Создание самых больших обучающихся моделей стоит дорого — около 1 миллиарда долларов за модель. После обучения тысячи компьютеров работают 24 часа в сутки, чтобы управлять ими. Эксплуатация предварительно обученной модели обходится дешевле по сравнению с самим обучением и требует только капитала, а не капитала и вычислительных навыков. Тем не менее, плата за эксклюзивное использование большой языковой модели остается за пределами большинства компаний. Разработчики этих моделей, скорее всего, будут продавать подписки, так что одна модель будет удовлетворять потребности многих тысяч людей и компаний. В результате количество очень больших языковых моделей в следующем десятилетии может быть относительно ограничено.
[Риски авторитаризма]. Появление непознаваемого и, по-видимому, всеведущего инструмента, способного изменять реальность, может спровоцировать возрождение мистической религиозности. Лидерство, скорее всего, сосредоточится в руках меньшего числа людей и учреждений, контролирующих доступ к ограниченному числу машин, способных к качественному синтезу реальности. Из-за огромной стоимости их вычислительной мощности наиболее эффективные машины в обществе могут оставаться в руках небольшой подгруппы внутри страны и под контролем нескольких сверхдержав на международном уровне. После переходного этапа старые модели подешевеют, и может начаться рассредоточение власти в обществе и между государствами. Важное значение будет иметь усиленное моральное и стратегическое лидерство. Без руководящих принципов человечество подвергается риску господства или анархии, неограниченной власти или нигилистической свободы.
Отсутствие цитат в ответах ChatGPT затрудняет отличить правду от дезинформации. Мы уже знаем, что злоумышленники внедряют множество сфабрикованных «фактов» и все более убедительных поддельных изображений и видео в Интернет, то есть в настоящий и будущий обучающий набор ChatGPT. Поскольку ChatGPT предназначен для ответов на вопросы, иногда он придумывает факты, чтобы дать, казалось бы, связный ответ. Этот феномен известен среди исследователей ИИ как «галлюцинация» или «стохастическое попугайничество», когда ИИ связывает воедино фразы, которые читателю кажутся реальными, но на самом деле не имеют под собой никакой основы. Что вызывает эти ошибки и как их контролировать, еще предстоит выяснить.
В настоящее время ChatGPT учится на информационной базе, которая заканчивается в фиксированный момент времени. Вскоре его разработчики, вероятно, позволят ему принимать новые входные данные, в конечном итоге потребляя бесконечный поток информации в реальном времени. Если инвестиции продолжат расти, модель, вероятно, будет переобучаться с возрастающей частотой. Это повысит его актуальность и точность, но обяжет пользователей предоставлять постоянно расширяющийся запас для быстрых изменений.
Крайне важно, чтобы мы разработали сложную диалектику, которая позволит людям бросить вызов интерактивности генеративного ИИ, не только для того, чтобы оправдать или объяснить ответы ИИ, но и для того, чтобы подвергнуть их сомнению. С согласованным скептицизмом мы должны научиться методично исследовать ИИ и оценивать, заслуживают ли доверия его ответы и в какой степени. Это потребует сознательного смягчения наших бессознательных предубеждений, тщательного обучения и обильной практики.
Остается вопрос: можем ли мы достаточно быстро научиться бросать вызов, а не подчиняться? Или мы, в конце концов, будем вынуждены подчиниться? Является ли то, что мы считаем ошибкой, частью преднамеренного замысла? Что, если в ИИ появится элемент злого умысла?
Другая ключевая задача состоит в том, чтобы подумать над тем, какие вопросы следует оставить для человеческого мышления, а какие можно подвергнуть риску в автоматизированных системах.

Могу только сказать спасибо журналу «Эксперт» за сегодняшнюю статью о наших экономических перспективах. Экономическая программа «… создает для российской экономики возможность быстро перейти к темпам роста в 7‒10% годовых. Более того, мы полагаем, что уже в 2023‒2024 годах наша экономика может показать рост ВВП на 4‒6%...». А далее – за счет чего, и откуда возьмут деньги. Без каких-либо комментариев внешних экспертов. Такое ощущение, что сидишь в Ленинке и читаешь подшивку передовиц газет из 60-70-х годов. Но, если серьезно, сейчас другое время, и подчеркнутый оптимизм иногда настораживает больше, чем самые дискуссионные материалы.
https://expert.ru/expert/2023/09/a-dalshe-borba-i-ekonomicheskiy-rost/

«В тихом омуте черти водятся» - это на 100% характеризует поступок CEO Vanguard Group, второй по размеру активов клиентов управляющей компании в мире, Тима Бакли, от которого мы мало что слышали за последние несколько лет. WSJ сегодня пишет, что Тим Бакли из Vanguard совершил поступок, достойный самого Коперника. Подобно знаменитому эрудиту эпохи Возрождения, бросившему вызов общепринятым представлениям о движении небесных тел, 54-летний CEO бросил вызов ортодоксальным взглядам сторонников ESG.
«Наше исследование показывает, что ESG-инвестирование не имеет никаких преимуществ перед широко диверсифицированным инвестированием», — заявил Бакли в недавнем интервью Financial Times. Его комментарии прозвучали после того, как он вывел Vanguard из инициативы Net Zero Asset Managers стоимостью 59 трлн долл., аффилированной с Glasgow Financial Alliance for Net Zero ООН стоимостью 150 трлн долл. Оба альянса намерены со временем ограничить свои инвестиции компаниями, которые соблюдают цель Парижского соглашения по нулевому выбросу парниковых газов к 2050 году. Г-н Бакли утверждает, что финансовый мир, охваченный страстью к изменению климата, не может нести такие обязательства, не отказываясь от своих фидуциарных обязанностей.
Дfktt WSJ пишет. Г-н Бакли фактически утверждает, что менеджеры ESG валяют дурака и забирают с собой деньги своих клиентов. Менее 1 из 7 активных управляющих акциями превзошли рынок в любой 5-летний период. За последние 5 лет никто не полагался исключительно на методологию нулевых чистых инвестиций. Превзойти рынок еще сложнее в долгосрочной перспективе — только 1 из 10 в течение 10 лет и 1 из 20 в течение 20 лет когда-либо делал это.
Наконец, г-н Бакли знает, что крупнейший в мире управляющий индексными фондами не имеет права указывать отдельным компаниям, как устанавливать свои приоритеты ESG. «Было бы высокомерием предполагать, что мы знаем правильную стратегию для тысяч компаний, в которые инвестирует Vanguard», — сказал он FT. «Мы просто хотим убедиться, что риски раскрываются должным образом и что каждая компания играет по правилам».
Конечно, решение Vanguard вызвало бурную реакцию сторонников ESG. На что WSJ, не без сарказма замечает. Прошло около 360 лет, прежде чем Ватикан официально признал свою ошибку, отвергнув коперниковскую теорию гелиоцентризма. Будем надеяться, что критики мистера Бакли не будут ждать три столетия, прежде чем признать его правоту.

На сайте пенсионного фонда США (SSA) рассказывается об изменениях в пенсионной системе Словакии, которую часто приводят как пример отказа от системы обязательных пенсионных накоплений (ОПН). Но в реальности – это неудачный пример для оправдания отказа от ОПН. С 1 мая 2022 г. для лиц моложе 40 лет, которые впервые выходят на рынок труда, вводятся корпоративные пенсионные планы с авто подпиской, предполагающие автоматическое включение работника в корпоративный план с правом отказаться в течение 2-х лет. При этом взнос в накопительные планы с авто подпиской из общего размера социального налога увеличивается с 5.5% зарплаты сейчас до 5,75% в 2025 г. и 6% в 2027 г. То есть Словакия переходит практически на российскую систему ОПН (до ее заморозки в 2014 г.) с той лишь разницей, что вместо обязательности накоплений вводится авто подписка. Накопления перечисляются в паевой пенсионный фонд, выбранный работником. Вознаграждения за ведение пенсионного счета и от прироста стоимости активов на счете отменяются, предельный размер платы за управление активами пенсионного фонда устанавливается на уровне 0,45% от стоимости активов сейчас и 0,40% с 2025 г. Вариант инвестирования по умолчанию (для молчунов) фонд жизненного цикла индексного типа.
Чем может эта информация о маленькой Словакии быть интересна для нас? Она важна, поскольку изменения в Словакии отражают общий для многих стран современный тренд изменений в корпоративных и индивидуальных пенсиях. Это интересно хотя бы для того, чтобы понять, насколько не в ту сторону идет российский Минфин со своими предложениями по отмене накопительной пенсии в России. Не хочу спорить хорошо это или плохо. Просто интересно понять, почему не используются лучшие зарубежные практики в этом случае?
https://www.ssa.gov/policy/docs/progdesc/intl_update/2023-02/index.html

Мой доморощенный индикатор потребительской инфляции Т-12 (индекс мишек Гамми) по итогам февраля зафиксировал инфляцию на уровне 6,1% по сравнению с 10,8% в январе этого года (снижение сразу на 4,7 процентных пункта). Напомню, что данный индекс измеряет индивидуальную продуктовую инфляцию в Москве по 12 товарам в стандартных упаковках в 3-х московских супермаркетах к соответствующему периоду прошлого года (на графике он показан красной кривой. Вроде бы инфляция замедлилась, на душе как-то тревожно. Во-первых, если посмотреть на кривую Т-12 на графике, то можно увидеть, что в прошлом (базовом для индекса) году данный индекс подскочил с 20,5% в январе до 24,5% в феврале. То есть текущее снижение инфляции с 10,8% до 6,1% практически достигнуто за счет роста базы этого индекса в прошлом году. Примерно такой же эффект мы будем наблюдать, но лишь в марте с официальным индексом инфляции, который может существенно уменьшится из-за эффекта базы. Далее, с апреля прошлого, 2022 года, мой Т-12 резко снижался по ноябрь месяц, а это значит, что в текущем году данный индекс с апреля будет иметь дополнительный драйвер для роста из-за будущего эффекта базы. Иначе говоря, текущее снижение Т-12 в феврале этого года – это явление, в большей мере вызванное базой цен прошлого года, т.е. временным техническим фактором. Во-вторых, по ценам и скидкам на продукты явно видно, что наблюдается какой-то всплеск мер по административному контролю над ценами социально значимых товаров. Например, Ашан продает курицу стоимостью 135,49 руб. а это и так бюджетная цена, аж за 89,95 руб.! (см. фото). Такой цены я просто не помню за все всю историю ведения Т-12 с сентября 2015 г. Дружно во всех магазинах подешевел самый дешевый батон белого хлеба, соки J7, молоко. Увы, по опыту знаю, что цены со значительными скидками быстро возвращаются к росту. В-третьих, и у Центрального банка инфляционные ожидания населения стали более тревожными. Индекс ожидаемой инфляции (самая верхняя зеленая кривая на графике) подрос с 14,9% в январе 2023 г. до 15.0% в феврале. Это, конечно, совсем немного, но это практически второе после августа т.г. повышение инфляционных ожиданий населения при устойчивом тренде его снижения с мая 2022 г., когда данный индекс достигал 25,1%. Не исключено, что мы наблюдаем постепенный разворот в сторону повышения текущих инфляционных ожиданий. Наконец, в пользу повышенных инфляционных ожиданий бизнеса сегодня говорят и ставки доходности по длинным выпускам ОФЗ. Мы видим, что Минфин размещает длинные выпуски ОФЗ с постоянным доходом под все более высокие ставки доходности. Коллеги-экономисты говорят, что таким образом Минфин просто поддерживает узкий круг государственных банков, но я думаю все не так просто. Инвесторы на рынке ОФЗ явно ожидают постепенного повышения ключевой ставки.
Таким образом, как-то подчеркнуто громко звучат сегодня голоса в СМИ о снижении инфляции, магазины охватила волна скидок и акций с цен, но косвенные признаки настораживают. Не думаю, что инфляция уходит, все похоже на временную передышку.
А что изменилось за год внутри индекса Т-12 по состоянию на февраль 2023 г.? Снизились цены на белый хлеб на 35,3%, на сок апельсиновый J7 на 19,2%, детский мармелад (за счет смены брендов) на 10,2%. При этом выросли цены на конфеты Мишка косолапый на 41,3%, чай индийский – 40,0%, Масло сливочное Простоквашино – 20,0%. Все другие позиции в индексе Т-12 тоже показали рост цен, но не такой большой.

WSJ сообщает, что Администрация Байдена готовит новую программу по запрету инвестиции США в определенные сектора Китая для охраны технологических преимуществ США на фоне растущей конкуренции между двумя крупнейшими экономиками мира. В отче, предоставленном законодателям в пятницу на Капитолийском холме, департаменты казначейства и торговли заявили, что они рассматривают новую систему регулирования для устранения инвестиций США в передовые технологии за рубежом, которые могут представлять риски национальной безопасности. Конкретный перечень указанных областей пока не называется. Эксперты, знакомые с работой над новой программой, ожидают, что она будет охватывать инвестиции в частные акции и венчурного капитала в продвинутые полупроводники, квантовые вычисления и некоторые формы искусственного интеллекта. Чиновники США хотят не дать американским инвесторам предоставлять финансирование и опыт китайским компаниям, которые, например, могут повысить скорость и точность военных решений Пекина.
Данные меры в Парламенте поддерживаются как демократами, так и республиканцами. По словам члена палаты представителей Розы Делауро (D., Conn.), «этот отчет является хорошим первым шагом для обеспечения того, чтобы инвестиции США не способствовали бы росту возможностей коммунистической партии Китая и не создают опасных зависимостей». Администрация Байдена рассчитывает на поддержку указанных мер странами G-7. G-7 проведет на эту тему серию встреч высокого уровня в мае. Чиновник Европейского союза заявил, что беседы с США по контролю за инвестициями в США за рубежом продолжаются, хотя ЕС значительно отстает от США в создании такой инвестиционной программы.
Что я сам думаю об этом? Информация не вызывает у меня мыслей о том, что США раскалывают мир. Просто наступило время, когда крупнейшие экономики мира начали двигаться в разные стороны. Этому понемногу способствуют все. Самые последние изменения в финансовой системе того же Китая показывают, что КПК резко усиливает свой контроль за финансами для реализации своих политических целей. Вряд ли это может спокойно восприниматься в других странах. Но где-то в глубине души я думаю, что сегодняшние сложные времена в итоге научат элиты крупных стран ценить созидательную силу более тесного международного сотрудничества. Может быть, все мы доживем до нового Бреттон-Вуда, который на фоне сегодняшних разногласий все больше кажется недосягаемой вершиной кооперации разных стран, обеспечившей самый динамичный период в эпохе мирового капитализма в 1950-60-х гг.

За 2 недели по состоянию на 5 марта 2023 г. стоимость наблюдаемой нами корзины из 22 продуктовых товаров в одном из московских Ашанов, не изменилась, составив 0,0%. Напомню, что в отличие от нашего индекса Т-12 данный индекс из 22 товаров рассчитывается нами для наблюдения не за годовой, а текущей инфляцией за две недели (но данные по нему мы собираем еженедельно). Таким образом, рост продуктовой инфляции по индексу 22 товаров замедляется. На 19 февраля 2023 г. он составлял 7,8%, на 26 февраля 1,8% и на 5 марта 0,0%.
За прошедшие 2 недели снизились цены на огурцы среднеплодные -43,3%, лук репчатый -7,1%, молоко Простоквашино -5,4%. Наоборот, выросли цены на груши (Пасхам) +21,4%, кабачки +13,6%, перец желтый +9,8% и бананы 9,0%.
5 марта 2023 г. нашему индексу из 22 товаров исполнился ровно год, мы стали использовать его для наблюдения за ценами сразу после событий 24 февраля прошлого года. С тех пор цены на рассматриваемые 22 товара в целом остаются стабильными. Стоимость корзины на 5 марта т.г. к 2 марту 2022 г. снизилась на 7,3% (!). За год наиболее сильно снизились цены на капусту белокочанную -74,4%, киви -40,0%, картофель белый -39,5% и гречку -38,6%. Выросли цены на лук репчатый +138,0% (!), масло сливочное Простоквашино -26,9% и морковь +17,4%. Так что интересно получается. На долгосрочном горизонте лидером ценовой стабильности выступает капуста, которой противостоит лук репчатый. На краткосрочном горизонте стабилизатором выступает огурец. Такая овощная денежно-кредитная политика получается. Ключевая ставка ЦБР по-разному влияет на разные овощи внутренних производителей. Идем к серьезным научным выводам.

В субботу, 4 марта, в онлайн режиме на Деловом завтраке Г.А. Тосуняна, проводимом АРБ (на редкость содержательное и полезное мероприятие!), послушал две очень важные презентации авторитетных специалистов по прогнозированию экономического роста - А.Л. Ведева и А.А. Широва. Очень хотелось услышать мнение профессионалов по прогнозу ВВП на предстоящие годы после очень странной статьи в Эксперте, где без всяких внешних комментариев утверждалось, что в 2023-2024 гг. российская экономика может выйти на темпы роста ВВП 4-6% годовых (!?). Прогноз А. Ведева на 2023 г.: от -3.5% до -1,0%. Прогноз А. Широва минус 0,8% на 2023 г., + 1,6% на 2024 г. и +0,8% в 2025 г. Это, на мой взгляд, более реалистично, чем «irrational exuberance» «Эксперта». Интересным мне показалось то, что оба экономиста, если я правильно понял, в прогнозах на 2023 г. исходят скорее из сохранения и даже снижения ключевой ставки ЦБР. А. Широв даже подчеркнул, что при некотором исчерпании прежних драйверов поддержания ВВП (госрасходов и инвестиций госкорпораций) основные надежда этого года возлагаются на разумную ДКП Банка России. Боюсь, что здесь я не разделяю мнения Коллег. Итоги аукционов по ОФЗ показывают, что крупные банки закладывают в свои оценки дополнительную премию к длинным выпускам госбумаг, а спред совокупной доходности долгосрочных выпусков ОФЗ к ставке денежного рынка (MOEXREPO обл), по нашим расчетам, продолжает расширяться. То есть, участники облигационного рынка, скорее, ставят на ожидания перехода к повышению ключевой ставки ЦБР, чем на ее снижение. Вопрос остался открытым.
На этом мероприятии АРБ узнал интересную новость. Банк России обсуждает с банковским сообществом возможность введения нулевых комиссий за межбанковские переводы граждан между своими счетами в разных банках в пределах 1400 тыс. руб. По моему мнению, очень важная позитивная инициатива финансового регулятора, направленная на защиту прав пользователей финансовых услуг. Беда лишь в том, что против выступают два крупных государственных банка (не буду указывать пальцем). Думаю, для ЦБР принятие его инициативы – это реальный тест на независимость финансового регулятора. В ближайшее время увидим итог.

В последние годы читаю много книг и академических статей на тему разных моделей капитализма. И на возможный вопрос, и что ты там прочитал, кратко ответил бы так. Такое впечатление, что нас всех хотят перессорить, в жарких дискуссия часто ищут образ злодея, а не решения. И, наверное, не трудно догадаться, кто он. Лично меня как экономиста такой подход раздражает. Любые споры имеют смысл только есть они помогают найти какую-то позитивную идею. Иначе дискуссии – это просто путь к расстройству психики. Поэтому не удивительно, что применительно к мировой экономике и моделям капитализма внутри себя я такую позитивную идею создал. Она проста, наивна и многим может показаться ошибочной. В эпоху глобальных противостояний полагаю, что крупные мировые экономики вполне могут прийти к согласию, открывающему путь к новым Бреттон-Вудсам и Ямайским соглашениям. Я думаю, что тесная экономическая интеграция нужна всем странам, поэтому к ней неизбежно возвращение. При серьезных различиях геополитических интересов восстановление взаимовыгодного экономического сотрудничества возможно только на принципах рыночной экономики и конкуренции. Действующий тренд деглобализации исходит скорее из внерыночных амбиций крупных развивающихся экономик, от которых они будут постепенно избавляться под воздействием собственных оценок баланса экономических выгод и потерь от международных экономических связей. Друг для друга крупные развивающиеся экономики не являются полноценными источниками развития, они скорее конкуренты за инвестиции и технологии развитых стран, за их рынки сбыта своей продукции. Поэтому восстановление конструктивных отношений развитых и развивающихся стран неизбежно.
Признаюсь, что это упрощенное понимание мировых экономических трендов. Но, на удивление, нахожу массу подкреплений, говорящих что оно работает.
Сегодня WSJ рассказывает о удивительных трансформациях в экономической политике Индии. Принимая на прошлой неделе министров иностранных дел стран G-20, Нарендра Моди сыграл традиционно нейтральную роль, отказавшись занимать чью-либо сторону в геополитических спорах. Однако, как пишет WSJ, за декларируемым нейтралитетом Индия начала разворачиваться на Запад. Это связано не столько с Россией, с которой у Индии давние связи, сколько с Китаем, в котором и Индия и Запад все чаще видят главного противника. Этот поворот виден в более тесном сотрудничестве Индии в сфере безопасности с Австралией, Японией и США в рамках так называемого четырехугольника. Потенциально не менее важным является то, что разворот также проявляется в торговой политике. Торговые барьеры Индии долгое время были одними из самых высоких в мире. Средний применяемый тариф «наибольшего благоприятствования» в 2021 году составлял 18,3%, что является одним из самых высоких показателей среди крупных экономик. И данный тариф вырос при Моди. Тем не менее, с 2021 года Индия начала серию переговоров по снижению тарифов, квот и других барьеров с избранными партнерами. В прошлом году вступили в силу соглашения о свободной торговле с Объединенными Арабскими Эмиратами и Австралией, это первые такие соглашения примерно за десятилетие. Переговоры о аналогичных сделках с Великобританией, Канадой и Европейским Союзом продвигаются хорошо. В ходе этих переговоров Индия, как правило, добивалась большего доступа для своих профессиональных услуг, в то время как партнеры добивались большего доступа для сельскохозяйственной и промышленной продукции. Высокий тариф наибольшего благоприятствования нацелен на «непрозрачные экономики, которые сбрасывают действительно низкокачественные, некачественные товары по очень низким ценам, что наносит ущерб индийской экономике и индийскому производству», — заявил в интервью министр торговли и промышленности Индии Пиюш Гоял с намеком на Китай. Иными словами, Индия хочет большей защиты от Китая и более свободной торговли со всеми остальными.

В другой статье WSJ рассказывает о том, что на заседании открывшегося в воскресенье Всекитайского собрания народных представителей в Пекине лидер Китая Си Цзиньпин обвинил США в компании по сдерживанию Китая и в усугублении проблем и глобальной неопределенности, с которыми его страна столкнулась за последние пять лет. «Западные страны во главе с США осуществили против нас всестороннее сдерживание, окружение и подавление, создав беспрецедентно серьезные проблемы для развития нашей страны», — цитируют г-на Си государственные СМИ в понедельник. До этого он обычно воздерживался от прямой критики США в публичных выступлениях. Это говорит о том, что Китай признает, что испытывает проблемы от внешних экономических ограничений. Возможно, это первый шаг к тому, чтобы разобраться в причинах этого.

WSJ пишет о Франции, охваченной протестами против пенсионной реформы Макрона. Более миллиона рабочих по всей Франции вышли на улицы во вторник, положив начало тому, что профсоюзы рекламируют как бессрочное противостояние с Президентом Эммануэлем Макроном по поводу его планов повысить пенсионный возраст. Стремление Макрона повысить пенсионный возраст с 62 до 64 лет к 2030 году является центральным элементом его плана по обновлению пенсионной системы страны. Он уверен, что это единственный способ сохранить пенсионную систему Франции без повышения налогов или увеличения долга страны. Макрон ищет поддержки у консервативной партии Les Républicains для принятия законопроекта о пенсиях, который в настоящее время находится на рассмотрении Сената. Но законодатели Les Républicains по-прежнему расходятся во мнениях относительно предлагаемого пересмотра. Пока правительство не проявляет никаких признаков отступления. В понедельник министр труда Франции Оливье Дюссо заявил, что пенсионная реформа необходима. «Франция — не остров», — сказал он, выступая по национальному телевидению, добавив, что в других странах Европы недавно был повышен пенсионный возраст. Испанские и немецкие рабочие выйдут на пенсию в 67 лет к 2027 и 2031 годам соответственно.
Что я сам думаю о таких репортажах из Франции? Совсем не о том, как у них там плохо. Думаю, что скорее прав Макрон. Но массовые протесты на удивление у меня вызывают глубокий оптимизм за Францию и ее граждан. Если люди так близко к сердцу воспринимают пенсионную программу правительства, значит, для них важно, какова будет их пенсия, а главное то, что их мнение о пенсиях имеет значение для власти. Это не разъединяет, это сплачивает французов. Конечно, я думаю о том, как организован процесс изменения накопительной пенсионной системы у нас, о тихих инициативах замминистров. Такое «тихое» обсуждение говорит об очень тревожных вещах: гражданам и разным общественным силам все равно, а сами новые правила просуществуют недолго. Стабильность так не достигается. Но это мои субъективный рассуждения, конечно. Возможно, многие думают по-другому.

Дорогие женщины! С Праздником весны! Счастья! Весна – время надежд наших…