#Американские #акции поднялись до #рекордов, в то время как #казначейские бумаги упали, поскольку торговый оптимизм подпитывал спрос на рисковые активы. #Dow поднялся в понедельник, чтобы заявить о своем первом рекордном максимуме с июля, в то время как #S_P_500 и #Nasdaq также достигли новых максимумов. #Доходность 10-летнего казначейства выросла до 1,78%, #доллар вырос против основных конкурентов, а #нефть выросла. #Золото упало. #Азиатские #фьючерсы на #акции в смешанной динамике.
Азиатские акции были настроены на смешанный старт в среду, поскольку инвесторы следили за новостями, которые могли бы сигнализировать о прорыве в торговле между #США и #Китаем, в то время как казначейские облигации выросли. Фьючерсы в #Японии показали скромный рост и упали в #Гонконге и #Австралии. Индекс S&P 500, #Dow Jones Industrial Average и #Nasdaq Composite поднялись до новых рекордов, так как президент Дональд #Трамп заявил, что переговоры с #Китаем по первому этапу торговой сделки близки к завершению. Доходность казначейских облигаций снизилась, доллар почти не изменился, а сырая нефть подорожала. В другом месте #фунт упал, поскольку опросы показали, что лидерство Консервативной партии сузилось перед выборами в #Великобритании. Центральный банк #Бразилии вмешался в валютный рынок впервые за три месяца, продавая доллары, чтобы поддержать #реал после того, как он упал до рекордно низкого уровня. #Биткойн возглавил 10-й день снижения, что станет его самой длинной полосой потерь.
Forwarded from СМИ 6.0
Forwarded from Экономический анализ
Торговля рефляцией вернулась на фоне надежд на большой раунд фискальных денежных средств от новой администрации, поскольку индекс #Russell (NYSEARCA:IWM) +2,1% превзошел ожидания.
Но в то время как циклические секторы сплотились, их более низкий вес означал день падения для S&P (SP500) -0,4% на фоне технической слабости.
#Dow (DJI) -0,2% и #Nasdaq (COMP) -0,1% также закрылись.
Ожидается, что избранный президент Джо #Байден объявит о пакете помощи #COVID в размере около 1,9 триллиона долларов в своей речи сегодня вечером, сообщает The New York Times. Это включало бы еще 1400 долларов на человека в виде стимулов с помощью прямых чеков, дополняя утвержденные чеки на 600 долларов.
Рынок воспринял большой скачок первичных заявок на пособие по безработице как знак того, что сделку по плану Байдена будет легче заключить на фоне слабого экономического фона.
Процентные ставки снова выросли, а доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 1,13%, чему также способствовал глава #ФРС Джей #Пауэлл, пообещавший рынку много внимания до того, как #FOMC начнет сокращать свои покупки активов.
В итоге только четыре из 11 секторов S&P закрылись выше. Энергия (NYSEARCA:XLE) была самым большим выигрышем, в то время как информационные технологии (NYSEARCA:XLK) замыкали тылы.
В #megacaps все ровно по сравнению с тем же #Facebook, который оказался самой слабой акцией.
В ходе #IPO Petco и Poshmark показали значительный рост.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Но в то время как циклические секторы сплотились, их более низкий вес означал день падения для S&P (SP500) -0,4% на фоне технической слабости.
#Dow (DJI) -0,2% и #Nasdaq (COMP) -0,1% также закрылись.
Ожидается, что избранный президент Джо #Байден объявит о пакете помощи #COVID в размере около 1,9 триллиона долларов в своей речи сегодня вечером, сообщает The New York Times. Это включало бы еще 1400 долларов на человека в виде стимулов с помощью прямых чеков, дополняя утвержденные чеки на 600 долларов.
Рынок воспринял большой скачок первичных заявок на пособие по безработице как знак того, что сделку по плану Байдена будет легче заключить на фоне слабого экономического фона.
Процентные ставки снова выросли, а доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 1,13%, чему также способствовал глава #ФРС Джей #Пауэлл, пообещавший рынку много внимания до того, как #FOMC начнет сокращать свои покупки активов.
В итоге только четыре из 11 секторов S&P закрылись выше. Энергия (NYSEARCA:XLE) была самым большим выигрышем, в то время как информационные технологии (NYSEARCA:XLK) замыкали тылы.
В #megacaps все ровно по сравнению с тем же #Facebook, который оказался самой слабой акцией.
В ходе #IPO Petco и Poshmark показали значительный рост.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Forwarded from СМИ 6.0
Фондовые индексы сегодня были поражены двойным ударом, но сократили свои потери перед закрытием и остаются вблизи своих рекордных максимумов.
Индекс #Dow Jones Industrial Average и индекс S&P 500 потеряли около 0,4%, а индекс #Nasdaq Composite упал на 0,7%.
Попытки инвесторов заламывать руки по поводу роста доходности облигаций продолжали оказывать давление на более ориентированные на рост области рынка сегодня.
Доходность 10-летних казначейских #облигаций США сегодня колебалась около 1,3% — это немного по историческим меркам, но для текущего времени она относительно высока. Он вырос примерно с 0,9% в начале 2021 года и 1,1% чуть больше недели назад.
Как правило, ожидается, что акции роста заработают основную часть своей прибыли в будущем. Эти отдаленные денежные потоки дисконтируются обратно к настоящему времени с использованием преобладающих сегодня процентных ставок или их производных. Поэтому, когда ставки растут, текущая стоимость будущих доходов снижается, и цена акций компании должна соответственно корректироваться.
Рост ставок является встречным ветром для многих компаний в таких секторах, как технологии или услуги связи. Обе группы S&P 500 потеряли сегодня 0,5%.
Другим ударом по частям рынка сегодня стали последние утренние еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице. Эта цифра имела тенденцию к снижению с начала года, поскольку число случаев заболевания #Covid-19 в #США сократилось, а ограничения во многих областях ослабли. Полоса завершилась сегодня, когда на прошлой неделе было зарегистрировано 861 000 новых заявок на пособие по безработице — значительно выше консенсус-прогноза в 773 000.
Показатель предыдущей недели также был пересмотрен до 848 000 с 793 000, сообщенных первоначально. Первоначальные данные по заявкам на пособие по безработице были неустойчивыми в течение последнего года, и одна неделя не дает новой тенденции на рынке труда. Но это, тем не менее, отталкивает некоторые из самых оптимистичных экономических сценариев, которые были подняты в последнее время.
И этих цифр, очевидно, было достаточно, чтобы выбить циклические акции из их недавнего ралли. S&P 500 сектора, такие как энергетика, финансы, промышленность и материалы, сегодня снизились, а падение энергетики на 2,6% привело к снижению рынка.
Так что же остается? Такие сектора, как коммунальные услуги, потребительские товары и другие стабильные или оборонительные предприятия не являются экономически чувствительными, и они также не являются запасами роста. Индекс S&P 500 utility sector вырос сегодня на 0,5%, в то время как потребительские товары упали менее чем на 0,1%.
Завтрашний утренний февральский индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг станет еще одним шансом оценить состояние продолжающегося экономического восстановления.
#MarketWatch @Bloomberg4you
Индекс #Dow Jones Industrial Average и индекс S&P 500 потеряли около 0,4%, а индекс #Nasdaq Composite упал на 0,7%.
Попытки инвесторов заламывать руки по поводу роста доходности облигаций продолжали оказывать давление на более ориентированные на рост области рынка сегодня.
Доходность 10-летних казначейских #облигаций США сегодня колебалась около 1,3% — это немного по историческим меркам, но для текущего времени она относительно высока. Он вырос примерно с 0,9% в начале 2021 года и 1,1% чуть больше недели назад.
Как правило, ожидается, что акции роста заработают основную часть своей прибыли в будущем. Эти отдаленные денежные потоки дисконтируются обратно к настоящему времени с использованием преобладающих сегодня процентных ставок или их производных. Поэтому, когда ставки растут, текущая стоимость будущих доходов снижается, и цена акций компании должна соответственно корректироваться.
Рост ставок является встречным ветром для многих компаний в таких секторах, как технологии или услуги связи. Обе группы S&P 500 потеряли сегодня 0,5%.
Другим ударом по частям рынка сегодня стали последние утренние еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице. Эта цифра имела тенденцию к снижению с начала года, поскольку число случаев заболевания #Covid-19 в #США сократилось, а ограничения во многих областях ослабли. Полоса завершилась сегодня, когда на прошлой неделе было зарегистрировано 861 000 новых заявок на пособие по безработице — значительно выше консенсус-прогноза в 773 000.
Показатель предыдущей недели также был пересмотрен до 848 000 с 793 000, сообщенных первоначально. Первоначальные данные по заявкам на пособие по безработице были неустойчивыми в течение последнего года, и одна неделя не дает новой тенденции на рынке труда. Но это, тем не менее, отталкивает некоторые из самых оптимистичных экономических сценариев, которые были подняты в последнее время.
И этих цифр, очевидно, было достаточно, чтобы выбить циклические акции из их недавнего ралли. S&P 500 сектора, такие как энергетика, финансы, промышленность и материалы, сегодня снизились, а падение энергетики на 2,6% привело к снижению рынка.
Так что же остается? Такие сектора, как коммунальные услуги, потребительские товары и другие стабильные или оборонительные предприятия не являются экономически чувствительными, и они также не являются запасами роста. Индекс S&P 500 utility sector вырос сегодня на 0,5%, в то время как потребительские товары упали менее чем на 0,1%.
Завтрашний утренний февральский индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг станет еще одним шансом оценить состояние продолжающегося экономического восстановления.
#MarketWatch @Bloomberg4you
Forwarded from СМИ 6.0
#Доходность эталонных #облигаций растет, и признаки приближающейся #инфляции поражают более пенные части рынка. #Nasdaq 100 завершил свою самую длинную полосу потерь за последние четыре месяца, и #Биткойн падает на фоне затяжных сомнений в устойчивости параболического ралли криптовалюты. На рынках облигаций биржевые фонды получают удар, создавая ставки на инфляцию, а #инвесторы защищают свои долговые портфели от инфляции. Министр финансов #США Джанет #Йеллен и председатель Федеральной резервной системы Джером #Пауэлл тем временем остерегаются признаков пены на рынке, поскольку они продвигают стимулирующие меры, которые повысят эйфорию.
#Bloomberg @Bloomberg4you
#Bloomberg @Bloomberg4you
Forwarded from Экономический анализ
Ралли, которое стимулировало рынки в последние несколько дней, во вторник дало передышку, но, поскольку в 2021 году осталось всего три сессии, акции все еще готовы завершить год сильно.
Индекс S&P 500 (#SP500) вырос на 27,4% с начала года, и если произойдет значительное ралли, он, возможно, превысит рост 2019 года на 28,9%, лучший год с 2013 года (когда он вырос на 32,4%).
При нынешних темпах доходность S&P также опередит высокотехнологичный #Nasdaq_Composite, который вырос на 23,1% за год.
Цитата: "Все акции типа "оставайся дома", "играй дома", "работай на дому" были DOA в 2021 году, как будто пандемии больше не существовало", - сказал Джейк Доллархайд, генеральный директор #Longbow_Asset_Management. "Последние пять лет каждый раз, когда казалось, что произойдет смена с технологических акций на другие, все выкупали провал - 2021 год станет годом, когда инвесторы не выкупили провал в технологиях".
Опасения по поводу инфляции также привели к тому, что инвесторы перешли от высокотехнологичных акций к секторам, которые лучше держатся в условиях роста ставок. К ним относятся финансы, энергетика и потребительские товары, а также промышленность и недвижимость.
В то время как технологические акции с меньшей капитализацией пострадали - наряду с акциями с небольшой капитализацией в целом - крупные игроки роста нашли опору и сохранили рост S&P 500 и Nasdaq (индекс Dow Jones Industrial Average (#DJI) также вырос на 20,4% в 2021 году).
Фактически, компании с большой капитализацией, такие как #Amazon (AMZN), #Alphabet (GOOG, GOOGL), #Apple (AAPL), #Meta (FB), #Microsoft (MSFT), #Nvidia (NVDA) и #Tesla (TSLA), составляют 27% от S&P 500, а также являются крупнейшими участниками Nasdaq.
Без выходных: Трейдеры могут быть удивлены, что в этом году они не получат отпуск на Новый год из-за неясного правила, называемого Правилом NYSE 7.2. Закон предусматривает, что биржа будет закрыта либо в пятницу, либо в следующий понедельник, если праздник выпадает на выходные, если только "не существуют необычные условия ведения бизнеса, такие как окончание месячного или годового отчетного периода". Это довольно редкое явление, поскольку Правило 7.2 в последний раз появилось десять лет назад, когда Новый год пришелся на субботу в 2011 году.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
Индекс S&P 500 (#SP500) вырос на 27,4% с начала года, и если произойдет значительное ралли, он, возможно, превысит рост 2019 года на 28,9%, лучший год с 2013 года (когда он вырос на 32,4%).
При нынешних темпах доходность S&P также опередит высокотехнологичный #Nasdaq_Composite, который вырос на 23,1% за год.
Цитата: "Все акции типа "оставайся дома", "играй дома", "работай на дому" были DOA в 2021 году, как будто пандемии больше не существовало", - сказал Джейк Доллархайд, генеральный директор #Longbow_Asset_Management. "Последние пять лет каждый раз, когда казалось, что произойдет смена с технологических акций на другие, все выкупали провал - 2021 год станет годом, когда инвесторы не выкупили провал в технологиях".
Опасения по поводу инфляции также привели к тому, что инвесторы перешли от высокотехнологичных акций к секторам, которые лучше держатся в условиях роста ставок. К ним относятся финансы, энергетика и потребительские товары, а также промышленность и недвижимость.
В то время как технологические акции с меньшей капитализацией пострадали - наряду с акциями с небольшой капитализацией в целом - крупные игроки роста нашли опору и сохранили рост S&P 500 и Nasdaq (индекс Dow Jones Industrial Average (#DJI) также вырос на 20,4% в 2021 году).
Фактически, компании с большой капитализацией, такие как #Amazon (AMZN), #Alphabet (GOOG, GOOGL), #Apple (AAPL), #Meta (FB), #Microsoft (MSFT), #Nvidia (NVDA) и #Tesla (TSLA), составляют 27% от S&P 500, а также являются крупнейшими участниками Nasdaq.
Без выходных: Трейдеры могут быть удивлены, что в этом году они не получат отпуск на Новый год из-за неясного правила, называемого Правилом NYSE 7.2. Закон предусматривает, что биржа будет закрыта либо в пятницу, либо в следующий понедельник, если праздник выпадает на выходные, если только "не существуют необычные условия ведения бизнеса, такие как окончание месячного или годового отчетного периода". Это довольно редкое явление, поскольку Правило 7.2 в последний раз появилось десять лет назад, когда Новый год пришелся на субботу в 2011 году.
@fingramotavideo @Bloomberg4you @alphasee
По словам Джереми Сигела, профессора финансов Уортонской школы Пенсильванского университета, “трудный” период для акций США далек от завершения, поскольку высокотехнологичный индекс #Nasdaq готов упасть на медвежий рынок благодаря новообретенному стремлению Федеральной резервной системы снизить инфляцию.
Давний наблюдатель за рынком сказал, что ожидает более четырех повышений процентных ставок в этом году, что является риском, на который “акции на самом деле не рассчитаны”. Он видит снижение индекса Nasdaq 100 на 20% по сравнению с ноябрьским рекордом, что означает падение более чем на 7% по сравнению с текущими уровнями.
“Я не думаю, что боль еще не прошла”, - сказал Сигел в интервью #Bloomberg_TV.
Акции резко упали по всем направлениям в понедельник, прежде чем восстановиться, когда на закрытии появились покупатели.
Он говорит, что S&P 500 погрязнет в коррекции, определяемой как падение примерно на 10% - различие, которого он достиг на внутридневной основе во время распродажи в понедельник.
Аппетиты к риску резко возросли в преддверии заседания ФРС по вопросам политики на этой неделе, в ходе которого ожидается, что денежно-кредитное управление сообщит о повышении процентных ставок в марте и сокращении баланса в конце этого года, чтобы помочь бороться с инфляцией. Трейдеры по-прежнему полны решимости ожидать, что ФРС продолжит наращивать стоимость заимствований, даже несмотря на падение более рискованных активов.
“В среду мы увидим, что Пауэлл будет довольно твердым и довольно ястребиным", - сказал профессор в интервью. Сигел считает, что инфляционное давление в экономике сохранится в течение всего года, и цены могут вырасти еще на 7%, как это произошло в 2021 году.
Множество технических сигналов также указывает на то, что может возникнуть большая волатильность. Сигел видит впереди более фундаментальные проблемы, начиная от ФРС, пытающейся ослабить ценовое давление, и заканчивая распространением варианта омикрона, подрывающего экономический рост в первом квартале.
“ФРС должна остановить этот чрезмерный рост ликвидности”, - сказал Сигел.
#Bloomberg
Давний наблюдатель за рынком сказал, что ожидает более четырех повышений процентных ставок в этом году, что является риском, на который “акции на самом деле не рассчитаны”. Он видит снижение индекса Nasdaq 100 на 20% по сравнению с ноябрьским рекордом, что означает падение более чем на 7% по сравнению с текущими уровнями.
“Я не думаю, что боль еще не прошла”, - сказал Сигел в интервью #Bloomberg_TV.
Акции резко упали по всем направлениям в понедельник, прежде чем восстановиться, когда на закрытии появились покупатели.
Он говорит, что S&P 500 погрязнет в коррекции, определяемой как падение примерно на 10% - различие, которого он достиг на внутридневной основе во время распродажи в понедельник.
Аппетиты к риску резко возросли в преддверии заседания ФРС по вопросам политики на этой неделе, в ходе которого ожидается, что денежно-кредитное управление сообщит о повышении процентных ставок в марте и сокращении баланса в конце этого года, чтобы помочь бороться с инфляцией. Трейдеры по-прежнему полны решимости ожидать, что ФРС продолжит наращивать стоимость заимствований, даже несмотря на падение более рискованных активов.
“В среду мы увидим, что Пауэлл будет довольно твердым и довольно ястребиным", - сказал профессор в интервью. Сигел считает, что инфляционное давление в экономике сохранится в течение всего года, и цены могут вырасти еще на 7%, как это произошло в 2021 году.
Множество технических сигналов также указывает на то, что может возникнуть большая волатильность. Сигел видит впереди более фундаментальные проблемы, начиная от ФРС, пытающейся ослабить ценовое давление, и заканчивая распространением варианта омикрона, подрывающего экономический рост в первом квартале.
“ФРС должна остановить этот чрезмерный рост ликвидности”, - сказал Сигел.
#Bloomberg
Фьючерсы на акции США выросли на ранних утренних торгах в среду, так как инвесторы переварили очередную порцию корпоративных доходов и акции технологических компаний надеются развить свой рост.
Фьючерсы на индекс Dow выросли на 247 пунктов, или на 0,7%. Фьючерсы на S&P 500 выросли почти на 1%, а фьючерсы на Nasdaq 100 выросли на 1,2%.
Акции технологических компаний, по-видимому, показали более высокие результаты в среду, когда производитель микросхем Advanced Micro Devices вырос более чем на 1% после обновления оценок Daiwa Capital Markets. Акции компаний электронной коммерции, включая #Amazon и #Shopify, выросли на премаркете.
К закрытию вторника #Nasdaq_Composite вырос более чем на 6% по сравнению с недавним минимумом 27 января после падения на территорию коррекции в начале этого года. Тем не менее, многие профессионалы с Уолл-стрит с осторожностью относятся к краткосрочным перспективам акций технологических компаний на фоне роста процентных ставок и повышенной волатильности рынка.
“Хотя мы несколько менее насторожены в отношении дорогих технологических компаний, мы продолжаем поощрять инвесторов быть осторожными с их акциями с низкими показателями качества”, - сказал Тони Сакконаги из #Bernstein в записке для клиентов. “Мы по-прежнему отдаем предпочтение технологическим акциям с более низкой ценой и отмечаем, что наименее дорогой квинтиль технологий имеет самые высокие ожидаемые 5-летние перспективы роста более чем за десятилетие, а оценки привлекательны согласно историческим данным”.
Что касается прибыли, #Chipotle вырос более чем на 6% в нерабочее время на фоне высоких доходов, в то время как #Lyft упал почти на 4% после объявления о том, что у него было меньше активных клиентов, чем в предыдущем квартале.
Акции #Solar_Enphase_Energy выросли на 20% на премаркете после того, как компания превзошла оценки по верхней и нижней цифре прогностических оценок за четвертый квартал и представила оптимистичные прогнозы.
Доходность облигаций снизилась в среду на фоне резкого роста в 2022 году, что, возможно, даст толчок развитию роста акций техносектора. Эталонные 10-летние казначейские облигации совсем недавно приносили 1,93% после достижения 1,97% во вторник.
#CNBC
Фьючерсы на индекс Dow выросли на 247 пунктов, или на 0,7%. Фьючерсы на S&P 500 выросли почти на 1%, а фьючерсы на Nasdaq 100 выросли на 1,2%.
Акции технологических компаний, по-видимому, показали более высокие результаты в среду, когда производитель микросхем Advanced Micro Devices вырос более чем на 1% после обновления оценок Daiwa Capital Markets. Акции компаний электронной коммерции, включая #Amazon и #Shopify, выросли на премаркете.
К закрытию вторника #Nasdaq_Composite вырос более чем на 6% по сравнению с недавним минимумом 27 января после падения на территорию коррекции в начале этого года. Тем не менее, многие профессионалы с Уолл-стрит с осторожностью относятся к краткосрочным перспективам акций технологических компаний на фоне роста процентных ставок и повышенной волатильности рынка.
“Хотя мы несколько менее насторожены в отношении дорогих технологических компаний, мы продолжаем поощрять инвесторов быть осторожными с их акциями с низкими показателями качества”, - сказал Тони Сакконаги из #Bernstein в записке для клиентов. “Мы по-прежнему отдаем предпочтение технологическим акциям с более низкой ценой и отмечаем, что наименее дорогой квинтиль технологий имеет самые высокие ожидаемые 5-летние перспективы роста более чем за десятилетие, а оценки привлекательны согласно историческим данным”.
Что касается прибыли, #Chipotle вырос более чем на 6% в нерабочее время на фоне высоких доходов, в то время как #Lyft упал почти на 4% после объявления о том, что у него было меньше активных клиентов, чем в предыдущем квартале.
Акции #Solar_Enphase_Energy выросли на 20% на премаркете после того, как компания превзошла оценки по верхней и нижней цифре прогностических оценок за четвертый квартал и представила оптимистичные прогнозы.
Доходность облигаций снизилась в среду на фоне резкого роста в 2022 году, что, возможно, даст толчок развитию роста акций техносектора. Эталонные 10-летние казначейские облигации совсем недавно приносили 1,93% после достижения 1,97% во вторник.
#CNBC
Дополнительные санкции против России - крупного производителя нефти - усиливают давление на цены на сырьевые товары, а Европейский союз определил семь российских банков, которые он планирует исключить из системы обмена сообщениями #SWIFT. Страна запретила жителям переводить твердую валюту за границу, поскольку президент Владимир Путин стремился противостоять новым санкциям, обрушившимся на его экономику.
“У вас есть тот призрак конца 1970-х - начала 1980-х годов, когда присутствовал стагфляционный страх перед постоянно ускоряющимся ростом и постоянно растущей инфляцией”, - сказала Алисия Левин, руководитель отдела консультаций по акциям и рынкам капитала BNY Mellon Wealth Management, в интервью #Bloomberg_TV. “И что делает этот конфликт, так это то, что он играет инфляционную роль”.
Безусловно, экономисты считают, что экономика будет оставаться сильной в течение 2022 года. Реальный валовой внутренний продукт, по прогнозам, вырастет на 3,7% в этом году, чему способствуют высокие потребительские расходы и частные инвестиции. Экономический фон достаточно благоприятен, чтобы председатель ФРС Джером Пауэлл, как ожидается, дал понять законодателям в среду, что центральный банк США продолжит реализацию планов по повышению процентных ставок в марте, при этом трейдеров в основном интересует, намекают ли комментарии на потенциальное повышение на половину процентного пункта.
“Одним из самых странных аргументов, выдвинутых в последние недели, было утверждение о том, что экономика США находится на грани спада или что мы вступаем в период ”стагфляции", - написал Майкл Шаул, исполнительный директор Marketfield Asset Management, в заметке во вторник. “Все еще необходимо признать, что отправной точкой для ужесточения денежно-кредитной политики является очень сильная экономика, уровень активности которой ограничен доступностью товаров, материалов, рабочей силы и логистики”.
Но более высокие цены на сырьевые товары потенциально могут замедлить экономический рост и подстегнуть инфляцию до такой степени, что ФРС, возможно, придется ужесточать политику быстрее, чем она планировала в противном случае. Стратеги Goldman Sachs подсчитали, что повышение цен на нефть на 10 долларов за баррель повышает базовую инфляцию в США на 3,5 базисных пункта, а общую инфляцию - на 20 базисных пунктов. И хотя это также снижает рост ВВП чуть менее чем на 0,1 базисного пункта, удар по росту может быть сильнее, если геополитические риски существенно ужесточат финансовые условия и увеличат неопределенность для бизнеса.
“Риск рецессии возрастает, поскольку сохраняется значительный рост цен на сырьевые товары, включая нефть”, - сказал Марко Папич, главный стратег Clocktower Group. Он проводит параллель с войной "Судного дня" 1973 года, которая привела к нефтяному эмбарго #ОПЕК. Индекс S&P 500 тогда упал на целых 16%, а год спустя все еще снижался более чем на 40%, как показывает работа Папича.
В то время как аппетит к риску снизился в акциях с тех пор, как Россия ввела войска в Украину на прошлой неделе, спрос на облигации в качестве убежища был оживленным. Доходность эталонных казначейских облигаций снизилась примерно на 30 базисных пунктов после достижения максимума до пандемии в 2,06% две недели назад.
Откат #Nasdaq от максимумов становится все глубже
“У вас есть тот призрак конца 1970-х - начала 1980-х годов, когда присутствовал стагфляционный страх перед постоянно ускоряющимся ростом и постоянно растущей инфляцией”, - сказала Алисия Левин, руководитель отдела консультаций по акциям и рынкам капитала BNY Mellon Wealth Management, в интервью #Bloomberg_TV. “И что делает этот конфликт, так это то, что он играет инфляционную роль”.
Безусловно, экономисты считают, что экономика будет оставаться сильной в течение 2022 года. Реальный валовой внутренний продукт, по прогнозам, вырастет на 3,7% в этом году, чему способствуют высокие потребительские расходы и частные инвестиции. Экономический фон достаточно благоприятен, чтобы председатель ФРС Джером Пауэлл, как ожидается, дал понять законодателям в среду, что центральный банк США продолжит реализацию планов по повышению процентных ставок в марте, при этом трейдеров в основном интересует, намекают ли комментарии на потенциальное повышение на половину процентного пункта.
“Одним из самых странных аргументов, выдвинутых в последние недели, было утверждение о том, что экономика США находится на грани спада или что мы вступаем в период ”стагфляции", - написал Майкл Шаул, исполнительный директор Marketfield Asset Management, в заметке во вторник. “Все еще необходимо признать, что отправной точкой для ужесточения денежно-кредитной политики является очень сильная экономика, уровень активности которой ограничен доступностью товаров, материалов, рабочей силы и логистики”.
Но более высокие цены на сырьевые товары потенциально могут замедлить экономический рост и подстегнуть инфляцию до такой степени, что ФРС, возможно, придется ужесточать политику быстрее, чем она планировала в противном случае. Стратеги Goldman Sachs подсчитали, что повышение цен на нефть на 10 долларов за баррель повышает базовую инфляцию в США на 3,5 базисных пункта, а общую инфляцию - на 20 базисных пунктов. И хотя это также снижает рост ВВП чуть менее чем на 0,1 базисного пункта, удар по росту может быть сильнее, если геополитические риски существенно ужесточат финансовые условия и увеличат неопределенность для бизнеса.
“Риск рецессии возрастает, поскольку сохраняется значительный рост цен на сырьевые товары, включая нефть”, - сказал Марко Папич, главный стратег Clocktower Group. Он проводит параллель с войной "Судного дня" 1973 года, которая привела к нефтяному эмбарго #ОПЕК. Индекс S&P 500 тогда упал на целых 16%, а год спустя все еще снижался более чем на 40%, как показывает работа Папича.
В то время как аппетит к риску снизился в акциях с тех пор, как Россия ввела войска в Украину на прошлой неделе, спрос на облигации в качестве убежища был оживленным. Доходность эталонных казначейских облигаций снизилась примерно на 30 базисных пунктов после достижения максимума до пандемии в 2,06% две недели назад.
Откат #Nasdaq от максимумов становится все глубже
