BP Plc не считает, что ей необходимо поддерживать сланцевую деятельность в США после гигантских нефтяных сделок Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. в прошлом месяце. Во всяком случае, его американские конкуренты, возможно, переплатили.
“Мы бы предпочли действовать антициклически, чем покупать на пике рынка”, - заявил временный исполнительный директор BP Мюррей Ошинклосс в интервью Bloomberg News после того, как лондонская компания опубликовала прибыль во вторник.
С тех пор как Ошинклосс возглавил BP после шокирующей отставки бывшего генерального директора Бернарда Луни, он заявил, что компания будет придерживаться своей стратегии перехода к низкоуглеродным технологиям. Возможно, в этом нет ничего удивительного, поскольку для человека, занимающего временную должность, было бы необычно перетряхивать компанию.
Тем не менее, 53-летний канадец был непреклонен в том, что ему не нужно больше баррелей, когда его спросили о недостаточном масштабе BP по сравнению с ее североамериканскими конкурентами. “Если честно, - сказал Ошинклосс, - фирма действительно сосредоточена на низкоуглеродных энергетических ”двигателях роста переходного периода, а не на нефтегазовой стороне“, когда дело доходит до слияний и поглощений.
В прошлом месяце #Exxon и #Chevron договорились о паре поглощений на сумму более 100 миллиардов долларов, оба направлены на стимулирование роста добычи ископаемого топлива.
Раскол между двумя сторонами Атлантики привел к росту спекуляций о том, является ли BP объектом поглощения, о чём Ошинклосс не стал распространяться.
Вместо этого он выразил уверенность в возвращении прибыли акционерам и сокращении разрыва в оценке по сравнению с крупнейшими нефтяными компаниями США другими способами.
Ошинклосс отметил, что мультипликаторы цен на акции BP находятся в соответствии с ее европейскими аналогами и сократили разрыв с американскими конкурентами примерно на треть за последний год. Однако, если посмотреть на соотношение цены и прибыли, разрыв остается по-прежнему большим. У Exxon они примерно на 40% выше.
Для компании никогда не бывает подходящего времени, чтобы остаться без постоянного лидера. Но отсутствие руководства в то время, когда коллеги заключают исторические сделки, только усилит вопросы о стабильности BP.
@Bloomberg4you 🛢 #BloombergEconomics
“Мы бы предпочли действовать антициклически, чем покупать на пике рынка”, - заявил временный исполнительный директор BP Мюррей Ошинклосс в интервью Bloomberg News после того, как лондонская компания опубликовала прибыль во вторник.
С тех пор как Ошинклосс возглавил BP после шокирующей отставки бывшего генерального директора Бернарда Луни, он заявил, что компания будет придерживаться своей стратегии перехода к низкоуглеродным технологиям. Возможно, в этом нет ничего удивительного, поскольку для человека, занимающего временную должность, было бы необычно перетряхивать компанию.
Тем не менее, 53-летний канадец был непреклонен в том, что ему не нужно больше баррелей, когда его спросили о недостаточном масштабе BP по сравнению с ее североамериканскими конкурентами. “Если честно, - сказал Ошинклосс, - фирма действительно сосредоточена на низкоуглеродных энергетических ”двигателях роста переходного периода, а не на нефтегазовой стороне“, когда дело доходит до слияний и поглощений.
В прошлом месяце #Exxon и #Chevron договорились о паре поглощений на сумму более 100 миллиардов долларов, оба направлены на стимулирование роста добычи ископаемого топлива.
Раскол между двумя сторонами Атлантики привел к росту спекуляций о том, является ли BP объектом поглощения, о чём Ошинклосс не стал распространяться.
Вместо этого он выразил уверенность в возвращении прибыли акционерам и сокращении разрыва в оценке по сравнению с крупнейшими нефтяными компаниями США другими способами.
Ошинклосс отметил, что мультипликаторы цен на акции BP находятся в соответствии с ее европейскими аналогами и сократили разрыв с американскими конкурентами примерно на треть за последний год. Однако, если посмотреть на соотношение цены и прибыли, разрыв остается по-прежнему большим. У Exxon они примерно на 40% выше.
Для компании никогда не бывает подходящего времени, чтобы остаться без постоянного лидера. Но отсутствие руководства в то время, когда коллеги заключают исторические сделки, только усилит вопросы о стабильности BP.
@Bloomberg4you 🛢 #BloombergEconomics
Большая часть последних четырех лет "Биг Ойл" потратила на решение серьезных экзистенциальных проблем - от геополитики до изменения климата. Рекордные убытки во время пандемии превратились в рекордные прибыли два года спустя. Активные инвесторы приходили и уходили.
Но на этой неделе, когда Exxon Mobil Corp., Chevron Corp. и Shell Plc начинают сезон отчетности, их ожидает более прозаическая задача: им необходимо покончить с чередой упущенных доходов.
После бума 2022 года "Биг Ойл" снова отошла в тень "Биг Теха", составляя всего 3,65% от S&P 500, по сравнению с 5% год назад. Рыночная стоимость Microsoft Corp. в настоящее время в семь раз превышает стоимость #Exxon и в 15 раз - #Shell.
Сектор сильно обесценивается, когда инвесторы следят за действиями Саудовской Аравии по поддержанию цен на нефть и — в долгосрочной перспективе — за переходом к "зелёной" энергетике.
Но и крупные компании себе не помогают. Четыре из пяти компаний не смогли превзойти оценки аналитиков за последние два квартала, разочаровав инвесторов серией оплошностей.
BP Plc, которая и без того изо всех сил пыталась оправдать перед акционерами свою низкоуглеродную стратегию, оставалась без постоянного руководителя в течение четырех месяцев после того, как Бернард Луни уволился из-за скандала с управлением.
#Chevron столкнулась с задержками и снижением затрат на важнейшем мегапроекте в Казахстане.
Химическое подразделение #Exxon получило менее 3% прибыли в прошлом квартале, несмотря на многолетние инвестиции.
Доходы #Shell стали настолько непредсказуемыми, что главный исполнительный директор Ваэль Саван публично пообещал быть “более последовательным в том, как мы осуществляем поставки”. Повышенное внимание к торговле усилило волатильность.
Стратегия "Биг Ойл" в постпандемический период была проста: извлекать наличные из растущих цен на нефть и возвращать их обратно акционерам.
Тем не менее, по словам Пола Ченга из #Scotiabank, в последние три месяца 2023 года цены на сырую нефть упали на 20%, а маржа переработки сокращается, поэтому мало надежды на дополнительные денежные средства для выкупа акций в этом квартале. Это делает операционные показатели еще более важными.
“Возврат наличных необходим, но этого недостаточно”, - сказал Ченг. “Очень важно вернуться к основам, добиться хорошего исполнения и превзойти консенсус”.
Если компании смогут это сделать, руководители могут обнаружить, что их принимают более благосклонно, когда они высказывают свое мнение о своем будущем в рамках перехода к "зелёной" энергетике, каким бы путем они ни шли.
@Bloomberg4you 🛢 #БигОйл #мнение #обзор #нефть #мейджоры
Но на этой неделе, когда Exxon Mobil Corp., Chevron Corp. и Shell Plc начинают сезон отчетности, их ожидает более прозаическая задача: им необходимо покончить с чередой упущенных доходов.
После бума 2022 года "Биг Ойл" снова отошла в тень "Биг Теха", составляя всего 3,65% от S&P 500, по сравнению с 5% год назад. Рыночная стоимость Microsoft Corp. в настоящее время в семь раз превышает стоимость #Exxon и в 15 раз - #Shell.
Сектор сильно обесценивается, когда инвесторы следят за действиями Саудовской Аравии по поддержанию цен на нефть и — в долгосрочной перспективе — за переходом к "зелёной" энергетике.
Но и крупные компании себе не помогают. Четыре из пяти компаний не смогли превзойти оценки аналитиков за последние два квартала, разочаровав инвесторов серией оплошностей.
BP Plc, которая и без того изо всех сил пыталась оправдать перед акционерами свою низкоуглеродную стратегию, оставалась без постоянного руководителя в течение четырех месяцев после того, как Бернард Луни уволился из-за скандала с управлением.
#Chevron столкнулась с задержками и снижением затрат на важнейшем мегапроекте в Казахстане.
Химическое подразделение #Exxon получило менее 3% прибыли в прошлом квартале, несмотря на многолетние инвестиции.
Доходы #Shell стали настолько непредсказуемыми, что главный исполнительный директор Ваэль Саван публично пообещал быть “более последовательным в том, как мы осуществляем поставки”. Повышенное внимание к торговле усилило волатильность.
Стратегия "Биг Ойл" в постпандемический период была проста: извлекать наличные из растущих цен на нефть и возвращать их обратно акционерам.
Тем не менее, по словам Пола Ченга из #Scotiabank, в последние три месяца 2023 года цены на сырую нефть упали на 20%, а маржа переработки сокращается, поэтому мало надежды на дополнительные денежные средства для выкупа акций в этом квартале. Это делает операционные показатели еще более важными.
“Возврат наличных необходим, но этого недостаточно”, - сказал Ченг. “Очень важно вернуться к основам, добиться хорошего исполнения и превзойти консенсус”.
Если компании смогут это сделать, руководители могут обнаружить, что их принимают более благосклонно, когда они высказывают свое мнение о своем будущем в рамках перехода к "зелёной" энергетике, каким бы путем они ни шли.
@Bloomberg4you 🛢 #БигОйл #мнение #обзор #нефть #мейджоры
👍2
Одна из крупнейших нефтяных сделок прошлого года преподнесла несколько неприятных сюрпризов группе хедж-фондов.
В октябре корпорация #Chevron согласилась приобрести Hess Corp. за 53 миллиарда долларов. В результате сделки Chevron получит 30%-ную долю в оффшорном блоке Стабрук в Гайане, одном из самых быстрорастущих крупных нефтяных месторождений в мире и крупнейшем открытии сырой нефти за последнее десятилетие.
Millennium Management, Pentwater Capital Management и Balyasny Asset Management были среди инвесторов, приобретших значительные доли в #Hess после объявления о сделке.
Они увидели классическую возможность арбитража: Hess торговался ниже цены предложения Chevron, возможно, необоснованно, потому что сделка казалась относительно безопасной. Hess и Chevron заявили, что ожидают завершения слияния в середине года.
Но проблемы со сделкой начали назревать рано. Примерно через месяц после его обнародования западная соседка Венесуэла вновь разожгла столетний пограничный спор, заявив о своих правах на две трети Гайаны.
Это привело к тому, что спред между акциями Chevron и Hess, который будет равен нулю, если сделка будет закрыта, составил почти 14 долларов, подразумевая, что сделка была в опасности.
Разрыв быстро сократился, поскольку две страны договорились не провоцировать друг друга, но обеспокоенные руководители хедж-фондов из Лондона и Нью-Йорка в феврале съехались в Джорджтаун, столицу Гайаны, чтобы оценить, может ли спор помешать сделке.
Несколько дней спустя заявление Chevron стало сенсацией: Exxon Mobil Corp., которая управляет и владеет 45% #Stabroek, считает, что у нее есть право первого отказа в отношении доли Hess. #Exxon обвиняет Chevron в попытке “обойти” свои преимущественные права на приобретение трети нефтяных разработок в Гайане, которыми техасский энергетический гигант руководил с момента первоначального открытия в 2015 году.
Обострив спор со своим крупнейшим конкурентом, Exxon на этой неделе передала дело в арбитраж.
И Chevron, и Hess заявляют, что преимущественное право покупки не распространяется на корпоративное слияние. Exxon “очень, очень уверена” в своем деле, сказал старший вице-президент Нил Чепмен. Спреды снова выросли.
Арбитраж теперь направляется в Международную торговую палату в Париже, процесс, который может занять шесть месяцев.
Хотя шумиха вокруг сделки не идеальна для фондов, делающих ставки на нее, часть их стратегии заключается в поиске привлекательных возможностей для вознаграждения за риск.
Да, более широкие спреды означают большие риски. Но они также приводят к большей отдаче — до тех пор, пока сделка в конце концов не будет закрыта.
@Bloomberg4you 🇺🇸🛢 #нефть #Гайана #спор
В октябре корпорация #Chevron согласилась приобрести Hess Corp. за 53 миллиарда долларов. В результате сделки Chevron получит 30%-ную долю в оффшорном блоке Стабрук в Гайане, одном из самых быстрорастущих крупных нефтяных месторождений в мире и крупнейшем открытии сырой нефти за последнее десятилетие.
Millennium Management, Pentwater Capital Management и Balyasny Asset Management были среди инвесторов, приобретших значительные доли в #Hess после объявления о сделке.
Они увидели классическую возможность арбитража: Hess торговался ниже цены предложения Chevron, возможно, необоснованно, потому что сделка казалась относительно безопасной. Hess и Chevron заявили, что ожидают завершения слияния в середине года.
Но проблемы со сделкой начали назревать рано. Примерно через месяц после его обнародования западная соседка Венесуэла вновь разожгла столетний пограничный спор, заявив о своих правах на две трети Гайаны.
Это привело к тому, что спред между акциями Chevron и Hess, который будет равен нулю, если сделка будет закрыта, составил почти 14 долларов, подразумевая, что сделка была в опасности.
Разрыв быстро сократился, поскольку две страны договорились не провоцировать друг друга, но обеспокоенные руководители хедж-фондов из Лондона и Нью-Йорка в феврале съехались в Джорджтаун, столицу Гайаны, чтобы оценить, может ли спор помешать сделке.
Несколько дней спустя заявление Chevron стало сенсацией: Exxon Mobil Corp., которая управляет и владеет 45% #Stabroek, считает, что у нее есть право первого отказа в отношении доли Hess. #Exxon обвиняет Chevron в попытке “обойти” свои преимущественные права на приобретение трети нефтяных разработок в Гайане, которыми техасский энергетический гигант руководил с момента первоначального открытия в 2015 году.
Обострив спор со своим крупнейшим конкурентом, Exxon на этой неделе передала дело в арбитраж.
И Chevron, и Hess заявляют, что преимущественное право покупки не распространяется на корпоративное слияние. Exxon “очень, очень уверена” в своем деле, сказал старший вице-президент Нил Чепмен. Спреды снова выросли.
Арбитраж теперь направляется в Международную торговую палату в Париже, процесс, который может занять шесть месяцев.
Хотя шумиха вокруг сделки не идеальна для фондов, делающих ставки на нее, часть их стратегии заключается в поиске привлекательных возможностей для вознаграждения за риск.
Да, более широкие спреды означают большие риски. Но они также приводят к большей отдаче — до тех пор, пока сделка в конце концов не будет закрыта.
@Bloomberg4you 🇺🇸🛢 #нефть #Гайана #спор
🎉1
#Exxon и #Cnooc объединяют арбитражные иски против #Chevron
Exxon Mobil Corp. и Cnooc Ltd. подали объединенные арбитражные иски против предполагаемого поглощения Chevron корпорации #Hess.
- Объединенный арбитраж был одобрен после подачи заявки 26 марта.
- Exxon и Cnooc утверждают, что у них есть право первого отказа в отношении доли Hess в блоке Стабрук.
- Chevron и Hess считают претензии ExxonMobil и CNOOC необоснованными.
- Спор по поводу контракта, подписанного более десяти лет назад, является беспрецедентным в современной истории Big Oil.
- Hess намерен энергично отстаивать свою позицию в арбитражном разбирательстве.
- Сделка Chevron по покупке Hess стоимостью 53 миллиарда долларов может быть сорвана из-за спора по контракту.
- Exxon обвинила Chevron и Hess в попытке "обойти" контракт, который является частным.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #BigOil #споры
Exxon Mobil Corp. и Cnooc Ltd. подали объединенные арбитражные иски против предполагаемого поглощения Chevron корпорации #Hess.
- Объединенный арбитраж был одобрен после подачи заявки 26 марта.
- Exxon и Cnooc утверждают, что у них есть право первого отказа в отношении доли Hess в блоке Стабрук.
- Chevron и Hess считают претензии ExxonMobil и CNOOC необоснованными.
- Спор по поводу контракта, подписанного более десяти лет назад, является беспрецедентным в современной истории Big Oil.
- Hess намерен энергично отстаивать свою позицию в арбитражном разбирательстве.
- Сделка Chevron по покупке Hess стоимостью 53 миллиарда долларов может быть сорвана из-за спора по контракту.
- Exxon обвинила Chevron и Hess в попытке "обойти" контракт, который является частным.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #BigOil #споры
Нефтяное месторождение Chevron в Казахстане расширяется, когда Трамп давит на ОПЕК
Компания #Chevron заявила в пятницу, что завершила расширение крупнейшего в Казахстане нефтяного месторождения Тенгиз, которое, как ожидается, к середине 2025 года будет добывать 1 миллион баррелей в день.
Расширение, которое обойдётся почти в 50 миллиардов долларов, происходит на фоне заявлений президента США Дональда Трампа на этой неделе о том, что он придавит Организацию стран-экспортёров нефти и её союзников, в число которых входит Казахстан, чтобы снизить цены на нефть.
Планы Казахстана по добыче нефти оказали давление на партнёров по ОПЕК+, которые согласились сократить добычу на гораздо более длительный срок, чем ожидалось. А крупнейший производитель в Центральной Азии, вдруг объявил о планах увеличить добычу нефти в 2025 году.
Расширение Тенгиза, одного из крупнейших в мире нефтяных месторождений, на долю которого приходится около 1% мировой добычи, сопровождалось задержками и перерасходом средств. Теперь, по словам Неффа, в 2025 году месторождение принесёт #Chevron 4 миллиарда долларов свободного денежного потока, а в 2026 году — 5 миллиардов долларов при цене нефти 60 долларов.
Большая часть более лёгкой нефти будет поставляться в Европу и Азию, добавил он. В настоящее время Тенгиз добывает около 700 000 баррелей сырой нефти в день.
@Bloomberg4you #нефть
Компания #Chevron заявила в пятницу, что завершила расширение крупнейшего в Казахстане нефтяного месторождения Тенгиз, которое, как ожидается, к середине 2025 года будет добывать 1 миллион баррелей в день.
Расширение, которое обойдётся почти в 50 миллиардов долларов, происходит на фоне заявлений президента США Дональда Трампа на этой неделе о том, что он придавит Организацию стран-экспортёров нефти и её союзников, в число которых входит Казахстан, чтобы снизить цены на нефть.
«Что касается ОПЕК, мы будем следовать любым указаниям, которые нам предоставит Республика Казахстан»,— сказал в интервью президент Chevron по международным исследованиям и добыче Клей Нефф.
Планы Казахстана по добыче нефти оказали давление на партнёров по ОПЕК+, которые согласились сократить добычу на гораздо более длительный срок, чем ожидалось. А крупнейший производитель в Центральной Азии, вдруг объявил о планах увеличить добычу нефти в 2025 году.
Расширение Тенгиза, одного из крупнейших в мире нефтяных месторождений, на долю которого приходится около 1% мировой добычи, сопровождалось задержками и перерасходом средств. Теперь, по словам Неффа, в 2025 году месторождение принесёт #Chevron 4 миллиарда долларов свободного денежного потока, а в 2026 году — 5 миллиардов долларов при цене нефти 60 долларов.
Большая часть более лёгкой нефти будет поставляться в Европу и Азию, добавил он. В настоящее время Тенгиз добывает около 700 000 баррелей сырой нефти в день.
«Достижение этого показателя в январе, вероятно, благоприятно скажется на компании, учитывая предыдущие задержки с проектами» в Казахстане,— сказал аналитик RBC Бирадж Борхатая в заметке, опубликованной в пятницу.
@Bloomberg4you #нефть
🥴3✍1🥰1👏1🗿1
Как BP отличалась от других крупных нефтяных компаний?
Под давлением акционеров все крупнейшие компании в конечном итоге пообещали делать больше для борьбы с изменением климата. Но между европейскими и американскими компаниями возник раскол в том, как они подходят к энергетическому переходу.
BP и #Shell вложили значительные средства, чтобы быть в авангарде электрификации мировой экономики и стремиться к нулевым выбросам. Они занялись отраслями, которые стремятся заменить использование ископаемого топлива, включая ветро- и солнечную энергетику, а также зарядку электромобилей.
Тем временем #Exxon и #Chevron сосредоточились на таких технологиях, как улавливание углерода и производство водорода, которые лучше вписываются в энергетические системы, уже работающие на ископаемом топливе. Американские нефтяные гиганты отказались резать курицу, несущую золотые яйца, и с конца 2019 года увеличили годовую добычу нефти и газа на 15% и 9% соответственно.
Если судить по динамике цен на акции, то, похоже, инвесторов больше впечатлил план США: по состоянию на середину марта этого года акции Exxon выросли почти на две трети с момента закрытия торгов в 2019 году, в то время как акции BP упали на 5%.
Учитывая ослабленное положение BP по сравнению с конкурентами, сейчас ходят слухи, что она может стать объектом поглощения — либо целиком, либо разделённой на части и проданной по отдельности. Потенциальными претендентами могут быть Shell, рыночная капитализация которой сейчас более чем в два раза превышает капитализацию BP, или ближневосточная национальная нефтяная компания. Сделка с покупателем из США, хотя и не исключена, вряд ли понравится британским регуляторам.
Под давлением акционеров все крупнейшие компании в конечном итоге пообещали делать больше для борьбы с изменением климата. Но между европейскими и американскими компаниями возник раскол в том, как они подходят к энергетическому переходу.
BP и #Shell вложили значительные средства, чтобы быть в авангарде электрификации мировой экономики и стремиться к нулевым выбросам. Они занялись отраслями, которые стремятся заменить использование ископаемого топлива, включая ветро- и солнечную энергетику, а также зарядку электромобилей.
Тем временем #Exxon и #Chevron сосредоточились на таких технологиях, как улавливание углерода и производство водорода, которые лучше вписываются в энергетические системы, уже работающие на ископаемом топливе. Американские нефтяные гиганты отказались резать курицу, несущую золотые яйца, и с конца 2019 года увеличили годовую добычу нефти и газа на 15% и 9% соответственно.
Если судить по динамике цен на акции, то, похоже, инвесторов больше впечатлил план США: по состоянию на середину марта этого года акции Exxon выросли почти на две трети с момента закрытия торгов в 2019 году, в то время как акции BP упали на 5%.
Учитывая ослабленное положение BP по сравнению с конкурентами, сейчас ходят слухи, что она может стать объектом поглощения — либо целиком, либо разделённой на части и проданной по отдельности. Потенциальными претендентами могут быть Shell, рыночная капитализация которой сейчас более чем в два раза превышает капитализацию BP, или ближневосточная национальная нефтяная компания. Сделка с покупателем из США, хотя и не исключена, вряд ли понравится британским регуляторам.
