#CHMF #SVST
КАК КОРОНАВИРУС СКАЖЕТСЯ НА СЕВЕРСТАЛИ
Акции металлургов не сильно упали с начала кризиса. Северсталь (MOEX: CHMF) упала всего на 13% с начала эпидемии вируса в мире. Текущий кризис – самый стремительный в истории, акции металлургов стандартно страдают сильнее всех от кризисов. Большая угроза – остановка производства, что выльется в убытки для компаний.
Среди металлургических компаний Северсталь находится под наибольшей угрозой. На предприятии выявлено уже 8 случаев заражения. Количество зараженных в России растет экспоненциально, что повышает вероятность введения жесткого карантина. Это будет означать закрытие производств, как было в Италии. В пессимистичном сценарии ключевой актив Северстали может остановить свое производство на месяц.
Остановка производства и снижение цен на сталь приведут к снижению дивидендной доходности до 6% годовых. Сталелитейное производство – непрерывный процесс, остановка приведет к издержкам. Остановка производства на месяц вкупе с уменьшением цен на сталь на 10% дает прогнозную FCF за 2020 540$ миллионов. При выплате 136% от FCF (как было в 2019 году) дивиденд на акцию составит 52 рубля. Что даст годовую доходность всего в 6%.
Акции Северстали еще не отреагировали полноценно на остановку производства и снижение дивидендной доходности до уровня ставки ЦБ. В результате акции Северстали могут показать дивдоходность по итогам года значительно ниже, чем многие компании из нециклического сектора.
@AK47pfl
КАК КОРОНАВИРУС СКАЖЕТСЯ НА СЕВЕРСТАЛИ
Акции металлургов не сильно упали с начала кризиса. Северсталь (MOEX: CHMF) упала всего на 13% с начала эпидемии вируса в мире. Текущий кризис – самый стремительный в истории, акции металлургов стандартно страдают сильнее всех от кризисов. Большая угроза – остановка производства, что выльется в убытки для компаний.
Среди металлургических компаний Северсталь находится под наибольшей угрозой. На предприятии выявлено уже 8 случаев заражения. Количество зараженных в России растет экспоненциально, что повышает вероятность введения жесткого карантина. Это будет означать закрытие производств, как было в Италии. В пессимистичном сценарии ключевой актив Северстали может остановить свое производство на месяц.
Остановка производства и снижение цен на сталь приведут к снижению дивидендной доходности до 6% годовых. Сталелитейное производство – непрерывный процесс, остановка приведет к издержкам. Остановка производства на месяц вкупе с уменьшением цен на сталь на 10% дает прогнозную FCF за 2020 540$ миллионов. При выплате 136% от FCF (как было в 2019 году) дивиденд на акцию составит 52 рубля. Что даст годовую доходность всего в 6%.
Акции Северстали еще не отреагировали полноценно на остановку производства и снижение дивидендной доходности до уровня ставки ЦБ. В результате акции Северстали могут показать дивдоходность по итогам года значительно ниже, чем многие компании из нециклического сектора.
@AK47pfl