Bloomberg4you
9.86K subscribers
5.96K photos
128 videos
72 files
11K links
Мир экономики, бизнеса, политики от Bloomberg и не только (non official).

Канал не рекламируется и не запрашивает размещение рекламы у себя!

https://dzen.ru/bloomberg4you - Дзен

Информация на канале не является рекомендацией

По вопросам: @Bloom4you
加入频道
Forwarded from СМИ 6.0
Главная организация, представляющая европейские пенсионные фонды, говорит, что до сих пор неясно, как отрасль должна сбалансировать финансовую отдачу с желанием делать больше экологических и социальных инвестиций.

Отсутствие ясности означает, что пенсионные инвесторы, представляющие около 5 триллионов долларов, могут вкладывать в устойчивые активы меньше наличных средств. Это связано с тем, что необходимость решительного перераспределения капитала на цели спасения планеты становится все более насущной, поскольку глобальное потепление становится все более смертоносным.

На данный момент “пенсионные фонды в Европе по закону обязаны инвестировать в долгосрочные наилучшие интересы бенефициаров”,-сказал Матти Леппала, генеральный секретарь базирующейся в Брюсселе компании Pensions Europe. “Так что это юридическое обязательство. Будет ли максимально возможное достижение целей ESG противоречить этой фидуциарной цели, очень трудно сказать”.

То, как управляющие активами относятся к риску ESG, определит отрасль на долгие годы. В Европе уже ясно, что некоторые преувеличили свои требования об этическом инвестировании, поскольку сектор вынужден пересмотреть свою маркировку ESG в условиях более строгой нормативной базы. Между тем, хедж-фонды, похоже, отстают от инвестиций в ESG, что не осталось незамеченным пенсионной индустрией.

Что касается пенсионных фондов, то вопрос о том, какой акцент следует делать на доходности клиентов по сравнению со спасением планеты, еще предстоит прояснить. И финансовое дело ESG остается спорным. До сих пор в этом году европейские фонды ESG, отслеживаемые Bloomberg, вернули 14%, что примерно на 4 процентных пункта меньше, чем индекс Stoxx Europe 600. Фонды ESG США и Японии также вернули меньше, чем их сопоставимые показатели.

Тем временем денежные средства продолжают поступать в активы ESG. По оценкам Bloomberg Intelligence, к 2025 году объем рынка инвестиций в экологическую, социальную сферу и управление превысит 50 триллионов долларов, что составит более трети от общего объема глобальных активов, находящихся под управлением.

Европейская комиссия планирует обратиться в Европейское управление по страхованию и профессиональным пенсиям (EIOPA) с просьбой изучить, как лучше всего интерпретировать фидуциарные обязанности отрасли в 2022 году, сказал Леппала.

Это “важный вопрос, который, возможно, продвинет фидуциарную проблему дальше, чем то, что в настоящее время законодательно закреплено”, - сказал Леппала.

В то же время европейским управляющим активами пришлось адаптироваться к самой амбициозной в мире нормативной базе, призванной увести капитал от источников выбросов углерода. Положение об устойчивом раскрытии финансовой информации, вступившее в силу в марте, вынуждает менеджеров раскрывать, насколько чисты их портфели.

Для пенсионной индустрии речь идет об определении “вопроса об основной фидуциарной обязанности пенсионного фонда, которую мы всегда подчеркиваем, заключается в выплате пенсий, хотя соображения ESG важны”, - сказал Леппала.

“Таким образом, вопрос заключается в том, будет ли двойная существенность, при которой влияние внешних факторов на инвестиции и влияние инвестиций на внешние факторы - снаружи и изнутри - будут интегрированы в фидуциарную обязанность пенсионной отрасли”, - сказал Леппала.

#ESG #политика #экономика
August 3, 2021
Инвесторы вложили больше денег, чем когда-либо, в возобновляемые источники энергии в первой половине года, но этих темпов далеко не достаточно, чтобы в достаточной степени ограничить увеличение выбросов углекислого газа.

По данным BloombergNEF, за этот период на солнечные, морские ветровые и другие "зеленые" технологии и компании было потрачено 174 миллиарда долларов. Хотя это на 1,8% больше, чем годом ранее, этот уровень на 7% ниже, чем за предыдущие шесть месяцев.

Небольшое увеличение показывает устойчивость отрасли, ведущей борьбу с изменением климата, несмотря на рост затрат из-за резкого роста цен на сырьевые товары в этом году. Однако это намного ниже того, что необходимо странам и компаниям для достижения своих целей по ограничению выбросов в ближайшие десятилетия.

“Инвестиции в возобновляемые источники энергии выдержали последствия глобальной пандемии, в отличие от других секторов энергетической экономики, где мы наблюдали беспрецедентную волатильность”, - сказал Альберт Чунг, руководитель аналитического отдела BNEF. “Однако увеличение на 1,8% в годовом исчислении - это не то, о чем стоит писать. Необходимо немедленное ускорение финансирования, если мы хотим выйти на путь глобального чистого нуля”.

Росту способствовало рекордное первое полугодие по новым деньгам, привлеченным на публичных рынках, которые достигли 28,2 миллиарда долларов, что более чем в пять раз больше, чем за аналогичный период прошлого года. Обязательства перед компаниями, занимающимися возобновляемыми источниками энергии, со стороны венчурного капитала и частного капитала также возросли. Инвестиции в солнечные проекты выросли на 9% по сравнению с первой половиной прошлого года.

Однако инвестиции в ветроэнергетические проекты сократились до 58 миллиардов долларов, что более чем на 30% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, когда разработчики спешили воспользоваться истекающими механизмами поддержки в Китае и США.

#ESG #инвестиции #экономика #политика
August 3, 2021
August 4, 2021
October 18, 2021
October 20, 2021
February 2, 2022
February 2, 2022
Крупнейшие японские управляющие капиталом, похоже, пришли к единому мнению о том, где размещать свои устойчивые инвестиционные портфели: где угодно, кроме Японии.

Согласно данным, собранным #Bloomberg, по состоянию на этот месяц четыре крупнейших ESG-фонда страны вложили не менее 95% своих чистых активов в иностранные акции, потратив лишь небольшую часть своих 1,4 трлн иен (12,1 млрд долларов) на внутренние активы.

Это удар по японским фирмам, которые хотят оседлать волну денег инвесторов, поступающих в компании, которые соответствуют определенному сочетанию критериев экологических, социальных и управленческих факторов.

Крупные фонды, такие как Global ESG High Quality Growth Fund компании Asset Management One Co. и Фонд инновационной стратегии декарбонизации Sumitomo Mitsui DS Asset Management, говорят, что японских компаний, отвечающих их критериям #ESG, становится меньше. Аналитики добавляют, что в целом доходность выше в других местах.

«Для инвесторов очевидно, что эти американские гиганты имеют преимущество перед японскими фирмами, когда речь идет об огневой мощи капитала», — сказал Хидэюки Исигуро, старший стратег Nomura Asset Management.

В прошлом году Государственный пенсионный инвестиционный фонд Японии, один из пионеров инвестирования в ESG, резко сократил свои инвестиции, в основном ориентированные на Японию, из-за опасений по поводу низкой доходности. Из семи индексов ESG, которые отслеживал #GPIF, шесть показали результаты ниже эталонного #Topix в течение последнего финансового года. Доходность неяпонских активов также выше, чем внутри страны.

Аналитики говорят, что эти низкие доходы в сочетании с менее прогрессивной государственной политикой создают неравные условия игры. Отставание Японии на протяжении десятилетий по сравнению с зарубежными аналогами также усугубляет этот недостаток, когда речь идет об ESG. Чтобы компенсировать разницу, институциональные и розничные инвесторы ищут зарубежные рынки.

«Существуют большие ожидания роста стоимости акций зарубежных компаний, что связано с недостатком способности японского менеджмента адаптироваться к меняющемуся поколению», — сказал Мицусиге Акино, старший исполнительный директор Ichiyoshi Asset Management Co. в Токио.

Представитель компании Asset Management One сказал, что, когда его инвестиционная команда рассмотрела восходящий анализ высококачественных имен в ESG, японские компании оказались в проигрыше. Номура сказал, что акции США были наиболее привлекательными в процессе проверки.

Sumitomo Mitsui DS также сказал, что акции США доминировали в списке, когда они искали фонды, которые были новаторскими в сокращении выбросов. «Вес может измениться в зависимости от того, где в будущем можно будет найти такие компании», — сказала пресс-секретарь Сатоко Мацусима.

#Bloomberg
Японские акции годами значительно отставали от акций США.
February 14, 2022
March 1, 2022
August 5, 2022
January 25, 2023
February 22, 2023
March 4, 2023
March 7, 2023
​​Фонд стоимостью 85 миллиардов долларов, принадлежащий королевской семье Лихтенштейна, направляет свои денежные средства в Армению, Грузию и Анголу, где, по его мнению, местный долг превосходит показатели более популярных развивающихся рынков.

Компания LGT Capital Partners со штаб-квартирой в Пфаффиконе, Швейцария, полностью принадлежит княжескому дому Лихтенштейна и в 2021 году учредила свои фонды облигаций для развивающихся рынков и приграничных территорий. В прошлом году его местный долговой фонд превзошел 99% аналогичных фондов, опередив их в среднем на 19 процентных пунктов, согласно данным #Bloomberg, отслеживающим около 5000 фондов облигаций развивающихся рынков.

В этом году, поскольку показатели активов на развивающихся рынках разочаровывают "быков", LGT заявляет, что избегает популярных сделок, таких как Мексика или Египет, и вместо этого стремится занять позиции в местных долговых обязательствах стран, которых нет ни в одном из базовых индексов.

“Один из секретов нашей работы заключается в том, что мы стараемся инвестировать в малонаселенные рынки”, - сказал в интервью Джетро Сиккинен, глава подразделения компаний с фиксированным доходом на развивающихся рынках. “Каждый менеджер в мире — в большей или меньшей степени — на развивающихся рынках инвестирует в одни и те же инструменты”.

По его словам, небольшие рынки, как правило, зависят от более специфичных для конкретной страны наборов рисков и потенциальных выгод, чем более крупные страны, где инвестиции более чувствительны к широким изменениям глобального отношения к риску. Это дает инвесторам, обладающим определенной смелостью и знанием местных условий, преимущество, а также защиту от потерь, вызванных внешними потрясениями, утверждает фирма.

“В случае более высокой неопределенности, как в прошлом году, не было иностранцев, которые бежали бы с рынка”, - сказал Сиккинен. “Этими странами движет исключительно то, что мы называем специфическими для каждой страны факторами”.

Он указал на динамику валют, по которым он делает свои лучшие ставки в экзотическом пространстве: армянский драм вырос на 25%, что является лучшим показателем среди примерно 70 экзотических валют, отслеживаемых Bloomberg за последние четыре квартала; и грузинский лари вырос более чем на 20%. За тот же период 20 из 23 основных валют развивающихся рынков потеряли в цене по отношению к доллару.

И Армения, и Грузия выиграли от притока российских средств после начала СВО в Украине в прошлом году, и все же лишь незначительная часть долга их местных органов власти принадлежит иностранным инвесторам, что делает обвал рынка из-за оттока менее вероятным, сказал Сиккинен.

По его словам, фирма избегала инвестиций, связанных с самим правительством России, с 2014 года, ссылаясь на опасения по поводу управления и другие недостатки в соответствии с критериями #ESG.

Безусловно, инвестирование в приграничные рынки также сопряжено с риском. Согласно данным, собранным агентством Bloomberg, большинство из 18 стран с суверенным долгом в долларах, который торгуется на уровнях, которые инвесторы считают “проблемными”, являются пограничными рынками, такими как Эфиопия, Сальвадор, Мальдивы и Таджикистан.

@Bloomberg4you
May 10, 2023
June 1, 2023
September 20, 2023
November 14, 2023
November 16, 2023
November 24, 2023