Транснефть даёт дивдоходность выше, чем купонная доходность по длинным ОФЗ (15.5% TRNFP vs. 13.8% купонная доходность к текущей цене ОФЗ 26238).
При этом в Транснефти есть рост дивиденда за счёт индексации тарифов на транспортировку нефти, а также возможность повышения коэффициента выплат с 50% до 75%.
На фото — размер будущих дивидендов Транснефти с сценариях выплаты 50% и 75% чистой прибыли (рублей на акцию).
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Что делать после повышения ставки до 18%?
LQDT и поиск арбитражных возможностей (например, long IRAO vs short MOEX). #мнение
LQDT, похоже засосёт все дивиденды от Сбера... Но есть и локальные неэффективности:
ИнтерРАО (IRAO) с рублевой кубышкой, превышающей капитализацию - сегодня -1.3% по дню.
Мосбиржа (MOEX), хотя и бенефициар высоких ставок, но на фоне "бардака" на валютном рынке и санкций - сегодня +2.6%.
Неэффективность на 4%.
😀 @AK47pfl
LQDT и поиск арбитражных возможностей (например, long IRAO vs short MOEX). #мнение
LQDT, похоже засосёт все дивиденды от Сбера... Но есть и локальные неэффективности:
ИнтерРАО (IRAO) с рублевой кубышкой, превышающей капитализацию - сегодня -1.3% по дню.
Мосбиржа (MOEX), хотя и бенефициар высоких ставок, но на фоне "бардака" на валютном рынке и санкций - сегодня +2.6%.
Неэффективность на 4%.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
+60% г/г EBITDA, возможные дивиденды. Яндекс (YDEX) 30 июля отчитается за 2кв24. #мнение
Прогноз источника РДВ:
• Выручка 241 млрд руб., +32% г/г
• Скорр. EBITDA 39.7 млрд руб., +60% г/г
Распространяются слухи о возможном переходе Яндекса к выплате дивидендов как компенсации выкупа российской части бизнеса на заёмные деньги.
По расчетам источника РДВ, Яндекс оценивается в 8.5х EV/EBITDA 2024 г. с дисконтом в 20% к средней оценке IT-сектора, обладает наибольшим потенциалом роста.
👉 Справедливая цена акций 5 500 руб., потенциал роста +30%
😀 @AK47pfl
Прогноз источника РДВ:
• Выручка 241 млрд руб., +32% г/г
• Скорр. EBITDA 39.7 млрд руб., +60% г/г
Распространяются слухи о возможном переходе Яндекса к выплате дивидендов как компенсации выкупа российской части бизнеса на заёмные деньги.
По расчетам источника РДВ, Яндекс оценивается в 8.5х EV/EBITDA 2024 г. с дисконтом в 20% к средней оценке IT-сектора, обладает наибольшим потенциалом роста.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Бизнес Алросы продолжает стагнировать на фоне тяжёлой ситуации в алмазной отрасли.
Основной доход в 1 полугодии Алроса получила за счёт реализации запасов алмазов. Без этой статьи чистый денежный поток бизнеса компании составил бы всего 11.1 млрд рублей за полугодие при капитализации 444 млрд рублей.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
(1/2) В 2024 нефтяники возвращаются к щедрым дивидендам. Лукойл (LKOH) может направить на дивиденды почти в полтора раза больше прибыли, чем в прошлом году, считает источник РДВ. #мнение
Татнефть (TATN) вчера объявила о выплате полугодового дивиденда в размере 75% чистой прибыли. Её пример показывает, что:
✍️ в условиях сделки ОПЕК+ у нефтяников есть избыточный кэш, который они могут распределить акционерам
✍️ и что нефтянка, которая платит самые высокие налоги в России, не имеет политических ограничений на распределение дивидендов.
К более щедрым выплатам, по мнению источника РДВ, может вернуться и Лукойл - по итогам 2023 года он направил на дивиденды всего 56% чистой прибыли.
😀 @AK47pfl
Татнефть (TATN) вчера объявила о выплате полугодового дивиденда в размере 75% чистой прибыли. Её пример показывает, что:
К более щедрым выплатам, по мнению источника РДВ, может вернуться и Лукойл - по итогам 2023 года он направил на дивиденды всего 56% чистой прибыли.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
(2/2) В 2024 нефтяники возвращаются к щедрым дивидендам. Лукойл (LKOH) может направить на дивиденды почти в полтора раза больше прибыли, чем в прошлом году, считает источник РДВ. #мнение
Лукойл выглядит для разумного инвестора более интересной акцией, чем Татнефть (TATN), считает источник РДВ.
1. Повышение пэйаута выплат в Татнефти уже случилось, а в Лукойле оно предстоит.
2. Даже при текущем уровне выплат дивидендная доходность Татнефти за 1 полугодие составляет 6% - годовая доходность будет ниже доходности длинных ОФЗ
3. В Лукойле при сохранении пэйаута в примерно 56% чистой прибыли дивидендная доходность может составить 15-16%, по расчётам источника РДВ.
4. При переходе на 75% дивидендная доходность может быть ближе к 20%.
5. Текущий P/E Лукойла составляет 3.7х - один из самых низких показателей в российской нефтянке https://yangx.top/AK47pfl/18238
😀 @AK47pfl
Лукойл выглядит для разумного инвестора более интересной акцией, чем Татнефть (TATN), считает источник РДВ.
1. Повышение пэйаута выплат в Татнефти уже случилось, а в Лукойле оно предстоит.
2. Даже при текущем уровне выплат дивидендная доходность Татнефти за 1 полугодие составляет 6% - годовая доходность будет ниже доходности длинных ОФЗ
3. В Лукойле при сохранении пэйаута в примерно 56% чистой прибыли дивидендная доходность может составить 15-16%, по расчётам источника РДВ.
4. При переходе на 75% дивидендная доходность может быть ближе к 20%.
5. Текущий P/E Лукойла составляет 3.7х - один из самых низких показателей в российской нефтянке https://yangx.top/AK47pfl/18238
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Санкции против Совкомфлота, как и санкции против Новатэка, не ведут к росту цен на нефть, которого нельзя допускать перед выборами в США.
Но эти санкции рождают яркие медийные заголовки о том, что запад борется с российским нефтегазовым экспортом.
Кондовая нефтянка, особенно крупнейшие компании, такие как Лукойл (LKOH) - надёжнее, чем газовики и Совкомфлот (FLOT).
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Помимо высоких ставок, которые уже негативно сказываются на спросе на продукцию, многие металлурги подходят к пику цикла инвестиционных затрат. Например, Cеверсталь (CHMF).
500 млрд рублей — столько Северсталь планирует потратить на инвестиционную программу в ближайшие 3 года. Согласно стратегии компании, в 2024 году размер capex компании составит 119 млрд рублей, в 2025 — 170 млрд рублей.
Для сравнения, FCF Северстали в 2023 году составил 120 млрд рублей. Дивидендная политика Северстали привязана к FCF.
Кратный рост капзатрат вместе с охлаждением спроса на продукцию приведет к падению дивидендных выплат у сталевиков. Это, в свою очередь, станет основным фактором охлаждения интереса инвесторов к акциям сталевиков.
#CHMF
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM