После великого финансового кризиса в 2008 году правительства по всему миру наводнили банки наличными деньгами, расширяя их балансы.
С 2009 по 2015 год ставки были дешевыми, но затем, после шести лет роста, #ФРС решила попытаться начать ужесточение. В течение еще трех лет #ФРС пыталась повысить ставки, пока рынок в сочетании с тарифными проблемами не пережил худший декабрь 2018 года и начало массированной вливания в #драгоценные #металлы.

Ставки были искусственно занижены, чтобы продолжать попытки поддержать рост.

Рекордный объем отрицательной доходности долга по всему миру.

Золото вырвалось на шестилетние максимумы.

Инвестиции в добычу полезных ископаемых, которые игнорировались в течение десятилетия, превращаются в профит.

Всплеск слияний и поглощений и консолидация акций, так как управляющие команды прогнозируют отскок в #золотодобывающем секторе.

Рекордные притоки в #золотодобывающие #ETF, которые поощряют компании консолидироваться и становиться больше.

Банк #Японии сохранил ставки без изменений, хотя и объявил правила для программы кредитования #ETF.
Банк #Индонезии также оставил ставки на удержании, в то время как неожиданное падение уровня безработицы в #Австралии и скачок #ВВП Новой Зеландии показали, что есть новые силы.

Банк #Японии воздержался от действий в качестве недавнего пакета стимулов, а китайско-американское торговое перемирие скрасило экономические перспективы. Центральный банк #Тайваня также стоял на своем.

Парижский менеджер по альтернативным инвестициям Melanion Capital получил одобрение регулирующих органов для биржевого фонда, который стремится отслеживать цену Биткоина и который соответствует ключевым правилам Европейского союза.

ETF соответствует стандарту UCITS, нормативному критерию, важному для институциональных инвесторов, говорится в заявлении компании. Фонд будет инвестировать в корзину акций, которая должна иметь корреляцию до 90% с ценой биткоина.

Сирил Саббаг, глава ETF в Melanion Capital, утверждал, что новый продукт является лучшим вариантом, чем прямые инвестиции в биткойны, поскольку он устраняет риск потери или пиратства токенов, что является ключевой проблемой для учреждений.

В этом году был запущен ряд крипто-связанных фондов. В США регулирующие органы еще не одобрили ETF, инвестирующий непосредственно в цифровые токены, хотя более десятка компаний хотят его запустить. Согласно данным Bloomberg Intelligence, с конца 2020 года около 10 подали заявки на получение разрешения.

#ETF #Биткойн #Европа

Биткойн поднялся выше 60 000 долларов в пятницу, продвинув его еще дальше к своему рекордному максимуму, поскольку трейдеры предположили, что американские регуляторы одобрят первый биржевой фонд фьючерсов на биткойн.

Крупнейшая в мире криптовалюта подскочила до 59 920 долларов, достигнув самого высокого уровня с 10 мая. Но она изо всех сил пыталась пробиться выше отметки в 60 000 долларов.

Некоторые источники данных показали, что монета действительно коснулась 60 000 долларов в ходе ночной торговли, прежде чем отступить

Биткойн в последний раз торговался на 3 % выше за последние 24 часа по цене 59 274 доллара, согласно данным Coin Metrics.

По мнению аналитиков, трейдеры с оптимизмом смотрят на шансы Комиссии по ценным бумагам и биржам США дать зеленый свет первому биржевому фонду, торгующему фьючерсами на биткойн.

ETF биткойн-стратегии ProShares планируется дебютировать на Нью-Йоркской фондовой бирже во вторник, и эксперты полагают, что SEC вряд ли будет возражать против этого продукта.

#биткойн #ETF #фонд #SEC

​Еще в апреле 2020 года, когда цена на нефть стала отрицательной, биржевой фонд под названием United States Oil Fund LP (USO) был вынужден предпринять что-то радикальное. После отслеживания контрактов на сырую нефть в течение первых месяцев в течение многих лет фонд начал переходить к долгосрочным фьючерсам. Этот шаг защитил чистую стоимость активов USO от падения ниже нуля по мере падения цен на нефть, но это также означало, что инвесторы несли более высокие расходы в обмен на это.

Критики также утверждали, что USO — один из крупнейших существующих нефтяных ETF — отстранился от заявленной инвестиционной цели покупки фьючерсов на первый месяц.

Но важно помнить, что модель USO подвергалась критике еще до драматических событий 2020 года. Сам размер фонда и предсказуемость его подвижного поведения сделали его легкой мишенью для трейдеров, чтобы использовать его, как гарпунирование кита, который снова и снова пересекает один и тот же океанский маршрут. Нефтяной аналитик Оливье Джакон назвал это "бесплатным обедом USO", а также указал на фундаментальную напряженность в ETF, основанную на фьючерсах на сырьевые товары. У них "есть основной недостаток в том, что они являются открытыми фондами, которые инвестируют в активы (фьючерсы) с закрытым сроком действия (либо из-за регулирования CFTC, либо из-за нехватки ликвидности)", - писал он еще в 2009 году.

Войдите в первый биржевой фонд биткойнов в США и вы увидите, что, фонд предоставляет инвесторам доступ к биткойну одним нажатием кнопки, но покупая фьючерсы на биткойны, а не покупая криптовалюту напрямую. Согласно заявлению о регистрации, ETF биткойн-стратегии ProShares (BITO) "стремится инвестировать в биткойн-фьючерсы с расчетами наличными на первый месяц".

Всего через день после запуска BITO уже привлекла активы на сумму более 1 миллиарда долларов. По данным аналитиков Bloomberg Intelligence, всего после двух дней торгов BITO уже имеет 1765 фьючерсных контрактов на октябрь и сталкивается с текущими лимитами позиций, установленными Чикагской товарной биржей, в размере 2000 контрактов на спотовый месяц.

Есть предположение, что BITO нужно будет перейти к нескольким контрактам (ноябрьским или микроконтрактам CME) раньше, а не позже, что приведет к увеличению затрат. Другими словами, сам размер этого быстро растущего фонда, возможно, уже опережает фьючерсы, в которые он инвестирует.

#etf #нефть #биткоин #наблюдение #мнение

То, что ожидалось как волна американских биржевых фондов, привязанных к фьючерсам на биткойн, практически иссякло - на данный момент - после того, как зашкаливающий спрос на первый из них потряс всех важных посредников Уолл-стрит.

#ETF #биткойн

​Возрождающиеся страхи перед вирусами и вероятные новые блокировки в Европе наносят удар по крупнейшему в мире #ETF, связанному с международными поездками.

Биржевой фонд Global Jets стоимостью 3,6 миллиарда долларов США (ticker JETS) упал на 6,7% в начале торгов по состоянию на 8:15 утра в Нью-Йорке, что стало самым большим снижением с июня прошлого года.

Это тяжелый удар для авиакомпаний, которые в этом году боролись за небо. Авиаперевозки восстанавливались медленно, и связанные с ними акции остались позади, а другие области рынка выросли.

В настоящее время в секторе наблюдается спад в предрыночной торговле из-за растущей обеспокоенности по поводу нового варианта Covid-19, выявленного в южной Африке. Европейский союз предлагает прекратить авиаперелеты из этого района.

В последнее время авиакомпании начали получать самый большой приток за последние месяцы, поскольку США восстановили полеты в десятки стран, в том числе в Европу. Не все были уверены в себе. Короткий интерес к ETF также вырос до 3% акций, находящихся в обращении. Это самый высокий показатель более чем за год, согласно данным IHS Markit Ltd.

#Bloomberg

Биткойн может быть самой популярной криптовалютой, но инвесторам было бы разумно следить за Эфиром, который значительно превзошел своего более волатильного двоюродного брата в 2021 году — тенденция, которая может сохраниться в 2022 году. 

Исследователи предсказывают, что старая гвардия криптовалют может продолжать уступать позиции токенам с большей отдачей.

Показательный пример: альткоин BNB, широко используемый на Binance, использовал как биткоин, так и эфир с приростом на 1300% в этом году. Тем не менее, инвесторы вкладываются в биткойн-ETF, несмотря на падение криптовалюты.
“Инвесторы оставались лояльными в прошлом месяце и, вероятно, будут лояльны в 2022 году”, - говорит руководитель отдела исследований #ETF и взаимных фондов #CFRA.

#Bloomberg

Процентные ставки, инфляция и волатильность на фондовом рынке - все это растет. У индекса S&P 500 было худшее начало года за всю историю, прежде чем он снова поднялся и снова упал. В прошлом году зарабатывать деньги на рынках было легко, но, похоже, в 2022 году для этого потребуется гораздо больше навыков и стратегии.

Агентство #Bloomberg обратилось к пяти управляющим активами, чтобы выяснить, на каких областях рынков сейчас могут сосредоточиться те, у кого есть 100 000 долларов для инвестиций. Идеи варьировались от ставок на недооцененные акции в Европе до криптовалют и в мир частных инвестиционных фондов недвижимости.

Bloomberg также спросили менеджеров, куда бы они лично вложили 100 000 долларов прямо сейчас в качестве альтернативных инвестиций. Ответы варьировались от покупки долгожданной гравюры Люциана Фрейда до инвестирования в опыт — поездку в Антарктиду — и оборудования для гидропонного земледелия.

За тем, как воплотить эти темы в жизнь, #BBG обратились к старшему аналитику биржевых фондов #Bloomberg_Intelligence Эрику Балчунасу. Он предложил несколько #ETF, которые соответствуют идеям, упомянутым ниже. Однако, прежде чем инвестировать в рынки, взгляните на “7 привычек высокоэффективных инвесторов”, чтобы узнать, можете ли вы отметить все флажки. Итак, читаем 👇

Склонность американских акций фиксировать основную прибыль, когда рынок наличных денег закрывается на ночь, заставляла инвесторов ломать голову в течение многих лет. Сейчас в разработке находятся биржевые фонды, которые стремятся позволить инвесторам заработать на этом явлении.

AlphaTrAI Funds Inc. намерена запустить три биржевых фонда, использующих одну и ту же торговую стратегию для акций с большой капитализацией, средней капитализацией и малой капитализацией, чтобы зафиксировать разницу в доходности в часы работы рынка США и после окончания регулярных торгов, согласно нормативной документации.

Проще говоря, владение этими фондами было бы похоже на покупку акций при закрытии и продажу их при открытии.

Множество факторов может объяснить, почему действия в одночасье принесли более высокую отдачу. Разные группы трейдеров бодрствуют в разное время. Ликвидность убывает по мере продолжения сессии. По словам Дейва Латца, управляющего директора #JonesTrading, эти фонды овернайт, скорее всего, привлекут внимание в течение отчетного сезона, когда доходы обычно объявляются вне обычных торговых часов.

“Хорошо задокументировано, что ночная сессия значительно превзошла обычные часы”, - сказал он, добавив, что такие #ETF “будут бурными в течение сезона отчётностей!”

Однако в последнее время новости о войне на Украине доминировали на ночных торгах, что привело к значительным потерям в течение этого периода времени.

По мнению Эрика Балчунаса, старшего аналитика ETF в #Bloomberg_Intelligence, еще одной проблемой могут быть более высокие транзакционные издержки, учитывая, что фонды будут корректировать вложения каждый день. В заявке не указаны предлагаемые сборы за фонды.

Тем не менее, Балчунас по-прежнему видит потенциальный спрос на такие продукты, поскольку они попадают в ETF с “упакованной торговлей”, которые выполняют более сложные сделки, поэтому инвесторам не нужно выполнять их самостоятельно.

“Сейчас мы живем в эпоху, когда люди ищут креативные вещи в стиле острого соуса, чтобы добавить их поверх своих скучных портфолио”, - сказал он. “Индустрия ETF никогда не перестает удивлять своей креативностью".

Макс Гохман, директор по инвестициям #AlphaTrAI, отказался от комментариев, сославшись на нормативные ограничения.

#Bloomberg

​​Импульс нарастал годами, но на этой неделе он стал официальным: мировой центр золотодобывающей промышленности теперь находится в Нью-Йорке.

Объявление о том, что компания AngloGold Ashanti Ltd., входящая в пятерку крупнейших производителей, перенесет свой первичный листинг на Нью-Йоркскую фондовую биржу, означает разрыв более чем столетних связей с Южной Африкой, через три года после продажи своего последнего рудника в стране. Но это также указывает на более широкую реальность для рынка золотодобычи: если вы хотите привлечь больше инвесторов и капитала, есть только одно подходящее место.

Статус Нью-Йорка как глобального центра золотых акций расширился в последние годы после того, как серия мега-сделок изменила отрасль, создав двух североамериканских гигантов, которые доминируют в пространстве — оба из которых торгуются в Нью-Йорке. Концентрация отраслевых биржевых фондов также добавила привлекательности.

«Здесь находится самый большой пул капитала», — сказал в интервью в пятницу главный исполнительный директор #AngloGold Альберто Кальдерон. «Здесь находятся инвесторы, которым нравится золото».

В течение многих лет Нью-Йорк соперничал с Лондоном за звание главного в мире центра торговли золотом и акциями, в то время как Торонто, Йоханнесбург и Сидней также вели доблестную борьбу. Но теперь кажется, что конкуренция почти закончилась. (В случае AngloGold Лондон, который долгое время рекламировался как потенциальное место для листинга, должен вместо этого согласиться на то, чтобы стать домом для новой штаб-квартиры горнодобывающей компании).

Важность торговли в Нью-Йорке для AngloGold уже очевидна. На вторичный листинг компании уже приходится около двух третей ее объемов торгов, что обеспечивает непропорционально большую ликвидность, учитывая, что только около одной трети акций принадлежит американским инвесторам.

Движение AngloGold связано с тем, что само золото приближается к рекорду, что вызывает интерес инвесторов. Металл подорожал на фоне потрясений в банковском секторе, активных покупок центральными банками и растущих ставок на то, что ФРС начнет снижать процентные ставки в конце этого года.

В США также находятся крупнейшие в мире #ETF по золоту и акциям компаний, которые его добывают и обрабатывают, такие как ETF VanEck Gold Miners. По мере того, как все больше инвесторов вкладывают средства в биржевые продукты в качестве легкого доступа к металлу, увеличение веса является быстрым способом увеличения ликвидности.

Разрыв в оценке
AngloGold торгуется с более низким соотношением цена/прибыль

@Bloomberg4you

Золото вот-вот столкнется с серьезным испытанием, поскольку цены приближаются к уязвимым уровням.

Драгоценный металл, наконец, начинает поддаваться резкому росту доходности облигаций с поправкой на инфляцию, что, как правило, оказывает давление на непроцентные активы. Укрепление доллара также оказывает давление на слитки, которые оцениваются в национальной валюте.

Цены держатся вблизи психологически важной отметки в 1900 долларов за унцию, но могут резко упасть, если покупатели не появятся в ближайшее время. За последние 12 месяцев покупки центральным банком, вызванные необходимостью найти альтернативу доллару, поддерживали рынок, даже когда инвесторы распродавали акции.

Последние данные указывают на то, что потребление в последние месяцы замедлилось. Трудно сказать, связано ли это с высокими ценами или снижением аппетита центральных банков. Ставки высоки, поскольку слитки переоценены по сравнению с облигациями.

Возможно, будет некоторая поддержка со стороны китайских потребителей после того, как Пекин разрешил увеличить объем импорта. Ограниченное предложение привело к тому, что местные цены в начале этой недели почти рекордно выросли по сравнению с международными.

Теперь внимание рынка переключится на данные об активах биржевых фондов, обеспеченных слитками, что является полезным показателем спроса инвесторов.

#ETF стабильно теряют золото с мая, хотя и медленными темпами, что создает лишь умеренный встречный ветер для цен. Если инвесторы будут напуганы падением цен на металл и отток капитала ускорится, падение может быстро стать самореализующимся и привести к обвалу цен на драгоценный металл.

@Bloomberg4you 👑 #BloombergEconomics

За последние пять лет активы рынка биржевых фондов США выросли более чем вдвое, было запущено более 1000 новых фондов, а ежегодные объемы торгов подскочили примерно на 11 трлн долларов.

Тем не менее, из всего этого взрывного роста #ETF было одно исключение: ряды фирм, ответственных за приток и отток наличных из каждого продукта. Их всего несколько, и вы знаете их названия.

@Bloomberg4you 🇺🇸 #BloombergEconomics

В среду биткойн впервые более чем за два года преодолел отметку в 60 000 долларов и подскочил примерно на 40% уже в 2024 году.

Было ощущение, что, возможно, на этот раз все по-другому. Текущее ралли было вызвано главным образом успешным запуском американских биржевых фондов, хранящих монеты, - средств, которые привлекли более 6 миллиардов долларов с момента начала торгов 11 января.

Но в основе этого конкретного ралли лежит простой принцип экономики: спрос и предложение. Резкий рост спроса на криптовалюту, вызванный появлением новых #ETF, значительно опережает предложение новых токенов, создаваемых в процессе майнинга, а также количество долгосрочных держателей биткоинов, которые готовы их продать.

Это то, что в последнее время разожгло крипторынок: трейдеры, гоняющиеся за восходящим импульсом и делающие ставки с привлечением заемных средств на то, что всплеск продолжится, подливают масла в огонь.

@Bloomberg4you 💵💶 #биткойн #ралли

​​Банковские ETF продолжают масштабное ралли, спровоцированное ФРС, когда фондовый рынок США поднимается к новым пикам

- Биржевые фонды, покупающие американские акции банков, выросли в четверг

- Акции регионального банковского ETF SPDR S&P закрылись с повышением на 1,5%

- Фонд, отслеживающий равновзвешенный индекс доллара США, акции региональных банков снижаются на 5,5%

- ETF банка SPDR S&P, отслеживающий равновзвешенный индекс ВВП США выросли примерно на 1,5%

- В 2024 году ETF едва ли выйдет на положительную территорию, увеличившись всего на 0,6% в годовом исчислении

- Сообщения ФРС о снижении ставок и количественном ужесточении способствуют опережающим показателям банковских акций

- Возросшая уверенность в смягчении денежно-кредитной политики может привести к снижению вероятности событий с сопутствующим риском

- Банковские ETF отстают от S&P 500 в 2024 году

- Акции крупнейших банков Уолл-стрит выросли в четверг.

@Bloomberg4you 🇺🇸 #рынки #ETF #обзор #США