Более строгие экологические, социальные и управленческие правила Европы могут заставить компании в более спорных секторах искать финансирование за Атлантикой.

Это по словам Триши Танеджи, недавно назначенного глобального руководителя ESG #Deutsche_Bank AG по вопросам создания и консультирования. Правила устойчивого инвестирования Европейского союза приводят к более широкому применению критериев #ESG, при этом управляющие активами стремятся привести свои портфели в соответствие с так называемой таксономией, чтобы гарантировать, что инвестиции “не причинят существенного вреда”.

“Оборона и табачная промышленность - это два сектора, которые все чаще сталкиваются с исключениями в Европе, и им легче привлекать капитал в США”, - сказала Танея в интервью. “Инвесторы там больше сосредоточены на интеграции рисков ESG, а не на подходе "не причинять существенного вреда”.

Только на прошлой неделе немецкая компания #Blackstone Inc., которая производит продукт для сигаретных фильтров, продала мусорную облигацию в США с купоном 10,5%, что является самым высоким показателем на рынке с мая 2021 года. По словам людей, знакомых с этим вопросом, долг Cerdia Finanz GmbH был предложен с такой высокой доходностью во многом благодаря ее табачной ассоциации.

Компании по всему миру борются со множеством правил ESG, поскольку глобальные политики стремятся направить средства на финансирование снижения выбросов углекислого газа и борьбу с "зеленой промывкой". В то время как Комиссия по ценным бумагам и биржам вызвала дрожь в фондовой индустрии США, ясно дав понять, что она больше не будет терпеть преувеличенные претензии ESG, усилия Европы более продвинуты.

Уже есть признаки региональных различий в подходах инвесторов. Согласно исследованию #HSBC Holdings Plc, опасения ESG по поводу нефтегазовых облигаций привели к потере более половины их доходности в евро в 2021 году.

#Bloomberg

#регулятор #СлужебнаяТайна #расследование #SEC #Blackstone #Блумберг

Blackstone Inc. входит в число частных инвестиционных компаний и консультантов по инвестициям, которые подвергаются пристальному вниманию со стороны регулирующих органов США в связи с некогда массовым использованием Уолл-Стрит несанкционированных платформ обмена сообщениями.

Комиссия по ценным бумагам и биржам в октябре обратилась к компании за информацией о методах сохранения электронных деловых переписок и текстовых сообщений, говорится в заявлении Blackstone в пятницу.

“Мы сотрудничаем с расследованием SEC”, - говорилось в нем.

Раскрытие добавляет Blackstone в список фирм, включая Apollo Global Management Inc., Carlyle Group Inc. и KKR & Co., которые публично подтвердили запросы SEC после того, как надзорный орган наказал банки за несанкционированное использование их сотрудниками таких платформ, как WhatsApp. Регуляторная зачистка вынудила Уолл-стрит прекратить использование приложений с исчезающими сообщениями и личных устройств для бизнеса. Предварительное расследование не обязательно означает, что агентство когда-либо подаст жалобу.

На финансовые фирмы распространяются различные правила мониторинга и архивирования деловых сообщений, которые, по словам властей, играют важную роль при расследовании подозрений в неправомерных действиях. Консультанты по инвестициям и управляющие капиталом обязаны хранить записи, связанные с предоставляемыми ими торговыми и иными рекомендациями. Давление SEC приводит к борьбе с фирмами и торговыми группами, которые утверждают, что агентство перегибает палку.

По мнению руководителей кредитных организаций, принявших участие в Глобальной конференции Института Милкена, кредитные рынки находятся в хорошей форме, чтобы справиться с любой экономической нестабильностью или замедлением темпов роста, которые могут произойти. Они были настроены более оптимистично, чем многие другие гости мероприятия.

«Качество кредитов никогда не было таким высоким», а «структура кредитов никогда не была такой надёжной»,

— считает основатель и генеральный директор AGL Credit Management Питер Глейстин, который заявил, что сегодня рынки находятся в лучшем состоянии, чем до финансовых кризисов 1990-х годов или финансового кризиса 2008 года.

Другой участник дискуссии, директор по инвестициям Western Asset Management Майкл Бьюкенен, сказал, что вероятность серьёзной рецессии минимальна. Он добавил, что корпоративная основа сильна, а потребители находятся в хорошей форме. По его словам, если количество дефолтов увеличится, то на рынке найдётся достаточно капитала, готового вмешаться, если компании столкнутся с трудностями.

«У вас есть эта фундаментальная картина, которая оказалась довольно устойчивой»,

— сказал Майкл Завадски, главный инвестиционный директор Blackstone Credit and Insurance.

Оптимистичный прогноз контрастировал с некоторыми более мрачными прогнозами, прозвучавшими на конференции Милкена в понедельник, где тысячи людей собрались, чтобы обсудить состояние экономики и финансовых рынков в условиях, когда тарифы президента Дональда Трампа нависли над деловым миром.

На другой панели, посвящённой прямому кредитованию, Эндрю Милграм, директор по инвестициям Marblegate Asset Management, сказал:

«Я думаю, что нам следует ожидать резкого ухудшения кредитного качества, которое приведёт к краху ряда компаний».

По словам генерального директора Канадского совета по инвестированию пенсионных фондов государственного сектора Деборы Орида, если ситуация на публичных рынках ухудшится, на частных рынках должно быть много возможностей, особенно помимо традиционного прямого кредитования. Она сказала, что совет может перевести деньги с публичных рынков в частные кредитные активы, такие как инфраструктура, которые должны оказаться особенно устойчивыми в случае повторного роста инфляции.

Завадски из #Blackstone ожидает, что его компания расширит инвестиции в сектор финансирования под залог активов, который, скорее всего, избежит серьёзных проблем в случае любого экономического спада, поскольку предполагает кредитование под залог материальных активов.

@Bloomberg4you