Клещёв Александр об инвестициях
2.42K subscribers
14 photos
3 files
48 links
Канал Клещева Александра о финансах, инвестициях и не только
https://yangx.top/AlexKles
Ютуб канал https://youtube.com/@aleksandr_kleschev?si=rsW8KjnuPZMTHJy5
加入频道
Как зарабатывать на инсайдерской торговле?

Все мы знаем, что инсайдерская торговля – зло и уголовно наказуемое деяние. Она позволяет одним участникам рынка получать незаконное преимущество перед другими, тем самым делая рынок менее эффективным.

Как бороться с этим злом обычному розничному инвестору на рынке акций или портфельному управляющему, которые не обладают инсайдерской информацией?
Я расскажу, как можно зарабатывать на чужой инсайдерской торговле. Естественно, это абсолютно законно.

Позавчера в комментариях было много вопросов про обыкновенные акции Сургутнефтегаза, которые мы недавно обсуждали с Тимофеем Мартыновым , поэтому расскажу про способ зарабатывания на чужом инсайде на примере этих акций.

Я очень люблю покупать акции компаний, которые не платят достойные дивиденды, а прибыль копят на депозитах или выдают займы в пользу мажоритариев. В результате миноритарные акционеры годами ущемлены, аналитики не рекомендуют эти компании и, как результат, эти акции можно купить очень дёшево. Намного дешевле, чем выданные займы или накопленные на балансе деньги. Долгосрочное инвестирование в корзину таких акций даёт хорошие результаты, потому что всё в жизни меняется (это мой второй принцип инвестирования). Когда вдруг компания повышает коэффициент дивидендных выплат или вдруг решает одномоментно распределить годами копившуюся прибыль, акция вырастает в несколько раз. Ну, а если этого долго не происходит, акция торгуется на тех же дешёвых уровнях, что Вы купили, или даже иногда растёт, когда аппетит к риску у инвесторов повышается и люди начинают искать новые идеи.

Таких акций много во «втором эшелоне» – это и Коршуновский ГОК, и Уфаоргсинтез, и Саратовнефтепродукт. Но наиболее известной и ликвидной являются обыкновенные акции Сургутнефтегаза.

Проблема в том, что разговоры о распечатывании кубышки Сургута идут не один год, а воз и ныне там. Вот бы получить заранее информацию о том, что это случится? Тогда не нужно годами держать эти акции, а можно заработать много за короткий промежуток времени.

Именно так и рассуждает Инсайдер. И когда он узнает информацию, он начнёт приобретать эти акции. На большие суммы, в течении длительного периода времени.
Проблема инсайдера в том, что он не один и он жаден и не опытен в торговле. Поэтому он не может позволить себе покупать, делая паузы и провоцируя коррекции.
Из-за этого, инсайдерскую покупку часто видно по графику – бумага растёт на хороших объёмах, с очень небольшими периодами падения.

Что делать нам?

Сразу оговорюсь, что такой стиль касается только ликвидных бумаг. Во втором эшелоне из-за недостатка ликвидности всё-таки лучше эти акции держать долгосрочно.
1. Отбираем акции, где такая кубышка в принципе есть. Тот же Сургутнефтегаз.

2. Далее следим за мощными трендами. Если мы их видим, то покупаем эти акции и

3. ОБЯЗАТЕЛЬНО ставим стоп-лосс – заявку, которая сработает и ограничит убытки, если рынок развернётся обратно. Ограничение убытка необходимо в данной ситуации как никогда, потому что вероятность ошибиться и принять за инсайдерскую покупку другое явление - очень высока.

4. Какой стоп-лосс ставить – уже в области искусства, а не науки. Мне нравятся скользящие стоп-лоссы – Вы их периодически поднимаете по мере роста цены и прибыли. В какой-то момент, когда рынок продолжит рост по тренду, Ваш стоп-лосс уже будет выше цены покупки. Вы ограничили Ваши убытки и дали прибыли течь.

5. Скажу также, что это всё истории не внутридневные, я говорю про тренды в 1-2 месяца. Поэтому и удержание позиции может быть значительным, до 6 месяцев. Ну и стопы не 1-2%, конечно.

Про риски ниже
Риски:
самый главный риск такого подхода в том, что мы ошибёмся и примем за инсайдерскую покупку что-то другое. Есть идеи на рынке акций, которые становятся популярными раз в несколько лет по причине того, что кончаются другие более качественные идеи роста. И тогда инвесторы начинают вспоминать, что у Сургутнефтегаза много денег, ИнтерРао владеет крупным квазиказначейским пакетом акций, а Россети - одна из самых дешёвых компаний в мире.
Поэтому торговать такими историями лучше всегда по тренду – не идите против рынка. И не забывайте про стопы.
За текущими делами, даже не заметил, что мы набрали 1000 подписчиков, УРА!🎉

Спасибо большое каждому из Вас!

Теперь я теоретически могу публиковать сторис, но мне нужно получить 4 голоса, проголосуйте, пожалуйста, у кого есть премиум

https://yangx.top/boost/AlexKles

Спасибо!
Второй принцип инвестирования – «Всё пройдёт»

Продолжаю, как обещал, писать про мои подходы к инвестированию и сегодня расскажу о втором принципе.

Про первый принцип можно почитать тут.

Самые большие деньги зарабатываются и теряются на кардинальных изменениях в компаниях и экономике. Если компания годами не платит дивиденды или выводит деньги через трансфертное ценообразование, а потом вдруг поворачивается лицом к инвесторам, то бумага может вырасти в разы.

И наоборот: если компания супер транспарентна, любима всеми инвесторами, выплачивает большую долю прибыли на дивиденды, а потом, что-то меняется, то эти изменения могут существенно обвалить котировки.

Соответственно, важно помнить, что всё в жизни, экономике и финансах рано или поздно изменится. И делать инвестиции не только с учётом «текущей ситуации и тенденций», но и с учётом возможности других сценариев.

Прелесть в том, что часто эти сценарии ассиметричны. Нужно выбирать объекты для инвестиций, где потери от реализации негативных сценариев будут существенно меньше, чем прибыли от позитивных сценариев. И избегать инвестиций в те инструменты, где изменение правил игры приведёт скорее к кратным потерям, чем кратному росту.

Из 30 млн. инвесторов в России, дай Бог, если человек 100-200 делают качественный фундаментальный анализ. В основном это buy-side аналитики в инвестиционных и управляющих компаниях.

Такие аналитики ничего розничным инвесторам не рассказывают (это работа sell-side аналитиков), а общаются только с эмитентами и с управляющими активами. Такая аналитика стоит дорого, и у этих ребят действительно есть шанс раньше других распознать признаки изменений, и это даёт им преимущество перед розничными, даже очень состоятельными инвесторами.

Но это преимущество есть только на горизонте 3-6 месяцев. Что будет через год-два не знает толком даже менеджмент эмитента.

Как использовать второй принцип розничному инвестору?

Когда инвесторы смотрят текущую отчетность; слушают sell-side аналитиков, читают блогеров с их полупрофессиональными анализами отчётности; ищут слухи в Пульсе или «перевёрнутую голову и плечи» на графике – они будут проигрывать. Всё, на что они обращают внимание, уже давно в цене.

Глупо считать, что, смотря на одни и те же цифры отчётности, вы сделаете более правильные выводы, чем 30 млн. других инвесторов. Заработать можно, только поставив на глобальные изменения. На то, что может произойти, но ещё даже не обсуждается.

Если ждать факта изменений или их признаков, розничный инвестор гарантированно проиграет в скорости.
Если вдруг компания решит выплатить большой див или продать бизнес по справедливой цене, сначала узнает менеджмент, цена вырастет.
Потом узнают топовые управляющие крупнейшими фондами, к которым придёт менеджмент за пакетами. Цена вырастет ещё.
Потом узнают buy-side аналитики. Цена вырастет.
И только потом, когда 80-90% эффекта будет уже учтена в цене, об этом начнут говорить на рынке все.

Поэтому, если Вы не управляющий триллионным фондом, правильной стратегией для Вас является поиск историй, где позитивные изменения приведут к кратной переоценке в плюс. Тогда, когда об этом никто не говорит и даже никто не верит.

В этот момент, Вы можете войти в актив по минимальным ценам (ведь конкурентов со стороны покупки мало).

Ну а если Вы управляете триллионным фондом, а такие есть среди моих подписчиков (спасибо вам отдельное), то Вам не хватит ликвидности на рынке, чтобы купить на «нормальный» для Вас объём.

И получается, что и крупному капиталу целесообразно брейнштормить на тему будущих кардинальных изменений в компаниях, анализировать асимметричность сценариев и делать ставки на то, что всё – рано или поздно – изменится.
Друзья, продолжаю пробы пера в публичной сфере. Решил протестировать видео формат.

Я сегодня завёл свой ютуб канал и залил первое видео с моим анализом указа Президента о национальных целях России до 2030 года.

Буду рад, если посмотрите выпуск, подпишетесь и поделитесь впечатлениями в комментариях под видео в ютубе. Это для меня важно.

https://youtu.be/rKNk7uyIIGM?si=igYfUMCbmB4VDkWE
«Путешествие из Петербурга в Москву»

Давно я ничего не писал – был в Москве. Раз в несколько месяцев я приезжаю на неделю в столицу увидеть моих многочисленных партнёров и друзей, навестить родителей и почувствовать настроения в Обществе и в индустрии инвестиций. Послушал руководителей финансового блока на конференции НАУФОР, пообщался с ключевыми игроками финансовой индустрии, увиделся с друзьями по Сколково на reunion, познакомился с новыми интересными людьми.

Искусственная самоизоляция от ежедневных потоков информации помогает мне меньше попадать под влияние доминирующих нарративов. А это, в свою очередь, позволяет иметь оригинальный, собственный взгляд на многие процессы и иногда находить дополнительные возможности, в том числе инвестиционные.

Тем не менее, сверяться с миром очень полезно и даже необходимо. Большинство идей генерируются в результате общения и, если базовые установки чуть отличаются от общего нарратива, часто получается как раз та самая синергия и рождение чего-то поистине ценного. Рождение обычно происходит не сразу, так что пока расскажу о том, что увидел и заметил.

Денег очень много. Как образно заметил мой давний и уважаемый знакомый, Россия закрылась, а нам продолжают закидывать сюда лопатой деньги и не совсем понятно, куда их девать. Все жалуются, что промышленные активы или бизнесы не купить. Мультипликаторы по сделкам на рынке M&A на 50-100% выше, чем на фондовом рынке. Как результат, деньги идут на рынок акций. Я даже задумался о создании своего фонда или развитии доверительного управления крупным капиталом.

Тема с супер прибылями от арбитража с евроклиром заканчивается. Власти явно дают понять, что больше халявы не будет и зарабатывать по 10-20% в месяц не получится. История с Яндексом, обособление еврооблигаций - явные сигналы. А замминистра финансов Иван Чебесков явно дал понять, что спекулянтам не дадут хорошо заработать на замещении суверенных еврооблигаций.

Видно, что Эльвира Сахипзадовна понимает, что инструментарий для снижения инфляции в её руках не достаточный, на истинные факторы высокой инфляции она повлиять не может. Поэтому пользуется тем арсеналом, что есть. Так что высокие ставки с нами будут надолго. Как в этих условиях строить новые производственные мощности – большой вопрос.

Те, кто смотрят на лет 10-20 вперёд, говорят о необходимости строить больше Мечетей в Москве.

Об СВО не говорят. Человеческая психика удивительно адаптивна. Я 2 раза был в этом году в Сити и оба раза была сирена и эвакуация какого-то здания. Это никак не мешает людям сидеть на террасе кофемании и обсуждать, как продолжать зарабатывать миллиарды.

Тема отъёма бизнеса или акций у добросовестных миноритариев обозначается как проблемная. Но, если честно, я не почувствовал мощного и искреннего переживания и испуга по этому поводу. Во время дела Юкоса эмоций и тревог у бизнеса было больше. Хотя тогда случай был явно особенным. Видимо, в этой части люди стали фаталистами – прилетит, значит, такая карма. Нет смысла дёргаться.

А ещё в саду у школы управления Сколково цветёт прекрасная яблоня, в Москве чисто и удобно ездить на самокатах, а длина юбок девушек - похоже, единственное, что сокращается в столице.
Настроение к росту.pdf
1.3 MB
Если нет подписки, то вот текст статьи
IPO for TG.png
16.2 KB
Тюльпанная лихорадка, МММ и IPO

Динамика акций последних IPO уже не такая выдающаяся, как год ранее.

Я не люблю покупать бумаги на IPO - потому что продают инсайдеры, люди, знающие больше Вас и имеющие премию за контроль. То есть по определению, их оценка должна быть выше оценки для миноритариев.

А на IPO эта цена совпадает. И вряд ли продавец продаёт дёшево, скорее, миноритарии переплачивают.

Мне кажется это понимают многие, но всё равно участвуют. Потому что ажиотаж. Потому что искусственно создаётся низкая аллокация, а значит будет рост и возможность продать дороже.

Но это не очень здоровая ситуация и рано или поздно, она закончится. Как было с Тюльпанами, акциями МММ и другими подобными пузырями.

В табличке -статистика изменения цен в первый день торгов, через неделю и через месяц. Если убрать уже давнишние Генетико, Астру и Диасофт, то картина совсем грустная получается. Явно доходность участия в IPO не оправдывает риски.
Грустная статистика по брокерским счетам – повод запретить торговлю акциями

В последние годы мы все почему-то радовались взрывному росту количества счетов на Московской Бирже (их уже более 56 млн.), говорили об «импортозамещении» западных институциональных инвесторов нашими «физиками», но я предлагаю начать дискуссию на тему – а нужно ли активно гнать небогатых «физиков» на бойню на рынке акций?

Вот вчера закончился конкурс РИЧ Тинькоффа и мне удалость посмотреть статистику результатов.
В категории счетов до 10 тыс. р более 92% участников закончило конкурс с убытками. Почти все мелкие клиенты потеряли свои деньги.
В категории свыше 1 млн. рублей по крайней мере в моей группе всего 12% участников завершили конкурс с плюсом.
Результаты очень грустные.

Также я посмотрел статистику конкурса лучший частный инвестор Московской Биржи прошлого года. Из 27303 участников только 11000 было в плюсе. Это 40% -намного лучше результатов конкурса Тинькофф, но всё равно меньше половины. Оба конкурса пришлись на период небольшого снижения индекса. В прошлом году это было около 4%, в этом 7%. Возможно, разница результатов объясняется ещё тем, что в конкурсе Тинькофф легче клиентский путь для участия, а на Московской Бирже регистрировались более мотивированные и опытные клиенты.

В любом случае мы видим, что розничные клиенты теряют деньги, торгуя на фондовом рынке. Возникает резонный вопрос: зачем их туда гнать?
Ведь брокерский бизнес не очень-то и прибыльный. Даже имея маржу в 5-6% от счёта клиента в год, продавая клиентам высокомаржинальные продукты, такие как IPO, фонды с высокой комиссией, структурные продукты, клиенты со счетами в тысячи рублей - убыточны для брокера.

Государству тоже не очень выгодно, чтобы несколько миллионов граждан просаживали часть своих небольших трудовых доходов в рулетке на рынке акций.
Я бы оставил рынок акций только по-настоящему квалифицированным инвесторам с ежегодным доходом свыше 10 млн. рублей, а более мелким клиентам предложил инвестировать через профессиональные управляющие компании.

Рынок акций очень опасен для розничного неопытного инвестора, а мы вместо выставления красных флагов и запретов зачем-то заманиваем его нырять под 5-ти метровые волны, в которых и сами не всегда можем выплыть.
Запрет торговли акциями для неквалов - первые итоги дискуссии

В своём недавнем посте я предложил начать дискуссию на тему – нужно ли активно гнать небогатых «физиков» на бойню на рынке акций или вообще запретить им этот вид деятельности?

Я получил огромное количество комментариев как в моём телеграмм-канале, так и на смартлабе.
Видно, что поднятая тема - горячая и вызвала большое количество идей, мнений и эмоций.
Главное было сделано – дискуссия началась. Хочу поблагодарить каждого за его мнение, ведь в конструктивном споре и обсуждении рождаются идеи, которые меняют мир к лучшему.

Наиболее частой и полезной идеей в комментариях было уйти от запрета к усложнению доступа неквалифицированных инвесторов к торговле акциями. Мне понравилась аналогия с малым бизнесом – там тоже многие терпят неудачу, но это не повод запрещать его. Согласен с этим тезисом.

Многие сходятся в том, что клиентский путь на рынок акций не должен быть таким простым как сейчас. Кто-то предлагал обязательное обучение, кто-то ограничение суммы на первый период вложений и ограничения на маржинальную торговлю. Здесь тоже согласен.

Также было много опасений на тему, что если уйдут непрофессионалы, то более опытные и разумные трейдеры станут меньше зарабатывать. Мол, рынок как джунгли – хищникам нужно кушать хомяков. Здесь я не соглашусь. Рынок – это не игра с нулевой суммой, на нём зарабатывают в целом за счёт роста экономики и чистой прибыли компаний, и индивидуально – за счёт более успешного поиска неэффективностей. Пирог растущий и на нём можно зарабатывать всем.

Стоит отметить, что пока я предложил эту идею только узкой профессиональной аудитории. Большинство моих читателей – это умные и опытные инвесторы. Часть из них, кто ещё не обладает достаточным капиталом, будет, наверное, единственной группой, кто может пострадать от ужесточения в части доступа к рынку акций. Но, если не будет абсолютных запретов, вы точно справитесь и пройдёте необходимые фильтры. Есть масса критериев, по которым любой человек с любым капиталом может получить статус квала. Например, получив аттестат 1.0 или 5.0.

И, тратя дополнительное время на обучение или прохождение тестирования, вы, помимо расширения ваших знаний, будете понимать, что спасаете миллионы неопытных инвесторов и их семейные бюджеты. И таким образом, делаете себя и мир лучше и добрее.
Недавно вышла моя статья о том, как сберечь капитал на длительном промежутке времени. В ней я описал мою давнюю идею об инвестировании в человеческий капитал.

Эта отрасль обещает стать доминирующей в мире финансов уже в 21 веке, ведь потенциальный рынок -2 квадрилиона долларов-больше, чем любые другие активы вместе взятые.

Статья вышла в журнале для ультрахайнетов wealth navigator (бывший SPEAR’S Russia)

https://pbwm.ru/articles/stavka-na-buduschee

Этим летом мы запускаем первый в России фонд (ЗПИФ), активами которого станут доли в будущих доходах молодых российских талантов -студентов МФТИ, МАИ, победителей Олимпиад.

Последние два года мы совместно с ведущей компанией по оценке персонала ЭКОПСИ
разработали собственную уникальную методику предсказания финансового успеха человека в будущем.

Это нам помогло сделать процесс отбора кандидатов системным и независимым. Получился такой аналог фундаментальной оценки акций.

Также мы провели сотни интервью и конкурсов и отобрали наиболее достойных для инвестирования кандидатов.

Год мы потратили на юридическую работу и, надеюсь, мы уже на финишной прямой.
Сегодня выложили выпуск, который мы записали в конце апреля о российском рынке акций, его аналогии с иранским, среднесрочном (на 6-12 месяцев) прогнозе и рекомендациях о составлении индивидуального портфеля ценных бумаг в целом.

Прошедший месяц показал, что формула «нет идей для роста - жди падения» продолжает работать.

Выпуск можно посмотреть на моем YouTube канале

https://youtu.be/aKK9zXSVZr0?si=eiqJSEANmD4VBCHz
Сентябрьский фьючерс на доллар торгуется уже по 83 р… так дешево доллар давно не стоил
Как сберегать в валюте после санкций на МосБиржу?

Уже пару лет российские инвесторы находятся между молотом обесценения рубля и наковальней санкций.
Хранить все активы в рубле - стрёмно из-за рисков девальвации. Всё-таки попытки убить наш экспорт и необходимость балансировки бюджета дадут о себе знать рано или поздно.

А хранить в долларах и так было сложно, а после санкций на Мосбиржу, россияне стали заложником доброй воли банков. Снять доллары нельзя, продать на бирже тоже. Единственный вариант -продать по внутреннему курсу банка. Причем не очень понятно, кому. Большинство банков сейчас -санкционные и обслуживать импортеров, которым нужна валюта, они не могут. Так что нечего удивляться, если внутренний курс банка вдруг станет на 10-15 рублей ниже курса цб.

Как диверсифицироваться свои сбережения по разным валютам и не боятся заморозки этой валюты?

Я вижу 5 вариантов:

1. Замещенные еврооблигации, которые торгуются на Московской Бирже в рублях, но пересчитываются по курсу цб. Фактически вы получаете ежедневную ликвидность, 7% годовых в долларах и отсутствие рисков в девальвации. Я рекомендую брать замещенные еврооблигации Газпрома с короткой дюрацией.

2. Инструменты в юанях -доходность всё ещё сильно занижена по юаневым инструментам. Если и брать, то с короткими сроками погашения. Риски ограничений на расчеты в юанях тоже высокие.

3. Наличный доллар -доходность ноль, есть сложности с хранением и вывозом больших сумм. Но зато надежно и вы не зависите от риска того, что официальный курс ЦБ отклонится от реальности слишком сильно.

4. Счета в зарубежных банках дружественных юрисдикций. Там можно получить 4-5% годовых по депозитам, но сейчас я не знаю банка, который переведет зарубеж валюту. А переводить туда рубли и конвертировать их -потеряете процентов 5. Кроме того, риски блокировки этих средств на горизонте года -крайне велики.

5. Usdt -криптодоллары. Можно размещать в стейкинг под 5% годовых, неся огромные риски полной потери. Можно просто хранить на холодном кошельке, но тогда дохода не будет. Наличный доллар кажется надежнее usdt

Мой фаворит на этот год для целей диверсификации валютных рисков -замещенные еврооблигации

Подробнее рассказываю в новом выпуске на моем ютуб канале. Кто ещё не подписался, сделайте это.

https://youtu.be/0a6Qe-tkdAE?si=G5Sd8fs94_86g16d
Друзья, привет!

Недавно попытался порассуждать на тему, какой будет новый мировой финансовый кризис.

Уже 16 лет мы живем без масштабного мирового кризиса. Что на самом деле не есть хорошо. Кризисы очищают и делают мир и экономический рост более устойчивыми.

Откуда может прилететь, записал интервью на моем ютуб канале.
Посмотреть и подписаться можно тут

https://youtu.be/sfWrGVQ8gvE?si=z4SNK4Yh8XE7dfUS
Друзья, сегодня выложили моё интервью на тему «Россия в 2033 году».

Это первый выпуск из цикла Мир в 2033 году, где я рассказываю о среднесрочных (с исторической точки зрения) трендах.
Эти тренды критически важны для принятия решений каждого, но мы часто от них отвлекаемся из-за бомбардировки нас текущими новостями и ежедневной рутины. А думать и рассуждать о ближайшем будущем очень полезно. Приглашаю всех посмотреть этот выпуск и буду рад комментариям и Вашему мнению на обозначенные мной тенденции

https://youtu.be/uqJLN1WuRLg?si=yNFTpSGvH6bz16ls
Универсальный портфель на лето 2024

Давать общие советы по инвестированию я не очень люблю, так как у каждого своя ситуация, свой горизонт планирования, склонность к риску, возраст, желания и т.д. И для каждого нужно составлять свой индивидуальный портфель.

Но в инвестировании, как в здравоохранении, планы лечения должны быть индивидуальными, но общие советы тоже можно выявить. Спать и двигаться побольше, проходить чек-ап, пить много хорошей воды. Попробую и я дать некий универсальный портфель для сбережения и роста с учетом нынешней остановки роста на рынке акций, неопределенности со ставкой на долгосрочном периоде и переживаний относительно курса рубля.

Этот портфель рассчитан на 1-2 года для суммы в диапазоне от 100 млн руб. до 3 млрд руб. с целью обогнать инфляцию и не сильно рисковать.

1️⃣ Еврооблигации России в дружественном зарубежном брокере (Армения, Казахстан): 20% от портфеля. Счёт открыть можно быстро и дистанционно. Купоны доходят в рублях по курсу. Фактически вы получаете 10-15% дохода в валюте плюс хороший шанс получить дополнительно 20% в случае, если замещение этих еврооблигаций состоится.

2️⃣ Еврооблигации крупных российских эмитентов также в дружественном зарубежном брокере (Газпром и другие): 20% от портфеля. На замещении уже вряд ли получится заработать, но иногда можно в поймать облигацию с доходностью в 30% и выше годовых. И это в долларах!

Первые два класса активов, безусловно, доминируют по соотношению доходность-риск. Где ещё в мире можно получать стабильно 20-30% годовых в долларах? Но инфраструктурные риски для не санкционных резидентов РФ хоть и не большие, но присутствуют. Поэтому на зарубежных брокеров я бы больше 40% портфеля не вкладывал.

3️⃣ Облигации ВТБСУБТ2-1: 20% от портфеля. Очень много на один выпуск одного эмитента, но где еще вы заработаете 35% годовых в рублях за пару лет без риска (если ВТБ не пойдет на санацию)? А скорее всего заработаете 40-50% в ближайший год, после чего можно будет переложиться.

4️⃣ Акции с потенциалом роста больше 200% в ближайшие 3 года, 20% от портфеля. Сейчас таких не много, но можно найти, в основном, во втором эшелоне на внебиржевом рынке. Мне нравятся «Облгазы», ещё можно подумать в сторону компаний с большим кешем на балансе, где денег и выданных материнским структурам займов в 3 и более раза больше, чем стоимость акций. Например, sarn, gzes, ufosp, kogk. Также можно добавить в портфель сильно упавшие из-за отсутствия прибыли в последние годы акции компаний, где прописан процент от прибыли на дивиденды - когда прибыль вернется, они могут резко вырасти. Например, kzizp или gazp.

5️⃣ Фонды денежного рынка LQDT: как вклад с доходностью, близкой к ставке ЦБ, только с ежедневной ликвидностью и отсутствием потерь в случае, если деньги понадобятся раньше. 20% от портфеля. В этом активе можно держать и больше денег, пока вы ищите супер идеи в акциях. Здесь не нужно суетиться. Хорошие идеи придут. Если нет идей для роста, то ждите падения. Ну и после падения идеи придут.

Таким образом, у нас получится портфель с ожидаемой доходностью в рублях в районе 40-60% годовых (при росте доллара к рублю в пределах 10-15% в год). Этот портфель достаточно сбалансирован по валютным рискам (почти половина — в валюте), ограничен в убытках из-за малой доли в акциях, достаточно ликвиден и управляем в случае появления новых возможностей и угроз.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А если хотите её получить, то стучитесь в личку.