#золото (1- 2) ☑️ Цена золота зависит от многих факторов (например курс $) но важный - ожидания крупных фондов в отношении реальной доходности на рынках капитала.
✔️Формулу зависимости от доходности рынка капитала, и тренда Цены золота еще давно вывела Sun Valley Gold, с тех пор хедж-фонды ориентируют свои деньги на такие показатели.
☝️В таблице приблизительные расчеты между ожиданиями среднего реального дохода от рынка капитала и средней прибыли от инвестиций в золото.
✔️В 2020 г, когда Цена на золото обновила рекорд были довольно низкие ожидания инвесторов по реальной доходности с рынка капитала, и только к октябрю 2020 г. пошел сдвиг на повышение, а рост в цене золота прекратился.
✔️Опросы среди крупных фондов по ожиданиям реальной доходности с рынка капитала в 2022 г показывают, что управляющие, пока рассчитывают на двузначные цифры, и вероятно не стоит ожидать активного инвестиционного спроса на золото. 👉🏾Но ожидания фондов могут и изменяться ...продолжение 👇
✔️Формулу зависимости от доходности рынка капитала, и тренда Цены золота еще давно вывела Sun Valley Gold, с тех пор хедж-фонды ориентируют свои деньги на такие показатели.
☝️В таблице приблизительные расчеты между ожиданиями среднего реального дохода от рынка капитала и средней прибыли от инвестиций в золото.
✔️В 2020 г, когда Цена на золото обновила рекорд были довольно низкие ожидания инвесторов по реальной доходности с рынка капитала, и только к октябрю 2020 г. пошел сдвиг на повышение, а рост в цене золота прекратился.
✔️Опросы среди крупных фондов по ожиданиям реальной доходности с рынка капитала в 2022 г показывают, что управляющие, пока рассчитывают на двузначные цифры, и вероятно не стоит ожидать активного инвестиционного спроса на золото. 👉🏾Но ожидания фондов могут и изменяться ...продолжение 👇
#золото (2-2) ✔️... Если начало года (I квартал) на фондовых и долговых рынках (США, Европа) будет слабым, произойдет падение ожиданий по реальной доходности от рынка капитала.
✔️Такой сценарий даст золоту шанс на получение спроса ибо какая-то часть денег перейдет на рынок драгоценных металлов.
👉🏾Сразу оговорюсь - слабый рынок капитала подразумевает стагнацию цен на фондовые активы, а не обвальное падение. При стагнации стоимость золота скорее всего начнет расти, но при обвале рынков упадет в цене и золото, поскольку любой фондовый обвал предусматривает восстановление, а стало быть и рост ожиданий по доходности с рынка капитала.
👉🏾Резюмируя: несмотря на неопределенность ценовых перспектив золота на будущий год, у нас по крайне мере появился четкий водораздел по Цене: $1670 ниже которого (закрытие недели) не питал бы иллюзий о росте золота в обозримом будущем, а скорее длительного сползания в диапазон $1500-1300; и Уровень $1985 выше которого (закрытие недели) большие шансы увидеть новый максимум.
✔️Такой сценарий даст золоту шанс на получение спроса ибо какая-то часть денег перейдет на рынок драгоценных металлов.
👉🏾Сразу оговорюсь - слабый рынок капитала подразумевает стагнацию цен на фондовые активы, а не обвальное падение. При стагнации стоимость золота скорее всего начнет расти, но при обвале рынков упадет в цене и золото, поскольку любой фондовый обвал предусматривает восстановление, а стало быть и рост ожиданий по доходности с рынка капитала.
👉🏾Резюмируя: несмотря на неопределенность ценовых перспектив золота на будущий год, у нас по крайне мере появился четкий водораздел по Цене: $1670 ниже которого (закрытие недели) не питал бы иллюзий о росте золота в обозримом будущем, а скорее длительного сползания в диапазон $1500-1300; и Уровень $1985 выше которого (закрытие недели) большие шансы увидеть новый максимум.
#золото ✔️Прорыв Цены золота выше $2000 породил у инвесторов, и многих аналитиков (по крайне мере я заметил большой оптимизм в сантиментах, и очень много повышений прогнозов со стороны банковских аналитиков) чуть ли не полную уверенность о начале новой волны роста уже к заветной цели $4700 возникшую давно в качестве целевого ориентира.
👉🏾Во всяком случае у меня, и среди некоторых коллег по моделированию Цен возникла эта цель по факту скачка 2011 г. и вопрос был лишь в глубине последующей коррекции, и времени когда возникнет новый тренд к той самой вершине.
✔️Как отмечал (об этом тут https://yangx.top/BeglaryanCapital/566 ) у меня были сомнения в том, что рост Цены золота будет носить устойчивый характер, и сейчас такие сомнения остаются (новый взлет под $4000+) и ожидал бы все-таки коррекции.
✔️По крайне мере Цена до сих пор не закрывала неделю выше $1985 и даже не подходили к ключевой зоне в районе $2170-2210. Поэтому пока остаюсь скептиком, не снимая риска отката под $1640 где решится. Ждём развязки
👉🏾Во всяком случае у меня, и среди некоторых коллег по моделированию Цен возникла эта цель по факту скачка 2011 г. и вопрос был лишь в глубине последующей коррекции, и времени когда возникнет новый тренд к той самой вершине.
✔️Как отмечал (об этом тут https://yangx.top/BeglaryanCapital/566 ) у меня были сомнения в том, что рост Цены золота будет носить устойчивый характер, и сейчас такие сомнения остаются (новый взлет под $4000+) и ожидал бы все-таки коррекции.
✔️По крайне мере Цена до сих пор не закрывала неделю выше $1985 и даже не подходили к ключевой зоне в районе $2170-2210. Поэтому пока остаюсь скептиком, не снимая риска отката под $1640 где решится. Ждём развязки
#золото 👉🏾Один грамотный (на мой взгляд) американский финансист поделился картинкой с соотношением прибыльности в золоте против бумаг Минфина США (UST).
👉🏾Почему я обратил внимание на этот график? Глядя на динамику сравнительного (между ценой) графика видно, что сравнительная цена золота уже прорвалась выше пика от 2011 г. -год долгового кризиса в ЕС, конфронтации о повышении лимита госдолга в США.
✔️Доверие к финансовым властям тогда шаталось, капитал хлынул в защитные активы, особенно в золото (крипта была еще в зачаточном состоянии) и золото переигрывало почти все другие финансовые инструменты.
✔️Властям нежелательно, чтобы золото приняло на себя много капитала, ибо теряется доверие к доллару и государственным ценным бумагам. В 2011 г. чуть было не потеряли.
✔️На несколько дней, цена GLD (фонд инвестиций в золото) в капитализации обошел SPY (фонд инвестиций в акции) и ситуация оказалась на грани кризиса доверия к финансовым властям. По совпадению ли (?), но власти США как-то быстро нашли компромисс, и лимит по долгам был повышен, а регуляторы выступили с агрессивными мерами по поддержке финансового рынка. Курс $ стал расти, а цену золота закатали, и лишь спустя несколько лет котировки золота восстановили потери.
✔️Сейчас снова неприятная ситуация. Разгоняется история с региональными банками, держатели депозитов бегут уже не только в золото, но и в биткоин и даже в акции компаний где много наличности на балансах. Однако акции или биткоины, кое-как, но власти могут проконтролировать, а вот позволить золоту и дальше переигрывать ценные бумаги государства чревато, ибо снова встанет вопрос доверия.
✔️Иными словами, сейчас, как и 12 лет назад, опять интрига - позволят ли золоту расти дальше (с риском для правительства) или власти предпримут агрессивные действия для возврата доверия?
👉🏾Смогут вернуть стабильность, то золото тогда опять пойдет в неплохую коррекцию, а если ничего не выйдет, то на иллюстрации (выше) уже показано, что в этом случае будет...
👉🏾Почему я обратил внимание на этот график? Глядя на динамику сравнительного (между ценой) графика видно, что сравнительная цена золота уже прорвалась выше пика от 2011 г. -год долгового кризиса в ЕС, конфронтации о повышении лимита госдолга в США.
✔️Доверие к финансовым властям тогда шаталось, капитал хлынул в защитные активы, особенно в золото (крипта была еще в зачаточном состоянии) и золото переигрывало почти все другие финансовые инструменты.
✔️Властям нежелательно, чтобы золото приняло на себя много капитала, ибо теряется доверие к доллару и государственным ценным бумагам. В 2011 г. чуть было не потеряли.
✔️На несколько дней, цена GLD (фонд инвестиций в золото) в капитализации обошел SPY (фонд инвестиций в акции) и ситуация оказалась на грани кризиса доверия к финансовым властям. По совпадению ли (?), но власти США как-то быстро нашли компромисс, и лимит по долгам был повышен, а регуляторы выступили с агрессивными мерами по поддержке финансового рынка. Курс $ стал расти, а цену золота закатали, и лишь спустя несколько лет котировки золота восстановили потери.
✔️Сейчас снова неприятная ситуация. Разгоняется история с региональными банками, держатели депозитов бегут уже не только в золото, но и в биткоин и даже в акции компаний где много наличности на балансах. Однако акции или биткоины, кое-как, но власти могут проконтролировать, а вот позволить золоту и дальше переигрывать ценные бумаги государства чревато, ибо снова встанет вопрос доверия.
✔️Иными словами, сейчас, как и 12 лет назад, опять интрига - позволят ли золоту расти дальше (с риском для правительства) или власти предпримут агрессивные действия для возврата доверия?
👉🏾Смогут вернуть стабильность, то золото тогда опять пойдет в неплохую коррекцию, а если ничего не выйдет, то на иллюстрации (выше) уже показано, что в этом случае будет...
#золото Интересная информация касательно рынка золота. Не секрет, что покупки золота со стороны Китая стимулировали рост цен на золото, но на китайских биржах обороты торгов золотом все равно значительно уступали объемам на западных биржах. Ежедневный оборот золота на Шанхайской фьючерсной бирже в 2023 г. составил в среднем $13,89 млрд в день, что значительно ниже среднего оборота лондонской LBMA в $78,91 млрд в день и нью-йоркской CME с $44,3 млрд в день. И вот вдруг в марте этого года произошел огромный скачок объема торгов фьючерсного контракта на золото в Китае на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) – как раз тогда, когда цена на золото обновляла рекорд по котировкам. Бизнес на Шанхайской фондовой бирже, по сути, удвоился за месяц, и сейчас доходит почти до 40 миллиардов долларов в день. Судя по всему, медленно, но верно китайцы начинают подбирать под себя и биржевой рынок золота, как это было ранее сделано с рынками промышленных металлов, где Китай фактически контролирует мировые цены на некоторые промышленные металлы.
#золото На днях Всемирный Золотой Совет (WGC) дал отчет о состоянии золотого рынка с точки зрения текущего спроса. Судя по всему китайский спрос снижался практически весь год (по крайне мере официально на базе статистики ЦБ Китая) хотя вместо Китая передовые позиции покупателей заняли другие ЦБ. По факту на этот год чистые закупки золота были на уровне 483 тонн, что является рекордным показателем, но с другой стороны уже начинает проявляться тенденция более медленных темпов спроса, и к примеру, если в 1 квартале ЦБ закупили 300 тонн, то уже во 2 квартале спрос был в объеме 183 тонн, то есть намного ниже. Кстати говоря, крупнейшими из покупателей стали ЦБ Индии и Турции, и Национальный банк Польши, но смогут ли эти ЦБ компенсировать отсутствие на рынке золота китайцев?
#золото Если верить подобной иллюстрации (выше) выходит, что цена золота практически подошла к локальному пику. Золото сейчас примерно на 15% выше своей 200-дневной скользящей средней или на 2 стандартных отклонения, то есть самый большой разрыв с 2020 года. За последние 40 лет, столь большое расхождение наблюдалось всего лишь 8 раз и в каждом случае, после таких экстремумов доходность была неизменной в следующие 1–6 месяцев и цена золота росла в среднем лишь на 5% в течение последующего года. Насколько я понимаю, при условии, если обозначенные исторические параметры повторятся, будет еще один рывок цены золота в ближайшие месяцы, а далее пойдет откат и затем длинная по времени стагнация.