые торговые переговоры в Лондоне на следующей неделе были прекращены, на путь к сделке становится все труднее ориентироваться. Даже The Telegraph, бастион настроений сторонников Brexit, открывает сегодня дверь для отсрочки, как в колонке Джереми Уорнера, так и в статье бывшего британского торгового переговорщика Дэвида Хенига.
Проект соглашения, опубликованный Европейским Союзом в пятницу, является напоминанием о том, насколько далеки друг от друга две стороны: в рамках широкой сделки Брюссель хочет, чтобы Лондон был связан Европейским судом, а также Европейской конвенцией по правам человека. Джонсон исключил первое и отказался взять на себя обязательства по второму.
Не ожидайте такой же глубины сотрудничества, когда Великобритания подготовит свой собственный проект соглашения на следующей неделе.
По мере того как время ускользает и коронавирус по праву занимает всеобщее внимание, обеим сторонам становится все труднее достичь всеобъемлющего соглашения. И вполне возможно, что результат - жесткий Brexit по отвлечению внимания - вполне устроит Джонсона.
Гейтс покидает совет директоров Microsoft, чтобы сосредоточиться на благотворительности
Билл Гейтс заявил, что уходит из правления Microsoft Corp., компании, которую он основал в 1975 году и превратил в крупнейшего производителя программного обеспечения в мире, чтобы посвятить больше времени благотворительности.
64-летний Гейтс уже более десяти лет сокращает свое участие в компании Redmond, базирующейся в Вашингтоне. Совсем недавно он был советником нынешнего главного исполнительного директора Сатьи Наделлы по технологическим областям, включая производительность, программное обеспечение для здравоохранения и искусственный интеллект, и он будет продолжать это делать.
"Microsoft всегда будет важной частью работы моей жизни, и я буду продолжать работать с Satya и техническим руководством, чтобы помочь сформировать видение и достичь амбициозных целей компании”, - написал Гейтс в своем блоге в пятницу. “Я чувствую себя более оптимистично, чем когда-либо, в отношении прогресса, которого добивается компания, и того, как она может продолжать приносить пользу миру.”
Гейтс не был активен в своей официальной роли с 2008 года, говорится в заявлении Microsoft. Именно тогда он переключился на то, чтобы посвятить большую часть своего времени Фонду Билла и Мелинды Гейтс. Гейтс теперь хочет тратить больше времени на работу над глобальным здравоохранением, образованием и борьбой с изменением климата, говорится в заявлении.
Он занимал пост генерального директора Microsoft до 2000 года, в том же году был основан его фонд, и был председателем правления компании до февраля 2014 года.
Билл Гейтс заявил, что уходит из правления Microsoft Corp., компании, которую он основал в 1975 году и превратил в крупнейшего производителя программного обеспечения в мире, чтобы посвятить больше времени благотворительности.
64-летний Гейтс уже более десяти лет сокращает свое участие в компании Redmond, базирующейся в Вашингтоне. Совсем недавно он был советником нынешнего главного исполнительного директора Сатьи Наделлы по технологическим областям, включая производительность, программное обеспечение для здравоохранения и искусственный интеллект, и он будет продолжать это делать.
"Microsoft всегда будет важной частью работы моей жизни, и я буду продолжать работать с Satya и техническим руководством, чтобы помочь сформировать видение и достичь амбициозных целей компании”, - написал Гейтс в своем блоге в пятницу. “Я чувствую себя более оптимистично, чем когда-либо, в отношении прогресса, которого добивается компания, и того, как она может продолжать приносить пользу миру.”
Гейтс не был активен в своей официальной роли с 2008 года, говорится в заявлении Microsoft. Именно тогда он переключился на то, чтобы посвятить большую часть своего времени Фонду Билла и Мелинды Гейтс. Гейтс теперь хочет тратить больше времени на работу над глобальным здравоохранением, образованием и борьбой с изменением климата, говорится в заявлении.
Он занимал пост генерального директора Microsoft до 2000 года, в том же году был основан его фонд, и был председателем правления компании до февраля 2014 года.
Шесть дней, которые сломали самый длинный бычий рынок Уолл-Стрит
Инвесторы уже давно привыкли к рекордам на большом фондовом бычьем рынке, который закончился на этой неделе. Самый длинный. Спокойнейший. Самый высокий. Было почти неизбежно, что финал будет драматичным.
На Уолл-стрит говорят, что нужно подниматься на эскалаторе и спускаться на лифте, но на этой неделе лифт пошел в обоих направлениях. К закрытию пятницы акции в США зафиксировали самое большое однодневное ралли си разгром со времен финансового кризиса. В конце концов, более $2 трлн были стерты с американских акций, а глобальные акции потеряли $ 6,3 трлн.
Дело было не только в акциях - кредитные спреды просто лопнули. Казначейские облигации в один день росли, а на следующий - падали, так как назревали проблемы с ликвидностью. Волатильность валюты - зверь, который дремал в течение многих лет, - пробудилась. Статус золотой гавани рухнул.
Опираясь на освещение событий в новостях #Bloomberg, это история недели Уолл-Стрит для книг по истории.👇
Инвесторы уже давно привыкли к рекордам на большом фондовом бычьем рынке, который закончился на этой неделе. Самый длинный. Спокойнейший. Самый высокий. Было почти неизбежно, что финал будет драматичным.
На Уолл-стрит говорят, что нужно подниматься на эскалаторе и спускаться на лифте, но на этой неделе лифт пошел в обоих направлениях. К закрытию пятницы акции в США зафиксировали самое большое однодневное ралли си разгром со времен финансового кризиса. В конце концов, более $2 трлн были стерты с американских акций, а глобальные акции потеряли $ 6,3 трлн.
Дело было не только в акциях - кредитные спреды просто лопнули. Казначейские облигации в один день росли, а на следующий - падали, так как назревали проблемы с ликвидностью. Волатильность валюты - зверь, который дремал в течение многих лет, - пробудилась. Статус золотой гавани рухнул.
Опираясь на освещение событий в новостях #Bloomberg, это история недели Уолл-Стрит для книг по истории.👇
Нефтяной шок
Воскресенье 8 марта: в Нью-Йорке еще не стемнело, когда торговая неделя начинается всерьез в Новой Зеландии, в 9000 милях и 17 часах лёта. Это будет долгий день.
В минувшие выходные Саудовская Аравия фактически объявила войну цен на нефть после того, как картель, в котором она доминирует, ОПЕК+, не смог достичь соглашения с Россией. Уже на Ближнем Востоке, где большинство бирж работают с воскресенья по четверг, акции упали.
Следующими отреагируют валюты экспортеров энергоносителей. Если цена их ключевого экспорта рухнет, это немедленно окажет давление на их экономику и государственные финансы. Норвежская крона упала до самого низкого уровня с 1985 года по отношению к доллару. Мексиканское песо упало до более чем трехлетнего минимума. Японская иена, считающаяся надежным убежищем благодаря стабильной экономике этой страны, стремительно растет.
Через несколько секунд после начала торгов цены на нефть уже рухнули. Нефть марки Brent открылась на 20% ниже и увеличила потери до 31%, что стало самым большим падением со времен Первой войны в Персидском заливе в 1991 году.
Фьючерсы на сырую нефть в понедельник упали на 25%
Снижение цен на этом не остановится. Нефтяные Шоки пульсируют на рынках, потому что этот товар играет ключевую роль в мировой экономике. Для стран и компаний, которые производят продукцию, это генератор богатства. Нефть - это дорогая отрасль, поэтому небольшие фирмы в этом бизнесе, как правило, имеют большие долги. И это вклад во многие издержки в экономике, то есть сырые факторы в инфляцию.
Что делает этот нефтяной шок еще хуже, так это время: благодаря коронавирусу мировые рынки уже находятся на грани срыва.
Доходность по 10-летним казначейским облигациям США, фактически являющимся мировым эталоном, впервые падает на 0,5%, поскольку инвесторы требуют безопасных активов. Фьючерсы на индекс S&P 500 присоединяются к распродажам стремительно растущих азиатских акций и вскоре попадают на торговые бордюры, предназначенные для ограничения наиболее резких движений, когда денежные рынки закрыты.
Все это произошло еще до полуночи в Нью-Йорке.
Воскресенье 8 марта: в Нью-Йорке еще не стемнело, когда торговая неделя начинается всерьез в Новой Зеландии, в 9000 милях и 17 часах лёта. Это будет долгий день.
В минувшие выходные Саудовская Аравия фактически объявила войну цен на нефть после того, как картель, в котором она доминирует, ОПЕК+, не смог достичь соглашения с Россией. Уже на Ближнем Востоке, где большинство бирж работают с воскресенья по четверг, акции упали.
Следующими отреагируют валюты экспортеров энергоносителей. Если цена их ключевого экспорта рухнет, это немедленно окажет давление на их экономику и государственные финансы. Норвежская крона упала до самого низкого уровня с 1985 года по отношению к доллару. Мексиканское песо упало до более чем трехлетнего минимума. Японская иена, считающаяся надежным убежищем благодаря стабильной экономике этой страны, стремительно растет.
Через несколько секунд после начала торгов цены на нефть уже рухнули. Нефть марки Brent открылась на 20% ниже и увеличила потери до 31%, что стало самым большим падением со времен Первой войны в Персидском заливе в 1991 году.
Фьючерсы на сырую нефть в понедельник упали на 25%
Снижение цен на этом не остановится. Нефтяные Шоки пульсируют на рынках, потому что этот товар играет ключевую роль в мировой экономике. Для стран и компаний, которые производят продукцию, это генератор богатства. Нефть - это дорогая отрасль, поэтому небольшие фирмы в этом бизнесе, как правило, имеют большие долги. И это вклад во многие издержки в экономике, то есть сырые факторы в инфляцию.
Что делает этот нефтяной шок еще хуже, так это время: благодаря коронавирусу мировые рынки уже находятся на грани срыва.
Доходность по 10-летним казначейским облигациям США, фактически являющимся мировым эталоном, впервые падает на 0,5%, поскольку инвесторы требуют безопасных активов. Фьючерсы на индекс S&P 500 присоединяются к распродажам стремительно растущих азиатских акций и вскоре попадают на торговые бордюры, предназначенные для ограничения наиболее резких движений, когда денежные рынки закрыты.
Все это произошло еще до полуночи в Нью-Йорке.
Автоматический выключатель.
Понедельник, 9 марта: Жребий брошен еще до того, как большинство трейдеров на Уолл-Стрит отправились на работу, не говоря уже о том, чтобы добраться до своих столов. Продажи потрясают азиатские акции, доходность Казначейства - уже на рекордно низком уровне - продолжает снижаться, а европейские акции падают больше всего с 2016 года.
Поскольку американские фьючерсы закреплены на их нижней границе, инвесторы не могут точно сказать, насколько плохими будут потери, когда денежный рынок акций откроется в Нью-Йорке. Они получают ключ к разгадке, когда начинается предрыночная торговля. Биржевые фонды, отслеживающие основные американские бенчмарки, не подпадают под те же ограничения, что и фьючерсы, и они указывают на еще более крутые потери.
Когда на Уолл-Стрит раздается звонок, начинается разгром. Потери достигают 7% через четыре минуты, что приводит к срабатыванию автоматических выключателей NYSE, которые останавливают торговлю на 15 минут. Это был первый раз, когда они были запущены в соответствии с текущими правилами рынка.
Между тем, нефтяной крах волнами проходит через сопутствующие продукты, возбуждая высоко леверированные биржевые ноты, которые играют на цене сырой нефти. В течение 24 часов два таких продукта в Европе будут закрыты.
Когда индекс S&P 500 обречен на падение на 7,6%, а сырая нефть должна закрыться примерно на 25%, инвесторы спешат к самым безопасным активам. Рывок в казначейские облигации настолько яростен, что вся кривая доходности США впервые в истории падает ниже 1%.
На рынке свопов ставки на инфляцию рушатся. Политики уже пытались стимулировать рост цен; рынок считает, что обвал цен на нефть и смертельная эпидемия сделают это невозможным.
Уровень сомнений настолько высок, что они примут менее 1% кредитов США на 30 лет. Снижение доходности долгосрочных казначейских облигаций является самым большим за всю историю наблюдений.
Доходность Казначейства США установила новый рекордно низкий уровень, когда вся кривая опустилась ниже 1%
Мрачная перспектива подстегивает кое-что еще: неопределенность в отношении пути процентных ставок. В результате аукцион краткосрочных американских векселей проходит неудачно.
Тревога растет по всему рынку, усугубляя напряженность, которая уже проявлялась в кредитах, поскольку инвесторы беспокоились о способности компаний обслуживать долги во время вспышки вируса. Стоимость защиты от дефолта по североамериканскому корпоративному долгу выросла больше всего с момента краха Lehman Brothers. Индекс заемных кредитов падает больше всего с 2008 года.
Нефтяная катастрофа бросает особый свет на те компании в отрасли с большой долговой нагрузкой, многие из которых попадают в более рискованную высокодоходную категорию. Десятки энергетических компаний падают на двузначные цифры.
Чувствуя растущий риск кредитного кризиса, в котором инвесторы больше не хотят давать кредиты компаниям и учреждениям, нуждающимся в них, Федеральная резервная система поднимает объем временных денежных средств, которые она готова предоставить рынку.
Есть ранние признаки того, что этого будет недостаточно. В то время как ФРС Нью-Йорка увеличивает объем ликвидности, доступной через свои операции обратного выкупа, проблемы финансирования начинают проникать в другие части краткосрочного пространства, такие как кросс-валютные свопы.
В зловещем предзнаменовании предстоящей недели трейдеры сообщают #Bloomberg_News, что они изо всех сил пытаются найти ликвидность в некоторых частях рынка облигаций.
Понедельник, 9 марта: Жребий брошен еще до того, как большинство трейдеров на Уолл-Стрит отправились на работу, не говоря уже о том, чтобы добраться до своих столов. Продажи потрясают азиатские акции, доходность Казначейства - уже на рекордно низком уровне - продолжает снижаться, а европейские акции падают больше всего с 2016 года.
Поскольку американские фьючерсы закреплены на их нижней границе, инвесторы не могут точно сказать, насколько плохими будут потери, когда денежный рынок акций откроется в Нью-Йорке. Они получают ключ к разгадке, когда начинается предрыночная торговля. Биржевые фонды, отслеживающие основные американские бенчмарки, не подпадают под те же ограничения, что и фьючерсы, и они указывают на еще более крутые потери.
Когда на Уолл-Стрит раздается звонок, начинается разгром. Потери достигают 7% через четыре минуты, что приводит к срабатыванию автоматических выключателей NYSE, которые останавливают торговлю на 15 минут. Это был первый раз, когда они были запущены в соответствии с текущими правилами рынка.
Между тем, нефтяной крах волнами проходит через сопутствующие продукты, возбуждая высоко леверированные биржевые ноты, которые играют на цене сырой нефти. В течение 24 часов два таких продукта в Европе будут закрыты.
Когда индекс S&P 500 обречен на падение на 7,6%, а сырая нефть должна закрыться примерно на 25%, инвесторы спешат к самым безопасным активам. Рывок в казначейские облигации настолько яростен, что вся кривая доходности США впервые в истории падает ниже 1%.
На рынке свопов ставки на инфляцию рушатся. Политики уже пытались стимулировать рост цен; рынок считает, что обвал цен на нефть и смертельная эпидемия сделают это невозможным.
Уровень сомнений настолько высок, что они примут менее 1% кредитов США на 30 лет. Снижение доходности долгосрочных казначейских облигаций является самым большим за всю историю наблюдений.
Доходность Казначейства США установила новый рекордно низкий уровень, когда вся кривая опустилась ниже 1%
Мрачная перспектива подстегивает кое-что еще: неопределенность в отношении пути процентных ставок. В результате аукцион краткосрочных американских векселей проходит неудачно.
Тревога растет по всему рынку, усугубляя напряженность, которая уже проявлялась в кредитах, поскольку инвесторы беспокоились о способности компаний обслуживать долги во время вспышки вируса. Стоимость защиты от дефолта по североамериканскому корпоративному долгу выросла больше всего с момента краха Lehman Brothers. Индекс заемных кредитов падает больше всего с 2008 года.
Нефтяная катастрофа бросает особый свет на те компании в отрасли с большой долговой нагрузкой, многие из которых попадают в более рискованную высокодоходную категорию. Десятки энергетических компаний падают на двузначные цифры.
Чувствуя растущий риск кредитного кризиса, в котором инвесторы больше не хотят давать кредиты компаниям и учреждениям, нуждающимся в них, Федеральная резервная система поднимает объем временных денежных средств, которые она готова предоставить рынку.
Есть ранние признаки того, что этого будет недостаточно. В то время как ФРС Нью-Йорка увеличивает объем ликвидности, доступной через свои операции обратного выкупа, проблемы финансирования начинают проникать в другие части краткосрочного пространства, такие как кросс-валютные свопы.
В зловещем предзнаменовании предстоящей недели трейдеры сообщают #Bloomberg_News, что они изо всех сил пытаются найти ликвидность в некоторых частях рынка облигаций.
Пределы
Вторник, 10 марта: в воздухе витает оптимизм. Американские акции только что пережили самый большой разгром со времен кризиса, подарок для любого инвестора, желающего купить на падении. Президент Дональд Трамп пообещал “крупные" экономические объявления позже в тот же день. Несмотря на кратковременную интрижку на территории медвежьего рынка в одночасье, фьючерсы S&P 500 растут. Быстро.
Примечательно, что через день после того, как контракты достигли своего нижнего торгового предела, они достигли верхней границы. Европейские акции присоединяются к отскоку, и хотя ни один из этих шагов не приближается к тому, чтобы стереть разгром в понедельник, настроение остается оптимистичным в надежде, что Трамп предпримет значительные меры по борьбе как с коронавирусом, так и с его экономическим воздействием.
Казначейские облигации отказываются от всех своих доходов, полученных днем ранее, и валюты-убежища, такие как иена и швейцарский франк, отступают. Даже нефть, все еще находящаяся перед лицом полномасштабной ценовой войны, отскакивает. Нефть марки Brent завершит день ростом на 8,3%.
Однако все эти движения возбуждают другой класс активов. Волатильность растет на каждом углу. Индикатор рыночного риска Bank of America Merrill Lynch GFSI, измеряющий ожидания турбулентности в акциях, курсах валют и сырьевых товарах во всем мире, не поднимался так быстро со времени краха Lehman Brothers.
Индикатор беспокойства мирового рынка растет самыми быстрыми темпами с 2008 года
Акции развитых стран сейчас более волатильны, чем их аналоги в развивающихся странах, которые обычно рассматриваются как менее стабильные и более рискованные. Ставки на более высокие колебания цен на нефть являются самыми высокими в истории. Но самое примечательное, что волатильность валюты вернулась.
Движение иностранной валюты является огромным фактором на международных рынках капитала и экономиках, поскольку оно оказывает влияние на условия торговли между странами, компаниями и инвесторами во всем мире. В течение многих лет подразумеваемая волатильность валюты отступала на фоне глобализации и скоординированной деятельности Центрального банка, не говоря уже об эпохе постоянно низких ставок и количественного смягчения.
Сейчас он растет, поскольку политики спешат бороться с последствиями коронавируса различными способами, а инвесторы перемещают свои деньги по всему миру в условиях рыночной суматохи.
Доллар подскочил больше всего с 2016 года, что некоторые связывают с ожидаемыми американскими стимулирующими мерами, которые могут дать толчок экономике. Но действуют ли здесь другие силы? На мировых рынках стоимость конвертации других валют в доллары на рынке так называемых кросс-валютных свопов постепенно растет.
Другими словами, произошло небольшое, но неуклонное увеличение стоимости долларового финансирования, что поставило участников в состояние повышенной готовности к стрессу в системе, поскольку доллар является конечной глобальной валютой финансирования.
Вернувшись на американскую землю, беспорядки на казначейском рынке подрывают спрос на аукционе трехлетних облигаций на сумму 38 миллиардов долларов. Волатильность ставок, измеряемая индексом движения, находится на самом высоком уровне за последние месяцы, а плохая ликвидность является возможным фактором, способствующим этому.
Возможно, такие морщины исчезли бы, если бы не сегодняшние события. Трамп не появляется на брифинге в Белом доме по поводу вспышки болезни, и по мере того, как день проходит, становится ясно, что обещанное крупное объявление не придет. Поскольку в среду начинаются торги в Азии - вечернее время в Нью-Йорке-фьючерсы на индекс S&P 500 снова снижаются.
Вторник, 10 марта: в воздухе витает оптимизм. Американские акции только что пережили самый большой разгром со времен кризиса, подарок для любого инвестора, желающего купить на падении. Президент Дональд Трамп пообещал “крупные" экономические объявления позже в тот же день. Несмотря на кратковременную интрижку на территории медвежьего рынка в одночасье, фьючерсы S&P 500 растут. Быстро.
Примечательно, что через день после того, как контракты достигли своего нижнего торгового предела, они достигли верхней границы. Европейские акции присоединяются к отскоку, и хотя ни один из этих шагов не приближается к тому, чтобы стереть разгром в понедельник, настроение остается оптимистичным в надежде, что Трамп предпримет значительные меры по борьбе как с коронавирусом, так и с его экономическим воздействием.
Казначейские облигации отказываются от всех своих доходов, полученных днем ранее, и валюты-убежища, такие как иена и швейцарский франк, отступают. Даже нефть, все еще находящаяся перед лицом полномасштабной ценовой войны, отскакивает. Нефть марки Brent завершит день ростом на 8,3%.
Однако все эти движения возбуждают другой класс активов. Волатильность растет на каждом углу. Индикатор рыночного риска Bank of America Merrill Lynch GFSI, измеряющий ожидания турбулентности в акциях, курсах валют и сырьевых товарах во всем мире, не поднимался так быстро со времени краха Lehman Brothers.
Индикатор беспокойства мирового рынка растет самыми быстрыми темпами с 2008 года
Акции развитых стран сейчас более волатильны, чем их аналоги в развивающихся странах, которые обычно рассматриваются как менее стабильные и более рискованные. Ставки на более высокие колебания цен на нефть являются самыми высокими в истории. Но самое примечательное, что волатильность валюты вернулась.
Движение иностранной валюты является огромным фактором на международных рынках капитала и экономиках, поскольку оно оказывает влияние на условия торговли между странами, компаниями и инвесторами во всем мире. В течение многих лет подразумеваемая волатильность валюты отступала на фоне глобализации и скоординированной деятельности Центрального банка, не говоря уже об эпохе постоянно низких ставок и количественного смягчения.
Сейчас он растет, поскольку политики спешат бороться с последствиями коронавируса различными способами, а инвесторы перемещают свои деньги по всему миру в условиях рыночной суматохи.
Доллар подскочил больше всего с 2016 года, что некоторые связывают с ожидаемыми американскими стимулирующими мерами, которые могут дать толчок экономике. Но действуют ли здесь другие силы? На мировых рынках стоимость конвертации других валют в доллары на рынке так называемых кросс-валютных свопов постепенно растет.
Другими словами, произошло небольшое, но неуклонное увеличение стоимости долларового финансирования, что поставило участников в состояние повышенной готовности к стрессу в системе, поскольку доллар является конечной глобальной валютой финансирования.
Вернувшись на американскую землю, беспорядки на казначейском рынке подрывают спрос на аукционе трехлетних облигаций на сумму 38 миллиардов долларов. Волатильность ставок, измеряемая индексом движения, находится на самом высоком уровне за последние месяцы, а плохая ликвидность является возможным фактором, способствующим этому.
Возможно, такие морщины исчезли бы, если бы не сегодняшние события. Трамп не появляется на брифинге в Белом доме по поводу вспышки болезни, и по мере того, как день проходит, становится ясно, что обещанное крупное объявление не придет. Поскольку в среду начинаются торги в Азии - вечернее время в Нью-Йорке-фьючерсы на индекс S&P 500 снова снижаются.
Бык умирает
Среда, 11 марта: еще один день, еще одно лицо volte в крупных активах. Без каких-либо деталей стимулов в поле зрения крупнейшей экономики мира заголовки о вирусе накатывают густо и быстро. Италия закроет все магазины, кроме продуктовых магазинов и аптек. Ведущий американский специалист по инфекционным заболеваниям говорит законодателям, что этот возбудитель в 10 раз более смертоносен, чем сезонный грипп.
Плохие новости достигают кульминации, когда Всемирная организация здравоохранения называет распространение вируса пандемией. В некотором смысле это обозначение было формальностью в мире, где правительства уже принимали крайние меры для борьбы с его распространением. Но это кристаллизует кризис для инвесторов; акции падают по всему миру, нефть снова падает, а стресс на кредитных рынках США ухудшается.
Мрак опускается на все рынки. Это будет день, когда индекс Dow Jones Industrial Average погрузится в медвежий рынок, завершив самый длинный бычий пробег в истории американских акций.
По горькому стечению обстоятельств, на этот раз облигации не предлагают никакой защиты: инвесторы хотят избавиться от активов, которые легко продать, и, несмотря на растущие опасения по поводу ликвидности, казначейские облигации остаются одними из самых продаваемых.
Необычный сдвиг в отношениях между акциями и облигациями начинает создавать головную боль для одного из углов количественного инвестирования. Стратегии паритета рисков, которые распределяются по множеству активов на основе их волатильности, оказались более эффективными во время недавних потрясений. Но у них была ужасная неделя.
Вдали от вирусных заголовков и ценового действия начинается тренд. Есть признаки того, что компании в отраслях, наиболее пострадавших от коронавируса, сокращают кредитные линии. Акции компании Boeing Co. падают на 18% после того, как компания заявила, что планирует привлечь весь кредит в размере $13,8 млрд. Hilton Worldwide Holdings Inc. теряет 10% , когда они объявляют, что будут вытягивать часть своей кредитной линии. Частный капитал титан Blackstone Group Inc. просит компании, которые он контролирует, использовать банковские средства, чтобы помочь предотвратить любой дефицит ликвидности.
На фондовых рынках ставки остаются повышенными. ФРС Нью-Йорка заявила, что ее операция репо овернайт показала самый высокий объем заявок с тех пор, как банк возобновил размещение акций в сентябре, чтобы подавить беспорядки на рынке.
К концу дня политические деятели объявляют о планах увеличить объем денежных вливаний в ближайшие недели до 505 миллиардов долларов в попытке обеспечить бесперебойное функционирование краткосрочных финансовых рынков до конца квартала.
Это было не единственное крупное действие Центрального банка в тот день, когда Банк Англии также объявил о чрезвычайном снижении ставки. Но в отличие от ФРС, у них была поддержка в виде правительства Великобритании, которое объявило о самом крупном стимулировании почти за три десятилетия.
Подробностей фискальных мер США по смягчению последствий пандемии для экономики по-прежнему катастрофически не хватает, и все надежды возлагаются на выступление президента, запланированное на этот вечер.
Бычий рынок в индексе Доу-Джонса уже закончился; речь Трампа завершается тем, что он решил судьбу как S&P 500, так и Nasdaq.
Среда, 11 марта: еще один день, еще одно лицо volte в крупных активах. Без каких-либо деталей стимулов в поле зрения крупнейшей экономики мира заголовки о вирусе накатывают густо и быстро. Италия закроет все магазины, кроме продуктовых магазинов и аптек. Ведущий американский специалист по инфекционным заболеваниям говорит законодателям, что этот возбудитель в 10 раз более смертоносен, чем сезонный грипп.
Плохие новости достигают кульминации, когда Всемирная организация здравоохранения называет распространение вируса пандемией. В некотором смысле это обозначение было формальностью в мире, где правительства уже принимали крайние меры для борьбы с его распространением. Но это кристаллизует кризис для инвесторов; акции падают по всему миру, нефть снова падает, а стресс на кредитных рынках США ухудшается.
Мрак опускается на все рынки. Это будет день, когда индекс Dow Jones Industrial Average погрузится в медвежий рынок, завершив самый длинный бычий пробег в истории американских акций.
По горькому стечению обстоятельств, на этот раз облигации не предлагают никакой защиты: инвесторы хотят избавиться от активов, которые легко продать, и, несмотря на растущие опасения по поводу ликвидности, казначейские облигации остаются одними из самых продаваемых.
Необычный сдвиг в отношениях между акциями и облигациями начинает создавать головную боль для одного из углов количественного инвестирования. Стратегии паритета рисков, которые распределяются по множеству активов на основе их волатильности, оказались более эффективными во время недавних потрясений. Но у них была ужасная неделя.
Вдали от вирусных заголовков и ценового действия начинается тренд. Есть признаки того, что компании в отраслях, наиболее пострадавших от коронавируса, сокращают кредитные линии. Акции компании Boeing Co. падают на 18% после того, как компания заявила, что планирует привлечь весь кредит в размере $13,8 млрд. Hilton Worldwide Holdings Inc. теряет 10% , когда они объявляют, что будут вытягивать часть своей кредитной линии. Частный капитал титан Blackstone Group Inc. просит компании, которые он контролирует, использовать банковские средства, чтобы помочь предотвратить любой дефицит ликвидности.
На фондовых рынках ставки остаются повышенными. ФРС Нью-Йорка заявила, что ее операция репо овернайт показала самый высокий объем заявок с тех пор, как банк возобновил размещение акций в сентябре, чтобы подавить беспорядки на рынке.
К концу дня политические деятели объявляют о планах увеличить объем денежных вливаний в ближайшие недели до 505 миллиардов долларов в попытке обеспечить бесперебойное функционирование краткосрочных финансовых рынков до конца квартала.
Это было не единственное крупное действие Центрального банка в тот день, когда Банк Англии также объявил о чрезвычайном снижении ставки. Но в отличие от ФРС, у них была поддержка в виде правительства Великобритании, которое объявило о самом крупном стимулировании почти за три десятилетия.
Подробностей фискальных мер США по смягчению последствий пандемии для экономики по-прежнему катастрофически не хватает, и все надежды возлагаются на выступление президента, запланированное на этот вечер.
Бычий рынок в индексе Доу-Джонса уже закончился; речь Трампа завершается тем, что он решил судьбу как S&P 500, так и Nasdaq.
Ликвидность
Четверг, 12 марта: сегодня будет много негативных заголовков о вирусе. Число погибших в Италии растет на треть, Франция закрывает все школы, ЕС предупреждает, что вспышка болезни может захлестнуть всю систему здравоохранения блока, а Нью-Йорк объявляет чрезвычайное положение.
Но на данный момент это в основном фоновый шум; продажа стала самоподдерживающейся после груженой ошибками речи Трампа, содержащей только малокалиберные меры по борьбе с вирусом. Когда Европейский Центральный банк решает держать ставки на удержании, это, похоже, подтверждает инвесторам, что чиновники делают недостаточно.
ЕЦБ планирует повысить ликвидность и временно увеличить объем QE fall flat. Инвесторы, которые ожидали большего, нажали кнопку продажи, и Stoxx Europe 600 переживает худший день в истории. Доходность по 10-летнему долгу Италии, долгое время самой больной среди основных европейских стран, подскакивает больше всего на рекорд.
это связано с шестью днями, которые сломали самый длинный в истории бычий рынок Уолл-Стрит
Опасения за экономические перспективы вновь бьют по сырьевым товарам. Нефть возобновляет свое падение, а палладий падает более чем на 20%.
Все больше дисбалансов возникает между основными активами, поскольку золото падает вместе со всем остальным. Желтый металл обычно выигрывает в эпизодах снижения риска, потому что инвесторы считают его безопасным убежищем, но опять же похоже, что трейдеры могут продавать все, что легко продать. Биткойн тоже падает, когда криптовалюты взрываются.
В США акции идут по рукам и ногам. Во второй раз за неделю падение индекса S&P 500 вызывает 15-минутную остановку торгов вскоре после открытия. Бенчмарк закроется на 9,5% в самом большом однодневном снижении с черного понедельника в 1987 году. Падение посылает индикатор ожидаемой волатильности цен, известный как индекс VIX, на свой четвертый самый высокий уровень в истории.
Для некоторых это на самом деле знак того, что все может только улучшиться, но прямо сейчас есть много боли, чтобы обойти ее. Потенциальный финансовый удар коронавируса внезапно разрушает привлекательность рынка муниципальных облигаций как убежища,и он переживает худший день в истории.
Разрыв между доходностью bid и ask увеличивается по мере истощения ликвидности
По мере ухудшения настроений инвесторы и аналитики начинают задумываться о том, что внезапный всплеск спроса сделает с казначейскими векселями. Спред Libor-OIS, показатель того, как рынок рассматривает условия кредитования, расширяется до самого широкого уровня с 2009 года. Доллар подскочил до самого сильного уровня с 2017 года.
Поскольку финансовые трудности все еще проявляются, Федеральный Резервный банк Нью-Йорка вводит в систему почти 200 миллиардов долларов и резко увеличивает сумму, которую он готов ввести в течение следующего месяца, обещая совокупную сумму свыше 5 триллионов долларов.
Американские фондовые индексы поначалу сокращают потери после неожиданного объявления, но серьезность ситуации бьет по домам. Сейчас инвесторы сталкиваются с растущей вероятностью того, что коронавирус ввергнет мировую экономику в рецессию.
Четверг, 12 марта: сегодня будет много негативных заголовков о вирусе. Число погибших в Италии растет на треть, Франция закрывает все школы, ЕС предупреждает, что вспышка болезни может захлестнуть всю систему здравоохранения блока, а Нью-Йорк объявляет чрезвычайное положение.
Но на данный момент это в основном фоновый шум; продажа стала самоподдерживающейся после груженой ошибками речи Трампа, содержащей только малокалиберные меры по борьбе с вирусом. Когда Европейский Центральный банк решает держать ставки на удержании, это, похоже, подтверждает инвесторам, что чиновники делают недостаточно.
ЕЦБ планирует повысить ликвидность и временно увеличить объем QE fall flat. Инвесторы, которые ожидали большего, нажали кнопку продажи, и Stoxx Europe 600 переживает худший день в истории. Доходность по 10-летнему долгу Италии, долгое время самой больной среди основных европейских стран, подскакивает больше всего на рекорд.
это связано с шестью днями, которые сломали самый длинный в истории бычий рынок Уолл-Стрит
Опасения за экономические перспективы вновь бьют по сырьевым товарам. Нефть возобновляет свое падение, а палладий падает более чем на 20%.
Все больше дисбалансов возникает между основными активами, поскольку золото падает вместе со всем остальным. Желтый металл обычно выигрывает в эпизодах снижения риска, потому что инвесторы считают его безопасным убежищем, но опять же похоже, что трейдеры могут продавать все, что легко продать. Биткойн тоже падает, когда криптовалюты взрываются.
В США акции идут по рукам и ногам. Во второй раз за неделю падение индекса S&P 500 вызывает 15-минутную остановку торгов вскоре после открытия. Бенчмарк закроется на 9,5% в самом большом однодневном снижении с черного понедельника в 1987 году. Падение посылает индикатор ожидаемой волатильности цен, известный как индекс VIX, на свой четвертый самый высокий уровень в истории.
Для некоторых это на самом деле знак того, что все может только улучшиться, но прямо сейчас есть много боли, чтобы обойти ее. Потенциальный финансовый удар коронавируса внезапно разрушает привлекательность рынка муниципальных облигаций как убежища,и он переживает худший день в истории.
Разрыв между доходностью bid и ask увеличивается по мере истощения ликвидности
По мере ухудшения настроений инвесторы и аналитики начинают задумываться о том, что внезапный всплеск спроса сделает с казначейскими векселями. Спред Libor-OIS, показатель того, как рынок рассматривает условия кредитования, расширяется до самого широкого уровня с 2009 года. Доллар подскочил до самого сильного уровня с 2017 года.
Поскольку финансовые трудности все еще проявляются, Федеральный Резервный банк Нью-Йорка вводит в систему почти 200 миллиардов долларов и резко увеличивает сумму, которую он готов ввести в течение следующего месяца, обещая совокупную сумму свыше 5 триллионов долларов.
Американские фондовые индексы поначалу сокращают потери после неожиданного объявления, но серьезность ситуации бьет по домам. Сейчас инвесторы сталкиваются с растущей вероятностью того, что коронавирус ввергнет мировую экономику в рецессию.
Действие
Пятница, 13 марта: самый мрачный день на большинстве рынков за последние более чем три десятилетия, похоже, пробудил как политиков, так и законодателей.
Банк Японии следит за движением ликвидности ФРС. Германия обещает потратить все необходимое для защиты своей экономики, и Европейская комиссия заявляет, что готова дать зеленый свет широкому фискальному стимулированию для стран евро. ЕЦБ дал понять, что готов покупать больше долгов, и регуляторы объявили о временном запрете на короткие продажи акций.
Все это помогает отвлечься от еще более плохих вирусных заголовков, таких как прогноз сокращения европейской экономики на 1% или объявление Испанией чрезвычайного положения.
Новости о возможном фискальном ответе в Европе ударили по облигациям региона, но фьючерсы S&P 500 вновь достигли своего верхнего предела. Индекс Stoxx Europe 600 стремительно растет. Казначейские облигации снижаются, а нефть растет, хотя эти шаги невелики, и инвесторы ждут больше комментариев от Трампа.
А затем: индекс S&P 500 вырос на 9,3% для своего самого большого ралли с октября 2008 года, казначейские облигации упали, а нефть подскочила после того, как Трамп объявил чрезвычайное положение в стране, сигнализируя об усилении реакции на кризис.
Почти 6 процентных пунктов фондового ралли произошло в последние 30 минут торгов, сократив недельный раут, который в один момент достиг 16,5%, до менее чем 9%. Доходность за 10 лет почти достигла 1%. Нефть, усиленная обещанием Трампа пополнить стратегические поставки, подскочила на 4,1%.
Возмутительные шаги, чтобы закончить возмутительную неделю и достойный конец самого длинного в истории бычьего рынка.
Пятница, 13 марта: самый мрачный день на большинстве рынков за последние более чем три десятилетия, похоже, пробудил как политиков, так и законодателей.
Банк Японии следит за движением ликвидности ФРС. Германия обещает потратить все необходимое для защиты своей экономики, и Европейская комиссия заявляет, что готова дать зеленый свет широкому фискальному стимулированию для стран евро. ЕЦБ дал понять, что готов покупать больше долгов, и регуляторы объявили о временном запрете на короткие продажи акций.
Все это помогает отвлечься от еще более плохих вирусных заголовков, таких как прогноз сокращения европейской экономики на 1% или объявление Испанией чрезвычайного положения.
Новости о возможном фискальном ответе в Европе ударили по облигациям региона, но фьючерсы S&P 500 вновь достигли своего верхнего предела. Индекс Stoxx Europe 600 стремительно растет. Казначейские облигации снижаются, а нефть растет, хотя эти шаги невелики, и инвесторы ждут больше комментариев от Трампа.
А затем: индекс S&P 500 вырос на 9,3% для своего самого большого ралли с октября 2008 года, казначейские облигации упали, а нефть подскочила после того, как Трамп объявил чрезвычайное положение в стране, сигнализируя об усилении реакции на кризис.
Почти 6 процентных пунктов фондового ралли произошло в последние 30 минут торгов, сократив недельный раут, который в один момент достиг 16,5%, до менее чем 9%. Доходность за 10 лет почти достигла 1%. Нефть, усиленная обещанием Трампа пополнить стратегические поставки, подскочила на 4,1%.
Возмутительные шаги, чтобы закончить возмутительную неделю и достойный конец самого длинного в истории бычьего рынка.
Основные круизные линии приостановят маршруты после запроса президента
Президент США Дональд Трамп заявил, что крупнейшие круизные линии страны приостановят свою работу на месяц по его просьбе, что станет самым масштабным ответом отрасли после серии вспышек коронавируса в море.
В Твиттере поздно вечером в пятницу, Трамп заявил, что отмена круизов будет включать в себя доли рынка корпорации Carnival, а также Royal Caribbean Cruises Ltd., Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. и MSC Cruises.
Трамп ясно дал понять, что эта акция была предпринята “по моей просьбе”, хотя норвежская и Королевская Карибская компании ранее объявили о “добровольном” отстранении от работы.
Круизная индустрия медленно реагировала на кризис, даже несмотря на то, что случаи Covid-19 появились более месяца назад, начиная с корабля Princess, управляемого Carnival Corp.
Широко разрекламированные случаи заставили индустрию изо всех сил пытаться продемонстрировать, что это безопасно. Эти отказы от круизов, по-видимому, сигнализировали о том, что гигиена на судах должна быть улучшена и что отдыхающая общественность должна быть успокоена.
Торговая группа Cruise Lines International Association, члены которой составляют около 90% круизных мощностей, заявила, что 30-дневная приостановка распространяется на всех ее членов и все порты захода США.
Многие суда, однако, остаются в море, и перевозчики заявили в пятницу, что они будут помогать пассажирам с организацией поездок домой.
Стоимость круизных компаний резко упала из-за коронавируса
Ранее на этой неделе Госдепартамент предупредил американцев избегать круизов, но многие любители круизов пренебрегли этими предупреждениями. "Принцесса" была первой из крупных игроков, объявивших о закрытии, заявив, что лайнер будет стоять в течение двух месяцев.
До пятницы действия отрасли бледнели рядом с действиями других компаний, включая решения профессиональных спортивных лиг приостановить свои сезоны и защитить болельщиков от арен, где болезнь могла бы распространиться легче.
Две вспышки коронавируса на кораблях "Принцесса" истощили ресурсы общественного здравоохранения и потрясли промышленность, вызвав резкое падение запасов.
Первый корабль серии "Принцесса" - "Алмазная Принцесса", находился под длительным карантином в Иокогаме, Япония, и более 700 человек на борту получили положительный результат на вирус. "Великая Принцесса" пришвартовалась в понедельник в Окленде, штат Калифорния, и имела 21 подтвержденный случай заболевания.
Норвежские акции в пятницу выросли на 15% до $11,10. Акции Carnival, крупнейшего игрока отрасли, выросли на 17% до $ 17,58, в то время как акции Royal Caribbean выросли на 6,8% до $32,33, но эта прибыль помогла окупить лишь часть распродажи с января.
Президент США Дональд Трамп заявил, что крупнейшие круизные линии страны приостановят свою работу на месяц по его просьбе, что станет самым масштабным ответом отрасли после серии вспышек коронавируса в море.
В Твиттере поздно вечером в пятницу, Трамп заявил, что отмена круизов будет включать в себя доли рынка корпорации Carnival, а также Royal Caribbean Cruises Ltd., Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. и MSC Cruises.
Трамп ясно дал понять, что эта акция была предпринята “по моей просьбе”, хотя норвежская и Королевская Карибская компании ранее объявили о “добровольном” отстранении от работы.
Круизная индустрия медленно реагировала на кризис, даже несмотря на то, что случаи Covid-19 появились более месяца назад, начиная с корабля Princess, управляемого Carnival Corp.
Широко разрекламированные случаи заставили индустрию изо всех сил пытаться продемонстрировать, что это безопасно. Эти отказы от круизов, по-видимому, сигнализировали о том, что гигиена на судах должна быть улучшена и что отдыхающая общественность должна быть успокоена.
Торговая группа Cruise Lines International Association, члены которой составляют около 90% круизных мощностей, заявила, что 30-дневная приостановка распространяется на всех ее членов и все порты захода США.
Многие суда, однако, остаются в море, и перевозчики заявили в пятницу, что они будут помогать пассажирам с организацией поездок домой.
Стоимость круизных компаний резко упала из-за коронавируса
Ранее на этой неделе Госдепартамент предупредил американцев избегать круизов, но многие любители круизов пренебрегли этими предупреждениями. "Принцесса" была первой из крупных игроков, объявивших о закрытии, заявив, что лайнер будет стоять в течение двух месяцев.
До пятницы действия отрасли бледнели рядом с действиями других компаний, включая решения профессиональных спортивных лиг приостановить свои сезоны и защитить болельщиков от арен, где болезнь могла бы распространиться легче.
Две вспышки коронавируса на кораблях "Принцесса" истощили ресурсы общественного здравоохранения и потрясли промышленность, вызвав резкое падение запасов.
Первый корабль серии "Принцесса" - "Алмазная Принцесса", находился под длительным карантином в Иокогаме, Япония, и более 700 человек на борту получили положительный результат на вирус. "Великая Принцесса" пришвартовалась в понедельник в Окленде, штат Калифорния, и имела 21 подтвержденный случай заболевания.
Норвежские акции в пятницу выросли на 15% до $11,10. Акции Carnival, крупнейшего игрока отрасли, выросли на 17% до $ 17,58, в то время как акции Royal Caribbean выросли на 6,8% до $32,33, но эта прибыль помогла окупить лишь часть распродажи с января.
Apple закрывает все магазины за пределами Большого Китая на 2 недели
Apple Inc. в субботу заявил, что закрывает свои сотни розничных магазинов за пределами Большого Китая до 27 марта и переходит на удаленную работу, чтобы помочь уменьшить распространение коронавируса.
В письме, опубликованном на сайте Apple, главный исполнительный директор компании Тим Кук заявил, что “самый эффективный способ минимизировать риск передачи вируса - это уменьшить плотность и максимизировать социальную дистанцию”, что привело к решению временно закрыть магазины и перевести корпоративных сотрудников за пределы Большого Китая на удаленную работу.
Apple имеет почти 460 точек по всему миру за пределами Китая, в том числе около 270 магазинов в США Apple ранее закрыла свои магазины в Италии и Испании, поскольку мир имеет дело с пандемией Covid-19.
Кук сказал, что все почасовики в закрытых магазинах будут продолжать получать нормальную зарплату. Он также сказал, что технологический гигант из Купертино, штат Калифорния, пожертвовал 15 миллионов долларов на борьбу с коронавирусом и что это будет соответствовать пожертвованиям сотрудников два к одному.
Кук не сказал, как долго продлится указ о дистанционной работе, но он сказал, что "те, чья работа требует, чтобы они были на месте, должны следовать указаниям, чтобы максимизировать межличностное пространство."
Apple Inc. в субботу заявил, что закрывает свои сотни розничных магазинов за пределами Большого Китая до 27 марта и переходит на удаленную работу, чтобы помочь уменьшить распространение коронавируса.
В письме, опубликованном на сайте Apple, главный исполнительный директор компании Тим Кук заявил, что “самый эффективный способ минимизировать риск передачи вируса - это уменьшить плотность и максимизировать социальную дистанцию”, что привело к решению временно закрыть магазины и перевести корпоративных сотрудников за пределы Большого Китая на удаленную работу.
Apple имеет почти 460 точек по всему миру за пределами Китая, в том числе около 270 магазинов в США Apple ранее закрыла свои магазины в Италии и Испании, поскольку мир имеет дело с пандемией Covid-19.
Кук сказал, что все почасовики в закрытых магазинах будут продолжать получать нормальную зарплату. Он также сказал, что технологический гигант из Купертино, штат Калифорния, пожертвовал 15 миллионов долларов на борьбу с коронавирусом и что это будет соответствовать пожертвованиям сотрудников два к одному.
Кук не сказал, как долго продлится указ о дистанционной работе, но он сказал, что "те, чья работа требует, чтобы они были на месте, должны следовать указаниям, чтобы максимизировать межличностное пространство."
Новая Зеландия и Вьетнам ограничили въезд в свои страны
Правительства стран Азии ужесточили свои ограничения на поездки, поскольку число коронавирусных инфекций во всем мире продолжает расти.
Новая Зеландия, которая сообщила о своем шестом случае в субботу, заявила, что каждый человек, въезжающий в страну, включая граждан и резидентов, будет обязан самостоятельно изолироваться в течение 14 дней, в то время как Вьетнам приостановит действие туристических виз для путешественников, которые недавно посетили европейские страны. Запрет на массовые собрания на Филиппинах и запрет на въезд в Манилу вступают в силу в воскресенье.
Правительства стран Азии ужесточили свои ограничения на поездки, поскольку число коронавирусных инфекций во всем мире продолжает расти.
Новая Зеландия, которая сообщила о своем шестом случае в субботу, заявила, что каждый человек, въезжающий в страну, включая граждан и резидентов, будет обязан самостоятельно изолироваться в течение 14 дней, в то время как Вьетнам приостановит действие туристических виз для путешественников, которые недавно посетили европейские страны. Запрет на массовые собрания на Филиппинах и запрет на въезд в Манилу вступают в силу в воскресенье.
Рынки облигаций в состоянии красной тревоги до принятия политических мер после исторической недели
Инвесторы в облигации будут находиться в состоянии повышенной готовности к дальнейшим действиям со стороны политиков на следующей неделе, после экстренного снижения ставок и обещаний наличных денег после некоторых из самых бурных движений рынка в истории.
Европейский Центральный Банк, Банк Англии и Банк Норвегии - все они обязались сделать больше для укрепления доверия после того, как быстрое распространение коронавируса привело к блокировкам во всех странах и краху на рынках.
"Дальнейшие вливания ликвидности абсолютно необходимы, если мы хотим избежать продолжающегося экономического спада, переходящего в потенциальный финансовый кризис", - сказал Майк Ридделл, финансовый менеджер Allianz Global Investors. “Самая важная непосредственная задача - взять под контроль казначейский рынок США.”
Денежные рынки оценивают почти 100 базисных пунктов сокращений от Федеральной Резервной Системы в среду, что является серьезным шагом, который приведет ее нижнюю предельную ставку к нулю. По сравнению с этим у европейских политиков мало возможностей для маневра, и инвесторы могут стать свидетелями передачи эстафеты правительствам.
Обещанная Германией сумма в размере 550 миллиардов евро ($610 миллиардов) в виде расходов на “базуку” привела к самой большой распродаже за десятилетие национального долга - гавани в пятницу, всего через день после крупнейшего краха в истории облигаций Италии. Это было вызвано тем, что президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что она не готова спасать рынки.
Немецкая 30-летняя доходность резко подскочила после того, как правительство стало больше намекать на стимулирование экономики
Для инвесторов это был самый ясный признак того, что центральные банки не могут сделать намного больше в плане стимулирования. Вместо этого именно правительства должны будут начать борьбу с последствиями пандемии для реальной экономики.
"Лагард попыталась это сделать и потерпела неудачу, а затем другие члены ЕЦБ поспешили разъяснить, что ЕЦБ остается под контролем”, - сказал Ян фон Герих, главный стратег Nordea Bank Abp, который видит период более высокой доходности в Европе. “Но похоже, что правительства действительно готовы внести свою лепту.”
На следующей неделе мы увидим небольшое отставание в расписании. Лидеры Группы семи проведут внеочередной саммит в режиме видеоконференции в понедельник, в то время как президент США Дональд Трамп находится под давлением для дальнейших действий. Великобритания, Италия и Швейцария объявили о миллиардных расходах, в то время как Банк Японии соберется в четверг после вливания триллионов иен на рынки.
Что Говорит #Bloomberg_Intelligence:
“Существует массовое бегство к наличным деньгам с волатильностью, которая редко бывает такой дорогой, и отсутствие ликвидности убивает рынки. На карту поставлена "базука" количественного смягчения ФРС и глобальные фискальные меры для борьбы с глобальной рецессией. Рынки останутся крайне волатильными, но неизбирательные продажи открывают новые возможности для среднесрочных инвесторов.”
-- Танвир Сандху, Главный Стратег По Глобальным Деривативам
Инвесторы в облигации будут находиться в состоянии повышенной готовности к дальнейшим действиям со стороны политиков на следующей неделе, после экстренного снижения ставок и обещаний наличных денег после некоторых из самых бурных движений рынка в истории.
Европейский Центральный Банк, Банк Англии и Банк Норвегии - все они обязались сделать больше для укрепления доверия после того, как быстрое распространение коронавируса привело к блокировкам во всех странах и краху на рынках.
"Дальнейшие вливания ликвидности абсолютно необходимы, если мы хотим избежать продолжающегося экономического спада, переходящего в потенциальный финансовый кризис", - сказал Майк Ридделл, финансовый менеджер Allianz Global Investors. “Самая важная непосредственная задача - взять под контроль казначейский рынок США.”
Денежные рынки оценивают почти 100 базисных пунктов сокращений от Федеральной Резервной Системы в среду, что является серьезным шагом, который приведет ее нижнюю предельную ставку к нулю. По сравнению с этим у европейских политиков мало возможностей для маневра, и инвесторы могут стать свидетелями передачи эстафеты правительствам.
Обещанная Германией сумма в размере 550 миллиардов евро ($610 миллиардов) в виде расходов на “базуку” привела к самой большой распродаже за десятилетие национального долга - гавани в пятницу, всего через день после крупнейшего краха в истории облигаций Италии. Это было вызвано тем, что президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что она не готова спасать рынки.
Немецкая 30-летняя доходность резко подскочила после того, как правительство стало больше намекать на стимулирование экономики
Для инвесторов это был самый ясный признак того, что центральные банки не могут сделать намного больше в плане стимулирования. Вместо этого именно правительства должны будут начать борьбу с последствиями пандемии для реальной экономики.
"Лагард попыталась это сделать и потерпела неудачу, а затем другие члены ЕЦБ поспешили разъяснить, что ЕЦБ остается под контролем”, - сказал Ян фон Герих, главный стратег Nordea Bank Abp, который видит период более высокой доходности в Европе. “Но похоже, что правительства действительно готовы внести свою лепту.”
На следующей неделе мы увидим небольшое отставание в расписании. Лидеры Группы семи проведут внеочередной саммит в режиме видеоконференции в понедельник, в то время как президент США Дональд Трамп находится под давлением для дальнейших действий. Великобритания, Италия и Швейцария объявили о миллиардных расходах, в то время как Банк Японии соберется в четверг после вливания триллионов иен на рынки.
Что Говорит #Bloomberg_Intelligence:
“Существует массовое бегство к наличным деньгам с волатильностью, которая редко бывает такой дорогой, и отсутствие ликвидности убивает рынки. На карту поставлена "базука" количественного смягчения ФРС и глобальные фискальные меры для борьбы с глобальной рецессией. Рынки останутся крайне волатильными, но неизбирательные продажи открывают новые возможности для среднесрочных инвесторов.”
-- Танвир Сандху, Главный Стратег По Глобальным Деривативам
РЕПО (краткосрочные кредиты, обеспеченные казначейскими облигациями) и т.д.
Серьезный обвал рынка будет иметь две составляющие. Первый - это, скажем, фундаментальный, или психологический [1]: Люди думали, что вещь стоит много, и они ее покупали, а потом они решили, что на самом деле она не стоит так много, поэтому они продают ее, и ее цена падает. Второе - это, скажем, техническое, или делеверидж: люди думали, что вещи стоят много, и они брали деньги в долг, чтобы купить их, а потом их цена упала, и они все еще могут думать, что они стоят много, и хотят удержать их, но они должны вернуть деньги и больше не могут занимать, поэтому им приходится продавать вещи, чтобы вернуть кредиты, и их цена падает еще больше. [2]
Вторая составляющая является производной от первой—во—первых, цена должна пойти вниз по фундаментальным причинам, чтобы вызвать вторую проблему; во-вторых, причина, по которой становится все труднее брать кредиты для финансирования заемных позиций, часто заключается в том, что кредиторы начали испытывать фундаментальные или психологические опасения, но часто это может быть более серьезным. Первый компонент - это история о том, как цены приспосабливаются к отражению реальности, что в общих чертах звучит как хорошая вещь. (Конечно, это плохо, если реальность стала еще хуже, как, кажется, происходит на этой неделе.) Второй компонент - это история продаж, людей, продающих вещи ниже (то, что они думают) их справедливой стоимости, потому что у них нет выбора.
Кроме того, это может быть история людей, продающих вещи, которые они не хотят продавать, про которые никто на самом деле не думает, что они потеряли ценность, просто потому, что они доступны для продажи, и им нужны деньги, чтобы вернуть свои кредиты. Это делает его, извините, переносчиком инфекции. Цены на плохие вещи снижаются, а цены на хорошие вещи остаются высокими, но тогда людям, которые потеряли деньги на плохих вещах, нужны деньги, чтобы заплатить свои кредиты, поэтому они продают хорошие вещи, и цены на хорошие вещи тоже падают.
Очевидно, что акции на этой неделе падают. Фундаментальные новости об экономике и мире ужасны; люди паникуют по поводу своего богатства и своей жизни. Хорошо. Традиционно, когда люди продают все свои акции, они покупают активы - убежища, особенно казначейские облигации США. На этой неделе они сделали это—вся кривая доходности казначейства упала ниже 1% в понедельник—а затем они остановились и развернулись вспять. Люди продавали казначейские облигации, поскольку акции продолжали распродаваться; доходность выросла с минимумов в понедельник.
Серьезный обвал рынка будет иметь две составляющие. Первый - это, скажем, фундаментальный, или психологический [1]: Люди думали, что вещь стоит много, и они ее покупали, а потом они решили, что на самом деле она не стоит так много, поэтому они продают ее, и ее цена падает. Второе - это, скажем, техническое, или делеверидж: люди думали, что вещи стоят много, и они брали деньги в долг, чтобы купить их, а потом их цена упала, и они все еще могут думать, что они стоят много, и хотят удержать их, но они должны вернуть деньги и больше не могут занимать, поэтому им приходится продавать вещи, чтобы вернуть кредиты, и их цена падает еще больше. [2]
Вторая составляющая является производной от первой—во—первых, цена должна пойти вниз по фундаментальным причинам, чтобы вызвать вторую проблему; во-вторых, причина, по которой становится все труднее брать кредиты для финансирования заемных позиций, часто заключается в том, что кредиторы начали испытывать фундаментальные или психологические опасения, но часто это может быть более серьезным. Первый компонент - это история о том, как цены приспосабливаются к отражению реальности, что в общих чертах звучит как хорошая вещь. (Конечно, это плохо, если реальность стала еще хуже, как, кажется, происходит на этой неделе.) Второй компонент - это история продаж, людей, продающих вещи ниже (то, что они думают) их справедливой стоимости, потому что у них нет выбора.
Кроме того, это может быть история людей, продающих вещи, которые они не хотят продавать, про которые никто на самом деле не думает, что они потеряли ценность, просто потому, что они доступны для продажи, и им нужны деньги, чтобы вернуть свои кредиты. Это делает его, извините, переносчиком инфекции. Цены на плохие вещи снижаются, а цены на хорошие вещи остаются высокими, но тогда людям, которые потеряли деньги на плохих вещах, нужны деньги, чтобы заплатить свои кредиты, поэтому они продают хорошие вещи, и цены на хорошие вещи тоже падают.
Очевидно, что акции на этой неделе падают. Фундаментальные новости об экономике и мире ужасны; люди паникуют по поводу своего богатства и своей жизни. Хорошо. Традиционно, когда люди продают все свои акции, они покупают активы - убежища, особенно казначейские облигации США. На этой неделе они сделали это—вся кривая доходности казначейства упала ниже 1% в понедельник—а затем они остановились и развернулись вспять. Люди продавали казначейские облигации, поскольку акции продолжали распродаваться; доходность выросла с минимумов в понедельник.
Люди волнуются. Нил Ирвин из "Нью-Йорк Таймс" пишет [3]:
Под заголовком номера была серия движений, которые на самом деле не имеют смысла, когда выстроились друг против друга. Они сводятся к признакам — не окончательным, но тревожным, — что что-то ломается в работе финансовой системы, даже если пока не совсем ясно, что именно.
Цены на облигации и акции двигались вместе, а не в противоположных направлениях, как это обычно бывает. В тот день, когда крупные экономические потрясения, вызванные пандемией коронавируса, стали более вероятными — что, как можно было ожидать, сделает типичные рыночные безопасные убежища более популярными, — многие из них вместо этого упали. …
Все это говорит о том, что крупные финансовые игроки испытывают денежный кризис и в результате продают все, что могут. Это помогло бы объяснить кажущееся противоречие между активами, которые должны расти в цене в период экономической опасности, а не падать в цене.
Жанна Смиалек и Мэтт Филлипс добавляют:
"Когда дела идут плохо, казначейские облигации растут, а если нет, то это невероятно проблематично", - сказал Аджай Раджадхьякша, аналитик Barclays в Нью-Йорке и член Консультативного комитета по заимствованиям казначейства при Федеральном резервном банке Нью-Йорка, группе топ-менеджеров Уолл-Стрит, которые консультируют по условиям на рынке казначейства. Он добавил: "Именно тогда вы начинаете беспокоиться о том, не рушатся ли рынки.”
Здесь, в #Bloomberg_Opinion, Брайан Чаппатта предлагает свое объяснение:
У стратегов Bank of America Corp. есть несколько ответов. Все сводится к инвесторам с кредитным плечом, которые покупают наличные казначейские ценные бумаги и хеджируют процентный риск с помощью фьючерсных контрактов. Поскольку сами облигации менее ликвидны и более дорогостоящи для удержания на балансе, они дешевле, чем фьючерсы. Другими словами, это стратегия, которая приносит легкую прибыль — при условии, конечно, что этим инвесторам не нужно внезапно сбрасывать долги на волатильный рынок.
"Доходность, по-видимому, была подавлена проблемами ликвидности”, - писали стратеги. Если быть точным, то это порочный круг, который они видят потенциально возникающим без какого-либо вмешательства ФРС или казначейства:
"Риск в нынешних условиях заключается в том, что устойчивая неликвидность рынка UST ... может привести к тому, что инвесторы UST с привлечением заемных средств будут сокращать свои казначейские позиции в больших масштабах. Это, по сути, приведет к "шоку предложения" казначейства, поскольку эти фонды уменьшают свои позиции и заставляют дилеров продавать эти позиции на очень неликвидном рынке. Значительное сокращение позиций одного крупного инвестора UST с кредитным плечом, скорее всего, приведет к каскадному эффекту, когда доходность Казначейства США резко возрастет и вынудит ликвидировать других подобных инвесторов. Это ухудшит условия для дилеров по промежуточному риску на казначейском рынке США, усугубит рост доходности казначейских облигаций США и еще больше удешевит казначейские облигации.”
Под заголовком номера была серия движений, которые на самом деле не имеют смысла, когда выстроились друг против друга. Они сводятся к признакам — не окончательным, но тревожным, — что что-то ломается в работе финансовой системы, даже если пока не совсем ясно, что именно.
Цены на облигации и акции двигались вместе, а не в противоположных направлениях, как это обычно бывает. В тот день, когда крупные экономические потрясения, вызванные пандемией коронавируса, стали более вероятными — что, как можно было ожидать, сделает типичные рыночные безопасные убежища более популярными, — многие из них вместо этого упали. …
Все это говорит о том, что крупные финансовые игроки испытывают денежный кризис и в результате продают все, что могут. Это помогло бы объяснить кажущееся противоречие между активами, которые должны расти в цене в период экономической опасности, а не падать в цене.
Жанна Смиалек и Мэтт Филлипс добавляют:
"Когда дела идут плохо, казначейские облигации растут, а если нет, то это невероятно проблематично", - сказал Аджай Раджадхьякша, аналитик Barclays в Нью-Йорке и член Консультативного комитета по заимствованиям казначейства при Федеральном резервном банке Нью-Йорка, группе топ-менеджеров Уолл-Стрит, которые консультируют по условиям на рынке казначейства. Он добавил: "Именно тогда вы начинаете беспокоиться о том, не рушатся ли рынки.”
Здесь, в #Bloomberg_Opinion, Брайан Чаппатта предлагает свое объяснение:
У стратегов Bank of America Corp. есть несколько ответов. Все сводится к инвесторам с кредитным плечом, которые покупают наличные казначейские ценные бумаги и хеджируют процентный риск с помощью фьючерсных контрактов. Поскольку сами облигации менее ликвидны и более дорогостоящи для удержания на балансе, они дешевле, чем фьючерсы. Другими словами, это стратегия, которая приносит легкую прибыль — при условии, конечно, что этим инвесторам не нужно внезапно сбрасывать долги на волатильный рынок.
"Доходность, по-видимому, была подавлена проблемами ликвидности”, - писали стратеги. Если быть точным, то это порочный круг, который они видят потенциально возникающим без какого-либо вмешательства ФРС или казначейства:
"Риск в нынешних условиях заключается в том, что устойчивая неликвидность рынка UST ... может привести к тому, что инвесторы UST с привлечением заемных средств будут сокращать свои казначейские позиции в больших масштабах. Это, по сути, приведет к "шоку предложения" казначейства, поскольку эти фонды уменьшают свои позиции и заставляют дилеров продавать эти позиции на очень неликвидном рынке. Значительное сокращение позиций одного крупного инвестора UST с кредитным плечом, скорее всего, приведет к каскадному эффекту, когда доходность Казначейства США резко возрастет и вынудит ликвидировать других подобных инвесторов. Это ухудшит условия для дилеров по промежуточному риску на казначейском рынке США, усугубит рост доходности казначейских облигаций США и еще больше удешевит казначейские облигации.”