#morning
☀️ 26.06.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ

🇺🇸 #макро ФРС устанавливает ограничения на дивиденды и откладывает buyback наиболее крупных банков США в 3 квартале 2020 года. По итогам стресс-теста регулятор заявил, что около четверти банков приблизились бы к минимально достаточному уровню капитала в случае двойной рецессии. Экономический прогноз остается неясным из-за неизвестного дальнейшего развития ситуации с вирусом, ФРС хочет убедиться, что банки смогли бы продолжать работу и дальше. Данное ограничение показывает уязвимость банков перед кризисом и то, что выплатами акционерам можно и следует пожертвовать для сохранения стабильности всей системы.
При сценариях рассмотренных регулятором, уровень безработицы будет находиться между 15.6% и 19.5%, потери 34 крупнейших банков США составят от 540 до 700 млрд долларов.

🇷🇺 #отрасль #NVTK Марк Джитвэй: американский СПГ служит балансирующим фактором на рынке на фоне отмены около 45 судов с СПГ в июле-августе. Он отметил, что такая ситуация может повториться и следующим летом. Из-за высокой себестоимости и отсутствия контрактов у половины американских производителей они одни из первых вынуждены сокращать продажи и производство.

😲 #ALRS Алроса остановила работу крупного рудника в Якутии из-за коронавируса. На руднике Интернациональный был обнаружен коронавирус у нескольких сотрудников. Предположительно, срок приостановки работ составит от 7 до 14 дней. Добыча на руднике составляла 5.6% от общего объема по итогам 2019 года. Остановка добычи не должна существенно отразиться на котировках акций, так как на данный момент играют роль только будущие продажи Алросы (ALRS): за период пандемии продажи упали во много раз, на складах долгое время останется избыток алмазов. Помимо этого работы сейчас не ведутся на руднике Айхал и карьере Заря, это 6.75% мощностей добычи. Суммарно в ближайшее время будет простой около 12.3% всех мощностей добычи алмазов.

👥 В совет директоров МТС были избраны трое новых участников: генеральный директор Первого канала Константин Эрнст, член наблюдательного совета X5 Retail Group Надежда Шурабура, председатель и главный исполнительный директор компании Coriant Шайган Херадпир. Новые кандидаты имеют опыт в создании и выводе на рынок успешных цифровых и медиапродуктов, помогут МТС (MTSS) в построении вокруг клиента экосистемы цифровых сервисов.

За чем следить сегодня:
• Газпром (GAZP): ГОСА о дивидендах. Рекомендация СД 15.24 руб за 2019 год.
• Коршуновский ГОК (KOGK): ГОСА о дивидендах. Рекомендация СД — не выплачивать дивиденды.
• Китай: выходной.

@AK47pfl

🇷🇺 ПОЧЕМУ ГОСУДАРСТВО ПОДДЕРЖИВАЕТ ДЕВЕЛОПЕРОВ? #макро #ETLN #LSRG #PIKK #INGR

Поддержка застройщиков решает две задачи: обеспечение жильем россиян и перезапуск экономики и промышленности.

Во вторник Владимир Путин обратился к гражданам и объявил, среди прочего, о расширении программы льготной ипотеки. Льготная ипотека будет распространена на более дорогое жилье. Порог стоимости жилья будет увеличен с 3 млн до 6 млн рублей в регионах, с 8 млн до 12 млн рублей в Москве и Санкт-Петербурге. Это увеличит долю жилищного фонда, который попадает под льготную программу.

Доступность нового жилья увеличится от снижения ставок по ипотекам вслед за ключевой ставкой. Исторически банки снижают ставки по ипотекам вслед за ключевой ставкой, что увеличивает доступность покупки нового жилья.
• В мае 2020 года средняя ипотечная ставка снизилась до 7.4%, а около трети ипотечных кредитов было выдано по льготной ставке 6.5%, заявила глава ЦБ.

Все это позитивно скажется на застройщиках. Снижение ставок и расширение программы льготной ипотеки приведет к росту спроса на недвижимость.

@AK47pfl

📊 ГРАФИК: АКЦИИ ЭТАЛОНА НЕОБОСНОВАННО ОТСТАЮТ ОТ СЕКТОРА. #сектор #ETLN #LSRG #PIKK

С 25 мая акции Эталона выросли на 3.74%, когда ПИК и ЛСР выросли на 14.46% и 20.36% соответственно. Сектор растет на фоне позитивных событий. Расширение программы льготной ипотеки приведет к увеличению доли жилищного фонда, попадающего в эту категорию, у группы Эталон до 66.4% в Москве и Санкт-Петербурге. При этом по операционным результатам Эталон входит в тройку лидеров.

@AK47pfl

🔬 НОВАТЭК УВЕЛИЧИТ EBITDA НА 83% К 2026 ГОДУ ТОЛЬКО ЗА СЧЕТ ТЕКУЩИХ ПРОЕКТОВ. #анализ #NVTK

К 2026 году EBITDA Новатэка вырастет на 83%: Новатэк (NVTK) начнет ввод в эксплуатацию проекта Арктик СПГ-2 в 2023 году, Обского СПГ в 2024, окончательно переведет Ямал СПГ на долгосрочные контракты, выведет на полную мощность Арктик СПГ-2 к 2026 году, будет развивать совместные проекты и поддерживать органический рост основного бизнеса.

@AK47pfl

📌 МОБИЛЬНЫЕ ПРИЛОЖЕНИЯ - ГЛАВНЫЙ ТРЕНД E-COMMERCE. #тренды #DSKY #YNDX #SBER #AFKS

Один из трендов интернет-торговли - переход на мобильный шоппинг. По прогнозам к концу 2021 года 73% продаж e-commerce будут осуществляться с мобильных устройств. На этом фоне выигрывают компании с удобными и популярными мобильными приложениями (см. табличку). Количество оценок коррелирует с количеством клиентов приложения.

@AK47pfl

⚖️ ПОТЕНЦИАЛЬНАЯ ДИВДОХОДНОСТЬ АКЦИЙ ЭТАЛОН 12.4%. #сравнение #ETLN #LSRG #PIKK

Эталон – самая доходная акция среди девелоперов по дивидендам с доходностью 12.42%. Согласно обновленной дивидендной политике, минимальный размер дивиденда устанавливается в размере 12 руб на акцию. При условии, что показатель EBITDA/Interest expense больше 1.5x. Для сравнения дивдоходности остальных девелоперов:
• ЛСР (LSRG) дал 4.8% на дату отсечки. Стоит отметить, что ЛСР объявила программу обратного выкупа акций на сумму не более 5 млрд руб.
• ПИК (PIKK) даст 5.37% доходности к текущей цене. Дивиденды ожидаются в размере 22.71 руб на акцию.

Окончательное решение по дивидендам Эталона ожидается уже в июле. Менеджмент заявлял, что показатели 2019 года удовлетворяют условию и оснований для отмены дивидендов нет. Также СД Эталон одобрил программу выкупа акций до 10% ГДР.

Акции Эталона (ETLN) имеют самую высокую дивдоходность и при этом необоснованно отстают от сектора на фоне положительных событий для девелоперов.

@AK47pfl — дисклеймер

🔬МТС – ОДИН ИЗ ЛИДЕРОВ РАСТУЩЕГО СЕГМЕНТА ОБЛАЧНЫХ ТЕХНОЛОГИЙ. #анализ #MTSS

Облачные сервисы - одна из самых развивающихся тем в мире. Они способствуют росту американских гигантов Microsoft, Amazon, IBM. У Microsoft облачные технологии за год выросли на 43% и занимают 30.4% от выручки за 2019 год. Выручка облачной платформы Microsoft Azure, которая занимается вычислением и хранением данных, выросла на 72%.

МТС – ключевой игрок на рынке облачных технологий. Компания среди лидеров и считает сегмент одной из ключевых точек развития в будущем. За 1 квартал 2020 года выручка МТС (MTSS) в сегменте выросла в 2.3 раза. В 1.5 раза выросла выручка по разделу Большие данные и на 47% - сегмент Интернета вещей и сопутствующих сервисов.

Общая выручка МТС может увеличиться на 5% к 2021 за счет облачных технологий. По итогам 2020 года доля облачных и цифровых сервисов в выручке может увеличиться в 2-3 раза до 4.4-6.5%. В 2021 удвоение может продолжиться, что даст увеличение общей выручки в размере около 5% г/г по итогам 2021.

МТС запустила платформу для самостоятельного управления облачной инфраструктурой. Малый и средний бизнес получит доступ к решениям, которыми пользуется крупный бизнес, снижая затраты в среднем на 20%. Сервисом уже пользуется ряд компаний из финансового сектора и ритейла, руководитель направления прогнозирует ежемесячный рост пользователей на 15-20%.

Таким образом, наравне с медиа экосистемой облачные технологии будут существенно увеличивать выручку и прибыль копании в дальнейшем.

@AK47pfl

🧠 УРОВЕНЬ БЕЗРАБОТИЦЫ — КЛЮЧЕВОЙ ИНДИКАТОР ВО ВРЕМЯ КРИЗИСА. #образование

Уровень безработицы показывает эффективность экономики страны. И если этот показатель начинает расти, остановить его непросто. Для чего следить за уровнем безработицы инвестору:
👉 Читать

📚 Сборник образовательных материалов от РДВ.

@AK47pfl

📊 АКЦИИ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА РАСТУТ НА ФОНЕ РЕКОРДНОЙ БЕЗРАБОТИЦЫ. #сектор #SBER #VTBR #TCSG

Безработица в России выросла до максимумов с марта 2012 года. Число безработных россиян по итогам мая достигло более 4.5 млн человек, прирост составил +5.3% м/м. Текущий уровень безработицы в 6.1% хуже кризиса 2014-2015 годов и максимум с марта 2012 года (6.3%).
*Подробнее о безработице и последствиях ее роста здесь.

Рост безработицы увеличивает риски кредитного бизнеса. Потребительский спрос и платежеспособность населения падают вслед за ростом безработицы. Банковский бизнес становится более рисковым, прибыльность снижается, наращивание кредитного портфеля замедляется или останавливается вовсе.

Котировки банков парадоксально растут с конца марта вместе с безработицей. Рост числа неплатежеспособных граждан негативно влияет на банковскую сферу. Инвесторам следует избегать акций банковского сектора в ближайшие полгода: отчетности за 2 и 3 квартал могут неприятно удивить.

@AK47pfl

ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ПРИРОСТ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ НА МОСКОВСКОЙ БИРЖЕ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 12 МЕСЯЦЕВ, в тыс. чел. Учитываются только уникальные физические лица – инвесторы, то есть несколько счетов одного клиента считаются за один. #цифры

Июнь 2019 +113.9
Июль 2019 +163
Август 2019 +153.1
Сентябрь 2019 +174.1
Октябрь 2019 +185.4
Ноябрь 2019 +273.2
Декабрь 2019 +332.7
Январь 2020 +207.4
Февраль 2020 +185.8
Март 2020 +319.8
Апрель 2020 +318.3
Май 2020 +223.5

@AK47pfl

🛢 ЧТО БУДЕТ С ЦЕНАМИ НА НЕФТЬ?

2 июля в 19:00 пройдёт конференц-звонок клуба RDV PREMIUM, который будет посвящён одному из главных вопросов 2020 года: что будет с ценами на нефть.

Могут ли цены на нефть снова стать отрицательными? Что происходит на нефтяном рынке сегодня? Низкие цены на нефть - это надолго?

Участие в конференции примет член клуба RDV PREMIUM, эксперт по сырьевым рынкам с опытом 14 лет в крупнейших мировых нефтегазовых компаниях.

Чтобы принять участие в звонке и задать вопрос эксперту, станьте членом клуба RDV PREMIUM:
👉 @RDVPREMIUMbot

@AK47pfl

#RDVweekly
📌 САМОЕ ВАЖНОЕ ЗА НЕДЕЛЮ:

1. Квартальный ребаланс приведет к распродаже акций.
2. Почему государство поддерживает девелоперов?
3. МТС запускает стриминговый сервис. Сколько он добавит к капитализации компании?
4. Детский мир: медленная смерть без дивидендов.
5. 600% - на столько вырастет спрос на СПГ в Юго-Восточной Азии.
6. Акции ТКС +20% за неделю: памп или нет? Фактчек РДВ.

@AK47pfl

#morning
☀ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 29.06.2020

RTSI -0.83%, S&P500 index -2.42%, S&P500 futures -0.09%, CSI -0.76%, UST 10y 0.648, нефть Brent $40.12/bl, золото $1785.95/унцию, 1$ = 69.7861 рублей, 1$ = 7.0774 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

#morning
☀️ 29.06.2020 УТРЕННИЙ БРИФИНГ

🌏 #макро Отношения Китая с США и Индией продолжают обостряться. Госсекретарь США Майк Помпео заявил, что Америка вводит ранее озвученные санкции против ряда китайских чиновников по вопросу Гонконга. Китай остается важным пунктом политической повестки Трампа, исходя из чего следует ожидать, что подобное напряжение останется и дальше вплоть до выборов в США. В связи с ранее произошедшим конфликтом на границе Индия обдумывает введение тарифов и ограничений на китайские товары и сервисы. В частности, это может коснуться Huawei и автопромышленности Китая.

🛢 #макро Саудовская Аравия заставила три иранских катера покинуть свои воды после предупредительных выстрелов. Потенциальное развитие напряжённости может сильно повлиять на цены на нефть. Недавний пример того, что бывает при повышении напряжённости на ближнем востоке - нападение на НПЗ Саудовской Аравии осенью 2019 года. В тот раз цены на нефть в моменте росли на 20%. Тогда ответственность на себя взяли Йеменские группировки, однако многие, в том числе и США, считали, что за этим стоял Иран.

☘️ #экология #GMKN В Норильске Норникель сбрасывает отходы с фабрики в тундру. МЧС по остановило несанкционированную перекачку стоков в тундру с фабрики Норникеля (GMKN). По факту произошедшего прокуратура, СКР и Росприроднадзор проводят проверки. Максимальный штраф за загрязнение вод в России составляет 500 тыс. рублей для организаций - для Норникеля не является существенной суммой. Однако, затраты на ликвидацию ущерба могут составлять миллиарды рублей, как в случае аварии резервуара с дизтопливом в мае.

🤑 #AFKS Система по-прежнему заинтересована и готова к привлечению инвестиций со стороны в свои активы. Лесопромышленный холдинг, принадлежащий компании, Segezha Group готов к проведению IPO после восстановления рынка. Помимо этого, основной владелец Системы (AFKS) Владимир Евтушенков заявил, что к Ozon проявляли интерес основатель Amazon Джефф Безос и Softbank. Он отметил, что Ozon находится в нескольких шагах от прибыльности и хорошо подготовлен к IPO. Ранее в АФК рассматривали возможность привлечения инвесторов в Ozon (вероятно, это может быть Сбербанк (SBER) после выхода из Яндекс.Маркета) и не исключают проведения IPO ритейлера.

💸 #VSMO #HYDR ВСМПО-Ависма продаст свою долю в РусГидро. Желание крупного миноритария выйти из компании объясняет рост котировок РусГидро (HYDR) более чем на 30% с начала мая и появление слухов об уходе генерального директора. В 2017-18 годах ВСМПО-Ависма (VSMO) приобрела на рынке 5.95% акций РусГидро за 20 млрд рублей, сейчас пакет оценивается в 19.3 млрд рублей. Продажа непрофильного актива может быть связана с тяжёлой ситуацией на рынке титана и поможет компании улучшить финансовое положение.

За чем следить сегодня:
• Казаньоргсинтез (KZOS): ГОСА о дивидендах за 2019 год. Рекомендация СД: 4.5468 руб ао, 0.25 руб ап.
• НКНХ (NKNC): ГОСА о дивидендах за 2019 год. Рекомендация СД: 9.08 руб.

@AK47pfl

🚫#опрос
💾 ОПРОС. Какой акции больше всего в Вашем портфеле?

Ответить можно всего один раз. В опрос включены 29 акций. Результаты будут обработаны в 18:45.

🔬 БОРЬБА ЗА ОНЛАЙН ПРИВЕДЕТ К ОТСУТСТВИЮ ДИВИДЕНДОВ ДЕТСКОГО МИРА. #анализ #DSKY

Формат Детского мира ждет смерть из-за развития онлайн-агрегаторов. Источники РДВ видят два варианта развития событий в ДМ (DSKY): быстрая смерть с дивидендами или медленная в борьбе с крупными онлайн компаниями со снижением дивидендных выплат и ростом долга.
👉 https://yangx.top/AK47pfl/5028

ДМ необходимо строить распредцентры в регионах, чтобы конкурировать на e-commerce рынке. Эти планы подтверждаются и руководством компании. Источник РДВ в компании сообщает о планах компании по постройке 5-8 распредцентров.

Сколько это будет стоить компании и что это значит для акционеров?
1. За счет собственных средств и выплат акционерам. Один распределительный центр по опыту прошлых лет обойдется компании ориентировочно в 2.5 млрд. руб. Это почти равно средней прибыли за последние 3 года в 2.6 млрд рублей в год. Этот год, вероятно, будет хуже среднего.
2. За счет увеличения долга. В этом случае компания сможет быстрее выполнить план в 5-8 распредцентров с общей стоимостью 12.5-20 млрд рублей. Долг вырастет в 1.5 раза, процентные расходы увеличатся на 2.3 млрд в год, что также сопоставимо со средней годовой прибылью последних лет. За 2019 год ДМ заплатил 4.6 млрд рублей в качестве процентов по своим обязательствам.

Постройка даже одного распределительного центра в год не оставляет акционерам шансов на сохранения дивидендной доходности. При этом шанс выиграть онлайн рынок у хорошо финансируемых гигантов – Ozon, WildBerries, Беру и AliExpress – крайне низок.

@AK47pfl

🔬 ВЫРУЧКА ОБЛАЧНЫХ СЕРВИСОВ РАСТЕТ В СРЕДНЕМ НА 77% В ГОД. #анализ #MTSS

Microsoft - яркий пример развития облака и сопутствующих услуг. C 2012 по 2018 года выручка от облачных сервисов росла в среднем на 77% и выросла с $0.7 млрд до $38.1 млрд. В первые 3 года рост составлял 85-115% в год. Также за это время доля этого сегмента в общей выручке компании выросла с 0.9% до 30.5% (см. график).

МТС может повторить историю Microsoft на российском рынке. МТС (MTSS) сейчас является второй компанией по развитию облачных технологий в России. Выручка компании в будущем может измениться схожим образом, что приведет к росту прибыли и акционерной стоимости. Уже к 2021 году компания может увеличить выручку на 5% только за счет сегмента облачных технологий. Рост будет усиливаться вслед за долей сегмента в общей выручке компании.

@AK47pfl

РДВ — впереди брокеров и инвестбанков.

Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.

Платный сервис для трейдеров и инвесторов от РДВ:
@RDVPREMIUMbot

🔥 ДВОЙНОЙ ПОТЕНЦИАЛ РОСТА В ПЕТРОПАВЛОВСКЕ И РЕКОРДНЫЕ ДИВИДЕНДЫ В СЕКТОРЕ ЗОЛОТОДОБЫЧИ. #inside #POGR

Любителей стратегии «зайти под событие» завтра может порадовать мгновенный заработок до 15% за день в акции Петропавловска:

• Завтра пройдет ГОСА, где, вероятно, объявят новую дивидендную политику, предполагающую по предложению Prosperity выплату 50% чистой прибыли в виде дивидендов. Prosperity уже не раз поднимал этот вопрос ранее и добился определённых успехов в переговорах.
• Также Prosperity предложил выплату спецдивидендов по итогам года в случае высокого FCF и благоприятной ситуации на рынке.

Только лишь новая дивполитика даст дивиденды размером 8% на акцию по итогам 2020. Плюс предложение Prosperity может поднять дивиденды до 10%+ на акцию.

Таким образом, при средней дивдоходности в секторе в 5% имеем апсайд по бумаге около 60%, чтобы сравняться по доходности с аналогами. Считаем, что завтра может реализоваться до половины этого апсайда в случае позитивного исхода.

@AK47pfl — дисклеймер

❗️ ПАМПЫ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 2 МЕСЯЦА. #разбор #HYDR #TCSG #AFLT #DSKY

На российском рынке в прошедшие месяцы были интересные примеры пампа акций. Они происходят по одному сценарию и заканчиваются возвращением акций на прежние уровни или ниже. Каких акций стоит опасаться, чтобы не потерять на рынке:
👉 читать

@AK47pfl