Отчет по индексу потребительских цен: Три чиновника ФРС проигнорировали данные по инфляции, Бостик готов взять паузу
•В четверг трое представителей Федеральной резервной системы не были обеспокоены отчётом о более высокой, чем прогнозировалось, инфляции в сентябре, предположив, что центральный банк США может продолжить снижение процентных ставок, но четвёртый намекнул, что может поддержать паузу на следующем заседании.
•«Из месяца в месяц в данных есть колебания и скачки, но мы наблюдаем довольно стабильный процесс снижения инфляции», — заявил президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс во время мероприятия в Бингемтонском университете. «Я ожидаю, что это продолжится». Уильямс добавил, что, по его мнению, было бы целесообразно «продолжить процесс постепенного перехода к более нейтральной денежно-кредитной политике».
•Президент Чикагского банка Остин Гулсби в интервью #CNBC заявил, что «общая тенденция» инфляции за последние 12–18 месяцев явно идёт на спад. Его коллега из ФРБ Ричмонда Томас Баркин сказал, что инфляция «определённо движется в правильном направлении».
•Исключение в четверг сделал Рафаэль Бостик, президент ФРБ Атланты. В интервью Wall Street Journal он сообщил, что в прогнозах, опубликованных в сентябре, он призывал к еще одному сокращению на четверть пункта в этом году. У ФРС осталось два заседания в 2024 году. “Я полностью согласен пропустить (одно снижение ред.) заседание, если данные указывают на то, что это уместно”, - сказал он.
•Каждый из этих комментариев последовал за отчетом Бюро статистики труда, показывающим, что базовая инфляция выросла больше, чем прогнозировалось в сентябре. Так называемый базовый индекс потребительских цен, который исключает расходы на продукты питания и энергоносители, рос на 0,3% второй месяц подряд, прервав череду более низких показателей. Трехмесячная годовая ставка выросла на 3,1%, что является максимальным показателем с мая, согласно расчетам #Bloomberg.
•Новый отчет по инфляции, наряду с сильным сентябрьским отчетом по занятости, вероятно, поддержат призывы к более постепенным действиям ФРС в ближайшие месяцы. Их сентябрьский шаг был предпринят после серии более позитивных отчетов по инфляции и на фоне признаков слабости на рынке труда.
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #дкп #ФРС #мнения #ожидания
•В четверг трое представителей Федеральной резервной системы не были обеспокоены отчётом о более высокой, чем прогнозировалось, инфляции в сентябре, предположив, что центральный банк США может продолжить снижение процентных ставок, но четвёртый намекнул, что может поддержать паузу на следующем заседании.
•«Из месяца в месяц в данных есть колебания и скачки, но мы наблюдаем довольно стабильный процесс снижения инфляции», — заявил президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс во время мероприятия в Бингемтонском университете. «Я ожидаю, что это продолжится». Уильямс добавил, что, по его мнению, было бы целесообразно «продолжить процесс постепенного перехода к более нейтральной денежно-кредитной политике».
•Президент Чикагского банка Остин Гулсби в интервью #CNBC заявил, что «общая тенденция» инфляции за последние 12–18 месяцев явно идёт на спад. Его коллега из ФРБ Ричмонда Томас Баркин сказал, что инфляция «определённо движется в правильном направлении».
•Исключение в четверг сделал Рафаэль Бостик, президент ФРБ Атланты. В интервью Wall Street Journal он сообщил, что в прогнозах, опубликованных в сентябре, он призывал к еще одному сокращению на четверть пункта в этом году. У ФРС осталось два заседания в 2024 году. “Я полностью согласен пропустить (одно снижение ред.) заседание, если данные указывают на то, что это уместно”, - сказал он.
•Каждый из этих комментариев последовал за отчетом Бюро статистики труда, показывающим, что базовая инфляция выросла больше, чем прогнозировалось в сентябре. Так называемый базовый индекс потребительских цен, который исключает расходы на продукты питания и энергоносители, рос на 0,3% второй месяц подряд, прервав череду более низких показателей. Трехмесячная годовая ставка выросла на 3,1%, что является максимальным показателем с мая, согласно расчетам #Bloomberg.
•Новый отчет по инфляции, наряду с сильным сентябрьским отчетом по занятости, вероятно, поддержат призывы к более постепенным действиям ФРС в ближайшие месяцы. Их сентябрьский шаг был предпринят после серии более позитивных отчетов по инфляции и на фоне признаков слабости на рынке труда.
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #дкп #ФРС #мнения #ожидания
Представители ЕЦБ считают, что декабрьское сокращение очень вероятно, а цель в 2% близка
•По словам людей, знакомых с ситуацией, представители Европейского центрального банка считают, что очередное снижение процентной ставки в декабре весьма вероятно, поскольку инфляция достигнет 2% быстрее, чем предполагалось.
•Рост цен может достичь этой цели в первом или втором квартале 2025 года — намного раньше, чем предполагают последние прогнозы ЕЦБ, — что откроет путь к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики, сообщили источники, попросившие не называть их имён, поскольку обсуждения носят закрытый характер.
•По их словам, меры, принятые на последнем заседании ЕЦБ в 2024 году, также помогут защитить нестабильную экономику и обеспечат мягкую посадку.
•В четверг центральный банк в третий раз за год снизил стоимость заимствований, что было вызвано мрачными прогнозами по росту частного сектора и более резким, чем ожидалось, замедлением роста цен в еврозоне. В результате ставка по депозитам снизилась до 3,25% с пикового значения в 4%.
•Хотя инфляция снизилась до 1,7%, чиновники считают, что она снова ускорится, прежде чем устойчиво достигнет целевого показателя. Однако в их заявлении о политике говорится, что они могут достичь этой цели в первой половине следующего года, а не в конце.
•Объясняя последнее решение ЕЦБ, президент Кристин Лагард отказалась говорить о том, когда и насколько быстро будут снижены ставки, хотя и утверждала, что риски снижения инфляции перевешивают угрозы роста.
•Рынки увеличили ожидания на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики. Инвесторы теперь рассматривают возможность того, что снижение на четверть процентного пункта продолжится до апреля 2025 года, а не до марта, как предполагалось ранее. Некоторые трейдеры также начинают делать ставки на снижение на 50 базисных пунктов в декабре.
•По словам собеседников, на этой неделе вопрос о сокращении такого масштаба не обсуждался.
@Bloomberg4you 🇪🇺 #Европа #ставка #дкп #ожидания #инфляция #ЕЦБ #экономика
•По словам людей, знакомых с ситуацией, представители Европейского центрального банка считают, что очередное снижение процентной ставки в декабре весьма вероятно, поскольку инфляция достигнет 2% быстрее, чем предполагалось.
•Рост цен может достичь этой цели в первом или втором квартале 2025 года — намного раньше, чем предполагают последние прогнозы ЕЦБ, — что откроет путь к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики, сообщили источники, попросившие не называть их имён, поскольку обсуждения носят закрытый характер.
•По их словам, меры, принятые на последнем заседании ЕЦБ в 2024 году, также помогут защитить нестабильную экономику и обеспечат мягкую посадку.
•В четверг центральный банк в третий раз за год снизил стоимость заимствований, что было вызвано мрачными прогнозами по росту частного сектора и более резким, чем ожидалось, замедлением роста цен в еврозоне. В результате ставка по депозитам снизилась до 3,25% с пикового значения в 4%.
•Хотя инфляция снизилась до 1,7%, чиновники считают, что она снова ускорится, прежде чем устойчиво достигнет целевого показателя. Однако в их заявлении о политике говорится, что они могут достичь этой цели в первой половине следующего года, а не в конце.
•Объясняя последнее решение ЕЦБ, президент Кристин Лагард отказалась говорить о том, когда и насколько быстро будут снижены ставки, хотя и утверждала, что риски снижения инфляции перевешивают угрозы роста.
•Рынки увеличили ожидания на дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики. Инвесторы теперь рассматривают возможность того, что снижение на четверть процентного пункта продолжится до апреля 2025 года, а не до марта, как предполагалось ранее. Некоторые трейдеры также начинают делать ставки на снижение на 50 базисных пунктов в декабре.
•По словам собеседников, на этой неделе вопрос о сокращении такого масштаба не обсуждался.
@Bloomberg4you 🇪🇺 #Европа #ставка #дкп #ожидания #инфляция #ЕЦБ #экономика
Инфляция в Японии замедляется впервые с апреля на фоне действий Банка Японии
•Ключевой показатель инфляции в Японии в сентябре замедлился впервые за пять месяцев в преддверии заседания центрального банка, которое состоится в конце этого месяца и на котором, как ожидается, совет директоров оставит процентную ставку без изменений.
•Потребительские цены, за исключением свежих продуктов, выросли на 2,4% по сравнению с прошлым годом, замедлившись с 2,8% в августе, поскольку государственные субсидии на коммунальные услуги смягчили последствия продолжающейся инфляции, сообщило Министерство внутренних дел в пятницу. Результат оказался немного выше консенсус-прогноза в 2,3%.
•Замедление роста цен в значительной степени зависит от государственных субсидий, поэтому оно, скорее всего, окажет ограниченное влияние на политику Банка Японии при условии, что не будет других признаков ослабления тенденции. Для премьер-министра Сигэру Исибы снижение инфляции может сыграть на руку, поскольку он готовится к всеобщим выборам 27 октября.
•Общая инфляция замедлилась до 2,5% с 3,0% в августе. Снижение цен на электроэнергию и газ привело к уменьшению показателя, а государственные субсидии снизили её на 0,55 процентного пункта.
•Более глубокий индекс, исключающий затраты на электроэнергию и цены на свежие продукты, вырос до 2,1% с 2,0% в предыдущем месяце.
•Цены на услуги, которые Банк Японии рассматривает как ключевой показатель для изучения ценовой тенденции, выросли на 1,3% по сравнению с прошлым годом, замедлившись с 1,4% в августе.
•Ожидается, что Банк Японии оставит базовую процентную ставку на уровне 0,25% 31 октября.
•Комментарии центрального банка остаются в центре внимания после того, как Банк Японии подвергся критике за время прошедшее после повышения процентной ставки в июле, учитывая последовавший вскоре за этим обвал мирового рынка.
•Банк сохранил свою позицию о том, что он продолжит сокращать денежно-кредитное стимулирование дополнительными повышениями процентных ставок, если инфляция будет развиваться в соответствии с его собственными прогнозами. Прогноз Банка Японии также будет обновлен в конце месяца.
Что сообщает Bloomberg Economics...
«Банк Японии ждёт, как будет развиваться экономика США, прежде чем повышать ставки. Мы считаем, что он сможет подтвердить мягкую посадку экономики США к январскому заседанию правления» — Таро Кимура, экономист
@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #ставка #дкп #ожидания #инфляция #экономика
•Ключевой показатель инфляции в Японии в сентябре замедлился впервые за пять месяцев в преддверии заседания центрального банка, которое состоится в конце этого месяца и на котором, как ожидается, совет директоров оставит процентную ставку без изменений.
•Потребительские цены, за исключением свежих продуктов, выросли на 2,4% по сравнению с прошлым годом, замедлившись с 2,8% в августе, поскольку государственные субсидии на коммунальные услуги смягчили последствия продолжающейся инфляции, сообщило Министерство внутренних дел в пятницу. Результат оказался немного выше консенсус-прогноза в 2,3%.
•Замедление роста цен в значительной степени зависит от государственных субсидий, поэтому оно, скорее всего, окажет ограниченное влияние на политику Банка Японии при условии, что не будет других признаков ослабления тенденции. Для премьер-министра Сигэру Исибы снижение инфляции может сыграть на руку, поскольку он готовится к всеобщим выборам 27 октября.
•Общая инфляция замедлилась до 2,5% с 3,0% в августе. Снижение цен на электроэнергию и газ привело к уменьшению показателя, а государственные субсидии снизили её на 0,55 процентного пункта.
•Более глубокий индекс, исключающий затраты на электроэнергию и цены на свежие продукты, вырос до 2,1% с 2,0% в предыдущем месяце.
•Цены на услуги, которые Банк Японии рассматривает как ключевой показатель для изучения ценовой тенденции, выросли на 1,3% по сравнению с прошлым годом, замедлившись с 1,4% в августе.
•Ожидается, что Банк Японии оставит базовую процентную ставку на уровне 0,25% 31 октября.
•Комментарии центрального банка остаются в центре внимания после того, как Банк Японии подвергся критике за время прошедшее после повышения процентной ставки в июле, учитывая последовавший вскоре за этим обвал мирового рынка.
•Банк сохранил свою позицию о том, что он продолжит сокращать денежно-кредитное стимулирование дополнительными повышениями процентных ставок, если инфляция будет развиваться в соответствии с его собственными прогнозами. Прогноз Банка Японии также будет обновлен в конце месяца.
Что сообщает Bloomberg Economics...
«Банк Японии ждёт, как будет развиваться экономика США, прежде чем повышать ставки. Мы считаем, что он сможет подтвердить мягкую посадку экономики США к январскому заседанию правления» — Таро Кимура, экономист
@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #ставка #дкп #ожидания #инфляция #экономика
Линии разлома в мировой экономике смещаются от цен к политике и долгу
•Мировая экономика приближается к концу года с неожиданными попутными ветрами, поскольку замедление инфляции расчищает путь для мягкой посадки. Но в то время как экономическая составляющая уравнения улучшается, впереди нас ждут политические препятствия.
•На горизонте маячат президентские выборы в США, которые могут привести к совершенно разным экономическим последствиям для всего мира.
•Это происходит на фоне растущего государственного долга, эскалации конфликта на Ближнем Востоке, затяжной войны между Россией и Украиной и напряжённости в Тайваньском проливе.
•Это тревожный фон для министров финансов и руководителей центральных банков, которые на этой неделе соберутся в Вашингтоне на ежегодную встречу Международного валютного фонда и Всемирного банка.
•«Не ждите никаких торжественных мероприятий по случаю победы», — заявила в четверг директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева в своём выступлении перед началом встреч. «Я ожидаю, что люди уйдут отсюда в приподнятом настроении, немного напуганные — надеюсь, напуганные настолько, чтобы начать действовать».
•По данным ОЭСР, уровень безработицы в странах с развитой экономикой остаётся на том же уровне, что и в 2022 году, когда центральные банки начали повышать стоимость кредитов самыми быстрыми темпами за последние десятилетия.
•По прогнозам Bloomberg Economics, мировой ВВП вырастет на 3% в этом году, что ниже темпов роста в 3,3% в 2023 году, но значительно выше «медвежьих» прогнозов в начале года.
•Потребители в Америке продолжают тратить деньги, а компании продолжают нанимать сотрудников. И хотя спрос в Европе снижается, экономика должна продолжать расти.
•Тем временем китайские политики с каждым днем вводят стимулирующие меры, чтобы положить конец спаду в секторе недвижимости. Возможно, эти меры не оправдывают надежд оптимистичных биржевых трейдеров, но их должно быть достаточно, чтобы помочь экономике приблизиться к целевому показателю роста в этом году - около 5%.
•Полномасштабная война на Ближнем Востоке будет иметь последствия далеко за пределами региона. По оценкам Bloomberg Economics, нефть по 100 долларов за баррель и уход от рисков на финансовых рынках снизят мировой экономический рост на полпроцента в течение следующих четырёх кварталов и повысят инфляцию на 0,6%.
•Долг — ещё один риск. Когда бы ни наступило следующее замедление, у правительств будет меньше возможностей для реагирования. МВФ подсчитал, что к концу этого года мировой государственный долг достигнет 100 триллионов долларов, или 93% мирового валового внутреннего продукта, и предупредил, что правительствам придётся принимать жёсткие решения для стабилизации заимствований.
•Министерство финансов США в пятницу сообщило, что долговая нагрузка Вашингтона по выплате процентов выросла до максимума за 28 лет из-за огромного бюджетного дефицита и повышения процентных ставок.
•«Я очень обеспокоена нехваткой финансовых ресурсов, а также тем, что опасения по поводу инфляции могут привести к неоптимальным решениям в отношении фискальной реакции на серьёзный шок, — сказала Карен Дайнан, профессор Гарвардской школы Кеннеди и бывший экономист ФРС. — Денежно-кредитная политика столкнётся с серьёзными компромиссами».
•«Как можно совершить мягкую посадку в мире, который разваливается на части? Я не думаю, что США или какая-либо другая экономика могут совершить мягкую посадку в нынешних условиях, — сказал Питер Прает, бывший главный экономист ЕЦБ. — Будут потрясения».
@Bloomberg4you 🌎 #Мир #ожидания #экономика
•Мировая экономика приближается к концу года с неожиданными попутными ветрами, поскольку замедление инфляции расчищает путь для мягкой посадки. Но в то время как экономическая составляющая уравнения улучшается, впереди нас ждут политические препятствия.
•На горизонте маячат президентские выборы в США, которые могут привести к совершенно разным экономическим последствиям для всего мира.
•Это происходит на фоне растущего государственного долга, эскалации конфликта на Ближнем Востоке, затяжной войны между Россией и Украиной и напряжённости в Тайваньском проливе.
•Это тревожный фон для министров финансов и руководителей центральных банков, которые на этой неделе соберутся в Вашингтоне на ежегодную встречу Международного валютного фонда и Всемирного банка.
•«Не ждите никаких торжественных мероприятий по случаю победы», — заявила в четверг директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева в своём выступлении перед началом встреч. «Я ожидаю, что люди уйдут отсюда в приподнятом настроении, немного напуганные — надеюсь, напуганные настолько, чтобы начать действовать».
•По данным ОЭСР, уровень безработицы в странах с развитой экономикой остаётся на том же уровне, что и в 2022 году, когда центральные банки начали повышать стоимость кредитов самыми быстрыми темпами за последние десятилетия.
•По прогнозам Bloomberg Economics, мировой ВВП вырастет на 3% в этом году, что ниже темпов роста в 3,3% в 2023 году, но значительно выше «медвежьих» прогнозов в начале года.
•Потребители в Америке продолжают тратить деньги, а компании продолжают нанимать сотрудников. И хотя спрос в Европе снижается, экономика должна продолжать расти.
•Тем временем китайские политики с каждым днем вводят стимулирующие меры, чтобы положить конец спаду в секторе недвижимости. Возможно, эти меры не оправдывают надежд оптимистичных биржевых трейдеров, но их должно быть достаточно, чтобы помочь экономике приблизиться к целевому показателю роста в этом году - около 5%.
•Полномасштабная война на Ближнем Востоке будет иметь последствия далеко за пределами региона. По оценкам Bloomberg Economics, нефть по 100 долларов за баррель и уход от рисков на финансовых рынках снизят мировой экономический рост на полпроцента в течение следующих четырёх кварталов и повысят инфляцию на 0,6%.
•Долг — ещё один риск. Когда бы ни наступило следующее замедление, у правительств будет меньше возможностей для реагирования. МВФ подсчитал, что к концу этого года мировой государственный долг достигнет 100 триллионов долларов, или 93% мирового валового внутреннего продукта, и предупредил, что правительствам придётся принимать жёсткие решения для стабилизации заимствований.
•Министерство финансов США в пятницу сообщило, что долговая нагрузка Вашингтона по выплате процентов выросла до максимума за 28 лет из-за огромного бюджетного дефицита и повышения процентных ставок.
•«Я очень обеспокоена нехваткой финансовых ресурсов, а также тем, что опасения по поводу инфляции могут привести к неоптимальным решениям в отношении фискальной реакции на серьёзный шок, — сказала Карен Дайнан, профессор Гарвардской школы Кеннеди и бывший экономист ФРС. — Денежно-кредитная политика столкнётся с серьёзными компромиссами».
•«Как можно совершить мягкую посадку в мире, который разваливается на части? Я не думаю, что США или какая-либо другая экономика могут совершить мягкую посадку в нынешних условиях, — сказал Питер Прает, бывший главный экономист ЕЦБ. — Будут потрясения».
@Bloomberg4you 🌎 #Мир #ожидания #экономика
Кредитный риск резко снижается в ответ на победу Трампа
- Кредитный риск снизился в ответ на победу Дональда Трампа на президентских выборах в США, несмотря на то, что его президентство может быть омрачено тарифами и возможными торговыми войнами.
- Стоимость защиты от корпоративных дефолтов в Европе и Азии с начала сентября снизилась больше всего, при этом индекс iTraxx Europe для высокорейтинговых компаний стал на 2,5 базисных пункта дороже и составил 55,6 базисных пункта. Стоимость страхования для европейских компаний с низким рейтингом также снизилась, в то время как индекс высокорейтингового долларового долга в Азии ранее был на 3,3 базисных пункта дороже.
- Это инстинктивная реакция на рост активов, в том числе акций и биткоина, на фоне ставок на то, что про-деловая позиция Трампа ускорит рост экономики США. По словам Майкла Кёлера, кредитного стратега Landesbank Baden-Wuerttemberg, снижение кредитного риска также связано с облегчением от того, что победа Трампа выглядела очевидной.
- Движение европейских индексов CDS «на первый взгляд немного удивляет, потому что в среднесрочной и долгосрочной перспективе результаты выборов являются негативной новостью для Европы и особенно для Германии, — сказал Кёлер. — Трамп выступает за тарифы, он предельно ясно дал это понять. Мы ожидаем дальнейших торговых войн и, по крайней мере, споров о тарифах. Европа — очень открытая экономика, Германия — ещё более открытая. Нам будут вредить любые барьеры».
- Стратеги, в том числе Майкл Тейг из UniCredit SpA, отдают предпочтение американским банкам, на долю которых приходится большая часть кредитных индексов в евро из-за «политики США, благоприятной для экономического роста, меньшего снижения процентных ставок и потенциально менее строгого банковского регулирования». Но они считают, что автопроизводители чувствительны к протекционизму.
- И несмотря на общее снижение показателей кредитного риска, в среду доходность еврооблигаций инвестиционного уровня выросла в среднем на 0,4 базисных пункта, при этом среди основных двигателей роста доходности оказались субординированные финансовые облигации, а также облигации энергетического сектора.
- Инвесторы в долларовые облигации в Китае, стране, которая, как правило, находится в центре большинства споров, связанных с тарифами, могут рассчитывать на государственную поддержку или сильные балансы большинства местных эмитентов с инвестиционным рейтингом, — сказал Марк Рид, глава отдела кредитной стратегии Mizuho Securities Asia.
- Аналитики ожидают гораздо более значительного увеличения дефицита бюджета США в результате снижения налогов, предложенного Трампом, что, вероятно, приведёт к повышению процентных ставок и стоимости кредитов как для домохозяйств, так и для предприятий.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #экономика #ожидания #Трамп
- Кредитный риск снизился в ответ на победу Дональда Трампа на президентских выборах в США, несмотря на то, что его президентство может быть омрачено тарифами и возможными торговыми войнами.
- Стоимость защиты от корпоративных дефолтов в Европе и Азии с начала сентября снизилась больше всего, при этом индекс iTraxx Europe для высокорейтинговых компаний стал на 2,5 базисных пункта дороже и составил 55,6 базисных пункта. Стоимость страхования для европейских компаний с низким рейтингом также снизилась, в то время как индекс высокорейтингового долларового долга в Азии ранее был на 3,3 базисных пункта дороже.
- Это инстинктивная реакция на рост активов, в том числе акций и биткоина, на фоне ставок на то, что про-деловая позиция Трампа ускорит рост экономики США. По словам Майкла Кёлера, кредитного стратега Landesbank Baden-Wuerttemberg, снижение кредитного риска также связано с облегчением от того, что победа Трампа выглядела очевидной.
- Движение европейских индексов CDS «на первый взгляд немного удивляет, потому что в среднесрочной и долгосрочной перспективе результаты выборов являются негативной новостью для Европы и особенно для Германии, — сказал Кёлер. — Трамп выступает за тарифы, он предельно ясно дал это понять. Мы ожидаем дальнейших торговых войн и, по крайней мере, споров о тарифах. Европа — очень открытая экономика, Германия — ещё более открытая. Нам будут вредить любые барьеры».
- Стратеги, в том числе Майкл Тейг из UniCredit SpA, отдают предпочтение американским банкам, на долю которых приходится большая часть кредитных индексов в евро из-за «политики США, благоприятной для экономического роста, меньшего снижения процентных ставок и потенциально менее строгого банковского регулирования». Но они считают, что автопроизводители чувствительны к протекционизму.
- И несмотря на общее снижение показателей кредитного риска, в среду доходность еврооблигаций инвестиционного уровня выросла в среднем на 0,4 базисных пункта, при этом среди основных двигателей роста доходности оказались субординированные финансовые облигации, а также облигации энергетического сектора.
- Инвесторы в долларовые облигации в Китае, стране, которая, как правило, находится в центре большинства споров, связанных с тарифами, могут рассчитывать на государственную поддержку или сильные балансы большинства местных эмитентов с инвестиционным рейтингом, — сказал Марк Рид, глава отдела кредитной стратегии Mizuho Securities Asia.
- Аналитики ожидают гораздо более значительного увеличения дефицита бюджета США в результате снижения налогов, предложенного Трампом, что, вероятно, приведёт к повышению процентных ставок и стоимости кредитов как для домохозяйств, так и для предприятий.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #экономика #ожидания #Трамп
Евро падает до минимума с 2022 года на фоне роста ожиданий по снижению процентной ставки ЕЦБ
- Евро упал до самого низкого уровня за два года, поскольку трейдеры ожидают, что Европейскому центральному банку придётся резко снизить процентные ставки, чтобы поддержать экономику региона.
- Единая валюта упала более чем на 1% до 1,0335 доллара, что стало самым низким показателем с ноября 2022 года после того, как данные, опубликованные в пятницу, показали, что деловая активность в двух крупнейших экономиках блока сократилась сильнее, чем ожидалось.
- Вероятность снижения ставки на полпроцента в следующем месяце, согласно рыночным прогнозам, выросла до более чем 50% с примерно 15% в четверг.
- «Этот отчёт действительно предполагает снижение на 50 базисных пунктов», — сказал Мэтью Лэндон, стратег по глобальным рынкам в J.P. Morgan Private Bank, добавив, что ставки против валюты являются «предпочтительной короткой» позицией фирмы на валютных рынках.
@Bloomberg4you 🇪🇺 #Европа #евро #рынки #ставка #ожидания #экономика
- Евро упал до самого низкого уровня за два года, поскольку трейдеры ожидают, что Европейскому центральному банку придётся резко снизить процентные ставки, чтобы поддержать экономику региона.
- Единая валюта упала более чем на 1% до 1,0335 доллара, что стало самым низким показателем с ноября 2022 года после того, как данные, опубликованные в пятницу, показали, что деловая активность в двух крупнейших экономиках блока сократилась сильнее, чем ожидалось.
- Вероятность снижения ставки на полпроцента в следующем месяце, согласно рыночным прогнозам, выросла до более чем 50% с примерно 15% в четверг.
- «Этот отчёт действительно предполагает снижение на 50 базисных пунктов», — сказал Мэтью Лэндон, стратег по глобальным рынкам в J.P. Morgan Private Bank, добавив, что ставки против валюты являются «предпочтительной короткой» позицией фирмы на валютных рынках.
@Bloomberg4you 🇪🇺 #Европа #евро #рынки #ставка #ожидания #экономика
ЕЦБ намерен помочь слабеющей экономике четвертым снижением процентной ставки
Европейский центральный банк намерен снизить процентные ставки в четвёртый раз в этом году, ослабив ограничения для испытывающей трудности экономики региона, поскольку инфляция приближается к 2%.
Все аналитики, опрошенные #Bloomberg, кроме одного, прогнозируют ещё одно снижение депозитной ставки на четверть пункта в четверг, до 3%. Только JPMorgan Chase прогнозирует более значительное снижение на полпункта, утверждая, что последние данные указывают на замедление роста и инфляции.
Чиновники, безусловно, обеспокоены экономической ситуацией, и некоторые из них опасаются, что сохраняющаяся вялость может привести к тому, что инфляция опустится ниже целевого показателя. Они также пытаются справиться с правительственными кризисами в Германии и Франции и оценить, как экономическая программа Дональда Трампа повлияет не только на Европу, но и на Федеральную резервную систему.
Но на этом фоне предпочтение отдаётся постепенному снижению стоимости заимствований. В ближайшие месяцы на их траекторию будут влиять новые квартальные прогнозы, которые, вероятно, будут свидетельствовать о более слабом росте цен и валового внутреннего продукта в 2025 году.
Когда ЕЦБ перенёс третье снижение ставки на октябрь, экономическая ситуация выглядела настолько плачевной, что чиновники обсуждали, не придётся ли им последовать этому примеру и снизить ставку на 50 базисных пунктов, чтобы не отставать от графика.
В конечном итоге эта дискуссия сошла на нет, поскольку в третьем квартале ВВП оказался выше ожидаемого. Лишь немногие политики требовали, чтобы в декабре вопрос о значительном сокращении оставался открытым.
Инвесторы практически перестали оценивать риск такого шага, хотя и считают, что это возможно на одном из следующих заседаний. Экономисты ожидают последовательного снижения на четверть пункта, пока депозитная ставка не достигнет 2%.
Поскольку даже «ястребы» согласны с тем, что снижение в четверг не будет последним, ЕЦБ может изменить формулировку в своём сообщении о дкп — в частности, в той части, где говорится, что он «будет сохранять процентные ставки достаточно низкими до тех пор, пока это необходимо». Однако он захочет сохранить гибкость и вряд ли откажется от своего подхода «от заседания к заседанию».
Политики также начали смотреть в будущее, занимая позиции по вопросу о том, придётся ли ставкам упасть ниже нейтрального уровня — теоретического порога, который не ограничивает и не стимулирует экономику и обычно считается равным примерно 2%.
Некоторые, в том числе Франсуа Вильруа де Гальо из Франции и Фабио Панетта из Италии, говорят, что это следует рассмотреть. Но член Исполнительного совета Изабель Шнабель предостерегает от слишком резких шагов, которые могут уничтожить ценное пространство для манёвра в то время, когда экономику сдерживают структурные проблемы, с которыми денежно-кредитная политика мало что может сделать.
@Bloomberg4you 🇪🇺 #Европа #ставка #ЕЦБ #ожидания #дкп #экономика
Европейский центральный банк намерен снизить процентные ставки в четвёртый раз в этом году, ослабив ограничения для испытывающей трудности экономики региона, поскольку инфляция приближается к 2%.
Все аналитики, опрошенные #Bloomberg, кроме одного, прогнозируют ещё одно снижение депозитной ставки на четверть пункта в четверг, до 3%. Только JPMorgan Chase прогнозирует более значительное снижение на полпункта, утверждая, что последние данные указывают на замедление роста и инфляции.
Чиновники, безусловно, обеспокоены экономической ситуацией, и некоторые из них опасаются, что сохраняющаяся вялость может привести к тому, что инфляция опустится ниже целевого показателя. Они также пытаются справиться с правительственными кризисами в Германии и Франции и оценить, как экономическая программа Дональда Трампа повлияет не только на Европу, но и на Федеральную резервную систему.
Но на этом фоне предпочтение отдаётся постепенному снижению стоимости заимствований. В ближайшие месяцы на их траекторию будут влиять новые квартальные прогнозы, которые, вероятно, будут свидетельствовать о более слабом росте цен и валового внутреннего продукта в 2025 году.
Когда ЕЦБ перенёс третье снижение ставки на октябрь, экономическая ситуация выглядела настолько плачевной, что чиновники обсуждали, не придётся ли им последовать этому примеру и снизить ставку на 50 базисных пунктов, чтобы не отставать от графика.
В конечном итоге эта дискуссия сошла на нет, поскольку в третьем квартале ВВП оказался выше ожидаемого. Лишь немногие политики требовали, чтобы в декабре вопрос о значительном сокращении оставался открытым.
Инвесторы практически перестали оценивать риск такого шага, хотя и считают, что это возможно на одном из следующих заседаний. Экономисты ожидают последовательного снижения на четверть пункта, пока депозитная ставка не достигнет 2%.
Поскольку даже «ястребы» согласны с тем, что снижение в четверг не будет последним, ЕЦБ может изменить формулировку в своём сообщении о дкп — в частности, в той части, где говорится, что он «будет сохранять процентные ставки достаточно низкими до тех пор, пока это необходимо». Однако он захочет сохранить гибкость и вряд ли откажется от своего подхода «от заседания к заседанию».
Политики также начали смотреть в будущее, занимая позиции по вопросу о том, придётся ли ставкам упасть ниже нейтрального уровня — теоретического порога, который не ограничивает и не стимулирует экономику и обычно считается равным примерно 2%.
Некоторые, в том числе Франсуа Вильруа де Гальо из Франции и Фабио Панетта из Италии, говорят, что это следует рассмотреть. Но член Исполнительного совета Изабель Шнабель предостерегает от слишком резких шагов, которые могут уничтожить ценное пространство для манёвра в то время, когда экономику сдерживают структурные проблемы, с которыми денежно-кредитная политика мало что может сделать.
@Bloomberg4you 🇪🇺 #Европа #ставка #ЕЦБ #ожидания #дкп #экономика
Ожидается, что экономика Китая сохранит рост по мере усиления стимулирующих мер
•Экономика Китая, вероятно, сохранила темпы роста в прошлом месяце, а первые показатели указывают на дальнейшую стабилизацию по мере вступления в силу широкого пакета стимулирующих мер.
•Согласно прогнозам экономистов, представленным в обзоре #Bloomberg, ожидается, что в ноябре промышленное производство и розничные продажи вырастут такими же или даже немного более быстрыми темпами по сравнению с октябрём. Данные будут опубликованы в понедельник.
•Вторая по величине экономика мира демонстрирует предварительные признаки восстановления с октября, после того как Пекин объявил о ряде стимулирующих мер, включая снижение процентных ставок. Это говорит о том, что Китай сможет достичь целевого показателя роста в 2024 году на уровне около 5%, хотя возвращение Дональда Трампа на пост президента США может негативно сказаться на ключевых показателях экономики в ближайшие годы.
•Ранее на этой неделе Политбюро, принимающее решения, во главе с председателем Си Цзиньпином пообещало в следующем году оказать более масштабную экономическую поддержку, поскольку Пекин готовится к новой торговой войне. В четверг высокопоставленные чиновники заявили о более масштабных государственных заимствованиях и расходах в 2025 году с упором на потребление. Хотя они не предоставили подробностей, рост внутреннего спроса может компенсировать давление, вызванное повышением торговых барьеров для китайского экспорта, в том числе высокими тарифами, которые угрожал ввести Трамп.
•Ещё одним риском для Пекина является дефляция, которая может привести к циклу снижения расходов, сокращения доходов бизнеса и потери рабочих мест.
•«Несмотря на то, что в целом наблюдаются признаки стабилизации экономической активности, не все данные выглядят радужно», — написали в понедельник экономисты #HSBC во главе с Цзин Лю, ссылаясь на опубликованные в тот же день данные по инфляции, согласно которым потребительская инфляция неожиданно замедлилась в прошлом месяце.
•Национальное статистическое бюро опубликует экономические данные за ноябрь в понедельник в 10:00 по местному времени.
Вот чего следует ожидать:
- Прогнозируется, что промышленное производство в ноябре вырастет на 5,3% по сравнению с предыдущим годом, сохранив темпы роста в октябре.
- Розничные продажи могут вырасти на 5% по сравнению с прошлым годом, ускорившись по сравнению с ростом на 4,8% в предыдущем месяце.
- Инвестиции в основной капитал, вероятно, вырастут на 3,5% за первые 11 месяцев по сравнению с ростом на 3,4% за период с января по октябрь.
- Ожидается, что в ноябре уровень безработицы в городах останется неизменным и составит 5%.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #прогноз #ожидания #дкп #экономика
•Экономика Китая, вероятно, сохранила темпы роста в прошлом месяце, а первые показатели указывают на дальнейшую стабилизацию по мере вступления в силу широкого пакета стимулирующих мер.
•Согласно прогнозам экономистов, представленным в обзоре #Bloomberg, ожидается, что в ноябре промышленное производство и розничные продажи вырастут такими же или даже немного более быстрыми темпами по сравнению с октябрём. Данные будут опубликованы в понедельник.
•Вторая по величине экономика мира демонстрирует предварительные признаки восстановления с октября, после того как Пекин объявил о ряде стимулирующих мер, включая снижение процентных ставок. Это говорит о том, что Китай сможет достичь целевого показателя роста в 2024 году на уровне около 5%, хотя возвращение Дональда Трампа на пост президента США может негативно сказаться на ключевых показателях экономики в ближайшие годы.
•Ранее на этой неделе Политбюро, принимающее решения, во главе с председателем Си Цзиньпином пообещало в следующем году оказать более масштабную экономическую поддержку, поскольку Пекин готовится к новой торговой войне. В четверг высокопоставленные чиновники заявили о более масштабных государственных заимствованиях и расходах в 2025 году с упором на потребление. Хотя они не предоставили подробностей, рост внутреннего спроса может компенсировать давление, вызванное повышением торговых барьеров для китайского экспорта, в том числе высокими тарифами, которые угрожал ввести Трамп.
•Ещё одним риском для Пекина является дефляция, которая может привести к циклу снижения расходов, сокращения доходов бизнеса и потери рабочих мест.
•«Несмотря на то, что в целом наблюдаются признаки стабилизации экономической активности, не все данные выглядят радужно», — написали в понедельник экономисты #HSBC во главе с Цзин Лю, ссылаясь на опубликованные в тот же день данные по инфляции, согласно которым потребительская инфляция неожиданно замедлилась в прошлом месяце.
•Национальное статистическое бюро опубликует экономические данные за ноябрь в понедельник в 10:00 по местному времени.
Вот чего следует ожидать:
- Прогнозируется, что промышленное производство в ноябре вырастет на 5,3% по сравнению с предыдущим годом, сохранив темпы роста в октябре.
- Розничные продажи могут вырасти на 5% по сравнению с прошлым годом, ускорившись по сравнению с ростом на 4,8% в предыдущем месяце.
- Инвестиции в основной капитал, вероятно, вырастут на 3,5% за первые 11 месяцев по сравнению с ростом на 3,4% за период с января по октябрь.
- Ожидается, что в ноябре уровень безработицы в городах останется неизменным и составит 5%.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #прогноз #ожидания #дкп #экономика
