#Австралия #ставки #повышение #RBA #данные #мнение #обзор #график #Bloomberg
Центральный банк Австралии повысил ключевую процентную ставку 10-е заседание подряд, сигнализируя при этом, что дальнейшее ужесточение будет зависеть от поступающих экономических данных, что приведет к снижению доходности валюты и государственных облигаций.
Резервный банк во вторник повысил свою денежную ставку на четверть процентного пункта до 3,6%, самого высокого уровня с мая 2012 года и в соответствии с ожиданиями. Это решение приводит к совокупному повышению ставок с мая до 3,5 пунктов, что является самым агрессивным ужесточением с 1989 года.
“При оценке того, когда и насколько необходимо повысить процентные ставки в дальнейшем, правление будет уделять пристальное внимание событиям в мировой экономике, тенденциям в расходах домохозяйств и перспективам инфляции и рынка труда”, - говорится в заявлении управляющего Филипа Лоу.
Австралийский доллар упал после того, как управляющий добавил временной элемент “когда” к своим комментариям о следующем повышении ставки, предполагая, что потенциальная пауза не за горами. Валюта торговалась на уровне 67,06 цента США в 14:44 по Гринвичу в Сиднее. Доходность 3- и 10-летних государственных облигаций также упала, и трейдеры снизили ожидаемую пиковую ставку наличности до 4% с 4,1%.
Сигнал Лоу о том, что сроки и размер будущих повышений будут связаны с экономическими данными, следует за цифрами за февраль, которые не оправдали ожиданий, включая замедление роста и инфляции, а также более высокий уровень безработицы. Результаты свидетельствуют о том, что ужесточение РБА на сегодняшний день начинает оказывать влияние на активность.
“Ежемесячный показатель ИПЦ свидетельствует о том, что инфляция достигла пика”, - сказал Лоу. “Ожидается, что инфляция цен на товары замедлится в ближайшие месяцы как из-за глобальных событий, так и из-за более слабого спроса в Австралии”.
Более мягкий тон РБА может противоречить содержанию комментариев председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, который позже во вторник и среду представит законодателям свой полугодовой отчет по денежно-кредитной политике.
В то же время австралийские домохозяйства с крупной задолженностью сокращают свои сбережения в ответ на рост цен и более высокие выплаты по кредитам. Есть признаки растущего ипотечного стресса, и последние корпоративные доходы, хотя и неоднозначные, указывают на то, что впереди еще больше проблем.
Более осторожный подход РБА обусловлен тем, что его коллеги прилагают все усилия для подавления инфляции. Новая Зеландия и ФРС обеспечили повышение ставок на 4,5 пункта в своих текущих циклах, что на целый процентный пункт больше, чем в Австралии.
Более умеренный тон в прогнозе РБА подтверждает, что управляющий Лоу изо всех сил пытается поддерживать последовательное сообщение, в то время как макроэкономические данные оказываются нестабильными.
“Правление признает, что денежно-кредитная политика действует с запаздыванием и что полный эффект совокупного повышения процентных ставок еще предстоит ощутить”, - сказал Лоу. “Существует неопределенность относительно сроков и масштабов замедления расходов домашних хозяйств”.
Теперь инвесторы обратят свое внимание на выступление губернатора в среду утром, в котором, вероятно, будут конкретизированы его взгляды на курс политики и экономические перспективы.
Левоцентристское правительство Австралии до сих пор избегало обвинений в снижении стоимости жизни, поскольку опросы показывают, что избиратели согласны с тем, что рост цен является следствием пандемии.
Тем не менее, лейбористское правительство сдерживается в выделении значительных новых расходов, поскольку оно пытается согласовать налогово-бюджетную и денежно-кредитную политику, чтобы побороть инфляцию. Казначей Джим Чалмерс говорит, что в майском бюджете основное внимание будет уделено “облегчению, ремонту и сдерживанию”.
Более высокая вероятность спада
Вероятность рецессии в Австралии находится на самом высоком уровне с конца 2020 года
Центральный банк Австралии повысил ключевую процентную ставку 10-е заседание подряд, сигнализируя при этом, что дальнейшее ужесточение будет зависеть от поступающих экономических данных, что приведет к снижению доходности валюты и государственных облигаций.
Резервный банк во вторник повысил свою денежную ставку на четверть процентного пункта до 3,6%, самого высокого уровня с мая 2012 года и в соответствии с ожиданиями. Это решение приводит к совокупному повышению ставок с мая до 3,5 пунктов, что является самым агрессивным ужесточением с 1989 года.
“При оценке того, когда и насколько необходимо повысить процентные ставки в дальнейшем, правление будет уделять пристальное внимание событиям в мировой экономике, тенденциям в расходах домохозяйств и перспективам инфляции и рынка труда”, - говорится в заявлении управляющего Филипа Лоу.
Австралийский доллар упал после того, как управляющий добавил временной элемент “когда” к своим комментариям о следующем повышении ставки, предполагая, что потенциальная пауза не за горами. Валюта торговалась на уровне 67,06 цента США в 14:44 по Гринвичу в Сиднее. Доходность 3- и 10-летних государственных облигаций также упала, и трейдеры снизили ожидаемую пиковую ставку наличности до 4% с 4,1%.
Сигнал Лоу о том, что сроки и размер будущих повышений будут связаны с экономическими данными, следует за цифрами за февраль, которые не оправдали ожиданий, включая замедление роста и инфляции, а также более высокий уровень безработицы. Результаты свидетельствуют о том, что ужесточение РБА на сегодняшний день начинает оказывать влияние на активность.
“Ежемесячный показатель ИПЦ свидетельствует о том, что инфляция достигла пика”, - сказал Лоу. “Ожидается, что инфляция цен на товары замедлится в ближайшие месяцы как из-за глобальных событий, так и из-за более слабого спроса в Австралии”.
Более мягкий тон РБА может противоречить содержанию комментариев председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, который позже во вторник и среду представит законодателям свой полугодовой отчет по денежно-кредитной политике.
В то же время австралийские домохозяйства с крупной задолженностью сокращают свои сбережения в ответ на рост цен и более высокие выплаты по кредитам. Есть признаки растущего ипотечного стресса, и последние корпоративные доходы, хотя и неоднозначные, указывают на то, что впереди еще больше проблем.
Более осторожный подход РБА обусловлен тем, что его коллеги прилагают все усилия для подавления инфляции. Новая Зеландия и ФРС обеспечили повышение ставок на 4,5 пункта в своих текущих циклах, что на целый процентный пункт больше, чем в Австралии.
Более умеренный тон в прогнозе РБА подтверждает, что управляющий Лоу изо всех сил пытается поддерживать последовательное сообщение, в то время как макроэкономические данные оказываются нестабильными.
“Правление признает, что денежно-кредитная политика действует с запаздыванием и что полный эффект совокупного повышения процентных ставок еще предстоит ощутить”, - сказал Лоу. “Существует неопределенность относительно сроков и масштабов замедления расходов домашних хозяйств”.
Теперь инвесторы обратят свое внимание на выступление губернатора в среду утром, в котором, вероятно, будут конкретизированы его взгляды на курс политики и экономические перспективы.
Левоцентристское правительство Австралии до сих пор избегало обвинений в снижении стоимости жизни, поскольку опросы показывают, что избиратели согласны с тем, что рост цен является следствием пандемии.
Тем не менее, лейбористское правительство сдерживается в выделении значительных новых расходов, поскольку оно пытается согласовать налогово-бюджетную и денежно-кредитную политику, чтобы побороть инфляцию. Казначей Джим Чалмерс говорит, что в майском бюджете основное внимание будет уделено “облегчению, ремонту и сдерживанию”.
Более высокая вероятность спада
Вероятность рецессии в Австралии находится на самом высоком уровне с конца 2020 года
Центральному банку Австралии следует создать экспертный совет по политике, проводить меньше заседаний и давать пресс-конференции, разъясняющие его решения, в соответствии с рекомендациями независимого обзора, который привел бы его в соответствие со многими мировыми аналогами.
Казначей Джим Чалмерс объявил в четверг о принципиальном согласии со всеми 51 рекомендациями, некоторые из которых потребуют изменений в действующем законодательстве Резервного банка Австралии. В обзоре говорилось, что законодательные изменения должны вступить в силу с 1 июля 2024 года.
В отчете поддержан существующий гибкий режим таргетирования инфляции, в то же время рекомендовано законодательно закрепить роль РБА в обеспечении финансовой стабильности. Другие предложения включают восемь заседаний по денежно-кредитной политике вместо 11 и выступления внешних членов правления по решениям о ставках.
РБА будет “конструктивно работать” над рекомендованными законодательными изменениями, чтобы гарантировать, что они помогут укрепить банк, заявил управляющий Филип Лоу в ответ на обзор. Правление также рассмотрит вопрос о частоте своих заседаний и подходе к коммуникации “на предстоящих встречах”.
Это первый обзор деятельности крупного центрального банка после пандемии, и результаты, вероятно, будут учтены при проведении предстоящих перестройках в других международных институтах. Отчет РБА был подготовлен по заказу нового лейбористского правительства и последовал за резкой критикой банка, начиная от его неудачного выхода из целевой программы по доходности и заканчивая ошибочным прогнозом по ставкам и плохой коммуникацией.
Объясняя необходимость создания отдельного совета по политике, в обзоре было установлено, что нынешний совет представляет лишь “ограниченный вызов” взглядам высших должностных лиц банка и что его набор навыков “не соответствует сложной и неопределенной экономической среде, в которой денежно-кредитная политика будет все чаще действовать”.
Первый серьезный пересмотр РБА с начала таргетирования инфляции в начале 1990-х годов также показал, что внешние члены правления в совокупности обладают меньшим опытом работы на экономических и финансовых рынках и тратят меньше времени на денежно-кредитную политику, чем органы, принимающие решения в сопоставимых центральных банках.
В ответ было рекомендовано, чтобы шесть внешних членов имели различное экономическое образование и имели прямой доступ к персоналу #RBA. Как выяснилось, они будут работать неполный рабочий день, что эквивалентно примерно одному дню в неделю.
Казначей объявил о двух новых внешних членах правления РБА — Иэне Россе и Элане Рубин — после того, как два нынешних члена решили не добиваться повторного назначения. Росс, который занимал должность судьи Федерального суда, ранее возглавлял Комиссию по добросовестному труду, в то время как Рубин является экс-председателем AustralianSuper Pty Ltd и Afterpay Ltd.
“Иэн Росс и Алана Рубин - очень способные люди, и я абсолютно не сомневаюсь, что они внесут важный и превосходный вклад в правление Резервного банка в будущем”, - сказал Чалмерс журналистам на пресс-конференции в Брисбене.
Казначей Джим Чалмерс объявил в четверг о принципиальном согласии со всеми 51 рекомендациями, некоторые из которых потребуют изменений в действующем законодательстве Резервного банка Австралии. В обзоре говорилось, что законодательные изменения должны вступить в силу с 1 июля 2024 года.
В отчете поддержан существующий гибкий режим таргетирования инфляции, в то же время рекомендовано законодательно закрепить роль РБА в обеспечении финансовой стабильности. Другие предложения включают восемь заседаний по денежно-кредитной политике вместо 11 и выступления внешних членов правления по решениям о ставках.
РБА будет “конструктивно работать” над рекомендованными законодательными изменениями, чтобы гарантировать, что они помогут укрепить банк, заявил управляющий Филип Лоу в ответ на обзор. Правление также рассмотрит вопрос о частоте своих заседаний и подходе к коммуникации “на предстоящих встречах”.
Это первый обзор деятельности крупного центрального банка после пандемии, и результаты, вероятно, будут учтены при проведении предстоящих перестройках в других международных институтах. Отчет РБА был подготовлен по заказу нового лейбористского правительства и последовал за резкой критикой банка, начиная от его неудачного выхода из целевой программы по доходности и заканчивая ошибочным прогнозом по ставкам и плохой коммуникацией.
Объясняя необходимость создания отдельного совета по политике, в обзоре было установлено, что нынешний совет представляет лишь “ограниченный вызов” взглядам высших должностных лиц банка и что его набор навыков “не соответствует сложной и неопределенной экономической среде, в которой денежно-кредитная политика будет все чаще действовать”.
Первый серьезный пересмотр РБА с начала таргетирования инфляции в начале 1990-х годов также показал, что внешние члены правления в совокупности обладают меньшим опытом работы на экономических и финансовых рынках и тратят меньше времени на денежно-кредитную политику, чем органы, принимающие решения в сопоставимых центральных банках.
В ответ было рекомендовано, чтобы шесть внешних членов имели различное экономическое образование и имели прямой доступ к персоналу #RBA. Как выяснилось, они будут работать неполный рабочий день, что эквивалентно примерно одному дню в неделю.
Казначей объявил о двух новых внешних членах правления РБА — Иэне Россе и Элане Рубин — после того, как два нынешних члена решили не добиваться повторного назначения. Росс, который занимал должность судьи Федерального суда, ранее возглавлял Комиссию по добросовестному труду, в то время как Рубин является экс-председателем AustralianSuper Pty Ltd и Afterpay Ltd.
“Иэн Росс и Алана Рубин - очень способные люди, и я абсолютно не сомневаюсь, что они внесут важный и превосходный вклад в правление Резервного банка в будущем”, - сказал Чалмерс журналистам на пресс-конференции в Брисбене.
