Летом 2018 года высокопоставленный сотрудник Swedbank AB по борьбе с отмыванием денег забеспокоился, прочитав сообщения о том, что его конкурент Danske Bank A /S может быть оштрафован властями США за предполагаемые преступления в странах Балтии.
“Я боюсь, что если они будут осуждены, мы будем в центре внимания”, - написал он по электронной почте тогдашнему главному специалисту по соблюдению требований Сесилии Хернквист. Она ответила: “Скрестив пальцы”.
#Danske, которая с тех пор призналась в обращении с подозрительными средствами в одном из крупнейших скандалов с отмыванием денег в Европе, все еще ожидает решения регулирующих органов в США, но руководители #Swedbank были правы, что беспокоились. В последующие месяцы Swedbank также был втянут в водоворот скандинавских разоблачений потоков грязных денег из бывшего Советского Союза.
Кредитор был оштрафован в Швеции и по-прежнему находится под следствием властей США.
Обмен электронной почтой, отчеты и рассказы свидетелей, опубликованные на этой неделе Управлением по борьбе с экономическими преступлениями Швеции, объемом почти 4000 страниц, подтверждают, что некоторые менеджеры Swedbank знали о значительных связях с потенциальным отмыванием денег, в том числе через Danske. Тем не менее, когда на нее давили посторонние, бывший исполнительный директор Биргитте Боннесен, казалось, не слишком откровенничала об этих связях.
#Bloomberg
“Я боюсь, что если они будут осуждены, мы будем в центре внимания”, - написал он по электронной почте тогдашнему главному специалисту по соблюдению требований Сесилии Хернквист. Она ответила: “Скрестив пальцы”.
#Danske, которая с тех пор призналась в обращении с подозрительными средствами в одном из крупнейших скандалов с отмыванием денег в Европе, все еще ожидает решения регулирующих органов в США, но руководители #Swedbank были правы, что беспокоились. В последующие месяцы Swedbank также был втянут в водоворот скандинавских разоблачений потоков грязных денег из бывшего Советского Союза.
Кредитор был оштрафован в Швеции и по-прежнему находится под следствием властей США.
Обмен электронной почтой, отчеты и рассказы свидетелей, опубликованные на этой неделе Управлением по борьбе с экономическими преступлениями Швеции, объемом почти 4000 страниц, подтверждают, что некоторые менеджеры Swedbank знали о значительных связях с потенциальным отмыванием денег, в том числе через Danske. Тем не менее, когда на нее давили посторонние, бывший исполнительный директор Биргитте Боннесен, казалось, не слишком откровенничала об этих связях.
#Bloomberg
Bloomberg
Dirty-Money Ties Worried Some at Swedbank While Bosses Kept Mum
In the summer of 2018, a senior anti money-laundering official at Swedbank AB appeared anxious as he read reports that its competitor Danske Bank A/S could be fined by U.S. authorities for alleged crimes in the Baltics.
Нефть начала 2022 год на ура.
Рынок, который должен был страдать от растущего профицита, вместо этого превысил цену в 80 долларов за баррель на прошлой неделе, поскольку мировой спрос игнорирует вариант omicron, в то время как множество ограничений на поставки ударили по производителям от Канады до России.
В связи с тем, что инвестиционные банки прогнозируют повышения цен, как и опционные контракты, которые также указывают на перспективу роста цен на нефть выше 100 долларов, этот товар угрожает усилить инфляционную боль, которую испытывают основные потребители.
Такой рост был бы плохой новостью для стран, испытывающих нехватку топлива. Это также стало бы большим ударом по президенту США Джо Байдену, который потратил много времени и усилий на снижение цен и организацию глобального высвобождения стратегических запасов нефти.
“Бычьи настроения вернулись в повествование", - сказал Майкл Тран, стратег по сырьевым товарам в #RBC_Capital_Markets. “В связи с улучшением спроса, сокращением запасов и вопросами о способности ОПЕК наращивать добычу дальше, стрелки прогресса указывают на дальнейший оптимизм".
Колебания цен на нефть ощущаются острее и быстрее, чем на любой другой товар, потому что они почти сразу же отражаются на стоимости конечных продуктов, таких как бензин, дизельное топливо и авиатопливо. В этом месяце по всему Казахстану произошли беспорядки после того, как правительство там допустило рост цен на сжиженный нефтяной газ - ключевое дорожное топливо.
Динамика означает, что центральные банки будут внимательно следить за ценами, которые пытаются сдерживать инфляцию и в то же время способствовать экономическому росту по мере того, как страны выходят из пандемии.
Сырая нефть в США снова поднялась выше 80 долларов, так как опасения по омикрону исчезают
Рынок, который должен был страдать от растущего профицита, вместо этого превысил цену в 80 долларов за баррель на прошлой неделе, поскольку мировой спрос игнорирует вариант omicron, в то время как множество ограничений на поставки ударили по производителям от Канады до России.
В связи с тем, что инвестиционные банки прогнозируют повышения цен, как и опционные контракты, которые также указывают на перспективу роста цен на нефть выше 100 долларов, этот товар угрожает усилить инфляционную боль, которую испытывают основные потребители.
Такой рост был бы плохой новостью для стран, испытывающих нехватку топлива. Это также стало бы большим ударом по президенту США Джо Байдену, который потратил много времени и усилий на снижение цен и организацию глобального высвобождения стратегических запасов нефти.
“Бычьи настроения вернулись в повествование", - сказал Майкл Тран, стратег по сырьевым товарам в #RBC_Capital_Markets. “В связи с улучшением спроса, сокращением запасов и вопросами о способности ОПЕК наращивать добычу дальше, стрелки прогресса указывают на дальнейший оптимизм".
Колебания цен на нефть ощущаются острее и быстрее, чем на любой другой товар, потому что они почти сразу же отражаются на стоимости конечных продуктов, таких как бензин, дизельное топливо и авиатопливо. В этом месяце по всему Казахстану произошли беспорядки после того, как правительство там допустило рост цен на сжиженный нефтяной газ - ключевое дорожное топливо.
Динамика означает, что центральные банки будут внимательно следить за ценами, которые пытаются сдерживать инфляцию и в то же время способствовать экономическому росту по мере того, как страны выходят из пандемии.
Сырая нефть в США снова поднялась выше 80 долларов, так как опасения по омикрону исчезают
Forwarded from Экономический анализ
Промышленные металлы в основном вступили в новый год на сильной основе, хотя торговля в первые несколько дней 2022 года была несколько неоднозначной. Никель подешевел более чем на 2%, в то время как металлы с ограниченным предложением продолжают расти, а алюминий опережает весь комплекс, поскольку растущие цены на электроэнергию угрожают поставкам, а фундаментальный позитив стимулирует динамику.
Легкий металл вырос более чем на 3% в среду (5 января) во время лондонской сессии, когда контракт достиг самого высокого внутридневного уровня - 2938 долларов США за тонну - двухмесячного максимума, прежде чем ястребиные протоколы ФРС привели к снижению всего комплекса в четверг.
Тем временем в течение трех дней подряд происходило значительное аннулирование ордеров LME, в основном со склада LME в Малайзии, что потенциально может привести к большому оттоку запасов, что вселяет оптимизм в связи с высоким спотовым спросом. Запасы должны были начать расти на китайском материковом рынке в соответствии с сезонными тенденциями. Но вместо этого они продолжили снижаться на этой неделе примерно до 790 тыс. по состоянию на четверг, что намного ниже среднего показателя за пять лет. Это помогает смягчить озабоченность по поводу сезонного затишья в спросе.
Когда мы вступаем в 2022 год, европейские производители все еще страдают от повышенных затрат на электроэнергию, и, похоже, нет никаких признаков быстрого решения этой проблемы. Базовые цены на электроэнергию выросли не только в начале кривой, но и в долгосрочных контрактах. Мы видели, как несколько производителей в регионе объявили о сокращении производства в конце 2021 года, и риск роста предложения по-прежнему смещен в сторону снижения. Мы прогнозируем дефицит на рынке алюминия в 2022 году. В условиях низких запасов газа и высокой волатильности на газовом рынке европейский рынок электроэнергии окружен множеством неопределенностей. Металлургическим заводам было бы непросто заключить конкурентную сделку на этом рынке.
В Азии, однако, последнее индонезийское эмбарго на поставку угля в начале нового года оказало негативное влияние на региональные энергетические рынки, поставив под угрозу поставки его основным покупателям, включая Китай, Индию и Японию. Ситуация там остается нестабильной, поскольку потребители, такие как Япония, просят отменить запрет, а отечественные угольщики добиваются исключений. Сообщается, что индонезийские власти провели совещание по рассмотрению запрета после отмены в среду, но на момент написания статьи не было никакого подтверждения изменений их позиции. В течение 4кв21 Индии удалось избежать значительного влияния на производство алюминия, несмотря на то, что запасы угля упали до критических уровней, поскольку их отраслевая ассоциация призвала к расширению импорта угля. Что касается Китая, то наихудшие последствия энергетического кризиса в четвертом квартале теперь видны в зеркале заднего вида благодаря решительному вмешательству властей в увеличение внутренней добычи угля. Между тем, спрос на электроэнергию в зимнее время до сих пор оставался в разумных пределах. Тем не менее, эмбарго Индонезии может оказать незначительное влияние на Китай в краткосрочной перспективе, поскольку на отечественных электростанциях имеется достаточно запасов угля для обеспечения выработки электроэнергии. Однако продление эмбарго со стороны Индонезии приведет к риску ограничения поставок угля в Индию и задержке возобновления производства алюминия в Китае.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Легкий металл вырос более чем на 3% в среду (5 января) во время лондонской сессии, когда контракт достиг самого высокого внутридневного уровня - 2938 долларов США за тонну - двухмесячного максимума, прежде чем ястребиные протоколы ФРС привели к снижению всего комплекса в четверг.
Тем временем в течение трех дней подряд происходило значительное аннулирование ордеров LME, в основном со склада LME в Малайзии, что потенциально может привести к большому оттоку запасов, что вселяет оптимизм в связи с высоким спотовым спросом. Запасы должны были начать расти на китайском материковом рынке в соответствии с сезонными тенденциями. Но вместо этого они продолжили снижаться на этой неделе примерно до 790 тыс. по состоянию на четверг, что намного ниже среднего показателя за пять лет. Это помогает смягчить озабоченность по поводу сезонного затишья в спросе.
Когда мы вступаем в 2022 год, европейские производители все еще страдают от повышенных затрат на электроэнергию, и, похоже, нет никаких признаков быстрого решения этой проблемы. Базовые цены на электроэнергию выросли не только в начале кривой, но и в долгосрочных контрактах. Мы видели, как несколько производителей в регионе объявили о сокращении производства в конце 2021 года, и риск роста предложения по-прежнему смещен в сторону снижения. Мы прогнозируем дефицит на рынке алюминия в 2022 году. В условиях низких запасов газа и высокой волатильности на газовом рынке европейский рынок электроэнергии окружен множеством неопределенностей. Металлургическим заводам было бы непросто заключить конкурентную сделку на этом рынке.
В Азии, однако, последнее индонезийское эмбарго на поставку угля в начале нового года оказало негативное влияние на региональные энергетические рынки, поставив под угрозу поставки его основным покупателям, включая Китай, Индию и Японию. Ситуация там остается нестабильной, поскольку потребители, такие как Япония, просят отменить запрет, а отечественные угольщики добиваются исключений. Сообщается, что индонезийские власти провели совещание по рассмотрению запрета после отмены в среду, но на момент написания статьи не было никакого подтверждения изменений их позиции. В течение 4кв21 Индии удалось избежать значительного влияния на производство алюминия, несмотря на то, что запасы угля упали до критических уровней, поскольку их отраслевая ассоциация призвала к расширению импорта угля. Что касается Китая, то наихудшие последствия энергетического кризиса в четвертом квартале теперь видны в зеркале заднего вида благодаря решительному вмешательству властей в увеличение внутренней добычи угля. Между тем, спрос на электроэнергию в зимнее время до сих пор оставался в разумных пределах. Тем не менее, эмбарго Индонезии может оказать незначительное влияние на Китай в краткосрочной перспективе, поскольку на отечественных электростанциях имеется достаточно запасов угля для обеспечения выработки электроэнергии. Однако продление эмбарго со стороны Индонезии приведет к риску ограничения поставок угля в Индию и задержке возобновления производства алюминия в Китае.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Это будет насыщенный событиями год для рынков облигаций, если судить по первой неделе 2022 года.
У казначейских облигаций был худший старт за всю историю, а затем последовал долг Германии, доходность которого достигла самого высокого уровня с 2019 года. Теперь они угрожают подняться выше 0%, поскольку трейдеры делают ставку на то, что директивным органам Европейского центрального банка придется действовать, чтобы обуздать инфляцию, которая ускорилась до рекордных уровней.
Общая тема - это та, которую многие предвидели в 2022 году: переоценка рынков по мере того, как инфляционное давление усиливает действия центральных банков. По мере того как в этом месяце начнется выпуск облигаций и начнутся политические выступления, это, вероятно, приведет к большей волатильности и расхождению между ставками.
“Первая неделя этого нового года, безусловно, не разочаровала инвесторов, которые хотят торговать новостями центрального банка”, - сказал Гаэтан Перу, стратег UBS Global Wealth Management. “С каждым сообщением и решением становится все более очевидным, что графики нормализации большинства центральных банков G-10 становятся все более продвинутыми”.
Федеральная резервная система лидирует, и рынок ожидает, по крайней мере, трех повышений ставок и сокращения активов облигаций на ее балансе. В то время как скупка долгов ЕЦБ продолжается, ожидается, что общее количественное смягчение в этом году сократится до чуть более 500 миллиардов евро (570 миллиардов долларов), что почти вдвое меньше, чем в 2021 году, согласно данным #TD_Securities.
Это приведет к положительному чистому предложению облигаций еврозоны в этом году, после учета погашений и количественного смягчения, на уровне 75 миллиардов евро по сравнению с дефицитом в 392 миллиарда евро в прошлом году, согласно данным Danske Bank A/S.
Долг Германии с отрицательной доходностью приближается к положительным ставкам
У казначейских облигаций был худший старт за всю историю, а затем последовал долг Германии, доходность которого достигла самого высокого уровня с 2019 года. Теперь они угрожают подняться выше 0%, поскольку трейдеры делают ставку на то, что директивным органам Европейского центрального банка придется действовать, чтобы обуздать инфляцию, которая ускорилась до рекордных уровней.
Общая тема - это та, которую многие предвидели в 2022 году: переоценка рынков по мере того, как инфляционное давление усиливает действия центральных банков. По мере того как в этом месяце начнется выпуск облигаций и начнутся политические выступления, это, вероятно, приведет к большей волатильности и расхождению между ставками.
“Первая неделя этого нового года, безусловно, не разочаровала инвесторов, которые хотят торговать новостями центрального банка”, - сказал Гаэтан Перу, стратег UBS Global Wealth Management. “С каждым сообщением и решением становится все более очевидным, что графики нормализации большинства центральных банков G-10 становятся все более продвинутыми”.
Федеральная резервная система лидирует, и рынок ожидает, по крайней мере, трех повышений ставок и сокращения активов облигаций на ее балансе. В то время как скупка долгов ЕЦБ продолжается, ожидается, что общее количественное смягчение в этом году сократится до чуть более 500 миллиардов евро (570 миллиардов долларов), что почти вдвое меньше, чем в 2021 году, согласно данным #TD_Securities.
Это приведет к положительному чистому предложению облигаций еврозоны в этом году, после учета погашений и количественного смягчения, на уровне 75 миллиардов евро по сравнению с дефицитом в 392 миллиарда евро в прошлом году, согласно данным Danske Bank A/S.
Долг Германии с отрицательной доходностью приближается к положительным ставкам
“Увеличение предложения на длительный срок, вероятно, поддержит медвежий рост ставок”, - сказал Пуджа Кумра, старший европейский стратег по ставкам в TD Securities. Она нацелена на то, чтобы доходность 10-летних облигаций Германии - единственный показатель ниже нуля в еврозоне - стала положительной и достигла 0,30% в конце года. Медиана в опросе #Bloomberg составляет около 0,1%, при этом инвесторы исторически опасаются обжечься на коротких позициях.
Низкие ставки были общей чертой в регионе в течение многих лет, и перспектива ужесточения политики ЕЦБ постепенно меняет это. Объем регионального долга с доходностью ниже нуля почти вдвое сократился с пика эпохи пандемии до 4,5 трлн евро на этой неделе.
Распродажа немецких облигаций была опережена Великобританией, что привело к тому, что спред между двухлетней доходностью в Великобритании и эквивалентными ставками в Германии впервые с 2019 года превысил 140 базисных пунктов.
Увеличивающаяся разница в ставках отражает веру инвесторов в то, что Банк Англии превзойдет ЕЦБ, когда дело дойдет до ужесточения. Денежные рынки в настоящее время оценивают повышение ставок в Великобритании примерно на 100 базисных пунктов к концу этого года, по сравнению с менее чем 15 базисными пунктами ЕЦБ.
Инвесторы будут все чаще обращать внимание на эти сделки с относительными ставками, поскольку действия центрального банка различаются по всему миру.
“Повышение ставок не означает, что продавцы волатильности ставок проиграют в этом году, учитывая нынешние повышенные уровни”, - сказал Танвир Сандху, главный глобальный стратег по деривативам в #Bloomberg_Intelligence. “Потенциальная более высокая волатильность акций в этом году также увеличила стоимость хеджирования на рынке опционов, учитывая спрос инвесторов на защиту”.
Объем европейского долга с минусовыми ставками упал до самого низкого уровня с 2020 года
Низкие ставки были общей чертой в регионе в течение многих лет, и перспектива ужесточения политики ЕЦБ постепенно меняет это. Объем регионального долга с доходностью ниже нуля почти вдвое сократился с пика эпохи пандемии до 4,5 трлн евро на этой неделе.
Распродажа немецких облигаций была опережена Великобританией, что привело к тому, что спред между двухлетней доходностью в Великобритании и эквивалентными ставками в Германии впервые с 2019 года превысил 140 базисных пунктов.
Увеличивающаяся разница в ставках отражает веру инвесторов в то, что Банк Англии превзойдет ЕЦБ, когда дело дойдет до ужесточения. Денежные рынки в настоящее время оценивают повышение ставок в Великобритании примерно на 100 базисных пунктов к концу этого года, по сравнению с менее чем 15 базисными пунктами ЕЦБ.
Инвесторы будут все чаще обращать внимание на эти сделки с относительными ставками, поскольку действия центрального банка различаются по всему миру.
“Повышение ставок не означает, что продавцы волатильности ставок проиграют в этом году, учитывая нынешние повышенные уровни”, - сказал Танвир Сандху, главный глобальный стратег по деривативам в #Bloomberg_Intelligence. “Потенциальная более высокая волатильность акций в этом году также увеличила стоимость хеджирования на рынке опционов, учитывая спрос инвесторов на защиту”.
Объем европейского долга с минусовыми ставками упал до самого низкого уровня с 2020 года
Forwarded from СМИ 6.0
В Германии заявили, что Telegram должен назначить представителя в ФРГ во избежание штрафа
С точки зрения Берлина, отсутствие представителя осложняет борьбу с противоправным контентом
С точки зрения Берлина, отсутствие представителя осложняет борьбу с противоправным контентом
Акции должны начать неделю осторожно, поскольку инвесторы готовятся к волатильности рынка казначейства и оценивают экономический удар от быстро распространяющегося варианта Covid omicron.
Индекс S&P 500 показал худшее начало года с 2016 года, поскольку ожидания более быстрого, чем ожидалось, повышения процентных ставок в США взволновали рынки облигаций.
Австралийские фьючерсы выросли ранее, в то время как Япония закрыта на каникулы.
Данные по инфляции в США на этой неделе будут внимательно отслеживаться по мере роста опасений, что ФРС отстает в борьбе с повышенным ценовым давлением.
#Bloomberg
Индекс S&P 500 показал худшее начало года с 2016 года, поскольку ожидания более быстрого, чем ожидалось, повышения процентных ставок в США взволновали рынки облигаций.
Австралийские фьючерсы выросли ранее, в то время как Япония закрыта на каникулы.
Данные по инфляции в США на этой неделе будут внимательно отслеживаться по мере роста опасений, что ФРС отстает в борьбе с повышенным ценовым давлением.
#Bloomberg
Bloomberg
U.S. Futures Dip, Asia Stocks Fall Amid Bond Rout: Markets Wrap
Stocks are starting the week weaker as investors brace for bond-market volatility and assess the economic hit from the rapidly spreading Covid omicron variant.
Эммануэль Макрон надеялся, что шестимесячное председательство Франции в ЕС станет славной завершающей главой его первого срока и платформой для его переизбрания в апреле. Реальность обливает эти амбиции холодной водой: возрождение Covid-19 угрожает перспективам роста и инфляции, а внешняя политика ЕС выглядит беззубой перед лицом последних российских угроз.
США и европейские страны обсуждали ограничение доступа России к технологиям и исключение ее из глобальной системы финансовых платежей в случае вторжения на Украину, но некоторые страны выразили нерешительность из-за потенциального экономического ущерба и способности России усугубить европейский энергетический кризис.
Официальные лица из России и США соберутся сегодня в Женеве, чтобы обсудить Украину, а вскоре после этого министры иностранных дел НАТО соберутся в Брюсселе, чтобы обсудить ту же тему. В то время как Макрон пообещал усилить геополитические рычаги влияния ЕС, кризис с Россией еще раз подчеркнул ограничения блока.
#Bloomberg
США и европейские страны обсуждали ограничение доступа России к технологиям и исключение ее из глобальной системы финансовых платежей в случае вторжения на Украину, но некоторые страны выразили нерешительность из-за потенциального экономического ущерба и способности России усугубить европейский энергетический кризис.
Официальные лица из России и США соберутся сегодня в Женеве, чтобы обсудить Украину, а вскоре после этого министры иностранных дел НАТО соберутся в Брюсселе, чтобы обсудить ту же тему. В то время как Макрон пообещал усилить геополитические рычаги влияния ЕС, кризис с Россией еще раз подчеркнул ограничения блока.
#Bloomberg
Bloomberg.com
U.S. Mulls Technology Restrictions on Russia to Stymie Putin
The Biden administration and U.S. allies are discussing possible export controls on Russia, including curbs on sensitive technology and electronics, to be imposed if President Vladimir Putin seizes more of Ukraine, a person familiar with the discussions said.
Любители Альманаха биржевого трейдера приходят в восторг в это время года, учитывая старую пословицу “как проходит январь, так проходит и год".
Нетерпеливые сужают возможности прогнозирования до первых пяти дней месяца, что вызывает беспокойство у быков, учитывая, что мировые акции начали 2022 год с провала. Хотя нет логической причины, по которой события первых пяти торговых сессий должны влиять на оставшиеся 245 или около того, похоже, что существует слабая взаимосвязь.
Например, среднегодовые показатели мирового индекса MSCI AC отрицательны в те годы, когда в первую неделю января наблюдаются спады, согласно данным, собранным агентством #Bloomberg еще в 2000 году. Ровные первые недели показывают низкую годовую доходность, в то время как последующие годы демонстрируют высокие средние показатели. С другой стороны, из восьми лет с 2000 года с отрицательной первой неделей только четыре показали убытки за весь год, указывают данные. Итак, мы возвращаемся к броску монеты 50/50.
#Bloomberg
Нетерпеливые сужают возможности прогнозирования до первых пяти дней месяца, что вызывает беспокойство у быков, учитывая, что мировые акции начали 2022 год с провала. Хотя нет логической причины, по которой события первых пяти торговых сессий должны влиять на оставшиеся 245 или около того, похоже, что существует слабая взаимосвязь.
Например, среднегодовые показатели мирового индекса MSCI AC отрицательны в те годы, когда в первую неделю января наблюдаются спады, согласно данным, собранным агентством #Bloomberg еще в 2000 году. Ровные первые недели показывают низкую годовую доходность, в то время как последующие годы демонстрируют высокие средние показатели. С другой стороны, из восьми лет с 2000 года с отрицательной первой неделей только четыре показали убытки за весь год, указывают данные. Итак, мы возвращаемся к броску монеты 50/50.
#Bloomberg
Уровень инфляции в Дании снизился впервые за пять месяцев из-за снижения цен на бензин и масло.
Потребительские цены выросли на 3,1% в декабре по сравнению с годом ранее, по сравнению с 3,4% месяцем ранее, говорится в заявлении Статистического управления Дании в понедельник. Цены на электроэнергию оказали чистое положительное влияние на инфляцию в декабре и стали крупнейшим фактором, влияющим на потребительские цены за весь 2021 год, увеличившись на 32,1%.
По данным Danske Bank, снижение уровня инфляции стало неожиданностью, также учитывая, что компании сообщают о нехватке рабочей силы.
“Но главный вопрос по-прежнему заключается в том, в какой степени цены на энергоносители смогут стимулировать инфляцию”, - сказала в заметке главный аналитик Луиза Аггерстром Хансен.”
#Bloomberg
Потребительские цены выросли на 3,1% в декабре по сравнению с годом ранее, по сравнению с 3,4% месяцем ранее, говорится в заявлении Статистического управления Дании в понедельник. Цены на электроэнергию оказали чистое положительное влияние на инфляцию в декабре и стали крупнейшим фактором, влияющим на потребительские цены за весь 2021 год, увеличившись на 32,1%.
По данным Danske Bank, снижение уровня инфляции стало неожиданностью, также учитывая, что компании сообщают о нехватке рабочей силы.
“Но главный вопрос по-прежнему заключается в том, в какой степени цены на энергоносители смогут стимулировать инфляцию”, - сказала в заметке главный аналитик Луиза Аггерстром Хансен.”
#Bloomberg
Forwarded from Экономический анализ
Многие задаются вопросом о том, почему цены на золото в наши дни падают, в то время как инфляция растет, в ответ я предлагаю две диаграммы, которые могут помочь ответить на данный вопрос.
Суть в том, что цены на золото не реагируют на изменения инфляции, они предвидят изменения инфляции. Рынки постоянно пытаются предсказать, что произойдет, часто задолго до фактического события. Конечно, так и должно быть. В противном случае это было бы слишком просто.
Диаграмма № 1 сравнивает цены на золото с реальной доходностью по 5-летним TIPS (перевернутая). Обратное соответствие между доходностью золота и TIPS довольно впечатляет, но я предупреждаю, что это соответствие не так хорошо применимо к годам, предшествующим тому, что показано на этой диаграмме. Моя интерпретация графика начинается с наблюдения, что реальная доходность, отраженная в 5-летних TIPS, является показателем того, насколько адаптивную или жесткую рынок ожидает ФРС в ближайшие годы. Адаптивная ФРС - это та, которая будет стремиться снизить реальную доходность (как это произошло в период с 2007 по 2011 год). Жесткая ФРС делает обратное: она повышает реальную доходность (как это происходило с 2012 по 2015 год). Когда ожидается, что ФРС будет мягкой, цены на золото растут в ожидании того, что мягкая ФРС сегодня приведет к более высокой инфляции завтра, и наоборот. В настоящее время реальная доходность начинает расти с очень низких уровней, а рынок золота слаб в ожидании того, что ужесточение ФРС приведет к снижению инфляции в будущем.
Суть в том, что цены на золото не реагируют на изменения инфляции, они предвидят изменения инфляции. Рынки постоянно пытаются предсказать, что произойдет, часто задолго до фактического события. Конечно, так и должно быть. В противном случае это было бы слишком просто.
Диаграмма № 1 сравнивает цены на золото с реальной доходностью по 5-летним TIPS (перевернутая). Обратное соответствие между доходностью золота и TIPS довольно впечатляет, но я предупреждаю, что это соответствие не так хорошо применимо к годам, предшествующим тому, что показано на этой диаграмме. Моя интерпретация графика начинается с наблюдения, что реальная доходность, отраженная в 5-летних TIPS, является показателем того, насколько адаптивную или жесткую рынок ожидает ФРС в ближайшие годы. Адаптивная ФРС - это та, которая будет стремиться снизить реальную доходность (как это произошло в период с 2007 по 2011 год). Жесткая ФРС делает обратное: она повышает реальную доходность (как это происходило с 2012 по 2015 год). Когда ожидается, что ФРС будет мягкой, цены на золото растут в ожидании того, что мягкая ФРС сегодня приведет к более высокой инфляции завтра, и наоборот. В настоящее время реальная доходность начинает расти с очень низких уровней, а рынок золота слаб в ожидании того, что ужесточение ФРС приведет к снижению инфляции в будущем.
Forwarded from Экономический анализ
Диаграмма № 2 охватывает более короткие временные рамки (и я повторяю свое предостережение о том, что эти отношения не всегда сохраняются в течение каждого периода времени). Способ интерпретации синей линии заключается в том, что она является показателем того, какой рынок ожидает ставку по федеральным фондам через три года. Ожидалось, что ФРС будет очень мягкой в конце 2020 и начале 2021 года, и именно поэтому ожидания по процентным ставкам на 3 года вперед были очень низкими. Как и в случае с диаграммой № 1, здесь дело в том, что, когда рынок ожидает, что ФРС будет ужесточать политику (как это было в прошлом году или около того), цены на золото имеют тенденцию снижаться, потому что рынок ожидает снижения инфляционного риска в будущем. И снова рынок золота ожидает изменений инфляционных условий, а не реагирует на изменение инфляции.
Интересно, что строгая интерпретация графика № 2 привела бы к предположению, что цены на золото просрочены для снижения. Будет интересно посмотреть, произойдет ли это на самом деле.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Интересно, что строгая интерпретация графика № 2 привела бы к предположению, что цены на золото просрочены для снижения. Будет интересно посмотреть, произойдет ли это на самом деле.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Напряженность в отношениях между Россией и Западом помогла поднять цены на природный газ в Европе до рекордно высокого уровня, усугубив последствия сокращения запасов и перебоев в производстве возобновляемых источников энергии.
Европейский центральный банк уже предупредил о падении цен на энергоносители в 2022 году, опасность заключается в том, что они будут расти и дальше: если переговоры с президентом Владимиром Путиным сорвутся, повышение цен на газ может привести к тому, что инфляция в еврозоне к концу года значительно превысит целевой показатель ЕЦБ в 2%.
Ободренные постоянным превышением цен, существует риск того, что ястребы в Совете управляющих будут настаивать на скорейшем прекращении покупки облигаций, согласно #Bloomberg_Economics.
Европейский центральный банк уже предупредил о падении цен на энергоносители в 2022 году, опасность заключается в том, что они будут расти и дальше: если переговоры с президентом Владимиром Путиным сорвутся, повышение цен на газ может привести к тому, что инфляция в еврозоне к концу года значительно превысит целевой показатель ЕЦБ в 2%.
Ободренные постоянным превышением цен, существует риск того, что ястребы в Совете управляющих будут настаивать на скорейшем прекращении покупки облигаций, согласно #Bloomberg_Economics.
Стоимость электроэнергии крупнейшей экономики Европы в следующем месяце снижается, так как трейдеры делают ставку на то, что более теплая погода снизит спрос.
Стоимость за февраль упала почти на 8% в ходе торгов в понедельник примерно до 230 евро за мегаватт-час, после снижения на 3,8% в пятницу, после того, как дальнейшие прогнозы в большей части Центральной и Восточной Европы снизили ожидания неминуемых похолоданий. Немецкая энергетика, являющаяся эталоном для континента, резко упала с рекордных уровней в декабре, когда цены превысили 500 евро.
Последовательные прогнозы относительно более высоких температур способствуют снижению цен, сказал Фабиан Роннинген, аналитик по энергетике Rystad Energy. “Цены на ежемесячные контракты также все еще снижаются с ”панических" высоких уровней, наблюдавшихся прямо перед Рождеством, когда движение цен было экстремальным", - сказал он.
Этот шаг также подкрепляется более высокой, чем ожидалось, доступностью ядерной энергии во Франции, сказал Роннинген.
Стоимость на год вперед упала примерно на 2,7% в понедельник утром до 123,50 евро за мегаватт-час, в то время как стоимость энергии в Северной Европе на следующий год упала примерно на 2,1%.
Стоимость энергоснабжения Германии в следующем месяце зависит от более теплых прогнозов
Стоимость за февраль упала почти на 8% в ходе торгов в понедельник примерно до 230 евро за мегаватт-час, после снижения на 3,8% в пятницу, после того, как дальнейшие прогнозы в большей части Центральной и Восточной Европы снизили ожидания неминуемых похолоданий. Немецкая энергетика, являющаяся эталоном для континента, резко упала с рекордных уровней в декабре, когда цены превысили 500 евро.
Последовательные прогнозы относительно более высоких температур способствуют снижению цен, сказал Фабиан Роннинген, аналитик по энергетике Rystad Energy. “Цены на ежемесячные контракты также все еще снижаются с ”панических" высоких уровней, наблюдавшихся прямо перед Рождеством, когда движение цен было экстремальным", - сказал он.
Этот шаг также подкрепляется более высокой, чем ожидалось, доступностью ядерной энергии во Франции, сказал Роннинген.
Стоимость на год вперед упала примерно на 2,7% в понедельник утром до 123,50 евро за мегаватт-час, в то время как стоимость энергии в Северной Европе на следующий год упала примерно на 2,1%.
Стоимость энергоснабжения Германии в следующем месяце зависит от более теплых прогнозов
Forwarded from Bloomberg4you
16-17 февраля в Душанбе, Таджикистан состоится 6-ой международный инвестиционный конгресс и выставка «Гидроэнергетика. Центральная Азия и Каспий».
Приглашаем присоединиться к лидерам гидроэнергетической отрасли региона по ссылке https://hydropowercongress.com/registratsiya/
Программа конгресса предусматривает обсуждение ряда актуальных тем:
• 200+ ПРЕДСТАВИТЕЛЕЙ ТОП-МЕНЕДЖМЕНТА ключевых энергетических компаний региона, инвесторов, делегатов от правительств и поставщиков оборудования и услуг
• 30+ ПЕРСПЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ по строительству и модернизации ПОЯВЯТСЯ ЛИ В СТРАНАХ ЦЕНТРАЛЬНОЙ АЗИИ И КАСПИЯ НОВЫЕ МОЩНЫЕ ГЭС?
• Специальный фокус! Гидроэнергетика Таджикистана Презентации инвестиционных проектов и программ их реализации, стратегия развития отрасли, секреты успешного ведения бизнеса в стране. Прямой диалог со всеми представителями рынка!
• Стратегическое пленарное заседание: какую роль международное сотрудничество и государственная поддержка играют в развитии индустрии?
• НОВОЕ! ИНТЕГРАЦИЯ ВИЭ: КОМПЛЕКСНЫЙ ПОДХОД К ГИДРОЭНЕРГЕТИКЕ. Будущее за гибридами?
• Заседание с топ-менеджерами и техническими руководителями компаний-операторов и ГЭС: какие технологические решения требуются для строительства и эффективной эксплуатации?
• Эксклюзивная выставка и презентации современных технологических решений от проектировки до реализации проекта
• Как привлечь инвестиции в регион? Мнение экспертов финансового сектора
• Большая польза малых ГЭС: актуальное состояние и перспективы развития малой гидроэнергетики в странах региона
• 30+ часов делового и неформального общения: вечерний коктейль, интерактивные круглые столы, встречи тет-а-тет по заранее согласованному графику и многое другое!
Будьте в теме и получите еще больше информации о конференции по ссылке https://yangx.top/hydropowervk
https://yangx.top/Bloomberg4you является информационным партнёром мероприятия.
Приглашаем присоединиться к лидерам гидроэнергетической отрасли региона по ссылке https://hydropowercongress.com/registratsiya/
Программа конгресса предусматривает обсуждение ряда актуальных тем:
• 200+ ПРЕДСТАВИТЕЛЕЙ ТОП-МЕНЕДЖМЕНТА ключевых энергетических компаний региона, инвесторов, делегатов от правительств и поставщиков оборудования и услуг
• 30+ ПЕРСПЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ по строительству и модернизации ПОЯВЯТСЯ ЛИ В СТРАНАХ ЦЕНТРАЛЬНОЙ АЗИИ И КАСПИЯ НОВЫЕ МОЩНЫЕ ГЭС?
• Специальный фокус! Гидроэнергетика Таджикистана Презентации инвестиционных проектов и программ их реализации, стратегия развития отрасли, секреты успешного ведения бизнеса в стране. Прямой диалог со всеми представителями рынка!
• Стратегическое пленарное заседание: какую роль международное сотрудничество и государственная поддержка играют в развитии индустрии?
• НОВОЕ! ИНТЕГРАЦИЯ ВИЭ: КОМПЛЕКСНЫЙ ПОДХОД К ГИДРОЭНЕРГЕТИКЕ. Будущее за гибридами?
• Заседание с топ-менеджерами и техническими руководителями компаний-операторов и ГЭС: какие технологические решения требуются для строительства и эффективной эксплуатации?
• Эксклюзивная выставка и презентации современных технологических решений от проектировки до реализации проекта
• Как привлечь инвестиции в регион? Мнение экспертов финансового сектора
• Большая польза малых ГЭС: актуальное состояние и перспективы развития малой гидроэнергетики в странах региона
• 30+ часов делового и неформального общения: вечерний коктейль, интерактивные круглые столы, встречи тет-а-тет по заранее согласованному графику и многое другое!
Будьте в теме и получите еще больше информации о конференции по ссылке https://yangx.top/hydropowervk
https://yangx.top/Bloomberg4you является информационным партнёром мероприятия.
6-й ежегодный международный конгресс и выставка Гидроэнергетика Центральная Азия и Каспий | 6-й ежегодный международный конгресс и выставка Гидроэнергетика Центральная Азия и Каспий
Регистрация | 6-й ежегодный международный конгресс и выставка Гидроэнергетика Центральная Азия и Каспий
Регистрация участников
Глава службы военной разведки Дании Ларс Финдсен заключен в тюрьму по обвинению в утечке секретных материалов, сообщают местные СМИ.
В прошлом месяце датская полиция арестовала четырех нынешних и бывших сотрудников разведки по обвинению в утечке особо секретной информации. Телекомпания TV2 и другие СМИ сообщили в понедельник, что 57-летний Финдсен был в числе этих четверых после того, как окружной суд Копенгагена отменил запрет называть его имя по его собственной просьбе.
Точные обвинения против Финдсена до сих пор не обнародованы, и неясно, якобы ли он слил информацию средствам массовой информации или иностранным агентам.
Шеф военной разведки Дании был отстранен от своих обязанностей с августа 2020 года после того, как надзорный совет раскритиковал роль его агентства в скандале со слежкой. Датская разведывательная служба министерства обороны якобы собирала данные у частных граждан и делилась этой информацией с иностранными державами, возможно, с Агентством национальной безопасности США.
#Bloomberg
В прошлом месяце датская полиция арестовала четырех нынешних и бывших сотрудников разведки по обвинению в утечке особо секретной информации. Телекомпания TV2 и другие СМИ сообщили в понедельник, что 57-летний Финдсен был в числе этих четверых после того, как окружной суд Копенгагена отменил запрет называть его имя по его собственной просьбе.
Точные обвинения против Финдсена до сих пор не обнародованы, и неясно, якобы ли он слил информацию средствам массовой информации или иностранным агентам.
Шеф военной разведки Дании был отстранен от своих обязанностей с августа 2020 года после того, как надзорный совет раскритиковал роль его агентства в скандале со слежкой. Датская разведывательная служба министерства обороны якобы собирала данные у частных граждан и делилась этой информацией с иностранными державами, возможно, с Агентством национальной безопасности США.
#Bloomberg
Экспорт ливийской нефти, и без того резко сократившийся после блокады со стороны военизированных формирований на западе, продолжит падать после того, как плохая погода закрыла порты на востоке.
Терминалы Эс-Сидер, Рас-Лануф, Харига и Зуэйтина были закрыты в субботу и, вероятно, останутся закрытыми до начала следующей недели, сообщили два человека, попросив не называть их имени, поскольку они не уполномочены общаться со СМИ. Это еще одна неудача для государства ОПЕК, добыча которого упала ниже 1 миллиона баррелей в день.
Ливия в конце декабря приостановила экспорт сырой нефти из своих западных портов Завия и Меллита после того, как ополченцы остановили крупнейшее нефтяное месторождение страны. Ежедневный экспорт сырой нефти в первую неделю этого года был на 45% ниже среднего показателя декабря, свидетельствуют данные, собранные агентством #Bloomberg.
Данные за январь 2022 года основаны на среднесуточных потоках за 1-ю неделю года
В настоящее время Ливия прокачивает около 900 000 баррелей в день, что примерно на 350 000 баррелей в день меньше, чем месяц назад, даже после завершения ремонта крупного трубопровода на востоке. Если нынешние сбои затянутся, они могут подорвать зарождающееся восстановление нефтяной промышленности в прошлом году, когда добыча составляла в среднем 1,2 миллиона баррелей в день.
Несколько ключевых нефтяных месторождений по-прежнему блокируются Охраной нефтяных объектов, военизированной силой, которая предназначена для защиты месторождений, но в последние годы проводит блокады, чтобы выдвигать требования. PFG в прошлом месяце закрыла Шарару и другие небольшие западные месторождения из-за спора о задержке выплат заработной платы.
Теоретически баррели все еще можно перекачивать на экспортные объекты, хотя это зависит от того, сколько нефти находится в хранилищах.
Сокращение экспорта
Действия боевиков уже привели к сокращению ливийского экспорта на 45% в первую неделю января
Терминалы Эс-Сидер, Рас-Лануф, Харига и Зуэйтина были закрыты в субботу и, вероятно, останутся закрытыми до начала следующей недели, сообщили два человека, попросив не называть их имени, поскольку они не уполномочены общаться со СМИ. Это еще одна неудача для государства ОПЕК, добыча которого упала ниже 1 миллиона баррелей в день.
Ливия в конце декабря приостановила экспорт сырой нефти из своих западных портов Завия и Меллита после того, как ополченцы остановили крупнейшее нефтяное месторождение страны. Ежедневный экспорт сырой нефти в первую неделю этого года был на 45% ниже среднего показателя декабря, свидетельствуют данные, собранные агентством #Bloomberg.
Данные за январь 2022 года основаны на среднесуточных потоках за 1-ю неделю года
В настоящее время Ливия прокачивает около 900 000 баррелей в день, что примерно на 350 000 баррелей в день меньше, чем месяц назад, даже после завершения ремонта крупного трубопровода на востоке. Если нынешние сбои затянутся, они могут подорвать зарождающееся восстановление нефтяной промышленности в прошлом году, когда добыча составляла в среднем 1,2 миллиона баррелей в день.
Несколько ключевых нефтяных месторождений по-прежнему блокируются Охраной нефтяных объектов, военизированной силой, которая предназначена для защиты месторождений, но в последние годы проводит блокады, чтобы выдвигать требования. PFG в прошлом месяце закрыла Шарару и другие небольшие западные месторождения из-за спора о задержке выплат заработной платы.
Теоретически баррели все еще можно перекачивать на экспортные объекты, хотя это зависит от того, сколько нефти находится в хранилищах.
Сокращение экспорта
Действия боевиков уже привели к сокращению ливийского экспорта на 45% в первую неделю января
Федеральная резервная система, скорее всего, повысит процентные ставки четыре раза в этом году и начнет процесс сокращения баланса в июле, если не раньше, согласно мнению Goldman Sachs Group Inc.
Быстрый прогресс на рынке труда США и ястребиные сигналы в протоколах заседания Федерального комитета по открытым рынкам 14-15 декабря предполагают более быструю нормализацию, говорится в исследовательской записке Яна Хатциуса из #Goldman.
“Поэтому мы переносим наш прогноз с декабря на июль, при этом риски смещаются в еще более раннюю сторону”, - сказал Хатциус. “Поскольку инфляция, вероятно, все еще намного будет превышать целевой показатель на тот момент, мы больше не думаем, что начало второго тура заменит ежеквартальное повышение ставок. Мы продолжаем наблюдать повышение цен в марте, июне и сентябре, а теперь добавили повышение цен в декабре”.
В протоколе декабрьского заседания представители ФРС дали понять, что готовятся действовать быстрее, чем в прошлый раз, когда они ужесточали денежно-кредитную политику в попытке уберечь экономику США от перегрева в условиях высокой инфляции и почти полной занятости. Эти условия - наряду с большим балансом, который снижает долгосрочные затраты по займам, - “могут гарантировать потенциально более быстрые темпы нормализации процентной ставки”, говорится в протоколе.
Официальные лица также сочли, что сроки сокращения баланса в размере 8,8 трлн долларов, скорее всего, “ближе к срокам повышения процентной ставки, чем в предыдущем опыте комитета”, согласно протоколу.
Уровень безработицы в США упал ниже 4%, а заработная плата подскочила в прошлом месяце, что свидетельствует о напряжении на рынке труда.
Прогноз Goldman по ставке по терминальным фондам остался неизменным на уровне 2,5%-2,75%.
“Даже при четырех повышениях наш путь к ставке по фондам лишь незначительно превышает рыночные цены на 2022 год, но в последующие годы разрыв значительно возрастает”, - написал Хатциус.
Падение уровня безработицы в США, рост заработной платы иллюстрируют напряженный рынок труда
Быстрый прогресс на рынке труда США и ястребиные сигналы в протоколах заседания Федерального комитета по открытым рынкам 14-15 декабря предполагают более быструю нормализацию, говорится в исследовательской записке Яна Хатциуса из #Goldman.
“Поэтому мы переносим наш прогноз с декабря на июль, при этом риски смещаются в еще более раннюю сторону”, - сказал Хатциус. “Поскольку инфляция, вероятно, все еще намного будет превышать целевой показатель на тот момент, мы больше не думаем, что начало второго тура заменит ежеквартальное повышение ставок. Мы продолжаем наблюдать повышение цен в марте, июне и сентябре, а теперь добавили повышение цен в декабре”.
В протоколе декабрьского заседания представители ФРС дали понять, что готовятся действовать быстрее, чем в прошлый раз, когда они ужесточали денежно-кредитную политику в попытке уберечь экономику США от перегрева в условиях высокой инфляции и почти полной занятости. Эти условия - наряду с большим балансом, который снижает долгосрочные затраты по займам, - “могут гарантировать потенциально более быстрые темпы нормализации процентной ставки”, говорится в протоколе.
Официальные лица также сочли, что сроки сокращения баланса в размере 8,8 трлн долларов, скорее всего, “ближе к срокам повышения процентной ставки, чем в предыдущем опыте комитета”, согласно протоколу.
Уровень безработицы в США упал ниже 4%, а заработная плата подскочила в прошлом месяце, что свидетельствует о напряжении на рынке труда.
Прогноз Goldman по ставке по терминальным фондам остался неизменным на уровне 2,5%-2,75%.
“Даже при четырех повышениях наш путь к ставке по фондам лишь незначительно превышает рыночные цены на 2022 год, но в последующие годы разрыв значительно возрастает”, - написал Хатциус.
Падение уровня безработицы в США, рост заработной платы иллюстрируют напряженный рынок труда
Базирующаяся в Париже Целевая группа по финансовым мероприятиям склоняется к тому, чтобы добавить ОАЭ в свой “серый список” - глобальный реестр стран, подлежащих более строгому надзору за недостатками в борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма, — даже после того, как правительство стремится искоренить незаконные транзакции.
Ожидается, что группа примет решение на пленарном заседании, назначенном на конец февраля.
#Bloomberg
Ожидается, что группа примет решение на пленарном заседании, назначенном на конец февраля.
#Bloomberg
Forwarded from СМИ 6.0
Поставки газа из США в Европу постепенно начинают вытеснять российский природный газ. Об этом сообщает Bloomberg.
Природный газ в Европе дешевеет второй день подряд, так как волна поставок топлива танкерами из США снижает опасения по поводу предложения в зимний период. Так, по оценкам агентства, потоки на терминалах сжиженного природного газа в северо-западной Европе находятся на самом высоком уровне с декабря 2019 года.
Природный газ в Европе дешевеет второй день подряд, так как волна поставок топлива танкерами из США снижает опасения по поводу предложения в зимний период. Так, по оценкам агентства, потоки на терминалах сжиженного природного газа в северо-западной Европе находятся на самом высоком уровне с декабря 2019 года.