#образование
🧠ОБРАЗОВАНИЕ. ШКОЛА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА РДВ: КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА ЦБ
Центробанки во всём мире снижают ставки. Вот, для чего это нужно. Бонус: куда инвестировать в эпоху низких ставок.
Ключевая ставка — процент, под который ЦБ выдает кредит. В зависимости от ключевой ставки ЦБ коммерческие банки устанавливают свои ставки для населения.
Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики. ЦБ может повышать или понижать ставку, тем самым влияя на стоимость и количество денег.
Снижая ставку, ЦБ делает деньги дешевыми. Банки снижают ставки по кредитам и депозитам. Из-за дешевых кредитов денег становится больше. Население снимает деньги с депозитов и увеличивает траты.
Повышая ставку, ЦБ делает деньги дорогими. Банки повышают ставки по кредитам и депозитам. Из-за дорогих кредитов денег становится меньше. Население кладёт деньги на депозиты и сокращает траты.
Низкая ставка стимулирует рынок акций. При снижении ключевой ставки падает доходность депозита и ОФЗ. Например, ОФЗ 2022-23 гг. даст 4.5% годовых. При инфляции 4% держать вклады и облигации становится невыгодно. Инвесторы ищут более доходные инструменты. Одни из таких — акции.
• Акции становятся альтернативой вкладам и облигациям. Особенно интересны дивидендные акции.
• Компании могут рефинансировать свои займы по меньшим ставкам, чтобы снизить долговую нагрузку. Инвесторы это оценят.
Во всем мире тренд на понижение ставки. Центробанки снижают ключевую ставку для поддержания экономики. Изменение ставок с начала 2020 года:
• Россия: 6.25 → 4.5%
• США: 1.75 → 0.25%
• Китай: 4.15 → 3.85%
• Великобритания: 0.75 → 0.10%
Прекращение снижения ставок в развивающихся странах положительно отразится на рынке акций. Это значит, что экономика способна восстанавливаться без помощи.
@AK47pfl
🧠ОБРАЗОВАНИЕ. ШКОЛА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА РДВ: КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА ЦБ
Центробанки во всём мире снижают ставки. Вот, для чего это нужно. Бонус: куда инвестировать в эпоху низких ставок.
Ключевая ставка — процент, под который ЦБ выдает кредит. В зависимости от ключевой ставки ЦБ коммерческие банки устанавливают свои ставки для населения.
Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики. ЦБ может повышать или понижать ставку, тем самым влияя на стоимость и количество денег.
Снижая ставку, ЦБ делает деньги дешевыми. Банки снижают ставки по кредитам и депозитам. Из-за дешевых кредитов денег становится больше. Население снимает деньги с депозитов и увеличивает траты.
Повышая ставку, ЦБ делает деньги дорогими. Банки повышают ставки по кредитам и депозитам. Из-за дорогих кредитов денег становится меньше. Население кладёт деньги на депозиты и сокращает траты.
Низкая ставка стимулирует рынок акций. При снижении ключевой ставки падает доходность депозита и ОФЗ. Например, ОФЗ 2022-23 гг. даст 4.5% годовых. При инфляции 4% держать вклады и облигации становится невыгодно. Инвесторы ищут более доходные инструменты. Одни из таких — акции.
• Акции становятся альтернативой вкладам и облигациям. Особенно интересны дивидендные акции.
• Компании могут рефинансировать свои займы по меньшим ставкам, чтобы снизить долговую нагрузку. Инвесторы это оценят.
Во всем мире тренд на понижение ставки. Центробанки снижают ключевую ставку для поддержания экономики. Изменение ставок с начала 2020 года:
• Россия: 6.25 → 4.5%
• США: 1.75 → 0.25%
• Китай: 4.15 → 3.85%
• Великобритания: 0.75 → 0.10%
Прекращение снижения ставок в развивающихся странах положительно отразится на рынке акций. Это значит, что экономика способна восстанавливаться без помощи.
@AK47pfl
#morning
☀️ 23.06.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
В ближайшие недели будет представлен новый пакет стимулов для экономики США. Как сообщалось ранее, поддержка будет направлена не на прямые выплаты населению, а в большей степени на бизнес и инвесторов. В интервью президент США назвал новый пакет стимулов "очень щедрым". Экономические стимулы продолжатся и дальше даже при длительном восстановлении экономики.
Банки не воспользовались аукционом ЦБ для финансирования. В понедельник, 22 июня, центробанк провел первый аукцион сроком на год: 400 млрд рублей под 4.75% годовых. ЦБ собрал заявки чуть больше чем на 1% от этой суммы всего 5.1 млрд рублей. Спрос на месячные кредиты оказался нулевым, и аукцион пришлось признать не состоявшимся. Аналогичная операция 25 мая также не пользовалась спросом. В качестве обеспечения ЦБ принимает только ОФЗ и региональные облигации с высшим кредитным рейтингом. Схема предполагала, что банки будут покупать ОФЗ с более высокой доходностью чем стоимость кредита ЦБ, зарабатывая на этом. Но мягкая политика ЦБ разрушила схему, банкам такая операция невыгодна.
В текущей ситуации банки не видят вариантов выгодного размещения предложенных ЦБ средств.
Газпром (MOEX: GAZP) по-прежнему ожидает запуска проекта Северный поток 2 в конце 2020 - начале 2021 года. Также компания ожидает, что дивиденды будут финансироваться из FCF, а EBITDA нормализуется в 2021 году. Завершение СП-2 к 2020 будет позитивным событием, которое позволит диверсифицировать пути поставок газа в Европу, снизив зависимость от Украины и Польши. Однако очередная серия санкций от США может потенциально замедлить строительство ещё раз. Планы по восстановлению EBITDA в 2021 и выплата дивидендов из FCF выглядят излишне оптимистично на фоне рекордных запасов газа в Европе и возможных новых капитальных затрат по проекту Сила Сибири - 2.
Mail Group подала заявку на листинг на Московской бирже (без допэмиссии). Он может состояться уже в ближайшие недели. По словам генерального директора компании это должно повысить ликвидность и диверсифицировать базу акционеров. Также листинг позволит компании войти в биржевые индексы, например, в MSCI Russia в ноябре с весом в 1%. Это обеспечит существенный приток капитала в акции Mail (MOEX: MAIL). Совет директоров одобрил данное действие еще в начале марта.
ТНС энерго может быть консолидирована Россетями совместно с ВТБ за неуплату долгов. ТНС энерго - крупнейший независимый энергосбытовой холдинг, обслуживает более 20 млн потребителей. Компания имеет задолженность 34.4 млрд руб. перед Россетями (MOEX: RSTI) и 20 млрд руб перед ВТБ (MOEX: VTBR). Сделка приведет к дальнейшей монополизации энергорынка и стагнации сбытового бизнеса. Стоимость выкупа акций оценивается в 1 рубль, вчера цена закрытия акций ТНС энерго на Московской бирже составила 980 рублей.
За чем следить сегодня:
• Лукойл (MOEX: LKOH): ГОСА о дивидендах. Рекомендация СД 350 руб за IVкв2019.
• Германия: июньский индекс PMI в производственном секторе (10:30 мск). Прогноз 41.5.
• Великобритания: июньский PMI в производственном секторе (11:30 мск). Пред. 40.7.
• Великобритания: июньский PMI в секторе услуг (11:30 мск). Пред. 29.0.
@AK47pfl
☀️ 23.06.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
В ближайшие недели будет представлен новый пакет стимулов для экономики США. Как сообщалось ранее, поддержка будет направлена не на прямые выплаты населению, а в большей степени на бизнес и инвесторов. В интервью президент США назвал новый пакет стимулов "очень щедрым". Экономические стимулы продолжатся и дальше даже при длительном восстановлении экономики.
Банки не воспользовались аукционом ЦБ для финансирования. В понедельник, 22 июня, центробанк провел первый аукцион сроком на год: 400 млрд рублей под 4.75% годовых. ЦБ собрал заявки чуть больше чем на 1% от этой суммы всего 5.1 млрд рублей. Спрос на месячные кредиты оказался нулевым, и аукцион пришлось признать не состоявшимся. Аналогичная операция 25 мая также не пользовалась спросом. В качестве обеспечения ЦБ принимает только ОФЗ и региональные облигации с высшим кредитным рейтингом. Схема предполагала, что банки будут покупать ОФЗ с более высокой доходностью чем стоимость кредита ЦБ, зарабатывая на этом. Но мягкая политика ЦБ разрушила схему, банкам такая операция невыгодна.
В текущей ситуации банки не видят вариантов выгодного размещения предложенных ЦБ средств.
Газпром (MOEX: GAZP) по-прежнему ожидает запуска проекта Северный поток 2 в конце 2020 - начале 2021 года. Также компания ожидает, что дивиденды будут финансироваться из FCF, а EBITDA нормализуется в 2021 году. Завершение СП-2 к 2020 будет позитивным событием, которое позволит диверсифицировать пути поставок газа в Европу, снизив зависимость от Украины и Польши. Однако очередная серия санкций от США может потенциально замедлить строительство ещё раз. Планы по восстановлению EBITDA в 2021 и выплата дивидендов из FCF выглядят излишне оптимистично на фоне рекордных запасов газа в Европе и возможных новых капитальных затрат по проекту Сила Сибири - 2.
Mail Group подала заявку на листинг на Московской бирже (без допэмиссии). Он может состояться уже в ближайшие недели. По словам генерального директора компании это должно повысить ликвидность и диверсифицировать базу акционеров. Также листинг позволит компании войти в биржевые индексы, например, в MSCI Russia в ноябре с весом в 1%. Это обеспечит существенный приток капитала в акции Mail (MOEX: MAIL). Совет директоров одобрил данное действие еще в начале марта.
ТНС энерго может быть консолидирована Россетями совместно с ВТБ за неуплату долгов. ТНС энерго - крупнейший независимый энергосбытовой холдинг, обслуживает более 20 млн потребителей. Компания имеет задолженность 34.4 млрд руб. перед Россетями (MOEX: RSTI) и 20 млрд руб перед ВТБ (MOEX: VTBR). Сделка приведет к дальнейшей монополизации энергорынка и стагнации сбытового бизнеса. Стоимость выкупа акций оценивается в 1 рубль, вчера цена закрытия акций ТНС энерго на Московской бирже составила 980 рублей.
За чем следить сегодня:
• Лукойл (MOEX: LKOH): ГОСА о дивидендах. Рекомендация СД 350 руб за IVкв2019.
• Германия: июньский индекс PMI в производственном секторе (10:30 мск). Прогноз 41.5.
• Великобритания: июньский PMI в производственном секторе (11:30 мск). Пред. 40.7.
• Великобритания: июньский PMI в секторе услуг (11:30 мск). Пред. 29.0.
@AK47pfl
⚖️ КАК ОНЛАЙН-ИГРОКИ ОТНИМАЮТ ДОЛЮ РЫНКА У ДЕТСКОГО МИРА. #сравнение #DSKY
В США таких игроков как Детский мир называют incumbent (лежащий), а таких как Wildberries - disruptors (разрушители сложившегося порядка).
Детский мир (DSKY) вынужден защищаться от Wildberries, Яндекса (YNDX), Сбербанка (SBER), Mail (MAIL) и Lamoda. Хорошо капитализированные дисрапторы пришли на рынок детских товаров, чтобы его отнять.
Единственные инструменты борьбы у Детского мира - увеличение инвестиций в логистику, рекламу и скидки для клиентов - приведут к падению прибыли и дивидендов.
@AK47pfl
В США таких игроков как Детский мир называют incumbent (лежащий), а таких как Wildberries - disruptors (разрушители сложившегося порядка).
Детский мир (DSKY) вынужден защищаться от Wildberries, Яндекса (YNDX), Сбербанка (SBER), Mail (MAIL) и Lamoda. Хорошо капитализированные дисрапторы пришли на рынок детских товаров, чтобы его отнять.
Единственные инструменты борьбы у Детского мира - увеличение инвестиций в логистику, рекламу и скидки для клиентов - приведут к падению прибыли и дивидендов.
@AK47pfl
🔬 МТС ЗАПУСКАЕТ СТРИМИНГОВЫЙ СЕРВИС: ВОТ, СКОЛЬКО ОН ДОБАВИТ К КАПИТАЛИЗАЦИИ КОМПАНИИ. #анализ #MTSS
На днях стало известно, что МТС (MTSS) запускает собственные ТВ-каналы в рамках МТС Медиа. Направление медиа может стать одним из главных растущих направлений МТС и увеличить капитализацию на 8.6%.
Оператор намеревается стать крупным игроком на бурно растущем рынке платного медиаконтента. Для запуска собственной медиаплатформы МТС приобрела киностудию, пригласила в СД главу Первого канала Константина Эрнста и назначила руководителем направления экс-директора и одного из создателей ТНТ Игоря Мишина.
МТС даёт инвесторам возможность поучаствовать в тренде на рост потребления онлайн-контента. Онлайн-кинотеатр ivi планировал выйти на IPO по оценке $0.5 млрд с выручкой 6.1 млрд рублей. Выручка МТС Медиа 10 млрд рублей; МТС Медиа монетизирует сервис посредством рекламы, подписок и удержания абонентов.
Оценка МТС Медиа по мультипликаторам ivi составляет $0.8 млрд. Текущая капитализация МТС $9.2 млрд.
@AK47pfl
На днях стало известно, что МТС (MTSS) запускает собственные ТВ-каналы в рамках МТС Медиа. Направление медиа может стать одним из главных растущих направлений МТС и увеличить капитализацию на 8.6%.
Оператор намеревается стать крупным игроком на бурно растущем рынке платного медиаконтента. Для запуска собственной медиаплатформы МТС приобрела киностудию, пригласила в СД главу Первого канала Константина Эрнста и назначила руководителем направления экс-директора и одного из создателей ТНТ Игоря Мишина.
МТС даёт инвесторам возможность поучаствовать в тренде на рост потребления онлайн-контента. Онлайн-кинотеатр ivi планировал выйти на IPO по оценке $0.5 млрд с выручкой 6.1 млрд рублей. Выручка МТС Медиа 10 млрд рублей; МТС Медиа монетизирует сервис посредством рекламы, подписок и удержания абонентов.
Оценка МТС Медиа по мультипликаторам ivi составляет $0.8 млрд. Текущая капитализация МТС $9.2 млрд.
@AK47pfl
🇷🇺 ВЕЛИЧИЕ РЫНКА РФ. #рынок_рф
Российские акции продолжат расти по мере снижения ставки ЦБ. С начала года ключевая ставка ЦБ РФ снизилась с 6.25% до 4.5% годовых. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина отметила, что возможно и дальнейшее снижение ставки.
Низкие ставки приводят к перетоку средств населения со вкладов на фондовый рынок.
👉 https://yangx.top/AK47pfl/5016
1 мая 2020 года на вкладах россиян в топ-30 банках хранилось 22.3 трлн рублей. При этом суммарная капитализация фондового рынка составляет 45 трлн рублей.
@AK47pfl
Российские акции продолжат расти по мере снижения ставки ЦБ. С начала года ключевая ставка ЦБ РФ снизилась с 6.25% до 4.5% годовых. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина отметила, что возможно и дальнейшее снижение ставки.
Низкие ставки приводят к перетоку средств населения со вкладов на фондовый рынок.
👉 https://yangx.top/AK47pfl/5016
1 мая 2020 года на вкладах россиян в топ-30 банках хранилось 22.3 трлн рублей. При этом суммарная капитализация фондового рынка составляет 45 трлн рублей.
@AK47pfl
🧠 КАК ПРОГНОЗИРОВАТЬ ЦЕНУ НА НЕФТЬ ПО ЧИСЛУ БУРОВЫХ УСТАНОВОК. #образование
Количество буровых установок в США — важный показатель для российских инвесторов, потому что курс рубля во многом зависит от цены на нефть. Также показатель помогает оценить перспективы нефтяных компаний. Что это за показатель, когда его публикуют и что он значит:
👉 Читать
📚 Сборник образовательных материалов от РДВ.
@AK47pfl
Количество буровых установок в США — важный показатель для российских инвесторов, потому что курс рубля во многом зависит от цены на нефть. Также показатель помогает оценить перспективы нефтяных компаний. Что это за показатель, когда его публикуют и что он значит:
👉 Читать
📚 Сборник образовательных материалов от РДВ.
@AK47pfl
Telegraph
Как прогнозировать цену на нефть по числу буровых установок? Школа фундаментального анализа РДВ
Количество буровых установок в США — важный показатель для российских инвесторов, потому что курс рубля во многом зависит от цены на нефть. Также показатель помогает оценить перспективы нефтяных компаний. Число буровых установок Baker Hughes показывает уровень…
#morning
☀️ 25.06.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
🇺🇸 #макро Торговый представитель США Роберт Лайтхайзер заявил, что в данный момент нет временных ориентиров по второй фазе торговой сделки с Китаем и многое зависит от исполнения первой фазы. По мнению BBG Китай выполняет соглашения по закупкам сельхоз продуктов в рамках нее лишь на 13%. Также в случае неисполнения Китаем условий по закупкам морепродуктов США в ответ могут ввести тарифы на морепродукты из КНР. Помимо этого Пентагон внес в черный список 20 компаний за сотрудничество с китайской армией.
По словам госсекретаря США Майка Помпео обещания КНР на саммите Китай-Африка - пустые, а администрация Трампа - первая, кто воспринимает угрозу со стороны Китая серьезно.
🇷🇺 #отрасль Владимир Путин предложил налоговый маневр для IT-компаний: бессрочно снизить ставку налога на прибыль с 20% до 3% и почти вдвое понизить для них ставку страховых взносов. На новые ставки смогут претендовать все российские IT-компании, у которых не менее 90% доходов приходится на продажу софта и услуги по его разработке, внедрению и поддержке. Крупнейшие интернет-компании в России Яндекс (YNDX) и Mail (MAIL) 40-60% выручки получают от продажи рекламы на своих сервисах. Пока неясно, какие именно компании затронет нововведение. Расходы федерального бюджета на поддержку IT-отрасли предлагается компенсировать за счет отмены с января 2021 года нулевого НДС на продажу исключительных прав на программное обеспечение (ПО) и прав на пользование ПО по лицензионным договорам.
😲 #SBER #YNDX Сбербанк и Яндекс прекращают сотрудничество.
Сбербанк продаёт Яндексу 45% в компании Yandex.Market B.V. (Яндекс.Маркет, Беру, Суперчек и другие бренды) на сумму 42 млрд рублей. Сбербанк (SBER) полностью выкупает долю в компании Яндекс.Деньги примерно за 2.4 млрд рублей. Дисконт к рыночной стоимости поскольку цена определяется на базе акционерного соглашения между Сбербанком и Яндексом от 2013 года. Одна из причин развода - рост конкуренции между экосистемами компаний. Сбербанк обладает большими финансовыми возможностями, сближение Яндекса с ВТБ (VTBR) через размещение с допэмиссией выглядит как попытка сгладить это неравенство.
🤑#SBER #YNDX После выкупа доли Сбербанка в Яндекс.Маркете Яндекс также планирует выкупить долю Uber в Яндекс.Такси, подтвердил финансовый директор компании Грег Абовский. Основным препятствием для сделки является согласование цены. Помимо этого согласно договору между компаниями Яндекс с февраля 2021 года получит право преимущественного выкупа доли Uber, а до этого времени Uber не может продавать свою долю без согласия Яндекса. IPO Яндекс.Такси пока откладывается. Компания в данный момент хочет целиком интегрировать такси в свою экосистему для извлечения большей ценности, что вероятно связано недавно введенной логистической ролью сервиса при доставке товаров.
👑 Сегодня начинают торговаться акции золотодобывающей компании Петропавловск в ходе SPO, тикер POGR. Объём доп эмиссии 3.31 млрд акций номинальной стоимостью 0.01 фунт. Торговля на Московской бирже будет проходить в рублях. Это увеличит ликвидность акции, а также доступность торговли для российских инвесторов.
За чем следить сегодня:
• Китай: выходной.
• США: ВВП Iкв2020 (15:00). Прогноз -5%.
• США: заявки на пособие по безработице (15:30 мск). Прогноз 1.3 млн.
@AK47pfl
☀️ 25.06.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ
🇺🇸 #макро Торговый представитель США Роберт Лайтхайзер заявил, что в данный момент нет временных ориентиров по второй фазе торговой сделки с Китаем и многое зависит от исполнения первой фазы. По мнению BBG Китай выполняет соглашения по закупкам сельхоз продуктов в рамках нее лишь на 13%. Также в случае неисполнения Китаем условий по закупкам морепродуктов США в ответ могут ввести тарифы на морепродукты из КНР. Помимо этого Пентагон внес в черный список 20 компаний за сотрудничество с китайской армией.
По словам госсекретаря США Майка Помпео обещания КНР на саммите Китай-Африка - пустые, а администрация Трампа - первая, кто воспринимает угрозу со стороны Китая серьезно.
🇷🇺 #отрасль Владимир Путин предложил налоговый маневр для IT-компаний: бессрочно снизить ставку налога на прибыль с 20% до 3% и почти вдвое понизить для них ставку страховых взносов. На новые ставки смогут претендовать все российские IT-компании, у которых не менее 90% доходов приходится на продажу софта и услуги по его разработке, внедрению и поддержке. Крупнейшие интернет-компании в России Яндекс (YNDX) и Mail (MAIL) 40-60% выручки получают от продажи рекламы на своих сервисах. Пока неясно, какие именно компании затронет нововведение. Расходы федерального бюджета на поддержку IT-отрасли предлагается компенсировать за счет отмены с января 2021 года нулевого НДС на продажу исключительных прав на программное обеспечение (ПО) и прав на пользование ПО по лицензионным договорам.
😲 #SBER #YNDX Сбербанк и Яндекс прекращают сотрудничество.
Сбербанк продаёт Яндексу 45% в компании Yandex.Market B.V. (Яндекс.Маркет, Беру, Суперчек и другие бренды) на сумму 42 млрд рублей. Сбербанк (SBER) полностью выкупает долю в компании Яндекс.Деньги примерно за 2.4 млрд рублей. Дисконт к рыночной стоимости поскольку цена определяется на базе акционерного соглашения между Сбербанком и Яндексом от 2013 года. Одна из причин развода - рост конкуренции между экосистемами компаний. Сбербанк обладает большими финансовыми возможностями, сближение Яндекса с ВТБ (VTBR) через размещение с допэмиссией выглядит как попытка сгладить это неравенство.
🤑#SBER #YNDX После выкупа доли Сбербанка в Яндекс.Маркете Яндекс также планирует выкупить долю Uber в Яндекс.Такси, подтвердил финансовый директор компании Грег Абовский. Основным препятствием для сделки является согласование цены. Помимо этого согласно договору между компаниями Яндекс с февраля 2021 года получит право преимущественного выкупа доли Uber, а до этого времени Uber не может продавать свою долю без согласия Яндекса. IPO Яндекс.Такси пока откладывается. Компания в данный момент хочет целиком интегрировать такси в свою экосистему для извлечения большей ценности, что вероятно связано недавно введенной логистической ролью сервиса при доставке товаров.
👑 Сегодня начинают торговаться акции золотодобывающей компании Петропавловск в ходе SPO, тикер POGR. Объём доп эмиссии 3.31 млрд акций номинальной стоимостью 0.01 фунт. Торговля на Московской бирже будет проходить в рублях. Это увеличит ликвидность акции, а также доступность торговли для российских инвесторов.
За чем следить сегодня:
• Китай: выходной.
• США: ВВП Iкв2020 (15:00). Прогноз -5%.
• США: заявки на пособие по безработице (15:30 мск). Прогноз 1.3 млн.
@AK47pfl
📊 РАЗВОД ЯНДЕКСА И СБЕРБАНКА: К ЧЕМУ ЭТО ПРИВЕДЁТ. #сектор #YNDX #SBER #VTBR #MAIL #DSKY #FIVE #MGNT
Яндекс и Сбербанк развелись, чтобы делать двух монстров на рынке. От этого проиграют ритейлеры и малый бизнес в сфере IT.
Теперь в России будут две IT-экосистемы, покрывающие все сферы жизни человека: общение, работу, учебу, интернет-рекламу, e-commerce всех товаров и услуг. Это экосистемы Яндекса (YNDX) и Сбербанка (SBER).
У обеих экосистем мощнейшие IT-компетенции и доступ к практически неограниченному финансированию:
• У Яндекса есть мощный денежный поток, теперь есть ВТБ (VTBR) и Абрамович
• У Сбербанка есть сам Сбербанк, Mail (MAIL) -Alibaba, плюс Сбербанк готов купить Ozon
Кто от этого проиграет?
1. Весь остальной ритейл: и оффлайн, и онлайн. Среди публичных компаний - это Детский мир (DSKY), частично продуктовые сети X5 (FIVE) и Магнит (MGNT).
2. Малый бизнес в сфере IT. Ниш для интернет старт-апов совсем не останется. Все старт-аперы и программисты пойдут на работу в Яндекс и Сбер.
@AK47pfl
Яндекс и Сбербанк развелись, чтобы делать двух монстров на рынке. От этого проиграют ритейлеры и малый бизнес в сфере IT.
Теперь в России будут две IT-экосистемы, покрывающие все сферы жизни человека: общение, работу, учебу, интернет-рекламу, e-commerce всех товаров и услуг. Это экосистемы Яндекса (YNDX) и Сбербанка (SBER).
У обеих экосистем мощнейшие IT-компетенции и доступ к практически неограниченному финансированию:
• У Яндекса есть мощный денежный поток, теперь есть ВТБ (VTBR) и Абрамович
• У Сбербанка есть сам Сбербанк, Mail (MAIL) -Alibaba, плюс Сбербанк готов купить Ozon
Кто от этого проиграет?
1. Весь остальной ритейл: и оффлайн, и онлайн. Среди публичных компаний - это Детский мир (DSKY), частично продуктовые сети X5 (FIVE) и Магнит (MGNT).
2. Малый бизнес в сфере IT. Ниш для интернет старт-апов совсем не останется. Все старт-аперы и программисты пойдут на работу в Яндекс и Сбер.
@AK47pfl
📊 ГРАФИК: КАК AMAZON УБИВАЛ РИТЕЙЛЕРОВ. #сектор #YNDX #SBER #DSKY
Тренд РФ на переток покупок в онлайн следует по пути западных стран. На Западе Амазон убил большинство топовых старейших брендов в ритейле: Macy's, Sears, hhgregg, Limited Brands, Mothercare. В итоге акции Amazon за 5 лет выросли в 6 раз, а акции ритейлеров обрушились на 84-100%.
В РФ Яндекс (YNDX) и Сбербанк (SBER) сделают то же самое с компаниями из непродовольственного ритейла - такими как Детский мир (DSKY).
👉 https://yangx.top/AK47pfl/5026
@AK47pfl
Тренд РФ на переток покупок в онлайн следует по пути западных стран. На Западе Амазон убил большинство топовых старейших брендов в ритейле: Macy's, Sears, hhgregg, Limited Brands, Mothercare. В итоге акции Amazon за 5 лет выросли в 6 раз, а акции ритейлеров обрушились на 84-100%.
В РФ Яндекс (YNDX) и Сбербанк (SBER) сделают то же самое с компаниями из непродовольственного ритейла - такими как Детский мир (DSKY).
👉 https://yangx.top/AK47pfl/5026
@AK47pfl
🔬 ДЕТСКИЙ МИР: МЕДЛЕННАЯ СМЕРТЬ БЕЗ ДИВИДЕНДОВ. #анализ #DSKY
Вот, что происходит на рынке детских товаров сейчас:
• Рынок, в среднем, растёт на 1.3% в год (по расчётам Детского мира). Против рынка играет демографический тренд. Рост идёт, в основном, за счёт инфляции.
• Онлайн станет популярнее оффлайн-формата. Сейчас в онлайне покупается 16% детских товаров, будет 60% к 2025 году.
• Детский мир (DSKY) увеличит долю в оффлайне через 5 лет на 10% за счёт вытеснения более мелких конкурентов.
Вот, что будет с бизнесом ДМ в таких условиях:
Сценарий 1 - медленная смерть. ДМ инвестирует в онлайн за счёт долга и снижения дивидендов. Если Детскому миру за 5 лет удастся довести долю собственных онлайн-продаж до 30%, то выручка в онлайн-сегменте вырастет на 136%, а в оффлайне упадёт на 30%. Общая выручка снизится на 11.4%.
Сценарий 2 - быстрая смерть. ДМ продолжает пускать всю прибыль на дивиденды без инвестиций в онлайн. Если ДМ не будет инвестировать в онлайн, доля ДМ на онлайн-рынке упадёт до 5%. В таким сценарии выручка ДМ сократится на 25%.
@AK47pfl
Вот, что происходит на рынке детских товаров сейчас:
• Рынок, в среднем, растёт на 1.3% в год (по расчётам Детского мира). Против рынка играет демографический тренд. Рост идёт, в основном, за счёт инфляции.
• Онлайн станет популярнее оффлайн-формата. Сейчас в онлайне покупается 16% детских товаров, будет 60% к 2025 году.
• Детский мир (DSKY) увеличит долю в оффлайне через 5 лет на 10% за счёт вытеснения более мелких конкурентов.
Вот, что будет с бизнесом ДМ в таких условиях:
Сценарий 1 - медленная смерть. ДМ инвестирует в онлайн за счёт долга и снижения дивидендов. Если Детскому миру за 5 лет удастся довести долю собственных онлайн-продаж до 30%, то выручка в онлайн-сегменте вырастет на 136%, а в оффлайне упадёт на 30%. Общая выручка снизится на 11.4%.
Сценарий 2 - быстрая смерть. ДМ продолжает пускать всю прибыль на дивиденды без инвестиций в онлайн. Если ДМ не будет инвестировать в онлайн, доля ДМ на онлайн-рынке упадёт до 5%. В таким сценарии выручка ДМ сократится на 25%.
@AK47pfl
🌏 600% — НА СТОЛЬКО ВЫРАСТЕТ СПРОС НА СПГ В ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ #макро #NVTK
По прогнозам Shell, общий спрос на газ СПГ в Азии может удвоиться к 2040 году. Это произойдёт благодаря развитию экономики, росту населения и отказу от угля >>>>>
Ранее: Почему государство так поддерживает Новатэк?
👉 https://yangx.top/AK47pfl/5010
@AK47pfl
По прогнозам Shell, общий спрос на газ СПГ в Азии может удвоиться к 2040 году. Это произойдёт благодаря развитию экономики, росту населения и отказу от угля >>>>>
Ранее: Почему государство так поддерживает Новатэк?
👉 https://yangx.top/AK47pfl/5010
@AK47pfl
Telegraph
Азиатский рынок СПГ может удвоиться к 2040 году.
По оценке МЭА мировой спрос на энергоресурсы вырастет на 30% к 2040 году. Драйверами роста выступают развитие экономики, увеличение численности населения, ускоренная урбанизация и забота об экологии. Shell прогнозирует увеличение мирового спроса на СПГ в…
🔦 АКЦИИ ТКС +20% ЗА НЕДЕЛЮ: ПАМП ИЛИ НЕТ? ФАКТЧЕК РДВ. #оценка #TCSG
По опросу канала Сигналы РЦБ, 70% опрошенных считают рост акций ТКС (TCSG) необоснованным:
👉 https://yangx.top/cbrstocks/7874
Фактчек: как текущая оценка ТКС соотносится с фундаментальной стоимостью банка?
1. Акции банка стоят 20 прибылей 2020 года — это дорого. Это дороже большинства американских банков — и даже дороже компании Berkshire Hathaway легендарного инвестора Уоррена Баффета.
*подробнее о мультипликаторе P/E здесь.
2. Ожидаемая дивидендная доходность банка 2.7% — это мало. Это одна из самых низких доходностей на российском рынке - ниже доходности вкладов и безрисковых ОФЗ.
3. По мультипликатору P/B Тинькофф банк сейчас стоит 3 балансовых стоимости — это дорого. Это в 3 раза дороже, чем Сбербанк, и в 10 раз дороже, чем ВТБ.
*подробнее о мультипликаторе P/B здесь.
По расчётам источника РДВ, даунсайд акций Тинькофф банка составляет 42%.
@AK47pfl
По опросу канала Сигналы РЦБ, 70% опрошенных считают рост акций ТКС (TCSG) необоснованным:
👉 https://yangx.top/cbrstocks/7874
Фактчек: как текущая оценка ТКС соотносится с фундаментальной стоимостью банка?
1. Акции банка стоят 20 прибылей 2020 года — это дорого. Это дороже большинства американских банков — и даже дороже компании Berkshire Hathaway легендарного инвестора Уоррена Баффета.
*подробнее о мультипликаторе P/E здесь.
2. Ожидаемая дивидендная доходность банка 2.7% — это мало. Это одна из самых низких доходностей на российском рынке - ниже доходности вкладов и безрисковых ОФЗ.
3. По мультипликатору P/B Тинькофф банк сейчас стоит 3 балансовых стоимости — это дорого. Это в 3 раза дороже, чем Сбербанк, и в 10 раз дороже, чем ВТБ.
*подробнее о мультипликаторе P/B здесь.
По расчётам источника РДВ, даунсайд акций Тинькофф банка составляет 42%.
@AK47pfl
#рубль
🇷🇺 ОРАКУЛ РУБЛЯ - РУБРИКА. Конкурс на самый точный прогноз курса доллара на 30 июня 2020 года.
Сейчас курс $1 = 69.2 руб.
• Рубль продолжает консолидироваться в коридоре 68-70 рублей за доллар. Основной поддержкой рубля остаются продажи валютой ЦБ по 10.1 млрд рублей в день.
• Краткосрочные колебания определяются сентиментом на рынке: рубль незначительно ослабляется на коррекциях рынка и нефти и наоборот укрепляется на росте.
• Основным риском для курса рубля остаются цены на нефть, которые могут скорректироваться в случае роста добычи в США или усиления опасений насчёт второй волны коронавируса.
• Прогнозы участников: источники РДВ 87, Sberbank 85, коммьюнити РДВ 79, BNP Paribas 70, Morgan Stanley 61 рубль за доллар.
Итоги конкурса будут подведены уже во вторник 30 июня.
@AK47pfl
🇷🇺 ОРАКУЛ РУБЛЯ - РУБРИКА. Конкурс на самый точный прогноз курса доллара на 30 июня 2020 года.
Сейчас курс $1 = 69.2 руб.
• Рубль продолжает консолидироваться в коридоре 68-70 рублей за доллар. Основной поддержкой рубля остаются продажи валютой ЦБ по 10.1 млрд рублей в день.
• Краткосрочные колебания определяются сентиментом на рынке: рубль незначительно ослабляется на коррекциях рынка и нефти и наоборот укрепляется на росте.
• Основным риском для курса рубля остаются цены на нефть, которые могут скорректироваться в случае роста добычи в США или усиления опасений насчёт второй волны коронавируса.
• Прогнозы участников: источники РДВ 87, Sberbank 85, коммьюнити РДВ 79, BNP Paribas 70, Morgan Stanley 61 рубль за доллар.
Итоги конкурса будут подведены уже во вторник 30 июня.
@AK47pfl
👥 ЧТО ПРОИСХОДИТ В ТИНЬКОФФ БАНКЕ БЕЗ ОЛЕГА ТИНЬКОВА? #кадры #TCSG
После ухода Олега Тинькова из управления ухудшилась обстановка в коллективе, сообщает источник РДВ в банке:
• ухудшилась система премирования сотрудников,
• возросло число увольнений по собственному желанию - около 15-20% штата,
• упало качество обучения новых сотрудников,
• в полтора раза выросла нагрузка на сотрудников поддержки,
• как следствие, выросли очереди и упало качество обслуживания,
• произошло сокращение штата (в страховании сократили 40% персонала).
👉 https://yangx.top/onfleek419/1970
@AK47pfl — дисклеймер
После ухода Олега Тинькова из управления ухудшилась обстановка в коллективе, сообщает источник РДВ в банке:
• ухудшилась система премирования сотрудников,
• возросло число увольнений по собственному желанию - около 15-20% штата,
• упало качество обучения новых сотрудников,
• в полтора раза выросла нагрузка на сотрудников поддержки,
• как следствие, выросли очереди и упало качество обслуживания,
• произошло сокращение штата (в страховании сократили 40% персонала).
👉 https://yangx.top/onfleek419/1970
@AK47pfl — дисклеймер
Telegram
ON FLEEK investing
Что будет с Тинькофф банком без Олега Тинькова?
19 марта Олег Тиньков вышел из бизнеса ТКС банка, передав акции в семейный траст и покинул Совет Директоров. По слухам, Олег Тиньков давно ищет покупателя на банк - в числе покупателей назывались (https://…
19 марта Олег Тиньков вышел из бизнеса ТКС банка, передав акции в семейный траст и покинул Совет Директоров. По слухам, Олег Тиньков давно ищет покупателя на банк - в числе покупателей назывались (https://…
💼 НОВАТЭК — ЕДИНСТВЕННЫЙ РОССИЙСКИЙ ПРЕТЕНДЕНТ НА КАПИТАЛИЗАЦИЮ $100 МЛРД. #политика #NVTK
Незыгарь и Газ-батюшка обращают внимание на успешность компании Новатэк (NVTK):
👉 https://yangx.top/russica2/29929
👉 https://yangx.top/papagaz/6646
Действительно, Новатэк успешен: компания построила такой бизнес, что он сохраняет прибыльность даже на фоне крушения энергетических рынков. Еще коллеги замечают, что государству не нужно ей помогать, она и сама справится. Мы согласны, что справится, но государство должно и будет помогать. И вот почему:
1. Государства по всему миру стимулируют те сферы, в которых видят свою конкурентную нишу на мировом рынке. Например, США инвестируют в глобальное интернет доминирование. Поэтому компания Amazon с капитализацией $1.4 трлн (!!) многие годы не платит никаких налогов. Даже Трамп обвиняет ее в злоупотреблении рыночным положением, но никаких антимонопольных дел против нее не возбуждают годами. А стоит Европе предложить облагать Amazon налогами в Европе – США сразу грозят ЕС санкциями.
Россия видит свое место на мировом рынке как энергетической сверхдержавы. Однако на большинстве рынков, в которых Россия традиционно сильна, тренд против нас. Рынок нефти сильно ограничен сделкой ОПЕК+. Атомную энергетику не хотят развивать из-за опасности. От угля отказываются и в Европе, и в Азии.
Остается одна крупная ниша – рынок СПГ. Тот, кто взял на себя инициативу развивать этот рынок, и должен получить помощь от государства. И тогда у России будет свой «Amazon», пусть и газовый, а не в интернете.
2. Новатэк – единственная российская компания, которая имеет шанс попасть в мировой клуб компаний с капитализацией $100+ млрд. В России сейчас нет ни одной такой компании, хотя в США - более 60. Если в стране есть такие компании – сама страна привлекает к себе внимание инвесторов со всего мира. Среди всех российских компаний только у Новатэка есть реальная возможность пробить отметку в $100 млрд. Сейчас Новатэк стоит $47, но за счет реализации СПГ проектов к 2030 году его капитализация вполне может кратно вырасти. Потенциал Новатэка понимает французский Total и американский Oppenheimer, владеющие существенными долями в Новатэке.
3. Через Новатэк государство инвестирует в:
• выход России на азиатский рынок газа – самый перспективный энергетический рынок в мире.
• ВВП: запуск Ямал СПГ добавил 0.5% к росту ВВП - немало, учитывая тот факт, что Россия годами пытается расти быстрее 2% в год.
• создание новых отраслей в России: производства газовозов/ледоколов и терминалов сжижения СПГ
• освоение Арктики и развитие Северного морского пути
@AK47pfl
Незыгарь и Газ-батюшка обращают внимание на успешность компании Новатэк (NVTK):
👉 https://yangx.top/russica2/29929
👉 https://yangx.top/papagaz/6646
Действительно, Новатэк успешен: компания построила такой бизнес, что он сохраняет прибыльность даже на фоне крушения энергетических рынков. Еще коллеги замечают, что государству не нужно ей помогать, она и сама справится. Мы согласны, что справится, но государство должно и будет помогать. И вот почему:
1. Государства по всему миру стимулируют те сферы, в которых видят свою конкурентную нишу на мировом рынке. Например, США инвестируют в глобальное интернет доминирование. Поэтому компания Amazon с капитализацией $1.4 трлн (!!) многие годы не платит никаких налогов. Даже Трамп обвиняет ее в злоупотреблении рыночным положением, но никаких антимонопольных дел против нее не возбуждают годами. А стоит Европе предложить облагать Amazon налогами в Европе – США сразу грозят ЕС санкциями.
Россия видит свое место на мировом рынке как энергетической сверхдержавы. Однако на большинстве рынков, в которых Россия традиционно сильна, тренд против нас. Рынок нефти сильно ограничен сделкой ОПЕК+. Атомную энергетику не хотят развивать из-за опасности. От угля отказываются и в Европе, и в Азии.
Остается одна крупная ниша – рынок СПГ. Тот, кто взял на себя инициативу развивать этот рынок, и должен получить помощь от государства. И тогда у России будет свой «Amazon», пусть и газовый, а не в интернете.
2. Новатэк – единственная российская компания, которая имеет шанс попасть в мировой клуб компаний с капитализацией $100+ млрд. В России сейчас нет ни одной такой компании, хотя в США - более 60. Если в стране есть такие компании – сама страна привлекает к себе внимание инвесторов со всего мира. Среди всех российских компаний только у Новатэка есть реальная возможность пробить отметку в $100 млрд. Сейчас Новатэк стоит $47, но за счет реализации СПГ проектов к 2030 году его капитализация вполне может кратно вырасти. Потенциал Новатэка понимает французский Total и американский Oppenheimer, владеющие существенными долями в Новатэке.
3. Через Новатэк государство инвестирует в:
• выход России на азиатский рынок газа – самый перспективный энергетический рынок в мире.
• ВВП: запуск Ямал СПГ добавил 0.5% к росту ВВП - немало, учитывая тот факт, что Россия годами пытается расти быстрее 2% в год.
• создание новых отраслей в России: производства газовозов/ледоколов и терминалов сжижения СПГ
• освоение Арктики и развитие Северного морского пути
@AK47pfl
❗️ КВАРТАЛЬНЫЙ РЕБАЛАНС ПРИВЕДЁТ К РАСПРОДАЖЕ АКЦИЙ. #макро
На этой и на следующей неделе инвестиционные фонды будут продавать акции в рамках квартального ребаланса. За последний квартал акции по всему миру выросли на 10-20%, а облигации остались на месте. Фонды, которые поддерживают баланс между акциями и облигациями в портфеле будут продавать акции и покупать облигации для соблюдения баланса.
Распродажи фондов могут повлиять на котировки акций. У крупных пенсионных, фондов взаимных инвестиций и хедж-фондов достаточно средств, чтобы повлиять на цену акций.
II квартал заканчивается 30 июня, поэтому в ближайшее время можно ожидать крупных распродаж на рынке акций.
@AK47pfl
На этой и на следующей неделе инвестиционные фонды будут продавать акции в рамках квартального ребаланса. За последний квартал акции по всему миру выросли на 10-20%, а облигации остались на месте. Фонды, которые поддерживают баланс между акциями и облигациями в портфеле будут продавать акции и покупать облигации для соблюдения баланса.
Распродажи фондов могут повлиять на котировки акций. У крупных пенсионных, фондов взаимных инвестиций и хедж-фондов достаточно средств, чтобы повлиять на цену акций.
II квартал заканчивается 30 июня, поэтому в ближайшее время можно ожидать крупных распродаж на рынке акций.
@AK47pfl