Александр Гущин, заместитель директора группы корпоративных рейтингов АКРА, принял участие в новом выпуске онлайн-проекта Московской Биржи «Инвестиции без паники». Аналитик рассказал о том, что необходимо принимать во внимание при оценке кредитного качества эмитентов сегмента ВДО.

Запись эфира доступна по ссылке: https://www.youtube.com/watch?v=N0Al2dtfjc0

Какую роль играют рейтинговые пресс-релизы? 20 ноября на Форуме Investment Leaders Александр Гущин, директор – руководитель направления рейтингов среднего бизнеса АКРА расскажет о том, как правильно читать рейтинговые пресс-релизы.

Александр расскажет:
📈 Из чего состоит рейтинговый пресс-релиз
📈 Как описывается в пресс-релизе позиция агентства при оценке эмитента
📈 Можно ли понять из пресс-релиза будущую динамику рейтинга

По следующей ссылке необходимо зарегистрироваться для посещения: http://investleaders.pro/forum

#investmentleaders #investmentleaders2021 #investmentleadersforum #форум #инвестиции #инвестор #инвестирование #вложения #investment

Прямые инвестиции (ПИ) из России на Кипр в 2021 г. достигли рекордных $46 млрд, из них $19,7 млрд пришлось на IV квартал, следует из данных ЦБ («Ведомости» их проанализировали). Рост заметно ускорился с III квартала – $15,3 млрд против $4,7 млрд и $6,4 млрд в I и II кварталах соответственно. С 2007 г. (до этого данные в разбивке по странам ЦБ не публиковал) объем ПИ из РФ на Кипр варьировался от $4,2 млрд (в 2015 г.) до $23,5 млрд (в 2014 г.). При этом в 2020 г. показатель впервые стал отрицательным – минус $1,2 млрд. Это означало, что российские резиденты возвращали капитал из республики.

В 2021 г. ПИ на Кипр достигли максимума в $46 млрд, при этом совокупный показатель по всем странам был почти в 2 раза меньше максимального объема, достигнутого в 2013 г. на уровне $86,5 млрд, заметил директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Михаил Николаев. Похожая динамика и с инвестициями с Кипра в Россию: их объем в прошлом году был рекордным, хотя все внешние ПИ были почти в 2 раза меньше максимумов, добавляет эксперт.
Особенностью прошлого года, по его словам, можно считать и долю Кипра в ПИ: во входящих она составила 69%, а в исходящих – 73%, хотя ранее они не превышали 30 и 65% соответственно. Возросшую долю Кипра можно связать с тем, что через него удобно осуществлять инвестиции, считает эксперт.

#АКРА #ПИ #ЦБ #инвестиции #Кипр

Сегодня «Ренессанс Капитал» провел закрытое мероприятие с рейтинговым агентством АКРА на тему «Инвестиции в рублевые активы: Поиск устойчивых компаний при ограниченном доступе к информации. Облигации девелоперов: Возможности и риски» с участием директора группы корпоративных рейтингов Василия Тануркова.

🏠По словам Василия Тануркова, в настоящее время доступ к отчетности у инвесторов несколько ограничен, однако у рейтинговых агентств он сохраняется и не только к отчетности, но и другим показателям, например, данным по портфелю проектов и финансовым моделям компаний. Это особенно важно в отношении девелоперов, поскольку для них отчетность носит вспомогательную роль, она необходима, но не достаточна.
🏠С 2019 года АКРА наблюдает существенную трансформацию рынка девелопмента с переходом на механизм эскроу. Один из эффектов таких изменений – консолидация рынка, а также снижение у компаний доступа к ликвидности для инвестиций в новые проекты. В результате сократился портфель текущего строительства, и с 2020 года серьезного восстановления не произошло, а это один из очень сильных факторов роста цен на жилье.
🏠Предложение остается на крайне низких уровнях и в последние три года постоянно снижается. Новые проекты не компенсируют снижение предложения, и дефицит на рынке сохраняется. При этом в отличие от кризиса 2015 или 2008 года у компаний нет необходимости резко понижать цены, чтобы увеличить продажи и профинансировать строительство, поскольку они имеют доступ к дешевому банковскому финансированию, полагает аналитик.
🏠Помимо этого, в 2020 году спрос и продажи существенно выросли из-за льготной ипотеки, и объем средств на эскроу-счетах умножился, сильно превысив объем финансирования. Большая часть компаний только в 2022 году начнет получать средства с эксроу, а это достаточно большие суммы, которых достаточно для обслуживания долга и даже увеличения земельного банка, добавил Танурков.
🏠Что касается опасений по поводу платежеспособного спроса и отсутствия роста располагаемого дохода, то нужно иметь в виду, что в этом показателе учитываются не все виды доходов, а также расходов, например, на обслуживание долга, в том числе ипотечного, считает Василий. Правильнее было бы ориентироваться на реальные заработные платы, а они с 2013 года коррелируют с ростом цен на жилье.
🏠С февраля 2022 года процентная ставка на покупку первичной недвижимости мало изменилась ввиду существенной доли льготной и субсидированной ипотеки. В СМИ было много заявлений об обвале выдачи ипотеки: это касается рынка вторичной недвижимости, где ставки сильно отличаются и действительно наблюдалась почти полная остановка кредитования. У некоторых застройщиков снизились продажи в апреле в два раза относительно марта, но всего на 10% к февралю. В при этом в мае уже отмечалось существенное восстановление спроса на фоне возврата льготной ставки кредитования к уровню 7%. Реализованный в основном в марте отложенный спрос будет еще влиять на статистику ближайших месяцев, прогнозирует эксперт АКРА.
🏠Региональные девелоперы даже больше выиграли от льготных ставок, поскольку цены на жилье в регионах ниже, и, например, материнский капитал там – достаточная сумма для первоначального взноса, что существенно поддерживает спрос. Конкуренция на региональном рынке также ниже. Особенно позитивно выглядит рыночная конъюнктура в растущих городах-миллионниках, коих в России, помимо Москвы и Санкт-Петербурга, около десяти, полагает Василий Танурков.

#АКРА #девелопмент #инвестиции #Ренкап

Потенциальный объем размещения облигаций для финансирования инфраструктурных и ГЧП-проектов в 2022-2025 годах может составить до 1 триллиона рублей, сообщил РИА Новости генеральный директор АКРА Михаил Сухов.

"Одним из наиболее удобных и перспективных механизмов привлечения частного капитала в инфраструктурный и реальный секторы экономики являются сложно структурированные облигации... Потенциальный объем размещения таких облигаций для финансирования инфраструктурных и ГЧП-проектов, который мог бы быть интересен рынку с точки зрения потребности финансирования, по оценкам АКРА, может составить до 1 триллиона рублей в 2022-2025 году", - сказал он.

Активное развитие инфраструктуры в России продолжается, напомнил Сухов. Только за семь месяцев 2022 года этап коммерческого закрытия прошли 56 ГЧП проектов, общая сумма частных инвестиций по которым должна составить более 117 миллиардов рублей. Всего же в России реализуется более 3,7 тысячи проектов общим объемом порядка 3,5 триллиона рублей.

Сохраняется высокая потребность в финансировании, которая сейчас в основном удовлетворяется за счет банковского капитала и государственных финансов. "По мнению АКРА, диверсификация источников финансирования ГЧП и инфраструктурных проектов является одной из ключевых задач российской экономики в сложившихся экономических условиях. Эта задача не может быть решена без более активного привлечения средств участников финансового рынка – как корпоративных и частных, так и институциональных инвесторов", - заключил Сухов.

#АКРА #ГЧП #инвестиции

🚙🚗 В Москве на этой неделе досрочно введен в эксплуатацию один из участков Московского скоростного диаметра - первой скоростной дороги, протяженностью 68 км.

📊 Своевременная реализация сложных проектов в современных реалиях особенно важна, так как это будет влиять на риск-аппетит участников рынка при рассмотрении вопроса об участии в новых крупных государственных проектах. Для инвесторов это имеет не только символическое значение, но также может свидетельствовать о переориентации логистических цепочек поставок, даже в дорожном строительстве часть материалов и оборудования в ряде проектов может быть зарубежного производства, а также говорить об успешной работе механизмов минимизации неучтенных рисков, связанных с резкой волатильностью макроэкономических параметров, наблюдавшихся в прошлом году и напрямую прописанных в ключевых проектных контрактах (инфляция, валютный курс, ключевая ставки т.д.), прокомментировала Заместитель директора - руководитель направления проектного финансирования АКРА Альфия Васильева.

🛣️Несмотря на определенные сложности, дорожное строительство активно развивается по всей стране. В числе наиболее крупных проектов по строительству автомобильной дороги «Алексеевское – Альметьевск» в составе платной автомобильной дороги «Шали (М-7) – Бавлы (М-5)» в Республике Татарстан, с общим объемом инвестиций 83,7 млрд руб., а также автомобильной дороги общего пользования в Магадане с мостовым сооружением и сетью ливневой канализации с совокупным объемом инвестиций в размере порядка 7 млрд руб.

#АКРА #инвестиции #ГЧП #дороги