Сентябрьский фьючерс на доллар торгуется уже по 83 р… так дешево доллар давно не стоил

Как сберегать в валюте после санкций на МосБиржу?

Уже пару лет российские инвесторы находятся между молотом обесценения рубля и наковальней санкций.
Хранить все активы в рубле - стрёмно из-за рисков девальвации. Всё-таки попытки убить наш экспорт и необходимость балансировки бюджета дадут о себе знать рано или поздно.

А хранить в долларах и так было сложно, а после санкций на Мосбиржу, россияне стали заложником доброй воли банков. Снять доллары нельзя, продать на бирже тоже. Единственный вариант -продать по внутреннему курсу банка. Причем не очень понятно, кому. Большинство банков сейчас -санкционные и обслуживать импортеров, которым нужна валюта, они не могут. Так что нечего удивляться, если внутренний курс банка вдруг станет на 10-15 рублей ниже курса цб.

Как диверсифицироваться свои сбережения по разным валютам и не боятся заморозки этой валюты?

Я вижу 5 вариантов:

1. Замещенные еврооблигации, которые торгуются на Московской Бирже в рублях, но пересчитываются по курсу цб. Фактически вы получаете ежедневную ликвидность, 7% годовых в долларах и отсутствие рисков в девальвации. Я рекомендую брать замещенные еврооблигации Газпрома с короткой дюрацией.

2. Инструменты в юанях -доходность всё ещё сильно занижена по юаневым инструментам. Если и брать, то с короткими сроками погашения. Риски ограничений на расчеты в юанях тоже высокие.

3. Наличный доллар -доходность ноль, есть сложности с хранением и вывозом больших сумм. Но зато надежно и вы не зависите от риска того, что официальный курс ЦБ отклонится от реальности слишком сильно.

4. Счета в зарубежных банках дружественных юрисдикций. Там можно получить 4-5% годовых по депозитам, но сейчас я не знаю банка, который переведет зарубеж валюту. А переводить туда рубли и конвертировать их -потеряете процентов 5. Кроме того, риски блокировки этих средств на горизонте года -крайне велики.

5. Usdt -криптодоллары. Можно размещать в стейкинг под 5% годовых, неся огромные риски полной потери. Можно просто хранить на холодном кошельке, но тогда дохода не будет. Наличный доллар кажется надежнее usdt

Мой фаворит на этот год для целей диверсификации валютных рисков -замещенные еврооблигации

Подробнее рассказываю в новом выпуске на моем ютуб канале. Кто ещё не подписался, сделайте это.

https://youtu.be/0a6Qe-tkdAE?si=G5Sd8fs94_86g16d

Друзья, привет!

Недавно попытался порассуждать на тему, какой будет новый мировой финансовый кризис.

Уже 16 лет мы живем без масштабного мирового кризиса. Что на самом деле не есть хорошо. Кризисы очищают и делают мир и экономический рост более устойчивыми.

Откуда может прилететь, записал интервью на моем ютуб канале.
Посмотреть и подписаться можно тут

https://youtu.be/sfWrGVQ8gvE?si=z4SNK4Yh8XE7dfUS

Друзья, сегодня выложили моё интервью на тему «Россия в 2033 году».

Это первый выпуск из цикла Мир в 2033 году, где я рассказываю о среднесрочных (с исторической точки зрения) трендах.
Эти тренды критически важны для принятия решений каждого, но мы часто от них отвлекаемся из-за бомбардировки нас текущими новостями и ежедневной рутины. А думать и рассуждать о ближайшем будущем очень полезно. Приглашаю всех посмотреть этот выпуск и буду рад комментариям и Вашему мнению на обозначенные мной тенденции

https://youtu.be/uqJLN1WuRLg?si=yNFTpSGvH6bz16ls

Универсальный портфель на лето 2024

Давать общие советы по инвестированию я не очень люблю, так как у каждого своя ситуация, свой горизонт планирования, склонность к риску, возраст, желания и т.д. И для каждого нужно составлять свой индивидуальный портфель.

Но в инвестировании, как в здравоохранении, планы лечения должны быть индивидуальными, но общие советы тоже можно выявить. Спать и двигаться побольше, проходить чек-ап, пить много хорошей воды. Попробую и я дать некий универсальный портфель для сбережения и роста с учетом нынешней остановки роста на рынке акций, неопределенности со ставкой на долгосрочном периоде и переживаний относительно курса рубля.

Этот портфель рассчитан на 1-2 года для суммы в диапазоне от 100 млн руб. до 3 млрд руб. с целью обогнать инфляцию и не сильно рисковать.

1️⃣ Еврооблигации России в дружественном зарубежном брокере (Армения, Казахстан): 20% от портфеля. Счёт открыть можно быстро и дистанционно. Купоны доходят в рублях по курсу. Фактически вы получаете 10-15% дохода в валюте плюс хороший шанс получить дополнительно 20% в случае, если замещение этих еврооблигаций состоится.

2️⃣ Еврооблигации крупных российских эмитентов также в дружественном зарубежном брокере (Газпром и другие): 20% от портфеля. На замещении уже вряд ли получится заработать, но иногда можно в поймать облигацию с доходностью в 30% и выше годовых. И это в долларах!

Первые два класса активов, безусловно, доминируют по соотношению доходность-риск. Где ещё в мире можно получать стабильно 20-30% годовых в долларах? Но инфраструктурные риски для не санкционных резидентов РФ хоть и не большие, но присутствуют. Поэтому на зарубежных брокеров я бы больше 40% портфеля не вкладывал.

3️⃣ Облигации ВТБСУБТ2-1: 20% от портфеля. Очень много на один выпуск одного эмитента, но где еще вы заработаете 35% годовых в рублях за пару лет без риска (если ВТБ не пойдет на санацию)? А скорее всего заработаете 40-50% в ближайший год, после чего можно будет переложиться.

4️⃣ Акции с потенциалом роста больше 200% в ближайшие 3 года, 20% от портфеля. Сейчас таких не много, но можно найти, в основном, во втором эшелоне на внебиржевом рынке. Мне нравятся «Облгазы», ещё можно подумать в сторону компаний с большим кешем на балансе, где денег и выданных материнским структурам займов в 3 и более раза больше, чем стоимость акций. Например, sarn, gzes, ufosp, kogk. Также можно добавить в портфель сильно упавшие из-за отсутствия прибыли в последние годы акции компаний, где прописан процент от прибыли на дивиденды - когда прибыль вернется, они могут резко вырасти. Например, kzizp или gazp.

5️⃣ Фонды денежного рынка LQDT: как вклад с доходностью, близкой к ставке ЦБ, только с ежедневной ликвидностью и отсутствием потерь в случае, если деньги понадобятся раньше. 20% от портфеля. В этом активе можно держать и больше денег, пока вы ищите супер идеи в акциях. Здесь не нужно суетиться. Хорошие идеи придут. Если нет идей для роста, то ждите падения. Ну и после падения идеи придут.

Таким образом, у нас получится портфель с ожидаемой доходностью в рублях в районе 40-60% годовых (при росте доллара к рублю в пределах 10-15% в год). Этот портфель достаточно сбалансирован по валютным рискам (почти половина — в валюте), ограничен в убытках из-за малой доли в акциях, достаточно ликвиден и управляем в случае появления новых возможностей и угроз.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А если хотите её получить, то стучитесь в личку.

Вчера Инвестиционной компании ЛМС исполнилось 30 лет. Поздравляю всех коллег, партнеров и клиентов!
Пережить столько кризисов, падений и взлетов, искушений, сомнений и всегда находить новые возможности на протяжении столь долгих лет -дорогого стоит.

Индивидуальная инвестиционная консультация

Дорогие друзья, я часто сталкиваюсь с ситуацией, когда мои собеседники жалуются на некий сумбур в принятии инвестиционных решений.
А ведь системность в процессе управления своим капиталом - самое важное.
Важнее даже выбора конкретных акций или других инструментов.

Часто управление своим ликвидным капиталом успешные предприниматели и топ-менеджеры осуществляют по остаточному принципу: на первом месте текущее основное дело, а личными инвестициями занимаемся, когда дойдут руки или «достанет» клиентский менеджер private банка.

В итоге 50 млн. лежит месяцами на карточке и не приносят доход, накуплены какие-то акции по рекомендациям разных людей и не понятно, когда их продавать. Или еще хуже - «ваши» персональные менеджеры убедили Вас накупить структурных облигаций или накопительных страховых программ.

Выстроить инвестиционный процесс можно самому, но эффективнее обратиться за «тонкой настройкой» к специалисту.

Занятия спортом с персональным тренером помогают внести системность и улучшить результаты.
Такая же ситуация со здоровьем.

Я твёрдо убежден, что систематическое (хотя бы раз в квартал) обсуждение своего инвестиционного портфеля с независимым специалистом добавит минимум 5-10% ежегодной доходности в Вашим активам и поможет избежать многих рисков.

К чему я это?
Я решил начать давать частные консультации на тему инвестирования и управления своим капиталом и Вы можете обратиться ко мне в личку или в комментариях и договорится о времени консультации.

Я пока не решил, стоит ли брать за это деньги. Обычно я беру вознаграждение за успех в виде процента от прибыли, а брать деньги за совет и консультацию - рука не поднимается.
Тем не менее, чтобы как-то ограничить поток желающих и сделать инвестиции моего времени рациональными, я попрошу в обмен на мою консультацию сделать пожертвование на 100 тыс. рублей в любой благотворительный фонд на Ваш выбор.

Сегодня вышла моя статья в Forbes об инвестициях в человеческий капитал. Напомню, что я активно работаю над созданием первого в России фонда, активами которого будут будущие доходы других людей. Верю в перспективы этого инструмента.

https://www.forbes.ru/mneniya/517725-sdelka-so-vremenem-kak-zarabotat-na-budusih-dohodah-drugih-ludej

Также на выходных дал комментарий нескольким СМИ о ставке ЦБ. Например, можно почитать в Ведомостях

https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2024/07/29/1052489-pomozhet-li-povishenie-stavki-tsb

Недавно я публиковал пост о рекомендуемом универсальном портфеле, который поможет справиться с текущей турбулентностью на финансовых рынках. А сегодня на ютуб выложили моё интервью на эту тему, где я подробнее рассказываю про то, в каких инструментах лучше провести вторую половину 2024 и встретить 2025 год.
Мне совсем немного не хватает до 1 тыс подписчиков на ютубе, после чего там открывается дополнительный функционал. Поэтому, если Вы ещё не подписаны, буду благодарен за подписку. А также рекомендацию моего канала своим знакомым. Ссылка на выпуск https://youtu.be/323m_6DvURA?si=bqz2X_HAoIEUFsyi
Если по рекомендуемым инструментам возникнут вопросы, пишите мне в личку или в комментариях.

Сегодня вышел Указ президента РФ о замещении государственных еврооблигаций. Месяц назад я писал о том, что имеет смысл включать эти бумаги в портфель. Помимо доходности 10-15% в валюте, существовал еще дополнительный апсайд от замещения. Он будет зависеть от дюрации облигации (чем дальше срок погашения -тем больше эффект), но в среднем это принесет около 20% дополнительно. Идея сработала. Указ вышел. Однако теперь уже эти бумаги покупать не стоит, так как для купивших после 8 августа, будут ограничения.

Процесс замещения займет время. Как раз будет время подумать, какие инструменты включить в портфель на освободившиеся 20% портфеля. Вернее, уже 25% -с учетом прибыли.

Как дела у Вас с Ютуб?
Стали видео лучше грузиться?
По моим ощущениям, ситуация улучшилась. Сегодня выложили новое видео о стратегиях и конкретных идеях на рынке облигаций.

https://youtu.be/sAwLBBmd-p8?si=PoAuIG24sAniNaEV

Параллельно заливаем контент на рутуб и вк.

Так стремительно растет курс доллара к рублю, как будто кто-то что-то знает нехорошее про будущее.
Надеюсь, он ошибается.

Всем привет! Стал выкладывать видео на альтернативные платформы. Если ютуб не работает, подписывайтесь на vk или другие ресурсы, какие больше нравятся.

В новом выпуске обсуждали, почему уже несколько месяцев не растёт рынок акций в России и стоит ли ждать его роста в ближайшее время.

https://youtu.be/ar-selTpuRE?si=RM-kio-PxL7BNgMy

https://vk.com/video-225826910_456239094

https://dzen.ru/video/watch/66bdf17ab5d46b4d2c89c3cf

https://rutube.ru/channel/37298076

Черные лебеди мировых финансов. Первый лебедь.

Периодически думаю о том, как сохранить капитал на горизонте 30 лет. Для этих целей разумно подумать о «черных лебедях» в мировых финансах, которые могут прилететь на этом горизонте. Выделил три, наиболее близко летающих.

Первый «черный лебедь» — доверие к фиатным деньгам (не важно — к долларам, рублю, юаню или евро).
Они сейчас ничем не обеспечены, кроме доверия к монетарным властям. Фактически деньги сейчас - просто «фантики», которые мы обязаны держать, как минимум, для того, чтобы платить ими налоги.

Порядка 50 лет назад прекратила свое существование Бреттон-Вудская система. Центробанки потеряли возможность обменивать доллары США на золото. Ещё ранее произошёл отказ от золотого стандарта, когда граждане и компании США лишились возможности обменивать доллары на драгметаллы. Результатом этого стала повышенная инфляция в 70-ых годах, когда цены на золото взлетали в 15 раз по отношению к фиатному доллару. 200 лет до этого события золото торговалось в диапазоне $17-45 за унцию, а потом взлетело до $500.

Тем не менее, ФРС и многие другие центробанки справились и фиатные деньги по прежнему выглядят достаточно надёжно.

Почему?

Причин, как обычно бывает, несколько. Во-первых, сила привычки - несколько веков люди привыкли доверять деньгам. Даже полвека кажутся не достаточным сроком для слома этой прекрасной традиции.

Во-вторых, правительства развитых стран были достаточно эффективны в борьбе с инфляцией. Смогут ли они оставаться также хороши в следующие 30 лет на фоне приличных долгов, дефицитов бюджета -вопрос на несколько триллионов долларов. Вполне возможно, что коллапс не наступит из-за инноваций, которые обеспечат сильный экономический рост.

В-третьих, нет очевидной альтернативы. Мы видим попытки атаки института фиатных денег в виде появления криптовалют. Но объём этого рынка меньше 2 триллионов долларов и кажется, что власти обуздали и зарегулировали это явление. Наверняка, появится что-то еще. Я верю, что это будут активы, обеспеченные будущими доходами людей. В любом случае, атаки на гегемонию фиатных денег как средства расчёта, сбережений и накоплений, будут.

Важно понимать, что проблема есть не только у фиатных денег (наличных или лежащих на депозите) — это проблема всех активов, номинированных в долларах или рублях, всех облигаций, вкладов, долгов. Если вдруг лавинообразно подорвётся доверие к деньгам, обесцениться все номинированные в деньгах активы.

Возможно, поэтому и в России, и в США акции торгуются так дорого относительно инструментов с фиксированной доходностью. Ведь доля во многих бизнесах (акции) надёжнее защищает от инфляции, чем облигации. В этом смысле, на долгосрочном горизонте, акции надёжнее облигаций.

Черные лебеди мировых финансов. Второй лебедь.

3 «черных лебедя» в мировых финансах (часть 2)

В продолжение темы хочу рассказать вам о втором «черном лебеде» — это риск банковской системы.

Что такое банк? По сути, это бизнес, где у вас на 1 доллар собственного капитала приходится 10-15 чужих заёмных средств, которые вы должны будете отдать.
Выживаемость такой системы — дело шаткое на длительном горизонте времени. С таким ливиреджем ("плечами") долго не живут.

Если какой-то банк копнуть, даже крупный швейцарский банк, то мы увидим, что у него проблемных неликвидных активов более 10%. Иными словами, их больше, чем собственных активов банка.

Да, мы знаем, что государства всячески поддерживают банки, но рано или поздно эта система «взорвется» — вопрос лишь времени. Например, год назад чуть не обанкротился Credit Suisse - некогда эталон швейцарской надёжности, где состоятельные россияне хранили свои деньги за конские комиссии. С помощью Правительства банк спасли и его купил UBS. Со всеми проблемами.

Смогут ли правительства поддерживать банковскую систему еще 30- 50 лет — не понятно. Это риск. Поэтому я бы не делал ставку на хранение денег в банках. Особенно в зарубежных финансовых организациях.

Черные лебеди мировой экономики. Третий лебедь.

3 черных лебедя мировой экономики (часть 3)

Я уже рассказал вам о рисках, связанных с фиатными деньгами и с банковской системой. Сегодня хочу затронуть еще один риск— это институт частной собственности.

Вообще говоря, частной собственности в природе не существует. Это то, о чём договорились между собой люди. Придумали такой "институт", чтобы упорядочить человеческую жизнь. Мысль о том, что какой-то кусок земли или дома может принадлежать только одному человеку- весьма смелая с исторической точки зрения.

Периодически, я бы даже сказал, довольно часто эти договорённости нарушаются. Жизнеспособность института частной собственности на длительном промежутке времени требует пристального внимания при анализе рисков.

Идея не моя. Например, Юваль Ной Харари пишет про это в книге Sapiens: Краткая история человечества. Можно ещё почитать альтернативное мнение гарвардского профессора Ричарда Пайпса, который говорит, что стремление к частной собственности имманентно человеку. Ну и соблюдение частной собственности несёт миру много полезных вещей. Он, кстати, объяснял проблемы Царской России и СССР именно недоразвитым институтом частной собственности в нашей стране. Правда родился Пайпс в 1923 году и не застал начало разрушения института частной собственности на Западе.

Итак, частная собственность -это просто договоренность, за которую вы заплатили огромными деньгами и усилиями и получил взамен некое чувство защищённости в праве обладания каким-то объектом. На сколько это чувство надёжно? Сейчас во всем мире институт частной собственности довольно сильно подрывается.

Например, в Испании могут просто захватить ваш дом окупасы и пользоваться им вы не сможете очень долго, фактически он Вам перестаёт принадлежать. Или представим, что ваш дом стоит на пути будущей федеральной трассы. Компенсацию Вы получите, но дом утратите. Или ваше имущество просто конфискуют из-за санкций. Например, два года назад я переводил деньги из Европы в Азию и американский банк-корреспондент просто заморозил/забрал эти деньги на основании того, что я россиянин. До сих пор не вернул, есть хорошие юристы, кто умеет побеждать OFAC?

Хороший вопрос для вечера пятницы: стоит ли, кстати, так убиваться и тратить кучу времени на работу ради домов, яхт, крупных депозитов, если владение ими -весьма условно на горизонте 30-50 лет?

Как снизить влияние этого риска?

-Диверсификация по активам и странам
-Вложения в себя и других людей -то, что сложно отнять
- light asset models для бизнеса, если такое возможно в Вашей отрасли

На бирже торгуют десятки миллионов людей, но лишь единицы становятся действительно успешными.

Вместе с Элвисом Марламовым -управляющим самым доходным ПИФом на российском рынке акций- пытались разобраться, что делает человека успешным в инвестировании.

Обязательно ли для этого играть в детстве в «Менеджер»/«Монополию»?

Естественно, поговорили немного и о текущей ситуации на рынке, но в основном Элвис рассказывал про свой 20-ти летний путь в индустрии. Вспоминали скупку акций, ЮКОС и реформу электроэнергетики.

Это мои первые пробы пера в качестве интервьюера, так что буду рад любым комментариям и предложениям.

Даю ссылки на все платформы:

https://dzen.ru/video/watch/66cc4c9b4f46f76bfd9c7b6e

https://vk.com/video-225826910_456239101

https://rutube.ru/video/7a6f1d0316537cc13bce904cdad97e40/

https://youtu.be/-MwuVgbUUKA?si=udAreLlEsp_tZNrH

Стоит ли покупать российские акции после существенного падения и где сохранить деньги?

На этой неделе ко мне обратилось несколько клиентов и друзей с вопросом, "не пора ли уже подбирать акции?"

Напомню, что не смотря на всю свою четвервековую любовь именно к акциям, я был очень осторожен относительно перспектив российского рынка акций. В базовом рекомендуемом портфеле на лето 2024 года доля акций сократилась до 20% и то это были "специальные ситуации" во внебиржевых и низколиквидных акциях.

Сразу скажу - ловить дно -дело не благодарное и бессмысленное. Хорошая стратегия инвестирования не зависит от угадывания локальных минимумов и максимумов. Но, тем не менее, поделюсь своим настроением.

Я по прежнему очень негативно смотрю на ликвидную часть российского рынка акций. Причин несколько:

1. Уже до всех участников рынка дошло понимание, что высокие ставки с нами надолго. Ранние подписчики моего ТГ канала помнят мой скепсис относительно ранних ожиданий сокращения ставок. Высокие ставки с нами надолго, так как факторы высокой инфляции не победить высокой ставкой ЦБ. Я даже больше скажу, крайне усиливаются риски жёсткой посадки нашей экономики в следующие год-два. То есть возрастают риски стагфляции. Прибыли и дивиденды компаний будут сокращаться, уровень дефолтов возрастать. Поэтому нельзя исключать, что рынок акций может упасть ещё в 2 раза. А вот историй с двукратным потенциалом роста среди ликвидных акций почти нет. Зачем тогда покупать акции? Риски большие, апсайд маленький.

Это не исключает покупку отдельных акций, но там должна быть понятна история и быть большой потенциал роста.

2. Очень много продаж акций, которые приходят от расконвертации расписок. Эти расписки покупались во внешнем контуре с огромным дисконтом. Когда Вы покупаете Лукойл за 25$ Вам нет разницы, продавать его по 6 или 4 тыс. рублей. Сейчас открылась на несколько недель программа расконвертации расписок, так что до середины октября мы можем увидеть очень большие продажи.

3. Напомню, что большинство free float "голубых фишек" ранее принадлежало нерезидентам. Этот навес должен был обрушить наш рынок ещё в 2022 году, но ЦБ ввёл ограничения на продажу этих акций. Акции, которые выкупались "своими" у недружественных инвесторов за копейки, обособились. Однако мы видим, что периодически Правкомиссия разрешает крупному бизнесу разобособить эти бумаги и они выходят на рынок.

4. Ну и давайте оторвёмся от торговых терминалов и заметим Слона, то есть танки Амбрамс на территории России в Курской области. Все сценарии ответа и реакции власти на эту ситуацию негативны для рынка акций. Об этом напишу отдельный пост.

5. Настроения очень сильно влияют на экономику и фондовый рынок. Можно ли придумать какую-то позитивную историю, которая заставит людей забрать часть из своих 50 трлн. рублей депозитов под высокую ставку и отнести их на фондовый рынок? Наверное, да. Кто-то верит в мирный договор после победы Трампа. Но это не приведёт к быстрому росту прибылей наших компаний и возобновлению покупок газа Европой у Газпрома. То есть позитивные всплески, безусловны, возможны. Но вряд ли они будут долгосрочными.

Какой портфель в связи с этим составить на осень этого года напишу в следующем посте.

Итак, публикую изменения в универсальный портфель на эту осень

Предыдущую «летнюю» версию портфеля можно увидеть несколько постов выше.

Ставка на консерватизм и низкую долю акций оправдалась. Несмотря на существенное падение рынка, портфель принес прибыль как в рублёвой, так и валютной части.

Какие изменения я рекомендую внести?

1. Еврооблигации России, которые приобретались в дружественном зарубежном брокере с долларовой доходностью 10-15% замещаются по Указу Президента от 8 августа и скоро появятся на МосБирже. Думаю, зимой доходность устаканится в районе 8-10% годовых. Поэтому тем, кто не успел их купить зарубежом, имеет смысл ловить на МосБирже низкие цены под доходность 11-12% годовых. Вполне возможно, мы увидим такие привлекательные цены по мере фиксации прибыли теми, кто покупал дешевле под идею замещения.

Риски падения экономики России возрастают, мы уже видим признаки охлаждения в 3 квартале по первичным признакам (см. последний обзор ЦБ на эту тему).

Снижение цен на нефть - тоже тревожный звоночек, прежде всего в пользу ослабления рубля.

Поэтому подбирать замещающие облигации Минфина России этой осенью -рекомендация номер один для тех, кто не хочет покупать корпоративные облигации в зарубежном контуре.

Ну а тем, кто купил их раньше по моей рекомендации - радуйтесь прибыли, просто заместите и оставьте, получая хорошую долларовую доходность и выигрывая от роста цен этих облигаций поздней осенью-зимой.

2. Второе изменение связано с вторжением в Курскую область. Вероятность введения военного положения в ближайшие пару лет увеличивается с 5% до 20%. В законе о военном положении Биржа не упоминается ни разу. Но я считаю разумным учесть хоть и маловероятные, но возможные риски временного закрытия Биржи. Поэтому половину средств, вложенных в фонды ликвидного денежного рынка, я рекомендую перевести на рублевые вклады и наличные доллары.

Согласитесь, грустно иметь миллиард рублей, но не иметь возможность содержать себя, так как Биржа закрылась на неопределенный срок. Рубли со вкладов выдавать всё равно будут с большей вероятностью-в крайнем случае допечатают.


Текущий портфель выглядит так:

1️⃣ Замещенные Еврооблигации России или надежных корпоратов-защита от девальвации рубля и 10-12% доходности в долларах без сложностей с санкциями. Все расчеты в рублях по курсу. 20% от портфеля.

2️⃣ Еврооблигации крупных российских эмитентов в дружественном зарубежном брокере (Газпром, ГМК, НЛМК и другие): 20% от портфеля. На замещении уже вряд ли получится заработать, но иногда можно поймать облигацию с доходностью в 20-30% годовых. И это в долларах или евро!

Второй класс активов доминирует по соотношению доходность-риск. Где ещё в мире можно получать стабильно 20-30% годовых в долларах? Также это - диверсификация по юрисдикциям хранения активов. Мало ли что. Так что, если у Вас до сих пор нет брокерского счета в зарубежном дружественном брокере, пишите мне, я помогу открыть счёт и купить бумаги (от $1 млн)

Шансы, что купоны перестанут доходить в евроклир растут со временем. Тогда появляются шансы на очередное замещение или выплаты через НРД по принципу «зарубежных» ОФЗ.

3️⃣ Облигации ВТБСУБТ2-1: 20% от портфеля. Цена лишь немного подросла на фоне обвала остальных облигаций, так что всё ещё очень привлекательна. Это один из выпусков, по которому происходят выплаты, так как условия выплат купонов и погашения более мягкие и не нарушались. 35% годовых в рублях в следующие 2 года, если ВТБ не попадёт под санацию.
А скорее всего заработаете 40-50% в ближайший год, после чего можно будет переложиться.

4️⃣ Акции с потенциалом роста больше 200% в ближайшие 3 года, 20% от портфеля.
Мне нравятся «Облгазы», где намечается реформа внутреннего рынка газа и есть шансы на рост акций в 10-20 раз. Можно купить наиболее ликвидные ГР Калуга, Гр Ставрополь, ГР Ростов обыкновенные.

Ещё можно подумать в сторону компаний с большим кешем на балансе, где денег и выданных материнским структурам займов в 3 и более раза больше, чем стоимость акций. Например, sarn, gzes, ufosp, kogk.