Рынок акций игнорирует рост ставки ЦБ. Что делать разумному инвестору. #стратегия_на_РЦБ

Исторически российский рынок растёт при снижении ставки ЦБ. Однако в 2023 году рынок продолжает рост несмотря на рост ставок.

15 августа ЦБ провел внеочередное заседание, на котором поднял ставку на 350 б.п. до 12%. На заседании 15 сентября ставка снова может быть повышена, считает источник РДВ. Снижение ставки ожидается не раньше, чем в середине 2024 года.

Источник РДВ считает, что из-за доминирования физлиц на рынке поменялись принципы ценообразования. Рынок игнорирует рост доходностей по облигациям и депозитам. Вероятно, частные инвесторы не рассматривают альтернативы акциям.

Что следует делать в такой ситуации разумному инвестору?
• В дивидендных бумагах - следить за тем, чтобы доходность была выше облигаций. Таких акций осталось не так уж много: Лукойл (LKOH), Транснефть (TRNFP), Сбер (SBER), Сургут преф (SNGSP).
• В акциях без дивиденда следить за тем, чтобы у компании была существенная недооценка, которая даёт необходимый "запас прочности" в случае дальнейшего роста ставок. Среди таких акций источник называет Яндекс (YNDX) и Самолет (SMLT).

@AK47pfl

Как инвестору заработать на линкерах в период инфляции. #рдв_образовательный

На прошлой неделе Источники РДВ рассказывали о флоатерах. Сегодня поговорим о линкерах.

Что такое линкеры? Линкеры (ОФЗ-ИН) — это облигации федерального займа, привязанные к индексу инфляции. Номинал облигаций каждые 3 месяца индексируется на уровень инфляции, рассчитанный Росстатом. А купоны выплачиваются, исходя из нового номинала.

Как инвестору заработать на линкерах?
• Если инфляция растет быстро, то быстро растёт и номинал линкера
• Приобрести линкеры можно на Мосбирже, с брокерского счёта
• Однако есть и недостаток: если инфляция низкая, то купонная доходность у линкеров ниже, чем у стандартных ОФЗ

Пост РДВ об основных понятиях, связанных с облигациями: https://yangx.top/AK47pfl/14898

@AK47pfl

Главное к открытию вторника (05.09):
#брифинг

📌 Значение индекса ЖиС: 88 (эйфория). Подробнее об индексе здесь.

📍 Курсы валют: 97.3 ₽/$ (+0.4%), 13.3 ₽/¥ (+0.3%).
📍 Минэнерго обсуждает с отраслью возврат к полным выплатам по демпферу в условиях рекордных цен на топливо. Летом размер выплаты по демпферу (с сентября) на бензин и дизтопливо был сокращен вдвое до конца 2026 года.
📍 Объемы торгов валютой в августе на Московской бирже оказались максимальными с февраля 2022 года и составили почти 8.7 трлн руб. Доллар среди них — это 3.37 трлн руб. и +34% м/м.
📍 События сегодня: (1) Минфин опубликует отчет по нефтегазовым доходам в августе. (2) ЦБ огласит объем продаж валюты на сентябрь.

📈Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

@AK47pfl

🔥🔥🔥 Лукойл (LKOH): MAX дивиденды в этом сезоне 2023-2024, 16% дивдоходности в следующие 12 месяцев. #аналитика

Из отчётности: за 1 полугодие 2023 года Лукойл заработал 570 рублей на акцию чистого свободного денежного потока (FCF). Чистый долг стал отрицательным и составил -632 млрд рублей против 87 млрд руб. по итогам 2021 г.

Лучшее в истории финансовое положение позволяет платить дивиденды по максимуму. В следующие 12 месяцев Лукойл может заплатить >1100 руб./акцию дивидендов, 16% дивдоходности.

Второе полугодие может быть более результативным с учётом значительного ослабления рубля и роста цен на нефть, считает источник РДВ.

@AK47pfl

#ENPG
🧠 Акции EN+ необоснованно отстали от акций Русала за последнее время, считает Мозговой центр Сигналов РЦБ.

EN+ — это материнская компания Русала, которой принадлежит 56.8% акций Русала.

На графике динамика за прошедшие 5 дней

🔥🔥🔥 En+ (ENPG): справедливая цена 821 рубль, потенциал роста +48% — обновление от источника РДВ. #оценка

Бизнес En+ состоит из двух частей:

• Энергетический бизнес. 5 гидроэлектростанций и 16 тепловых электростанций в Сибири. Энергетический сегмент занимает 22% от выручки EN+.
• Алюминиевый бизнес. En+ владеет 56.88% долей в Русале (RUAL), на долю которого приходится 6.3% от мирового производства алюминия. Русал также владеет долей 26.7% в Норникеле (GMKN).

Из чего складывается оценка En+, рублей на акцию по модели SOTP (sum of the parts):

515 руб. металлургический сегмент, из них:
+486 руб. алюминиевый бизнес
+572 руб. доля в Норникеле
-543 руб. чистый долг

306 руб. энергетический сегмент, из них:
+762 руб. генерирующий бизнес
- 456 руб. чистый долг

= 821 руб.

@AK47pfl

В прошлом году США запретили Китаю доступ к технологии 14-нанометровых процессоров и меньше. В ответ на это китайские компании выпустили смартфон с 7-нанометровым процессором.

Китаю удаётся обходить санкции США по сдерживанию роста технологий. Вчера Huawei и ведущий китайский производитель чипов SMIC выпустили новый смартфон, который оснащён передовым 7-нанометровым процессором.

В прошлом году администрация США с помощью экспортного контроля начала препятствовать получению Китаем доступа к 14-нм чипам, что означает отставание от самых передовых технологий примерно на восемь лет. США также ввели санкции против Huawei и SMIC. Однако Китай, похоже, смог успешно обойти эти санкции, создав 7-нм процессор.

7-нм процессор — это не предел мечтаний. Для сравнения, последние iPhone оснащаются 4-нм чипами, а на следующей неделе компания может представить новый флагманский iPhone на базе 3-нм чипа.

Но прецедент показывает, что обход любых технологических санкций сегодня — лишь вопрос времени.

Главное к открытию среды (06.09):
#брифинг

📌 Значение индекса ЖиС: 82 (эйфория). Подробнее об индексе здесь.

📍 Курсы валют: 98.1 ₽/$ (+0.2%), 13.4 ₽/¥ (+0.2%).
📍 Россия может сократить добычу нефти вслед за снижением ее экспорта из-за сезона ремонтов НПЗ, за счет чего выплаты нефтяникам по демпферу в сентябре могут уменьшиться.
📍 Мосбиржа меняет правила торгов валютой и драгметаллами под иностранцев, чтобы увеличить ликвидность.
📍 События сегодня: (1) ЦБ опубликует аналитический обзор «Банковский сектор». (2) Макростатистика в США о деловой активности.

📈Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

@AK47pfl

Tether, эмитент стейблкоина USDT, оказался 22-м крупнейшим держателем казначейских облигаций США. Их сбережения в этом активе составляют $72.5 млрд, что больше чем у ОАЭ, Мексики и Испании. #криптомания

Tether обеспечивает USDT, в том числе, с помощью облигаций США, поэтому рост их баланса связан с ростом популярности стейблкоина.

Во многих странах приобрести стейблкоины значительно проще, чем иностранную валюту, а трансграничные платежи с ними проводить быстрее и дешевле. В России они начали набирать популярность после введения санкций, так как помогают обойти многие ограничения. В некоторых странах они помогают сберечь средства от инфляции, например, в Турции. Там число пользователей криптовалют выросло с 40% до 52% от населения страны за последние 18 месяцев.

С эффективностью стейблкоинов в некоторых сценариях использования согласны и крупные платёжные компании. Сейчас Visa тестирует трансграничные переводы с использованием стейблкоинов в сетях Ethereum и Solana. В компании считают, что это решение поможет ускорить трансграничные платежи. А PayPal и вовсе принял решение запустить собственный токен, курс которого привязан к доллару.

По последним данным, USDT на 87.5% обеспечен госдолгом США. Получается, что держатели USDT фактически дают деньги в долг правительству США.

Криптозой @cryptozoe2 специально для РДВ @AK47pfl.

Средняя зарплата в РФ стала почти в два раза ниже, чем в Китае. России пора менять стратегию развития, и внимание правительства к фондовому рынку поможет исправить ситуацию. #государево_дело

Источник РДВ сообщает, что по текущему курсу средний китайский рабочий зарабатывает в два раза больше российского: $1387 в Китае против $755 в России. Хотя ещё в середине 2000-х средняя зарплата в РФ была в два раза выше, чем в Китае.

Российский работник получает меньше китайского уже почти 10 лет подряд. Однако по улицам РФ ездит все больше китайских машин, а не наоборот. И самолеты из Китая в РФ забиты багажом с "серым импортом", а не наоборот.

Видимо, для перезапуска промышленных и технологических отраслей недостаточно дешевых рабочих рук. Нужны мотивированные таланты и умные инвестиции.

России пора менять стратегию развития.

На графике видно, что с 2013 года доходы населения в РФ в боковике. А в Китае, который постоянно критикуют за фокус экономики на производстве, а не доходах граждан, доходы постоянно растут.

Видимо нам с вами (и чиновникам) надо повнимательнее изучить Китайскую Политику Всеобщего Процветания. России могли бы помочь многие "китайские рецепты", например:
• Борьба с монополиями, перенаправление капитала из монополий в инновации.
• Стимулирование массовой акционерной собственности, усиление прав миноритариев.
• Мотивация общества инвестировать не в депозиты, а в акции инновационных компаний.
• Широкое внедрение мотивационных программ с привязкой к акциям.

@AK47pfl