Bloomberg4you
9.58K subscribers
5.96K photos
128 videos
72 files
11K links
Мир экономики, бизнеса, политики от Bloomberg и не только (non official).

Канал не рекламируется и не запрашивает размещение рекламы у себя!

https://dzen.ru/bloomberg4you - Дзен

Информация на канале не является рекомендацией

По вопросам: @Bloom4you
加入频道
​​За фасадом доходов европейских компаний, превышающих прогнозируемые, появляются трещины, поскольку экспортеры начинают ощущать давление из-за укрепления регионального обменного курса по отношению к доллару.

По прогнозам, евро, швейцарский франк и фунт стерлингов продолжат расти по отношению к американской валюте, что потенциально может создать проблемы для фондового индекса Stoxx 600, у компаний в котором, согласно данным, собранным #Bloomberg, почти треть продаж приходится на Северную Америку.

Пока эффект не до конца очевиден — несмотря на 13%-ный рост евро по отношению к доллару США с момента его сентябрьского минимума, большинство компаний Stoxx превзошли оценки прибыли за первый квартал. Однако если копнуть глубже, то станет ясно, что многие компании, особенно экспортирующие конгломераты, такие как Bayer AG и Roche AG, испытывают боль.

Это может проявиться более широко в ближайшие месяцы, если возобновление работы Китая после Covid ослабит поддержку, до сих пор устойчивый экономический рост в Европе замедлится, а США скатятся в рецессию.

“Экономический рост замаскировал влияние повышения курса национальной валюты”, - говорит Шэрон Белл, старший стратег по европейским акциям Goldman Sachs Group Inc. “Но это будет реализовано, мы ожидаем увидеть больший эффект во втором и третьем кварталах”.

По словам Белл, как правило, повышение курса евро на 10% сокращает рост прибыли на акцию европейских компаний на 2-3%. По ее мнению, избежать этого воздействия будет все труднее, особенно с учетом того, что падение обменных курсов в сентябре прошлого года установило высокую базовую планку для расчётов по сравнению с прошлым годом.

#BloombergIntelligence прогнозирует, что к концу года курс евро достигнет отметки 1,20 по отношению к доллару, в то время как фунт стерлингов и швейцарский франк, как ожидается, также укрепятся по отношению к доллару США. Анализ заявлений генеральных директоров, проведенный Barclays Plc, показал, что менее 40% компаний в настоящее время положительно оценивают обменные курсы, по сравнению с более чем 60% в третьем квартале 2022 года.

Европейские валюты укрепляются по отношению к доллару
Евро, фунт и франк выросли более чем на 10% с сентября

@Bloomberg4you
May 21, 2023
​​Крупнейшие банки Уолл-стрит кричат о новых мерах предосторожности для финансовой системы, включая правила, которые могут стереть почти весь избыточный капитал в размере 118 миллиардов долларов, накопленный ими за последнее десятилетие.

Федеральная резервная система США и Федеральная корпорация по страхованию вкладов в четверг проведёт голосование по предложенным мерам, что является частью усилий, направленных на то, чтобы подтолкнуть США к принятию окончательной версии международных банковских стандартов, известной как "Базель III эндшпиль".

“Поскольку стресс на небанковских финансовых рынках часто передается банковской системе, как прямо, так и косвенно, крайне важно, чтобы банки располагали достаточным капиталом, чтобы оставаться устойчивыми к этим стрессам”, - заявил недавно Майкл Барр, вице-председатель ФРС по надзору.

Эти изменения являются частью крупнейшего пересмотра правил в отношении капитала для банков США со времен финансового кризиса 2008 года. Хотя предложения, скорее всего, не будут реализованы в течение многих лет, они уже вызвали критику со стороны топ-менеджеров банков, которые утверждают, что планы могут сделать их менее конкурентоспособными по сравнению с европейскими конкурентами.

Инвесторы, конечно, обеспокоены тем, как ужесточение требований повлияет на способность кредиторов выкупать акции.

По данным #BloombergIntelligence, шесть крупнейших банков страны — JPMorgan, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Morgan Stanley и Goldman Sachs — в настоящее время имеют так называемый избыточный капитал 1-го уровня в размере 118 миллиардов долларов. Но эта подушка безопасности была бы почти полностью уничтожена в соответствии с правилами, которые потребовали бы эквивалент дополнительных двух процентных пунктов капитала.

“Это отличная новость для хедж-фондов, private equity, private credit, Apollo, Blackstone”, - заявил главный исполнительный директор JPMorgan Джейми Даймон аналитикам во время телефонной конференции ранее в этом месяце.
“Они танцуют на улицах”.

Со своей стороны, ФРС говорит, что Уолл-стрит слишком сильно протестует. Банки, затронутые изменениями, могли бы нарастить необходимый объем капитала менее чем за два года — даже если бы они продолжали выплачивать дивиденды, — говорится в сообщении центрального банка.

@Bloomberg4you 🇺🇸 #BloombergEconomics
July 27, 2023
August 2, 2023
​​После многих лет спекуляций Объединенные Арабские Эмираты стали на шаг ближе к тому, чтобы стать первым государством Персидского залива, легализовавшим казино — шаг, который в конечном итоге может принести почти 7 миллиардов долларов дохода ежегодно.

В стране создан федеральный орган, возглавляемый ветераном игорного бизнеса и бывшим главным исполнительным директором MGM Resorts International Джимом Мурреном, для регулирования коммерческих азартных игр и национальной лотереи. Муррен помог превратить #MGM в крупнейшего владельца казино на Лас-Вегас-Стрип и имеет более чем 30-летний опыт работы. Кевин Маллалли, который также проработал в отрасли почти три десятилетия, станет генеральным директором.

Этот шаг был долгожданным. С тех пор как Дубай около 25 лет назад открыл свой отель Burj Al Arab в форме паруса недалеко от побережья, ходили слухи, что бар на верхнем этаже планировался как казино и что азартные игры могут быть разрешены в эмирате. Это также произошло примерно через месяц после того, как #WynnResorts, которая строит игровой курорт стоимостью 3,9 миллиарда долларов в Рас-эль-Хайме - эмирате, расположенном примерно в 45 минутах езды от Дубая, - заявила, что рассчитывает получить лицензию “в ближайшее время”.

Ранее в этом году высокопоставленные правительственные чиновники сообщили агентству #Bloomberg, что в ближайшее время не планируется разрешать азартные игры, но операторы казино, консультанты и юристы, знакомые с этим вопросом, говорят, что были начаты обсуждения и рассматривается возможность внесения изменений.

Ставки высоки. По словам Анджелы Хэнли, старшего аналитика #BloombergIntelligence по игорному бизнесу и гостиничному бизнесу в сфере гостеприимства, ОАЭ могут ежегодно получать доход в размере 6,6 миллиарда долларов и в конечном итоге превзойти Сингапур, где находится знаменитый курорт Marina Bay Sands.

@Bloomberg4you 🇦🇪 #BloombergEconomics
September 4, 2023
September 21, 2023
​​Менее чем через год после потери короны крупнейшего фондового рынка Европы Лондон, похоже, собирается отвоевать ее у Парижа, поскольку рост французских акций замедляется.

Согласно индексу, составленному агентством #Bloomberg, совокупная рыночная капитализация первичных британских листингов в долларах сейчас составляет 2,90 трлн долларов против 2,93 трлн долларов во Франции. Разрыв между этими двумя странами неуклонно сокращается, главным образом из-за снижения стоимости акций французских компаний с прошлогоднего рекорда в 3,5 трлн долларов по мере углубления экономического кризиса на ключевом для страны, китайском рынке.

Лондон, тем временем, впервые за многие годы демонстрирует признаки бычьего настроя инвесторов: стратеги HSBC Holdings Plc, Barclays Plc и JPMorgan Chase & Co. предсказывают рост рынка, долгое время омраченного последствиями #Brexit. Это заметное изменение тона по сравнению с прошлым годом, когда в опросе инвесторов Bank of America Corp Великобритания была названа самым нелюбимым рынком в мире.

Стратег #Barclays Эммануэль Кау считает, что рынок Великобритании в настоящее время является “хорошим местом для укрытия”, и ожидает, что воздействие энергоресурсов и ослабление инфляции могут спровоцировать “значительный” приток инвестиций. Его коллега из #HSBC Макс Кеттнер на этой неделе проявил бычий настрой по отношению к британским акциям впервые с мая 2021 года.

Итак, что же происходит в Великобритании правильно? Во-первых, ее акции выигрывают от 30-процентного роста цен на нефть за последние три месяца. Во-вторых, инфляция, наконец, замедляется, что потенциально позволяет Банку Англии завершить свой 22-месячный цикл ужесточения политики. Это, в свою очередь, может ослабить фунт по отношению к доллару, что имеет решающее значение для индекса, насыщенного акциями экспортеров.

Данные #BofA за последнюю неделю показали, что отток средств из фондов прямых инвестиций Великобритании все еще продолжается, изменив кратковременный период роста в середине сентября. Безусловно, у инвесторов есть возможности усилить позиции в Великобритании — согласно опросу BofA, глобальные фонды по-прежнему имеют чистый недовес на рынке на 22%, что является самым медвежьим показателем почти за год.

“Преимущество рынка Великобритании заключается в том, что он сильно зависит от акций энергетических компаний, дела у которых идут относительно лучше”, - сказала стратег Liberum Capital Ltd. Сюзана Круз. Энергетический сектор имеет 14%-ный вес в индексе #FTSE100, в то время как данные #BloombergIntelligence показывают, что аналитики ожидают, что отрасль принесет 20% прибыли индекса в этом году.

@Bloomberg4you 🇬🇧 #BloombergMarkets
October 1, 2023
​​На этой неделе трейдеры облигациями получили представление о том, как может выглядеть окончание цикла повышения ставки Федеральной резервной системой.

На фоне нестабильных условий торговли казначейские облигации провели свою лучшую неделю с середины июля после того, как несколько чиновников центрального банка отметили, что распродажа, которая привела доходность к многолетним максимумам, способствует достижению целей ФРС таким образом, что может предотвратить дополнительное ужесточение. Доходность резко упала, поскольку эти комментарии в сочетании со спросом на активы-убежища, вызванным конфликтом на Ближнем Востоке, создали более благоприятный фон для американских облигаций.

Это был резкий разворот. Рост доходности в последние недели казался неудержимым, поскольку ставка ФРС остаётся повышенной на неопределенный срок. Но, несмотря на ралли на неделе, многие инвесторы придерживаются своих ожиданий относительно более высоких ставок на более длительный срок и считают недавний рост хрупким. Ободренные низким спросом на аукционах казначейства, они ожидают дальнейшего роста долгосрочной доходности и в конечном итоге возвращаются к более высоким краткосрочным ставкам, к которым исторически они принадлежали.

“Важно находиться на территории ограничений”, - сказал Грег Питерс, соруководитель по инвестициям PGIM Fixed Income, в интервью #BloombergTelevision в четверг. “Кривая будет продолжать нормализовываться. Вы определенно увидите, что ставки на повышение будут расти, возможно, в течение следующих 12 месяцев есть небольшие возможности для снижения ставок, но ненамного. Я просто думаю, что мы должны переехать в эту более нормальную среду”.

Хрупкость роста рынка казначейских облигаций была в полной мере видна в четверг, когда рост был сведен на нет данными, показывающими, что инфляция в США остается повышенной, и слабым спросом на аукцион 30-летних облигаций, несмотря на самую высокую доходность с 2007 года. Шансы на еще одно повышение ставки на четверть пункта позже в этом году или к январю восстановились, в то время как масштабы снижения ставок на 2024 год сократились.

Кроме того, хотя 12-е повышение процентной ставки ФРС по-прежнему считается вероятным на менее чем 50%, несколько политиков на этой неделе заявили, что они открыты для дальнейшего повышения ставок, если это необходимо.

Что говорят стратеги Bloomberg...

“Львиная доля недавнего скачка доходности долгосрочных облигаций объясняется изменениями в восприятии участниками рынка позиции ФРС по денежно-кредитной политике. Склонность к риску и опасения по поводу инфляционных перебоев также играют свою роль”.

“Октябрьские аукционы в середине месяца позволят еще раз взглянуть на аппетит инвесторов к дополнительным долгосрочным рискам, а информация о выпусках казначейских облигаций продолжает оказывать давление на рынки”.
- Ана Гальвао, старший экономист #BloombergIntelligence

@Bloomberg4you 🇺🇸 #BloombergEconomics
October 14, 2023
October 19, 2023
​​Сезон отчетностей, как правило, - это время, когда инвесторы могут не обращать внимания на макроэкономические факторы и сосредоточиться на новостях конкретной компании, влияющих на динамику акций. Однако этот квартал оказывается совсем не типичным.
Отдельные акции, конечно, отреагировали на отчётности примерно через неделю с тех пор, как Корпоративная Америка начала отчитываться о результатах. Но конфликт на Ближнем Востоке и растущая доходность казначейских облигаций берут верх, заставляя составляющие индекса S&P 500 все чаще двигаться в унисон, поскольку глобальные события оказывают широкое влияние на рынки.

В течение четырех из шести торговых сессий с момента начала цикла отчетности 13 октября по меньшей мере 400 участников S&P 500 двигались в одном направлении. Это частота, которая не появлялась ни разу за сопоставимые недели в течение последних трех периодов отчётностей.

Такие согласованные действия — вверх и вниз — еще больше усложняют жизнь биржевиков в год, когда им не везло: только 37% активных менеджеров с крупной капитализацией превзошли индексы на конец сентября, показывают данные, собранные Bank of America Corp.

“Макроэкономика снова доминирует на биржах”, - сказал по телефону Куинси Кросби, главный глобальный стратег LPL Financial. “Ситуация на Ближнем Востоке, очевидно, оказывает давление на настроения”.

В сочетании с доходностью 10-летних облигаций, близкой к самой высокой с 2007 года, и угрозой закрытия правительства США в следующем месяце, “все вместе это усложняет жизнь активным покупателям акций”.

Сезон отчетностей за третий квартал начался неоднозначно. У большинства банков дела идут хорошо, но Tesla Inc., одна из крупнейших компаний в S&P 500, получивших рост акций в этом году, разочаровала.

Отличить победителей от проигравших, по крайней мере, сразу после публикации корпоративных результатов, было непросто: например, 92% участников S&P 500 выросли в понедельник, а за три других дня, начиная с 13 октября, по меньшей мере 82% акций двигались в том же направлении.

Инвесторы следят за доходами множества крупных технологических гигантов на следующей неделе, чтобы понять, не являются ли прогнозы Уолл-стрит слишком оптимистичными, когда рынок наказывает за результаты, которые не оправдывают ожиданий.

В целом, компании из S&P 500, которые превзошли прогнозы по прибыли на акцию и продажам, в течение дня после публикации отчетности не выросли в среднем на 0,1%, что значительно ниже нормы за последние шесть лет, показывают данные, собранные #BloombergIntelligence. Между тем, те, кто не дотянул, упали на 6,2%, что стало самой большой негативной реакцией за год.

Это может быть сигналом о том, что плохие новости, ориентированные на компанию, возможно, не были полностью учтены в конкретных акциях. Но это также говорит о том, что направление движения американских акций в последнее время в большей степени определяется макроэкономическими факторами, учитывая относительно сдержанную реакцию на повышение прибыли.

@Bloomberg4you 🇺🇸 #BloombergEconomics
October 22, 2023
December 12, 2023