Bloomberg4you
9.56K subscribers
5.96K photos
128 videos
72 files
11K links
Мир экономики, бизнеса, политики от Bloomberg и не только (non official).

Канал не рекламируется и не запрашивает размещение рекламы у себя!

https://dzen.ru/bloomberg4you - Дзен

Информация на канале не является рекомендацией

По вопросам: @Bloom4you
加入频道
Первое короткое сжатие, ввергнувшее Лондонскую биржу металлов в экзистенциальный кризис, произошло более ста лет назад. В 1887 году французский промышленник Пьер Секретан решил загнать рынок меди в угол, в результате чего цены выросли более чем вдвое, прежде чем он потерял контроль, и они рухнули.

За прошедшие с тех пор годы биржа пережила мировые войны, скандалы и дефолты, чтобы укрепить свое место в качестве учреждения Лондонского сити: дома глобальных эталонных цен на ключевые промышленные металлы в мире.

Этот статус сейчас находится под угрозой. Причина - еще одно короткое сжатие, на этот раз в никеле, которое сеет хаос в мире металлов. Инвесторы в ярости от #LME за то, что она позволила ценам взлететь на 250% менее чем за два дня, а затем ретроактивно отменила сделки на сумму 3,9 миллиарда долларов. Когда она попыталась вновь открыть рынок, электронная торговая система биржи неоднократно выходила из строя.

Огромная роль LME в том, как покупаются и продаются промышленные металлы, означает, что у разгневанных трейдеров и инвесторов мало альтернатив. Но последствия сокращения добычи никеля бросят длинную тень, втянут биржу в расследования и судебные процессы в течение многих лет и поднимут вопросы о ее структуре, собственности и надзоре.

“Внезапно LME просто выглядит некомпетентной”, - говорит Марк Томпсон, руководитель горнодобывающей отрасли и бывший трейдер металлами в Trafigura Group, который стал одним из самых откровенных критиков биржи. “Они нуждаются в коренной и отраслевой реформе”.

В интервью главный исполнительный директор LME Мэтью Чемберлен говорит, что последние две недели были “невероятно трудным временем” для рынка, и он сосредоточен на том, чтобы "событие такого рода никогда больше не повторилось".

LME, которая была основана в 1877 году и в настоящее время принадлежит Hong Kong Exchange & Clearing Ltd., выполняет множество функций. Для металлургической промышленности это важнейшая утилита, генерирующая цены, которые заложены почти в каждом контракте. Для инвесторов, банков и брокеров это место, где можно заработать деньги.

Это также учреждение, которое пришлось перенести в 21 век, и не только тогда, когда дело доходит до технологий. Только в 2019 году она запретила своим торговцам на этажах употреблять алкоголь в течение дня и расправилась с компаниями-членами, проводящими вечеринки в танцевальных клубах и казино во время их ежегодного собрания в Лондоне.

Чемберлен провел большую часть своей карьеры, пытаясь привлечь новых участников, таких как хедж-фонды, не отталкивая основных физических пользователей биржи.

8 марта, когда цены на никель взлетели более чем до 100 000 долларов за тонну, эта напряженность достигла апогея. Когда LME решила отменить многочасовые торги и снизить цены до 48 078 долларов, она предпочла физическую отрасль фондам. По сути, это была многомиллиардная помощь китайскому никелевому магнату Сяна Гуанды, который держал крупную ставку на то, что цены упадут, и его банков, возглавляемых JPMorgan Chase & Co.

Но биржа также бросала спасательный круг другим, более мелким торговцам никелем и брокерам-специалистам по металлам, которые их обслуживали, которые также оказались в беде, когда цены резко выросли.

Если события 8 марта были большой драмой, то на прошлой неделе LME превратилась в фарс.

Торги никелем должны были возобновиться в 8 утра в среду, но были отложены на несколько часов из-за сбоя программного обеспечения. Еще больше сделок было отменено. Подобные неприятные проблемы повторились в течение следующих двух дней.

Чемберлен обвиняет “ошибку в базовом стороннем программном обеспечении”, которую биржа пропустила, когда поспешила ввести новые ценовые ограничения. “Если бы мы подождали, пока эта ошибка будет исправлена, тогда нам пришлось бы отложить повторное открытие”.

Разгром привел в замешательство планы владельца HKEX в отношении LME. На протяжении большей части последних десяти лет LME возлагала свои надежды на привлечение американских хедж-фондов и других финансовых инвесторов.
March 20, 2022
Лондонская биржа металлов не планирует запрещать российский металл на своих платформах в том смысле, что правительства несут ответственность за установление любых санкций, по словам высокопоставленного представителя биржи.

#LME “открыта для бизнеса”, - заявил Адриан Фарнхэм, главный исполнительный директор расчетной палаты LME, который был назначен на должность главы биржи на временной основе, на Всемирной конференции CRU по меди в Сантьяго. “Мы считаем, что устанавливать санкции должны правительства. Мы не думаем, что наша роль - идти впереди паровоза”.

Тем не менее, биржа прислушивается к некоторым представителям отрасли, которые поддерживают санкции в условиях продолжающихся дебатов, сказал он.

Сырьевые товары - от пшеницы до нефти, никеля и алюминия - оказались в центре рыночных потрясений после начала войны между Россией и Украиной. Алюминий и никель не были объектом санкций, но если LME примет меры, такой запрет может оказать сейсмическое воздействие на рынки этих металлов.

Биржевой комитет по меди, который играет лишь консультативную роль на LME, рекомендовал запретить новые поставки российского металла с биржи, по словам людей, знакомых с этим вопросом, сообщило агентство #Bloomberg_News в середине марта.

В то время биржа заявила, что не планирует предпринимать никаких действий, выходящих за рамки российских санкций.

Никелевая суматоха

LME работает над укреплением доверия к бирже на фоне нестабильности на рынке никеля. Биржа прекратила торговлю никелем и отменила транзакции почти на 4 миллиарда долларов в начале этого месяца после того, как цены выросли на 250% за два дня, поскольку она стремилась защитить своих брокеров от огромных требований к марже, причитающихся Tsingshan Holding Group и другим держателям коротких позиций.

После бессистемных попыток возобновить торговлю никель провел большую часть последних двух недель, заблокированный на верхнем или нижнем пределе нового дневного ценового предела, призванного обуздать беспрецедентную волатильность.

Торговля никелем на LME “снова функционирует” после исторического короткого сокращения, сказал Фарнхэм, признавая, что людям требуется время, чтобы восстановить уверенность.

LME остается открытой для дальнейших мер после введения ценовых диапазонов и внебиржевой отчетности, добавил он.

Рынок никеля становится все более неликвидным с тех пор, как он вновь открылся
March 29, 2022
Лондонские металлоторговцы все еще не оправились от исторического падения цен на никель месяц назад, но у них может быть не так много времени, чтобы восстановиться - запасы на складах биржи упали до опасно низкого уровня, что повышает угрозу дальнейших скачков цен на все, от алюминия до цинка.

Доступные запасы по шести основным контрактам на Лондонской бирже металлов упали до самого низкого уровня за всю историю наблюдений, начиная с 1997 года. Goldman Sachs Group Inc. предупредила, что медь “лунатично движется к дефициту”, в то время как запасы цинка в свободном доступе сократились более чем на 60% менее чем за три недели, поскольку Trafigura Group забронировала большие объемы. Сам никель по-прежнему подвержен риску дальнейших потрясений.

“Похоже, что в настоящее время мы каждую неделю сталкиваемся с новым давлением на LME”, - сказал Майкл Видмер, глава отдела исследований металлов Bank of America Corp., по телефону из Лондона.

Запасы уже падали, так как в прошлом году промышленная активность резко возросла, в то время как глобальные системы логистики и доставки оставались перегруженными. Такие металлы, как алюминий и цинк, оказались под давлением в Европе, поскольку резкий рост цен на электроэнергию сделал некоторые заводы нерентабельными, что привело к закрытию. Совсем недавно поставки от российских производителей металла стали менее желательными, и их стало труднее доставлять после начала войны в Украине.

Низкие биржевые запасы делают рынок более уязвимым для коротких сжатий. В физически урегулированных контрактах, как это исторически было на #LME, каждый продавец коротких позиций, который удерживает свою позицию до истечения срока действия контракта, должен поставлять физический металл. В случае LME этот физический металл должен находиться в форме зарегистрированной посылки на складе LME.

Когда запасы LME невелики, у тех, у кого короткие позиции, остается меньше зарегистрированного металла для поставок, и поэтому они должны либо завозить новый металл на склады LME, либо - если металл в мире в целом также в дефиците - покрывать свои позиции, выкупая контракты LME. Этот порыв к покупке характерен для короткого сжатия.

В то время как LME недавно отменила требование к держателям коротких позиций поставлять металл, штраф за непоставку - 1% от стоимости контракта в день - очень велик.

По словам людей, знакомых с ситуацией, Trafigura отзывает значительные объемы металла на рынке цинка, чтобы восполнить дефицит собственных поставок после сокращения производства в Европе. Заказы на изъятие цинка со складов LME подскочили более чем на 45 000 тонн с конца марта, в результате чего доступные запасы металла упали до самого низкого уровня более чем за год.

#Bloomberg
April 8, 2022
January 12, 2023
March 20, 2023
April 18, 2023
June 3, 2023
July 25, 2023
October 11, 2023
October 13, 2023
August 13, 2024
​​Пять ключевых событий мировых сырьевых рынков, на которые стоит обратить внимание на этой неделе

Цены на сырьевые товары растут из-за эскалации конфликта на Ближнем Востоке, войны в Украине, неблагоприятных погодных условий и проблем в цепочках поставок. Рост цен на золото сделал покупку нефти Brent с помощью слитков более выгодной. А риски, связанные с урожаем кукурузы в Бразилии, приводят к росту цен на зерно.

Товарный индекс

•Индекс товарных позиций #Bloomberg восстановился до максимумов, которые в последний раз наблюдались в конце мая, отчасти благодаря росту цен на золото до новых рекордов.

•На золото приходится 17% веса в индексе, который включает фьючерсные контракты на 24 сырьевых товара на рынках сельского хозяйства, энергетики и металлов.

•Недавний рост цен на природный газ и медь в сентябре также способствовал росту индекса, в то время как война на Ближнем Востоке привела к росту фьючерсов на нефть в начале октября.

Соотношение золота к нефти

•Стремительный рост золота до рекордных максимумов в этом году, по некоторым данным, сделал нефть самой дешевой более чем за три года, хотя эскалация конфликта на Ближнем Востоке несколько ослабляет динамику.

•26 сентября за унцию золота было куплено более 37 баррелей нефти марки #Brent, что является максимумом с января 2021 года — благодаря тому, что в тот день слитки достигли нового рекордного уровня.

•Авиаудары Израиля по объектам "Хезболлы" в Ливане и последующие ответные ракетные удары Ирана по Еврейскому государству в последние дни привели к росту цен на нефть, снизив соотношение золота к нефти.

•Тем не менее, уровни остаются близкими к недавним максимумам. В начале пандемии, когда нефть находилась на 18-летних минимумах, за унцию золота можно было купить более 87 баррелей нефти.

Солнечная энергетика

•Увеличение солнечной мощности в Европе сейчас настолько велико, что даже зимой технология будет удовлетворять значительную часть ожидаемого роста спроса на электроэнергию.

•По данным консалтинговой фирмы #ICIS, новая солнечная генерация сможет покрыть до 56% ожидаемого увеличения спроса на электроэнергию с октября по март.

•Развитие солнечной энергетики в странах Европы, во главе с Германией, переворачивает экономику традиционной энергетики в Европе, а относительно более низкие затраты на производство атомной энергии и ископаемого топлива способствуют росту числа установок.

Алюминий

•На рынке алюминия наблюдаются признаки нарастающего спада: контракты с поставкой в октябре на Лондонской бирже металлов торгуются с более высокой премией по сравнению с ноябрем.

•Трейдеры, оказавшиеся в длинной очереди на изъятие алюминия из системы #LME, находятся под давлением, поскольку им необходимо закрыть позиции по хеджированию находящиеся в ожидании, в то время как владелец склада Istim Metals LLC спорно повысил ключевой административный сбор, что значительно удорожает перерегистрацию легкого металла, если цены повернутся против них.

•Рынок также наблюдал за крупной длинной позицией по октябрьским контрактам, принадлежащим Trafigura Group — тому же трейдеру, который первоначально разместил гору алюминия на складах Istim.

Зерновые

•Цены на кукурузу в Бразилии колеблются на максимумах, которые в последний раз наблюдались в начале января, благодаря пятинедельному росту.

•Урожай этого сезона находится под серьезной угрозой из-за значительной задержки с посевом соевых бобов.

•Преимущественно сухая погода в основных регионах-производителях Бразилии задержала урожай сои, что может негативно сказаться на кукурузе.

•Кукуруза в основном выращивается сразу после сбора урожая сои и до окончания сезона дождей. Бразилия является вторым по величине поставщиком зерна в мире.

@Bloomberg4you #сырьё #нефть #рынок #обзор
October 6, 2024
​​Бурная неделя для цинка может сигнализировать о наступлении нестабильной эры, поскольку запасы сокращаются

•Цены на цинк могут резко вырасти, поскольку растущая напряжённость в цепочке поставок металла подвергает покупателей риску внезапных изменений в доступности.

•Материал, используемый для оцинкования стали, на прошлой неделе пережил неспокойную неделю на Лондонской бирже металлов, завершив её почти на 5% выше, несмотря на падение на 2,5% в четверг. Всплеск был вызван вывозом огромных объёмов со складов #LME, что подогрело слухи о потенциальном давлении на держателей коротких позиций.

•Нестабильная неделя подчеркнула напряжённую ситуацию с поставками, которая, по мнению аналитиков, сохранится до 2025 года. Любое сокращение производства — как со стороны добытчиков, так и со стороны переработчиков — может стать катализатором для новых краткосрочных скачков цен, написали в заметке аналитики шанхайской компании Guotai & Junan Futures Co. Они добавили, что уровень, на котором безопасно покупать на спадах, повышается.

•Динамика рынка цинка схожа с динамикой рынка меди, поскольку металлургические предприятия в Китае, крупнейшем производителе, борются с низкой рентабельностью после периода быстрого расширения. Увеличение производственных мощностей привело к ожесточённой конкуренции за сырьё, повысив ставки в ежегодных контрактах на поставку руды, которые всё ещё находятся на стадии переговоров.

•Китайские производители меди по-прежнему ведут переговоры с чилийской горнодобывающей компанией Antofagasta Plc о ежегодной пошлине за переработку на следующий год. В прошлом месяце, когда представители отрасли собрались в Шанхае на Азиатскую неделю производителей меди #CESCO, прогресс в этих переговорах был незначительным, поскольку ожидания обеих сторон по поводу цен разошлись.

•В середине сентября плата за обработку меди, выплачиваемая плавильным заводам за переработку концентрата в металл, была отрицательной, и значительное сокращение годового объёма поставок, вероятно, усилит давление на китайские плавильные заводы с целью сокращения производства.

•Из-за проблем с поставками в этом году цинк стал лучшим по динамике роста среди шести базовых металлов Лондонской биржи металлов, прибавив более 15%. В то время как спрос в Китае снизился из-за спада в сталелитейной промышленности и секторе недвижимости, на крупных шахтах, таких как Кипуши компании Ivanhoe Mines Ltd. в Демократической Республике Конго, были снижены объёмы производства и возникли другие проблемы.

•По словам людей, знакомых с ситуацией, за крупными заказами на вывоз цинка со складов LME на прошлой неделе стояла торговая компания Trafigura Group. На лондонском рынке трейдеры внимательно следят за тем, будут ли отменённые запасы цинка в какой-то момент перерегистрированы как складские запасы, будут ли храниться вне биржи или продаваться потребителям.

•На Шанхайской фьючерсной бирже запасы также резко сократились на прошлой неделе, упав более чем на 9000 тонн, что стало самым большим недельным падением почти за год.

@Bloomberg4you #цинк #рынок #цены #запасы #экономика
December 2, 2024