#TTLK
ТАТТЕЛЕКОМ — АКТИВ ИЗ САМОГО ДОХОДНОГО ДЛЯ АКЦИОНЕРОВ РЕГИОНА.
Таттелеком - крупнейший в республике Татарстан оператор проводной электросвязи. Основной акционер – Связьинвестнефтехим, который является крупным акционером самых доходных акций десятилетия - Татнефть, Казаньоргсинтез, ранее – НКНХ.
Дивидендная доходность Таттелекома может вырасти до 14.2% - выше среднего по сектору и рынку в целом. Сейчас Таттелеком платит 50% прибыли РСБУ в виде дивидендов, что даёт доходность 7.2%. Высокий пэйаут - нормальная практика для телекома. МТС уже выплачивает больше 100% прибыли в виде дивидендов, Veon по див политике платит 50% FCF, что в соответствует 70-90% прибыли, Ростелеком выплачивает 75% FCF в виде дивидендов.
Таттелеком может стать следующим крайне доходным активом Связьинвестнефтехима. Возможности для этого у холдинга есть - повышение дивидендов через рост пэйаута и чистой прибыли.
@AK47pfl
ТАТТЕЛЕКОМ — АКТИВ ИЗ САМОГО ДОХОДНОГО ДЛЯ АКЦИОНЕРОВ РЕГИОНА.
Таттелеком - крупнейший в республике Татарстан оператор проводной электросвязи. Основной акционер – Связьинвестнефтехим, который является крупным акционером самых доходных акций десятилетия - Татнефть, Казаньоргсинтез, ранее – НКНХ.
Дивидендная доходность Таттелекома может вырасти до 14.2% - выше среднего по сектору и рынку в целом. Сейчас Таттелеком платит 50% прибыли РСБУ в виде дивидендов, что даёт доходность 7.2%. Высокий пэйаут - нормальная практика для телекома. МТС уже выплачивает больше 100% прибыли в виде дивидендов, Veon по див политике платит 50% FCF, что в соответствует 70-90% прибыли, Ростелеком выплачивает 75% FCF в виде дивидендов.
Таттелеком может стать следующим крайне доходным активом Связьинвестнефтехима. Возможности для этого у холдинга есть - повышение дивидендов через рост пэйаута и чистой прибыли.
@AK47pfl
#RTS
НАЗНАЧЕНИЕ НОВЫМ ПРЕМЬЕРОМ МИХАИЛА МИШУСТИНА — ПОЗИТИВНОЕ СОБЫТИЕ ДЛЯ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА.
С 2008 по 2010 год, во время перерыва в госслужбе, Михаил Мишустин возглавлял инвестиционный фонд UFG Capital Partners. Этот фонд инвестирует в российский фондовый рынок и недвижимость, а также занимается венчурным финансированием. В частности, фонд инвестировал в Яндекс до IPO.
Сейчас фонд UFG входит в УК Регион, связанный с Роснефтью. В 2011 году, после перехода Мишустина на должность главы ФНС, контроль над UFG был передан Deutsche Bank, в 2013 году фонд выкупил Атон. В 2015 году фонд был продан группе частных инвесторов, а в 2018 его присоединили к Региону.
Один из фондов под управлением UFG — фонд Russia Select. Он инвестирует в акции крупнейших российских компаний и высоконадёжные голубые фишки других стран СНГ. С начала 2010 года по конец марта 2018 года доходность фонда составила +78% в долларах, в то время как индекс РТС упал на 14%.
На фото приведен список 20 крупнейших позиций фонда UFG. Значительная доля средств, $33.7 млн, инвестировано в компанию Trans-Siberian Gold. Также фонд держит лонг по топовым акциям РФ, в частности, по Роснефти (MOEX:ROSN), Сургутнефтегазу (MOEX:SNGS), Аэрофлоту (MOEX:AFLT), Яндексу (MOEX:YNDX), Лукойлу (MOEX:LKOH) и другим.
@AK47pfl
НАЗНАЧЕНИЕ НОВЫМ ПРЕМЬЕРОМ МИХАИЛА МИШУСТИНА — ПОЗИТИВНОЕ СОБЫТИЕ ДЛЯ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА.
С 2008 по 2010 год, во время перерыва в госслужбе, Михаил Мишустин возглавлял инвестиционный фонд UFG Capital Partners. Этот фонд инвестирует в российский фондовый рынок и недвижимость, а также занимается венчурным финансированием. В частности, фонд инвестировал в Яндекс до IPO.
Сейчас фонд UFG входит в УК Регион, связанный с Роснефтью. В 2011 году, после перехода Мишустина на должность главы ФНС, контроль над UFG был передан Deutsche Bank, в 2013 году фонд выкупил Атон. В 2015 году фонд был продан группе частных инвесторов, а в 2018 его присоединили к Региону.
Один из фондов под управлением UFG — фонд Russia Select. Он инвестирует в акции крупнейших российских компаний и высоконадёжные голубые фишки других стран СНГ. С начала 2010 года по конец марта 2018 года доходность фонда составила +78% в долларах, в то время как индекс РТС упал на 14%.
На фото приведен список 20 крупнейших позиций фонда UFG. Значительная доля средств, $33.7 млн, инвестировано в компанию Trans-Siberian Gold. Также фонд держит лонг по топовым акциям РФ, в частности, по Роснефти (MOEX:ROSN), Сургутнефтегазу (MOEX:SNGS), Аэрофлоту (MOEX:AFLT), Яндексу (MOEX:YNDX), Лукойлу (MOEX:LKOH) и другим.
@AK47pfl
#MGNT
МАГНИТ — ОСНОВНОЙ БЕНЕФИЦИАР ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПУТИНА ПО ПОВЫШЕНИЮ ДОХОДОВ МАЛООБЕСПЕЧЕННЫХ СЕМЕЙ. Целевая цена 5000 руб., апсайд +40%.
Несколько обещаний Президента РФ во время послания Федеральному Собранию:
• Малообеспеченные семьи с детьми до 7 лет будут получать дополнительные выплаты на ребенка в размере 5 500 руб. в месяц с перспективой роста до 11 000 руб. Для сравнения: средний чек в Магните 274 руб.
• Будет продлена до 2026 года программа материнского капитала: уже за первого ребенка семья получит 466 тыс. руб., а за второго материнский капитал увеличится до 616 тыс. руб. Часть этих денег так или иначе пойдет не только на приобретение жилья, но и на потребление.
• 838 тыс. учителей по всей стране получат + 5 000 руб. в мес. за классное руководство - это более 50 млрд руб. в год на всех.
Основной бенефициар предлагаемых инициатив - потребительский сектор, который переживал сложные времена из-за стагнации доходов граждан. Сложнее многих было Магниту (MOEX:MGNT), поскольку сеть (в отличие от Пятерочки) в основном в регионах. Она сильнее других пострадала от стагнации доходов.
Магнит получит больший выигрыш от мер поддержки населения, что скажется на росте EBITDA: с 2015 года EBITDA X5 (MOEX:FIVE) выросла с 55 до 128 млрд руб. (прогноз на 2019 год), а у Магнита упала со 105 до 93 млрд руб. Восстановление EBITDA лишь до уровня 2015 года само по себе добавит 25% к текущей оценке акций.
Магнит – самый дешевый ритейлер в стране с хорошей дивидендной доходностью около 9%. EV / EBITDA 2019 года у Магнита 5.9 против 6.2 у Х5, EV/выручка 0.40, против 0.45 у Х5.
@AK47pfl
МАГНИТ — ОСНОВНОЙ БЕНЕФИЦИАР ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПУТИНА ПО ПОВЫШЕНИЮ ДОХОДОВ МАЛООБЕСПЕЧЕННЫХ СЕМЕЙ. Целевая цена 5000 руб., апсайд +40%.
Несколько обещаний Президента РФ во время послания Федеральному Собранию:
• Малообеспеченные семьи с детьми до 7 лет будут получать дополнительные выплаты на ребенка в размере 5 500 руб. в месяц с перспективой роста до 11 000 руб. Для сравнения: средний чек в Магните 274 руб.
• Будет продлена до 2026 года программа материнского капитала: уже за первого ребенка семья получит 466 тыс. руб., а за второго материнский капитал увеличится до 616 тыс. руб. Часть этих денег так или иначе пойдет не только на приобретение жилья, но и на потребление.
• 838 тыс. учителей по всей стране получат + 5 000 руб. в мес. за классное руководство - это более 50 млрд руб. в год на всех.
Основной бенефициар предлагаемых инициатив - потребительский сектор, который переживал сложные времена из-за стагнации доходов граждан. Сложнее многих было Магниту (MOEX:MGNT), поскольку сеть (в отличие от Пятерочки) в основном в регионах. Она сильнее других пострадала от стагнации доходов.
Магнит получит больший выигрыш от мер поддержки населения, что скажется на росте EBITDA: с 2015 года EBITDA X5 (MOEX:FIVE) выросла с 55 до 128 млрд руб. (прогноз на 2019 год), а у Магнита упала со 105 до 93 млрд руб. Восстановление EBITDA лишь до уровня 2015 года само по себе добавит 25% к текущей оценке акций.
Магнит – самый дешевый ритейлер в стране с хорошей дивидендной доходностью около 9%. EV / EBITDA 2019 года у Магнита 5.9 против 6.2 у Х5, EV/выручка 0.40, против 0.45 у Х5.
@AK47pfl
#MGNT
Магнит - сжатая пружина, которая может убить шортистов. 6 февраля Магнит (MOEX:MGNT) отчитается по результатам деятельности за 2019 год и проведет конференц-звонок. Минимальные улучшения в прибыльности приведут к росту акций по примеру Х5. ВТБ (MOEX:VTBR) уже начал добирать акции на открытом рынке.
@AK47pfl
Магнит - сжатая пружина, которая может убить шортистов. 6 февраля Магнит (MOEX:MGNT) отчитается по результатам деятельности за 2019 год и проведет конференц-звонок. Минимальные улучшения в прибыльности приведут к росту акций по примеру Х5. ВТБ (MOEX:VTBR) уже начал добирать акции на открытом рынке.
@AK47pfl
#BANEP
🎯 БАШНЕФТЬ МОЖЕТ УДВОИТЬ ДИВИДЕНДЫ УЖЕ В 2020 ГОДУ. Целевая цена 2700 руб., апсайд +48%.
Дивидендная доходность Башнефти по итогам 2019 составит 9%, при ставке ЦБ 6.25%. Башнефть (MOEX:BANEP) - одна из немногих компаний в РФ, которая значительно недооценена относительно аналогов. Причина - компания платит акционерам всего 27% чистой прибыли.
Уже летом Башнефть может перейти на выплату 50% прибыли от МСФО акционерам. Республике Башкортостан, которая владеет 25% акций компании, нужен кэш. Компания имеет потенциал роста дивидендных выплат в 2-4 раза.
Увеличение пэйаут до 50% даст 270+ рублей дивиденда на акцию и более 15% доходности. Это приведет к почти двухкратному росту стоимости акции Башнефти.
@AK47pfl
🎯 БАШНЕФТЬ МОЖЕТ УДВОИТЬ ДИВИДЕНДЫ УЖЕ В 2020 ГОДУ. Целевая цена 2700 руб., апсайд +48%.
Дивидендная доходность Башнефти по итогам 2019 составит 9%, при ставке ЦБ 6.25%. Башнефть (MOEX:BANEP) - одна из немногих компаний в РФ, которая значительно недооценена относительно аналогов. Причина - компания платит акционерам всего 27% чистой прибыли.
Уже летом Башнефть может перейти на выплату 50% прибыли от МСФО акционерам. Республике Башкортостан, которая владеет 25% акций компании, нужен кэш. Компания имеет потенциал роста дивидендных выплат в 2-4 раза.
Увеличение пэйаут до 50% даст 270+ рублей дивиденда на акцию и более 15% доходности. Это приведет к почти двухкратному росту стоимости акции Башнефти.
@AK47pfl
#TTLK #VEON #RTKM #MTSS #VTBR
ТАТТЕЛЕКОМ – САМЫЙ ДЕШЕВЫЙ ПУБЛИЧНЫЙ ТЕЛЕКОМ В РОССИИ.
Таттелеком стоит дешево – всего 3.2 своих EBITDA. Таттелеком (MOEX:TTLK) на 17% дешевле второго самого дешёвого телекома - Veon (MOEX:VEON) и на 38% дешевле, чем у Ростелекома (MOEX:RTKM).
Низкая стоимость делает Таттелеком вероятным вариантом для поглощения. Рынок телекома в России давно поделен и пресыщен. Крупные операторы вроде МТС (MOEX:MTSS) или Мегафона могут существенно увеличить свои прибыль и выручку только через поглощение более мелких компаний.
Поглощения в сфере телекома проходят по значительно более высоким оценкам, чем 3.2 EV/EBITDA. Например, Tele2 для сделки Ростелекома и ВТБ (MOEX:VTBR) был оценён в 240 млрд рублей, что соответствует 5.8 EV/EBITDA с учётом долга.
Акции Таттелекома могут прибавить 30-50% в случае подтверждения информации по поглощению. Это район нормальной для сектора оценки для M&A. Корпоративные события ждут акционеров уже достаточно скоро, если учесть высокий уровень разогретости бумаги в последний месяц.
@AK47pfl
ТАТТЕЛЕКОМ – САМЫЙ ДЕШЕВЫЙ ПУБЛИЧНЫЙ ТЕЛЕКОМ В РОССИИ.
Таттелеком стоит дешево – всего 3.2 своих EBITDA. Таттелеком (MOEX:TTLK) на 17% дешевле второго самого дешёвого телекома - Veon (MOEX:VEON) и на 38% дешевле, чем у Ростелекома (MOEX:RTKM).
Низкая стоимость делает Таттелеком вероятным вариантом для поглощения. Рынок телекома в России давно поделен и пресыщен. Крупные операторы вроде МТС (MOEX:MTSS) или Мегафона могут существенно увеличить свои прибыль и выручку только через поглощение более мелких компаний.
Поглощения в сфере телекома проходят по значительно более высоким оценкам, чем 3.2 EV/EBITDA. Например, Tele2 для сделки Ростелекома и ВТБ (MOEX:VTBR) был оценён в 240 млрд рублей, что соответствует 5.8 EV/EBITDA с учётом долга.
Акции Таттелекома могут прибавить 30-50% в случае подтверждения информации по поглощению. Это район нормальной для сектора оценки для M&A. Корпоративные события ждут акционеров уже достаточно скоро, если учесть высокий уровень разогретости бумаги в последний месяц.
@AK47pfl
#KOGK #MTLR
🔥 АКЦИИ КОРШГОКА МОГУТ УДВОИТЬСЯ. Целевая цена 100 000 руб., апсайд +117%.
Коршуновский ГОК (MOEX:KOGK) — дочка Мечела и одна из самых недооценённых компаний в РФ. Прогнозный коэффициент P/E на 2019 год равен 1.5 при среднем в России 6.7 и это при полном отсутствии долга. Это означает, что компания полностью окупает свою стоимость за 1.5 (!) года. Даже на российском рынке такие истории долго не остаются настолько недооценёнными.
Раскрытие акционерной стоимости КоршГОКа может произойти уже очень скоро. Завтра, 17 января, Мечел проводит совет директоров. После появления новости об СД на рынке пошли слухи о возможной реструктуризации долга и продажи Эльги, что поможет Мечелу локально улучшить ситуацию с долгом. Снижение долга - необходимое условие от кредиторов для начала выплат дивидендов в дочерних предприятиях.
Кроме того, в случае нормализации ситуации с долгом, Мечел снизит дебиторскую задолженность перед дочкой. Сейчас капитализация КоршГОКа на 30% меньше суммы дебиторской задолженности, большую часть которой занимает Мечел (MOEX:MTLR).
Рынок реагирует значительным ростом акций небольших компаний после улучшения отношения к миноритариям. Акции дочек ГЭХ выросли на 15-50% после повышения дивидендов Газпрома (MOEX:GAZP), все МРСК выросли в 3-5 раз в 2015-2016 годах, когда они начали платить дивиденды.
В случае выплаты дивидендов и снижения дебиторской задолженности, акции Коршуновского ГОКА могут подорожать до 100 тысяч рублей за акцию с текущих 46 тысяч.
@AK47pfl
🔥 АКЦИИ КОРШГОКА МОГУТ УДВОИТЬСЯ. Целевая цена 100 000 руб., апсайд +117%.
Коршуновский ГОК (MOEX:KOGK) — дочка Мечела и одна из самых недооценённых компаний в РФ. Прогнозный коэффициент P/E на 2019 год равен 1.5 при среднем в России 6.7 и это при полном отсутствии долга. Это означает, что компания полностью окупает свою стоимость за 1.5 (!) года. Даже на российском рынке такие истории долго не остаются настолько недооценёнными.
Раскрытие акционерной стоимости КоршГОКа может произойти уже очень скоро. Завтра, 17 января, Мечел проводит совет директоров. После появления новости об СД на рынке пошли слухи о возможной реструктуризации долга и продажи Эльги, что поможет Мечелу локально улучшить ситуацию с долгом. Снижение долга - необходимое условие от кредиторов для начала выплат дивидендов в дочерних предприятиях.
Кроме того, в случае нормализации ситуации с долгом, Мечел снизит дебиторскую задолженность перед дочкой. Сейчас капитализация КоршГОКа на 30% меньше суммы дебиторской задолженности, большую часть которой занимает Мечел (MOEX:MTLR).
Рынок реагирует значительным ростом акций небольших компаний после улучшения отношения к миноритариям. Акции дочек ГЭХ выросли на 15-50% после повышения дивидендов Газпрома (MOEX:GAZP), все МРСК выросли в 3-5 раз в 2015-2016 годах, когда они начали платить дивиденды.
В случае выплаты дивидендов и снижения дебиторской задолженности, акции Коршуновского ГОКА могут подорожать до 100 тысяч рублей за акцию с текущих 46 тысяч.
@AK47pfl
Результаты членов клуба RDV PREMIUM с июля, в % годовых:
#SNGSP +461.98%
#Metals +258.63%
#Yandex2 +208.05%
#SecurePortfolio +105.19%
#Metals2 +320.29%
#FutureofEnergy2 +142.16%
#Metals3 +185.27%
#Jewelery +404.99%
#RedOctober +128.30%
#Fintech2 323.73%
#Metals4 563.51%
#Petroleum4 179.14%
#Telecom1 730.00%
#Electro2 181.84%
#Chemistry2 434.88%
#Jewelery2 843.79%
#Transport 910.37%
#Chemistry3 430.02%
#Electro4 187.38%
#Chemistry4 4306.79%
#Electro5 1169.31%
#Transport2 503.56%
#NationalElectro5 440.52%
#Telecom2 1766.13%
@AK47pfl
#SNGSP +461.98%
#Metals +258.63%
#Yandex2 +208.05%
#SecurePortfolio +105.19%
#Metals2 +320.29%
#FutureofEnergy2 +142.16%
#Metals3 +185.27%
#Jewelery +404.99%
#RedOctober +128.30%
#Fintech2 323.73%
#Metals4 563.51%
#Petroleum4 179.14%
#Telecom1 730.00%
#Electro2 181.84%
#Chemistry2 434.88%
#Jewelery2 843.79%
#Transport 910.37%
#Chemistry3 430.02%
#Electro4 187.38%
#Chemistry4 4306.79%
#Electro5 1169.31%
#Transport2 503.56%
#NationalElectro5 440.52%
#Telecom2 1766.13%
@AK47pfl
Макроэкономика
• Сенат США одобрил договор USMCA.
• Рост ВВП РФ в 2019 оказался самым низким с 2008 года.
Что было вчера
• Акции Яндекса выросли после обещания поддержки компании Михаилом Мишустиным.
• Операторы Северных потоков попросили освободить их от газовой директивы ЕС.
• Россия может сократить экспорт нефти в 2020 году.
• Северсталь инициировала разработку ГОСТа на кровельные работы.
• ММК внедряет современные технологии маркировки.
Что будет сегодня
• Мечел: заседание СД.
• Северсталь: производственные результаты за 4 квартал.
• ЕС: ИПЦ за ноябрь и декабрь (13:00)
• США: промышленное производство за декабрь (17:15)
• США: индекс потребительского доверия за январь и декабрь (18:00)
@AK47pfl
• Сенат США одобрил договор USMCA.
• Рост ВВП РФ в 2019 оказался самым низким с 2008 года.
Что было вчера
• Акции Яндекса выросли после обещания поддержки компании Михаилом Мишустиным.
• Операторы Северных потоков попросили освободить их от газовой директивы ЕС.
• Россия может сократить экспорт нефти в 2020 году.
• Северсталь инициировала разработку ГОСТа на кровельные работы.
• ММК внедряет современные технологии маркировки.
Что будет сегодня
• Мечел: заседание СД.
• Северсталь: производственные результаты за 4 квартал.
• ЕС: ИПЦ за ноябрь и декабрь (13:00)
• США: промышленное производство за декабрь (17:15)
• США: индекс потребительского доверия за январь и декабрь (18:00)
@AK47pfl
#HYDR
СИТУАЦИЯ В РУСГИДРО ПОХОЖА НА НАЧАЛО РОСТА В ОБЫЧКЕ СУРГУТНЕФТЕГАЗА. Целевая цена 2 рубля, апсайд 205%.
Сегодня акции Русгидро открылись ростом и уже прибавляют 2%, несмотря на вчерашний пресс-релиз компании о манипулировании рынком. Информацию опубликовали перед закрытием рынка, что привело к снижению, но панической распродажи после роста на 20% с начала года не случилось.
Ситуация похожа на начало бурного роста в обыкновенных акциях Сургутнефтегаза (на фото). В сентябре 2019 года SNGS резко выросли с 26 до 35 рублей. Глава компании Владимир Богданов обвинил в росте спекулянтов, которые желают избавиться от акций по более высокой цене. С того дня обычка Сургута (MOEX: SNGS) выросла ещё на 54%.
Акции Русгидро имеют значительный потенциал роста, а председатель Совета Директоров компании Юрий Трутнев подтверждал, что в Русгидро (MOEX: HYDR) предстоит трансформация. Дивиденды в Русгидро могут увеличиться в 4.5 раза, фундаментальная стоимость акций 2 рубля.
@AK47pfl
СИТУАЦИЯ В РУСГИДРО ПОХОЖА НА НАЧАЛО РОСТА В ОБЫЧКЕ СУРГУТНЕФТЕГАЗА. Целевая цена 2 рубля, апсайд 205%.
Сегодня акции Русгидро открылись ростом и уже прибавляют 2%, несмотря на вчерашний пресс-релиз компании о манипулировании рынком. Информацию опубликовали перед закрытием рынка, что привело к снижению, но панической распродажи после роста на 20% с начала года не случилось.
Ситуация похожа на начало бурного роста в обыкновенных акциях Сургутнефтегаза (на фото). В сентябре 2019 года SNGS резко выросли с 26 до 35 рублей. Глава компании Владимир Богданов обвинил в росте спекулянтов, которые желают избавиться от акций по более высокой цене. С того дня обычка Сургута (MOEX: SNGS) выросла ещё на 54%.
Акции Русгидро имеют значительный потенциал роста, а председатель Совета Директоров компании Юрий Трутнев подтверждал, что в Русгидро (MOEX: HYDR) предстоит трансформация. Дивиденды в Русгидро могут увеличиться в 4.5 раза, фундаментальная стоимость акций 2 рубля.
@AK47pfl
#SNGS
СУРГУТНЕФТЕГАЗ: БЕНЕФИЦИАРЫ ИЗМЕНЕНИЙ В КОМПАНИИ — ДЕРЖАТЕЛИ ОБЫЧКИ, А НЕ ПРЕФА. Целевая цена 100 рублей, апсайд 89%.
В Сургутнефтегазе идет трансформация из жадной до дивидендов в понятную, прозрачную для миноратириев историю. В рамках трансформации идет битва именно за обыкновенные акции Сургутнефтегаза (MOEX: SNGS).
За 2019 год обычка Сургута выросла на +88.75%, когда префы упали на -4.6%. Обычка скупалась и продолжает скупаться инсайдерами. Преф сначала рос за обычкой, но быстро отстал, поскольку основные изменений его не коснутся.
Префы Сургута не смогли закрыть даже дивидендный гэп. Ситуация ухудшится, поскольку держателей префа Сургутнефтегаза ждет снижение дивидендов из-за валютной переоценки:
• Сургутнефтегаз владеет валютной подушкой в $48 млрд, которая переоценивается в рублях.
• По дивидендной политике Сургутнефтегаз платит 10% прибыли РСБУ на префы.
• Рубль в начале 2019 торговался по 70/$, закрыл 2019 по 62/$, что привело к переоценке валютной подушки с убытком около 385 млрд руб.
• Чистая прибыль Сургутнефтегаза по РСБУ упадет до примерно 90 млрд рублей, дивиденд на преф составит 0.80 рублей, что даст 2.2% див. доходности.
Сильный рост обыкновенных акций – показатель наличия изменений в корпоративной управлении Сургута.
@AK47pfl
СУРГУТНЕФТЕГАЗ: БЕНЕФИЦИАРЫ ИЗМЕНЕНИЙ В КОМПАНИИ — ДЕРЖАТЕЛИ ОБЫЧКИ, А НЕ ПРЕФА. Целевая цена 100 рублей, апсайд 89%.
В Сургутнефтегазе идет трансформация из жадной до дивидендов в понятную, прозрачную для миноратириев историю. В рамках трансформации идет битва именно за обыкновенные акции Сургутнефтегаза (MOEX: SNGS).
За 2019 год обычка Сургута выросла на +88.75%, когда префы упали на -4.6%. Обычка скупалась и продолжает скупаться инсайдерами. Преф сначала рос за обычкой, но быстро отстал, поскольку основные изменений его не коснутся.
Префы Сургута не смогли закрыть даже дивидендный гэп. Ситуация ухудшится, поскольку держателей префа Сургутнефтегаза ждет снижение дивидендов из-за валютной переоценки:
• Сургутнефтегаз владеет валютной подушкой в $48 млрд, которая переоценивается в рублях.
• По дивидендной политике Сургутнефтегаз платит 10% прибыли РСБУ на префы.
• Рубль в начале 2019 торговался по 70/$, закрыл 2019 по 62/$, что привело к переоценке валютной подушки с убытком около 385 млрд руб.
• Чистая прибыль Сургутнефтегаза по РСБУ упадет до примерно 90 млрд рублей, дивиденд на преф составит 0.80 рублей, что даст 2.2% див. доходности.
Сильный рост обыкновенных акций – показатель наличия изменений в корпоративной управлении Сургута.
@AK47pfl
#SNGS
Основные бенефициары изменений в Сургуте - держатели обычки, а не префа.
Ожидаемо, дивиденды по префам Сургута (MOEX: SNGS) в 2020 году составят 0.81 рубля. Это даст дивидендную доходность всего 2%.
@AK47pfl
Основные бенефициары изменений в Сургуте - держатели обычки, а не префа.
Ожидаемо, дивиденды по префам Сургута (MOEX: SNGS) в 2020 году составят 0.81 рубля. Это даст дивидендную доходность всего 2%.
@AK47pfl
#VEON
ГЛАВНЫЙ ТРИГГЕР ДЛЯ VEON: ВОЗМОЖНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ АКЦИЙ В МОСКВЕ И В ЛОНДОНЕ. Целевая цена $3, апсайд 15%.
Один из главных триггеров роста в акциях VEON — возможный листинг компании на Мосбирже и LSE. Сейчас акции VEON можно купить только на NASDAQ или СПб бирже. Когда компания объявит о планах листинга в Москве и в Лондоне, акции компании подорожают за счёт увеличения ликвидности и ожиданий притока средств пассивных фондов.
VEON — фундаментально сильная и дивидендная акция, которая пока не выросла вместе в рынком. Сейчас на фоне притока нового капитала и снижающихся ставок значительно растут дивидендные акции за счёт уменьшения своей справедливой (по мнению рынка) дивидендной доходности. Именно такой акцией на данной момент является VEON (NASDAQ: VEON), работающая в России под брендом Билайн.
Дивдоходность VEON составит 7.5% в 2020 году и 10% в 2021 году. По принятой осенью дивидендной политике VEON выплачивает 50% FCFE за вычетом затрат на лицензии.
VEON — самый недооценённый крупный российский телеком. По коэффициенту EV/EBITDA потенциал роста VEON до оценки Ростелекома и МТС составляет 35-40%.
@AK47pfl
ГЛАВНЫЙ ТРИГГЕР ДЛЯ VEON: ВОЗМОЖНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ АКЦИЙ В МОСКВЕ И В ЛОНДОНЕ. Целевая цена $3, апсайд 15%.
Один из главных триггеров роста в акциях VEON — возможный листинг компании на Мосбирже и LSE. Сейчас акции VEON можно купить только на NASDAQ или СПб бирже. Когда компания объявит о планах листинга в Москве и в Лондоне, акции компании подорожают за счёт увеличения ликвидности и ожиданий притока средств пассивных фондов.
VEON — фундаментально сильная и дивидендная акция, которая пока не выросла вместе в рынком. Сейчас на фоне притока нового капитала и снижающихся ставок значительно растут дивидендные акции за счёт уменьшения своей справедливой (по мнению рынка) дивидендной доходности. Именно такой акцией на данной момент является VEON (NASDAQ: VEON), работающая в России под брендом Билайн.
Дивдоходность VEON составит 7.5% в 2020 году и 10% в 2021 году. По принятой осенью дивидендной политике VEON выплачивает 50% FCFE за вычетом затрат на лицензии.
VEON — самый недооценённый крупный российский телеком. По коэффициенту EV/EBITDA потенциал роста VEON до оценки Ростелекома и МТС составляет 35-40%.
@AK47pfl
Перформанс акций крупнейших по капитализации российских компаний в 2020 году. Изменение стоимости в рублях с начала года.
#numbers
1. Русал +19.30%
2. Интер РАО +17.58%
3. ММК +16.21%
4. Россети +14.15%
5. Норникель +12.38%
6. ТКС +11.70%
7. Газпромнефть +10.76%
8. Магнит +10.39%
9. Алроса +8.63%
10. Лукойл +8.28%
11. Роснефть +7.85%
12. Башнефть ао +7.02%
13. НЛМК +6.82%
14. Башнефть ап +6.71%
15. Сургутнефтегаз ао +6.69%
16. Татнефть ао +6.69%
17. МТС +4.70%
18. ВТБ +4.66%
19. Татнефть ап +3.96%
20. Северсталь +3.95%
21. Полюс Золото +3.60%
22. Фосагро +3.30%
23. Полиметалл +3.20%
24. Сбербанк ао +2.99%
25. Сбербанк ап +2.83%
26. Яндекс +2.80%
27. Новатэк -0.30%
28. Газпром -0.45%
29. X5 Retail Group -0.84%
30. Сургут ап -1.09%
@AK47pfl
#numbers
1. Русал +19.30%
2. Интер РАО +17.58%
3. ММК +16.21%
4. Россети +14.15%
5. Норникель +12.38%
6. ТКС +11.70%
7. Газпромнефть +10.76%
8. Магнит +10.39%
9. Алроса +8.63%
10. Лукойл +8.28%
11. Роснефть +7.85%
12. Башнефть ао +7.02%
13. НЛМК +6.82%
14. Башнефть ап +6.71%
15. Сургутнефтегаз ао +6.69%
16. Татнефть ао +6.69%
17. МТС +4.70%
18. ВТБ +4.66%
19. Татнефть ап +3.96%
20. Северсталь +3.95%
21. Полюс Золото +3.60%
22. Фосагро +3.30%
23. Полиметалл +3.20%
24. Сбербанк ао +2.99%
25. Сбербанк ап +2.83%
26. Яндекс +2.80%
27. Новатэк -0.30%
28. Газпром -0.45%
29. X5 Retail Group -0.84%
30. Сургут ап -1.09%
@AK47pfl
Самое важное за неделю:
#RDVweekly
1. Проект, который может увеличить капитализацию Роснефти на 20-30%, получил первого подтвержденного покупателя.
2. Шесть причин почему Русгидро – стратегическая инвестиция в энергетике.
3. Бенефициары изменений в Сургутнефтегазе — держатели обычки, а не префов.
4. Компания со стабильным бизнесом и дивидендной доходностью 11% годовых >>>
5. VEON: возможно размещение акций в Москве.
@AK47pfl
#RDVweekly
1. Проект, который может увеличить капитализацию Роснефти на 20-30%, получил первого подтвержденного покупателя.
2. Шесть причин почему Русгидро – стратегическая инвестиция в энергетике.
3. Бенефициары изменений в Сургутнефтегазе — держатели обычки, а не префов.
4. Компания со стабильным бизнесом и дивидендной доходностью 11% годовых >>>
5. VEON: возможно размещение акций в Москве.
@AK47pfl
