#ФРС #мнение #обзор #ставка #экономика #политика #график #Bloomberg
Чиновники Федеральной резервной системы сталкиваются со своей самой большой проблемой за последние месяцы, поскольку они обдумывают, продолжать ли повышать процентные ставки на этой неделе, чтобы охладить инфляцию, или взять паузу на фоне потрясений на рынке, вызванных недавними банкротствами банков.
До краха банка #SVB и последовавших за этим последствий политики ФРС были готовы повысить ставки на целых 50 базисных пунктов после того, как ряд данных показал, что экономика была намного сильнее, чем официальные лица думали в начале года.
Теперь, учитывая волатильность финансового рынка, многие наблюдатели за ФРС ожидают меньшего повышения на четверть пункта, а некоторые говорят, что центральный банк США вообще приостановит повышения после двухдневного заседания, которое начнется во вторник.
Решение последовало за повышением ставки Европейским центральным банком на 50 базисных пунктов в четверг. Президент Кристин Лагард заявила, что ЕЦБ по-прежнему привержен борьбе с инфляцией, внимательно отслеживая напряженность в банковском секторе.
Также с нетерпением ожидаем от заседания ФРС обновления сводки экономических прогнозов — ежеквартального отчета, в котором излагаются прогнозы участников по всему, от инфляции до процентных ставок, — и пресс-конференции председателя Джерома Пауэлла после заседания.
На фоне потрясений в банковском секторе Пауэлл, вероятно, столкнется с вопросами, связанными с надзором центрального банка за SVB и другими проблемными организациями.
Ему также нужно будет действовать осторожно, когда он будет говорить о вероятном будущем изменении процентных ставок. До того, как возникли банковские проблемы, чиновники ФРС указывали, что ставки должны будут подняться выше 5% в этом году и оставаться там до тех пор, пока инфляция не развернётся устойчиво, чтобы вернуться к их целевому показателю в 2%.
Тем не менее, повышенная неопределенность в отношении того, в какой степени проблемы с капитализацией банков, усугубленные быстрым повышением процентных ставок ФРС и влиянием на доходность казначейских облигаций, повлияют на экономику в целом, может ограничить способность Пауэлла ужесточать политику в будущем.
Что говорит Bloomberg Economics...
“22 марта FOMC примет самое сложное политическое решение за последнее время. Ожидания рынка резко изменились — от повышения ставки на 50 базисных пунктов до паузы - поскольку опасения по поводу заражения банков вытесняют опасения по поводу инфляции. Мы ожидаем, что ФРС повысит ставку на 25 базисных пунктов, подняв верхнюю границу с 4,75% до 5%. Вновь ускоряющаяся инфляция поддерживает давление на продолжение роста”. — Анна Вонг, главный экономист США.
Инфляция все еще слишком высока
Застопорившийся прогресс в вопросе цен окажет давление на ФРС
Чиновники Федеральной резервной системы сталкиваются со своей самой большой проблемой за последние месяцы, поскольку они обдумывают, продолжать ли повышать процентные ставки на этой неделе, чтобы охладить инфляцию, или взять паузу на фоне потрясений на рынке, вызванных недавними банкротствами банков.
До краха банка #SVB и последовавших за этим последствий политики ФРС были готовы повысить ставки на целых 50 базисных пунктов после того, как ряд данных показал, что экономика была намного сильнее, чем официальные лица думали в начале года.
Теперь, учитывая волатильность финансового рынка, многие наблюдатели за ФРС ожидают меньшего повышения на четверть пункта, а некоторые говорят, что центральный банк США вообще приостановит повышения после двухдневного заседания, которое начнется во вторник.
Решение последовало за повышением ставки Европейским центральным банком на 50 базисных пунктов в четверг. Президент Кристин Лагард заявила, что ЕЦБ по-прежнему привержен борьбе с инфляцией, внимательно отслеживая напряженность в банковском секторе.
Также с нетерпением ожидаем от заседания ФРС обновления сводки экономических прогнозов — ежеквартального отчета, в котором излагаются прогнозы участников по всему, от инфляции до процентных ставок, — и пресс-конференции председателя Джерома Пауэлла после заседания.
На фоне потрясений в банковском секторе Пауэлл, вероятно, столкнется с вопросами, связанными с надзором центрального банка за SVB и другими проблемными организациями.
Ему также нужно будет действовать осторожно, когда он будет говорить о вероятном будущем изменении процентных ставок. До того, как возникли банковские проблемы, чиновники ФРС указывали, что ставки должны будут подняться выше 5% в этом году и оставаться там до тех пор, пока инфляция не развернётся устойчиво, чтобы вернуться к их целевому показателю в 2%.
Тем не менее, повышенная неопределенность в отношении того, в какой степени проблемы с капитализацией банков, усугубленные быстрым повышением процентных ставок ФРС и влиянием на доходность казначейских облигаций, повлияют на экономику в целом, может ограничить способность Пауэлла ужесточать политику в будущем.
Что говорит Bloomberg Economics...
“22 марта FOMC примет самое сложное политическое решение за последнее время. Ожидания рынка резко изменились — от повышения ставки на 50 базисных пунктов до паузы - поскольку опасения по поводу заражения банков вытесняют опасения по поводу инфляции. Мы ожидаем, что ФРС повысит ставку на 25 базисных пунктов, подняв верхнюю границу с 4,75% до 5%. Вновь ускоряющаяся инфляция поддерживает давление на продолжение роста”. — Анна Вонг, главный экономист США.
Инфляция все еще слишком высока
Застопорившийся прогресс в вопросе цен окажет давление на ФРС
#SVB #причины #анализ #крах #Блумберг
Загляните глубже в последний банковский кризис в США, и его причина может стать неожиданностью для любого, кто все еще мыслит категориями краха 2008 года.
Банк SVB затонул не из-за сомнительных кредитов бедным покупателям жилья. Это был тайник с тем, что считается самыми безопасными ценными бумагами на Земле: казначейскими облигациями США.
Конечно, у дяди Сэма, скорее всего, всегда будут хорошие деньги — проблема в том, что сроки погашения облигаций растягиваются на годы вперед, и что может произойти с их ценой за это время?
Загляните глубже в последний банковский кризис в США, и его причина может стать неожиданностью для любого, кто все еще мыслит категориями краха 2008 года.
Банк SVB затонул не из-за сомнительных кредитов бедным покупателям жилья. Это был тайник с тем, что считается самыми безопасными ценными бумагами на Земле: казначейскими облигациями США.
Конечно, у дяди Сэма, скорее всего, всегда будут хорошие деньги — проблема в том, что сроки погашения облигаций растягиваются на годы вперед, и что может произойти с их ценой за это время?
Charles Schwab понизили рейтинг.
Ее клиенты быстро снимали наличные с банковских счетов фирмы с низкими процентными ставками - в два раза быстрее, чем ожидал Morgan Stanley.
Клиентские деньги перемещаются с так называемых депозитных счетов в фонды денежного рынка со скоростью 20 миллиардов долларов в месяц, написал аналитик Майкл Сайприс в своем отчете.
Понижение рейтинга отражает повышенный риск, который аналитики видят в финансовых компаниях, таких как Schwab, которые борются с некоторыми из тех же сил, которые обрушились на банк #SVB.
Schwab инвестировал в долгосрочные облигации в период рекордно низких процентных ставок и теперь терпит убытки по этим инвестициям после того, как Федеральная резервная система повысила ставки. “Хотя клиенты не уходят, а у Schwab есть другие источники ликвидности, прибыль сталкивается с большим давлением, чем мы ожидали”, - написал Сайприс, понизив свой прогноз прибыли в этом и следующем годах на 30%.
Ее клиенты быстро снимали наличные с банковских счетов фирмы с низкими процентными ставками - в два раза быстрее, чем ожидал Morgan Stanley.
Клиентские деньги перемещаются с так называемых депозитных счетов в фонды денежного рынка со скоростью 20 миллиардов долларов в месяц, написал аналитик Майкл Сайприс в своем отчете.
Понижение рейтинга отражает повышенный риск, который аналитики видят в финансовых компаниях, таких как Schwab, которые борются с некоторыми из тех же сил, которые обрушились на банк #SVB.
Schwab инвестировал в долгосрочные облигации в период рекордно низких процентных ставок и теперь терпит убытки по этим инвестициям после того, как Федеральная резервная система повысила ставки. “Хотя клиенты не уходят, а у Schwab есть другие источники ликвидности, прибыль сталкивается с большим давлением, чем мы ожидали”, - написал Сайприс, понизив свой прогноз прибыли в этом и следующем годах на 30%.
Министр финансов Италии Джанкарло Джорджетти заявил, что одни лишь меры денежно-кредитной политики не могут обуздать инфляцию.
“Борьбы с инфляцией с помощью денежно-кредитной политики недостаточно, и рецессия не может быть платой за борьбу с инфляцией”, - сказал Джорджетти в субботу на семинаре Амброзетти в Черноббио, Италия.
Столкнувшись с крупнейшим кризисом стоимости жизни за последнее поколение после введения санкций против России, правительства по всей Европе приняли ряд мер для защиты домашних хозяйств и компаний.
Италия потратила более 90 миллиардов евро, однако, столкнувшись с регулярными призывами Европейского центрального банка и Европейской комиссии о том, что помощь должна быть временной, адресной и своевременной, теперь она начала сокращать свою поддержку.
В то же время ЕЦБ находится в разгаре своего самого быстрого цикла ужесточения за всю историю, повысив процентные ставки на 350 базисных пунктов с июля, чтобы сдержать ценовое давление. Эти агрессивные действия побудили некоторых людей в Италии раскритиковать центральный банк.
Джорджетти в субботу применил более тонкий подход и также затронул недавние потрясения на финансовых рынках, связанные с крахом #SVB в США и поглощением Credit Suisse Group AG при посредничестве правительства Швейцарии и UBS Group AG.
“Автономия центральных банков должна уважаться, но я считаю, что денежно-кредитная политика должна быть направлена как на сдерживание инфляции, так и на поддержание финансовой стабильности”, - сказал он.
Дополнительные комментарии:
Правительственный прогноз ВВП Италии на 2023 год в размере 0,6% будет пересмотрен немного в сторону повышения, сказал он, повторив предыдущие комментарии
Поддержание порядка в государственных счетах Италии остается “абсолютным приоритетом”.
Банковский сектор Италии остается стабильным
@Bloomberg4you
“Борьбы с инфляцией с помощью денежно-кредитной политики недостаточно, и рецессия не может быть платой за борьбу с инфляцией”, - сказал Джорджетти в субботу на семинаре Амброзетти в Черноббио, Италия.
Столкнувшись с крупнейшим кризисом стоимости жизни за последнее поколение после введения санкций против России, правительства по всей Европе приняли ряд мер для защиты домашних хозяйств и компаний.
Италия потратила более 90 миллиардов евро, однако, столкнувшись с регулярными призывами Европейского центрального банка и Европейской комиссии о том, что помощь должна быть временной, адресной и своевременной, теперь она начала сокращать свою поддержку.
В то же время ЕЦБ находится в разгаре своего самого быстрого цикла ужесточения за всю историю, повысив процентные ставки на 350 базисных пунктов с июля, чтобы сдержать ценовое давление. Эти агрессивные действия побудили некоторых людей в Италии раскритиковать центральный банк.
Джорджетти в субботу применил более тонкий подход и также затронул недавние потрясения на финансовых рынках, связанные с крахом #SVB в США и поглощением Credit Suisse Group AG при посредничестве правительства Швейцарии и UBS Group AG.
“Автономия центральных банков должна уважаться, но я считаю, что денежно-кредитная политика должна быть направлена как на сдерживание инфляции, так и на поддержание финансовой стабильности”, - сказал он.
Дополнительные комментарии:
Правительственный прогноз ВВП Италии на 2023 год в размере 0,6% будет пересмотрен немного в сторону повышения, сказал он, повторив предыдущие комментарии
Поддержание порядка в государственных счетах Италии остается “абсолютным приоритетом”.
Банковский сектор Италии остается стабильным
@Bloomberg4you