РынкиДеньгиВласть | РДВ
142K subscribers
7.54K photos
161 videos
76 files
12.2K links
🔝 аналитика по российскому рынку ценных бумаг, которая ранее была доступна лишь финансовым элитам. Впереди брокеров и банков.

Чат: @AK47PFLCHAT

Стратегические вопросы: @dragonwoo

Реклама: @arina_promo

Премиум аналитика для инвесторов и трейдеров
加入频道
#LKOH #ROSN #SIBN #SNGS #TATN
С НАЧАЛА ГОДА ЦЕНЫ НА НЕФТЬ МАРКИ URALS УПАЛИ НА 70%, ПРИ ЭТОМ НЕФТЯНКА УПАЛА ВСЕГО НА 30-35%.

При этом Лукойл (MOEX: LKOH), который оказался в худшем положении среди нефтяников, всё ещё находится достаточно высоко относительно других нефтяников.

@AK47pfl
Forwarded from MMI
Полностью разделяем мнение наших коллег с канала РДВ https://yangx.top/AK47pfl/4288. Отскок акций в третьей декаде марта носил технический характер и не имеет шансов на продолжение. Рынок (S&P500) стоит выше своих средне-исторических значений (по мультипликатору Shiller PE Ratio) и фактически предполагает сценарий V-shape recovery.
Это маловероятный вероятный сценарий. Эпидемия пока только нарастает, и в ближайшие 1-2 месяца мы будем видеть, скорее, усиление карантинных мер, что ведет к ещё более существенному ухудшению корпоративных финансов. За время вынужденного простоя компании и домохозяйства проедят значительный резерв запасов, многие окажутся в глубоких долгах и значительное число окажутся банкротами, а кто-то и навсегда уйдёт с рынка. У банков резко подскочит просрочка (здесь мы тоже согласны с коллегами из РДВ https://yangx.top/AK47pfl/4291) Поэтому даже в тот момент, когда карантинные меры начнут ослабевать, быстрого восстановления потребительского и инвестиционного спроса не произойдет. Склонность к потреблению и аппетит к инвестициям будет оставаться на пониженном уровне длительное время. Спрос будет возвращаться на прежний уровень, в лучшем случае, 1-3 года.
Консолидированные госбюджеты обеспечивают в среднем 20-30% внутреннего спроса по разным странам (в РФ – около трети). Поэтому какие бы масштабные программы господдержки не были бы сейчас реализованы (в России они невозможны как раз из-за высокой доли госсектора – нельзя резко нарастить то, что и так занимает огромную долю), это может лишь сгладить провал по спросу, но нигде не компенсирует его.
Заливание рынков ликвидностью со стороны ЦБ – это всего лишь механизм предотвращения кредитного паралича (как было в 2008г), позволяющий сохранить кредитную систему в рабочем состоянии и обеспечить хорошим заемщикам (их сейчас станет намного меньше) возможности рефинансирования долга. Но дополнительный спрос в экономике все эти безлимитные QE не создадут.
Иными словами, прогноз на второй квартал строго «медвежий». И ещё раз повторяем нашу рекомендацию – не спешите сейчас покупать акции, как любят сейчас говорить многие клиенты «стратегически, надолго». Не спешите. Будет возможность купить всё это добро дешевле. Медвежий рынок ведь только начался, так быстро он не заканчивается.
МИРОВЫЕ ПРОИЗВОДИТЕЛИ СТАЛИ СОКРАЩАЮТ ПРОИЗВОДСТВА.

Сразу несколько крупных производителей стали объявили о приостановке производства
из-за коронавируса и значительного падения спроса на сталь.

Thyssenkrupp, ArcelorMittal и Tata Steel приняли меры из-за падения заказов, нехватки персонала или в качестве меры предосторожности против инфекций. Они сообщили о падении заказов и нехватке персонала. Проблемы металлургов связаны с сокращением спроса со стороны автомобильной промышленности и строительства.

По мере ужесточения карантина в мире, спрос на сталь продолжит сокращаться.

@AK47pfl
МИРОВЫЕ ПРОИЗВОДИТЕЛИ СТАЛИ СОКРАЩАЮТ ПРОИЗВОДСТВА.

Из-за падения спроса на сталь акции мировых сталевиков упали на 44% с начала года.
Черная металлургия - один из худших секторов с начала года.

Акции российских металлургов могут последовать за ними. Пока они держатся особняком, так как эффект падения спроса частично сглаживается девальвацией рубля. Но история показывает, что такое расхождение не может длиться долго.

@AK47pfl
РДВ — впереди брокеров и инвестбанков.

@AK47pfl
Судьба кэша Сургутнефтегаза может решиться намного быстрее, чем за 5 лет. Важен не сам кэш, а контроль над ним:
https://yangx.top/usertrader3/4007

@AK47pfl
Forwarded from ZORKO
Разоблачение культа золота.

Текущий финансовый кризис показал, что культ золота как защитного актива уходит в прошлое.

Один из мифов вокруг золота — что во время кризиса деньги обесцениваются, поэтому всем нужны реальные активы - например, золото.

Однако это не так: в кризисы всем нужно не золото, а то, в чем мир брал в долг. А мир брал в долг доллары.

Читать >>>>>
Есть ли у вас или проживающих вместе с вами людей подтвержденный диагноз «коронавирус»?
​​RTSI -2.63%, S&P500 index -4.41%, S&P500 futures +1.70%, CSI +1.51%, UST 10y 0.583, нефть $27.62/bl, золото $1597.50/унцию, 1$ = 77.60 руб, 1$ = 7.10 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl
Макроэкономика
• Дональд Трамп ожидает, что Саудовская Аравия и Россия достигнут соглашения по добыче нефти в ближайшие несколько дней.

Что было вчера
• Газпром завершил ремонт газопровода Сила Сибири.
• Болгария снизила цены на газ на 43% к предыдущему кварталу после нового соглашения с Газпромом.
• Алроса разрешила клиентам отказаться от покупки алмазов в апреле.
• Алроса не рассматривает дивидендные каникулы из-за коронавируса.

Что будет сегодня
• Энел: РСБУ за 2019г.
• МРСК Сибири: МСФО, РСБУ 2019г.
• Okey: финансовые результаты за 2019г.
• Юнипро: СД о рассмотрении предложений акционеров.

@AK47pfl
140 РУБЛЕЙ — ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ ЦЕНА СУРГУТНЕФТЕГАЗ ОА

На звонке RDV PREMIUM мы с вами обсуждали вопрос о том, когда капитализация СНГ достигнет $82 млрд, ведь ситуацию с кэшем СНГ уже поднимают достаточно давно.

Мы пришли к тому, что если бы сундук с сокровищем стоимостью $82 млрд был открыт сегодня, то компания бы уже стоила $82 млрд. Он скоро откроется, и важно понимать, что спрятать деньги уже будет очень тяжело.

За $20 млрд сегодня можно купить то, что стоит $82 млрд.

@AK47pfl
#GOLD
ЗОЛОТО В 2020 ГОДУ ПОТЕРЯЕТ ЦЕННОСТЬ

Мы последовательно расскажем о том, почему золото будет терять свою ценность, в наших выпусках про золото.

Во времена, когда золото было ценностью, его «мыли» так
Скорость: 1 т руды/день

В 1978 году фирма Knelson изобрела промышленный концентратор
Скорость: 500 т руды/час

Другие важные материалы:
Разоблачение культа золота

@AK47pfl
Ручная мойка золота, скорость 1 т руды/день
Промышленный концентратор фирмы Knelson, скорость: 500 т руды/час
#GOLD #PLZL #POLY
ЗОЛОТО В 2020 ГОДУ ПОТЕРЯЕТ ЦЕННОСТЬ

Рыночная цена золота $1600 за унцию.
Средняя по всем добытчикам полная себестоимость* (AISC) производства золота $900 за унцию. Себестоимость у самых неэффективных производителей золота $1000-1200 за унцию.

Цена золота оторвалась от фундаментального фактора себестоимости производства. Цену поддерживает необоснованный хайп о том, что золото защищает инвесторов от печатания денег и инфляции.

*Себестоимость включает не только текущие затраты на добычу, но учитывает и амортизацию ранее сделанных капитальных инвестиций в месторождения.

@AK47pfl
#GOLD
Коллеги из PFL Advisors, предсказавшие обвал рынков и рубля, считают, что культ золота как защитного актива уходит в прошлое.

Миф о том, что золото защищает от инфляции — не более, чем миф:
https://yangx.top/zorkosmartcap/33

@AK47pfl
#LKOH #ROSN #SIBN #TATN
ПРИ ТЕКУЩЕЙ НЕФТИ РОССИЙСКИМ НЕФТЯНИКАМ ТЯЖЕЛО ПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ.

При текущих ценах на нефть дивиденды российских нефтяников будут ниже процентов по вкладам - всего 5%.

Даже если нефть к концу года вырастет до $40 за баррель, положение не изменится. Текущая оценка российской нефтянки оправдана при нефти $50/bbl. При текущей нефти акции могут упасть ещё на 25-40%.

@AK47pfl
#CHMF #MAGN #NLMK #EVR
ДАННЫЕ ПО ПОТРЕБЛЕНИЮ ЭЛЕКТРИЧЕСТВА ГОВОРЯТ О СПАДЕ МЕТАЛЛУРГИИ

Сегодня вышли данные по потреблению электричества по отраслям. Наибольшее отклонение с начала года в годовом выражении показывают машиностроение (-4.7%) и металлургия (-3.2%).

Такое изменение говорит о снижении объёма производства стали и об уменьшении спроса на сталь, так как машиностроение составляет 17% общего потребления стали.

@AK47pfl