Спрос на юань продолжает расти. На Мосбирже появляется уже второй (!) юаневый инструмент. Вместо отрицательных ставок в долларах инвестор сможет рассчитывать на ~4% доходности в юанях.
23 августа Полюс (PLZL) соберёт заявки на выпуск облигаций в юанях объёмом не менее 3.5 млрд юаней (31.7 млрд руб). Ставка купона - не выше 4.2% годовых.
Первым юаневые облигации в конце июля выпустил Русал (RUAL): 2 млрд юаней под 3.9% годовых, а затем ещё 2 млрд с такими же параметрами на фоне высокого спроса. Источник РДВ нас с вами тогда предупреждал: размещение задаст тренд юаневых займов и вызовет спрос на китайскую валюту на Мосбирже.
Кто ещё может прибегнуть к юаневым займам?
РДВ эксклюзивно Известиям: чтобы не повышать валютные риски, компании-заемщику в юанях важно иметь входящий денежный поток в этой валюте, а не исходящий.
Например, Роснефть (ROSN), Газпром (GAZP) и другие компании, имеющие потребность в заёмном капитале/рефинансировании и ведущие экспортный бизнес в Китай.
#PLZL #RUAL
@AK47pfl
23 августа Полюс (PLZL) соберёт заявки на выпуск облигаций в юанях объёмом не менее 3.5 млрд юаней (31.7 млрд руб). Ставка купона - не выше 4.2% годовых.
Первым юаневые облигации в конце июля выпустил Русал (RUAL): 2 млрд юаней под 3.9% годовых, а затем ещё 2 млрд с такими же параметрами на фоне высокого спроса. Источник РДВ нас с вами тогда предупреждал: размещение задаст тренд юаневых займов и вызовет спрос на китайскую валюту на Мосбирже.
Кто ещё может прибегнуть к юаневым займам?
РДВ эксклюзивно Известиям: чтобы не повышать валютные риски, компании-заемщику в юанях важно иметь входящий денежный поток в этой валюте, а не исходящий.
Например, Роснефть (ROSN), Газпром (GAZP) и другие компании, имеющие потребность в заёмном капитале/рефинансировании и ведущие экспортный бизнес в Китай.
#PLZL #RUAL
@AK47pfl
Forwarded from Сигналы РЦБ
#PLZL
⛏ Шпион РЦБ 2.0 сегодня заметил покупки агрессивные покупки в Полюсе — покупатель активно скупает акции по любой цене
⛏ Шпион РЦБ 2.0 сегодня заметил покупки агрессивные покупки в Полюсе — покупатель активно скупает акции по любой цене
Цены <$1700 за унцию золота, вероятно, долго не продержатся — уйдут выше.
Интересная ситуация складывается на рынке золота:
Цена золота опустилась ниже себестоимости «предельных производителей». В прошлом при падении до этого уровня золото разворачивалось к росту.
• Себестоимость производства* у «предельных производителей» >$1700 за унцию.
• Текущая цена золота $1680 за унцию.
Как читать график?
• Горизонтальная золотая линия = текущая цена золота,
• Чёрная линия = себестоимость производства:
слева производители с самой низкой себестоимостью,
справа - с самой высокой.
Предельными производителями называют добытчиков, на которых приходится 10% мирового производства золота с самой высокой себестоимостью производства. То есть 10% мирового производства золото нерентабельны при текущей цене (см. график).
Почему это сигнал к развороту цен на золото? Если цена будет долго на этом или более низком уровне, то 10% мирового производства золота остановятся → предложение упадет → цена вырастет.
*Имеется в виду полная себестоимость поддержания добычи или AISC, подробнее здесь
#PLZL #POLY
@AK47pfl
Интересная ситуация складывается на рынке золота:
Цена золота опустилась ниже себестоимости «предельных производителей». В прошлом при падении до этого уровня золото разворачивалось к росту.
• Себестоимость производства* у «предельных производителей» >$1700 за унцию.
• Текущая цена золота $1680 за унцию.
Как читать график?
• Горизонтальная золотая линия = текущая цена золота,
• Чёрная линия = себестоимость производства:
слева производители с самой низкой себестоимостью,
справа - с самой высокой.
Предельными производителями называют добытчиков, на которых приходится 10% мирового производства золота с самой высокой себестоимостью производства. То есть 10% мирового производства золото нерентабельны при текущей цене (см. график).
Почему это сигнал к развороту цен на золото? Если цена будет долго на этом или более низком уровне, то 10% мирового производства золота остановятся → предложение упадет → цена вырастет.
*Имеется в виду полная себестоимость поддержания добычи или AISC, подробнее здесь
#PLZL #POLY
@AK47pfl
Золото нащупывает дно, а акции Полюса (PLZL) торгуются с большим дисконтом даже к текущей цене золота.
📈 Потенциал роста акций Полюса +30%.
Предыстория:
Исторически нашим источникам Полюс представлялся интересным по 5000-6000 руб. за акцию (уровни 2018-2019г). Далее случилось ралли, переросшее в ковидное безумие. Полюс был перекуплен. Сейчас Полюс снова вернулся к интересным для долгосрочной покупки уровням.
Акции Полюса интересно покупать при одновременном совпадении двух факторов:
1. Макроэкономического: золото около дна. Сейчас как раз такая ситуация: https://yangx.top/AK47pfl/13671
Важный толчок к оживлению цены золота может стать окончание карантинов в Китае, ожидаемое в марте следующего года. В пятницу на слухах о готовящемся окончании карантинов золото показало самый большой внутридневной рост с марта 2020 года. Исторически это перерастало в тренд роста.
2. Акции Полюса торгуются с хорошим дисконтом даже к текущей цене золота. И это тоже сейчас верно.
• В модели оценки Полюса заложена цена золота в $1655 за унцию - чуть ниже текущей. И по такой цене золота (при крайне консервативных допущениях по ослаблению рубля и при высоких ставках дисконтирования) справедливая цена Полюса получается 7910 руб. за акцию, апсайд +30%
• Почему Полюс так низко? Российские золотовики решали проблемы с перестроением продаж: золотовики привыкли продавать через российские банки. Эти банки попали под санкции, приходится строить экспортные продажи самим. Из-за этого продажи падали во 2-ом квартале. Но продажи перестраиваются и восстанавливаются, что подтверждают результаты Полиметалла.
Что еще хорошего в Полюсе?
• Теперь нет контролирующего акционера - сложно ввести санкции.
• Логистика золота мало зависит от усложняющейся и дорожающей логистики.
• У Полюса очень низкая себестоимость добычи золото - $800 за унцию - в два раза ниже текущей цены золота. Полюс находится в числе 10% производителей с самой НИЗКОЙ себестоимостью в мире.
#PLZL
@AK47pfl
Предыстория:
Исторически нашим источникам Полюс представлялся интересным по 5000-6000 руб. за акцию (уровни 2018-2019г). Далее случилось ралли, переросшее в ковидное безумие. Полюс был перекуплен. Сейчас Полюс снова вернулся к интересным для долгосрочной покупки уровням.
Акции Полюса интересно покупать при одновременном совпадении двух факторов:
1. Макроэкономического: золото около дна. Сейчас как раз такая ситуация: https://yangx.top/AK47pfl/13671
Важный толчок к оживлению цены золота может стать окончание карантинов в Китае, ожидаемое в марте следующего года. В пятницу на слухах о готовящемся окончании карантинов золото показало самый большой внутридневной рост с марта 2020 года. Исторически это перерастало в тренд роста.
2. Акции Полюса торгуются с хорошим дисконтом даже к текущей цене золота. И это тоже сейчас верно.
• В модели оценки Полюса заложена цена золота в $1655 за унцию - чуть ниже текущей. И по такой цене золота (при крайне консервативных допущениях по ослаблению рубля и при высоких ставках дисконтирования) справедливая цена Полюса получается 7910 руб. за акцию, апсайд +30%
• Почему Полюс так низко? Российские золотовики решали проблемы с перестроением продаж: золотовики привыкли продавать через российские банки. Эти банки попали под санкции, приходится строить экспортные продажи самим. Из-за этого продажи падали во 2-ом квартале. Но продажи перестраиваются и восстанавливаются, что подтверждают результаты Полиметалла.
Что еще хорошего в Полюсе?
• Теперь нет контролирующего акционера - сложно ввести санкции.
• Логистика золота мало зависит от усложняющейся и дорожающей логистики.
• У Полюса очень низкая себестоимость добычи золото - $800 за унцию - в два раза ниже текущей цены золота. Полюс находится в числе 10% производителей с самой НИЗКОЙ себестоимостью в мире.
#PLZL
@AK47pfl
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔦 Полюс (PLZL): справедливая стоимость 7910 руб., апсайд +30%.
Почему? https://yangx.top/AK47pfl/13672
#оценка #PLZL
@AK47pfl
Почему? https://yangx.top/AK47pfl/13672
#оценка #PLZL
@AK47pfl
В начале недели мы с вами обсуждали почему цены на золото не могут быть ниже $1700 долгое время. С тех пор золото выросло на 5%. В том числе сегодня +2%. А Полюс Золото прибавил 10%.
Какая ситуация сложилась на рынке золота на прошлой неделе:
Цена золота опускалась ниже себестоимости «предельных производителей». В прошлом при падении до этого уровня золото разворачивалось к росту.
Себестоимость производства* у «предельных производителей» >$1700 за унцию.
Как читать график?
• Горизонтальная золотая линия = текущая цена золота,
• Чёрная линия = себестоимость производства:
слева производители с самой низкой себестоимостью,
справа - с самой высокой.
Предельными производителями называют добытчиков, на которых приходится 10% мирового производства золота с самой высокой себестоимостью производства. То есть 10% мирового производства золото нерентабельны при цене ниже $1700 (см. график).
Почему это сигнал к росту цен на золото? Золото не может быть долго ниже $1700: это приведёт к остановке 10% мирового производства золота → предложение упадет → цена вырастет.
*Имеется в виду полная себестоимость поддержания добычи или AISC, подробнее здесь
#PLZL #POLY #золото
@AK47pfl
Какая ситуация сложилась на рынке золота на прошлой неделе:
Цена золота опускалась ниже себестоимости «предельных производителей». В прошлом при падении до этого уровня золото разворачивалось к росту.
Себестоимость производства* у «предельных производителей» >$1700 за унцию.
Как читать график?
• Горизонтальная золотая линия = текущая цена золота,
• Чёрная линия = себестоимость производства:
слева производители с самой низкой себестоимостью,
справа - с самой высокой.
Предельными производителями называют добытчиков, на которых приходится 10% мирового производства золота с самой высокой себестоимостью производства. То есть 10% мирового производства золото нерентабельны при цене ниже $1700 (см. график).
Почему это сигнал к росту цен на золото? Золото не может быть долго ниже $1700: это приведёт к остановке 10% мирового производства золота → предложение упадет → цена вырастет.
*Имеется в виду полная себестоимость поддержания добычи или AISC, подробнее здесь
#PLZL #POLY #золото
@AK47pfl
• РДВ 7 ноября, золото $1670/унцию, Полюс 6000 руб./акцию.
Цены <$1700 за унцию золота, вероятно, долго не продержатся — уйдут выше. Акции Полюса торгуются с большим дисконтом даже к текущей цене золота.
• 23 ноября, золото $1740/унцию, Полюс 7100 руб./акцию.
#PLZL
@AK47pfl
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Полюс (PLZL) — одна из немногих российских акций с потенциалом роста, апсайд до фундаментальной цены +21%. Топ-пик источников РДВ на 2023 год в секторе материалов.
• Ждём дивиденды в ближайшее время: крупнейшему акционеру нужно обслуживать долг (46% Полюса принадлежит фонду поддержки исламских организаций).
• Благодаря производству на месторождениях Благодатное и Сухой лог в ближайшие 6 лет добыча Полюса вырастет в 2 раза.
• Сбыт золота очень прост с точки зрения логистики, санкции не имеют смысла (можно использовать/переплавить в дружественных странах).
• В 2023 году велик риск глобальной рецессии. Золото во время рецессии доходнее, чем другие промышленные металлы.
Продолжаем составлять портфель лучших акций на 2023 год по версии источников РДВ. Для этого мы поговорили с источниками в крупнейших инвестфондах России. Полюс — топ-пик источников РДВ в секторе добычи.
#лучшие2023 #PLZL
@AK47pfl
• Ждём дивиденды в ближайшее время: крупнейшему акционеру нужно обслуживать долг (46% Полюса принадлежит фонду поддержки исламских организаций).
• Благодаря производству на месторождениях Благодатное и Сухой лог в ближайшие 6 лет добыча Полюса вырастет в 2 раза.
• Сбыт золота очень прост с точки зрения логистики, санкции не имеют смысла (можно использовать/переплавить в дружественных странах).
• В 2023 году велик риск глобальной рецессии. Золото во время рецессии доходнее, чем другие промышленные металлы.
Продолжаем составлять портфель лучших акций на 2023 год по версии источников РДВ. Для этого мы поговорили с источниками в крупнейших инвестфондах России. Полюс — топ-пик источников РДВ в секторе добычи.
#лучшие2023 #PLZL
@AK47pfl
🔦 Полюс (PLZL): справедливая стоимость 9176 руб., апсайд +21%.
Как посчитана фундаментальная цена Полюса, комментарий Источника РДВ:
• Оценивали справедливую стоимость акций по модели дисконтирования дивидендов (DDM). При этом использовали ставку дисконтирования в 18% (это очень высокая ставка с исторической точки зрения).
• Закладывали цену золота в $1800 за унцию.
• Ждём постепенного ослабления рубля до 80 руб. за доллар к 2024 году.
• «Одна из немногих российских голубых фишек с апсайдом ~20%».
Топ-пик источников РДВ на 2023 год в секторе материалов.
#лучшие2023 #PLZL #оценка
@AK47pfl
Как посчитана фундаментальная цена Полюса, комментарий Источника РДВ:
• Оценивали справедливую стоимость акций по модели дисконтирования дивидендов (DDM). При этом использовали ставку дисконтирования в 18% (это очень высокая ставка с исторической точки зрения).
• Закладывали цену золота в $1800 за унцию.
• Ждём постепенного ослабления рубля до 80 руб. за доллар к 2024 году.
• «Одна из немногих российских голубых фишек с апсайдом ~20%».
Топ-пик источников РДВ на 2023 год в секторе материалов.
#лучшие2023 #PLZL #оценка
@AK47pfl
Полюс (PLZL): ставка источников РДВ на ослабление рубля! Потенциал роста до справедливой цены акций +21%.
#аналитика
Полюс:
• Чистый экспортёр, расходы компании на 70% рублёвые.
• Имеет одну из (если не самую) высокую маржинальность среди добытчиков в РФ. У Полюса одна из самых низких в мире себестоимостей добычи золота.
• Фаворит источников РДВ на 2023 год в секторе материалы.
#PLZL
@AK47pfl
#аналитика
Полюс:
• Чистый экспортёр, расходы компании на 70% рублёвые.
• Имеет одну из (если не самую) высокую маржинальность среди добытчиков в РФ. У Полюса одна из самых низких в мире себестоимостей добычи золота.
• Фаворит источников РДВ на 2023 год в секторе материалы.
#PLZL
@AK47pfl