🤩Эфиопия в декабре 2023 года не выплатила купон в размере 33 млн долл. США по своему единственному выпуску еврооблигаций объемом 1 млрд долл. США. С момента окончания пандемии COVID-19 Эфиопия вслед за Шри-Ланкой, Замбией и Ганой стала четвертой развивающейся экономикой, объявившей дефолт. Кроме того, Эфиопия — наименее кредитоспособная страна БРИКС+.

🤩К причинам дефолта Эфиопии можно отнести накопленный эффект от ряда факторов, включая гражданскую войну (продолжается с 2018 года), длительную засуху и невозможность гуманитарных поставок из-за войны. В связи с этим, по оценкам ООН, около 20 млн человек, или пятая часть населения страны, испытывают нехватку продуктов питания. Мировой рост цен на продовольствие и энергоносители усугубил положение дел, а обострение геополитической ситуации в мире привело к кратному сокращению ввоза пшеницы. В результате внешняя позиция Эфиопии значительно ослабла, у нее не осталось валютных ресурсов для исполнения обязательств.

🤩Пример Эфиопии свидетельствует о том, что традиционных коэффициентов — госдолг к ВВП (46,6%) и внешний долг к ВВП (22,8%) — может быть недостаточно для оценки кредитоспособности страны. Необходим анализ дополнительных показателей, таких как отношение госдолга к доходам (543,6%) и соотношение резервов и внешнего долга (около 0% ВВП). Таким образом, рассматривая пример Эфиопии, можно заключить, что для развивающейся экономики:
одним из ключевых факторов сохранения внешней устойчивости является снижение рисков, связанных с поддержанием критически важного импорта;
достаточная налоговая база и жесткая бюджетная дисциплина выступают необходимыми условиями поддержания долговой устойчивости;
при условии недостаточно развитого внутреннего рынка важен доступ к внешнему рынку, однако необходимо осуществлять мониторинг объемов и видов внешней задолженности.

Подробнее в аналитике АКРА: https://www.acra-ratings.ru/research/2774/

👍 @acraru #экономика #дефолт #ВВП #риски #брикс