⚡️ Куйбышевазот (KAZT) показал рост финансовых результатов за 3 квартал 2021 года.

Так же, как и во 2 квартале компания заработала около 20 млрд руб выручки (+61% за 9м г/г) и 5 млрд руб чистой прибыли (+801% за 9м г/г).

Куйбышевазот торгуется дешевле своих аналогов, дисконт может сократиться по мере роста дивидендов:
• Исходя из отчетности и капитализации ~100 млрд руб компания оценивается в ~5х P/E 2021 года против 10х у аналогов в среднем.
• Дисконт может сократиться, когда компания из этих высоких доходов начнет платить высокие дивиденды.

По итогам 2021 года дивидендная доходность Куйбышевазота может составить 10% при уровне выплат в 50% от чистой прибыли или даже 20% — при выплате всей чистой прибыли компании.

👉 Справедливая стоимость акций Куйбышевазот (KAZT) 649.3 рублей, потенциал роста +56%.

#KAZT
@AK47pfl

#Химики #KAZT
🧪 Цены на химвещества и удобрения продолжают обновлять максимумы или находятся около них

Вчера вышла сильная отчетность Куйбышевазот (KAZT). Текущие цены на удобрения могут обеспечить компании еще более удачный четвертый квартал.

✅ Главное по секторам российского рынка

🛢 Нефтегазовый сектор: Buy. Все внимание инвесторов приковано к очередному собранию ОПЕК+, которое пройдет уже 4 ноября. А пока нефть продолжает находиться вблизи 7-летних максимумов на фоне сохранения сильного спроса.

☢️ Уран: Buy. Повестка развития атомной энергетики продолжает набирать обороты. Уже 12 европейских стран поддерживают включение атомной энергетики в список зеленых источников энергии. Китай планирует построить еще 150 ядерных реакторов к 2035 году, это в 3 раза больше, чем есть в стране сейчас.

🌾 Сельхоз сектор: Buy. Из-за энергокризиса в Европе резко выросли цены на удобрения. Это может привести к снижению урожайности и еще большему росту цен на сельхозпродукцию. Российские аграрии выигрывают от роста цен на удобрения, так как договорились с производителями о фиксации цен до конца года.

🏗 Девелопмент: Buy. Российский рынок недвижимости имеет кратный потенциал роста - низкая обеспеченность кв.м. и старый жилищный фонд. В следующие 5 лет спрос на недвижимость может превысить предложение почти вдвое, что может привести к росту цен на квартиры. Помимо этого в секторе происходит консолидация - по некоторым прогнозам число игроков на рынке может сократиться в 4 раза. Крупные игроки будут увеличивать свою долю на рынке, что положительно скажется на их финансовых результатах

🧪 Удобрения: Buy. Введенные квоты на экспорт азотных и азотосодержащих удобрений скорее направлены на то, чтобы производители не увеличивали экспорт за счет сокращения импорта. Рынок отреагировал излишне на эту новость, поскольку риски вследствие введения квот минимальны. Таким вариантом в частности является Фосагро (PHOR), у которого существенная доля удобрений (>40% в выручке) фосфорные - не подпадающие под квоты.

#Сектор #ROSN #LKOH #TATN #SIBN #NVTK #GAZP #KAP #GCHE #AGRO #SMLT #PIKK #LSRG #ETLN #PHOR #KAZT #AKRN
@AK47pfl

✅ Главное по секторам российского рынка

☢️ Уран: Buy. Повестка развития атомной энергетики продолжает набирать обороты. Президент Франции Э. Макрон заявил: "Франция построит новые ядерные реакторы, чтобы помочь стране уменьшить свою зависимость от зарубежных стран в поставках энергоресурсов, достичь целей глобального потепления и держать цены под контролем."

⛏ Цветные металлы: Buy. Цветные металлы хорошо показывали себя во время роста инфляции. Спрос на них также будет расти с развитием зеленой энергетики. Никель используется в батареях для электромашин, медь как электропроводник в солнечных панелях, гидро и ветряных электростанциях.

🛢 Нефтегазовый сектор: Buy. Цены на нефть возобновили рост и могут пойти дальше из-за повышения дефицита на рынке. Российские нефтяники сильнее всех выигрывают от тренда на рост цен, особенно Роснефть (ROSN) и Лукойл (LKOH).

🛒 Продуктовый ритейл: Hold. От продовольственной инфляции выиграют лишь те компании, которые смогут переложить ее на покупателей. А трудности с кадрами и логистикой отбивают интерес инвесторов к сектору: Mercury Retail Group даже вынужден был перенести IPO, сославшись на "сложившиеся рыночные условия".

🏗 Девелопмент: Buy. Россияне нацелены на улучшение жилищных условий - рост обеспеченности жилой площадью на человека. Тренд на рынке недвижимости формируется такими фундаментальными факторами, как обеспеченность жильем, низкое отношение ипотеки к ВВП и доступности жилья. Крупные игроки рынка выглядят очень привлекательно.

🧪 Удобрения: Buy. Российские компании, производящие удобрения, продолжают оставаться бенефициарами высокой инфляции, а также дефицита удобрений на внешних рынках. Этому способствует низкая себестоимость производства удобрений у компаний в РФ. Фаворитом является самая крупная компания из них - Фосагро (PHOR), с долей экспорта более 70%.

#Сектор #KAP #GMKN #ROSN #LKOH #TATN #SIBN #FIVE #MGNT #LNTA #SMLT #PIKK #LSRG #ETLN #PHOR #KAZT #AKRN
@AK47pfl

✅ Главное по секторам российского рынка

🛢 Нефтяной сектор: Buy. Цены на нефть продолжают держаться выше $90 за баррель. По мнению главы Independent Strategy Дэвида Роша, в случае усиления конфликта Россия-Украина, цены на нефть могут подорожать до $120 за баррель. Параллельно с этим рынок продолжает внимательно следить за развитием ядерной сделки с Ираном, которая, по последним новостям, движется к позитивному окончанию.

🧪 Удобрения: Buy. Стоимость основных видов удобрений на мировых рынках продолжает держаться около исторических максимумов. Российские компании, производящие удобрения, продолжают оставаться бенефициарами текущей ситуации на рынке. Фаворитом является самая крупная компания из них - Фосагро (PHOR), совет директоров которой сегодня утвердил дивиденд в размере 390 рублей на акцию.

☢️ Уран: Buy. Акции крупнейшего канадского производителя урана Cameco выросли более чем на 13% после выхода отчетности за 4 квартал 2021 года. Компания видит спрос от АЭС, заключает с ними долгосрочные контракты, а также объявила об увеличении дивиденда на 50%. Сильные результаты Cameco - фактор того, что урановая мировая повестка продолжает набирать обороты.

🏥 Здравоохранение: Buy. Медкомпании умеют перекладывать инфляцию на потребителя. Мать и дитя будет наиболее устойчивой к инфляции и росту ставки компанией в РФ, считает источник РДВ. На этой неделе компания отчиталась о росте выручки более 30% и росте средних чеков до 20%.

🏦 Банковский сектор: Hold. Согласно концепции правительства по регулированию оборота криптовалют, организаторами системы обмена цифровых валют предлагают сделать банки, это создаёт дополнительный триггер роста банковского сектора. Фаворит РДВ по этому направлению - Тинькофф (TCSG). Но геополитическое давление и риски санкций сохраняются, что мешает акциям сектора перейти к росту.

#Сектор #ROSN #LKOH #TATN #SIBN #SNGS #ISKJ #AFKS #MDMG #SBER #SBERP #VTBR #TSCG #PHOR #KAZT #AKRN #KAP
@AK47pfl

🌾 Инвесторам в акции производителей удобрений. Возможно усиление дефицита удобрений в Европе: немецкие заводы сокращают производство аммиака — не хватает газа для его производства.

Около 4.5% всего природного газа, используемого немецкой промышленностью, идет на производство аммиака. Из-за сокращения поставок газа из России затраты на производство аммиака в Европе выросли в 5 раз.

Владельцы всех крупнейших заводов - BASF, SKW Piesteritz, Yara, Ineos - заявили о сокращении производств. Однако даже это не так просто — SKW, например, может допустить только 20% простоя, иначе придется закрыть производство.

Почему производство аммиака важно? Аммиак играет ключевую роль в производстве:
• удобрений;
• инженерных пластиков;
• жидкости для дизельных двигателей;
• мяса и газированных напитков (им необходим побочный продукт производства - углекислый газ)

Сокращение производства аммиака в Европе может вызвать усиление дефицита и рост цен на удобрения. Европейские удобренщики теряют свою долю рынка, их место, возможно, занимают российские производители: перевалка минеральных удобрений через морские порты России в 1п2022г. выросла на 16% г/г — до 10.7 млн т.

#PHOR #AKRN #KAZT
@AK47pfl

Бюджет РФ уходит в минус. Для его пополнения власти планируют собирать более 100 млрд руб/год с производителей удобрений. Государство требует с компаний, которые успели заработать, пока цены на сырьё были высокими. Так ранее сделали с Газпромом (GAZP).

13 сентября в РДВ: по итогам 2022 года дефицит федерального бюджета РФ может составить ~3 трлн руб. или ~2% ВВП. По итогам 2023 года — ещё 9 трлн руб. Нужны дополнительные доходы бюджета, иначе через 2 года ФНБ (12 трлн руб.) иссякнет.

14 сентября Коммерсант со ссылкой на Минфин:
• правительство рассматривает вариант введения экспортных пошлин на все виды удобрений, чего химическим компаниям до сих пор удавалось избегать.
• Минфин хочет получить с отрасли более 100 млрд руб. в год. Это грозит компаниям потерей до 12% экспортной выручки, что осложнит реализацию инвестпроектов, которые и так оказались под вопросом на фоне санкций и проблем с логистикой.

#PHOR #AKRN #KAZT
@AK47pfl