Forwarded from MMI
Полностью разделяем мнение наших коллег с канала РДВ https://yangx.top/AK47pfl/4288. Отскок акций в третьей декаде марта носил технический характер и не имеет шансов на продолжение. Рынок (S&P500) стоит выше своих средне-исторических значений (по мультипликатору Shiller PE Ratio) и фактически предполагает сценарий V-shape recovery.
Это маловероятный вероятный сценарий. Эпидемия пока только нарастает, и в ближайшие 1-2 месяца мы будем видеть, скорее, усиление карантинных мер, что ведет к ещё более существенному ухудшению корпоративных финансов. За время вынужденного простоя компании и домохозяйства проедят значительный резерв запасов, многие окажутся в глубоких долгах и значительное число окажутся банкротами, а кто-то и навсегда уйдёт с рынка. У банков резко подскочит просрочка (здесь мы тоже согласны с коллегами из РДВ https://yangx.top/AK47pfl/4291) Поэтому даже в тот момент, когда карантинные меры начнут ослабевать, быстрого восстановления потребительского и инвестиционного спроса не произойдет. Склонность к потреблению и аппетит к инвестициям будет оставаться на пониженном уровне длительное время. Спрос будет возвращаться на прежний уровень, в лучшем случае, 1-3 года.
Консолидированные госбюджеты обеспечивают в среднем 20-30% внутреннего спроса по разным странам (в РФ – около трети). Поэтому какие бы масштабные программы господдержки не были бы сейчас реализованы (в России они невозможны как раз из-за высокой доли госсектора – нельзя резко нарастить то, что и так занимает огромную долю), это может лишь сгладить провал по спросу, но нигде не компенсирует его.
Заливание рынков ликвидностью со стороны ЦБ – это всего лишь механизм предотвращения кредитного паралича (как было в 2008г), позволяющий сохранить кредитную систему в рабочем состоянии и обеспечить хорошим заемщикам (их сейчас станет намного меньше) возможности рефинансирования долга. Но дополнительный спрос в экономике все эти безлимитные QE не создадут.
Иными словами, прогноз на второй квартал строго «медвежий». И ещё раз повторяем нашу рекомендацию – не спешите сейчас покупать акции, как любят сейчас говорить многие клиенты «стратегически, надолго». Не спешите. Будет возможность купить всё это добро дешевле. Медвежий рынок ведь только начался, так быстро он не заканчивается.
Это маловероятный вероятный сценарий. Эпидемия пока только нарастает, и в ближайшие 1-2 месяца мы будем видеть, скорее, усиление карантинных мер, что ведет к ещё более существенному ухудшению корпоративных финансов. За время вынужденного простоя компании и домохозяйства проедят значительный резерв запасов, многие окажутся в глубоких долгах и значительное число окажутся банкротами, а кто-то и навсегда уйдёт с рынка. У банков резко подскочит просрочка (здесь мы тоже согласны с коллегами из РДВ https://yangx.top/AK47pfl/4291) Поэтому даже в тот момент, когда карантинные меры начнут ослабевать, быстрого восстановления потребительского и инвестиционного спроса не произойдет. Склонность к потреблению и аппетит к инвестициям будет оставаться на пониженном уровне длительное время. Спрос будет возвращаться на прежний уровень, в лучшем случае, 1-3 года.
Консолидированные госбюджеты обеспечивают в среднем 20-30% внутреннего спроса по разным странам (в РФ – около трети). Поэтому какие бы масштабные программы господдержки не были бы сейчас реализованы (в России они невозможны как раз из-за высокой доли госсектора – нельзя резко нарастить то, что и так занимает огромную долю), это может лишь сгладить провал по спросу, но нигде не компенсирует его.
Заливание рынков ликвидностью со стороны ЦБ – это всего лишь механизм предотвращения кредитного паралича (как было в 2008г), позволяющий сохранить кредитную систему в рабочем состоянии и обеспечить хорошим заемщикам (их сейчас станет намного меньше) возможности рефинансирования долга. Но дополнительный спрос в экономике все эти безлимитные QE не создадут.
Иными словами, прогноз на второй квартал строго «медвежий». И ещё раз повторяем нашу рекомендацию – не спешите сейчас покупать акции, как любят сейчас говорить многие клиенты «стратегически, надолго». Не спешите. Будет возможность купить всё это добро дешевле. Медвежий рынок ведь только начался, так быстро он не заканчивается.
МИРОВЫЕ ПРОИЗВОДИТЕЛИ СТАЛИ СОКРАЩАЮТ ПРОИЗВОДСТВА.
Сразу несколько крупных производителей стали объявили о приостановке производства из-за коронавируса и значительного падения спроса на сталь.
Thyssenkrupp, ArcelorMittal и Tata Steel приняли меры из-за падения заказов, нехватки персонала или в качестве меры предосторожности против инфекций. Они сообщили о падении заказов и нехватке персонала. Проблемы металлургов связаны с сокращением спроса со стороны автомобильной промышленности и строительства.
По мере ужесточения карантина в мире, спрос на сталь продолжит сокращаться.
@AK47pfl
Сразу несколько крупных производителей стали объявили о приостановке производства из-за коронавируса и значительного падения спроса на сталь.
Thyssenkrupp, ArcelorMittal и Tata Steel приняли меры из-за падения заказов, нехватки персонала или в качестве меры предосторожности против инфекций. Они сообщили о падении заказов и нехватке персонала. Проблемы металлургов связаны с сокращением спроса со стороны автомобильной промышленности и строительства.
По мере ужесточения карантина в мире, спрос на сталь продолжит сокращаться.
@AK47pfl
МИРОВЫЕ ПРОИЗВОДИТЕЛИ СТАЛИ СОКРАЩАЮТ ПРОИЗВОДСТВА.
Из-за падения спроса на сталь акции мировых сталевиков упали на 44% с начала года. Черная металлургия - один из худших секторов с начала года.
Акции российских металлургов могут последовать за ними. Пока они держатся особняком, так как эффект падения спроса частично сглаживается девальвацией рубля. Но история показывает, что такое расхождение не может длиться долго.
@AK47pfl
Из-за падения спроса на сталь акции мировых сталевиков упали на 44% с начала года. Черная металлургия - один из худших секторов с начала года.
Акции российских металлургов могут последовать за ними. Пока они держатся особняком, так как эффект падения спроса частично сглаживается девальвацией рубля. Но история показывает, что такое расхождение не может длиться долго.
@AK47pfl
Судьба кэша Сургутнефтегаза может решиться намного быстрее, чем за 5 лет. Важен не сам кэш, а контроль над ним:
https://yangx.top/usertrader3/4007
@AK47pfl
https://yangx.top/usertrader3/4007
@AK47pfl
Forwarded from ZORKO
Разоблачение культа золота.
Текущий финансовый кризис показал, что культ золота как защитного актива уходит в прошлое.
Один из мифов вокруг золота — что во время кризиса деньги обесцениваются, поэтому всем нужны реальные активы - например, золото.
Однако это не так: в кризисы всем нужно не золото, а то, в чем мир брал в долг. А мир брал в долг доллары.
Читать >>>>>
Текущий финансовый кризис показал, что культ золота как защитного актива уходит в прошлое.
Один из мифов вокруг золота — что во время кризиса деньги обесцениваются, поэтому всем нужны реальные активы - например, золото.
Однако это не так: в кризисы всем нужно не золото, а то, в чем мир брал в долг. А мир брал в долг доллары.
Читать >>>>>
Zorko Smart Capital
Разоблачение культа золота
Миф 1. Вирусный кризис заливают деньгами, поэтому надо покупать реальное золото.
Есть ли у вас или проживающих вместе с вами людей подтвержденный диагноз «коронавирус»?
Макроэкономика
• Дональд Трамп ожидает, что Саудовская Аравия и Россия достигнут соглашения по добыче нефти в ближайшие несколько дней.
Что было вчера
• Газпром завершил ремонт газопровода Сила Сибири.
• Болгария снизила цены на газ на 43% к предыдущему кварталу после нового соглашения с Газпромом.
• Алроса разрешила клиентам отказаться от покупки алмазов в апреле.
• Алроса не рассматривает дивидендные каникулы из-за коронавируса.
Что будет сегодня
• Энел: РСБУ за 2019г.
• МРСК Сибири: МСФО, РСБУ 2019г.
• Okey: финансовые результаты за 2019г.
• Юнипро: СД о рассмотрении предложений акционеров.
@AK47pfl
• Дональд Трамп ожидает, что Саудовская Аравия и Россия достигнут соглашения по добыче нефти в ближайшие несколько дней.
Что было вчера
• Газпром завершил ремонт газопровода Сила Сибири.
• Болгария снизила цены на газ на 43% к предыдущему кварталу после нового соглашения с Газпромом.
• Алроса разрешила клиентам отказаться от покупки алмазов в апреле.
• Алроса не рассматривает дивидендные каникулы из-за коронавируса.
Что будет сегодня
• Энел: РСБУ за 2019г.
• МРСК Сибири: МСФО, РСБУ 2019г.
• Okey: финансовые результаты за 2019г.
• Юнипро: СД о рассмотрении предложений акционеров.
@AK47pfl
140 РУБЛЕЙ — ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ ЦЕНА СУРГУТНЕФТЕГАЗ ОА
На звонке RDV PREMIUM мы с вами обсуждали вопрос о том, когда капитализация СНГ достигнет $82 млрд, ведь ситуацию с кэшем СНГ уже поднимают достаточно давно.
Мы пришли к тому, что если бы сундук с сокровищем стоимостью $82 млрд был открыт сегодня, то компания бы уже стоила $82 млрд. Он скоро откроется, и важно понимать, что спрятать деньги уже будет очень тяжело.
За $20 млрд сегодня можно купить то, что стоит $82 млрд.
@AK47pfl
На звонке RDV PREMIUM мы с вами обсуждали вопрос о том, когда капитализация СНГ достигнет $82 млрд, ведь ситуацию с кэшем СНГ уже поднимают достаточно давно.
Мы пришли к тому, что если бы сундук с сокровищем стоимостью $82 млрд был открыт сегодня, то компания бы уже стоила $82 млрд. Он скоро откроется, и важно понимать, что спрятать деньги уже будет очень тяжело.
За $20 млрд сегодня можно купить то, что стоит $82 млрд.
@AK47pfl
#GOLD
ЗОЛОТО В 2020 ГОДУ ПОТЕРЯЕТ ЦЕННОСТЬ
Мы последовательно расскажем о том, почему золото будет терять свою ценность, в наших выпусках про золото.
Во времена, когда золото было ценностью, его «мыли» так
Скорость: 1 т руды/день
В 1978 году фирма Knelson изобрела промышленный концентратор
Скорость: 500 т руды/час
Другие важные материалы:
Разоблачение культа золота
@AK47pfl
ЗОЛОТО В 2020 ГОДУ ПОТЕРЯЕТ ЦЕННОСТЬ
Мы последовательно расскажем о том, почему золото будет терять свою ценность, в наших выпусках про золото.
Во времена, когда золото было ценностью, его «мыли» так
Скорость: 1 т руды/день
В 1978 году фирма Knelson изобрела промышленный концентратор
Скорость: 500 т руды/час
Другие важные материалы:
Разоблачение культа золота
@AK47pfl
#GOLD #PLZL #POLY
ЗОЛОТОДОБЫВАЮЩИЕ КОМПАНИИ ПЕРЕОЦЕНЕНЫ и особенно Полюс и Полиметалл.
https://yangx.top/cbrstocks/4109
@AK47pfl
ЗОЛОТОДОБЫВАЮЩИЕ КОМПАНИИ ПЕРЕОЦЕНЕНЫ и особенно Полюс и Полиметалл.
https://yangx.top/cbrstocks/4109
@AK47pfl
Telegram
Сигналы РЦБ
#GOLD #PLZL
📊 Акции Полюс золото выглядят максимально перекупленными в текущей ситуации. Золото с начала года выросло всего на 5%, а акции Полюса на 45%. Причина этого - на Российском рынке практически нет защитных активов и все покупают Полюс и Polymetal…
📊 Акции Полюс золото выглядят максимально перекупленными в текущей ситуации. Золото с начала года выросло всего на 5%, а акции Полюса на 45%. Причина этого - на Российском рынке практически нет защитных активов и все покупают Полюс и Polymetal…
#GOLD #PLZL #POLY
ЗОЛОТО В 2020 ГОДУ ПОТЕРЯЕТ ЦЕННОСТЬ
Рыночная цена золота $1600 за унцию. Средняя по всем добытчикам полная себестоимость* (AISC) производства золота $900 за унцию. Себестоимость у самых неэффективных производителей золота $1000-1200 за унцию.
Цена золота оторвалась от фундаментального фактора себестоимости производства. Цену поддерживает необоснованный хайп о том, что золото защищает инвесторов от печатания денег и инфляции.
*Себестоимость включает не только текущие затраты на добычу, но учитывает и амортизацию ранее сделанных капитальных инвестиций в месторождения.
@AK47pfl
ЗОЛОТО В 2020 ГОДУ ПОТЕРЯЕТ ЦЕННОСТЬ
Рыночная цена золота $1600 за унцию. Средняя по всем добытчикам полная себестоимость* (AISC) производства золота $900 за унцию. Себестоимость у самых неэффективных производителей золота $1000-1200 за унцию.
Цена золота оторвалась от фундаментального фактора себестоимости производства. Цену поддерживает необоснованный хайп о том, что золото защищает инвесторов от печатания денег и инфляции.
*Себестоимость включает не только текущие затраты на добычу, но учитывает и амортизацию ранее сделанных капитальных инвестиций в месторождения.
@AK47pfl
#GOLD
Коллеги из PFL Advisors, предсказавшие обвал рынков и рубля, считают, что культ золота как защитного актива уходит в прошлое.
Миф о том, что золото защищает от инфляции — не более, чем миф:
https://yangx.top/zorkosmartcap/33
@AK47pfl
Коллеги из PFL Advisors, предсказавшие обвал рынков и рубля, считают, что культ золота как защитного актива уходит в прошлое.
Миф о том, что золото защищает от инфляции — не более, чем миф:
https://yangx.top/zorkosmartcap/33
@AK47pfl
Telegram
ZORKO
Разоблачение культа золота — 2.
Фанаты золота считают, что золото защитит их от инфляции.
Однако это не так: статистика показывает, что золото не является надёжным защитником от инфляции.
Читать >>>>>
Фанаты золота считают, что золото защитит их от инфляции.
Однако это не так: статистика показывает, что золото не является надёжным защитником от инфляции.
Читать >>>>>
#LKOH #ROSN #SIBN #TATN
ПРИ ТЕКУЩЕЙ НЕФТИ РОССИЙСКИМ НЕФТЯНИКАМ ТЯЖЕЛО ПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ.
При текущих ценах на нефть дивиденды российских нефтяников будут ниже процентов по вкладам - всего 5%.
Даже если нефть к концу года вырастет до $40 за баррель, положение не изменится. Текущая оценка российской нефтянки оправдана при нефти $50/bbl. При текущей нефти акции могут упасть ещё на 25-40%.
@AK47pfl
ПРИ ТЕКУЩЕЙ НЕФТИ РОССИЙСКИМ НЕФТЯНИКАМ ТЯЖЕЛО ПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ.
При текущих ценах на нефть дивиденды российских нефтяников будут ниже процентов по вкладам - всего 5%.
Даже если нефть к концу года вырастет до $40 за баррель, положение не изменится. Текущая оценка российской нефтянки оправдана при нефти $50/bbl. При текущей нефти акции могут упасть ещё на 25-40%.
@AK47pfl
#CHMF #MAGN #NLMK #EVR
ДАННЫЕ ПО ПОТРЕБЛЕНИЮ ЭЛЕКТРИЧЕСТВА ГОВОРЯТ О СПАДЕ МЕТАЛЛУРГИИ
Сегодня вышли данные по потреблению электричества по отраслям. Наибольшее отклонение с начала года в годовом выражении показывают машиностроение (-4.7%) и металлургия (-3.2%).
Такое изменение говорит о снижении объёма производства стали и об уменьшении спроса на сталь, так как машиностроение составляет 17% общего потребления стали.
@AK47pfl
ДАННЫЕ ПО ПОТРЕБЛЕНИЮ ЭЛЕКТРИЧЕСТВА ГОВОРЯТ О СПАДЕ МЕТАЛЛУРГИИ
Сегодня вышли данные по потреблению электричества по отраслям. Наибольшее отклонение с начала года в годовом выражении показывают машиностроение (-4.7%) и металлургия (-3.2%).
Такое изменение говорит о снижении объёма производства стали и об уменьшении спроса на сталь, так как машиностроение составляет 17% общего потребления стали.
@AK47pfl
РынкиДеньгиВласть | РДВ
#CHMF #MAGN #NLMK #EVR ДАННЫЕ ПО ПОТРЕБЛЕНИЮ ЭЛЕКТРИЧЕСТВА ГОВОРЯТ О СПАДЕ МЕТАЛЛУРГИИ Сегодня вышли данные по потреблению электричества по отраслям. Наибольшее отклонение с начала года в годовом выражении показывают машиностроение (-4.7%) и металлургия (…
Telegram
Energy Today
Коллеги, мы всегда обращали внимание, что уровень энергопотребления является прямым индикатором состояния отраслей экономики. В ситуации с коронавирусом очевидно, что работают не столько фундаментальные факторы, но и общее для всего мира снижение спроса вызванное…